证券投资分析-49及答案解析.doc

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1、证券投资分析-49 及答案解析(总分：99.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：58，分数：29.00)1.价值发现型投资理念是一种( )的市场投资理念。A收益相对分散 B风险相对分散C投资收益共享型 D投资风险共担型（分数：0.50）A.B.C.D.2.若通货膨胀率为( )，则今天的 100 元所代表的购买力比明年的 100 元要大。A正数 B负数 C0 D1（分数：0.50）A.B.C.D.3.所谓“小 QFII”是指( )。A外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度B本国专业投资机构到境外投资的资格认定制度C境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资 A 股市场D放宽境外人

2、民币或外汇经由此类机构去境外投资 A 股等市场（分数：0.50）A.B.C.D.4.在过去的几十年内，计算机和复印机行业表现了( )行业的形态。A增长型 B周期型C防守型 D幼稚型（分数：0.50）A.B.C.D.5.技术高度密集型行业一般属于( )市场。A完全竞争型 B垄断竞争型C寡头垄断型 D完全垄断型（分数：0.50）A.B.C.D.6.从( )形态看，国内生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。A价值 B产品 C收入 D实物（分数：0.50）A.B.C.D.7.工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终

3、成果来计算，( )不允许重复计算。A企业内部 B地区之间C行业之间 D企业之间（分数：0.50）A.B.C.D.8.公平交易要求投资者投资行为所产生的现金流的净现值( )零。A大于 B小于C等于 D不等于（分数：0.50）A.B.C.D.9.通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额的方法称为( )。A绝对估值 B资产价值C相对估值 D风险中性定价（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的比率。A市盈率 B市净率C净资产倍率 D周转率（分数：0.50）A.B.C.D.11.价值培养型投资理念是一种( )的投资理念。A收益

4、相对分散 B风险相对分散C投资收益共享型 D投资风险共担型（分数：0.50）A.B.C.D.12.证券的风险通常由收益率的( )来衡量。A方差 B几何平均值C协方差 D算术平均值（分数：0.50）A.B.C.D.13.从( )形态看，国内生产总值是所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额。A价值 B产品 C收入 D实物（分数：0.50）A.B.C.D.14.( )市场是相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构。A完全竞争型 B垄断竞争型C寡头垄断型 D完全垄断型（分数：0.50）A.B.C

5、.D.15.垄断竞争型市场特点不包括( )。A生产者众多，各种生产资料可以完全流动B生产的产品同种但不同质C产品之间存在着差异D生产者对其产品的价格有一定的控制能力（分数：0.50）A.B.C.D.16.上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。A3 B10 C13 D20（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )负责上市公司行业分类指引的具体执行，包括上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。A中国证监会 B地方证券监管部门C证券交易所 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.18.( )反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。A

6、零售物价指数 B生产者物价指数C国民生产总值物价平减指数 D国内生产总值物价指数（分数：0.50）A.B.C.D.19.( )是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。A零售物价指数 B生产者物价指数C国民生产总值物价平减指数 D生活费用价格指数（分数：0.50）A.B.C.D.20.证券组合分析的理论基础之一是证券或证券组合的收益由它的( )表示。A实际收益率 B期望收益率C名义收益率 D无风险收益率（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。A个体心理分析 B群

7、体心理分析C有效市场理论 D证券组合理论（分数：0.50）A.B.C.D.22.( )适用于持续经营的企业计算资产价值。A重置成本法 B市场决定法C清算价值法 D公允价值法（分数：0.50）A.B.C.D.23.对于停止经营的企业一般采用( )来计算其资产价值。A重置成本法 B市场决定法C清算价值法 D回归分析法（分数：0.50）A.B.C.D.24.债券交易中，报价是指每( )元面值债券的价格。A10 B100C1000 D10000（分数：0.50）A.B.C.D.25.1959 年提出的( )，指出市场价格是市场对随机到来的事件信息作出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了

8、投资者“整体理性”这一经典假设。A有效市场理论 B随机漫步理论C切线理论 D现代证券投资组合理论（分数：0.50）A.B.C.D.26.( )在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)，进一步丰富了证券组合投资理论。A马柯威茨 B理查德罗尔C史蒂夫罗斯 D威廉夏普（分数：0.50）A.B.C.D.27.主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近 3 年没有违法记录，注册资本不低于( )亿元人民币。A1 B2C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.28.在证券研究领域已经确立一定市场地位的

9、证券投资咨询机构，主要有三种收入实现方式，但不包括( )。A向基金等机构客户提供证券研究报告B向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告，收取销售收入C与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户发送证券研究报告，由证券公司统一向证券投资咨询机构支付费用D向客户收取管理费和交易费收入（分数：0.50）A.B.C.D.29.在实际运用中，股票内在价值的计算模型较为接近实际情况的是( )。A二元增长模型 B零增长模型C不变增长模型 D以上全部都是（分数：0.50）A.B.C.D.30.下列影响股票投资价值的因素中，属于外部因素的是( )。A公司净资产 B公司的股利政策C股份分割 D市场因素（分

10、数：0.50）A.B.C.D.31.金融期货的标的物不包括( )。A股票 B利率C外汇 D小麦（分数：0.50）A.B.C.D.32.某公司的可转换债券，面值为 1000 元，转换价格为 20 元，当前市场价格为 1250 元，其标的股票当前的市场价格为 24 元，则该债券转换升水( )元。A50 B200C250 D300（分数：0.50）A.B.C.D.33.中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例是( )。A法定存款准备金 B超额准备金率C再贴现率 D银行回购利率（分数：0.50）A.B.C.D.34.法定利率的公布、实施由( )负

11、责。A国务院 B财政部C中国银监会 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.35.下列关于机构投资者的说法，不正确的是( )。A在我国证券市场上，资金量超过 100 万元的投资者被称为机构投资者B机构投资者包括基金公司、证券公司、保险公司、QFII，还包括投资公司和企业法人C机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D在成熟的证券市场上，机构投资者的发育程度被视为评价市场稳定性的重要指标（分数：0.50）A.B.C.D.36.LIBOR 是指( )。A香港同业拆借利率 B伦敦同业拆借利率C伦敦银行回购利率 D纽约同业拆借利率（分数：0.50）A.B.C.D.37

12、.我国股票市场作为一个新兴市场，股价在很大程度上由( )决定。A市盈率 B股票的内在价值C资本收益率水平 D股票的供求关系（分数：0.50）A.B.C.D.38.某证券组合 2011 年实际平均收益率为 18%，当前的无风险利率为 6%，市场组合的期望收益率为 15%，该证券组合的 值为 1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为( )。A0.06 B0.08C0.10 D0.12（分数：0.50）A.B.C.D.39.下列因素中，与久期之间呈相同关系的是( )。A票面利率 B到期期限C市场利率 D到期收益率（分数：0.50）A.B.C.D.40.证券市场线方程表明：单个证券的期望收益率与( )存

13、在着线性关系。A标准差 B方差C D相关系数（分数：0.50）A.B.C.D.41.利用货币乘数的作用，达到控制商业银行信贷规模的目的需要调节( )。A再贴现率 B直接信用控制C法定存款准备金率 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.42.( )是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。A行业 B产业C企业 D工业（分数：0.50）A.B.C.D.43.( )也被称为“酸性测试比率”。A流动比率 B速动比率C保守速动比率 D存货周转率（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财

14、务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。A财务指标 B财务目标C财务比率 D财务分析（分数：0.50）A.B.C.D.45.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率( )。A高 B低C一样 D都不是（分数：0.50）A.B.C.D.46.市盈率的计算公式为( )。A每股价格乘以每股收益 B每股收益加上每股价格C每股价格除以每股收益 D每股收益除以每股价格（分数：0.50）A.B.C.D.47.在计算股票内在价值中，下列关于可变增长模型的说法中不正确的是( )。A与不变增长模型相比，其假设更符合现实情况B可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模型C可变增长模型的计算较为复

15、杂D可变增长模型考虑了购买力风险（分数：0.50）A.B.C.D.48.金融期权与金融期货的不同点不包括( )。A标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物B投资者权利与义务的对称性不同，金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性C履约保证不同，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户D从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效（分数：0.50）A.B.C.D.49.关于套利组合，下列说法中，不正确的是( )。A该组合中各种证券的权数满足 x1+x2+xn=1B

16、该组合因素灵敏度系数为零，即 x1b1+x2b2+xnbn=0C该组合具有正的期望收益率，即 x1E(r1)+x2E(r2)+xnE(rn)0D如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会（分数：0.50）A.B.C.D.50.著名的有效市场假说理论是由( )提出的。A沃伦巴菲特 B尤金法玛C凯恩斯 D本杰明格雷厄姆（分数：0.50）A.B.C.D.51.依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的分析方法称为( )。A定量分析 B基本分析C定性分析 D技术分析（分数：0.50）A.B.C.D.52.研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的

17、观察视角的证券投资分析流派是( )。A学术分析流派 B心理分析流派C技术分析流派 D基本分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.53.将半年期利率 y(或称“周期性收益率”)乘以 2 得到的年到期收益率与实际年收益率的关系是( )。A一样大 B没有相关关系C前者较小 D前者较大（分数：0.50）A.B.C.D.54.( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。A短期政府债券 B短期金融债券C短期企业债券 D长期政府债券（分数：0.50）A.B.C.D.55.一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致( )。A认股权证的价值不变 B认股权证的价值减少C认

18、沽权证的价值增加 D认沽权证的价值减少（分数：0.50）A.B.C.D.56.高通胀下的 GDP 增长，将促使证券价格( )。A快速上涨 B下跌C平稳波动 D呈慢牛态势（分数：0.50）A.B.C.D.57.以下关于经济周期的说法中，不正确的是( )。A防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态B防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小C当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性D在经济高涨时，高增长行业的发展速度

19、通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )是考察公司短期偿债能力的关键。A营运能力 B变现能力C盈利能力 D固定资产的规模（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)59.在投资决策的过程中，证券投资分析的作用有( )。（分数：1.00）A.有利于合理估计宏观政策的变化B.有利于正确评估证券的投资价值C.有利于正确评估市场的适合买卖时机D.有利于降低投资者的投资风险60.证券投资的两大具体目标是( )。（分数：1.00）A.实现战胜市场的梦想B.在风险既定的条件下投资收益率最大化C.

20、提高对未来预测的能力D.在收益率既定的条件下风险最小化61.下列有关证券投资分析信息来源的表述，正确的是( )。（分数：1.00）A.来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率B.信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论C.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础D.从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息来源于政府部门、证券交易所、中国证券业协会、证券登记结算公司、上市公司、中介机构、媒体等62.相对估值方法包括( )。（分数：1.00）A.股价/销售额比率B.市净率C.市盈率D.市值回报

21、增长比63.下列有关市净率的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平B.市净率越大，说明股价处于较高水平C.市净率越小，说明股价处于较高水平D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视64.影响期权价格的因素包括( )。（分数：1.00）A.协定价格与市场价格B.权利期间C.标的资产的收益D.标的物价格的波动65.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。（分数：1.00）A.虚值期权B.看涨期权C.平价期权D.实值期权66.使用 VaR 需要注意的问题有( )。（分数：1.00）A.VaR

22、 没有给出最坏情景下的损失B.VaR 不会受到样本变化影响C.VaR 的度量结果存在误差D.头寸变化造成风险失真67.证券市场信息发布媒体包括( )。（分数：1.00）A.书籍B.电视C.平面广告D.杂志68.针对我国的实际情况，从总体上看，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要包括( )。（分数：1.00）A.商务部B.国家统计局C.国务院国有资产监督管理委员会D.中国证券业协会69.证券中介机构包括( )。（分数：1.00）A.证券经营机构B.证券投资咨询机构C.会计师事务所D.证券登记结算公司70.按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为( )。（分数：1.00）A.主动型投

23、资策略B.被动型投资策略C.战略性投资策略D.战术性投资策略71.根据相关规定，下列( )人员禁止担任基金管理人的基金从业人员。（分数：1.00）A.对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、经理及其他高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾 3 年的B.个人所负债务数额较大，到期未清偿的C.因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货经纪公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员D.因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机

24、构的从业人员、投资咨询从业人员72.下列关于收入政策及其对证券市场的影响，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度B.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响C.随着我国经济的发展和居民金融投资意识的增强，有越来越多的人进入证券市场D.党十七大报告提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”会减少居民对金融资产的需求73.影响股票市场供给的制度因素主要有( )。（分数：1.00）A.发行上市制度B.市场设立制度C.积极财政政策D.股权流通制度74.下列受经济周期影响较为明显的行业有( )。（分数：1.00）A.消费品业B.耐

25、用品制造业C.其他需求收入弹性较高的行业D.公用事业75.增长型行业主要依靠( )，从而使其经营呈现出增长形态。（分数：1.00）A.技术的进步B.政府的扶植政策C.新产品的推出D.更优质的服务76.公司所属产业的分析包括( )。（分数：1.00）A.产业的发展历史沿革与发展前景B.产业进入的壁垒C.政府对产业的支持和管制D.产品覆盖的地区77.影响公司应收账款周转率的因素有( )。（分数：1.00）A.季节性经营B.大量使用信用卡结算方式C.大量使用现金结算的销售D.年末销售的大幅度增加或下降78.下列关于交叉控股的分析，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.交叉控股是指母、子公司之间互

26、相持有绝对控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以互相控制运作B.交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份C.交叉控股的一大特点是企业产权明确D.交叉控股会使得公司的经理人员成为公司的主宰，从而形成内部人控制79.常见的关联交易主要有( )。（分数：1.00）A.关联购销B.担保C.资产租赁D.关联方的共同投资80.影响公司的长期偿债能力除资产和负债以外的其他因素包括( )。（分数：1.00）A.经济周期B.长期租赁C.担保责任D.或有项目81.对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要包括( )。（分数：1.00）A.分析公司规模扩张的推动力，以找到企业发展的内在规律

27、B.将公司销售、利润、扩张规模等数据与主要竞争对手的数据进行比较，可以把握公司的发展趋势C.分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，预计其销售和利润水平D.分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资能力82.在应用 KDJ 指标时，主要从( )方面进行考虑。（分数：1.00）A.KD 指标的背离B.KD 曲线的形态C.KD 指标的绝对数字D.J 指标的取值大小83.下列关于 ADL 的应用法则，分析正确的是( )。（分数：1.00）A.ADL 是单独应用的技术指标B.ADL 的应用重在相对走势，而不看重取值的大小C.形态学和切线理论的内容也可以用于 ADL 曲线D.经验证明，ADL 对

28、空头市场的应用比对多头市场的应用效果好84.以下关于涨跌停板制度下量价关系的分析，说法正确的有( )。（分数：1.00）A.涨停量小，将继续上扬B.涨停中途被打开的次数越多、时间越久，反转下跌的可能性越大C.封住涨停板的时间越早，次日涨势可能性越大D.封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大85.下列属于人气型指标的是( )。（分数：1.00）A.PSYB.OBVC.RSID.ADR86.在使用技术指标 WMS(威廉指标)时，下列结论正确的是( )。（分数：1.00）A.WMS 通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系来度量股市的人气B.如果 WMS 的值比较小，则当天的价

29、格处在相对较高的位置，要注意反弹C.WMS 在盘整过程中具有较高的准确性D.WMS 的顶部数值为 100，底部数值为 087.证券组合管理的特点主要表现在( )。（分数：1.00）A.投资的分散性B.收益的最大化C.风险的最小化D.风险与收益的匹配性88.资本资产定价模型主要用于( )。（分数：1.00）A.资产估值B.资金成本预算C.资源配置D.风险管理89.从控制过程看，证券组合管理通常包括的步骤有( )。（分数：1.00）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.投资组合的修正D.投资组合的业绩评估90.金融工程的核心技术是结构化的( )。（分数：1.00）A.分解技术B.分裂技术C.

30、组合技术D.整合技术91.下列关于套期保值与期现套利的联系及区别，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.期现套利是为了规避现货风险而进行的被动保值，套期保值与现货没有实质性联系B.套期保值与期现套利都是在期货市场和现货市场进行交易C.期限套利的目的在于“获利”，套期保值的根本目的在于“保值”D.如果认为期价过高，套期保值者会卖期货买现货；期现套利者会买进期货进行保值92.VaR 模型来自于( )理论的融合。（分数：1.00）A.资产定价和资产敏感性分析方法B.对风险因素的统计分析C.对资产收益率的估计分析D.对金融衍生工具的开发93.形态理论中，大多出现在顶部，而且是看跌形态的是( )。（

31、分数：1.00）A.三角形B.头肩顶C.喇叭形D.W 形94.下列有关黄金分割法的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.黄金分割法是一种将美学中关于最和谐的比率应用于证券市场股价走势分析的方法B.黄金分割法总结股价过去运行的规律C.黄金比率的理论基础是斐波那奇数列D.黄金分割法中重要的计算依据是 1/2、1/3、2/395.在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征是( )。（分数：1.00）A.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间B.成交量的变化都是两头多、中间少C.成交量的变化都是两头少，中间多D.圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强96.利用相反理论分析下列表述，说法

32、正确的有( )。（分数：1.00）A.相反理论的出发点是证券市场本身并不创造新的价值B.证券市场上，大多数人可能并不获利C.要获得大的利益，一定要同大多数人的行动一致D.相反理论的要点是在投资者稀少的时候入场97.下列选项中，属于超买超卖型指标的是( )。（分数：1.00）A.KDJB.WMSC.BIASD.ADL98.进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为( )。（分数：1.00）A.单一支付负债下的免疫策略B.利率消毒C.多重支付负债下的免疫策略D.现金流匹配策略三、判断题(总题数：60，分数：30.00)99.就我国现实市场条件来说，技

33、术分析法更适用于短期的行情预测。( )（分数：0.50）A.正确B.错误100.技术进步快的行业，创新能力强，生产率上升快，容易保持优势地位，其成长能力也强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误101.产业关联度低的行业，成长能力较强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.食品业和公用事业都属于周期性行业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.根据美国贝恩对市场结构进行的分类标准，寡

34、占 V 型市场结构的 30%CR 435%，45%CR 875%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及对预测精确度要求较高的领域。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.总体经济的增长会使得上市公司利润持续上升，股息不断增长，公司经营成本上升，迫使公司的股票和债券的价格下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.美式权证的持有人只有在约定的到

35、期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.备兑权证由上市公司发行，持有人行权时上市公司增发新股，对公司股本具有稀释作用；而股本权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，不会造成总股本的增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.在完全垄断的市场上，由于少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.技术分析法

36、的优点是以牢固的经济金融理论为基础，能够提供较为精细化的分析结论。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.波浪理论是基本分析法的内容之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.从财务投资者的角度看，买入某个证券就等于买进了未来一系列现金流，证券估值也就等价于现金流估值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.中央银行提高法定存款准备金率，货币流通量会增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.当 GDP 持续、稳定、高速增长时，证券价格呈上扬趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口型企业的股票和

37、债券价格会上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.现货价格与期货价格之差称为基差。在期货合约到期之前，基差可能为正值，也可能为负值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.现货价格与期货价格之差称为基差。当期货合约越临近到期日时，基差越明显。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.证券组合分析法认为理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券和在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券这两个共同特征。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.技术分析的理论假设是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。( )（分

38、数：0.50）A.正确B.错误123.杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示，也可用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.以认股权证为例，杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度慢得多。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.一般而言，低利率有利于刺激消费，而高利率有利于吸引投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.当总需求不足时，应增加货币供应量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误12

39、7.按发行人划分，权证可分为认购权证和认沽权证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于 3 年。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.投资于增长型证券组合的投资者往往会购买经常分红的普通股以获得较高的收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.趋势线对股价变动起的是支撑和压力的作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.市场风险包括价差的逆向运行、利率和汇率的变化等所产生的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.股价移动的规律可以概括为“寻找平衡暂时平衡确立趋势打破趋势找

40、到新的平衡”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.突破缺口具有一个比较明显的特征是一般会在 3 日内回补。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.同一无差异曲线上的不同组合给投资者带来的满意程度不同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.据估测，采用资产免疫方法建立的资产组合的成本比采用现金流匹配法的成本要高出 3%7%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.如果证券组合的詹森指数为负，则其位于证券市场线的上方，绩效不好。( )（分数：0.50）A.正确B

41、.错误138.组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.当威廉指标高于 80 时，处于超买状态，应当考虑卖出。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.经验证明，ADL 对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.资本资产定价模型理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.将公司债和债券指数两点用直线连接起来，得到债券市场线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.消耗性缺口与持续性缺口最大的

42、区别：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.相反理论认为，证券价格的波动是随机的，没有规律。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.采用现金流匹配法建立的资产组合不存在再投资风险、利率风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.证券市场线方程表明，单个证券的期望收益率与标准差之间存在线性关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.特雷诺指数用获利机会来评价绩效，风险仍然由标准差来测定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.我国证券市场很容易形成单边市，其中一个重要原因是我国证券市场实行的涨跌停

43、板制度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.威廉指标是通常被用来进行短期投资分析的一种技术指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.PSY 是从投资者的买卖趋向心理方面来研判股价未来走势的技术指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的风险 与收益是否具有正相关关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.采用主动管理方法的管理者通常频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.波浪理论是技术分析的理论基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.根据艾略特波浪

44、理论，每个完整的波动周期是由上升 8 浪和下跌 3 浪组成。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.在股价处于上升趋势中，如果下一次的价格未突破压力线，往后的股价又向下突破了支撑线，则下一步的走向是下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.在证券组合完全负相关的情况下，可获得无风险组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.债券资产组合收益评价可以采用资本市场线。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.轨道线比趋势线重要，轨道线可以单独存在，而趋势线则不能单独存在。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-49 答案解析(总分：99.00，做题

45、时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：58，分数：29.00)1.价值发现型投资理念是一种( )的市场投资理念。A收益相对分散 B风险相对分散C投资收益共享型 D投资风险共担型（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念，其前提是证券的市场价值是潜在、客观的。价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。故选 B。2.若通货膨胀率为( )，则今天的 100 元所代表的购买力比明年的 100 元要大。A正数 B负数 C0 D1（分数：0.50）A. B.C.D.解析：3.所谓“小 QFII

46、”是指( )。A外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度B本国专业投资机构到境外投资的资格认定制度C境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资 A 股市场D放宽境外人民币或外汇经由此类机构去境外投资 A 股等市场（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 所谓“小 QFII”是指境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资 A 股市场，即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资 A 股等市场。故选 C。4.在过去的几十年内，计算机和复印机行业表现了( )行业的形态。A增长型 B周期型C防守型 D幼稚型（分数：0.50）A. B.C.D.解析：5.技术高度密集型行业一般属于( )市场。A完全竞争

47、型 B垄断竞争型C寡头垄断型 D完全垄断型（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。故选 D。6.从( )形态看，国内生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。A价值 B产品 C收入 D实物（分数：0.50）A.B. C.D.解析：7.工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算，( )不允许重复计算。A企业内部 B地区之间C行业之间 D企业之间（分数：0.50）A.

48、 B.C.D.解析：解析 工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。企业内部不允许重复计算，但企业之间、行业之间和地区之间存在着重复计算。故选 A。8.公平交易要求投资者投资行为所产生的现金流的净现值( )零。A大于 B小于C等于 D不等于（分数：0.50）A.B.C. D.解析：9.通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额的方法称为( )。A绝对估值 B资产价值C相对估值 D风险中性定价（分数：0.50）A. B.C.D.解析：10.( )又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的比率。A市盈率 B市净率C净资产倍率 D周转率（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的比率。一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。故选 A。11.价值培养型投资理念是一种( )的投资理念。A收益相对分散 B风险相对分散C投资收益共享型 D投资风险共担型（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。该理念指导下的投资行为，既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。其投资方式有两种：一科是投资者作为战略投资者，通过对证券母体