[职业资格类试卷]证券资格（证券投资分析）资本资产定价模型章节练习试卷3及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券投资分析）资本资产定价模型章节练习试卷 3 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 摩擦是指对整个市场上的资本和信息的自由流通的阻碍。( )（A）正确（B）错误2 考虑无风险证券时，证券组合所形成的有效边界 A 与仅由风险证券所形成的有效边界 B 的切点代表一个证券组合，其构成是由投资者的偏好决定的。( )（A）正确（B）错误3 所有投资者不可能拥有同一个证券组合可行域和有效边界。( )（A）正确（B）错误4 在存在无风险资产的情况下，最优组合将包含两部分投资：一部分是对无风险资产的投资，其

2、余部分将是对切点组合的投资。( )（A）正确（B）错误5 资本市场线既揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系。( )（A）正确（B）错误6 资本市场线的 Y 轴截距代表单位市场风险的风险溢价。 ( )（A）正确（B）错误7 无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。( )（A）正确（B）错误8 以证券市场线为参照，偏离证券市场线的证券为价格错定的证券，位于直线上方的证券被低估，而直线下方的证券则被高估。( )（A）正确（B）错误9 在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的系统风险提供风险补偿。( )（A）正确（B）错误10 系数是反映证券

3、或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担风险的指数。 系数的绝对值越大，证券承担的系统风险越大。 ( )（A）正确（B）错误11 当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些 系数低的证券或组合。( )（A）正确（B）错误12 按照特征线方程，证券或组合的风险为为系统风险。( )（A）正确（B）错误13 系数的绝对值越小，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。( )（A）正确（B）错误14 资本资产定价模型与马柯威茨证券组合理论相比其最大优点是可以检验。( )（A）正确（B）错误证券资格（证券投资分析）资本资产定价模型章节练习试卷 3 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，

4、每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型2 【正确答案】 B【试题解析】 考虑无风险证券时，证券组合所形成的有效边界 A 与仅由风险证券所形成的有效边界 B 的切点代表一个证券组合，切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关。【知识模块】 资本资产定价模型3 【正确答案】 B【试题解析】 由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期，因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投

5、资者来说是完全相同的。即所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。【知识模块】 资本资产定价模型4 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型5 【正确答案】 B【试题解析】 资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。【知识模块】 资本资产定价模型6 【正确答案】 B【试题解析】 资本市场线的 Y 轴截距代表无风险利率；而风险溢价是指对承担风险的补偿，即：【知识模块】 资本资产定价模型7 【正确答案】 B【试题解析】 只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线下方；而对于证券市场线来说，无论是有效组合还是非有效组合，

6、它们都落在证券市场线上。【知识模块】 资本资产定价模型8 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型9 【正确答案】 A【试题解析】 由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险 (标准差) 提供补偿。【知识模块】 资本资产定价模型10 【正确答案】 A【知识模块】 资本资产定价模型11 【正确答案】 B【试题解析】 当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高 系数的证券或组合，相反，在熊市到来之际，应选择那些低 系数的证券或组合。【知识模块】 资本资产定价模型12 【正确答案】 B【试题解析】 按照特征线方程，证券或组合的风险为其中为为非系统风险。【知识模块】 资本资产定价模型13 【正确答案】 B【试题解析】 系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。【知识模块】 资本资产定价模型14 【正确答案】 B【试题解析】 罗尔指出资本资产定价模型(CAMP)是永远也无法用事实来检验的。【知识模块】 资本资产定价模型