证券投资分析-28及答案解析.doc

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1、证券投资分析-28 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在_中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。A弱式有效市场 B强式有效市场C半强式有效市场 D半弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.2.根据_，证券投资策略可以分为主动型策略与被动型策略。A策略适用期限的不同 B投资决策的灵活性不同C投资对象不同 D投资方式不同（分数：0.50）A.B.C.D.3._直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。A基本分析法 B技术

2、分析法C量化分析法 D宏观分析法（分数：0.50）A.B.C.D.4.在下列哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平_。A无效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D强式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.5._向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。A政府部门 B证券交易所C上市公司 D中介机构（分数：0.50）A.B.C.D.6.下列不是技术分析假设的是_。A价格随机波动 B市场行为涵盖一切信息C价格沿趋势移动 D历史会重复（分数：0.50）A.B.C.D.7.下面不属于基本分析的内容的是_。A宏观经济分析 B行业

3、和区域分析C技术分析 D公司分析（分数：0.50）A.B.C.D.8.在_中，任何专业投资者的边际市场价值为零。A强式有效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D半弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.9.某投资者以 900 元的价格购买了面额为 1000 元、票面利率为 12%、期限为 5 年的债券。那么该投资者的当前收益率为_。A12% B13.33%C8% D11.11%（分数：0.50）A.B.C.D.10.在决定优先股的内在价值时，_相当有用。A零增长模型 B不变增长模型C二元增长模 D可变增长模型（分数：0.50）A.B.C.D.11._是指从买入债券到卖出债券期间所获得的

4、年平均收益与买入债券的实际价格的比率。A当前收益率 B到期收益率C持有期收益率 D赎回收益率（分数：0.50）A.B.C.D.12.股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是_。A现金流贴现模型 B零增长模型C不变增长模型 D市盈率估价模型（分数：0.50）A.B.C.D.13.下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是_。A货币政策 B财政政策C收入分配政策 D产业政策（分数：0.50）A.B.C.D.14.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为_。A实值期权 B虚值期权C平价期权 D看跌期权（分数：0.50）A.B.C

5、.D.15.可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用_来计算内部收益率。A回归调整法 B直接计算法C试错法 D趋势调整法（分数：0.50）A.B.C.D.16.认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要_。A快 B慢C同步 D不确定（分数：0.50）A.B.C.D.17._是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A法定存款准备率 B存款准备金率C超额准备金率 D再贴现率（分数：0.50）A.B.C.D.18.随着市

6、场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是_已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。A基准利率 B回购协议利率C大额可转让定期存单利率 D债务票面利率（分数：0.50）A.B.C.D.19.恶性通货膨胀是指年通胀率达_的通货膨胀。A10%以下 B两位数C三位数以上 D四位数以上（分数：0.50）A.B.C.D.20.以下属于间接信用指导的是_。A信用条件限制 B规定金融机构流动性比率C窗口指导 D规定信用配额（分数：0.50）A.B.C.D.21._是衡量社会投资规模的主要变量。A企业投资 B政府投资C固定资产投资 D外商投资（分数：0.50）A.B.C.D.22.上市公司行

7、业分类指引将上市公司共分成_个门类。A6 B10C13 D20（分数：0.50）A.B.C.D.23.目前多数国家和组织以_投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。A人力资源 B设备C市场营销 DR&D（分数：0.50）A.B.C.D.24.电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这属于_A自然衰退 B偶然衰退C绝对衰退 D相对衰退（分数：0.50）A.B.C.D.25.当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有_。A钢铁、汽车等重工业B资本密集型、技术密集型产品C少数储量集中的矿产品D公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司（分数：0.50）A.B.C.D

8、.26.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的_A幼稚期 B成长期C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.27.受经济周期影响较为明显的行业有_。A耐用消费品 B信息产业C生活必需品 D公用事业（分数：0.50）A.B.C.D.28.以下属于防御型行业的是_。A商业 B房地产业C公用事业 D家电业（分数：0.50）A.B.C.D.29.行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是_。A不能反映行业近期发展状况 B不能预测行业未来发展状况C缺乏客观性 D只能囿于现有资料开展研究（分数：0.50

9、）A.B.C.D.30.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是_。A同经济周期及其振幅密切相关 B同经济周期及其振幅并不紧密相关C大致上与经济周期的波动同步 D有时候相关，有时候不相关（分数：0.50）A.B.C.D.31.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是_。A速动比率 B已获利息倍数C有形资产净值债务率 D资产负债率（分数：0.50）A.B.C.D.32.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 80 万元，流动比率为 3，速动比率为 1.6，销售成本150 万元，年初存货为 60 万元，则本年度存货周转率为_。A1.60 次 B2.5 次C3.03 次 D1.74 次（分数：0.50

10、）A.B.C.D.33.若流动比率大于 1，则下列成立的是_。A速动比率大于 1 B营运资金大于零C资产负债率大于 1 D短期偿债能力绝对有保障（分数：0.50）A.B.C.D.34.总资产周转率与_无关。A销售收入 B平均资产总额C年末固定资产 D销售成本（分数：0.50）A.B.C.D.35._是负债总额与股东权益之间的比率。A资产负债率 B产权比率C有形资产净值债务率 D已获利息倍数（分数：0.50）A.B.C.D.36.通过公司现金流量表的分析，可以了解_。A公司盈利状 B公司资本结构C公司偿债能力 D公司资本化程度（分数：0.50）A.B.C.D.37.根据净资产收益率的计算公式推断

11、：净资产收益率与_之间存在正比关系。A净利润 B年末净资产C股息发放率 D速动比率（分数：0.50）A.B.C.D.38.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照_来进行。A5:3:2 B2:5:3C3:5:2 D3:2:5（分数：0.50）A.B.C.D.39.下面关于单根 K 线的应用，说法错误的是_。A有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优C十字形的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D小十字形表明窄幅盘整，交易清淡（分数：0.50）A.B.C.D.40.下面不属

12、于波浪理论主要考虑因素的是_。A成交量 B时间C比例 D形态（分数：0.50）A.B.C.D.41.趋势线被突破说明_。A股价会上升 B股价走势将反转C股价会下降 D股价走势将加速（分数：0.50）A.B.C.D.42.道氏理论认为，价格的波动趋势不包括_。A主要趋势 B次要趋势C长期趋势 D短暂趋势（分数：0.50）A.B.C.D.43.在上升趋势中，将_连成一条直线，就得到上升趋势线。A两个低点 B两个高点C一个低点、一个高点 D任意两点（分数：0.50）A.B.C.D.44.以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是_。AMACD BRSIC

13、KDJ DWRS（分数：0.50）A.B.C.D.45.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为_。A价格将反转向上 B价格将反转向下C价格呈横向盘整 D无法预测价格走势（分数：0.50）A.B.C.D.46.股价的移动是由_决定的。A股价高低 B股价形态C多空双方力量大小 D股价趋势的变动（分数：0.50）A.B.C.D.47.关于 CSI 的说法正确的是_。ACSI 数值越高股票投资价值越小BCSI 可单独使用CCSI 指标向上交叉其 N 日平均线时，表示该股票的投资利润较高DCSI 指标向下交叉其 N 日平均线时，表示该股票的投资价值较高（分数：0.50）A.B.C.D.48

14、._表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。A凸性 B到期期限C久期 D获利期（分数：0.50）A.B.C.D.49.特雷诺指数是_。A连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率（分数：0.50）A.B.C.D.50.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家_于 1952 年系统提出。A詹森 B特雷诺C夏普 D马柯威茨（分数：0.50）A.B.C.D.51.马柯威茨的证券

15、组合选择发表于_。A1948 年 B1950 年C1952 年 D1955 年（分数：0.50）A.B.C.D.52.下表列出了对证券 M 的未来收益率状况的估计：收益率(%) -2030概率 1/21/2则证券 M 的期望收益率和标准差分别为_。A5%，6.25% B6%，25%C6%，6.25% D5%，25%（分数：0.50）A.B.C.D.53.分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于_。A针对性和固定性 B灵活、多变和应用面广C步骤的科学性 D成熟、稳定（分数：0.50）A.B.C.D.54._又被称为跨期套利。A市场内价差套利 B市场间价差套利C期现套利 D

16、跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C.D.55.德尔塔正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即_。A持有期和标准差 B持有期和置信度C标准差和置信度 D标准差和期望收益率（分数：0.50）A.B.C.D.56.股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和_。A必要收益 B市场平均收益CAlpha D无风险利率（分数：0.50）A.B.C.D.57.CFA 考试内容包括_项。A10 B11C12 D13（分数：0.50）A.B.C.D.58.CFA 协会的前身是_。AAIMR BFAFCICFA DEFFAS（分数：0.50）A.B.C.D.59.中国证券业协会证券分析师专

17、业委员会于_正式加入亚洲证券分析师联合会。A2000 年 1 月 B2000 年 11 月C2001 年 1 月 D2001 年 11 月（分数：0.50）A.B.C.D.60.投资分析师在对客户作出投资建议或投资操作时，应当针对客户的需求和客户的情况、投资品种的基本特征以及投资组合的基本特征，考虑这个投资建议对客户的正确性和适宜性，这体现了投资分析师执业行为操作规范中的_。A在作出投资建议和操作时，应注意适宜性B合理的分析和表述C信息披露D保存客户机密、资金以及证券（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.学术界一般依证券市场价格对资料的反映程度

18、，将证券市场区分为_。（分数：1.00）A.弱式有效市场B.强式有效市场C.半强式有效市场D.半弱式有效市场62.属于战术性投资策略的有_。（分数：1.00）A.交易型策略B.事件驱动型策略C.固定比例策略D.多空组合策略63.上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括_。（分数：1.00）A.增资减资B.资产重组情况C.公司盈利水平D.公司股利政策64.关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是_。（分数：1.00）A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将

19、有所变化D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化65.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为_。（分数：1.00）A.实值期权B.虚值期权C.平价期权D.看涨期权66.影响权证理论价值的主要有_。（分数：1.00）A.标的股票的价格B.权证的行权价格C.无风险利率D.股价的波动率67.对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有_。（分数：1.00）A.零售物价指数B.批发物价指数C.国民生产总值物价平减指数D.原材料物价指数68.财政支出的项目主要包括_。（分数：1.00）A.企业挖潜改造资金B.科技三项费用C.行政管理费D.价格补贴支出69.

20、财政政策手段主要包括_。（分数：1.00）A.国家预算B.税收C.公开市场业务D.转移支付制度70.下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是_。（分数：1.00）A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.直接信用控制D.公开市场业务71.中央银行进行直接信用控制的具体手段包括_。（分数：1.00）A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制C.规定金融机构流动性比率D.窗口指导72.迈克尔波特认为，一个行业内存在的竞争者包括_。（分数：1.00）A.潜在进入者B.供应方C.买方D.替代产品73.增长型行业主要依靠_，从而使其经常呈现出增长形态。（分数：1.00）A.技术的进步B.新产品推出C.政府

21、的扶持D.更优质的服务74.产业组织创新的直接效应包括_。（分数：1.00）A.实现规模经济B.专业化分工与协作C.提高产业集中度D.促进技术进步和有效竞争75.行业分析的方法包括_。（分数：1.00）A.历史资料研究法B.归纳与演绎法C.比较研究法D.数理统计法76.对公司所在的区位进行分析，包括_。（分数：1.00）A.区位内的自然条件B.区位内的基础条件C.区位内的政府产业政策D.区位内的经济特色77.衡量公司行业竞争地位的主要指标是_。（分数：1.00）A.行业综合排序B.公司利润水平C.产品的市场占有率D.产品在消费者当中的认知度78.分析公司的市场营销包括分析_。（分数：1.00）

22、A.产品的市场需求弹性B.产品覆盖的地区与市场占有率C.顾客满意度和购买力D.销售成本与费用控制79.分析公司所属产业包括分析_。（分数：1.00）A.上下游产业的市场前景和供需状况B.影响产业增长和盈利能力的关键因素C.公司的主要产品和利润的主要来源D.政府对产业的支持和管制80.下列用于计算每股净资产的指标有_。（分数：1.00）A.每股市价B.每股收益C.年末净资产D.发行在外的年末普通股股数81.可以反映投资收益的指标是_。（分数：1.00）A.资本化率B.每股收益C.市盈率D.存货周转率82.重组后的整合主要包括_。（分数：1.00）A.企业资产的整合B.人力资源配置C.企业文化的融

23、合D.企业组织的重构83.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由_所决定的。（分数：1.00）A.投资者的筹码分布B.持有成本C.投资者的心理因素D.机构主力的斗争84.下列属于趋势型指标的有_。（分数：1.00）A.MAB.MACDC.WMSD.RSI85.下面哪几种形态是 K 线的形态_。（分数：1.00）A.“”字形态B.“十”字形态C.“之”字形态D.“一”字形态86.波浪理论考虑的因素主要有_。（分数：1.00）A.股价走势所形成的形态B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C.波浪移动的级别D.完成某个形态所经历的时间长短87.在下列关于圆弧形态的论述中，正确

24、的论述有_。（分数：1.00）A.圆弧形态又称碟形B.在圆弧形态形成的过程中，成交量的变化呈现两头大、中间小的特征C.圆弧形态预示的股价翻转幅度较大D.圆弧形态形成所需时间较长88.假设当股价涨至 10 元时开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有_。（分数：1.00）A.8.09B.1.91C.6.18D.3.8289.下列有关 RSI 的描述，正确的有_。（分数：1.00）A.其参数为天数，一般有 5 日、9 日、14 日等B.短期 RSI长期 RSI，则属空头市场C.RSI 的计算只涉及开盘价D.RSI 的取值介于 0100 之间90.关于证券投资分析

25、技术指标 OBV，正确的陈述有_。（分数：1.00）A.今日 OBV=昨日 OBV+Sgn今日成交量B.OBV 常被用来判断股价走势是否发生反转C.股价与 OBV 指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大D.技术分析中的形态理论也适用于 OBV 指标91.根据技术指标理论，_。（分数：1.00）A.WMS 值越大，当日股价相对位置越低B.WMS 值越小，当日股价相对位置越低C.WMS 值越大，当日股价相对位置越高D.WMS 值越小，当日股价相对位置越高92.关于詹森指数，下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.詹森指数是 1969 年由詹森提出的B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与

26、由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差93.证券组合管理的基本步骤包括_。（分数：1.00）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.构建证券投资组合D.投资组合的修正94.主动债券组合管理的方法有_。（分数：1.00）A.水平分析B.纵向分析C.债券调换D.骑乘收益率曲线95.结构化的_技术是金融工程的核心技术。（分数：1.00）A.分解B.组合C.分化D.整合96.下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是_。（分数：1.00）A.“垃圾”债券B.货币互换C.桥式融资D.

27、回购交易97.目前已经上市的关于中国概念的股指期货有_。（分数：1.00）A.美国芝加哥期权交易所的中国股指期货B.NSDAQ 中国企业指数期货C.新加坡新华富时中国 50 指数期货D.中国香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约98.根据 VaR 法，“时间为 1 天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR=1000 元”的涵义是_。（分数：1.00）A.当天该股票组合最大损失超过 1000 元的概率为 95%B.明天该股票组合可有 95%的把握保证，其最大损失不会超过 1000 元C.当天该股票组合有 5%的把握，且最大损失不会超过 1000 元D.明天该股票组合最大损失超过 1000

28、元只有 5%的可能99.ASAF 执行委员会下设_。（分数：1.00）A.教育委员会B.公共关系委员会C.倡议委员会D.会员大会100.国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师执业行为操作规则包括_。（分数：1.00）A.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性B.合理的分析和表述C.信息披露D.保存客户机密、资金以及证券三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键。_（分数：0.50）A.正确B.错误102.市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力以及所有影响证券价格的信息都是自由流动的。_（分

29、数：0.50）A.正确B.错误103.对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。_（分数：0.50）A.正确B.错误104.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。_（分数：0.50）A.正确B.错误105.当市场处于弱式有效状态或半强式有效状态时，投资管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下工夫，努力寻找价格偏离价值的资产。_（分数：0.50）A.正确B.错误106.基本分析与技术分析的理论依据和研究对象是一致的。_（分数：0.50）A.正确B.错误107.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析、区域分析以

30、及技术分析四部分。_（分数：0.50）A.正确B.错误108.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。_（分数：0.50）A.正确B.错误109.可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。_（分数：0.50）A.正确B.错误110.公司资产重组总会增大公司的价值。_（分数：0.50）A.正确B.错误111.收益率曲线的形状是由对未来利率的预期和债券预期收益中可能存在的流动性溢价共同决定的。_（分数：0.50）A.正确B.错误112.流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供

31、求状况与长期资金市场供求状况的比较。_（分数：0.50）A.正确B.错误113.政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。_（分数：0.50）A.正确B.错误114.公司今年年末预期支付每股股利 4 元，从明年起股利按每年 10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80 元。_（分数：0.50）A.正确B.错误115.如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。_（分数：0.50）A.正确B.错误11

32、6.居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。_（分数：0.50）A.正确B.错误117.利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。_（分数：0.50）A.正确B.错误118.通常而言，广义货币供应量与狭义货币供应量之间的差值，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，被称为基础货币。_（分数：0.50）A.正确B.错误119.为了达到既控制人民币汇率的升势又不减少货币供应量的目的，政府可采取既抛售外汇，又回购国债的措施。_（分数：0.50）A.正确B.错误120.中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。_（分数：0.

33、50）A.正确B.错误121.公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上抛售有价证券(主要是政府债券)；反之就购进所持有的有价证券。_（分数：0.50）A.正确B.错误122.投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。_（分数：0.50）A.正确B.错误123.利用回归方程进行统计控制，通过控制 X 的范围来实现指标 Y 统计控制的目标。_（分数：0.50）A.正确B.错误124.在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。_（分数：0.50）A.正确B.错误1

34、25.提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转速度越快则变现能力越差。_（分数：0.50）A.正确B.错误126.市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。_（分数：0.50）A.正确B.错误127.一般认为，公司财务评价的内容主要是成长能力，其次是盈利能力，此外还有偿债能力。_（分数：0.50）A.正确B.错误128.小于 1 的营运指数，说明收益质量不够好。_（分数：0.50）A.正确B.错误129.变现能力是公司产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。_（分数：0.50）A.正确B.错误130.我国目前立法所确定的上市

35、公司是指其所发行的股票经国务院或国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司，以及一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。_（分数：0.50）A.正确B.错误131.在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越低，股东所得到的利润就越大。_（分数：0.50）A.正确B.错误132.资产净利率的数值低，表明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好效果。_（分数：0.50）A.正确B.错误133.支撑线不仅存在于上升行情中，也存在于下跌行情中。_（分数：0.50）A.正确B.错误134.价、量是技术分析的基本要素。一切技术分析方法都是以价、量

36、关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势。_（分数：0.50）A.正确B.错误135.三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误136.KD 是在 WMS 的基础上发展起来的，所以 KD 有 WMS 的一些特性。_（分数：0.50）A.正确B.错误137.在反映股市价格变化时，WMS 最快，K 其次，D 最慢。_（分数：0.50）A.正确B.错误138.切线理论认为，价格对轨道线的突破是趋势反转的开始。_（分数：0.50）A.正确B.错误139.短期 RSI长期 RSI，属空头市场；反之为多头市场。_（分数：0.50）A.正确B.错误140.支撑线只有

37、在下跌行情中才存在，压力线只有在上升行情中存在。_（分数：0.50）A.正确B.错误141.技术分析的分析对象是市场现在的行为，得出的结论是对未来变化的预测。_（分数：0.50）A.正确B.错误142.圆弧顶是一种反转形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误143.旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌。_（分数：0.50）A.正确B.错误144.持续性缺口一般不会在短期内被封闭，因此，投资者可在向上运动的缺口附近卖出证券或者在向上运动的缺口附近买进证券。_（分数：0.50）A.正确B.错误145.技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一

38、理论，只是名称不同而已。_（分数：0.50）A.正确B.错误146.V 形走势往往出现在市场剧烈波动之中，比较容易预测。_（分数：0.50）A.正确B.错误147.头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误148.当股价突破压力线后，压力线转化为支撑线。_（分数：0.50）A.正确B.错误149.组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。_（分数：0.50）A.正确B.错误150.采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略。_（分数：0.50）A.正确B.错误

39、151.久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。_（分数：0.50）A.正确B.错误152.风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。_（分数：0.50）A.正确B.错误153. 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。_（分数：0.50）A.正确B.错误154.在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。_（分数：0.50）A.正确B.错误155.市场间价差套利是针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利。_

40、（分数：0.50）A.正确B.错误156.套期保值与期现套利的相同之处在于：两者的目的都是为了规避现货风险。_（分数：0.50）A.正确B.错误157.分解技术是拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。_（分数：0.50）A.正确B.错误158.证券分析师不得向客户提供误导性陈述的建议。_（分数：0.50）A.正确B.错误159.证券公司不应允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响。_（分数：0.50）A.正确B.错误160.投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为三种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负有持续责任。_（分数：0.50）A.正

41、确B.错误证券投资分析-28 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在_中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。A弱式有效市场 B强式有效市场C半强式有效市场 D半弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 本题是对半强式有效市场特点的考查。在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。如果市场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何

42、帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。本题的最佳答案是C 选项。2.根据_，证券投资策略可以分为主动型策略与被动型策略。A策略适用期限的不同 B投资决策的灵活性不同C投资对象不同 D投资方式不同（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 本题是对证券投资策略分类的考查。根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略。主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施

43、调整。本题的最佳答案是 B 选项。3._直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。A基本分析法 B技术分析法C量化分析法 D宏观分析法（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 本题是对技术分析法特征的考查。技术分析法直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。它缺乏牢固的经济金融理论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界的批评。本题的最佳答案是 B 选项。4.在下列哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平_。A无效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D强式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D

44、. 解析：解析 本题是对有效市场分类与管理者选择哪种态度的考查。对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。而在弱式有效市场和半强式有效市场中，证券组合的管理者往往是积极进取的，在选择证券和买卖时机上下大工夫，努力寻找价格偏离价值的证券。本题的最佳答案是 D 选项。5._向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。A政府部门 B证券交易所C上市公司 D中介机构（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 本题是对证券投资技术分析信息来源的考查。我国沪、深证券

45、交易所是不以营利为目的的会员制事业法人，主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。其中，证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。本题的最佳答案是 B 选项。6.下列不是技术分析假设的是_。A价格随机波动 B市场行为涵盖一切信息C价格沿趋势移动 D历史会重复（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 本题是对技术分析假设的考查。在技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。技术分

46、析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复。本题的最佳答案是 A 选项。7.下面不属于基本分析的内容的是_。A宏观经济分析 B行业和区域分析C技术分析 D公司分析（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 本题是对基本分析流派分析内容的考查。基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派，是目前西方投资界的主流派别。基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。本题的最佳答案是 C 选项。8.在_中，任何专业投资者的边际市场价值为零。A强式有效市场 B弱式有效市场C半强式有效市场 D半弱式有效市场（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 本题是对强式有效市场