[财经类试卷]税务师职业资格财务与会计(投资管理)模拟试卷11及答案与解析.doc
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1、税务师职业资格财务与会计(投资管理)模拟试卷 11 及答案与解析一、单项选择题共 40 题,每题 1 分。每题的备选项中,只有 l 个最符合题意。1 丁公司拟投资 8000 万元,经测算,该项投资的经营期为 4 年,每年年末的现金净流量均为 3000 万元,则该投资项目的内含报酬率为( )。已知:(P/A,18,4)=26901 ;(P/A,20,4)=2 5887(A)1747(B) 1846(C) 1953(D)19882 某投资方案,当贴现率为 16时,其净现值为 338 元,当贴现率为 18时,其一净现值为22 元。该方案的内含报酬率为( )。(A)1588(B) 1612(C) 17
2、88(D)18143 甲企业计划投资一条新的生产线,项目一次性总投资 500 万元,建设期为 3 年,经营期为 10 年,每年可产生现金净流量 130 万元。若甲企业要求的年投资报酬率为 9,则该投资项目的现值指数是( )。已知:(P/A ,9,13)=74869 ;(P/A,9,10)=64177;(P/A,9,3)=2 5313(A)029(B) 067(C) 129(D)1674 已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元,净现值为 25 万元,则该项目的现值指数为( ) 。(A)025(B) 075(C) 105(D)1255 相对股票投资而言,企业进行债券投资的优点是( )。(A
3、)财务风险高(B)流动性强(C)投资收益高(D)投资安全性好6 某投资者购买 A 公司股票,并且准备长期持有,要求的最低收益率为 11,该公司本年的股利为 06 元/股,预计未来股利年增长率为 5,则该股票的价值是( )元/股。(A)100(B) 105(C) 115(D)1207 某投资者购买 A 公司股票,并且准备长期持有,要求的最低收益率为 11,该公司预计下一年股利为 06 元/股,预计未来股利年增长率为 5,则该股票的价值是( )元/股。(A)100(B) 105(C) 115(D)1208 市场利率上升时,债券价值的变动方向是( )。(A)上升(B)下降(C)不变(D)随机变化9
4、企业发行票面利率为 i 的债券时,市场利率为 k,下列说法中正确的是( )。(A)若 ik,债券折价发行(C)若 ik,债券溢价发行(D)若 ik,债券平价发行10 假定某投资者准备购买乙公司的股票,打算长期持有,要求达到 12的收益率,乙公司今年每股股利 06 元,预计未来 3 年以 15的速度高速增长,而后以 9的速度转入正常增长。乙公司股票的价值为( )元。已知(P/F ,12010,1)=0893 ;(P/F,12,2)=0 797;(P/F,12,3)=0712(A)2550(B) 2738(C) 3351(D)353811 某公司拟于 2014 年 1 月 1 日发行面额为 100
5、0 元的债券,其票面年利率为6,每年 6 月 30 日和 12 月 31 日计算并支付利息,2017 年 1 月 1 日到期。同等风险投资的必要报酬率为 8。该债券的价值为( )元。已知(P/F ,8,3)=0794 ;(P/A,8,3)=2577;(P/F ,4,6)=0790;(P/A ,4,6)=5242(A)94556(B) 94726(C) 94956(D)9515612 以主并企业法人地位存续为前提,将目标公司的产权折合为股份,连同相应的资产与负债整合到主并企业之中的资本运作方式为( )。(A)控制权性收购(B)非控制权性收购(C)兼并(D)新设合并13 现金流量折现模式对目标企业
6、的价值评估,应用需要的重要参数不包括( )。(A)现金流量(B)折现率(C)期限(D)市盈率14 甲公司拟收购乙公司,乙公司适用的所得税税率为 25010,经测算乙公司预计的税前经营利润为每年 1000 万元,预计每年的利息负担为 100 万元,每年维持性资本支出为 300 万元,每年增量营运资本为 200 万元,则乙公司的自由现金流量为( )万元。(A)150(B) 175(C) 250(D)45015 下列有关自由现金流量计算的公式正确的是( )。(A)自由现金流量=税前经营利润 (1 一所得税税率)一维持性资本支出(B)自由现金流量= 税前经营利润(1 一所得税税率)一维持性资本支出一增
7、量营运资本(C)自由现金流量= 税前经营利润(1 一所得税税率)+ 维持性资本支出+增量营运资本(D)自由现金流量=税前经营利润 (1 一所得税税率)+维持性资本支出一增量营运资本16 下列有关增量自由现金流量的表述中,错误的是( )。(A)在对目标公司未来现金流量的判断上,着眼的不是目标公司的独立自由现金流量(B)增量自由现金流量是指并购整合后较之并购前给并购双方带来的自由现金净流量增量(C)目标公司增量自由现金流量=并购前目标公司独立的自由现金流量+并购后较之并购前新增的自由现金净流量(D)目标公司增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额一并购前目标公司独立的自由现金
8、流量17 下列关于利用现金流量折现模式对目标公司的价值进行评估时,折现率的选择的表述正确的是( ) 。(A)在收购情况下,通常采用并购重组后企业集团的加权资本成本作为折现率(B)合并情况下,通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率(C)在收购情况下,通常采用并购重组前目标公司的加权资本成本作为折现率(D)合并情况下,通常采用目标公司的加权资本成本作为折现率18 作为并购公司的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定时期内分期、分批支付并购价款的方式,称为( )。(A)卖方融资方式(B)现金支付方式(C)杠杆收购方式(D)混合收购方式19 下列关
9、于资产剥离的表述中,不正确的是( )。(A)资产剥离的消息通常会对股票市场价值产生消极的影响(B)资产剥离对公司的收缩作用主要表现在业务的收缩上(C)在一个典型的剥离中,不会产生新的法律实体(D)资产剥离的一种特别方式是资产置换20 下列各项中,不属于公司分立优势的是( )。(A)可以降低代理成本(B)促使公司股票价格上扬(C)避免整体被收购的厄运(D)改进经营业绩21 在分立过程中,不存在母公司的股本和股权结构发生变化的情况的分立类型是( )。(A)标准式公司分立(B)衍生式公司分立(C)换股式公司分立(D)解散式公司分立22 假设 T 公司的每股收益是 135 元,目前的市盈率为 12,H
10、 公司拟收购 T 公司,收购后拟进行重组以达到 H 公司的经营效率,每股收益预计达到 15 元,如果 H公司的市盈率是 148,则按市盈率模型估计 T 公司每股股票的价值为 ( )元。(A)162(B) 1998(C) 222(D)23623 下列各项中,其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是( )。(A)该方案净现值年金现值系数(B)该方案净现值 资本回收系数(C)该方案每年相等的净现金流量年金现值系数(D)该方案每年相等的净现金流量资本回收系数二、多项选择题共 30 题,每题 2 分。每题的备选项中,有 2 个或 2 个以上符合题意。错选,本题不得分;少选,所选的每个选项得 0.5 分。
11、24 下列各项中,属于相关成本的有( )。(A)差额成本(B)沉没成本(C)过去成本(D)账面成本(E)重置成本25 有关现金流量估计需要注意的问题,下列说法正确的有( )。(A)在确定投资方案相关的现金流量时,应遵循的最基本的原则是:只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量(B)需考虑决策的非相关成本(C)不要忽视机会成本(D)机会成本它不是一种支出或费用,而是实际的收益(E)要考虑投资方案对公司其他项目的影响26 下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中,正确的有( )。(A)两者都是绝对数指标,反映投资的效率(B)两者都没有考虑货币的时间价值因素(C)两者都必须按照预定的折现率
12、折算现金流量的现值(D)两者都不能反映投资方案的实际投资报酬率(E)两者对同一投资方案的评价结果是一致的27 下列关于固定资产投资决策的方法中,说法正确的有( )。(A)投资回收期一般不能小于固定资产使用期限的一半(B)投资回报率越高,则方案越好(C)净现值大于等于 1,项目具有财务可行性,否则项目不可行(D)内含报酬率大于等于基准收益率时,投资项目具有财务可行性(E)现值指数大于 0 的方案是可取的28 关于寿命期不同的设备重置决策,下列说法正确的有( )。(A)寿命期不同的设备重置方案,用净现值指标可能无法得出正确决策结果(B)扩建重置的设备更新应考虑年等额成本最小的方案(C)替换重置的设
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