期货基础知识-24及答案解析.doc

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1、期货基础知识-24 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.世界上最先出现的金融期货是_。 A.利率期货 B.股指期货 C.外汇期货 D.股票期货（分数：1.50）A.B.C.D.2.下列关于期货交易与现货交易的区别，描述错误的是_。 A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的 B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种 C.期货交易不受交易对象、交易空间的限制 D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品（分数：1.50）A.B.C.D.3.下列在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式是_。 A.分期付

2、款交易 B.即期交易 C.期货交易 D.远期交易（分数：1.50）A.B.C.D.4.下列不属于农产品期货中经济作物的是_。 A.棉花 B.咖啡 C.可可 D.小麦（分数：1.50）A.B.C.D.5.期货交易与远期交易相比，信用风险_。 A.较大 B.相同 C.无法比较 D.较小（分数：1.50）A.B.C.D.6.期货市场的功能是_。 A.规避风险和获利 B.规避风险、价值发现和获利 C.规避风险、价格发现和资产配置 D.规避风险和套现（分数：1.50）A.B.C.D.7.截至目前，我国的期货交易所不包括_。 A.郑州商品交易所 B.大连商品交易所 C.上海证券交易所 D.中国金融期货交易

3、所（分数：1.50）A.B.C.D.8.期货公司设立首席风险官的目的是_。 A.保证期货公司的财务稳健 B.引导期货公司合理经营 C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查 D.保证期货公司经营目标的实现（分数：1.50）A.B.C.D.9._类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配。 A.B B.C C.D D.E（分数：1.50）A.B.C.D.10.套期保值交易的衍生工具不包括_。 A.期货 B.期权 C.远期 D.黄金（分数：1.50）A.B.C.D.11.下列关于期货投机的作用的说法中，不正确的是_。 A.规避价格风险 B.促进价格发现 C.减缓价格波动 D.提

4、高市场流动性（分数：1.50）A.B.C.D.12.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括_。 A.牛市套利 B.熊市套利 C.蝶式套利 D.买入套利（分数：1.50）A.B.C.D.13.MA 一个极大的弱点在于_。 A.趋势追逐性 B.滞后性 C.稳定性 D.助涨助跌性（分数：1.50）A.B.C.D.14._是会员制期货交易所会员大会的常设机构。 A.董事会 B.理事会 C.专业委员会 D.业务管理部门（分数：1.50）A.B.C.D.15._是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。 A.会员大会 B.董事会

5、C.监事会 D.理事会（分数：1.50）A.B.C.D.16.我国期货交易所中采用分级结算制度的是_。 A.中国金融期货交易所 B.郑州商品交易所 C.大连商品交易所 D.上海期货交易所（分数：1.50）A.B.C.D.17.广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是_。 A.对冲基金 B.共同基金 C.对冲基金的组合基金 D.商品投资基金（分数：1.50）A.B.C.D.18.下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是_。 A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B.开市后，有

6、关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核 C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档（分数：1.50）A.B.C.D.19.目前，我国上海期货交易所采用_。 A.集中交割方式 B.现金交割方式 C.滚动交割方式 D.滚动交割和集中交割相结合（分数：1.50）A.B.C.D.20.期货交易所实行_，应当在当日及时将结算结果通知会员。 A.涨跌停板制度 B.保证金制度 C.当日无负债结算制度 D.持仓限额制度（分数：1.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.0

7、0)21.下列关于现货交易与期货交易的目的的说法中，正确的有_。 A.现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段 B.现货交易的目的一般不是获得商品本身，而是转移风险或者追求风险收益 C.投机者的目的是从期货市场的价格波动中获得风险利润 D.套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险（分数：2.00）A.B.C.D.22.下列选项中，属于利率期货的有_。 A.3 个月期欧洲美元期货 B.3 个月期欧洲银行间欧元利率期货 C.标准普尔 500 指数期货 D.中国香港恒生指数期货（分数：2.00）A.B.C.D.23.上海期货交易所的期货交易品种有_。 A.铜

8、B.大豆 C.白糖 D.天然橡胶（分数：2.00）A.B.C.D.24.指定交割仓库的日常业务分为_阶段。 A.商品入库 B.商品保管 C.商品出库 D.商品生产（分数：2.00）A.B.C.D.25.期货公司具有的职能有_。 A.根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续 B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险 C.为客户提供期货市场信息 D.进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问（分数：2.00）A.B.C.D.26.以下关于对冲基金的表述中，正确的有_。 A.又称避险基金 B.是指风险对冲过的基金 C.对冲基金需要在美国联邦投资法下注册，并受到监管条约的限制 D.其显著特征是通常运

9、用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会（分数：2.00）A.B.C.D.27.大连商品交易所豆粕期货合约的交割月份为_。 A.1 月 B.2 月 C.3 月 D.4 月（分数：2.00）A.B.C.D.28.我国期货客户采用的下单方式包括_。 A.口头下单 B.电话下单 C.书面下单 D.网上下单（分数：2.00）A.B.C.D.29.郑州商品交易所的期货交易指令包括_。 A.限价指令 B.市价指令 C.跨期套利指令 D.止损指令（分数：2.00）A.B.C.D.30.在我国，_实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。 A.郑州商品交易所 B.大连商品交易所 C.

10、上海期货交易所 D.中国金融期货交易所（分数：2.00）A.B.C.D.31.每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的_。 A.频繁程度 B.波幅的大小 C.最小变动价位 D.时间（分数：2.00）A.B.C.D.32.金融期货的种类不包括_。 A.农产品期货 B.股指期货 C.金属期货 D.外汇期货（分数：2.00）A.B.C.D.33.套期保值的实现条件包括_。 A.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当 B.期货头寸应与现货头寸相反 C.期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物 D.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来（分数

11、：2.00）A.B.C.D.34._，将使买入套期保值者出现亏损。 A.正向市场中，基差绝对值变大 B.正向市场中，基差绝对值变小 C.反向市场中，基差绝对值变大 D.反向市场中，基差绝对值变小（分数：2.00）A.B.C.D.35.卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利_。 A.基差从-20 元/吨变为-30 元/吨 B.基差从 20 元/吨变为 30 元/吨 C.基差从-40 元/吨变为-30 元/吨 D.基差从 40 元/吨变为 30 元/吨（分数：2.00）A.B.C.D.36.下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的有_。 A.加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本

12、B.比“平仓后购销现货”更便捷 C.可以灵活商定交货品级、地点和方式 D.比远期合同交易和期货实物交割更有利（分数：2.00）A.B.C.D.37.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则有_。 A.灵活运用止损指令 B.平均卖高策略 C.限制损失的原则 D.滚动利润的原则（分数：2.00）A.B.C.D.38.套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的价差进行套利，期货套利可相应地分为_。 A.跨期套利 B.跨品种套利 C.跨行业套利 D.跨市套利（分数：2.00）A.B.C.D.39.下列关于熊市套利的说法中，正确的有_。 A.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近

13、月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度 B.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的 C.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利 D.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入买入套利这一类中，则只有在价差缩

14、小时才能够赢利（分数：2.00）A.B.C.D.40.下列关于绘制 K 线图规则的说法中，正确的有_。 A.K 线最上方的一条细线称为上影线 B.K 线下面的一条细线为下影线 C.当日收盘价低于开盘价，K 线中部的实体一般用红色表示 D.当日收盘价高于开盘价，K 线中部的实体一般用绿色表示（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：6，分数：12.00)41.双向交易是指期货交易者既可以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易，也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。（分数：2.00）A.正确B.错误42.会员制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规

15、定的情况下，才适用民法的一般规定。（分数：2.00）A.正确B.错误43.期货公司作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于银行金融服务机构。（分数：2.00）A.正确B.错误44.保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为20%30%)缴纳资金，用于结算和保证履约。（分数：2.00）A.正确B.错误45.中国金融期货交易所没有采用限价指令。（分数：2.00）A.正确B.错误46.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。（分数：2.00）A.正确B

16、.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：18.00)47.在期货交易的杠杆效应中，期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约价值一定比例的保证金即可进行交易。保证金比例通常为期货合约价值的_，以此作为交易的履约担保。 A.15%25% B.25%35% C.5%15% D.45%55%（分数：4.00）A.B.C.D.48.G30 集团在研究衍生产品的基础上，于 1993 年发表了题为衍生产品的实践和规则的报告，提出了度量市场风险的 VaR 方法，即_。 A.风险分析法 B.风险价值法 C.风险鉴别法 D.风险预估法（分数：3.50）A.B.C.D.49.对于期货公司和期货交易所来说，所

17、面临的主要是管理风险。管理风险表现在_。 A.期货交易所对客户的管理和期货交易所对会员的管理中存在风险 B.期货公司对客户的管理和期货交易所对会员的管理中存在风险 C.期货公司对期货操作者的管理和期货交易所对非会员的管理中存在风险 D.期货公司对客户的管理和期货交易所对非会员的管理中存在风险（分数：3.50）A.B.C.D.50.从国际经验看，各国期货交易所进行的自律管理所涉及的内容_。 A.完全一致 B.基本相似 C.完全不同 D.无法比较（分数：3.50）A.B.C.D.51.在期权交易中，市场上交易最多的是_。 A.日式期权 B.美式期权 C.欧式期权 D.中式期权（分数：3.50）A.

18、B.C.D.期货基础知识-24 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.世界上最先出现的金融期货是_。 A.利率期货 B.股指期货 C.外汇期货 D.股票期货（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 金融期货中最先上市的是外汇期货。2.下列关于期货交易与现货交易的区别，描述错误的是_。 A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的 B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种 C.期货交易不受交易对象、交易空间的限制 D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查期货

19、交易与现货交易的区别。在现货市场上，商流与物流在时空上基本是统一的，选项 A 正确。期货合约所指的标的物是有限的特定种类的商品，并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种，选项 B 正确。现货交易一般不受交易时间、地点的限制，交易灵活方便。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行，投资者参与期货交易须委托期货经纪公司代理交易，选项 C 错误。期货交易的目的一般不是为了获得商品本身，而是为了转移风险或者追求风险收益，选项 D 正确。3.下列在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式是_。 A.分期付款交易 B.即期交易 C.期货交易 D.远期交易（分数：1.50）A

20、.B.C.D. 解析：解析 本题考查远期交易的定义。远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。4.下列不属于农产品期货中经济作物的是_。 A.棉花 B.咖啡 C.可可 D.小麦（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查农产品期货中经济作物的种类。小麦属于谷物。5.期货交易与远期交易相比，信用风险_。 A.较大 B.相同 C.无法比较 D.较小（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算。信用风险较小。6.期货市场

21、的功能是_。 A.规避风险和获利 B.规避风险、价值发现和获利 C.规避风险、价格发现和资产配置 D.规避风险和套现（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查期货市场的功能。规避风险、价格发现和资产配置是期货市场的功能。7.截至目前，我国的期货交易所不包括_。 A.郑州商品交易所 B.大连商品交易所 C.上海证券交易所 D.中国金融期货交易所（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 我国现在共有四家期货交易所，分别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。8.期货公司设立首席风险官的目的是_。 A.保证期货公司的财务稳健 B.引导期货公司合理经营

22、 C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查 D.保证期货公司经营目标的实现（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查期货公司设立首席风险官的目的。在期货公司中设立首席风险官，主要是对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。9._类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配。 A.B B.C C.D D.E（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查期货公司的分类。目前期货公司共分为 A、B、C、D、E 五类，其中 C 类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配。10.套期保值交易的衍生工具不包括_。 A.期货 B.期权 C.远期

23、D.黄金（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 套期保值交易选取的工具是比较广的，主要有期货、期权、远期、互换等衍生工具，以及其他可能的非衍生工具。11.下列关于期货投机的作用的说法中，不正确的是_。 A.规避价格风险 B.促进价格发现 C.减缓价格波动 D.提高市场流动性（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 本题考查期货投机的作用。期货投机的作用主要体现在以下几个方面：(1)承担价格风险；(2)促进价格发现；(3)减缓价格波动；(4)提高市场流动性。12.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括_。 A.牛市套利 B.熊市套

24、利 C.蝶式套利 D.买入套利（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。13.MA 一个极大的弱点在于_。 A.趋势追逐性 B.滞后性 C.稳定性 D.助涨助跌性（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 滞后性是 MA 的一个极大的弱点。14._是会员制期货交易所会员大会的常设机构。 A.董事会 B.理事会 C.专业委员会 D.业务管理部门（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查会员制期货交易所会员大会的常设机构。理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构。15

25、._是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。 A.会员大会 B.董事会 C.监事会 D.理事会（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查公司制期货交易所董事会的职责。董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。16.我国期货交易所中采用分级结算制度的是_。 A.中国金融期货交易所 B.郑州商品交易所 C.大连商品交易所 D.上海期货交易所（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 我国目前四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。17.广大投资者

26、将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是_。 A.对冲基金 B.共同基金 C.对冲基金的组合基金 D.商品投资基金（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查商品投资基金的含义。商品投资基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。18.下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是_。 A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执

27、行结果由交易所审核 C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查强行平仓的执行过程。强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档。19.目前，我国上海期货交易所采用_。 A.集中交割方式 B.现金交割方式 C.滚动交割方式 D.滚动交割和集中交割相结合（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 我国上海期货交易所采用集中交割方式。20.期货交易所实行_，应当在当日及时将结算结果通知会员。 A.涨跌停板制度 B.保证金制度 C.当日无负债结算制度 D.

28、持仓限额制度（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 期货交易的结算是由期货交易所统一组织进行的。我国期货交易管理条例规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列关于现货交易与期货交易的目的的说法中，正确的有_。 A.现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段 B.现货交易的目的一般不是获得商品本身，而是转移风险或者追求风险收益 C.投机者的目的是从期货市场的价格波动中获得风险利润 D.套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险（分数：2.00）A.

29、 B.C. D. 解析：解析 现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段；期货交易的目的一般不是获得商品本身，而是转移风险或者追求风险收益；套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险；投机者的目的是从期货市场的价格波动中获得风险收益。22.下列选项中，属于利率期货的有_。 A.3 个月期欧洲美元期货 B.3 个月期欧洲银行间欧元利率期货 C.标准普尔 500 指数期货 D.中国香港恒生指数期货（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 利率期货包括：3 个月期欧洲美元期货，3 个月期欧洲银行间欧元利率期货，5 年期、10 年期和长期国债期货等。标准普尔

30、 500 指数期货和中国香港恒生指数期货都属于股指期货的范畴。23.上海期货交易所的期货交易品种有_。 A.铜 B.大豆 C.白糖 D.天然橡胶（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 本题考查上海期货交易所的期货品种。上海期货交易所的期货品种包括：铜、铝、锌、铅、黄金、白银、燃料油、天然橡胶、螺纹钢和线材。24.指定交割仓库的日常业务分为_阶段。 A.商品入库 B.商品保管 C.商品出库 D.商品生产（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 指定交割仓库的日常业务分为三个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。指定交割仓库应保证期货交剖商品优先办理入库、出库。25.期货公司具有

31、的职能有_。 A.根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续 B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险 C.为客户提供期货市场信息 D.进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货公司的职能。期货公司一般具有以下职能：根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。26.以下关于对冲基金的表述中，正确的有_。 A.又称避险基金 B.是指风险对冲过的基金 C.对冲基金需要在美国联邦投资法下注册，并受到监管条约的限制 D.其显著特征

32、是通常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 对冲基金又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”。对冲基金的一个显著特征是，通常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会。对冲基金并不需要在美国联邦投资法下注册，而共同基金则受到监管条约的限制。27.大连商品交易所豆粕期货合约的交割月份为_。 A.1 月 B.2 月 C.3 月 D.4 月（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 大连商品交易所豆粕期货合约交割月份为 1 月、3 月、5 月、7 月、8 月、9 月、11 月、12月。28.我国期货客户采用的下单方式包括_。 A.口头下单

33、B.电话下单 C.书面下单 D.网上下单（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 本题考查我国期货客户的下单方式。目前，我国客户的下单方式有书面下单、电话下单和网上下单三种，其中，网上下单是最主要的方式。29.郑州商品交易所的期货交易指令包括_。 A.限价指令 B.市价指令 C.跨期套利指令 D.止损指令（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查郑州商品交易所的期货交易指令。郑州商品交易所的交易指令有限价指令、市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。30.在我国，_实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。 A.郑州商品交易所 B.大连商品

34、交易所 C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 在我国，郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。31.每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的_。 A.频繁程度 B.波幅的大小 C.最小变动价位 D.时间（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度

35、就应设置得大一些。32.金融期货的种类不包括_。 A.农产品期货 B.股指期货 C.金属期货 D.外汇期货（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 本题考查金融期货的种类。金融期货主要包括：外汇期货、利率期货、股票期货和股指期货。A、C 项属于商品期货。33.套期保值的实现条件包括_。 A.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当 B.期货头寸应与现货头寸相反 C.期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物 D.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险

36、对冲”，必须具备以下条件：(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；(2)期货头寸应与现货头寸相反，或者作为现货市场未来要进行的交易的替代物；(3)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。34._，将使买入套期保值者出现亏损。 A.正向市场中，基差绝对值变大 B.正向市场中，基差绝对值变小 C.反向市场中，基差绝对值变大 D.反向市场中，基差绝对值变小（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 进行买入套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损。35.卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利_。 A.基差从-20 元/

37、吨变为-30 元/吨 B.基差从 20 元/吨变为 30 元/吨 C.基差从-40 元/吨变为-30 元/吨 D.基差从 40 元/吨变为 30 元/吨（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 进行卖出套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净盈利。36.下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的有_。 A.加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本 B.比“平仓后购销现货”更便捷 C.可以灵活商定交货品级、地点和方式 D.比远期合同交易和期货实物交割更有利（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 期转现交易的优越性表现在：(1)加工企业和生产经营企

38、业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率；(2)期转现比“平仓后购销现货”更便捷；(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。37.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则有_。 A.灵活运用止损指令 B.平均卖高策略 C.限制损失的原则 D.滚动利润的原则（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则包括：限制损失、滚动利润的原则；灵活运用止损指令。38.套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的价差进行套利，期货套利可相应地分为_。 A.跨期套利 B.跨

39、品种套利 C.跨行业套利 D.跨市套利（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 一般来说，期货套利交易主要是指期货价差套利。价差套利根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨市套利和跨品种套利。39.下列关于熊市套利的说法中，正确的有_。 A.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度 B.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的 C.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价

40、格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利 D.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入买入套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份

41、的合约同时买入远期月份的合约进行套利，赢利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的。套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利。40.下列关于绘制 K 线图规则的说法中，正确的有_。 A.K 线最上方的一条细线称为上影线 B.K 线下面的一条细线为下影线 C.当日收盘价低于开盘价，K 线中部的实体一般用红色表示 D.当日收盘价高于开盘价，K

42、 线中部的实体一般用绿色表示（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 当日收盘价高于开盘价，形成的 K 线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。当收盘价低于开盘价，形成的 K 线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。三、B判断是非题/B(总题数：6，分数：12.00)41.双向交易是指期货交易者既可以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易，也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题主要考查双向交易的定义。双向交易是指期货交易者既可以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易，也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始

43、交易。前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。42.会员制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 会员制期货交易所一般适用于民法的有关规定；而公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。43.期货公司作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于银行金融服务机构。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 期货公司作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于非银行金融服务行业。44.保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比

44、率(通常为20%30%)缴纳资金，用于结算和保证履约。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为 5%10%)缴纳资金，用于结算和保证履约。45.中国金融期货交易所没有采用限价指令。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。46.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换

45、。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。四、B综合题/B(总题数：5，分数：18.00)47.在期货交易的杠杆效应中，期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约价值一定比例的保证金即可进行交易。保证金比例通常为期货合约价值的_，以此作为交易的履约担保。 A.15%25% B.25%35% C.5%15% D.45%55%（分数：4.00）A.B.C. D.解析：解析 期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约价值一定比例的保证金即可进行交易。保证金比例通常为期货合约价值的 5%15%，以此作为交易的履约担保。48.G30 集团在研究衍生产品的基础上，于 1993 年发表了题为衍生产品的实践和规则的报告，提出了度量市场风险的 VaR 方法，即_。 A.风险分析法 B.风险价值法 C.风险鉴别法 D.风险预估法（分数：3.50）A.B.