中级财务管理-213及答案解析.doc

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1、中级财务管理-213 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.考核各投资中心的经济效益时，下列做法中错误的是( )。（分数：1.00）A.对各投资中心共同使用的资产划定界限B.对共同发生的成本按适当的标准进行分配C.各投资中心相互调剂使用的现金、存货、固定资产等均应计息清偿，实行有偿使用D.各投资中心相互调剂使用的现金、存货、固定资产等可以无偿使用2.某公司的经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2，在其他条件不变的情况下，预计每股利润将增长 15%，则产销量的增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.4%C.20%D.4

2、0%3.某企业与银行签订了周转信贷协议，周转信贷额为 200 万元。承诺费率为 0.2%借款企业在年度内使用了 160 万元，因此必须向银行支付承诺费( )元。（分数：1.00）A.600B.700C.800D.9004.某企业全年需要 A 材料 2400 吨，每次的进货费用为 400 元，每吨材料年储存成本 12 元，单价为 200元，则达到经济订货批量时存货平均占用资金为( )元。（分数：1.00）A.30000B.40000C.60000D.1200005.下列计算公式正确的是( )。（分数：1.00）A.风险收益率风险价值系数标准离差B.预付年金现值普通年金现值(1-i)C.净资产收益

3、率资产净利率权益乘数D.获利指数1-净现值率6.某投资组合的风险收益率为 8%，市场组合的平均收益率为 10%，无风险收益率为 6%，该投资组合的 系数为( )。（分数：1.00）A.B.1.5C.2D.2.5%7.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。（分数：1.00）A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率8.关于 系数的表述正确的是( )。（分数：1.00）A.单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标B.在其他条件相同时，经营杠杆系数较大的公司 系数较大C.在其他条件相同时，财务杠杆系

4、数较高的公司 系数较大D.若投资组合的 系数等于 1，表明该组合没有市场风险9.以下预算中，属于财务预算的是( )。（分数：1.00）A.生产预算B.管理费用预算C.销售费用预算D.财务费用预算10.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.应交税金及附加预算中不包括预交所得税B.在期末存货预算中，为了简化核算过程，可假定期末原材料存货为 0C.在进行销售收入预算时，应该考虑增值税销项税额D.财务费用预算在本质上应该属于日常业务预算，但教材中将其纳入财务预算11.将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是( )。（分数：1.00）A.投入行为的介入

5、程度，B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容12.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高13.以下关于估计现金流量的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.必须考虑现金流量的增量B.考虑沉没成本因素C.充分关注机会成本D.尽量利用现有会计利润数据14.下列各项中不属于财务控制要素的是( )。（分数：1.00）A.控制环境B.目标设定C.目标分解D.风险应对15.某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为 2:3，下一年度投资需要资金 600 万元，上年实现的净利润为

6、 1000 万元，按照剩余股利政策计算应该发放的股利为 ( )万元。（分数：1.00）A.600B.400C.760D.21016.企业选择股利政策类型通常不需要考虑( )因素。（分数：1.00）A.企业所处的成长与发展阶段B.投资者的态度C.所得税税率D.企业获利能力的稳定情况17.符号(A/P，i，n)是用以表示( )。（分数：1.00）A.偿债基金系数B.资本回收系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数18.投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。这种股利理论属于( )。（分数：1.00）A.信号传递理论B.代理理论C.税收效应理论D.“在手之鸟”理论19.在计算存货保本储存

7、天数时，以下各项中不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.销售税金(营业税金)B.变动储存费C.所得税D.固定储存费20.年初资产总额为 100 万元，年末资产总额为 140 万元，利润总额为 24 万元，所得税 8 万元，利息支出为 12 万元，则总资产报酬率为( )。（分数：1.00）A.20%B.13.33%C.25%D.30%21.某上市公司计划发行新股。预测 2006 年度的每股收益 2 元，根据二级巾场的平均市盈率拟定发行市盈率为 15，按市盈率定价法确定的发行价格为( )元。（分数：1.00）A.30B.7.5C.17D.1222.假设 A 证券收益率的标准离差是 10%

8、，B 证券收益率的标准离差是 20%，AB 证券之间的预期相关系数为0.8，则 AB 投资组合的协方差为( )。（分数：1.00）A.15%B.24%C.无法计算D.1.6%23.下列各项中不属于财务控制基本原则的是( )。（分数：1.00）A.目的性原则B.及时性原则C.强制性原则D.协调性原则24.股票股利的优点不包括( )。（分数：1.00）A.可将现金留存公司用于追加投资B.股东乐于接受C.扩大股东权益D.传递公司未来经营效益的信号25.允许缺货的经济进货批量( )不允许缺货时的经济进货批量。（分数：1.00）A.大于B.小于C.等于D.不一定二、多项选择题(总题数：10，分数：20.

9、00)26.当财务杠杆系数为 1 时，下列表述不正确的是( )。（分数：2.00）A.息税前利润增长为 0B.息税前利润为 0C.普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率D.固定成本为 027.影响认股权证理论价值的主要因素，下列叙述正确的有( )。（分数：2.00）A.换股比率越大，认股权证理论价值越大B.普通股市场价格越高，认股权证理论价值越小C.认购价格越低，认股权证理论价值越大D.剩余有效期间越短，认股权证理论价值越大28.下列属于反映资产营运能力的指标的是( )。（分数：2.00）A.销售利润率B.流动资产周转率C.固定资产周转率D.总资产周转率29.净现值法的优点有( )。（分数：

10、2.00）A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.考虑了投资风险D.可从动态上反映项目的实际投资收益率30.最佳资本结构应当是( )。（分数：2.00）A.可使公司的总价值最高B.公司的每股收益最大C.公司的综合资本成本最低D.公司的利润最大31.财务控制目标主要包括( )。（分数：2.00）A.保护资产安全与完整B.保证财务信息可靠性C.合理配置和使用财务资源，提高财务资源的使用效率D.遵循有关财务会计法规和企业已制定的财务会计政策32.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀因素B.股东因素C.法律因素D.公司因素33.对信用标准进

11、行定量分析不能解决的问题是( )（分数：2.00）A.确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率B.具体确定客户的信用等级C.扩大销售收入D.降低销售成本34.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.影响财务管理的主要金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市场和利息率等B.金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织方式C.按照金融工具的属性，金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场D.按与市场资金供求情况的关系，利率分为市场利率和法定利率35.下列关于风险的分类的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险B.按照风险发生的原因，可分为

12、自然风险、经济风险和社会风险C.按照风险能否被分散可分为可分散风险和不可分散风险D.按照风险的起源与影响，可分为基本风险与特定风险三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.滚动预算属于区别于增量预算并能针对性地克，服其缺点的一种预算编制方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.某项目期望投资收益率 9%，标准离差 0.126，无风险收益率为 10%，风险价值系数 0.1则该项目风险收益率为 12%。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.市盈率越高，投

13、资的风险越小，( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.按照财务控制的功能，可将财务控制分为财务收支控制和现金控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.广义的股票价格包括股票的发行价格和交易价格两种形式。股票交易价格具有事先的确定性和市场性特点。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.投资是投机的一种特殊形式；两者的目的基本一致；两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.相关系数是协方差与两个投资方案投资收益标准差之积，相关系数总是在-1 到+1 之间的范围内变动，-1 代表完全负相关，+1 代表完

14、全正相关，0 则表示不相关。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.实际投资收益是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.票面收益率又称名义收益率或直接收益率，是印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入和债券面额之比率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司 2004 年度息税前盈余为 1000 万元，资金全部由普通股资本组成，所得税率为 30%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费率)购回部分股票的办法予以调整。

15、经过咨询调查，债券成本和普通股成本的情况如表所示：债券的市场价值 债券成本 普通成本0 14.5%500 3.5% 15.167%1000 4.2% 18.8%15000 4.9% 25.06%要求：假定债券的市场价值等于其面值，分别计算各种资金结构时公司的市场价值 (精确到整数位)，从而确定最佳资金结构。（分数：5.00）_47.某企业预测 2006 年度销售收入净额为 500 万元，现销与赊销比例为 1:4应收账款平均收账天数为 90天，变动成本率为 60%，企业的资金成本率为 10%。一年按 360 天计算。要求：(1) 计算 2006 年度赊销额。(2) 计算 2006 年度应收账款的

16、平均余额。(3) 计算 2006 年度维持赊销业务所需要的资金额。(4) 计算 2006 年度应收账款的机会成本额。(5) 若 2006 年应收账款平均余额需要控制在 80 万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?（分数：5.00）_48.某企业拟采用融资租赁方式于 2006 年 1 月 1 日从租赁公司租入一台设备，设备款为 80000 元，租期为 6 年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为 16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为 14%。企业的资金成本率为 10%。部分资金时间价值系数如下：10% 14% 16%(F

17、/A,i,4) 4.6410 4.9211 5.0665(P/A,i,4) 3.1699 2.9137 2.7982(F/A,i,5) 6.1051 6.6101 6.8771(P/A,i,5) 3.7908 3.4331 3.2743(F/A,i,6) 7.7156 8.5355 8.9775(P/A,i.6) 4.3553 3.8887 3.6847要求：(1) 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额；(2) 计算后付等额租金方式下的 6 年租金终值；(3) 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额；(4) 计算先付等额租金方式下的 6 年租金终值；(5) 比较上述两种租金支付方式下的终值大

18、小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。(以上计算结果均保留整数)（分数：5.00）_49.甲公司 2005 年有关资料如下：2005 年 12 月 31 日 单位：万元资产 金额 与销售收入的关系 负债及所有者权益 金额 与销售收入的关系现金 200 变动 应付费用 500 变动应收账款 2800 变动 应付账款 1300 变动存货 3000 变动 短期借款(利率 5%) 1200 不变动长期资产 4000 不变动 公司债券(利率 8%) 1500 不变动股本(每股面值 1 元) 100 不变动资本公积 2900 不变动留本公积 2500 不变动合计 10000 合计 10000甲公司 20

19、05 年的销售收入为 10000 万元，销售净利率为 10%，2005 年分配的股利为 800 万元，如果 2006年的销售收入增长率为 20%，假定销售净利率仍为 10%，所得税税率为 40%，公司采用的是固定股利支付率政策。(1) 计算 2005 年该公司的息税前利润；(2) 计算 2005 年该公司的总资产报酬率(总资产按照年末数计算)；(3) 预计 2006 年的净利润及其应分配的股利；(4) 按销售额比率分析法，预测 2006 年需增加的营运资金以及需从外部追加的资金。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.甲公司现在面临两个投资机会，计算机 Excel

20、系统显示的相关资料如下：单位：万元现金净流量 NCF1 NCF2 NCF3 NCF4 NCF5 NCF6项目 A -200 -20 100 150 150 150项目 B -100 -20 50 120 120 120已知：基准投资利润率为 8%，项目的建设期均为 1 年，投资发生在年初，项目 A 和项目 B 的建设期资本化利息分别为 10 万元和 8 万元；项目 A 在经营期内的全部利润为 300 万元，项目 B 在经营期内的全部利润为 320 万元；项目的行业基准收益率为 10%。要求：(1) 计算两个项目包括建设期的静态投资回收期和不包括建设期的静态投资回收期；(2) 计算两个项目的投资

21、利润率；(3) 计算两个项目的净现值、净现值率和现值指数；(4) 判断两个项目的内部收益率是否大于项目的行业基准收益率 10%；(5) 评价这两个项目的财务可行性；(6) 用差额投资内部收益率法判断这两个方案的优劣。相关系数值如下：(P/F，10%，1)0.9091；(P/F，10%，2)0.8264；(P/A，10%，3)2.4869(P/F，12%，1)0.8929；(P/F，12%，2)0.7972；(P/A，12%，3)2.4018（分数：15.00）_51.A 股份有限公司有关资料如下：(1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为 246.5 万元，本年净利润为 420 万元，适用的所得

22、税税率为30%；(2) 公司流通在外的普通股 200 万股，优先股 10 万股，每年支付优先股利 3.5 万元，平均净资产为 500万元。公司平均负债总额为 100 万元，平均年利率为 10%，利息按年支付；(3) 公司于上年初融资租入价款为 113.724 万元的设备，双方商定的折现率为 10%，租期为 5 年，租金于每年末等额支付；(4) 公司股东大会决定本年度按 10%的比例计提法定公积金，按 5%的比例计提法定公益金。本年按可供普通股分配利润的 20%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长 8%；(5) 据投资者分析，该公司股票的 系数为 1.2，无风险收益率为 4%，市场

23、上所有股票的平均收益率为14%。已知：(P/A，10%，5)3.7908要求：(1) 计算每年支付的租金；(2) 计算本年净资产收益率；(3) 计算 A 公司本年应计提的法定公积金和法定公益金；(4) 计算 A 公司本年未可供普通股分配的利润；(5) 计算 A 公司每股支付的现金股利；(6) 计算 A 公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数；(7) 计算 A 公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率；(8) 利用股票估价模型计算 A 公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。（分数：10.00）_中级财务管理-213 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(

24、总题数：25，分数：25.00)1.考核各投资中心的经济效益时，下列做法中错误的是( )。（分数：1.00）A.对各投资中心共同使用的资产划定界限B.对共同发生的成本按适当的标准进行分配C.各投资中心相互调剂使用的现金、存货、固定资产等均应计息清偿，实行有偿使用D.各投资中心相互调剂使用的现金、存货、固定资产等可以无偿使用 解析：解析 为准确考核各投资中心的经济效益，应对各中心共同使用的资产划定界限；对共同发生的成本按照适当的标准进行分类；各投资中心之间相互调剂使用的现金、存货、固定资产等均应计息清偿，实行有偿使用。2.某公司的经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2，在其他条件不变的情况下

25、，预计每股利润将增长 15%，则产销量的增长率为( )。（分数：1.00）A.5% B.4%C.20%D.40%解析：解析 复合杠杆系数经营杠杆系数财务杠杆系数=1.523，因为复合杠杆系数每股利润变动率/产销量变动率，所以，产销量变动率每股利润变动率复合杠杆系数15%35%。3.某企业与银行签订了周转信贷协议，周转信贷额为 200 万元。承诺费率为 0.2%借款企业在年度内使用了 160 万元，因此必须向银行支付承诺费( )元。（分数：1.00）A.600B.700C.800 D.900解析：解析 承诺费(2000000-1600000)0.2%800(元)。4.某企业全年需要 A 材料 2

26、400 吨，每次的进货费用为 400 元，每吨材料年储存成本 12 元，单价为 200元，则达到经济订货批量时存货平均占用资金为( )元。（分数：1.00）A.30000B.40000 C.60000D.120000解析：解析 经济进货批量(22400400/12) 1/2400(吨)，经济批量占用资金 (400/2)20040000(元)。5.下列计算公式正确的是( )。（分数：1.00）A.风险收益率风险价值系数标准离差B.预付年金现值普通年金现值(1-i)C.净资产收益率资产净利率权益乘数 D.获利指数1-净现值率解析：解析 因为：风险收益率风险价值系数标准离差率，预付年金现值普通年金现

27、值(1+i)，获利指数1+净现值率。所以，A、B、D 都不正确。根据杜邦分析图可知， C 的表达式正确。6.某投资组合的风险收益率为 8%，市场组合的平均收益率为 10%，无风险收益率为 6%，该投资组合的 系数为( )。（分数：1.00）A.B.1.5C.2 D.2.5%解析：解析 该投资组合的 系数8%/(10%-6%)=2。7.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。（分数：1.00）A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的均衡点利率 解析：解析 纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的均衡点利率。8.关于 系数的表述正确的是( )。（分数：1.00）

28、A.单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标 B.在其他条件相同时，经营杠杆系数较大的公司 系数较大C.在其他条件相同时，财务杠杆系数较高的公司 系数较大D.若投资组合的 系数等于 1，表明该组合没有市场风险解析：解析 单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标，即单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，也称为系统风险指数，所以，A 的说法正确；按照风险的起源与影响，风险分为系统风险和特定风险，特定风险可以进一步分为经营风险和财务风险财务杠杆系数和经营杠杆系数的大小只能反映

29、属于企业特定风险的财务风险和经营风险的大小，不能反映系统风险的大小，而 系数衡量的是系统风险所以，B、C 的说法都不正确；若投资组合的 系数等于 1，说明该投资组合的系统风险等于市场组合平均风险，而系统风险又称为市场风险，所以，D 的说法不正确。9.以下预算中，属于财务预算的是( )。（分数：1.00）A.生产预算B.管理费用预算C.销售费用预算D.财务费用预算 解析：解析 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、财务费用预算、预计利润表、预计利润分配表和预计资产负债表等内容。10.下列说法不正确的是( )。

30、（分数：1.00）A.应交税金及附加预算中不包括预交所得税B.在期末存货预算中，为了简化核算过程，可假定期末原材料存货为 0 C.在进行销售收入预算时，应该考虑增值税销项税额D.财务费用预算在本质上应该属于日常业务预算，但教材中将其纳入财务预算解析：解析 应交税金及附加预算中不包括预交所得税和直接计入管理费用的印花税，所以 A 的说法正确；在期末存货预算中，为了简化核算过程，可假定期末在产品存货为 0，所以 B 的说法不正确；在进行销售预算时，应该按照含税销售收入计算经营现金流入，因此 C 的说法正确；财务费用预算就其本质而言应该属于日常业务预算，但由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用

31、的相关数据来编制，因此教材中将其纳入财务预算的范畴，所以 D 的说法正确。11.将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是( )。（分数：1.00）A.投入行为的介入程度，B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容 解析：解析 根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等。12.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高 解析：解析 流动负

32、债小于流动资产，说明流动比率大于 100%，假设流动资产是 300 万元，流动负债是200 万元，即流动比率是 150%，期末以现金 100 万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为 200 万元，流动负债变为 100 万元，所以流动比率变为 200%(增大)。原营运资金300200100(万元)，变化后的营运资金200100100(万元)(不变)。13.以下关于估计现金流量的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.必须考虑现金流量的增量B.考虑沉没成本因素 C.充分关注机会成本D.尽量利用现有会计利润数据解析：解析 估计现金流量时必须考虑现金流量的增量；尽量利用现有会计利润数据；不能考虑沉没成

33、本因素；充分关注机会成本；考虑项目对企业其他部门的影响。14.下列各项中不属于财务控制要素的是( )。（分数：1.00）A.控制环境B.目标设定C.目标分解 D.风险应对解析：解析 财务控制的要素包括：控制环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。15.某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为 2:3，下一年度投资需要资金 600 万元，上年实现的净利润为 1000 万元，按照剩余股利政策计算应该发放的股利为 ( )万元。（分数：1.00）A.600B.400C.760 D.210解析：解析 投资需要的权益资金6002(2+3)240(万元)，应该发放的股利

34、1000-240760(万元)。16.企业选择股利政策类型通常不需要考虑( )因素。（分数：1.00）A.企业所处的成长与发展阶段B.投资者的态度C.所得税税率 D.企业获利能力的稳定情况解析：解析 企业选择股利政策类型通常需要考虑以下几个因素：(1)企业所处的成长与发展阶段；(2)企业支付能力的稳定情况；(3)企业获利能力的稳定情况；(4)目前的投资机会；(5)投资者的态度；(6)企业的信誉状况。17.符号(A/P，i，n)是用以表示( )。（分数：1.00）A.偿债基金系数B.资本回收系数 C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数解析：解析 (A/P，i，n)表示资本回收系数。18.投资者

35、更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。这种股利理论属于( )。（分数：1.00）A.信号传递理论B.代理理论C.税收效应理论D.“在手之鸟”理论 解析：解析 “在手之鸟”理论认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险将随着时间的推移而进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。19.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.销售税金(营业税金)B.变动储存费C.所得税 D.固定储存费解析：解析 存货保本储存天数(毛利-固定储存费-销售税金及附加)/每日变动储存费，其中并未涉及到所得税。20.年初资产

36、总额为 100 万元，年末资产总额为 140 万元，利润总额为 24 万元，所得税 8 万元，利息支出为 12 万元，则总资产报酬率为( )。（分数：1.00）A.20%B.13.33%C.25%D.30% 解析：解析 总资产报酬率(24+12)/(100+140)2100%30%。21.某上市公司计划发行新股。预测 2006 年度的每股收益 2 元，根据二级巾场的平均市盈率拟定发行市盈率为 15，按市盈率定价法确定的发行价格为( )元。（分数：1.00）A.30 B.7.5C.17D.12解析：解析 按照市盈率定价法确定的发行价格每股收益发行市盈率，本题答案为 2 1530(元)。22.假设

37、 A 证券收益率的标准离差是 10%，B 证券收益率的标准离差是 20%，AB 证券之间的预期相关系数为0.8，则 AB 投资组合的协方差为( )。（分数：1.00）A.15%B.24%C.无法计算D.1.6% 解析：解析 根据相关系数的计算公式可知，协方差相关系数两种资产各自的标准离差，因此，AB投资组合的协方差0.810%20%1.6%。23.下列各项中不属于财务控制基本原则的是( )。（分数：1.00）A.目的性原则B.及时性原则C.强制性原则 D.协调性原则解析：解析 财务控制的基本原则包括：目的性原则、充分性原则、及时性原则、认同性原则、经济性原则、客观性原则、灵活性原则、适应性原则

38、、协调性原则和简明性原则。24.股票股利的优点不包括( )。（分数：1.00）A.可将现金留存公司用于追加投资B.股东乐于接受C.扩大股东权益 D.传递公司未来经营效益的信号解析：解析 股票股利的优点主要有：可将现金留存公司用于追加投资，同时减少筹资费用；股票变现力强，易流通，股东乐于接受；可传递公司未来经营绩效的信号，增强投资者对公司未来的信心；便于今后配股融通更多的资金和刺激股价。股票股利并不能引起公司的股东权益总额的变化。25.允许缺货的经济进货批量( )不允许缺货时的经济进货批量。（分数：1.00）A.大于 B.小于C.等于D.不一定解析：解析 允许缺货时的经济进货批量*，不允许缺货时

39、的经济进货批量*，因为(C+R)/R 大于 1，所以，允许缺货时的经济进货批量大于不允许缺货时的经济进货批量。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.当财务杠杆系数为 1 时，下列表述不正确的是( )。（分数：2.00）A.息税前利润增长为 0 B.息税前利润为 0 C.普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率D.固定成本为 0 解析：解析 根据简化公式可知 B、D 的说法不正确；根据定义式可知 A 的说法不正确，C 的说法正确。27.影响认股权证理论价值的主要因素，下列叙述正确的有( )。（分数：2.00）A.换股比率越大，认股权证理论价值越大 B.普通股市场价格越高，认股权证

40、理论价值越小C.认购价格越低，认股权证理论价值越大 D.剩余有效期间越短，认股权证理论价值越大解析：解析 认股权证理论价值(普通股市场价格-认购价格或执行价格)换股比率，由此可知，A、C 的说法正确，B 的说法不正确。剩余有效期间越长，市价高于执行价格的可能性越大，认股权证的理论价值越大，所以，D 的说法不正确。28.下列属于反映资产营运能力的指标的是( )。（分数：2.00）A.销售利润率B.流动资产周转率 C.固定资产周转率 D.总资产周转率 解析：解析 营运能力是指企业对其有限资源的配置和利用能力从价值的角度看，就是企业资金的利用效果。反映资产营运能力的指标包括：应收账款周转率、存货周转

41、率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。29.净现值法的优点有( )。（分数：2.00）A.考虑了资金时间价值 B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险 D.可从动态上反映项目的实际投资收益率解析：解析 净现值法的优点有三：一是考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价；二是考虑了项目计算期的全部净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；三是考虑了投资风险性，因为折现率的大小与风险大小有关，风险越大，折现率就越高。但是，它不能反映项目的实际投资收益率。30.最佳资本结构应当是( )。（分数：2.00）A.可使公司的总价值最高 B.公司的每股收益最大C.公司的综合资本成

42、本最低 D.公司的利润最大解析：解析 最佳资金结构是使得企业价值最大，加权平均资金成本最低的资金结构。31.财务控制目标主要包括( )。（分数：2.00）A.保护资产安全与完整 B.保证财务信息可靠性 C.合理配置和使用财务资源，提高财务资源的使用效率 D.遵循有关财务会计法规和企业已制定的财务会计政策 解析：解析 财务控制的目标主要有：一是合理配置和使用财务资源，提高财务资源的使用效率，实现企业价值最大化；二是保护资产的安全与完整；三是保证财务信息的可靠性；四是遵循有关财务会计法规和企业已制定的财务会计政策。32.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.通货膨胀因

43、素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素 解析：解析 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素包括：法律因素、股东因素、公司因素、其他因素(债务合同限制、通货膨胀)。33.对信用标准进行定量分析不能解决的问题是( )（分数：2.00）A.确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率B.具体确定客户的信用等级C.扩大销售收入 D.降低销售成本 解析：解析 对信用标准进行定量分析，旨在解决两个问题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率；二是具体确定客户的信用等级，以作为给予或拒绝信用的依据。34.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.影响财务管理的主要金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市

44、场和利息率等 B.金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织方式 C.按照金融工具的属性，金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场 D.按与市场资金供求情况的关系，利率分为市场利率和法定利率解析：解析 根据教材 P1619 的内容可知，选项 A、B、C 的说法正确，D 的说法不正确， D 的正确说法应是：按与市场资金供求情况的关系，利率分为固定利率和浮动利率(或：按形成机制不同，利率分为市场利率和法定利率)。35.下列关于风险的分类的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险 B.按照风险发生的原因，可分为自然风险、经济风险和社会风险

45、C.按照风险能否被分散可分为可分散风险和不可分散风险 D.按照风险的起源与影响，可分为基本风险与特定风险 解析：解析 按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险；按照风险发生的原因，可分为自然风险、经济风险和社会风险；按照风险能否被分散，可分为可分散风险和不可分散风险；按照风险的起源与影响；可分为基本风险与特定风险。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.滚动预算属于区别于增量预算并能针对性地克，服其缺点的一种预算编制方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 正确的说法应该是：滚动预算属于区别于定期预算并能针对性地克服其缺点的一种预算编制方法。37.股票分割不仅

46、有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 股票分割的作用包括：降低股票每股市价，促进股票流通和交易；有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力。38.某项目期望投资收益率 9%，标准离差 0.126，无风险收益率为 10%，风险价值系数 0.1则该项目风险收益率为 12%。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 投资项目的风险收益率风险价值系数标准离差率风险价值系数标准离差/期望投资收益率0.10.126/9%14%39.市盈率越高，投资的风险越小，( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析

47、一般来说，市盈率越高，说明投资者对该公司的发展前景看好，但是如果某种股票的市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险。40.按照财务控制的功能，可将财务控制分为财务收支控制和现金控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 按照财务控制的功能，可将财务控制分为预防性控制、侦查性控制、纠正性控制、指导性控制和补偿性控制。按照财务控制的对象，可将财务控制分为财务收支控制和现金控制。41.广义的股票价格包括股票的发行价格和交易价格两种形式。股票交易价格具有事先的确定性和市场性特点。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股票价格有广义和狭义之分。狭义的股票价格就是股票交易价格。广义的股票价格则包括股票的发行价格和交易价格两种形式。股票交易价格具有事先的不确定性和市场性特点。42.投资是投机的一种特殊形式；两者的目的基本一