证券投资分析-48及答案解析.doc

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1、证券投资分析-48 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.1963 年，马柯威茨的学生威廉夏普提出了( )的一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。ACAPM 模型 BAPT 模型C均值方差模型 D股利贴现模型（分数：0.50）A.B.C.D.2.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。A外汇储备 B在国际货币基金组织的储备头寸C特别提款权 D黄金储备（分数：0.50）A.B.C.D.3.严重的通货膨胀是指( )的通货膨胀。A高于 10%且低于 50% B3 位数以上C2 位数 D低于 10%

2、（分数：0.50）A.B.C.D.4.CPI 就是指( )。A零售物价指数 B生产者物价指数C国民生产总值物价平减指数 D国内生产总值物价指数（分数：0.50）A.B.C.D.5.上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )，则将其划入该业务相对应的类别。A30% B50%D75%C60%（分数：0.50）A.B.C.D.6.在( )中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价格。A强式有效市场 B弱式有效市场C半弱式有效市场 D半强式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.7.我国交易所市场对附息债券的计息

3、规定是，全年天数统一按( )天计算。A360 B364C365 D366（分数：0.50）A.B.C.D.8.2011 年 2 月 5 日，某年息 10%、每年付息一次、面值为 100 元的国债，上次付息为 2010 年 12 月 31 日。如净价报价为 105 元，则累计天数为( )天。A36 B34 C35 D30（分数：0.50）A.B.C.D.9.中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引是以( )为主要依据。A道琼斯分类法B中国国家统计局国民经济行业分类与代码C证券交易所历史数据的汇总表D联合国的国际标准产业分类（分数：0.50）A.B.C.D.10.我国新国民经济行业分类标准

4、借鉴了( )的分类原则和结构框架。A道琼斯分类法B中国国家统计局国民经济行业分类与代码C证券交易所历史数据的汇总表D联合国的国际标准产业分类（分数：0.50）A.B.C.D.11.经过调整与修改，我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类( )个，行业大类 95 个。A5 B10 C13 D20（分数：0.50）A.B.C.D.12.上市公司预计在未来无限时期每年支付每股股利 3 元，相应的贴现率(必要收益率)为 30%，该公司股价 15 元，计算该股票的内在价值为( )元。A-10 B10 C15 D50（分数：0.50）A.B.C.D.13.( )是国务院直属正部级事业单位，依法统一监督管

5、理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。A国家发展和改革委员会 B中国证券监督管理委员会C国务院国有资产监督管理委员会 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.14.素有“经济晴雨表”之称的是( )。A利率 B证券市场C汇率 D税率（分数：0.50）A.B.C.D.15.( )属于紧缩的货币政策手段。A增加货币供应量 B降低利率C放松信贷控制 D中央银行大量卖出有价证券（分数：0.50）A.B.C.D.16.宏观经济分析的意义不包括( )。A判断证券市场的总体变动趋势B掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向C把握单个证券市场的风险价值D了解转型背景下宏观经济对股市

6、的影响不同于成熟市场经济（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )是判断整个证券市场投资价值的关键。A宏观经济分析 B微观经济分析C投资风险分析 D投资收益分析（分数：0.50）A.B.C.D.18.在联合国经济和社会事务统计局制定全部经济活动国际标准行业分类中，把国民经济划分为( )个门类。A13 B3 C10 D20（分数：0.50）A.B.C.D.19.结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析，其性质( )。A是一种静态分析B是一种动态分析C主要是一种动态分析，还包括静态分析D主要是一种静态分析，还包括动态分析（分数：0.50）A.B.C.D.20.( )是最高

7、国家权力机关的执行机关和最高国家行政机关，对证券市场产生全局性的影响。A全国人民代表大会 B国务院C中国人民银行 D国家发展和改革委员会（分数：0.50）A.B.C.D.21.在( )中，任何专业投资者的边际市场价值为零。A强式有效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D半弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.22.在道琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。A6 B10 C20 D30（分数：0.50）A.B.C.D.23.某投资者 3 年后有一笔投资收入 10 万元，设投资的年利率为 5%，用复利方法计算其投资的现值为( )万元。A10 B8.64C11.58 D9.6

8、5（分数：0.50）A.B.C.D.24.较为接近实际情况的股票模型是( )。A零增长模型 B不变增长模型C二元增长模型 D三元增长模型（分数：0.50）A.B.C.D.25.影响期权价格最主要的因素是( )。A利率 B标的资产的收益C协定价格与市场价格 D权利期间（分数：0.50）A.B.C.D.26.历史资料研究法的优点是( )。A可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用B省时、省力并节省费用C主动地去提出问题并解决问题D可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准（分数：0.50）A.B.C.D.

9、27.根据现行规定，下列事项中，( )无须在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告载明。A“证券研究报告”字样B证券公司、证券投资咨询机构名称C发布证券研究报告的时间D选择品种、组合管理以及买卖时机的具体建议（分数：0.50）A.B.C.D.28.证券投资基金活动由( )实施监督管理。A国务院 B财政部C银监会 D国务院证券监督管理机构（分数：0.50）A.B.C.D.29.( )一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。A回避制度 B分离制度C隔离墙 D静默期（分数：0.5

10、0）A.B.C.D.30.某公司上年年末支付每股股息 1 元，预计在未来该公司的股票按每年 4%的速度增长，必要收益率为9%，则该公司股票的价值为( )元。A11.11 B20C20.8 D25（分数：0.50）A.B.C.D.31.下列关于 ETF 和 LOF 的说法，错误的是( )。A上海证券交易所称 ETF 为“交易型开放式指数基金”BETF 和 LOF 都可以在交易所上市交易CLOF 专指增加了交易所交易方式的普通开放式证券投资基金DETF 或 LOF 只具有开放式基金的属性（分数：0.50）A.B.C.D.32.行业的相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系，通常认为高度相关时

11、，相关系数 r 的取值范围是( )。A0|r|0.3 B0.3|r|0.5C0.5|r|0.8 D0.8|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.33.消费品业和耐用品制造业属于典型的( )行业。A增长型 B周期型C防守型 D成长型（分数：0.50）A.B.C.D.34.钢铁、汽车及石油的市场类型多属于( )。A完全竞争 B垄断竞争C寡头垄断 D完全垄断（分数：0.50）A.B.C.D.35.政府往往通过授予某些厂商在指定地区独家经营特许权的方法来进行管理的是( )。A基础行业 B高新技术产业C公用事业 D航天技术产业（分数：0.50）A.B.C.D.36.信息产业中的“摩尔定律”，即微处理器

12、的速度会每( )个月翻一番。A3 B6 C12 D18（分数：0.50）A.B.C.D.37.收入型证券组合通常会选择( )。A普通股 B优先股C市政债券 D垃圾债券（分数：0.50）A.B.C.D.38.为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务而建立的债券组合策略，称为( )。A多重支付负债下的免疫策略 B现金流匹配策略C利率消毒 D主动债券组合管理（分数：0.50）A.B.C.D.39.某证券组合 2011 年实际平均收益率为 18%，当前的无风险利率为 4%，市场组合的期望收益率为 15%，该证券组合的|3 值为 1.5。那么，该证券组合的詹森指数为( )。A2.5% B0 C-2.5%

13、D1.5%（分数：0.50）A.B.C.D.40.从经济学的角度讲，“套利”是实现( )的行为。A高风险收益 B低风险收益C无风险收益 D基差收益（分数：0.50）A.B.C.D.41.机构大户手中持有大量股票，但看空后市，则该投资者理想的操作方法是( )。A买进股指期货合约 B卖出股指期货合约C分批卖出持有股票 D分批买入相关系数为负的其他股票（分数：0.50）A.B.C.D.42.描述市场在正常情况下可能出现最大损失的是( )。A名义值方法 B敏感性方法C波动性方法 DVaR 法（分数：0.50）A.B.C.D.43.金融工程起源于( )。A公司理财 B金融工具交易C投资管理 D风险管理（

14、分数：0.50）A.B.C.D.44.卖出近期的股指期货，并同时买入远期的股指期货是( )。A牛市套利 B熊市套利C期限套利 D跨商品套利（分数：0.50）A.B.C.D.45.日经 225 指数属于典型的( )。A期现套利 B市场内价差套利C市场间价差套利 D跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C.D.46.金融机构出于稳健经营的需要，通常对交易员采用的业绩评价指标为( )。AEVA BMVA CVaR DRAROC（分数：0.50）A.B.C.D.47.关于影响公司变现能力的因素，下列说法错误的是( )。A银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能

15、力B由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力C按我国企业会计准则和企业会计制度规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力D公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担（分数：0.50）A.B.C.D.48.( )主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。A增长型行业 B周期型行业C防守型行业 D投资型行业（分数：0.50）A.B.C.D.49.K 线起源于 200 多年前的( )。A中国 B美国 C英国 D日本（分数：0.50

16、）A.B.C.D.50.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。A大于 B小于 C等于 D不确定（分数：0.50）A.B.C.D.51.下列有关内部收益率的描述，错误的是( )。A能使投资项目净现值等于零时的折现率B计算的前提是 NPV 取 0C内部收益率大于必要收益率，有投资价值D内部收益率小于必要收益率，有投资价值（分数：0.50）A.B.C.D.52.某公司在未来无限时期支付的每股股利为 1 元，必要收益率为 10%，现实市场价为 8 元，内部收益率为( )。A12.5% B10% C7.5% D15%（分数：0.50）A.B.C.D.53

17、.金融期货交易的基本特征不包括( )。A交易的标的物是金融商品 B是非标准化合约的交易C交易采取公开竞价方式决定买卖价格 D交割期限的规格化（分数：0.50）A.B.C.D.54.某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么，( )。A该可转换债券当前的转换平价为 50 元B当该公司普通股股票市场价格超过 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C当该公司普通股股票市场价格低于 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2500 元（分数：0.50）A.B.C.D.55.关于

18、有效证券组合，下列说法中错误的是( )。A有效证券组合一定在证券组合的可行域上B在图形中表示就是可行域的上边界C上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”D有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点（分数：0.50）A.B.C.D.56.1995 年，原国务院证券委发布了证券从业人员资格管理暂行规定，开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国于( )举办了首次证券投资咨询资格考试。A1996 年 4 月 B1997 年 4 月C1998 年 4 月 D1999 年 4 月（分数：0.50）A.B.C.D.57.证券投资基本分析法的缺点主要有( )。A

19、预测的时间跨度太短B考虑问题的范围相对较窄C对市场长远的趋势不能进行有益的判断D对短线投资者的指导作用比较弱（分数：0.50）A.B.C.D.58.以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是( )。A在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大B在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大C在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快D在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低（分数：0.50）A.B.C.D.59.一种资产的内在价值等于预期现金流的( )。A未来值 B现值 C

20、市场值 D账面值（分数：0.50）A.B.C.D.60.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( )。A是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用B是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格C是期权合约标的资产的价格D被称为协定价格（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.证券投资是指投资者购买( )，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（分数：1.00）A.股票B.债券C.基金D.有价证券的衍生品62.1970 年，尤金法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为( )。（分数：1.00）A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.

21、强式有效市场D.半强式有效市场63.个体心理分析基于( )三大心理理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。（分数：1.00）A.人的生存欲望B.人的权力欲望C.人的存在价值欲望D.人的社会价值欲望64.下列有关市盈率的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.市盈率又称“净资产倍率”B.市盈率是每股价格与每股净资产的比值C.一般来说，市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注D.对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法65.根据国有资产评估管理办法的相关规定，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资严拍卖、清算、转让时的评估方法包括( )。（分数：1.

22、00）A.现行市价法B.重置成本法C.公允价值法D.清算价格法66.下列有关有效市场假说的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速即被投资者知晓B.假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应C.有效市场假说理论是由马柯威茨提出的经典理论D.投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率67.1964 年、1965 年和 1966 年，( )几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为金融学和投资学的重要内容之一，是当今人们确定股权资本成本的重要依

23、据。（分数：1.00）A.威廉夏普B.约翰林特耐C.简摩辛D.尤金法码68.以下情况属于实值期权的有( )。（分数：1.00）A.内在价值为零的金融期权B.对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时C.对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时D.内在价值为正的金融期权69.下列期权属于虚值期权的是( )。（分数：1.00）A.市场价格低于协定价格的看跌期权B.市场价格高于协定价格的看涨期权C.市场价格高于协定价格的看跌期权D.市场价格低于协定价格的看涨期权70.( )最早提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。（分数：1.00）A.

24、奥斯本B.希克斯C.尤金法码D.凯恩斯71.证券投资分析的目标是( )。（分数：1.00）A.实现投资决策的科学性B.实现证券投资净效用最大化C.在风险既定的条件下追求稳定的投资收益率D.在收益率既定的条件下保证风险的适中72.下列有关 CFA 协会的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.是一家全球性非营利专业机构B.主要负责在全世界管理 CFA 课程和考核项目C.前身是中国注册金融理财师协会D.AIMR 是 CFA 协会的前身73.欧洲证券分析师公会成立于 1962 年，由( )等 19 个国家的协会组成。（分数：1.00）A.巴西B.德国C.爱尔兰D.希腊74.对通货膨胀的衡量，一般

25、常用的指标有( )。（分数：1.00）A.零售物价指数B.个人可支配收入C.批发物价指数D.国民生产总值物价平减指数75.下列关于不同类型的财政政策对证券市场的影响，分析正确的是( )。（分数：1.00）A.实施紧缩财政政策时，政府并不从事大规模的投资B.紧缩财政政策会使得证券市场走弱C.减少国债发行，将导致市场可投资的品种减少，市场资金流出，证券价格下跌D.增加财政补贴往往能使得整个证券市场的总体水平趋于上涨76.财政收入包括的主要项目有( )。（分数：1.00）A.各项税收B.发行的国债C.专项收入D.国有企业计划亏损补贴77.按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为( )。（分数：1.

26、00）A.有限责任公司B.股份有限公司C.上市公司D.非上市公司78.能够用来反映公司长期偿债能力的财务指标有( )。（分数：1.00）A.资产负债率B.产权比率C.每股收益D.资产净利率79.公司财务报表的使用主体有( )。（分数：1.00）A.公司的经理人员B.公司的债权人C.公司的潜在投资者D.政府80.公司扩张通常采取的资产重组方式是( )。（分数：1.00）A.购买资产B.收购公司C.公司合并D.股权置换81.资产重组时，采用收益现值法评估资产的优点有( )。（分数：1.00）A.简单易懂，容易使用B.易为买卖双方所接受C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D.能真实和

27、较准确地反映企业本金化的价格82.下列关于公司增资行为对财务结构的影响，分析正确的是( )。（分数：1.00）A.公司通过配股融资后，股东所承担的风险将增加B.增发新股后，公司的资产负债率和权益负债比率都将降低C.发行债券后，资产负债率将降低D.向银行借款，公司的资产负债率和权益负债比率都将降低83.没有在财务报表中反映但会减弱公司变现能力的因素有( )。（分数：1.00）A.或有负债B.长期贷款C.存货增加D.担保责任引起的负债84.下列关于资产负债表的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表B.我国资产负债表的左方列示资产各项目，右方列示负债

28、和所有权益各项目C.净资产=总资产-负债D.提供年初数和期末数的比较资料85.MA(移动平均线)的特点包括( )。（分数：1.00）A.稳定性B.助跌助涨性C.追踪趋势D.支撑线和压力线的特性86.下列属于趋势型指标的有( )。（分数：1.00）A.MAB.MACDC.ADRD.KDJ87.形态理论中，三角形整理形态包括( )。（分数：1.00）A.等腰三角形B.对称三角形C.上升三角形D.下降三角形88.下列关于大势型指标的分析，说法正确的有( )。（分数：1.00）A.PSY 的取值范围是 0100，以 60 为中心，60 以上是多方市场B.如果 PSY 的取值超过了 2575，则是超买或

29、超卖C.OBV 线是预测股市长期趋势的重要判断指标D.OBV 线不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用89.根据证券市场线方程式，任意证券或组合的期望收益率由( )构成。（分数：1.00）A.无风险利率B.市场利率C.风险溢价D.通货膨胀率90.主动债券组合管理的方法有( )。（分数：1.00）A.利率消毒B.水平分析C.债券掉换D.骑乘收益率曲线91.关于久期在投资实践中的应用，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.现在为止，久期还不能成为市场普遍接受的风险控制指标B.金融机构可以应用久期来控制持仓债券的利率风险C.金融机构通常会针对固定收益类产品设定“久期额度”指标来控制

30、持仓债券的利率风险D.投资经理可以通过市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好92.假设证券 A 历史数据表明，年收益率为 50%的概率为 20%，年收益率为 30%的概率为 40%，年收益率为10%的概率为 40%，那么证券 A 的( )。（分数：1.00）A.期望收益率为 26%B.期望收益率为 30%C.估计期望方差为 2.24%D.估计期望方差为 15.6%93.金融工程应用的领域有( )。（分数：1.00）A.公司理财B.投资管理C.风险管理D.金融工具交易94.下列理论中，采用了套利定价技术的有( )。（分数：1.00）A.资本资产定价理论B.套利定价理论C.期权定

31、价理论D.套期保值理论95.使用詹森指数、特雷诺指数和夏普指数评价债券组合的业绩，存在的缺陷是( )。（分数：1.00）A.三类指数均以资本资产定价模型为基础，可能导致评价结果失真B.三类指数均以套利定价理论为基础，可能导致评价结果失真C.三类指数中都含有用于测度风险的指标，基于不同样本选择所得的评估结果可能不具有可比性D.三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接的关系，用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性，会导致评价结果不具有可比性96.下列金融工具属于金融工程技术在投资管理方面的应用的是( )。（分数：1.00）A.“垃圾”债券B.股票指数期货C.货币市场基金D.逆回购协议97.股指期

32、货的套利类型有( )。（分数：1.00）A.期现套利B.市场内价差套利C.市场间价差套利D.跨品种价差套利98.通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考生可以( )。（分数：1.00）A.申请成为 CIIA 中国注册会员B.获得由中国证券业协会、ACIIA 联合颁发的 CIIA 证书C.面试申请 CFA 成员D.获得高级证券投资咨询人员资格99.在金融期货合约中，有标准化的条款规定的是( )。（分数：1.00）A.合约的标的物B.合约规模C.合约交割时间D.标价方法100.可转换证券由于附有转股的选股权，因此具有不同的价值之分。下列关于可转换证券价值的说法正确的有( )。（分数：1.00）

33、A.可转换证券有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分B.可转换证券的投资价值是指当它作为具有转股选择权的一种证券的价值C.可转换证券的转换价值等于标的股票市场价格与转换比例的比值D.可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.同步性指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析以及

34、公司分析三大内容。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.从利率期限结构的三种理论来看，期限结构的形成主要是由对经济周期变化决定的，流动性溢价可起一定作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.价值链在经济活动中是无处不在的，将企业价值链根据企业于相应供应方和需求方的关系，分别向其前、后衍生就形成了产业价值链。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.根据美国贝恩对市场结构进行的分类标准，竞争型市场结构的 CR4值大于 30%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.一个行业内存在五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。( )（分

35、数：0.50）A.正确B.错误108.甲行业的 CR4值大于乙行业，则说明乙行业的集中度较甲行业的高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.向下倾斜的利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.2006 年 6 月 30 日，证券业协会发布的证券公司融资融券试点管理办法是融资融券业务的基础性指导文件。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.市场上通常说的融资融券包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.温和通货膨胀

36、指的是通胀率低于 15%的通货膨胀。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.若甲行业的 CR4远大于乙行业，则甲行业较乙行业更可能趋向于垄断行业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.从严格意义上讲，行业就是产业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.同一行业在不同发展水平的不同国家或者在同一国家的不同发展时期，可能处于生命周期的不同阶段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.基本分析法的理论认为市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于)内在价值之日便是买(卖)机会到来之时。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.向

37、上倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.平直的利率曲线表示不同期限的债券利率相等，这种短暂现象通常出现在正利率曲线与反利率曲线的转换过程中。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.在支出法的国民生产总值计算中，G 代表政府支出，包括政府购买和政府转移支付。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.回购分为正回购和逆回购两种。正回购是指中国人民银行向一级交易商购买证券，并约定在未来特定日期把证券卖给一级交易商的交易行为；逆回购是指中国人民银行向二级交易商购买证券，并约定在未来特定日期把证券卖给二级交易商的交易行为。( )（分数：

38、0.50）A.正确B.错误121.证券投资者既是证券市场的需求主体，同时也是市场资金的供给者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.技术分析流派认为证券价格波动是对价格与价值间偏离的调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业业绩对证券价格的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.对于稳健成长型投资者，安全性是其最主要的考虑凶素。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.实践

39、中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为“信用利率”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.根据发布证券研究报告暂行规定第 18 条的规定，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.头肩顶形态一般出现在一段升势的尽头。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶性循环。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130

40、.权证按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.行业分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析

41、，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.当前收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和履约价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同

42、时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.若 FSe (r-q)(T-t)，则期现套利者可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.证券市场一般提前对 GDP 的变动作出反应，也就是说，证券市场是反映预期的 GDP 变动，而 GDP 的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.在道琼斯指数中，工业类股票取白工业部门的 20 家公司，包括了采掘业、制造业和商业；运输业类股票取自 30 家交通运输业公司，包括了航空、铁路、汽车运输与航运

43、业；公用事业类股票取自 6 家公用事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.套利组合理论认为，当市场上不存在套利机会时，市场即进入了均衡状态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成长期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.采用骑乘收益率进行债券组合主动管理的投资者通常投资于长期债券，以保证资产的收益性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项曰。( )（分数

44、：0.50）A.正确B.错误145.当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当期收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的凸性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.当某一证券组合的特雷诺指数斜率小于证券市场线的斜率，此时组合的绩效好于市场绩效。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.资本资产定价模型在资产估值方面的应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同|3 系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.随着时间的推移，过去构建的证券组合对投资者来说可能已经不再是最优组合了，投资者需要对投资组合的业绩进行

45、评估，以确定一个新的最佳组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.使用当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息，这是半强式有效市场的特征。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.根据我国公司法的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的有限责任公司。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.如果区位内上市公司的主营业务符合当地政府的产业政策，一般会获得诸多政策

46、支持，对上市公司的进一步发展有利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.每股收益反映的是优先股的获利水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.因为或有事项的后果尚需未来该事项的发生或不发生才能予以证实，所以企业不须在报表中披露。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.公司通过配股融资后，股东所承担的风险将增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.上市公司通过股份回购，将会使原有大股东的控股地位得到强化。( )（分数：0.50）A.正确B.

47、错误158.由于我国现行利润表中“利息费用”没有单列，证券分析师一般以“利润总额加财务费用”来估计税息前利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.在市价确定的情况下，市盈率越高，投资收益越大，投资风险越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.品牌竞争是产品竞争的前提，但产业发展开始时，品牌会先于产品展开竞争。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-48 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.1963 年，马柯威茨的学生威廉夏普提出了( )的一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来

48、实现。ACAPM 模型 BAPT 模型C均值方差模型 D股利贴现模型（分数：0.50）A.B.C. D.解析：2.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是( )。A外汇储备 B在国际货币基金组织的储备头寸C特别提款权 D黄金储备（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是外汇储备。外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。故选 A。3.严重的通货膨胀是指( )的通货膨胀。A高于 10%且低于 50% B3 位数以上C2 位数 D低于 10%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：4.CPI 就是指( )。A零售物价指数 B生产者物价指数C国民生产总值物价平减指数 D国内生产总值物价指数（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 零售物价指数又称“消费物价指数(CPI)”或“生活费用指数”，反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。故选 A。5.上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )，则将其划入该业务相对应的类别。A30% B50%D75%C60%（分数：0.50）A.B. C.D.解析：6.在( )中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值将是今天的价