证券投资分析-47及答案解析.doc

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1、证券投资分析-47 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在下列市场中，投资者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平的是( )。A无效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D强式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.2.( )负责上市公司行业分类指引的具体执行，包括负责上市公司类别变更管理等日常管理工作和定期向中国证监会报备以对上市公司类别的确认结果。A中国证监会地方证券监管部门 B证券交易所C国家统计局 D国务院国有资产监督管理委员会（分数：0.50）A.B.C.D.3.某公司 2008 年经营现金净流量为

2、 2400 万元，净利润为 1800 万元，非经营收益为 600 万元，非付现费用为 400 万元，该公司的营运指数为( )，收益质量( )。A1.5；好 B1.5；差 C0.86；好 D0.86；差（分数：0.50）A.B.C.D.4.下列固定收益证券中，久期最长的是( )。A8 年期息票利率为 5%的债券 B8 年期零息债券C10 年期息票利率为 5%的债券 D10 年期零息债券（分数：0.50）A.B.C.D.5.在内部模型投入使用的初期，国际清算银行允许银行在( )天持有期的 VaR 值乘以 3.6 来近似得出( )天持有期的 VaR 值。A1；10 B10；10 C1；30 D10；

3、30（分数：0.50）A.B.C.D.6.某投资者按 1000 元的价格购入年利率为 8%的债券，持有 2 年后以 1060 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。A11% B10% C12% D11.5%（分数：0.50）A.B.C.D.7.把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是( )组织。AASFA BAIMR CEFFAS DFLAAF（分数：0.50）A.B.C.D.8.衡量 ETF 或 LOF 内在价值的最根本的指标是( )。A单位资产净值 B市盈率 C基金总资产 D基金年化收益率（分数：0.50）A.B.C

4、.D.9.( )是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。A固定资产投资额 B政府投资额 C房地产开工量 D企业投资额（分数：0.50）A.B.C.D.10.影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是( )。A宏观经济基本状况 B上市公司质量与经济效益C利率水平 D上市发行制度（分数：0.50）A.B.C.D.11.下列说法错误的一项是( )。A具有较高提前赎回可能性的债券的票面利率较高，其内在价值较低B低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高C流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D信用越低的债券，投资者要求的收益率越

5、高，债券的内在价值就越高（分数：0.50）A.B.C.D.12.对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于( )的行业。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.13.利用( )可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势。A历史资料研究法 B调查研究法C归纳与演绎法 D比较研究法（分数：0.50）A.B.C.D.14.根据公司财务状况分析的综合评价法，一般认为，公司财务分析的内容主要是评价( )，其实是评价( )，此外还有( )，它们之间大致可按( )的比例分配比重。A盈利能力；偿债能力；成长能力；5:3:2B盈利能力；成长能力；偿债能力；5:3:2C盈利能力；偿

6、债能力；成长能力；5:4:1D成长能力；盈利能力；偿债能力；5:3:2（分数：0.50）A.B.C.D.15.( )在我国众多上市公司中或多或少地存在，交易量在各类关联交易中占首位。A关联购销 B资产租赁 C托管经营 D关联方共同投资（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列哪一项不是财政政策的手段?( )A国家预算 B税收 C发行国债 D利率（分数：0.50）A.B.C.D.17.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于选择的投资组合是( )，以求得市场平均的收益水平。A收入和增长混合型 B指数化型C收入型 D货币市场型（分数：0.50）A.B.C.D.18.如果在期货市场上找不到与需要保

7、值现货一致的品种，则可以在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值，这种称为( )。A替代套期保值 B交叉套期保值 C交叉套利 D跨市场套利（分数：0.50）A.B.C.D.19.CFA 证书由 CFA 协会授予，其获得者须为直接参与投资决策过程的各类人员，并且还必须具备( )年相关工作经验。A3 B5 C8 D10（分数：0.50）A.B.C.D.20.亚洲证券分析师联合会注册地在( )，秘书处设在( )。A日本；澳大利亚 B澳大利亚；日本C日本；中国香港 D中国香港；日本（分数：0.50）A.B.C.D.21.证券投资咨询机构及执业人员向媒体提供的稿件自提供之日

8、起以书面形式保存( )年。A1 B2 C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.22.确定证券投资政策涉及到的流程是( )。A决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施B对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D投资组合的修正和投资组合的业绩评估（分数：0.50）A.B.C.D.23.( )方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的。A技术分析 B基本分析 C市场分析 D学术分析（分数：0.50）A.B.C.D.24.在股票内在价值的计算方法模型中，( )假定股票永

9、远支付固定的股利。A现金流贴现模型 B零增长模型C不变增长模型 D市盈率估价模型（分数：0.50）A.B.C.D.25.某公司可转换债券的转换比例为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 1000 元。则其转换升水(贴水)比率是( )。A转换升水比率 20% B转换贴水比率 20%C转换升水比率 25% D转换贴水比率 25%（分数：0.50）A.B.C.D.26.( )指标用以衡量公司偿付借款利息能力。A已获利息倍数 B流动比率 C速动比率 D应收账款周转率（分数：0.50）A.B.C.D.27.( )认为收盘价是最重要的价格。A道氏理论 B波浪理论 C切线理论 D形

10、态理论（分数：0.50）A.B.C.D.28.确定基金价格最基本的依据是( )。A基金的盈利能力 B基金单位资产净值及其变动情况C基金市场的供求关系 D基金单位收益和市场利率（分数：0.50）A.B.C.D.29.当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根时，则会出现( )。A公司通常受惠于政府调控，盈利上升B投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C居民收入由于升息而提高，将促使股价上扬D公司的资金使用成本增加，业绩下降（分数：0.50）A.B.C.D.30.分析某行业是否属于增长型行业，可选用的方法是( )。A用该行业的历年统计资料来分析B用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C用该行

11、业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较D用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较（分数：0.50）A.B.C.D.31.公司分立属于( )。A扩张型公司重组 B收缩型公司重组C调整型公司重组 D控制权变更型公司重组（分数：0.50）A.B.C.D.32.马柯威茨均值一方差模型的假设条件之一是( )。A市场没有摩擦B投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性C投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人D投资者对证券的收益和风险有相同的预期（分数：0.50）A.B.C.D.33.反映证券组合期望收益水平

12、和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。A多因素模型 B特征线模型C资本市场线模型 D套利定价模型（分数：0.50）A.B.C.D.34.基本分析的优点有( )。A能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单B同市场接近，考虑问题比较直接C预测的精度较高D获得利益的周期短（分数：0.50）A.B.C.D.35.一张债券的票面价值为 100 元，票面利率为 10%，不记复利，期限 5 年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是 8%，按复利计算，这张债券的价格是( )元。A100 B93.18 C107.14 D102.09（分数：0.50）A.B.C.D.36.市场占有率是

13、指( )。A一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例B一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例C一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例D一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例（分数：0.50）A.B.C.D.37.证券间的联动关系由相关系数来衡量，值为正，表明( )。A两种证券间存在完全同向的联动关系 B两种证券的收益有反向变动倾向C两种证券的收益有同向变动倾向 D两种证券间存在完全反向的联动关系（分数：0.50）A.B.C.D.38.以下关于金融期货价格的说法正确的是( )。A期货合约的理论价格是确定的B在期货市场上，金融期货的市场价格

14、与其理论价格完全一致C影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值D影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少（分数：0.50）A.B.C.D.39.在( )中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性益价。A市场预期理论 B市场分割理论C无偏预期理论 D流动性偏好理论（分数：0.50）A.B.C.D.40.资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其包括的含义，下列说法错误的是( )。A从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险B从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；

15、否则相反C从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱D从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好（分数：0.50）A.B.C.D.41.不属于扩张型公司重组的是( )。A股权资产置换 B购买资产C收购股份 D合资或联营组建子公司（分数：0.50）A.B.C.D.42.严重的通货膨胀指( )的通货膨胀。A高于 5% B低于 10% C两位数 D三位数（分数：0.50）A.B.C.D.43.K 线理论起源于( )。A美国 B日本 C印度 D英国（分数：0.50）A.B.C.D.44.下列关于证券投资理念的说法，错误的是( )

16、。A以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险B在我国目前证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念和价值观念培养型投资理念三者并存C在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险D相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资者带来的投资风险小（分数：0.50）A.B.C.D.45.下列关于期权的说法，正确的是( )。A对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权

17、的内在价值为零D实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值（分数：0.50）A.B.C.D.46.下列有关影响股票投资价值的因素的叙述，错误的是( )。A一般情况下，股票价格与股利水平成反比B股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份C对业绩优良的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力D当公司宣布减资时，股价会大幅下降（分数：0.50）A.B.C.D.47.资本项目一般分为( )。A长期资本和短期资本 B固定资本和流动资本C直接投资和间接投资 D本国资本和外国资本（分数：0.50）A.B.C.D.48.就我国而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产

18、生积极影响。A提高利率 B征收利息税C加征股票收益税 D加征股票交易印花税（分数：0.50）A.B.C.D.49.关于证券投资基本分析与技术分折，下列说法错误的是( )。A技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不同的B基本分析劣于技术分析C基本分析法很大程度上依赖于经验判断D技术分析法的基点是事后分析（分数：0.50）A.B.C.D.50.下列有关寡头垄断的叙述，错误的是( )。A每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要的影响B这类产品只有在大规模生产时才能获得好的收益C这个市场完全被一家企业所控制D生产者对市场的价格和交易有一定的垄断能力（分数：0.50）A.B.

19、C.D.51.中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。A2001 年 6 月 30 日 B2001 年 12 月 31 日C2002 年 6 月 30 日 D2002 年 12 月 31 日（分数：0.50）A.B.C.D.52.现金股利保障倍数越大，说明( )。A收益质量不够好 B支付现金股利的能力越强C公司偿债能力越强 D资产利用效率越高（分数：0.50）A.B.C.D.53.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是( )。A与原有趋势相反 B与原有趋势相同C寻找突破方 D不能判断（分数：0.50）A.B.C.

20、D.54.下面关于单根 K 线的应用，说法错误的是( )。A有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势C十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D小十字星表明窄幅盘整，交易清淡（分数：0.50）A.B.C.D.55.表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是( )。APSY BADL CMACD DWMS（分数：0.50）A.B.C.D.56.关于关联交易，下列说法错误的是( )。A关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化B关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途

21、径C关联交易往往使中小投资者利益受损D在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性（分数：0.50）A.B.C.D.57.夏普指数是( )。A连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )又被称为“跨期套利”。A市场内价差套利 B市场间价差套利C期现套利 D跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C.D.59.拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟以( )协会为中心，于 1998 年召开成立大会。A墨西哥 B巴西 C阿根廷 D智利（分数：0

22、.50）A.B.C.D.60.会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定，会员制机构应对每笔咨询服务收入按( )的比例计提风险准备金。A3% B5% C8% D10%（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.( )属于债券组合的被动管理。（分数：1.00）A.单一支付负债下的免疫策略B.多重支付负债下的免疫策略C.现金流匹配策略D.水平分析62.国际金融市场动荡对我国证券市场产生的影响包括( )。（分数：1.00）A.导致出口增速下降B.导致外商投资下降C.导致失业率下降D.导致投资者信心下降63.在 1993 年之后的 5 年中，巴塞尔银行监管委员会

23、、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会都要求金融机构基于 VaR 来确定( )。（分数：1.00）A.内部风险资本计提B.内部风险控制C.风险披露D.资产管理水平64.行业的成长能力主要体现在( )。（分数：1.00）A.生产能力和规模扩张B.区域的横向渗透能力C.自身组织结构的变革能力D.政府的扶持力度65.国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师提出的道德规范的三大原则是( )。（分数：1.00）A.公平对待已有客户和潜在客户原则B.信托责任原则C.独立性和客观性原则D.谨慎客观原则66.关于黄金分割线，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.是水平的直线B.是特殊的支撑线或压

24、力线C.只注重位置而不注重时间D.只注重时间而不注重位置67.证券投资的两大具体目标是( )。（分数：1.00）A.在风险既定的条件下投资收益率最大化B.在收益率既定的条件下流动性最小C.在流动性既定的条件下风险最小化D.在收益率既定的条件下风险最小化68.基本分析流派的两个假设为( )。（分数：1.00）A.股票的价值决定其价格B.股票的价格围绕价值波动C.市场的行为包含一切信息D.历史会重复69.关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础B.财政部是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门

25、C.来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率D.证券交易所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源70.证券组合分析法的理论基础包括( )。（分数：1.00）A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示B.风险由期望收益率的平均值来衡量C.证券收益率服从正态分布D.理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券的特征71.关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有

26、所变化D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化72.下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是( )。（分数：1.00）A.货币政策B.财政政策C.收入分配政策D.对证券市场的监管政策73.下列对股票市盈率的简单估计方法中，属于利用历史数据进行估计的方法是( )。（分数：1.00）A.算术平均数法或中间数法B.趋势调整法C.市场预期回报率倒数法D.回归调整法74.财政支出的项目主要包括( )。（分数：1.00）A.企业挖潜改造资金B.科技三项费用C.行政管理费D.价格补贴支出75.融资融券交易包括( )。（分数：1.00）A.券商对投资者的融资、融券B.金融机构对券商的融资、融券C

27、.央行对商业银行的融资、融券D.银行对投资者的融资、融券76.经济全球化的表现有( )。（分数：1.00）A.生产活动全球化B.投资活动遍及全球C.各国金融日益融合在一起D.跨国公司作用进一步加强77.行业分析的主要任务包括( )。（分数：1.00）A.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度C.预测并引导行业的未来发展趋势D.判断行业投资价值，揭示行业投资风险78.行业分析的方法包括( )。（分数：1.00）A.历史资料研究法B.归纳与演绎法C.比较研究法D.数理统计法79.关于市净率的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.

28、市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。B.市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平C.市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视80.若以 S 表示标的股票的价格，X 表示权证的执行价格，则( )。（分数：1.00）A.认股权证的内在价值为 max(SX，0)B.认股权证的内在价值为 max(XS，0)C.认沽权证的内在价值为 max(XS，0)D.认沽权证的内在价值为 max(SX，0)81.首批股权分置改革的试点公司有( )。（分数：1.00）A.三一重工

29、B.紫江企业C.清华同方D.金牛能源82.产业组织创新的直接效应包括( )。（分数：1.00）A.实现规模经济B.专业化分工与协作C.提高产业集中度D.创造产业的增长机会83.下列关于资产负债率的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的B.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度C.是负债总额与资产总额的比值D.也被称为举债经营比率84.健全的公司法人治理结构体现在( )。（分数：1.00）A.规范的股权结构B.有效的股东大会制度C.董事会权力的合理界定与约束D.相关利益者的共同治理85.下列有关沃尔评分法的叙述，正确的有( )。（分数：1.00）A.把

30、若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平B.选择了 7 种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为 100 分C.营业收入/应收账款的标准比率为 6D.沃尔评分法建立在完善的理论基础上86.广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括( )。（分数：1.00）A.收益分配和激励机制B.财务制度C.内部制度和管理D.人力资源管理87.关于现金流量表，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.表明企业获得现金和现金等价物的能力B.反映企业一定期间现金的流入和流出C.表明企业获得现金和现金等价物的能力D.反映公司资产负债平衡关

31、系88.资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有( )。（分数：1.00）A.市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定可靠性B.市场价值法简单易懂，容易使用C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D.有益于企业资产保值89.下列属于调整型公司重组的有( )。（分数：1.00）A.股权置换B.资产出售或剥离C.股权的协议转让D.股份回购90.下列属于技术分析方法分类的是( )。（分数：1.00）A.指标类B.形态类C.切线类D.波浪类91.缺口的类型有很多种，包括( )。（分数：1.00）A.突破缺口B.持续缺口C.普通缺口D.消耗缺口92.在应用 KDJ

32、 指标时，主要从以下( )方面进行考虑。（分数：1.00）A.KD 取值的绝对数字B.J 指标的取值大小C.KD 指标的交叉D.KD 指标的背离93.证券组合管理的意义在于( )。（分数：1.00）A.达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小B.达到在控制风险的前提下使投资收益最大化C.避免投资过程的随意性D.采用适当的方法选择多种证券作为投资对象94.A 公司 2007 年每股股息为 0.8 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为 0.035，市场组合的风险溢价为 0.07，A 公司股票的 值为 1.5。那么以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.A 公

33、司必要收益率为 0.14B.A 公司预期收益率为 0.12C.A 公司当前合理价格为 15 元D.A 公司当前合理价格为 20 元95.资本资产定价模型的有效性问题是指( )。（分数：1.00）A.理论上风险与收益是否具有正相关关系B.是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别C.现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系D.在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系96.关于特雷诺指数，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的B.特雷诺指数用获利机会来评价绩效C.特雷诺指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算D.特雷诺指数是连接证券组合与无风

34、险证券的直线的斜率97.下列属于金融工程技术在公司理财方面应用的是( )。（分数：1.00）A.“垃圾”债券B.货币互换C.桥式融资D.远期利率协议98.寻找套利机会（分数：1.00）A.Alpha 套利策略一般希望股票(组合)的 Alpha 为 1B.Alpha 策略又称“绝对收益策略”C.Alpha 策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的D.Alpha 套利是借助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分析事件的方向及力度，99.影响债券现金流的因素包括( )。（分数：1.00）A.债券的面值B.债券的税收待遇C.债券的付息方式D.债券的嵌入式期权条款100.CII

35、A 考试的特点有( )。（分数：1.00）A.考虑到国际注册投资分析师水平的基本要求B.考虑到不同国家、地区证券市场具有不同的地区属性C.尊重各个国家、地区的相关组织保持相对的独立性和自主权D.允许 CIIA 考试本土化三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.当有效证券组合中存在无风险证券的时候，引出的射线与可行域的切点为最优风险组合，切点与无风险证券的边线为有效边界。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.主动债券组合管理为了寻找市场误定的债券，力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.在利用股指期货套期保值时

36、，通常会在一个价位上将风险全部锁定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.证券投资属于风险投资，风险和收益问呈现出一种负相关关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.综合评价法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.学术分析流派以价格与价值间偏离的调整来解释证券价格波动的原因。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.我国采取的对居民储蓄存款征收利息所得税的措施有利于储蓄向投资转化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.存货周转率是销售收入与存货的比值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误1

37、09.趋势线被突破以后，股价下一步的走势就要反转。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.稳健成长型的投资者投资于无风险或低风险、低收益的证券，主要考虑的是安全因素。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.利率提高抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票市场的资金量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.学术流派和心理分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.利率期限结构在市场分割理论下，如果长期资金市场供需曲线交叉点利率高于短期资金市场供需曲线交叉点利率，则

38、利率期限结构呈现向下倾斜的趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.公司增资，使得每股净资产下降，因而会促使股价下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.对于看跌期权来说，市场价格高于协定价格的期权为实值期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.当可转换债券的转换价值大于可转换债券的市场价格时，存在“转换升水”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.宏观经济的总量分析完全是一种动态分析。( )（分数：0.50）A.正确B.错误1

39、19.在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.证券市场综合反映了人们对经济的预期，这种预期反映到投资者的行为中，从而影响证券价格，股价表现领先于经济的实际表现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.权证按照行使期间来分，分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券，而美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.一般来讲，一国的经济越开放，证券市场的国际程度越高，证券市场受汇率的影响越大。 (

40、)（分数：0.50）A.正确B.错误123.完全垄断市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构，是由政府完全垄断的，如国有铁路、邮电等公用事业部门。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.制成品的市场类型一般属于垄断竞争市场类型。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上，通过对公司基本面进行分析，进而对未来公司的预测做出的假设。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选择的产品市场取得竞争优势的时候，通常有三种选择：内部开发、收购和合

41、资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.在存在通货膨胀的情况下，如果存货的计价采用先进先出法，这样计算出来的存货周转率会偏高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.扩张型资产重组的效果受被收购兼并方生产及经营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.甲公司生产的产品全部销往乙公司，则这两个公司被视为关联方。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.股价走出对称三角形的形态，表明股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.收入增长型证券组合是在基本收入与资本增长之间求得

42、某种平衡的一类证券组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.宏观经济分析的基本方法有总量分析和结构分析两种方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.评价经营效果就是比较收益率的大小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.认股权证的理论价值就是标的股票的价格减去行权价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.债券组合管理以多样化投资来有效降低证券投资的系统性风险，数量化分析化成为其最大特点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司，证券投资分析中公司分析的对象主要指上市公司，所以证券

43、分析师应主要分析上市公司，非上市公司不在分析的考虑范围。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.公正公平原则是指，证券投资分析师必须在收费标准上一视同仁，不得以资金量大小或交易频率等方面的区别歧视某些投资者或委托机构，在提供咨询意见的深度和准确性上应持统一标准。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.一般情况下，优先股的股息是固定的，所以使用固定增长模型来确定优先股的内在价值是最普遍的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.在经营租赁方式下，租人的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。( )（分数：0.

44、50）A.正确B.错误140.同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.对于收益型的投资者，证券分析师可以建议优先选择处于成熟期的行业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.K 指标反应敏捷，且稳重可靠；D 指标反应慢，且容易出错。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.投资者构建证券组合时应考虑所得税对投资收益的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.以外币为基准，汇率上升带来了通货膨胀，为了维护汇率稳定，政府可能动用外汇储备，如果政府利用债市和汇市的联动操作欲达到既控制汇率又控制货币供应量，则国债价格上扬。( )（

45、分数：0.50）A.正确B.错误145.与楔形不同的是，旗形形成所花费的时间较长，一般需要 2 周以上方可完成。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.2006 年 8 月 24 日，新修订的合格境外机构投资者境内证券投资管理办法放宽了对 QFII 资格要求和资金进出锁定期，增加了 QFII 开户和投资等方面的便利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.处于幼稚期的企业，一般面临很大的市场风险，还可能因财务困难而引发破产风资金，这类企业更适合投机者和创业投资者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.产业政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“限制垄断、促进竞争、

46、抓大攻小”为主要核心，实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部环境或者从内部增强产业核心竞争能力的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.资产净利率越低，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.

47、三角形、矩形、喇叭形和楔形都是持续整理形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.市场间价差套利是针对不同交易所上市的同一品种不同交割月份的合约进行价查套利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.要使一种债券组合的目的价值或目标收益免受市场利率的影响，就必须选择麦考莱久期等于偿债期的债券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回

48、到合理对比关系上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.套利是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不又仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但可以司时在两家或两家以上的机构执业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-47 答案解析(总分：10

49、0.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在下列市场中，投资者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平的是( )。A无效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D强式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 在强式有效市场中，任何人都不能通过对公开和内幕信息的分析来获取超额收益。2.( )负责上市公司行业分类指引的具体执行，包括负责上市公司类别变更管理等日常管理工作和定期向中国证监会报备以对上市公司类别的确认结果。A中国证监会地方证券监管部门 B证券交易所C国家统计局 D国务院国有资产监督管理委员会（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 我国上市公司分类的管理上实行分级管