[职业资格类试卷]证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷2及答案与解析.doc

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1、证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 2 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 M2 与 M1 的差额叫“准货币”。( )（A）正确（B）错误2 风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。( )（A）正确（B）错误3 市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。( )（A）正确（B）错误4 进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。( )（A）正确（B）错误5 个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )（A）正确（B）错误6 证券

2、市场一般提前对 GDP 的变动作出反应，也就是说，证券市场是反映预期的GDP 变动，而 GDP 的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别。( )（A）正确（B）错误7 基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接；缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。( )（A）正确（B）错误8 在不卖空的情况下，相关系数越小的证券组合可获得越小的风险。( )（A）正确（B）错误9 收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。( )（A）正确（B）错误10 公司本年年末预期支付每股股利 4 元，从

3、次年起股利按每年 1的速度持续增长。如果必要收益率是 15，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80 元。( )（A）正确（B）错误11 期货套利相对于单向投机而言，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易收入。( )（A）正确（B）错误12 心理分析流派中的个体心理分析方向旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。( )（A）正确（B）错误13 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。( )（A）正确（B）错误14 当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平

4、均价格走低。( )（A）正确（B）错误15 收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。( )（A）正确（B）错误16 总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。( )（A）正确（B）错误17 周 K 线中用的最高价是一周内的最高价。( )（A）正确（B）错误18 相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性较低的证券组合。( )（A）正确（B）错误19 当社会总需求不足时，使用扩张性财政政策，将促使证券市

5、场价格上涨。( )（A）正确（B）错误20 基本分析法的优点是对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。( )（A）正确（B）错误21 根据有关规定，我国的证券分析师必须以真实姓名执业。( )（A）正确（B）错误22 可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值与转换价值之间。( )（A）正确（B）错误23 某投资者在今年年初以 950 元的发行价格购买了面值为 1000 元、票面利率为9、期限为 1 年、到期一次还本付息(按面值还本)的债券。那么该投资者的按复利计算的到期收益率介于 14至 15之间。( )（A）正确（B）错误24 利率提高抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票

6、市场的资金量。( )（A）正确（B）错误25 一个国家除了储备外汇外，还有一部分非储备外汇，即通过国际货币市场单纯进行货币交易而增加或减少的外汇。它和储备外汇一样都是通过国际收支账户实现的。( )（A）正确（B）错误26 国际收支的经常项目主要反映一国的贸易、劳务和中短期资本的往来状况。( )（A）正确（B）错误27 净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。( )（A）正确（B）错误28 证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。( )（A）正确（B）错误29 公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。( )（A）正确（B）错误30 当证券市场处于资本资产定价模型

7、所描述的均衡状态时，证券 A 和证券 B 的期望收益率分别为 8和 12，贝塔系数分别为 06 和 14。那么，在这个证券市场上，贝塔系数为 18 的证券的期望收益率等于 014。( )（A）正确（B）错误31 综合评价方法的关键技术是“标准评分值” 的确定和 “标准比率”的建立。( )（A）正确（B）错误32 通货膨胀的存在使投资者从债券投资中实现的收益远远大于由于通货膨胀而造成的购买力损失。这使得投资债券的人增多，债券的内在价值增加。( )（A）正确（B）错误33 如果组合的詹森指数为正，则其位于资本市场线上方，绩效好；如果詹森指数为负，则其位于资本市场线下方，绩效较差。( )（A）正确（

8、B）错误34 在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求。( )（A）正确（B）错误35 由于标的资产分红付息将使标的资产的价格下降，而协定价格并不进行相应的调整，所以，在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。( )（A）正确（B）错误36 紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。( )（A）正确（B）错误37 道氏理论认为，趋势必须得到交易价格的确认。( )（A）正确（B）错误38 投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场价值，属于价值挖掘型投资理念。( )（A

9、）正确（B）错误39 国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。( )（A）正确（B）错误40 高增长行业的股票价格一般来说受经济周期的影响较小。( )（A）正确（B）错误41 公司发行债券或优先股时可能附有长期认购权证，赋予投资者以规定的低于本公司普通股市场价格的认购价格购买一定数量本公司的股票。( )（A）正确（B）错误42 股利支付率越高，说明企业的经济效益就越好。( )（A）正确（B）错误43 从理论上说，关联交易属于中性交易。( )（A）正确（B）错误44 速动比率是评价资产流动比率的更进一步的有关变现能力的

10、比率指标，也被称为“酸性测试比率 ”。( )（A）正确（B）错误45 财政收入与支出的差额即为财政赤字(差值为正时)或财政结余(差值为负时)。( )（A）正确（B）错误46 现金流量表是预测企业未来现金流的基础。( )（A）正确（B）错误47 投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。( )（A）正确（B）错误48 对于上市公司而言，权益报酬率就是净资产与平均股东权益的百分比。( )（A）正确（B）错误49 按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司，证券投资分析中公司分析的对象主要指上市公

11、司，所以证券分析师应主要分析上市公司，非上市公司不在分析的考虑范围。( )（A）正确（B）错误50 一般来说，K 线上影线越长，下影线越短，阴线实体越短，越表明多方占一定优势。( )（A）正确（B）错误证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 2 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 A【试题解析】 M 2 与 M1 的差额是 “准货币”。2 【正确答案】 A3 【正确答案】 A4 【正确答案】 A【试题解析】 进行证券投资分析的意义主要体现在四方面：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确

12、评估证券的投资价值； 有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。5 【正确答案】 A6 【正确答案】 A【试题解析】 证券市场一般提前对 GDP 的变动作出反应，也就是说，证券市场是反映预期的 GDP 变动，而 GDP 的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别。7 【正确答案】 B【试题解析】 基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单；缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。8 【正确答案】

13、A【试题解析】 从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。9 【正确答案】 A【试题解析】 收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。10 【正确答案】 A【试题解析】 根据不变增长模型的计算公式，可得：11 【正确答案】 B【试题解析】 期货套利相对于单向投机而言，具有相对较低的交易风险，同时又能取得较为稳定的交易收入，是一种比较稳健的交易方式。12 【正确答案】 B【试题解析】 个体心理分析主要解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。13 【

14、正确答案】 A【试题解析】 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。14 【正确答案】 B【试题解析】 当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走高；反之，则会令投资者对证券市场信心下降，使得市场平均价格走低。15 【正确答案】 A【试题解析】 收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。16 【正确答案】 B【试题解析】 总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指

15、标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。17 【正确答案】 A【试题解析】 周 K 线是指这一周的开盘价、这一周之内的最高价和最低价以及这一周的收盘价。18 【正确答案】 B【试题解析】 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。19 【正确答案】 A20 【正确答案】 B【试题解析】 技术分析法不考虑基本面因素，只着眼于市场行为。因此技术分析法比较直观，而基本分析法对决定证券价格的基本要素进行分析，不够直观，对短线的指导作用也弱。21 【正确答案】 A【试

16、题解析】 中国证券业协会证券分析师职业道德守则第四章“执业纪律中，明确了证券分析师的相关执业纪律，第十八条规定，证券分析师必须以真实姓名执业。22 【正确答案】 B【试题解析】 套利机制保证可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值和转换价值之上。23 【正确答案】 A【试题解析】 根据复利计算公式，可得：950(1+r)=1000(1+9)，解得r=147，介于 1415之间。24 【正确答案】 A【试题解析】 储蓄与证券投资是相互竞争的关系，利率提高，增加了储蓄的收益，从而挤占了部分证券投资。25 【正确答案】 B【试题解析】 非储备外汇和储备外汇的不同之处就是它不是通过国际收支账

17、户实现的。26 【正确答案】 B【试题解析】 国际收支包括经常项目和资本项目。前者主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移；后者则集中反映一国同国外资金往来的情况，一般分为长期资本和短期资本。27 【正确答案】 A【试题解析】 由于企业支付的运营成本是在税前扣除的，企业支付的超额运营成本会引致税前利润下降，所得税额降低，使得企业负担的运营成本远远低于其实际支付额。因此，净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。28 【正确答案】 A【试题解析】 证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理

18、人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。29 【正确答案】 A【试题解析】 公司负债的资本化程度可以由资产负债率来表示。30 【正确答案】 A【试题解析】 设市场组合收益率为 R，无风险收益率为 Rf，可得：8=R f+06(RRf)12=R f+14(RRf)解得：R=10R f=5可见，当 取18 时，证券的期望收益率=5+18(10一 5)=14。31 【正确答案】 A32 【正确答案】 B【试题解析】 通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。这种损失可能性都必须在债券的定价中得到体现，使债券

19、的到期收益率增加，债券的内在价值降低。33 【正确答案】 B【试题解析】 詹森指数以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线上方，绩效好；如果组合的詹森指数为负，则位于证券市场线下方，绩效不好。34 【正确答案】 A【试题解析】 在总量不变的情况下，二者之间是此消彼长的关系。35 【正确答案】 A【试题解析】 标的资产的收益将影响标的资产的价格。在协定价格一定时，标的资产的价格又必然影响期权的内在价值，从而影响期权的价格。由于标的资产分红付息等将使标的资产的价格下降，而协定价格

20、并不进行相应调整，因此，在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。36 【正确答案】 B【试题解析】 紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。37 【正确答案】 B【试题解析】 趋势必须得到交易量的确认。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。38 【正确答案】 B【试题解析】 价值挖掘型投资理念是坐庄者的投资理念，战略投资者的投资理念属于价值培养型的投资理念。39 【正确答案】 A40 【正确答案】 A【试题解析】 所谓高增长行业，主要是与城市居民消费结构和产业结

21、构升级相关的行业。这种行业的股票价格一般来说受经济周期的影响较小。41 【正确答案】 A【试题解析】 债券和优先股的发行有时附有长期认购权证，赋予投资者以规定的价格(认购价格) 从该公司购买一定数量普通股的权利。42 【正确答案】 B【试题解析】 股利支付率是指净收益中股利所占的比重。其计算公式为：股利支付率=每股股利 每股盈余 100。它主要反映公司的股利分配政策和股利支付能力，与公司的经济效益无直接联系。43 【正确答案】 A【试题解析】 从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需

22、的优质资产，有利于实现利润的最大化等。44 【正确答案】 A45 【正确答案】 B【试题解析】 财政收入与支出的差额即为财政赤字(差值为负时)或财政结余(差值为正时)。46 【正确答案】 A47 【正确答案】 B【试题解析】 从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。48 【正确答案】 B【试题解析】 权益报酬率又称净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。49 【正确答案】 B【试题解析】 如果非上市公司与上市公司之间存在关联关系或收购行为，则证券分析师对这类非上市公司也应予以关注。50 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于空方占优，而不利于多方占优；上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。