2018年1月中国房地产企业月报.pdf

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1、中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 1 / 9 1 月刊 2018年 中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 2 / 9 企业分析 【合约销售：万科、 碧桂园、 恒大首月销售额超 600 亿】 表： 2018 年 1 月 32 家监测企业销售业绩统计表 （ 单位：亿元，万平方米，元 /平方米 ） 企业名称 2018 年 1 月销售业绩 金额环比 金额同比 2018 年累计销售业绩 金额同比 销售额 销售量 销售均价 销售额 销售量 销售均价 万科地产 680

2、444 15297 9% 41% 680 444 15297 41% 碧桂园 654 720 9080 295% 34% 654 720 9080 34% 中国恒大 644 624 10319 111% 73% 644 624 10319 73% 保利地产 285 207 13768 -18% 86% 285 207 13768 86% 中海地产 258 157 16455 144% 47% 258 157 16455 47% 融创中国 222 138 16038 -65% 173% 222 138 16038 173% 华夏幸福 175 167 10479 -38% 59% 175 167

3、10479 59% 中国金茂 167 38 44058 109% 745% 167 38 44058 745% 龙湖地产 160 104 15350 110% 33% 160 104 15350 33% 绿地集团 148 126 11760 -75% 58% 148 126 11760 58% 华润置地 118 74 15887 -57% 16% 118 74 15887 16% 招商蛇口 116 59 19779 14% 75% 116 59 19779 75% 中梁地产 115 105 10915 34% 207% 115 105 10915 207% 泰禾集团 112 40 27761

4、-62% 88% 112 40 27761 88% 新城控股 103 98 10467 -51% 110% 103 98 10467 110% 旭辉集团 101 69 14568 -37% 17% 101 69 14568 17% 世茂房地产 100 59 17083 -17% 96% 100 59 17083 96% 正荣集团 91 57 15874 -57% 115% 91 57 15874 115% 阳光城 89 72 12343 -39% 114% 89 72 12343 114% 绿城中国 87 50 17341 -62% - 87 50 17341 - 金地集团 81 47 172

5、19 -59% 7% 81 47 17219 7% 金科集团 78 97 8052 -18% 123% 78 97 8052 123% 融信集团 71 35 20575 -22% 87% 71 35 20575 87% 雅居乐 67 53 12693 -19% 46% 67 53 12693 46% 富力地产 65 49 13316 -22% 75% 65 49 13316 75% 中南置地 65 55 11836 -65% 44% 65 55 11836 44% 蓝光发展 53 81 6486 -35% 25% 53 81 6486 25% 荣盛发展 48 46 10435 -78% 20%

6、 48 46 10435 20% 祥生地产 42 38 11105 -59% 13% 42 38 11105 13% 远洋集团 35 18 20000 -15% 83% 35 18 20000 83% 万达集团 33 32 10313 -21% -28% 33 32 10313 -28% 新力地产 29 21 14078 -65% 171% 29 21 14078 171% 总计 5090 3979 12792 -20% 61% 5090 3979 12792 61% 数据来源： 2018年 1月中国房地产企业销售 TOP100排行榜 备注：数据与企业公布存在差异 ，雅居乐、富力之前公布数据为

7、权益销售额，数据表中雅居乐、富力用权益销售数据。 核心观点： 中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 3 / 9 1、 2018 年首月，多数城市调控政策依旧较严，政府严格审查预售证，加之去年 12 月开发商抢冲业绩加速推盘导致市场 需求提前释放 ，使得本月 32 家典型房企总体环比有所下滑。但其总体销售同比仍然增长了 6 成， 一方面因为 去年多数房企货值储备较充裕，新年首月有较多推盘 ，另一方面去年 1月 正值春节，市场较淡 。 2、万科、 碧桂园、 恒大在首月销售均突破 600 亿，继续保持领先优势。碧桂园与恒大 本月销售

8、环比增长明显，一方面是由于本身城市布局合理，产品线丰富，有力促进了销售；另一方面， 由于去年提前完成了全年的业绩目标，在去年 12 月采用延迟 认购的 做法，导致今年 1 月销售业绩凸高。 3、 鉴于 短期内调控政策基本不存在“放松”的可能，加之借贷收紧也使得购房成本显著上升，成交规模将受到一定的限制；且 2 月份恰逢年关，市 场供应量或会环比回落。我们预计 2 月份销售业绩较好 的企业仍以龙头房企为主，房企整体销售业绩环比或将继续下跌。 中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 4 / 9 【企业拿地：拿地总量环比下滑，碧桂园积

9、极抢地】 表： 2018 年 1 月 32 家监测企业新增土地统计表 （ 单位：万平方米、亿元、元 /平方米 ） 排名 企业名称 2018 年 1 月新增土地 2017 年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均楼面价 建筑面积 环比 成交总 价 环比 建筑 面积 成交总价 平均楼板价 1 碧桂园 774 204 2636 -75% -81% 1046 342 3266 2 中国恒大 364 47 1291 13% -57% 692 143 2060 3 绿地集团 321 48 1495 -43% -64% 159 51 3172 4 中南置业 226 137 6062 32% 75% 143

10、62 4334 5 旭辉集团 177 150 8475 -30% 21% 110 87 7975 6 中海地产 175 142 8114 910% 1375% 198 127 6431 7 万科地产 167 144 8600 -68% -55% 358 217 6066 8 世茂房地产 147 141 9579 -30% -48% 71 73 10418 9 龙湖地产 123 158 12846 -29% 48% 137 95 6949 10 荣盛发展 111 3 270 - - 102 25 2425 11 绿城中国 85 42 4976 -15% -31% 56 52 9251 12 泰禾

11、集团 83 20 2410 211% -54% 95 42 4453 13 祥生地产 80 54 6687 123% 236% 61 30 4880 14 新力地产 78 21 2692 344% 59% 7 3 4506 15 保利地产 77 21 2744 -91% -96% 306 178 5813 16 招商蛇口 72 38 5278 -61% -65% 70 67 9545 17 正荣集团 69 47 6758 -100% -100% 79 51 6400 18 华润置地 60 24 4000 -49% -84% 91 76 8340 19 金科集团 47 50 10638 252%

12、 1039% 88 43 4825 20 新城控股 42 15 3571 1% -1% 217 60 2778 21 融创中国 41 7 1707 374% 80% 749 171 2286 22 融信集团 40 14 3500 91% -58% 109 35 3243 23 蓝光实业 38 3 789 -59% -78% 43 17 3909 24 中梁地产 38 7 1842 28% 17% 77 25 3192 25 雅居乐 33 21 6257 - - 64 24 3698 26 万达集团 33 11 3333 -54% -40% 78 18 2290 27 阳光城 18 3 1667

13、 -94% -97% 97 60 6181 28 远洋集团 18 71 40282 107% 2087% 109 62 5691 29 富力地产 14 4 2857 -82% -94% 165 56 3384 30 金地集团 13 11 8462 -95% -95% 75 67 8957 - 中国金茂 - - - -100% -100% 61 82 13299 总计 3564 1658 4652 -56% -58% 5713 2441 4273 备注： 1、数据来源于 CRIC 监测，与企业公布存在差异。 2、由于房企间存在联合拿地的情况，故在计算总计时，剔除该部分的影响。 3、不包含港澳台及

14、海外地区 。 4、华夏幸福 的土地中含有大量产业用地和文旅用地且无法区分 ,暂不计入。 数据来源： CRIC 中 国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、 18 年 1 月， 31 家房企公开市场拿地新增土地建面环比下跌，其中成交建筑面积、成交金额均环比下跌近 6 成。本月拿地规模环比继续下跌，主要是由于一方面 1 月份土地市场转入淡季，另一方面多数重点房企在去年补货积极，货值较充裕，首月补货意愿有所下降，本月房企整体新增土中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 5 / 9 地储备有所放缓。 2、 从企业表现来看，碧桂园、恒大为本

15、月拿地最活跃的两家 企业，其中碧桂园本月拿地规模居31 家之首，拿地总量达 774 万平方米，拿地总价达 204 亿元。碧桂园延续去年的城市布局，本月继续加强对三四线城市的布局，其在三四线城市的拿地总量占比近 9 成。 3、 总体来看，从房企开年首月的拿地数据来看，三四线城市依然受到房企青睐。 31 家房 企 1月份 新增土地建面中，三四线城市即占到了 59%，较去年 12 月的投资建面占比上升了 8 个百分点。如果三四线棚改货币化和发展大都市圈的政策逻辑不变，今年三四线城市的投资热度仍将持续。 【 企业 融资 ： 开年首月 融资额大涨， 同比 增长 193%】 图 ： 2017 年 1 月

16、-2018 年 1 月 108 家监测企业融资额统计图数据来源：企业公告， CRIC中国房地产决策咨询系统 核心 观点： 1、 从 房企今年 首月的融资情况来看，多数房企开始积极备粮。本月 重点监测 的 108 家 房企 新增 融资额为 1107 亿元 ，环比增长 32%，同比则大涨 194%。 虽然新增 融资额 开年起点 较高，但与房企的融资环境形成了一热一冷的鲜明对比。 近日恒丰银行一份被曝光内部文件显示，其于 1 月 29日下发关于暂停受理房地产行业新增授信业务的通知，与此同时，银监会以及各地银监局出政策和开罚单 “ 两手抓 ” ，对违规房地产企业融资实行高压监管。 2、从 融资结构来看

17、， 本月 银行贷款较上月下滑了 39%，随着未来监管 趋 严，房企 的 银行贷款申请将越来越难，尤其对于中小房企。 另外 值得关注的是本月的 票据 、债权融资额创 下 了 去年 以来的新高 ， 主要在于 房企 本月发行了较多的可转债 。 如 恒大 本月发行了 价值 144 亿元 人民币的 5 年 期可转债， 还有像碧桂园 也 发行 价值 126 亿元 的可转债 等等。可转债 与企业配股类似，但 从 成本而言 ,02004006008001000120014001600银行贷款 票据、债券 信托 增发配股 IPO ABS 其他中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼

18、 电话： 021-60867863 6 / 9 股权融资的财务成本明显高于债权融资。原因是上市公司现金分红且股息是税后支付 ,可转债的利息率较低且债息税前支付 。 3、从具体 融资活动来看， 大型 房企 通过海外债融资 活动增多，且 融资 利率较低的几 家 房企均 是通过 优先 票据 融资 。如 龙湖 地产 本月 发行了 3 亿 美元的 5 年 期优先票据， 融资利率 低至 3.9%。 还有 像保利 地产 发行了 5 亿 美元的 5 年期债券 ， 融资 利率为 3.95%。 最近 一段时间内，美元兑人民币持续走弱， 人民币 汇率 强势 走高，因此房企增多了海外债的配置， 但未来 也需注意汇率波

19、动风险，提前做好对冲准备。 【 营销 活动 ： 房企 主打新年 概念 ，万科跨界吸睛 】 表 3： 2018 年 1 月 108 家监测企业亮点营销情况表 营销主题 企业名称 城市 活动时间 内容 事件营销 碧桂园 全国 2018/1/11 近日，碧桂园酒店集团发起 #爱就免费 #酒店体验招募活动，借旗下首个粉丝节 “宠爱粉丝周”的契机，为广大粉丝及消费者送上暖冬福利。此次活动延续“碧桂园酒店五星之旅”活动招募结合内容传播的形式，以“短视频 +直播 +体验互动”全媒体、新玩法，大大提高了粉丝参与度和活动热度， 碧桂园 全国 2018/1/5 1 月 5 日，碧桂园全国多盘联动惠深区域 SSGF

20、 行业观摩会在碧桂园太东天樾湾项目工地现场成功举行。此次 SSGF 行业观摩会活动，由碧桂园集团联动惠深、辽宁、江西、莞深、佛肇等多个区域组织，观摩会邀请行业、媒体、客户等嘉宾走进 SSGF 工地，实地的了解碧桂园自主研发的新型装配式建造体系 SSGF，实现质量发展，共建美好生活。 跨界营销 万科地产 上海 2018/1/15 1 月 15 日 -2 月 4 日，唯品会唯品生活频道联合上海万科，打造新春年货节专属福利，在频道年货节的年货特卖基础上，加磅提供频道订单满99-10 的红包优惠。 折扣营销 中国恒大 湖南 2018/1/15 恒大湖南公司联合旗下 7 城 14 盘推出“新年业主大回馈

21、”盛大优惠活动。特惠 7 折抢临街商铺；通过恒房通推荐成交的，推荐者可获总房款1%的佣金及 1%等额物业费奖励；购房者可额外享 98 折优惠，再减30000 元房款。 荣盛发展 重庆 2018/1/2 2018 年 1 月 2 日起至 2018 年 2 月 25 日止，荣盛锦绣南山欢迎在外拼搏的游子返乡置业活动，活动期间成交房源，均可获赠“年货大礼包”；“老带新”政策 ,已成交业主（签约为准）成功推介新业主，双方各赠送2 年物业服务费；客户可凭返乡车票享受案场专属优惠。 金地集团 嘉兴 2018/1/2 近日，金地艺境推出“金”喜 5 重礼，一重筑福礼：福满艺境，送福到嘉，到访即可领取新春福袋

22、； 二重鸿运礼：鸿运开年，蛋愿美好，成交砸金蛋；三重友邻礼：老友新邻，一荐千金，更有家电豪礼等你拿；四重年货礼：感恩贺岁，限量加推，全新推出 15 套贺岁房源；五重乐购礼：迎新金喜，礼享成真。 数据来源：企业公告， CRIC中国房地产决策咨询系统 核心 观点： 1、 从 房企今年 首月的 营销 活动来看，因为 1 月 1 日 迎 新 年 的 重要节日，本月房企的 营销 重点基本围绕新年做题。 同时 也有一些企业的营销活动另辟蹊径，让人眼前一亮。 如 碧桂园的 全国 多盘联动的 大规模 工地观摩会，还有像万科 联合 唯品会进行的线上与线下结合的 跨界 营销。 2、以 碧桂园的 SSGF 行业观摩

23、 会为例， 联动惠深、辽宁、江西、莞深、佛肇等多个区域组织，中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 7 / 9 观摩会邀请行业、媒体、客户等嘉宾走进 SSGF 工地，实地的了解碧桂园自主研发的新型装配式建造体系 SSGF。 为项目提供 了 直接宣传的机会，增加项目曝光度和知名度 ， 能让他们了解项目的建筑情况，显示碧桂园项目的质量，提高客户对企业的信心与忠诚度，因而提升企业品牌形象。 3、而 万科与唯品会的合作， 则 主要是为了宣传推广万科“热带雨林”理念。“热带雨林”是万科城市配套服务商战略在上海区域的系统化实践。一方面，双方

24、推出的“唯品会 X 上海万科新春年货节”，推出优惠礼品，在提高用户参与度的同时，提高上海万科的品牌影响力和曝光度；另一方面，上海万科借此机会进一步推广“热带雨林”计划，积极宣传转型为城市综合服务商的定位。 【人事变动： 祝九胜上任万科总裁，寿柏年告别绿城 】 表 4： 2018 年 1 月 108 家监测企业人事变动列表 企业名称 变动人员 变动情况 原职务 现职务 变动分析 万科地产 祝九胜 委任 / 万科集团总裁 / 绿城中国 寿柏年 离职 绿城中国执董 / / 万科置业海外 陆治中 辞任 万科置业海外秘书 / / 中洲控股 姚日波 辞任 董事长、总经理 董事长 / 吴艳萍 委任 / 中洲

25、控股副总经理 世茂房地产 廖鲁江 辞任 执董、首席营运总裁 / / 中粮地产 陆革 辞任 副总经理 / / 数据来源：企业公告， CRIC中国房地产决策咨询系统 核心 观点： 1、 从 108 家监测企业的人事变动情况来看，本月 变动数量 明显低于去年同期水平，多是公司内部调整，职业经理人跳槽意愿不强。 2、万科 本月 人事 发生新的 变化 ， 祝九胜 从郁亮 手中 接棒成为了万科新的总裁 ， 郁亮仍为万科 董事会 主席 ，因此 祝的角色 成 为万科权 力 第二人，郁亮的搭档。 祝 在 2012 年加入万科 ,早期在建行工作，资深的财务出身， 现在万科用回款考核业绩 便是受他推动 。此外祝九胜

26、也有管理能力 , 曾执管郁亮 22年前组建的部门 , 到现在有一半员工是当年的老员工 , 不管老员工还是新员工都是跟着发展 ,是总部最佳部门。因此他 无论从 年龄到资历都完全可以胜任总裁。 3、寿柏年 本月份 已 向绿城提交辞呈 ， 辞去执行董事、董事会薪酬委员会及提名委员会委员等所有职务。 同时 已与第三方订立协议出售其持有的 174549783 股份，每股售价为 12.08 港元。这也意味着寿柏年将全部出售其持有的 8.06%股本，正式退出绿城。寿柏年的退出，可能意味着宋氏团队淡出绿城正式拉开序幕。 根据 绿城公告 署名 ， 绿城董事会成员仍为：宋卫平、刘文生、孙国强、寿柏年、曹舟南、李青

27、岸、李永前，接替寿柏年的人选并未公布。寿柏年隐退之后，原绿城系成员只剩下宋卫平和曹舟南 。 中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 8 / 9 【战略动态： 恒大拟投资 300 亿四川建养生谷，万科携手印力收购凯德 在中国项目 】 表 5： 2018 年 1 月 108 家监测企业战略动态列表 战略动态 企业名称 主要内容 具体事件 主业扩张 合作 碧桂园 宝龙碧桂园签署战略协议 去年已联合获得两个项目 1 月 29 日，宝龙地产与碧桂园集团在广东顺德碧桂园总部签署战略合作协议。宝龙方面透露，此次宝龙与碧桂园是基于前期的良好合作

28、签署战略协议，以期更好地促进双方的可持续发展。 东原集团 牵手华夏幸福 合作 房地产开发等 1 月 28 日消息，东原集团宣布与华夏幸福达成战略合作协议。根据协议，双方将以房地产开发布局为基准，发挥自身的业务和资源优势，拓展合作领域，促进双方共同发展。 多元化 养老地产 恒大 恒大拟投资 300 亿四川眉山建养生谷 占地 3000 亩 1 月 22 日消息，在四川眉山市岷东新区的招商引资项目集中签约仪式上，恒大旗下的恒大健康集团签订了关于投资 300 亿在当地建设一个占地约 3000 亩恒大养生谷项目的协议。 商业地产 万科 万科、印力收购凯德 20 家购物中心项目 1 月 5 日消息，印力将

29、联合万科和 Triwater 通过各自旗下全资子公司联合与凯德集团全资子公司凯德商用达成协议，收购凯德在中国国内的 20家购物中心项目公司的 100%股权并承接相应的负债。 长租公寓 滨江集团 积极推进长租公寓计划 已与杭州市中心 14 个村达成意向 1 月 22 日，滨江集团于深交所互动平台透露，目前公司已获得的村级留用地项目同协国际项目将打造成长租公寓项目，总建面约 20.36 万方，地上建面 14.17 万方。未来，滨江集团计划积极推进长租公寓计划，充分发挥城市开发商和运营商的优势，力争成为杭州集中式长租公寓的市场龙头。 朗诗 朗诗、平安不动产达成长 租公寓合作 朗诗绿色地产有限公司 1

30、 月 11 日公告披露，于 1 月 10 日，该公司与平安不动产有限公司签订战略合作协议，双方将在长租公寓领域开展战略合作。据了解，双方计划在未来三年内，在北上广深一线城市以及南京、杭州、武汉等强二线城市共同投资长租公寓项目。 产城融合 招商局 招商局签约光大集团 将在产融结合、金融等六大领域合作 1 月 16 日，招商局集团与中国光大集团股份公司在北京签署战略合作协议。根据协议安排，双方将按市场化方式运作，在金融服务、产融结合、城市与园区、综合物流、生态环保、健康及旅游等六大领域进行战略合作。 物业 雅居乐 旗下雅生活赴港上市 1 月 29 日，雅居乐集团宣布，雅居乐雅生活服务股份有限公司（

31、简称雅生活）于 2018 年 1 月 29 日就建议分拆及全球发售刊发招股章程， 2018年 1 月 29 日至 2018 年 2 月 2 日招股，拟发售 3.33 亿股股份。 数据来源：企业公告， CRIC 中国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、 从本月重点企业的战略动态来看， 108 家企业战略动作主要体现在 主业扩张和多元化业务开展两个大方面。主业扩张主要通过合作方式去实现。 寻求互利共赢的合作，一直都是房企扩大地产主业发展的主要方式 。 多元化业务开展主要集中在养老地产、商业地产、长租公寓、产城融合、物业 等方面， 房企积极开展多元化业务布局，寻找新的利润增长点。 2、 随着我国步入

32、老年社会的趋势越来越明显，开发商也积极进行养老地产业务布局，如万科、保利、朗诗、远洋等，旗下均有专门发展养老地产的部门。恒大在去年 12 月正式推出 “恒大养生谷”，进军养老地产业务后，本月拟投资 300 亿四川眉山建养生谷，积极开展养老地产业务布局。 中国房地产企业简报 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话： 021-60867863 9 / 9 3、 本月万科印力收购凯德国内 20 家购物中心项目，对万科而言具有较大意义。 新增 18 个城市，这意味着此次收购的项目大都位于印力此前尚未曾踏足的城市，进一步拓展了其城市布局。而对万科而言，此次商业版图的扩展为其实现 “ 万亿大万科 ” 企业战略目标又更近了一步。