[职业资格类试卷]证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷2及答案与解析.doc

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1、证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷 2 及答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 融资成本是指资本的价格，下列说法正确的是( )。（A）从投资者的角度来看，是投资者因提供资本而要求得到补偿的资本报酬率（B）从融资者的角度来看，是公司为获得资金所必须支付的最低价格(代价)（C）从理论上讲，资本成本包括融资费用和使用费用。前者是公司在融资过程中发生的各种费用；后者是公司因使用资金而向资金提供者支付的报酬（D）由于融资费用与融资额几乎是同时发生的，因此，通常将融

2、资费用视为融资额的抵减项，这样，资本成本便成为资金的使用代价2 资本成本中的使用费用包括( )。（A）委托金融机构的手续费（B）向股东支付的股息（C）向银行支付的利息（D）为租用资产支付的租金3 债务融资成本低于股权融资成本的原因有( )。（A）债务融资成本财务风险较小（B）债务融资具有财务杠杆的作用（C）债务融资利息的支付具有冲减税基的作用（D）债务融资一般不会产生对企业的控制权问题4 关于公司债券成本，下列说法正确的是( )。（A）从融资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用（B）从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目

3、前债券的市场价格相等的一个折现率（C）从融资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率（D）从投资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用5 关于优先股成本，下列说法正确的是( )。（A）公司发行优先股，要支付筹资成本，还要定期支付股利（B）它和债券不同，其股利一般在税后支付，不涉及所得税扣减问题，且没有固定到期日（C）优先股具有表决权（D）它和债券相同，股利一般在税前支付6 在计算资本成本时，就不同的融资情况与投资决策，可运用的参考资本成本为( )。（A）个别资本成本（B）算术平均资本成本（C）加权平

4、均资本成本（D）边际资本成本7 如果一个公司既有债务融资，又发行了普通股，且将一部分留存收益作为投资，则此公司需要计算的资本成本有( )。（A）债务成本（B）普通股成本（C）加权资本成本（D）未分配利润成本8 关于边际资本成本，下列说法正确的是( )。（A）追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本（B）边际资本成本可以绘成一条有间断点(即筹资突破点)的曲线（C）内部收益率高于边际资本成本的投资项目应拒绝（D）内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷 2 答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各

5、小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 公司融资成本2 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 资本成本包括融资费用和使用费用。前者是公司在融资过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的手续费；后者是公司因使用资金而向资金提供者支付的报酬，如股票融资向股东支付的股息和红利、发行债券和借款支付的利息，使用租人资产支付的租金等。【知识模块】 公司融资成本3 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 债务融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，上市公司必须按期还本付息，而不像股权融资那样，有利润则分红、无利

6、润则不分，因而债务融资比股权融资对经营者的约束性更强，财务风险更大。【知识模块】 公司融资成本4 【正确答案】 A,B【知识模块】 公司融资成本5 【正确答案】 A,B【试题解析】 优先股没有表决权，股利在税后支付。【知识模块】 公司融资成本6 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 在实际运用中，在比较各种筹资方式时，使用个别资本成本；在进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本；在进行追加筹资决策时，使用边际资本成本。【知识模块】 公司融资成本7 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 公司融资成本8 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受；反之则拒绝；两者相等时则是最优的资本预算。【知识模块】 公司融资成本