[职业资格类试卷]金融理财师（AFP）股票市场与股票投资分析章节练习试卷及答案与解析.doc

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1、金融理财师（AFP ）股票市场与股票投资分析章节练习试卷及答案与解析1 投资者在投资股票时，总是会忽略股票所具有的一些基本特征和其所代表的权利。下列关于股票的说法不正确的是( )。（A）股票是一种有价证券（B）股票是一种真实资本（C）股票代表持有人对公司的所有权（D）股票是一种法律凭证2 投资者在进行投资时，面临诸多投资品的选择，尤其在投资股票或债券时，总是会忽略股票或债券所具有的一些基本特征。下列关于债券与股票的说法不正确的是( )。（A）债券与股票同属于有价证券（B）债券与股票都是虚拟资本（C）都可以成为筹资手段和投资工具（D）债券代表的是所有权关系，股票则为债权债务关系3 股指大盘是投资

2、者进行证券投资的一个基本的参考，其中深圳证券交易所编制并公布的以全部上市股票为样本股，以指数计算日的股份数为权数，进行加权平均计算的股价指数是( ) 。（A）上证综合指数（B）深证综合指数（C）上证 30 指数（D）深证成分股指数4 投资者刘女士在进行证券投资时，比较看重发行股票公司的经营业绩及其股利的分配，而优先股的股利相对有保证，但优先股也可以按照股利分配的方式加以分类，其中优先股股息在当年未能足额分派时，在以后年度补发的优先股，称为( )。（A）参与优先股（B）累积优先股（C）可赎回优先股（D）股息率可调整优先股5 投资者购买优先股的最大获利是( )（A）稳定的股息收入（B）当公司的盈利

3、能力增强时，可以获得超额利润（C）可以有将其转换成普通股的机会（D）有权参与公司的财产清算6 股份公司解散清算时，剩余资产的支付顺序是( )。（A）拨付清算费用，支付公司员工工资，支付国家税款，偿还银行贷款、公司债务和其他债务，分配给股东（B）拨付清算费用，支付公司员工工资，支付国家税款，分配给股东、偿还银行贷款、公司债务和其他债务（C）支付公司员工工资，拨付清算费用，支付国家税款，偿还银行贷款、公司债务和其他债务，分配给股东（D）支付国家税款，拨付清算费用，支付公司员工工资，偿还银行贷款、公司债务和其他债务，分配给股东7 道琼斯指数和标准普尔指数分别属于( )。（A）市值加权指数；价格加权指

4、数（B）等权重指数；价格加权指数（C）价格加权指数；市值加权指数（D）价格加权指数；价值线指数8 某些公司的股票特征是：公司的股票通常在这个行业的股票中一直占领主导地位，并且这些公司多是长期稳定发展的知名大型公司，它们过去的股票历史一直都保持着稳定的增长率和良好的红利派发记录。根据以上资料，这些公司的股票属于( )。（A）增长型股票（B）防御性行业股票（C）蓝筹股（D）周期性行业股票9 某公司优先股的发行价格是 25 元，并每股派发 4 元股息；假设投资者对其要求的收益率是 8%，那么该公司优先股的市场价格应是( )元。（A）45（B） 50（C） 55（D）6010 公司发放股票股利的日期是

5、( )。（A）登记日（B）除权日（C）除息日（D）支付日11 在发放现金股利时，下列关于除息日的叙述正确的是( )。除息日是在股权登记日后的第一日在除息日购入该公司股票的股东仍可享有此次分红在除息日购入该公司股票的股东不可享有此次分红在除息日购入该公司股票的股东可以转让此次分红（A）、（B） 、（C） 、（D）12 下列关于普通股的叙述不正确的是( )。（A）普通股的红利收益是由公司的盈利状况决定的，并不是固定的（B）普通股股东对公司的经营决策有投票权（C）普通股股东对于公司发行的新股没有优先认股权，而优先股股东则享有优先认股权（D）当公司进行财产清算时，普通股股东对于剩余财产的分配权是在债务

6、和优先股之后13 道琼斯股价波动理论可以预测股市的价格变动。根据道琼斯理论，下列描述不正确的是( ) 。（A）一个较小的趋势可以反映股价日常的波动（B）当股指均值发生逆转时，股市方向发生变化（C）一个主要的趋势可以持续几个月或几年（D）在同一时间内，特定市场参数的稳定增长预示着熊市的开始14 投资者购买股票所获得的投资收益有( )。（A）持股期间的红利收益（B）持股期末的预期股票价格（C）持股期间的红利收益和持股期末的预期股票价格（D）持股期间的利息收益15 两只股票的投资回报如表 19-1 所示。投资者应该选择的股票及其原因是( )。（A）A 股票，其内在价值更大些（B） B 股票，其内在价

7、值更大些（C） A 股票，其内在价值更小些（D）B 股票，其内在价值更小些16 下列哪一项不是公司实行拆股的目的?( )（A）有利于公司实行兼并（B）增加每股收益（C）提高股票的可转让性和流动性（D）为公司发行新股做准备17 以下关于股份有限公司的描述中正确的是( )。（A）注册资本最低限额为 5000 万元（B）属于典型的“资合” 公司（C）可以用劳务作为出资（D）无须经过有权政府部门的批准18 A 公司生产的产品是属于产品生命周期中的成熟品。 A 公司预期将在第一年分派 2.00 元的红利，第二年分派 1.50 元，第三年分派 1.00 元。第三年后，预计每年的红利下降率为 1%，股票的必

8、要回报率为 14%。那么股票价格应该为( )元。（A）8.04（B） 10.57（C） 20（D）22.2219 在红利贴现模型中，贴现率中不包括的因素是( )。（A）实际风险利率（B）股票的风险溢价（C）资产回报率（D）预期通货膨胀率20 A 公司去年分派了每股 1.00 元的红利，并且还会在可预测的将来分派 40%的盈利作红利并维持这一比率，如果 A 公司的股权收益率为 10%，而投资者要求股票有 12%的回报率，那么股票的价值是( )元。（A）13（B） 16.67（C） 17.67（D）18.6721 速动比率比流动比率更能真实地反映企业的短期偿债能力，是因为将( )排除在了流动资产之

9、外。（A）应收账款（B）应收票据（C）存货（D）短期债券22 李明在 2007 年购入 A 公司的股票，并获得了每股 1.2 元的股息收益。从 2008年开始， A 公司股票的股息收益将以每年 8%的速度增长。A 公司目前的每股市价是 12 元，李明要求的股票收益率是 11%。那么对于王明来说，A 公司的每股价值是( )元。（A）42.5（B） 43.2（C） 43.3（D）45.623 股票 X 预期在来年将分配 3 元/股的红利，股票 Y 预期在来年将分配 4 元/股的红利，两只股票的预期红利增长率均为 7%；如果某客户希望在这两只股票上都获到 13%的收益率，那么( )。（A）股票 X

10、的内在价值比股票 Y 的内在价值大（B）股票 X 的内在价值等于股票 Y 的内在价值（C）股票 X 的内在价值比股票 Y 的内在价值小（D）无法确定哪只股票的内在价值更大24 红利贴现模型( ) 。（A）忽略了资本利得（B）包含了税后的资本利得（C）隐含地包括了资本利得（D）使资本利得限制在最小值25 关于物价指数的叙述，下列选项错误的是( )。（A）反映经济中通货膨胀的程度（B）适度的物价上涨能刺激经济，激励股票上涨（C）过度的物价上涨则会损害经济的发展，可能造成加速货币贬值（D）物价指数上扬通常造成利率下滑，资金更加宽松26 关于汇率变动对总体经济以及股市和债市的影响，下列选项错误的是(

11、)。（A）本国货币贬值，对已经投资于海外资产者有利（B）本国货币贬值，对出口产业有利，进口产业不利（C）本国货币贬值，外资减少汇出，对股市有利（D）本国货币升值时，对外国公司债的需求增加，债券价格上扬27 关于财政政策的叙述，下列选项错误的是( )。（A）紧缩性财政政策可减少财政支出，抑制经济过热（B）扩张性的财政政策可增加总需求，有利于经济增长（C）财政政策是通过调整央行利率来影响宏观经济活动水平的经济政策（D）政府支出增加可以增加就业机会28 王先生在买入股票后的一段时期内，得到一定的股息收入，并按一定价格将股票卖出， 此种情况考察赢利状况应计算( )。（A）股利收益率（B）获利率（C）持

12、有期收益率（D）拆股后的持有期收益率29 一般而言，一公司有比行业平均水平更高的资产周转率，意味着( )。（A）这个公司的市盈率(P/E)比率比其他行业的公司高（B）从短期来看，这个公司比其他公司更能避免破产（C）这个公司会比其他公司获利多（D）这个公司比其他公司更能有效地利用资产30 一公司销售净利率为 10%，财务杠杆率为 1.3，该公司的净资产收益率为 8%，那么该公司的资产周转率为( )。（A）0.53（B） 0.58（C） 0.62（D）0.6731 一公司的流动比率高于行业平均水平，但该公司的速动比率却低于平均水平。这些比率 说明这个公司( )。（A）有相对于其他行业公司更多的总流

13、动资产，甚至更多的存货（B）在管理存货方面非常有效（C）比其他公司有更好的流动性（D）接近技术上的破产32 在公司的财务报表中，下列各项行为中会增加速动比率的有( )。价值 10 万元的已发行股票收到一笔 10 万元的长期贷款用以购买存货的 5 万元现金偿还一笔 5 万元的长期贷款（A）、（B） 、（C） 、（D）、33 某使用技术分析法进行投资的股票投资者，观察到最近单个股票的购买与出售量的比值从 1.25 升为 1.30。这意味着( )。（A）市场会走跌，因为小额投资者买入的比他们卖出的多（B）市场会看涨，因为小额投资者卖出的比买入的多（C）市场会走跌，因为小额投资者卖出的比买入的多（D）

14、市场会看涨，因为小额投资者买入的比他们卖出的多34 历史将会不断重复。过去的股票价格将会在未来再次发生，并且历史的股票价格走势图可以预测未来的股票价格走势。这种投资策略最适合( )。（A）基础分析法（B）技术分析法（C）股价分析法（D）市场分析法35 下列关于股票技术分析的特性描述不正确的是( )。（A）技术分析法向投资者提供了一个持续稳定的投资方法，可以更有效地预测股票价格。每日交易者通过技术分析可以保持稳定的股票投资收益（B）如果技术分析者认为某种特定的市场形成的指数可以准确地预示市场的走跌或看涨，那么他完全可以根据自己的经验来作出投资决策而不需要了解特定公司的经营状况（C）一个遵循技术分

15、析的投资者，当他根据预测市场的走向而进行更多交易时，可能会支付更多的交易费用（D）每个技术分析者对于股票价格走势图表都有不同的见解并大多凭自己的实践经验作出投资决策36 将股票一段固定期数(如每 20 日)的收盘价加以计算简单算术平均数，然后将随时间经过所形成的点图连接而成，称为( )。（A）移动平均敛散值(MACD)（B）乖离率(BIAS)（C） K 线（D）移动平均线(MA)37 下列哪一组价格所画出的 K 线为十字线(四个数字分别代表开盘价、最高价、最低价、收盘价)?( )（A）54、57、53.5、55.5（B） 41、42、38、39（C） 31、33.5、31、31.5（D）23、

16、23.5、21.5、2337 根据下面材料，回答以下问题：某公司当前支付的红利为 1 元/股，第一年和第二年的盈利增长率和红利增长率均为 20%，第三年盈利增长率和红利增长率下降到 15%，从第四年开始，盈利增长率和红利增长率下降到 6%，并一直维持这个水平。38 如果某客户期望从该股票获得的必要回报率为 10%，那么他愿意支付的最高价格约为 ( ) 元/股。（A）26.45（B） 36.5（C） 37.75（D）5039 接上题，如果该客户一年之后卖出该股票，那么卖价约为( )元/ 股。（A）28.45（B） 36.5（C） 38.95（D）41.8839 根据 A 公司的损益表(如表 19

17、-2 所示)和相关数据，回答并计算下列题目：A 公司的股东权益价值 12000 万元，发行股票数量 1000 万股，A 公司的必要回报率为 13%，股利政策是把每股收益的 80%作为红利发放。40 A 公司的股权收益率(ROE)为( ) 。（A）6.33%（B） 6.77%（C） 16.67%（D）20.00%41 A 公司的红利增长率为( )。（A）4%（B） 8%（C） 10%（D）13.33%42 A 公司红利保持固定的增长速度，那么 A 公司的股票合理价格为( )元。（A）22.19（B） 20.96（C） 19.87（D）18.9443 A 公司的预期市盈率为( )。（A）3.12（

18、B） 4.58（C） 6.73（D）8.8944 A 公司的增长机会现值(PVGO)为( )元。（A）-2.99（B） -2.59（C） 2.59（D）2.99金融理财师（AFP ）股票市场与股票投资分析章节练习试卷答案与解析1 【正确答案】 B【试题解析】 股票是一种虚拟资本，非真实资本。【知识模块】 股票市场与股票投资分析2 【正确答案】 D【试题解析】 股票代表的是所有权关系，债券则为债权债务关系。【知识模块】 股票市场与股票投资分析3 【正确答案】 B【试题解析】 成分指数系列包括深证成分指数、成分 A 股指数、成分 B 股指数、工业类指数、商业类指数、金融类指数、地产类指数、公用事业

19、类指数、综合企业类指数。成分指数以 1994 年 7 月 20 日为基准日，基期指数为 1000，1995 年 1 月23 日开始发布，计算权数为公司的可流通股本数。【知识模块】 股票市场与股票投资分析4 【正确答案】 B【知识模块】 股票市场与股票投资分析5 【正确答案】 A【试题解析】 投资者购买优先股的最大获利是稳定的股息收入。当公司的盈利能力增强时，只有普通股可以获得超额利润。【知识模块】 股票市场与股票投资分析6 【正确答案】 A【试题解析】 股东作为公司的所有人，最后参与剩余资产的支付。【知识模块】 股票市场与股票投资分析7 【正确答案】 C【知识模块】 股票市场与股票投资分析8

20、【正确答案】 C【试题解析】 蓝筹股多是一些世界知名的大型公司的股票，这些股票的价格一般情况下非常稳定，股价也较高，它的风险度比增长型股票要低，同样回报也相对要低一些。【知识模块】 股票市场与股票投资分析9 【正确答案】 B【试题解析】 每股市价=每股收益/股东必要收益率=4/8%=50(元)。【知识模块】 股票市场与股票投资分析10 【正确答案】 B【试题解析】 除息日属于发放现金红利时使用的日期，而不是发放股票股利时的日期。发放股票股利时的日期是除权日。【知识模块】 股票市场与股票投资分析11 【正确答案】 B【试题解析】 在除息日购入该公司股票的股东不可享有此次分红，而在登记日购买股票的

21、股东可以享有此次分红。【知识模块】 股票市场与股票投资分析12 【正确答案】 C【试题解析】 普通股股东对于公司发行的新股享有优先认股权，其目的在于维持股东的持股比例，掌握对公司经营的控制权。【知识模块】 股票市场与股票投资分析13 【正确答案】 D【试题解析】 道琼斯股价波动理论主要是论述股市的基本趋势、次级趋势和短期趋势以及三个趋势下的股市走向。【知识模块】 股票市场与股票投资分析14 【正确答案】 C【试题解析】 投资者购买股票所获得的现金流包括：持有股票期间的红利收益和持有股票期末的预期股票价格。【知识模块】 股票市场与股票投资分析15 【正确答案】 A【试题解析】 根据固定增长红利贴

22、现模型，A、 B 两只股票中，A 股票的每股预期红利收益要高于 B 股票，其他条件保持一致，因此 A 股票的内在价值更大些，投资者可以选择 A 股票。【知识模块】 股票市场与股票投资分析16 【正确答案】 B【试题解析】 拆股又称股票分割，其目的是为了有利于公司实行兼并；提高股票的可转让性和流动性；为公司发行新股做准备。拆股不会增加每股收益，而只有公司实行并股时才会增加每股收益。【知识模块】 股票市场与股票投资分析17 【正确答案】 B【试题解析】 A 项股份有限公司注册资本最低限额为 500 万元；C 项股份有限公司不可以用劳务或信用作为出资，可以用财物或设备出资；D 项股份有限公司的设立必

23、须经过有权政府部门的批准。【知识模块】 股票市场与股票投资分析18 【正确答案】 A【试题解析】 根据红利贴现模型：P0=2.00/1.14+1.50/(1.14) 2+1.00/(1.14)3+10.99/(0.14+0.01)(1.14)3=8.04(元)。【知识模块】 股票市场与股票投资分析19 【正确答案】 C【知识模块】 股票市场与股票投资分析20 【正确答案】 C【试题解析】 该股票的红利增长率 g=10%0.6=6%，股票价格=11.06/(0.12-0.06)= 17.67(元) 。【知识模块】 股票市场与股票投资分析21 【正确答案】 C【知识模块】 股票市场与股票投资分析2

24、2 【正确答案】 B【试题解析】 根据固定增长红利贴现模型：2008 年每股股息=1.2(1+8%)=1.296 (元) ；每股价值=1.296/(11%-8%)=43.2( 元)。【知识模块】 股票市场与股票投资分析23 【正确答案】 C【试题解析】 在预期红利增长率和收益率均相同的情况下，股票 X 每年的红利均低于股票 Y，所以其内在价值小。【知识模块】 股票市场与股票投资分析24 【正确答案】 A【知识模块】 股票市场与股票投资分析25 【正确答案】 D【知识模块】 股票市场与股票投资分析26 【正确答案】 C【试题解析】 本国货币贬值，将会引起资金外流，而非外资减少汇出。【知识模块】

25、股票市场与股票投资分析27 【正确答案】 C【试题解析】 货币政策是通过调整央行利率来影响宏观经济活动水平的经济政策。【知识模块】 股票市场与股票投资分析28 【正确答案】 C【试题解析】 持有期收益率衡量的是投资者持有证券期间获得的收益，包括资本利得和股息收益。【知识模块】 股票市场与股票投资分析29 【正确答案】 D【试题解析】 资产周转率越高，公司利用资产就越有效。【知识模块】 股票市场与股票投资分析30 【正确答案】 C【试题解析】 由公式：净资产收益率=销售净利率 财务杠杆率资产周转率，可得：资产周转率=8%10%1.3=0.62 。【知识模块】 股票市场与股票投资分析31 【正确答

26、案】 A【试题解析】 相对于其他行业公司，该公司的流动资产较多，但该公司的速动比率低于平均水平说明存货是总流动资产中的一个很大部分。【知识模块】 股票市场与股票投资分析32 【正确答案】 A【试题解析】 速动比率=(流动资产-库存)/流动负债。10 万元的已发行股票会增加流动资产和股东收益。10 万元的长期贷款会增加现金和长期负债，而 5 万元购买存货的现金尚未支出，不能改变速动比率。偿还长期贷款会减少流动资产，但对流动负债没有影响。【知识模块】 股票市场与股票投资分析33 【正确答案】 D【试题解析】 根据技术分析理论，交易市场中的价格与交易量之间是同向变化的。当交易量增加时，价格也会增加，

27、买入股票的投资者比抛售的要多，因此市场会看涨。【知识模块】 股票市场与股票投资分析34 【正确答案】 B【试题解析】 技术分析法是股票分析的一种方法，与基础分析相反，它不研究宏观经济和公司内部的财务或管理对股价的影响，只看重历史图表和分析指标的结果。它认为股价已包含了一切信息。【知识模块】 股票市场与股票投资分析35 【正确答案】 A【试题解析】 股票技术分析法要求投资者具备丰富的投资经验和相关知识，具有一定风险性，因此并不是一个持续稳定的投资方法。每日交易者利用图表预测股价，所承担的投资风险最大，而且也不会保持稳定的股票投资收益。【知识模块】 股票市场与股票投资分析36 【正确答案】 D【知

28、识模块】 股票市场与股票投资分析37 【正确答案】 D【知识模块】 股票市场与股票投资分析【知识模块】 股票市场与股票投资分析38 【正确答案】 B【试题解析】 该顾客不能获得当前支付的红利，根据题意可得，【知识模块】 股票市场与股票投资分析39 【正确答案】 C【试题解析】 根据题意可得，【知识模块】 股票市场与股票投资分析【知识模块】 股票市场与股票投资分析40 【正确答案】 D【试题解析】 股权收益率=净利润/平均普通股股东权益=2400/12000=20.00%。【知识模块】 股票市场与股票投资分析41 【正确答案】 A【试题解析】 g=ROE留存比例=20%(1-80%)=4%。【知识模块】 股票市场与股票投资分析42 【正确答案】 A【试题解析】 根据红利贴现模型，该公司股票的合理价格=2.480%(1+4%)/(13%- 4%)=22.19(元)。【知识模块】 股票市场与股票投资分析43 【正确答案】 D【试题解析】 预期市盈率=(1-b)/(k-ROE6)=(1-20%)/(13%-20%20%)=8.89。【知识模块】 股票市场与股票投资分析44 【正确答案】 D【试题解析】 PVGO=22.19-2.41.04/13%=2.99(元)。【知识模块】 股票市场与股票投资分析