[职业资格类试卷]证券资格（证券投资基金）资产配置管理章节练习试卷1及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券投资基金）资产配置管理章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同( )之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。（A）资产类别（B）投资者（C）风险资产（D）地区2 资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于( )。（A）消除投资的风险（B）协调提高收益与降低风险之间的关系（C）增强资金的流动性（D）吸引投资者3 ( )是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。（

2、A）资产配置（B）股票投资组合管理（C）债券投资组合管理（D）基金绩效衡量4 据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到( )以上。（A）90%（B） 80%（C） 70%（D）50%5 一般情况下，对于个人投资者而言，影响资产配置的最主要因素是( )。（A）个人的生命周期（B）投资者的资产负债状况（C）投资者的财务变动状况与趋势（D）投资者的财富净值6 能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的( )。（A）流动性（B）风险性（C）收益性（D）波动性7 ( )是指找出在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。（A）明确投资目标和限制因素

3、（B）明确资本市场的期望值（C）确定有效资产组合的边界（D）寻找最佳的资产组合8 在资产配置基本方法中，( )假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。（A）历史数据法（B）历史观察法（C）系列数据法（D）情景分析法9 情景综合分析法的预测期间在( )年左右。（A）24（B） 25（C） 34（D）3510 情景综合分析法更有效地着眼于社会、政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，同时也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为( )资产配置提供了运行空间。（A）战术性（B）战略性（C）变动组合（D）混合11 一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的方法是(

4、)。（A）历史数据法（B）情景综合分析法（C）系统分析法（D）积极投资法12 以下属于确定资产类别收益预期的主要方法的是( )。（A）风险收益法（B）情景综合分析法（C）界面法（D）成本收益法13 最常见也是最简便的风险度量方法是( )。（A）收益预期范围度量法（B）方差度量法（C）下跌概率法（D）历史数据分析法14 ( )下，确定其方差的计算公式是（A）历史数据法（B）情景综合分析法（C）截面分析法（D）情景局部综合分析法15 ( )下，确定资产类别收益预期的计算公式是（A）历史数据法（B）情景综合分析法（C）截面分析法（D）情景局部分析法16 ( )下，确定不同资产投资之间的相关程度的方法

5、的计算公式是：（A）历史数据法（B）情景综合分析法（C）截面分析法（D）情景局部综合分析法17 资产配置策略中，属于消极型长期再平衡资产配置策略的是( )。（A）恒定混合策略（B）投资组合保险策略（C）买入并持有策略（D）动态资产配置策略18 关于投资组合保险策略，下列说法错误的是( )。（A）在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票（B）支付曲线为凸型（C）强趋势是其有利的市场环境（D）对市场流动性有一定要求但要求不高19 从( ) 上看，资产配置可分为全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风格资产配置。（A）时间跨度（B）范围（C）风格类别（D）配置策略20 行业资产配置的时间( )。（A）

6、在 1 年以上（B）为半年（C）一般根据季度周期或行业波动特征进行调整（D）为 1 个月21 不同范围资产配置在时间跨度上往往不同，一般而言，股票债券资产配置的期限为( ) 。（A）1 个季度（B）半年以内（C） 1 年以上（D）10 年以上22 根据资产配置策略的不同，可以将资产配置的动态调整过程分为四种类型。下列不属于这四种类型的是( )。（A）买入并持有策略（B）战略性资产配置策略（C）投资组合保险策略（D）动态资产配置策略23 在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变，这种资产配置方式是( )。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性

7、资产配置（D）投资组合保险策略24 恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线( )。（A）为直线（B）为凸形曲线（C）为凹形曲线（D）不规则，有时平直有时弯曲25 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于( )。（A）买入并持有策略（B）动态资产配置（C）投资组合保险策略（D）投资组合策略26 对恒定混合策略最有利的市场环境是( )。（A）牛市（B）熊市（C）无明显趋势（D）强趋势27 ( ) 是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜

8、力的一种动态调整策略。（A）买入并持有策略（B）投资组合策略（C）投资组合保险策略（D）恒定混合策略28 采用下列哪一种策略时，股价上升时应买入股票，股价下跌时应卖出股票?( )（A）战略性资产配置策略（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置策略（D）投资组合保险策略29 如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能( )买入并持有策略。（A）优于（B）劣于（C）相当于（D）劣于或相当于30 ( ) 资产配置策略是以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。（A）战略性（B）战术性（C）积极型（D）消极型31 ( ) 的目

9、标是在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。（A）动态资产配置策略（B）恒定混合策略（C）买入并持有策略（D）投资组合保险策略32 买入并持有策略的支付模式是( )。（A）直线（B）凹型（C）凸型（D）曲线33 买入并持有策略要求的市场流动性( )。（A）小（B）较高（C）适度（D）最高34 投资组合保险策略要求的市场流动性( )。（A）小（B）接近零（C）适度（D）高35 投资组合保险策略、买入并持有策略与恒定混合策略三者对于市场流动性的要求之间的关系是( ) 。（A）恒定混合策略投资组合保险策略买入并持有策略（B）投资组合保险策略恒定混合策略买入并持有策略（C）买入并持有策

10、略恒定混合策略投资组合保险策略（D）投资组合保险策略买入并持有策略恒定混合策略36 对投资组合保险策略有利的市场环境是( )。（A）市场震荡（B）无明显趋势（C）强趋势（D）弱趋势37 关于买入并持有策略，下列说法错误的是( )。（A）买入并持有策略在市场变动时不行动（B）买入并持有策略的支付模式呈直线（C）买入并持有策略的有利市场环境是牛市（D）买入并持有策略要求的市场流动性较高证券资格（证券投资基金）资产配置管理章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【知识模

11、块】 资产配置管理2 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理3 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理4 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理5 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理6 【正确答案】 A【试题解析】 资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。【知识模块】 资产配置管理7 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理8 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理9 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理10 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理11 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理12 【正确答

12、案】 B【试题解析】 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。【知识模块】 资产配置管理13 【正确答案】 B【试题解析】 资产管理者确定和量化风险可采用的方法包括方差度量法、收益预期范围度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。【知识模块】 资产配置管理14 【正确答案】 A【试题解析】 历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。有关历史数据包括各类型资产的收益率、以标准差衡量的风险水平以及不同类型资产之间的相关性等数据，并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。【知识模块】 资产配置管理15

13、 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理16 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理17 【正确答案】 C【试题解析】 买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。而恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。【知识模块】 资产配置管理18 【正确答案】 D【试题解析】 投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在市场上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。【知识模块】 资产配置管理19 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理20 【正确答案】 C【试题解析】 一般而言，全球资产配置的期限在 1 年

14、以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季度周期或行业波动特征进行调整。【知识模块】 资产配置管理21 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理22 【正确答案】 B【试题解析】 从配置策略上，资产配置可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。【知识模块】 资产配置管理23 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理24 【正确答案】 C【试题解析】 恒定混合策略在股票价格下降时买入股票并在股票价格上升时卖出股票，其支付曲线为凹型；投资组合保险策略在股票价格下降时卖出股票并在股票价格上升时买入股票，其支付曲线为凸型。【知识模块】

15、资产配置管理25 【正确答案】 A【试题解析】 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，因为恒定混合策略在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。【知识模块】 资产配置管理26 【正确答案】 C【试题解析】 当市场处于易变的、无明显趋势的状态时，恒定混合策略的表现优于买入并持有策略，而投资组合保险策略的表现劣于买入并持有策略。反之，当市场具有较强的保持原有运动方向趋势时，投资组合保险策略的效果将优于买入并持有策略，进而将优于恒定混合策略。【知识模块】 资产配置管理27 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理28 【正确答案】 D【知识模块】

16、 资产配置管理29 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理30 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理31 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理32 【正确答案】 A【试题解析】 买入并持有策略为消极性资产配置策略，在市场变化时不采取行动，支付模式为直线。【知识模块】 资产配置管理33 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理34 【正确答案】 D【试题解析】 对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，它需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。该策略的实施有可能导致市场流动性的进一步恶化，甚至最终导致市场的崩溃。【知识模块】 资产配置管理35 【正确答案】 B【试题解析】 买入并持有策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性；恒定混合策略要求对资产配置进行实时调整，但调整方向与市场运动方向相反，因此对市场流动性有一定的要求但要求不高；投资组合保险策略对市场流动性的要求最高。【知识模块】 资产配置管理36 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理37 【正确答案】 D【试题解析】 买入并持有策略要求的市场流动性小，只对构造投资组合时要求市场具有一定的流动性。【知识模块】 资产配置管理