[职业资格类试卷]证券资格（证券投资分析）风险管理VaR方法章节练习试卷2及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券投资分析）风险管理 VaR 方法章节练习试卷 2 及答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 下列说法正确的有( )。（A）VaR 方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露（B） VaR 方法不能对不同的金融资产和不同类型的风险进行度量和累积（C） VaR 方法最大的优点就是提供了一个统一的方法来测量风险（D）VaR 方法简单直观地描述了投资者在未来某一时点所面临的市场风险2 下列选项中哪些用来度量投资组合风险的

2、大小?( )（A）波动性方法（B）名义值方法（C）弹性分析（D）敏感性分析3 敏感性法、波动性法的缺陷有( )。（A）不能回答有多大的可能性会产生损失（B）无法度量不同市场中的总风险（C）不能将各个不同市场中的风险加总（D）无法利用统计学原理对历史数据进行分析4 关于几种风险度量方法，下列说法错误的有( )。（A）最早的方法是名义值法，即如果起初投资的成本为 W，便认为投资风险为W，其可能会全部损失（B）敏感性方法是将收益标准差作为风险量度（C）波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失（D）VaR 可以回答有多大的可能性会产生损失5 VaR 模型来自于两种金融理论的融

3、合，分别是( )。（A）对风险因素的统计分析（B）证券组合理论（C） MM 理论（D）资产定价和资产敏感性分析方法6 根据 VaR 法，“ 时间为 1 天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR1000 元”的涵义包括( ) 。（A）当天该股票组合最大损失超过 1000 元的概率为 95%（B）明天该股票组合可有 95%的把握保证，其最大损失不会超过 1000 元（C）当天该股票组合有 5%的把握，且最大损失不会超过 1000 元（D）明天该股票组合最大损失超过 1000 元只有 5%的可能7 关于 VaR，下列说法正确的有( )。（A）VaR 描述了“ 在某一特定的时期内，在给定的置信度

4、下，某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值”（B） VaR 是描述市场在任何情况下可能出现的最大损失（C）市场有时会出现令人意想不到的突发事件，这些事件会导致投资资产出现巨大损失，而这种损失是 VaR 很难测量到的（D）VaR 方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险8 VaR 的计算方法有许多种，但从最基本的层次上可以归纳为两种，包括( )。（A）历史模拟法（B）局部估值法（C）蒙特卡罗模拟法（D）完全估值法9 VaR 的计算方法有( )。（A）局部估

5、值法（B）德尔塔-正态分布法（C）历史模拟法（D）蒙特卡罗模拟法10 德尔塔一正态分布法的缺点有( )。（A）需要大量的历史数据（B）对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生（C）无法处理实际数据中的厚尾现象（D）具有局部测量性11 在利用德尔塔一正态分布法计算 VaR 时，VaR 的值取决于( )。（A）置信度（B）持有期（C）当前时间 t 的投资权重（D）投资组合在时间 k 的收益率12 历史模拟法在计算 VaR 时具有的优点包括( )。（A）概念直观、计算简单（B）无需进行分布假设（C）可以有效的处理非对称和厚尾问题（D）对计算能力要求不高13 计算 VaR 的历史

6、模拟法存在许多不足，包括( )。（A）需要大量的历史数据（B）计算量非常大（C）无法处理市场大幅波动的情况（D）它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化不一致14 计算 VaR 的蒙特卡罗模拟法具有很多优点，包括( )。（A）可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险（B）可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景（C）可以计算信用风险（D）计算所需样本数据少，简化了计算量15 风险管理与控制的核心包括( )。（A）风险限额的确定（B）风险限额的分配（C）风险监控（D）风险的消除16 同传统风险管理方法相比较，现代风险管理强调采用 VaR 为核心，

7、辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。其优势主要表现在( )。（A）VaR 给出了最坏情景下的损失（B） VaR 限额结合了杠杆效应和头寸规模效应（C） VaR 考虑了不同组合的风险分散效应（D）VaR 限额可以在组织的不同层次上进行确定，从而可以对整个公司和不同业务部门的风险进行管理17 VaR 方法存在的缺陷包括( )。（A）VaR 的度量结果存在误差（B）头寸变化造成风险失真（C） VaR 没有给出最坏情景下的损失（D）VaR 方法的假设不符合实际证券资格（证券投资分析）风险管理 VaR 方法章节练习试卷 2 答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，

8、共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 【正确答案】 A,C【试题解析】 B 项 VaR 方法可以用于多种不同的金融产品，并能对不同的金融产品和不同的资产类型的风险进行度量和累积，因而它能够用来对整个企业和跨行业的各种风险进行全面的量化；D 项 VaR 方法简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。【知识模块】 风险管理 VaR 方法2 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法3 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 风险管理 VaR 方法4 【正确答案】 B,C【试题解析】 波动性方法是将收益标准

9、差作为风险量度；敏感性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。【知识模块】 风险管理 VaR 方法5 【正确答案】 A,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法6 【正确答案】 B,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法7 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 VaR 是描述市场在正常情况下可能出现的最大损失。【知识模块】 风险管理 VaR 方法8 【正确答案】 B,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法9 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法10 【正确答案】 C,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法11 【正确答案】 A,B【知识模块】 风

10、险管理 VaR 方法12 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 风险管理 VaR 方法13 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 蒙特卡罗模拟法需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样，既昂贵且费时；对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生；模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与真实的分布接近。【知识模块】 风险管理 VaR 方法15 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。【知识模块】 风险管理 VaR 方法16 【正确答案】 B,C,D【知识模块】 风险管理 VaR 方法17 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 风险管理 VaR 方法