中级财务管理-49及答案解析.doc

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1、中级财务管理-49 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.已知某种存货的全年需要量为 5400 个单位，假设生产周期为一年天，预计交货期内原材料的需要量为300 单位，则该存货的订货提前期为( )天。（分数：1.00）A.36B.15C.20D.542.在下列各项中，属于自发性流动负债的是( )。（分数：1.00）A.应付账款B.融资租赁C.短期借款D.应付债券3.证券组合投资要求补偿的风险是( )。（分数：1.00）A.可分散风险B.不可分散风险C.非系统风险和系统风险D.公司特有风险4.只要企业存在固定成本，在息税前利润大

2、于 0 的情况下经营杠杆系数必( )。（分数：1.00）A.与销售量成正比B.大于 1C.与固定成本成反比D.与单价成正比5.某企业编制第二季度的直接材料采购预算，预计第四季度期初材料存量 300 公斤，该季度生产需用量1500 公斤，预计期末存量为 200 公斤，材料单价为 60 元/公斤，若材料采购货款有 80%在本季度内付清，另外 20%在下季度付清，假定该企业适用的增值税税率为 17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )。（分数：1.00）A.16800B.18000C.19656D.224646.下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在不考虑其他条件的情况下，

3、利率与年金终值反方向变化B.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化C.在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款终值同方向变化D.在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款现值同方向变化7.在不考虑所得税的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，不正确的有( )。（分数：1.00）A.营业现金净流量=息税前利润折旧B.营业现金净流量=营业收入-经营成本C.营业现金净流量=营业收入-不含财务费用总成本-折旧D.营业现金净流量=营业收入-不含财务费用总成本折旧8.出租人出租某项资产时，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。（分数：1.00）A.直接租赁B.售后

4、回租C.经营租赁D.杠杆租赁9.某企业准备购入 A 股票，预计 3 年后出售可得 2000 元，该股票 3 年中每年可获取股利收入 200 元，若投资人要求的必要报酬率为 12%。该股票的价值为( )元。（分数：1.00）A.1903.96B.2078.57C.3090.27D.2257.6810.某企业资产总额 50 万元，负债的年平均利率 8%，权益乘数为 2，全年固定成本为 8 万元，年税后净利润 6.7 万元，所得税率 33%，则该企业的复合杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.2.5B.2C.1.2D.1.6711.投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益

5、为( )。（分数：1.00）A.风险收益B.投资收益C.必要收益D.期望收益12.甲公司 2007 年初发行在外普通股股数 10000 万股，2007 年 4 月 1 日新发行 4500 万股，11 月 1 日回收1500 万股，2007 年实现净利润 6000 万元，需求确定基本每股收益( )。（分数：1.00）A.0.37B.0.46C.0.5D.0.913.一般来说，如果一个公司举债能力较弱，则应采取的利润分配政策是( )。（分数：1.00）A.宽松B.固定C.较紧D.变动14.下列各项中，可以用来作为控制技术性成本的方法是( )。（分数：1.00）A.通过弹性预算予以控制B.通过固定预

6、算予以控制C.通过滚动预算予以控制D.预算总额的审批15.按证券的发行主体不同，证券可分为( )。（分数：1.00）A.短期证券和长期证券B.固定收益证券和变动收益证券C.所有权证券和债权证券D.政府证券、金融证券和公司证券16.下列预算中，不能既反映日常经营活动又反映相关现金收支内容的是( )。（分数：1.00）A.生产预算B.直接人工预算C.期末存货D.销售费用预算17.一个投资方案年销售收入 300 万元，不含财务费用的总成本为 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方案运营期年税后现金流量净额为( )万元。（分数：1.00）A.90B.139C.135D.541

7、8.各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在( )。（分数：1.00）A.单位变动成本之上，市价之下B.产品实际成本之上，市价之下C.单位变动成本加合理利润之上，市价之下D.产品实际成本加合理利润之上，市价之下19.下列有关信用期限的表述中，不正确的有( )。（分数：1.00）A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本20.在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在经济衰退期，不应选择的策略有( )。（分数：1.00）A.出售多余设备B.停止

8、扩招雇员C.增加劳动力D.停止长期采购21.下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是( )。（分数：1.00）A.经营性现金收入B.资金筹措及运用C.预算期产量和销量D.资本性现金支出22.下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。（分数：1.00）A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用23.基本条件不变的情况下，下列经济业务会导致总资产报酬率下降的是( )。（分数：1.00）A.接受现金捐赠B.用银行存款购入一台设备C.企业的债权人将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款24.产权比率为 3/5，则权益乘数为( )。（分数：1.00）A.4

9、/5B.8/5C.5/4D.5/825.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.两种股票的每股收益相等B.两种股票收益的变化方向相反C.两种股票收益变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险27.资金结构减量调整的途径有( )。（分数：2.00）A.进行企业分立B.融资租赁C.提前归还借款D.股票回购28.下列关于项目投资决策中的有关概念的描述中，

10、正确的有( )。（分数：2.00）A.投资总额是原始投资和建设期资本化利息之和B.固定资产投资是任何类型项目投资中不可缺少的投资C.建设投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资D.原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实投资29.下列指标中可以衡量企业发展能力大小的有( )。（分数：2.00）A.资本保值增值率B.技术投入比率C.资本积累率D.不良资产比率30.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，导致放弃现金折扣成本降低的情况( )。（分数：2.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低B.折扣期、折

11、扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期缩短31.以下关于预计财务报表的论述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.预计财务报表属于财务预算B.可以从总体上反映企业一定时期经营的全局情况C.是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段D.其作用和历史实际的财务报表相同32.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点有( )。（分数：2.00）A.股份有限公司的股东只负有限责任B.股份有限公司可以永续存在，其寿命会比独资企业或合伙企业更有保障C.股份有限公司的股份转让要相对困难D.股份有限公司更加易于筹资，但股份有限公司的收益被重复纳税

12、33.当在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是( )。（分数：2.00）A.债券B.普通股C.留存收益D.吸收直接投资34.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大B.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大C.方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较D.标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较35.下列属于开放型基金特点的是( )。（分数：2.00）A.没有固定期限，投资人可随时向基金管理人赎回B.在招募说明书中要列明其基金规模C.交易价格基本不受市场供求影响D.基金

13、资产必须保持流动性，不可全部进行长期投资三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.当一个责任中心向另一个责任中心提供产品时，不仅要办理内部结算，同时还应进行责任成本的内部结转。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.因为高风险一定会带来高收益，人们在进行财务决策时，应选择高风险的方案。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于债券的提前偿还。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.市场需求和生产成本等因素的不确定性是引起企业经营风险的主要原因，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.如果某一

14、投资项目所有正指标大于或等于相应的基准指标，反指标小于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.开放型投资基金的持有人赎回基金证券时；按净资产价值减除一定比例的手续费作为赎回价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是现金短缺成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.发放股票股利不会引起公司资产和负债总额的变化，而发放现金股利会使公司的资产或负债总额发生变化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。(

15、)（分数：1.00）A.正确B.错误45.资产组合可以分散风险。资产组合所分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险，而由协方差表示的各资产收益率之间相互作用共同运动所产生的风险是不能通过资产组合来消除的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：5，分数：25.00)46.A 公司利润分配前的股东权益结构如下：单位：万元股本(面值 2.5 元，发行 20 万股) 52资本公积 15未分配利润 160股东权益合计 225已知当时的市价为 20 元，本年盈余为 45 万元，要求计算：(1) 计算利润分配前的每股收益、每股净资产、市盈率。(2) 若考虑发放 6%的股票股利，股票股利按

16、面值计算，计算发放股票股利后的下列指标： 股东权益各项目有何变化? 每股收益为多少? 每股净资产为多少?(3) 按 1:2 的比例进行股票分割，分割后 股东权益各项目有何变化? 每股利润为多少? 每股净资产为多少?（分数：5.00）_47.(4) 计算 ABC 公司目前的债券筹资的资金成本；（分数：5.00）_48.某车间其四月份的成本预算资料如下：可控成本总额为 20 万元，其中固定成本为 10 万元；不可控成本为 15 万元，全部为固定成本，预算产量为 10000 件。四月份的实际成本资料如下：可控成本为 20.5 万元，其中固定成本为 10.5 万元；不可控成本为 18 万元，实际产量为

17、 11000 件。要求：(1) 若该车间为成本中心 计算预算单位变动成本； 计算其责任成本变动额和变动率； 登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩；成本项目 实际 预算 差异变动成本固定成本合计 (2) 若该车间为利润中心，内部转移价格为每件 50 元，计算利润中心负责人的可控利润和利润中心的可控利润。（分数：5.00）_49.某企业年有关预算资料如下：(1)该企业 37 月份的销售收入(不含税)分别为 40000 元、50000 元、60000 元、 70000 元、80000 元，每月销售收入中，当月收到现金 30%，下月收到现金 70%。(2) 各月商品采购成本按下一个月销售收入的

18、60%计算，所购货款于当月支付现金 50%，下月支付现金50%。(3) 该企业 46 月份的营业费用分别为 4000 元、4500 元、4200 元，每月营业费用中包括折旧费 1000元。(4) 该企业 4 月份购置固定资产，需要现金 15000 元。(5) 该企业在现金不足时，向银行借款(为 1000 元的倍数)，短期借款利率为 6%；现金有多余时，归还短期借款(为 1000 元的倍数)，借款在期初，还款在期末，3 月末的长期借款余额为 20000 元，借款年利率12%，短期借款余额为 0。假设每月末还借款的应计利息。(6) 该企业规定的现金余额的额定范围为 6000 元7000 元，该企业

19、消费税率为 8%，增值税率为 17%，城建税率为 7%，教育费附加率为 3%，假设应交增值税占收入的比是基本稳定的，应交增值税估算率为 10%，按简捷法计算该企业应交税金及附加，其他资料见现金预算。要求：根据以上资料，完成该企业 46 月份现金预算的编制工作。现金预算月份 4 5 6期初现金余额 7000经营现金收入租金收入 10000 10000 10000直接材料采购支出直接工资支出 2000 3500 2800营业费用支出其他付现费用 800 900 750应交税金及附加支出预交所得税 8000购置固定资产 15000现金余缺举借短期借款归还短期借款支付借款利息期末现金余额（分数：5.0

20、0）_50.某公司息税前利润为 600 万元，公司适用的所得税率为 33%，公司目前总资金为 2000 万元，其中 80%由普通股资金构成，股票账面价值为 1600 万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为 400 万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表 1：表 1 债务利息与权益资金成本债券市场价值(万元)债券利息率% 股票的 系数无风险收益率平均风险股票的必要收益率权益资金成本400 8% 1.3 6% 16% A600 10% 1.42 6% B 20.2%80

21、0 12% 1.5 C 16% 21%1000 14% 2.0 6% 16% D要求：(1) 填写表 1 中用字母表示的空格。(2) 填写表 2 公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。表 2债券市场价值(万元)股票市场价值(万元) 公司市场 总价值 债券资金比重 股票资金比重 债券资金成本 权益资金成本 加权平均资金成本400 E F 16.65% 83.35% G H I600 1797.09 2391.09 25.09% 74.91% 6.7% 20.2% 16.81%800 1608 2408 33.22% 66.78% 8.04% 21% 16.69%1000 J K L

22、M N O P(3) 根据表 2 的计算结果，确定该公司最优资金结构。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：20.00)51.已知某工业投资项目有两个备选的方案，其相关资料如下：(1) A 方案的资料如下：项目原始投资 1000 万元，其中：固定资产投资 650 万元，流动资金投资 100 万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为 2 年，经营期为 10 年。除流动资金投资在第 2 年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为 10 年，按直线法折旧，期满有 50 万元的净残值：无形资产投资从投产年份起分 10年摊销完毕，流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每

23、年发生的相关营业收入为 800 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费 100 万元，工资福利费 120 万元，其他费用 50 万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率 7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。假设企业为增值税一般纳税人。该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率 25%，设定折现率 10%。(2) B 方案的净现金流量为：NCF 0=-500 万元，NCF 1-6=300 万元要求：(1) 计算 A 方案的投产后各年的经营成本。(2) 计算 A 方案的投产后各年不包括财务费用的总成本。(3) 计算 A 方案的投产后各年应交增值税和各年的营

24、业税金及附加。(4) 计算 A 方案的投产后各年的息税前利润。(5) 计算 A 方案的各年所得税后净现金流量。(6) 计算 A 方案的净现值。(7) 利用方案重复法比较两方案的优劣。(8) 利用最短计算期法比较两方案的优劣。（分数：10.00）_52.某公司 2006 年年初存货成本为 15 万元，年初全部资产总额为 140 万元，年初资产负债率 40%。2006年有关财务指标为：流动比率 2.1，速动比率 1.1，存货周转率 6 次，资产负债率 35%，长期负债 42 万元，全部资产总额 160 万元，没有待摊费用。2006 年获得销售收入 120 万元，发生经营管理费用 9 万元，利息费用

25、 10 万元。2003 年的所有者权益为 60 万元，假设近三年企业增加的所有者权益均为靠自身努力增加，企业适用的所得税税率 33%。根据以上资料，要求：(1) 计算 2006 年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。(2) 计算 2006 年销售成本、已获利息倍数、总资产周转率、资本积累率、资本保值增值率、三年资本平均增长率、总资产报酬率和净资产收益率。(3) 若该企业 2006 年的全部成本中有 20 万元属于固定成本，要求计算 2007 年的财务杠杆系数和经营杠杆系数。（分数：10.00）_中级财务管理-49 答案解析(总分：100.00，做题时

26、间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.已知某种存货的全年需要量为 5400 个单位，假设生产周期为一年天，预计交货期内原材料的需要量为300 单位，则该存货的订货提前期为( )天。（分数：1.00）A.36B.15C.20 D.54解析：解析 依题意原材料使用率=5400360=15(单位/天)，则订货提前期：预计交货期内原材料的用量原材料使用率=30015=20(天)2.在下列各项中，属于自发性流动负债的是( )。（分数：1.00）A.应付账款 B.融资租赁C.短期借款D.应付债券解析：解析 应付账款属于自然性筹资，不需要专门安排。3.证券组合投资要求补偿的风险

27、是( )。（分数：1.00）A.可分散风险B.不可分散风险 C.非系统风险和系统风险D.公司特有风险解析：解析 证券组合投资要求补偿的风险是不可分散风险。4.只要企业存在固定成本，在息税前利润大于 0 的情况下经营杠杆系数必( )。（分数：1.00）A.与销售量成正比B.大于 1 C.与固定成本成反比D.与单价成正比解析：解析 本题考核的是固定成本对经营杠杆系数的影响。因为*所以只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必大于 1。而选项 ACD 均说反了。5.某企业编制第二季度的直接材料采购预算，预计第四季度期初材料存量 300 公斤，该季度生产需用量1500 公斤，预计期末存量为 200 公斤

28、，材料单价为 60 元/公斤，若材料采购货款有 80%在本季度内付清，另外 20%在下季度付清，假定该企业适用的增值税税率为 17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( )。（分数：1.00）A.16800B.18000C.19656 D.22464解析：解析 本题考核的是生产预算的编制。预计第二季度材料采购量=1500200-300=1400(公斤)，期末应付账款=140060(117%)20%=19656(元)。6.下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化B.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化C.在不考虑其

29、他条件的情况下，利率与一次性收付款终值同方向变化 D.在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款现值同方向变化解析：解析 本题考核的是利率与终值和现值的关系。在不考虑其他条件的情况下，利率越大终值越大、现值越小。换句话说，在不考虑其他条件的情况下，利率与终值同方向变化、与现值反方向变化。7.在不考虑所得税的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，不正确的有( )。（分数：1.00）A.营业现金净流量=息税前利润折旧B.营业现金净流量=营业收入-经营成本C.营业现金净流量=营业收入-不含财务费用总成本-折旧 D.营业现金净流量=营业收入-不含财务费用总成本折旧解析：解析 本题考核

30、的是营业现金净流量的计算。B、D 是 A 的变形，是把息税前利润分别展开来的形式。对于 C，折旧为非付现成本，不应作为现金流出量。8.出租人出租某项资产时，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。（分数：1.00）A.直接租赁B.售后回租C.经营租赁D.杠杆租赁 解析：解析 本题考核的是杠杆租赁的涵义。这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，这种租赁形式被称为杠杆租赁。9.某企业准备购入 A 股票，预计 3 年后出售可得 2000 元，该股票 3 年中每年可获取股利收入 20

31、0 元，若投资人要求的必要报酬率为 12%。该股票的价值为( )元。（分数：1.00）A.1903.96 B.2078.57C.3090.27D.2257.68解析：解析 本题考核的是股票的估价。该股票的价值=200(P/A，12%，3)2000(P/F，12%，3)=2002.401820000.7118=1903.96(元)。注意不能直接用股利固定增长的股票估计模型，因为该模型仅适用于持有无限期的情形。10.某企业资产总额 50 万元，负债的年平均利率 8%，权益乘数为 2，全年固定成本为 8 万元，年税后净利润 6.7 万元，所得税率 33%，则该企业的复合杠杆系数为( )。（分数：1.

32、00）A.2.5B.2 C.1.2D.1.67解析：解析 因为：权益乘数=1/(1-资产负债率)=2所以：资产负债率=50%利息=5050%8%=2税前利润=6.7/(1-33%)=10息税前利润=税前利润I=102=12边际贡献=EBITa=128=20财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=12/(12-2)=1.2经营杠杆系数=M/EBIT=20/12=1.67复合杠杆系数=1.21.67=211.投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益为( )。（分数：1.00）A.风险收益 B.投资收益C.必要收益D.期望收益解析：解析 本题考核的是风险收益的涵义。风险收

33、益是投资者因冒风险投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益；投资收益是投资者在投资中得到的补偿，包括期望投资收益、实际投资收益、无风险收益和必要投资收益等；期望收益是各投资项目收益水平与其发生概率的加权平均；必要收益是无风险收益和风险收益之和。12.甲公司 2007 年初发行在外普通股股数 10000 万股，2007 年 4 月 1 日新发行 4500 万股，11 月 1 日回收1500 万股，2007 年实现净利润 6000 万元，需求确定基本每股收益( )。（分数：1.00）A.0.37B.0.46 C.0.5D.0.9解析：*基本每股收益=6000/13125=0.46 元13.

34、一般来说，如果一个公司举债能力较弱，则应采取的利润分配政策是( )。（分数：1.00）A.宽松B.固定C.较紧 D.变动解析：解析 本题考核的是确定利润分配政策应考虑的公司因素中的公司举债能力因素。对于一个举债能力较弱的公司而言，易保留较多的盈余，因而往往采取较紧的利润分配政策。14.下列各项中，可以用来作为控制技术性成本的方法是( )。（分数：1.00）A.通过弹性预算予以控制 B.通过固定预算予以控制C.通过滚动预算予以控制D.预算总额的审批解析：解析 本题考核的是成本中心类型。技术性成本是指发生的数额通过技术分析可以相对可靠的估算出来的成本，在技术上投入量与产出量之间有着密切的关系，因此

35、可以通过弹性预算予以控制；酌量性成本是否发生以及发生数额的多少是由管理人员的决策决定的，在技术上投入且与产出量之间没有直接关系，因此应通过预算总额的审批予以控制。15.按证券的发行主体不同，证券可分为( )。（分数：1.00）A.短期证券和长期证券B.固定收益证券和变动收益证券C.所有权证券和债权证券D.政府证券、金融证券和公司证券 解析：解析 本题考核的是证券的分类。16.下列预算中，不能既反映日常经营活动又反映相关现金收支内容的是( )。（分数：1.00）A.生产预算 B.直接人工预算C.期末存货D.销售费用预算解析：解析 本题考核的是生产预算的特点。生产预算只能反映日常经营活动，不能反映

36、现金收支，因为生产预算只有数量指标。而其他各选项均能够既反映日常经营活动又反映相关现金收支内容。17.一个投资方案年销售收入 300 万元，不含财务费用的总成本为 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方案运营期年税后现金流量净额为( )万元。（分数：1.00）A.90B.139C.135 D.54解析：解析 本题考核的是净现金流量的计算。根据净现金流量；息税前利润(1-所得税率)折旧公式可以得到：该方案年现金流量净额=(300-200)(1-40%)75=135(万元)。18.各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在( )

37、。（分数：1.00）A.单位变动成本之上，市价之下 B.产品实际成本之上，市价之下C.单位变动成本加合理利润之上，市价之下D.产品实际成本加合理利润之上，市价之下解析：解析 本题考核的是协商价格的制定。协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在此范围内通过协商确定。19.下列有关信用期限的表述中，不正确的有( )。（分数：1.00）A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限 D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本解析：解析 本题考核的是信用期限。信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔，是信用条件(企

38、业接受客户信用定单时所提出的付款要求)之一。缩短信用期限可能增加当期的现金流量，延长信用期限意味着从客户购货到收到货款的时间间隔加长。所以，会吸引更多的客户购买商品，同时也因应收账款数额的增加而增加机会成本。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。信用标准与信用条件是两个完全不同的概念，所以 C 不对。20.在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在经济衰退期，不应选择的策略有( )。（分数：1.00）A.出售多余设备B.停止扩招雇员C.增加劳动力 D.停止长期采购解析：解析 本题考核的是经济周期对于企业财务管理策略的影响。在经济衰退期，应选择

39、的策略有：(1)停止扩张；(2)出售多余设备；(3)停产不利产品；(4)停止长期采购；(5)削减存货；(6)停止扩招雇员。21.下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是( )。（分数：1.00）A.经营性现金收入B.资金筹措及运用C.预算期产量和销量 D.资本性现金支出解析：解析本题考核的是现金预算的内容。现金预算中反映的内容包括期初现金余额、经营现金流入、经营性现金流出、资本性现金支出、现金余缺、资金筹措及运用、期末现金余额。预算期产量和销量属于生产预算的内容，并不包括在现金预算中。22.下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。（分数：1.00）A.应收账款占用资金的应计利息 B.客

40、户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用解析：解析 本题考核的是应收账款的机会成本。应收账款的机会成本是因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，比如投资于有价证券所产生的利息收入。23.基本条件不变的情况下，下列经济业务会导致总资产报酬率下降的是( )。（分数：1.00）A.接受现金捐赠 B.用银行存款购入一台设备C.企业的债权人将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款解析：解析 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100%。要使总资产报酬率下降，就要降低息税前利润总额或增大平均资产总额。接受现金捐赠使资产总额上升，而息税前利润总额不变，从而导致总资产报酬率下降。选项 B 资产总

41、额和息税前利润总额都不变。选项 C 是债务转换为所有者权益，既不影响资产总额也不影响息税前利润。选项 D 减少了资产总额，而不影响息税前利润，所以会使总资产报酬率升高。24.产权比率为 3/5，则权益乘数为( )。（分数：1.00）A.4/5B.8/5 C.5/4D.5/8解析：解析 本题考核的是产权比率与权益乘数的关系。权益乘数=1产权比率=13/5=8/5。25.采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( )。（分数：1.00）A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货 C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货解析：解析 本题考核的是存货 ABC 分类管理方法。ABC 法中，A 类

42、存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B 类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.两种股票的每股收益相等 B.两种股票收益的变化方向相反 C.两种股票收益变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险 解析：解析 本题考核的是相关系数的涵义。当相关系数为 1 时，表明两者完全正相关。这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何投资风险。相关系数跟每

43、股收益无关。27.资金结构减量调整的途径有( )。（分数：2.00）A.进行企业分立 B.融资租赁C.提前归还借款 D.股票回购 解析：解析 本题考核的是资金结构调整中的减量调整。减量调整即通过减少资产总额的方式来调整资金结构。其主要途径有提前归还借款、收回发行在外的可提前收回债券、股票回购减少公司股本、进行企业分立等。选项 B 融资租赁属于资金结构的增量调整途径之一。28.下列关于项目投资决策中的有关概念的描述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.投资总额是原始投资和建设期资本化利息之和 B.固定资产投资是任何类型项目投资中不可缺少的投资 C.建设投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他

44、资产投资和流动资金投资D.原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实投资 解析：解析 本题考核的是投资总额、原始总投资、建设投资、固定资产投资等项目投资中的相关概念。原始总投资又叫初始投资，是企业为使项目完全达到设计生产能力、开展五常生产经营而投入的全部现实投资，投资总额是原始总投资和建设期资本化利息的和；固定资产投资是项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资，也是任何类型项目投资中不可缺少的投资内容；建设投资包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资，不包括流动资产投资的，它和流动资产投资构成原始总投资。29.下列指标中可以衡量企业发展能力大小的有(

45、)。（分数：2.00）A.资本保值增值率 B.技术投入比率 C.资本积累率 D.不良资产比率解析：解析 本题考核的是衡量企业发展能力的指标。选项 D 属于营运能力指标。30.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，导致放弃现金折扣成本降低的情况( )。（分数：2.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低 B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长 C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期缩短 解析：解析 本题考核的是放弃现金折扣的成本。*当信用期、折扣期不变，折扣百分比降低时，公式的分子降低，分母增大，放弃现金折扣的成本降低，因此选

46、项 A 正确；当折扣期、折扣百分比不变，信用期延长，公式的分子不变，分母加大，所以放弃现金折扣的成本降低，因此选项 B 正确，当折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长时，公式的分子、分母均不变，所以放弃现金折扣的成本不变，因此选项 C 不正确；当折扣百分比、信用期不变，折扣期缩短时，公式的分母加大，分子不变，因此放弃现金折扣的成本降低，因此选项 D 正确。31.以下关于预计财务报表的论述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.预计财务报表属于财务预算 B.可以从总体上反映企业一定时期经营的全局情况 C.是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段 D.其作用和历史实际的财务报表相同解析：解析 本

47、题考核的是对预计财务报表的理解。预计财务报表居于财务预算，可以从总体上反映企业预算期经营的全局情况，具有营运控制的职能，是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段。但是预计财务报表的作用主要是为企业内部财务管理服务，而历史实际的财务报表的作用主要为企业外部利益相关者提供会计信息，二者作用不同。32.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点有( )。（分数：2.00）A.股份有限公司的股东只负有限责任 B.股份有限公司可以永续存在，其寿命会比独资企业或合伙企业更有保障 C.股份有限公司的股份转让要相对困难D.股份有限公司更加易于筹资，但股份有限公司的收益被重复纳税 解析：解析 股份有限公司的股东只负有限责任。但是对于独资企业和合伙企业来说，其所有者对债务承担无限责任；股份有限公司的法人地位不会受到某些股东死亡或转让股份的影响，因此其寿命会比独资企业或合伙企业更有保障；股份有限公司具有可转让性，独资企业或合伙企业的