[职业资格类试卷]专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）历年真题试卷汇编2及答案与解析.doc

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1、专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）历年真题试卷汇编 2及答案与解析一、单项选择题1 假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线 P=A-BY，每家厂商边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是( )。（A）A3B（B） A5B（C） A4B（D）A2B2 融券、融券交易包括_对_的融资、融券，和_对_的融资、融券四种形式。( )（A）券商、投资者；券商、金融机构（B）券商、投资者；金融机构、券商（C）投资者、券商；券商、金融机构（D）投资者、券商；金融机构、券商3 某公司的流动比率是 19，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将( ) 。（A）保持不变（B）无法判断（C）变小（

2、D）变大4 下列属于周期型行业的是( )。（A）公用事业（B）信息技术行业（C）耐用品制造业（D）食品业务5 某人按 10的年利率将 1000 元存入银行账户，若每年计算 2 次复利(即每年付息 2 次)，则两年后其账户的余额为( )。（A）146410 元（B） 1200 元（C） 121551 元（D）121432 元6 假设某持仓组合的 S 是 12，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的P 降至 0，假设现货市值 1000 万元，沪深 300 期货指数为 5 000， N 为 1，则他可以在期货市场( ) ，实现 alpha 套利。（A）买入 8 份合约（B）买入 12 份合约（C

3、）卖空 12 份合约（D）卖空 8 份合约7 某公司 2015 年税后利润为 201 万元，所得税税率为 25，利息费用为 40 万元，则该公司 2015 年已获利息倍数为( )。（A）770（B） 645（C） 670（D）8258 道氏理论中，最重要的价格是( )。（A）最低价（B）开盘价（C）最高价（D）收盘价9 央行采取降低准备金率政策，其政策效应是( )。（A）商业银行体系创造派生存款的能力上升（B）商业银行可用资金减少（C）证券市场价格下跌（D）货币乘数变大10 某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬 50000 元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末，若年

4、利率为 10，由于企业支付报酬时间的不同，则三年收入的现值差为( )。（A）1243426 元（B） 1468349 元（C） 867769 元（D）454545 元11 ( )是指投资者 (法人或自然人) 购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。（A）证券投资（B）实物投资（C）房地产投资（D）大宗商品投资12 证券分析师从业人员年检期间培训学时为( )。（A）16 学时（B） 18 学时（C） 20 学时（D）24 学时13 证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约

5、定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起( )个月内不得就该股票发布证券研究报告。（A）3（B） 6（C） 10（D）1514 ( )受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。（A）上市公司（B）中国证券业协会（C）证券交易所（D）证券登记结算公司15 ( )是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。（A）供应量弹性（B）需求价格弹性（C）消费价格弹性（D）消费量弹性16 供给曲线向_倾斜，斜率为_。 ( )（A）右上方；负（B）右上方；正（C）左上方；正（D）左上方

6、；负17 ( )是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。（A）完全竞争型市场（B）不完全竞争型市场（C）垄断市场（D）不完全垄断市场18 垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商( )。（A）完全相同（B）不完全相同（C）完全不同（D）不完全不同19 ( )是指宏观经济均衡时决定的实际国内生产总值大于充分就业时的实际国内生产总值，实际产出超过了潜在 GDP 的水平，推动了价格的上升。（A）充分就业均衡（B）低于充分就业均衡（C）失业均衡（D）通货膨胀均衡20 每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是( )。（A）浮动利率（B）单利（C）复利（D）固定利率21 下列选项中，( )

7、 是经营杠杆的关键决定因素。（A）业务的竞争性质（B）固定成本（C）公司的 （D）负债的水平和成本22 影响速动比率可信度的重要因素是( )。（A）存货的规模（B）存货的周转速度（C）应收账款的规模（D）应收账款的变现能力23 企业提供被全行业认可的独特产品或服务，企业能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是( )。（A）差异化战略（B）集中战略（C）总成本领先战略（D）通用竞争战略24 某人拟存入银行一笔资金以备 3 年后使用，三年后其所需资金总额为 11500 元，假定银行 3 年期存款利率为 5，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为( )元。（A）99341（B） 10000

8、（C） 10500（D）10952425 如果 X 是服从正态分布的随机变量，则 exp(x)服从( )。（A）正态分布（B） 2 分布（C） t 分布（D）对数正态分布26 一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是( )。（A）完全竞争市场（B）寡头市场（C）垄断市场（D）垄断竞争市场27 实施总成本领先战略是有一定风险的，以下( )是例外。（A）企业注重成本的同时，更注重营销策略的变化（B）技术变化使过去某些投资或者学习行为失去了效用（C）行业后来者或者追随者的学习成本低，通过模仿或投资就可以实现追赶（D）成本提升限制了企业保持成本优势的能力28 量化投

9、资分析的理论基础是( )。（A）市场是半强有效的（B）市场是完全有效的（C）市场是强式有效的（D）市场是无效的29 下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是( )。30 某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是( )。（A）目前的账面价值（B）目前的市场价值（C）预计的账面价值（D）目标市场价值31 根据法玛时间维度，( )主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。（A）历史信息（B）公开可得信息（C）内部信息（D）内幕信息32 ( )表示两个事件共同发生的概率。（A）条件概率（B）联合概率（C）测度概率（

10、D）边缘概率33 如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会( )。（A）上升（B）不变（C）无法确定（D）下降34 下列不属于 GDP 计算方法的是( )。（A）生产法（B）支出法（C）增加值法（D）收入法35 用算法交易的终极目标是( )。（A）获得 alpha()（B）获得 beta()（C）快速实现交易（D）减少交易失误36 下列属于恶性通货膨胀的是( )。（A）一国连续 3 年来通货膨胀率均在 40左右（B）一国当年的通货膨胀率达到 120（C）一国连续 3 年的通货膨胀率分别是 15、53、89（D）诱发了泡沫经济的通货膨胀率37 准货币是指( )

11、 。（A）M 2 与 M0 的差额（B） M2 与 M1 的差额（C） M1 与 M0 的差额（D）M 3 与 M2 的差额38 下列关于周期型行业的说法中，错误的是( )。（A）周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关（B）当经济处于上升时期，周期型行业会衰落；当经济衰退时，周期型行业会扩张，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性（C）消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业（D）产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后39 电视业的崛起，导致了电

12、影业的衰退，这种衰退属于( )。（A）绝对衰退（B）相对衰退（C）偶然衰退（D）自然衰退40 下列关于景气指数的说法中，错误的是( )。（A）景气指数又称景气度（B）通常以 100 为临界值，范围在 0100 点（C）景气指数高于 100，表明调查对象的状态趋于上升或改善，处于景气状态（D）景气指数低于 100，表明其处于下降或恶化，处于不景气状态二、组合型选择题41 为解决诸多因素对计算 CPI 的影响，可以采用( ) 的方法进行修正或补充。对基数和权重进行调整计算核心 CPI计算不同消费层次的物价指数计算综合物价指数（A）（B） （C） （D）42 宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动

13、状态的经济变量，包括( )。量的总和量的最大值平均量比例量（A）（B） （C） （D）43 下列属于宏观经济分析中数据资料的质量要求的是( )。准确性系统性实践性适用性（A）（B） （C） （D）44 下列属于宏观经济分析中数据资料来源的有( )。中国统计年鉴中国经济年鉴经济白皮书中国经济报（A）（B） （C） （D）45 下列方法中属于调查研究法的是( )。抽样调查实地调研深度访谈比较分析（A）（B） （C） （D）46 下列( ) 算式计算出来的结果是净资产收益率。销售净利率净资产周转率销售净利率总资产周转率 财务杠杆总资产收益率利息费用率(1-税率)(净盈利率总资产周转率- 利息费用率)

14、 财务杠杆(1-税率)（A）（B） （C） （D）47 下列关于失业率的相关概念，说法正确的是( )。我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率城镇登记失业人口指的是拥有非农业户口、在一定劳动年龄内、有劳动能力、有工作要求而没有工作、在当地的就业服务机构进行登记求职城镇登记失业率以城镇失业人口与城镇从业人口的和作为分母计算拥有劳动力，在一定劳动年龄内，但没有或者暂时没有工作需求的人没有被计入失业率（A）（B） （C） （D）48 关于 EVEBITDA ，下列说法正确的是( )。由于不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具有可比性不同公司折旧政策差异会对估值合理性产生影响相比

15、而言，由于 EBITDA 指标中扣除的费用项目较少，因此其相对于净利润而言成为负数的可能性也更小，因而具有比 PE 更广泛的使用范围公司对资本结构的改变都不会影响该方法的估值（A）（B） （C） （D）49 跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产是指( )。相同的执行价格相同的到期日相同的波动率相同的无风险利率（A）（B） （C） （D）50 股票的绝对估值方法包括( )。实物期权定价法资产评估法现金流贴现法市盈率法（A）（B） （C） （D）51 按计息方式分类，债券可分为( )。单利债券复利债券贴现债券累进利率债券（A）（B） （C） （D）

16、52 国内生产总值的表现形态有( )。价值形态收入形态货币形态产品形态（A）（B） （C） （D）53 现金流量表的内容包括( )。经营活动产生的现金流量融资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量日常活动产生的现金流量（A）（B） （C） （D）54 根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括( )。降低工资经济规模技术创新原材料的垄断（A）（B） （C） （D）55 PPI 向 CPI 的传导途径有( ) 。原材料生产资料生活资料原材料半成品生产资料生活资料农业生产资料农产品食品农产品食品（A）（B） （C） （D）56 宏观分析所需的有效资料一般包括( )等。一般生产统计资料金融物

17、价生产资料贸易统计资料每年国民收入统计与景气动向（A）（B） （C） （D）57 不完全竞争市场分为( )。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争市场（A）（B） （C） （D）58 关于上市公司调研的说法，正确的是( )。调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息，以提高服务机构投资者的有效性调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，但要保证公平对待所有投资者客户（A）（B） （C） （D）59 下列属于行业分析的主要任务的是( )。解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的

18、地位分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值，揭示行业投资风险（A）（B） （C） （D）60 以行业的集中度划分标准，产业市场结构可以分为( )。寡占型竞争型极高寡占型低集中寡占型（A）（B） （C） （D）61 多重共线性的检验方法有( )。简单相关系数检验法方差扩大(膨胀) 因子法直观判断法逐步回归检测法（A）（B） （C） （D）62 趋势外推法的预测过程一般分为( )。选择趋势模型求解模型参数对模型进行检验计算估计标准误差（A）（B） （C） （D）63 最常见的时间数列预测方法有( )。趋势外推法移动平均预测法加权平均预测法指数

19、平滑法（A）（B） （C） （D）64 证券公司、证券投资咨询机构应当从( )上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。公司地址组织设置员工级别人员职责（A）（B） .（C） （D）65 一种商品的需求(有支付能力的需要)是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平愿意而且能够购买的该商品数量，其主要决定因素有( )。商品的价格消费者收入水平相关商品的价格消费者对该商品的价格预期（A）.（B） （C） （D）66 从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有( )。政府部门证券交易所中国银监会证券登记结算公司（A）（B） （C） （D

20、）67 下列关于总量分析法和结构分析法的说法中，正确的有( )。对国民生产总值的分析属于总量分析法总量分析主要是一种静态分析国民生产总值中三次产业的结构分析属于结构分析法对不同时期内经济结构变动进行分析属于动态分析（A）（B） （C） （D）68 对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有( ) 。零售物价指数生产者物价指数国民生产总值物价平减指数原材料物价指数（A）（B） （C） （D）69 从程度上来看，通货膨胀可以分为( )。温和的通货膨胀严重的通货膨胀恶性的通货膨胀危机性通货膨胀（A）（B） （C） （D）70 我国现行货币统计制度中，货币供应量

21、的层次划分为( )。准货币广义货币供应量流通中现金狭义货币供应量（A）（B） （C） （D）71 下列关于社会融资总量的说法中，正确的有( )。社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价（A）（B） （C） （D）72 主权债务危机产生的负面影响包括( )。导致新的贸易保护危机国财政紧缩、税收增加危机国货币贬值危机国国债收益率上升，增加筹资成本（A）（B） （C） （D）73 主流的股价预测模型有(

22、)。神经网络预测模型灰色预测模型支持向量机预测模型市场定价模型（A）（B） （C） （D）74 如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有( )。在外汇市场操作来支持其汇率提高本币的利率削减政府支出和增加税收控制国内工资和价格水平（A）（B） （C） （D）75 A 股与 H 股的关联性将进一步加强的原因包括( )。股权分置改革的顺利完成将加速 A-H 股价值的接轨进程随着 QFII 和合格境内机构投资者(QDII) 规模的不断扩大，无论是 A 股对 H 股的溢价，还是 H 股对 A 股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步

23、融合国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有 H 股回归 A 股，将使更多的大型上市公司同时出现在 A 股和 H 股市场H 股和 A 股共同掌握价格主导权（A）（B） （C） （D）76 在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有( )。宏观经济环境制度因素市场因素股票价格因素（A）（B） （C） （D）77 资本市场的投资性开放包括( )。融资的开放投资的开放商品的开放服务的开放（A）（B） （C） （D）.78 股权分置改革对我国沪、深证券市场产生的深刻、积极的影响有( )。不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化大股东违规行为将被

24、利益牵制，理性化行为趋于突出金融创新进一步活跃市场供给增加、流动性增强（A）（B） （C） （D）79 根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有( )。渔业建筑业房地产业金融业（A）（B） （C） （D）80 行业的市场结构包括( )。完全竞争寡头垄断垄断竞争完全垄断（A）（B） （C） （D）81 信息隔离墙制度特点的是( )。隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制实现以利益冲突的部门和业务的相互隔离防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递防范内幕交易和利益冲突（A）（B） （C） （D）82 财务报表分析的方法主要有( )。估值法比较分析法因

25、素分析法重置成本法（A）（B） （C） （D）83 数理统计方法包括( )。行业增长横向比较时间数列相关分析一元线性回归（A）（B） （C） （D）84 下列对于缺口的描述，正确的是( )。缺口也是一种形态.缺口宽度表明股价向某个方向运动的强弱缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域持续性缺口一般会在短期内被封闭（A）（B） （C） （D）85 某债券基金持有 1 亿元的债券组合，债券组合的久期是 45，此时国债期货合约 CTD 券的久期是 50。经过分析，认为未来市场收益水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为 55，可以( )。买入国债期货买入久期为 8 的债券买入 CTD 券从债券组合中卖出部分久期较小的债券（A）（B） （C） （D）86 按照波特的基本竞争战略模型，企业实施差异化竞争策略的途径有( )。产品差异化服务差异化形象差异化市场差异化（A）（B） （C） （D）87 在通货膨胀时期，政府应当( )。增加税收减少税收增加财政支出减少财政支出（A）（B） （C） （D）