[职业资格类试卷]期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷39及答案与解析.doc

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1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 39 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 现代意义上的期货市场产生于 19 世纪中期的( )。（A）法国巴黎（B）英国伦敦（C）荷兰阿姆斯特丹（D）美国芝加哥2 会员制期货交易所会员大会的常设机构是( )。（A）股东大会（B）董事会（C）理事会（D）监事会3 关于期货合约的标准化，说法不正确的是( )。（A）减少了价格波动（B）降低了交易成本（C）简化了交易过程（D）提高了市场流动性4 某玉米经销商在大连商品交易所做玉米卖出套期保值，建仓时基差为一 30 元吨，平仓时为一 50 元吨，则该套期保值的效果是( )。

2、(不计手续费等费用)（A）存在净盈利（B）存在净亏损（C）刚好完全相抵（D）不确定5 某套利者在 4 月 1 日买入 7 月铝期货合约的同时卖出 8 月铝期货合约，价格分别为 13 420 元吨和 13 520 元吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是( )。（A）7 月期货合约价格为 13 460 元吨，8 月份期货合约价格为 13 500 元吨（B） 7 月期货合约价格为 13 400 元吨，8 月份期货合约价格为 13 600 元吨（C） 7 月期货合约价格为 13 450 元吨，8 月份期货合约价格为 13 400 元吨（D）7 月期货合约价格为 13 560 元吨，8 月份期货合约价格

3、为 13 300 元吨6 在其他因素不变的情况下，下列关于标的物价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是( )。（A）标的物价格波动幅度越大，期权的价格越高（B）标的物价格波动幅度越小，期权的价格越高（C）标的物价格波动幅度越大，实值期权的价格越高，虚值期权价格越低（D）标的物价格波动幅度越大，看涨期权的价格越高，看跌期权价格越低7 对于美国投资者来说，外汇空头套期保值是指( )，为防止外币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。（A）期汇市场上处于多头地位的交易者（B）期汇市场上处于空头地位的交易者（C）现汇市场上处于多头地位的交易者（D）现汇市场上处于空头地位的交易者8 沪深 30

4、0 股指期货以合约最后( )成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。（A）三分钟（B）半小时（C）一小时（D）两小时9 利用股指期货进行期现套利，正向套利操作是指( )。（A）买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股票指数期货合约（B）卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进股票指数期货合约（C）买进近期股指期货合约，卖出远期股指期货合约（D）卖出近期股指期货合约，买进远期股指期货合约10 若芝加哥期货交易所美国 5 年期国债期货合约的报价为 9815，则该期货合约的价值为 ( ) 美元。（A）98 00015（B） 98 000（C） 98 46875（D）98 4681511

5、股票期货合约的净持有成本为( )。（A）储存成本（B）资金占用成本（C）资金占用成本减去持有期内股票分红红利（D）资金占用成本加上持有期内股票分红红利12 在主要的下降趋势线的下侧( )期货合约，不失为有效的时机抉择。（A）卖（B）买入（C）平仓（D）建仓13 道琼斯工业平均指数由( )只股票组成。（A）43（B） 33（C） 50（D）3014 如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸，应( )。（A）卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权（B）买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权（C）卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权（D）买入相同期限、相同月份且执行价格相同的

6、看跌期权15 7 月初，某套利者在国内市场买入 9 月份天然橡胶期货合约的同时，卖出 11 月份天然橡胶期货合约，成交价分别为 28 175 元吨和 28 550 元吨。7 月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为 29 250 元吨和 29 550 元吨，则该套利者( ) 。（A）盈利 75 元吨（B）亏损 75 元吨（C）盈利 25 元吨（D）亏损 25 元吨16 点价交易是指以期货价格加上或减去买卖双方协商的升贴水来确定买卖( )价格的交易方式。（A）期货合约和现货商品（B）现货商品（C）期权合约（D）期货合约17 3 月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米 5 000 吨

7、，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在 7 月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为 2 060 元吨。此时玉米现货价格为 2 000 元吨。至 5 月中旬，玉米期货价格上涨至 2 190 元吨，玉米现货价格为 2 080 元吨。该饲料厂按照现货价格买入 5 000 吨玉米，同时按照期货价格将 7 月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为( )。（A）基差不变，实现完全套期保值（B）基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利（C）基差走强，不完全套期保值，存在净盈利（D）基差走强，不完全套期保值，存在净亏损18 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为( )。（A）实值期权（B）虚值

8、期权（C）内涵期权（D）外涵期权19 涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得( )规定的涨跌幅度。（A）高于或低于（B）高于（C）低于（D）等于20 期货市场的( ) 可以借助套期保值实现，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。（A）价格发现的功能（B）套利保值的功能（C）风险分散的功能（D）规避风险的功能21 卖出套期保值是为了( )。（A）规避期货价格上涨的风险（B）规避现货价格下跌的风险（C）获得期货价格上涨的收益（D）获得现货价格下跌的收益22

9、在正向市场上，某交易者下达买入 5 月菜籽油期货合约同时卖出 7 月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为 100 元吨。则该交易指令可以( )元吨的价差成交。（A）100（B）不低于 100（C）不高于 100（D）无法确定23 ( )是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。（A）盈利（B）内在价值（C）时间价值（D）剩余价值24 芝加哥商业交易所(CME)的 3 个月欧洲美元期货合约的交割方式为( )。（A）实物交割（B）现金交割（C）现金交割与实物交割混合（D）以上都不对25 对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行( )。（A）正向套利（B）反向套利（C）垂直套利（D）水平套利26

10、 波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过( )个过程，其中，上升周期由( )个上升过程，(上升浪) 和( )个下降过程(调整浪)组成。（A）8；4；4（B） 8；3；5（C） 8；5；3（D）6；3；327 9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所下一年 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，某套利者按此价格卖出 10 手 1月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约。9 月 30 日，该交易者同时将小麦期货合约和玉米期货合约平仓，平仓价格分别为 935 美分蒲式耳、350 美分蒲式耳。则该交易者盈利( )。(1 手=5 000 蒲式耳)

11、（A）20 000 美元（B） 200 000 美元（C） 2 000 000 美元（D）2 000 美元28 4 月 18 日，大连玉米现货价格为 1 700 元吨，5 月份玉米期货价格为 1 640 元吨，该市场为( ) 。(假设不考虑品质价差和地区价差)（A）反向市场（B）牛市（C）正向市场（D）熊市29 某投资者在恒生指数期货为 22 500 点时买入 3 份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为 22 800 点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为 50，则该投资者平仓后( )。（A）盈利 15 000 港元（B）亏损 15 000 港元（C）盈利 45 000 港元（D）亏损 45 0

12、00 港元30 期货保证金存管银行是由( )指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。（A）证监会（B）交易所（C）期货公司（D）银行总部31 在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的( ) 来承担。（A）期货投机者（B）套利者（C）套期保值者（D）期货公司32 1975 年，( ) 推出了第一张利率期货合约国民抵押协会债券期货合约。（A）芝加哥商业交易所（B）芝加哥期货交易所（C）伦敦金属交易所（D）纽约商品交易所33 金融期货最早产生于( )年。（A）1968（B） 1970（C） 1972（D）198234 道琼斯工业平均指数的英文缩写是( )。（A）

13、DJIA（B） DJTA（C） DJUA（D）DJCA35 在我国，为了防止交割巾可能出现的违约风险，交易保证金比率一般( )：（A）随着交割期临近而提高（B）随着交割期临近而降低（C）随着交割期临近或高或低（D）不随交割期临近而调整36 下列做法中符合金字塔买入投机交易特点的是( )。（A）以 7 000 美元吨的价格买)2 1 手铜期货合约；价格涨至 7 050 美元吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续涨至 7 100 美元吨再买入 3 手铜期货合约（B）以 7 100 美元吨的价格买入 3 手铜期货合约；价格跌至 7 050 美元吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续跌至 7 000 美元

14、吨再买入 1 手铜期货合约（C）以 7 000 美元吨的价格买入 3 手铜期货合约；价格涨至 7 050 美元吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续涨至 7 100 美元吨再买入 1 手铜期货合约（D）以 7 100 美元吨的价格买入 1 手铜期货合约；价格跌至 7 050 美元吨买入 2 手铜期货合约；待价格继续跌至 7 000 美元吨再买入 3 手铜期货合约37 某交易者以 2 090 元吨买如 3 月强筋小麦期货合约 100 手，同时以 2 180 元吨卖出 5 月强筋小麦期货合约 100 手，当两合约价格为( )时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。（A）3 月份价格 2 050 元

15、吨，5 月份价格 2 190 元吨（B） 3 月份价格 2 060 元吨，5 月份价格 2 170 元吨（C） 3 月份价格 2 100 元吨，5 月份价格 2 160 元吨（D）3 月份价格 2 200 元吨，5 月份价格 2 150 元吨38 2 月份到期的执行价格为 380 美分蒲式耳的玉米期货看跌期权(A)，其标的玉米期货价格为 380 美分蒲式耳，权利金为 25 美分蒲式耳；3 月份到期的执行价格为 380 美分蒲式耳的玉米期货看跌期权(B)，该月份玉米期货价格为 375 美分蒲式耳，权利金为 15 美分蒲式耳。则下列说法不正确的有( )。（A）A 期权的内涵价值等于 0（B） A

16、期权的时间价值等于 25 美分蒲式耳（C） B 期权的时间价值等于 10 美分蒲式耳（D）B 期权为虚值期权39 卖出看跌期权的最大盈利为( )。（A）无限（B）执行价格（C）所收取的权利金（D）执行价格一权利金40 沪深 300 股指期货合约的最小变动价位是( )点。（A）1（B） 02（C） 01（D）00141 在基本面分析法中不被考虑的因素是( )。（A）总供给和总需求的变动（B）期货价格的近期走势（C）国内国际的经济形势（D）自然因素和政策因素42 7 月 30 日，某套利者卖出 10 手堪萨斯交易所 12 月份小麦期货合约，同时买入10 手芝加哥期货交易所 12 月份小麦期货合约，

17、成交价格分别为 1 250 美分蒲式耳和 1 260 美分蒲式耳。9 月 10 日，该投资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为 1 240 美分蒲式耳、1 255 美分蒲式耳。则该套利者( )。(1 手=5 000 蒲式耳)（A）盈利 5 000 美元（B）亏损 5 000 美元（C）盈利 2 500 美（D）盈利 250 000 美元43 关于标的物价格波动率与期权价格的关系(假设其他因素不变)，以下说法正确的是( )。（A）标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少（B）标的物市场价格波动率越大，权利金越高（C）标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可

18、能性（D）标的物市场价格波动率越小，权利金越高44 预期( ) 时，投资者应考虑卖出看涨期权。（A）标的物价格上涨且大幅波动（B）标的物市场处于熊市且波幅收窄（C）标的物价格下跌且大幅波动（D）标的物市场处于牛市且波幅收窄45 8 月和 12 月黄金期货价格分别为 30500 元克和 30800 元克。套利者下达“卖出 8 月黄金期货和买入 12 月黄金期货，价差为 3 元克” 的限价指令，最优的成交价差是( ) 元克。（A）1（B） 2（C） 4（D）546 某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓，故先以 305 美元蒲式耳的价格卖出3 手 5 月玉米合约。此后价格下跌到 298 美元蒲式耳，该投

19、资者再卖出 2 手 5月玉米合约。当( ) 该投资者可以继续卖出 1 手玉米期货合约。（A）价格下跌至 280 美元蒲式耳（B）价格上涨至 300 美元蒲式耳（C）价格为 298 美元蒲式耳（D）价格上涨至 310 美元蒲式耳47 持仓费的高低与( ) 有关。（A）持有商品的时间长短（B）持有商品的风险大小（C）持有商品的品种不同（D）基差的大小48 ( )是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。（A）交易者协商成交（B）连续竞价制（C）一节一价制（D）计算机撮合成交49 根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币(

20、 ) 万元。（A）50（B） 100（C） 200（D）30050 下列不属于期货交易所风险控制制度的是( )。（A）当日无负债结算制度（B）持仓限额和大户报告制度（C）定点交割制度（D）保证金制度51 期货合约是指由( ) 统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。（A）期货交易所（B）期货公司（C）中国证券会（D）中国期货业协会52 能源期货始于( ) 年。（A）20 世纪 60 年代（B） 20 世纪 70 年代（C） 20 世纪 80 年代（D）20 世纪 90 年代53 在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达( )个指令。（A）6（B） 0（C）

21、3（D）454 下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。（A）行使表决权、申诉权（B）设计期货合约（C）在期货交易所内进行期货交易（D）按规定转让会员资格55 以下操作中属于跨市套利的是( )。（A）买入 1 手 LME3 月份铜期货合约，同时卖出 1 手 3 月份上海期货交易所铜期货合约（B）买入 5 手 CBOT3 月份大豆期货合约，同时卖出 5 手大连商品交易所 5 月份大豆期货合约（C）卖出 1 手 LME3 月份铜期货合约，同时卖出 1 手 CBOT5 月份大豆期货合约（D）卖出 3 手 3 月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入 1 手 3 月份大连商品交易所大豆期货合

22、约56 下列关于套利交易指令的说法，不正确的是( )。（A）买入和卖出指令同时下达（B）套利指令有市价指令和限价指令等（C）套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格（D）限价指令不能保证立刻成交57 期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为 57 500 元吨，卖方开仓价格为 58 100 元吨，协议平仓价格为 57 850 元吨，协议现货交收价格为 57 650 元吨，卖方可节约交割成本 400 元吨，则卖方通过期转现交易可以( )。（A）少卖 100 元吨（B）多卖 100 元吨（C）少卖 200 元吨（D）多卖 200 元吨58 某投资者通过蝶式套利方法进行交易，他在某期货交

23、易所买入 2 手 3 月铜期货合约，同时卖出 5 手 5 月铜期货合约，并买入 3 手 7 月铜期货合约。价格分别为68 000 元吨，69 500 元吨和 69 850 元吨。当 3 月、5 月和 7 月价格分别变为( )时，该投资者平仓后能够净盈利 150 元。（A）67 680 元吨，68 930 元吨，69 810 元吨（B） 67 800 元吨，69 300 元吨，69 700 元吨（C） 68 200 元吨，70 000 元吨，70 000 元吨（D）68 250 元吨，70 000 元吨，69 890 元吨59 在反向市场上，交易者买入 5 月大豆期货合约同时卖出 9 月大豆期货

24、合约，则该交易者预期( ) 。（A）价差将缩小（B）价差将扩大（C）价差将不变（D）价差将不确定60 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 19 500 元，买入价格为 19 510 元，前一成交价为 19 480 元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。（A）19 480（B） 19 490（C） 19 500（D）19 510二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下列说法正确的是( )。（A）当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约（B）当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约（C）当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合

25、约（D）当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约62 下列关于短期国债与中长期国债的付息方式的说法中，正确的是( )。（A）中长期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付（B）短期国债通常采用贴现方式发行到期按照面值兑付（C）中长期国债通常为分期付息的债券（D）短期国债通常为分期付息的债券63 跨市套利时，应( ) 。（A）买入相对价格较低的合约（B）卖出相对价格较低的合约（C）买入相对价格较高的合约（D）卖出相对价格较高的合约64 我国会员制期货交易所会员资格获得方式主要包括( )。（A）接受发起人的转让加入（B）依据期货交易所的规则加入（C）以交易所创办发起人的身份加（D）由期货监管部门特

26、批加入65 商品投资基金涉及( )等主体，部分风险的产生与这些主体的行为是有直接关联的。（A）投资者（B）基金经理（C）期货佣金高（D）商品交易顾问66 实际上，许多期货佣金商同时也是( )，向客户提供投资项目的业绩报告，同时也为客户提供投资于商品投资基金的机会。（A）商品基金经理（B）商品交易顾问（C）交易经理（D）托管人67 套利交易中模拟误差产生的原因有( )。（A）组成指数的成分股太多（B）短时期内买进卖出太多股票有困难（C）准确模拟将使交易成本大大增加（D）股市买卖有最小单位的限制68 阴线中，实体的上影线的长度表示( )和( ) 之间的价差。（A）最高价（B）最低价（C）开盘价（D

27、）收盘价69 下列期权为虚值期权的是( )。（A）看涨期权，且执行价格低于其标的资产价格（B）看涨期权，且执行价格高于其标的资产价格（C）看跌期权，且执行价格高于其标的资产价格（D）看跌期权，且执行价格低于其标的资产价格70 以下关于看涨期权的说法，正确的是( )。（A）如果已持有期货空头头寸，可买进该期货合约的看涨期权加以保护（B）持有现货者，可买进该现货的看涨期权规避价格风险（C）如果已持有期货多头头寸，可买进该期货合约的看涨期权加以保护（D）交易者预期标的物价价格上涨，可买进看涨期权获取权利金价差收益71 当股票组合和股指期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数与 系数的关系

28、是 ( )。（A）成正比关系（B）成反比关系（C）买卖期货合约数= 现货总价值股指期货合约价值 系数。（D）买卖期货合约数=现货总价值 (股指期货合约价值 系数)72 关于 系数，以下说法正确的是( )。（A） 系数用来衡量证券或证券组合与整个市场风险程度的比较（B） 系数大于 1，说明证券或证券组合的风险程度小于整个市场的风险程度（C）股票组合的 系数比单个股票的 系数可靠性高（D）单个股票的 系数比股票组合的 系数可靠性高73 投资者持有一笔 6 个月后到期的短期国债，但他 3 个月后便急需一笔资金，投资者可以通过( ) 实现。（A）买入 3 个月后到期的短期国债期货合约，3 个月后进行实

29、物交割（B）卖出 6 个月后到期的短期国债期货合约，3 个月后进行实物交割（C）卖出 3 个月后到期的短期国债期货合约，3 个月后进行实物交割（D）3 个月后卖出其持有的短期国债74 关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是( )。（A）最大盈利为权利金（B）最大亏损为权利金（C）当执行价格大于标的资产价格时，有最大盈利（D）当执行价格大于标的资产价格时，有最大亏损75 在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不能提供的服务有( )。（A）代理客户进行期货交易（B）代理客户进行结算与交割（C）代期货公司收付客户期货保证金（D）提供期货行情信息，交易设施76 期货期权的

30、价格，是指( )。（A）权利金（B）是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用（C）对于期货期权的买方，可以立即获得的收入（D）对于期货期权的卖方，可能遭受损失的最高限度77 下列各项中属于期权多头了结头寸的方式的是( )。（A）对冲平仓（B）行权（C）持有期权至合约到期（D）以上三个都是78 卖出看涨期权的目的包括( )。（A）获取价差收益（B）获取权利金收益（C）增加标的资产多头的利润（D）增加标的资产空头的利润79 下列商品中，价格之间有互补关系的有( )。（A）菜籽油、棕榈油和豆油（B）汽车和汽油（C）床屉和床垫（D）眼镜架和镜片80 期权的基本要素包括( )。（

31、A）行权方式（B）行权方向（C）期权的价格（D）执行价格81 与场内期权相比，场外期权具有如下特点( )。（A）合约非标准化（B）交易品种多样、形式灵活、规模巨大（C）交易对手机构化（D）流动性风险和信用风险大82 为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有( )。（A）买入看涨期货期权（B）卖出看涨期货期权（C）买进期货合约（D）卖出期货合约83 下列情形中，基差为80 元吨的有( )。（A）1 月 10 日，玉米期货价格为 1 710 元吨，现货价格为 1 790 元吨（B） 1 月 10 日，玉米期货价格为 1 710 元吨，现货价格为 1 630 元吨（C） 1 月 10 日，玉米

32、现货价格为 1 710 元吨，期货价格为 1 790 元吨（D）1 月 10 日，玉米现货价格为 1 710 元吨，期货价格为 1 630 元吨84 期货的品种可以分为( )。（A）股指期货（B）外汇期货（C）商品期货（D）金融期货85 期货交易流程应包括( )。（A）开户与下单（B）竞价（C）结算（D）交割86 期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的( )。（A）商品生产者（B）商品销售者（C）进出口商（D）市场投机者87 标准仓单数量因( ) 等业务发生变化时，交易所收回原“标准仓单持有凭证” ，签发新的“标准仓单持有凭证” 。（A）交割（B）交易（C）转让（D）注销88 在正向市

33、场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的( )远期月份合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。（A）上涨幅度大于（B）下降幅度小于（C）上涨幅度小于（D）下降幅度大于89 期货市场在宏观经济中的作用有( )。（A）为政府制定宏观经济政策提供参考依据（B）锁定生产成本，实现预期利润（C）有助于市场经济体系的建立与完善（D）促进本国经济的国际化90 以下属于期货价差套利种类的有( )。（A）跨期套利（B）跨品种套利（C）跨市套利（D）期现套利91 关于我国期货合约名称的描述，正确的有( )。（A）注明了该合约的品种名称（B）注明了该合约的价值（

34、C）注明了该合约的上市交易所名称（D）注明了该合约的交割日期92 某交易者以 9 710 元吨买入 7 月棕榈油期货合约 100 手，同时以 9 780 元吨卖出 9 月棕榈油期货合约 100 手，当两合约价格为( )时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利。(不计手续费等费用)（A）7 月份合约为 9 730，9 月份合约为 9 750（B） 7 月份合约为 9 720，9 月份合约为 9 770（C） 7 月份合约为 9 750，9 月份合约为 9 740（D）7 月份合约为 9 700，9 月份合约为 9 78593 期转现交易流程包括( )等环节。（A）寻找交易对手（B）交易双方商定价格（

35、C）向交易所提出申请（D）办理手续94 以下关于看跌期权的说法，正确的是( )。（A）卖家收取权利金后，将承担按约定价格卖出标的资产的义务（B）买方支付权利金后，就取得了按约定价格卖出标的资产的权利（C）买方支付权利金后，就取得了按约定价格买入标的资产的权利（D）卖家收取权利金后，将承担按约定价格买入标的资产的义务95 企业在套期保值操作上所面临的风险包括( )。（A）基差风险（B）现金流风险（C）流动性风险（D）操作风险96 交易者卖出看跌期权是为了( )。（A）获得权利金（B）改善持仓（C）获取价差收益（D）保护已有的标的物的多头97 下列属于权益类期权的有( )。（A）股票期权（B）股指

36、期权（C） ETF 期权（D）利率期权98 假设 r 为年利息率；d 为年指数股息率；t 为所需计算的各项内容的时间变量；T 代表交割时间；S(t)为 t 时刻的现货指数；F(t，T)表示 T 时交割的期货合约在 t时的理论价格(以指数表示)；TC 为所有交易成本的合计，则下列说法正确的是( )。（A）无套利区间的上界应为 F(t，T)+TC=S(t)1+(rd)(Tt)365+TC（B）无套利区间的下界应为 F(t，T)一 TC=s(t)1+(rd)(Tt)365TC（C）无套利区间的下界应为 TCF(t，T)=TC S(t)1+(rd)(Tt)365（D）以上都对99 美国某投资机构预计美

37、联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择( )合约。（A）买入日元期货（B）卖出日元期货（C）买入加元期货（D）卖出加元期货100 计算某会员的当日盈利，应当先取得该会员( )的数据。（A）平当日仓盈亏（B）交易保证金（C）平历史仓盈利（D）持仓盈亏三、判断是非题请判断下列各题正误。101 期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。( )（A）正确（B）错误102 某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能进行买入棉花期货合约的交易。( )（A）正确（B）错误103 会员大会是会员制期货交易所的权力机构。( )（A）正确（B）错误104 个人投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的交易主体。( )