【考研类试卷】2013年深圳大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析.doc
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1、2013 年深圳大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析(总分:20.00,做题时间:90 分钟)一、计算题(总题数:2,分数:4.00)1.Hustings 公司拥有 285 亿美元无风险债券,同时其普通股总值为 665 亿美元。该公司的债务资本成本为 6,权益资本成本为 1495,假定公司的相应税率为 35,则 Hustings 公司的加权平均资本成本(WACC)是多少?(分数:2.00)_2.根据项目 A 和 B 的现金流量表,问答下面的问题: (分数:2.00)_二、简答题(总题数:7,分数:14.00)3.请简要论述中国的货币制度。(分数:2.00)_4.请简要论述可贷资金理
2、论。(分数:2.00)_5.请解释“中央银行是政府的银行(或者国家的银行)”。(分数:2.00)_6.请简要论述影响货币乘数的主要因素有哪些?(分数:2.00)_7.请简要论述货币政策的一般性政策工具。(分数:2.00)_8.财务经理必须关注的三类基本问题包括哪些?分别说明它们的概念。(分数:2.00)_9.请简述无税的 MM 第一、第二定理,并说明其含义。(分数:2.00)_三、论述题(总题数:1,分数:2.00)10.请论述商业银行的负债业务及其构成。(分数:2.00)_2013 年深圳大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷答案解析(总分:20.00,做题时间:90 分钟)一、计算题(总题
3、数:2,分数:4.00)1.Hustings 公司拥有 285 亿美元无风险债券,同时其普通股总值为 665 亿美元。该公司的债务资本成本为 6,权益资本成本为 1495,假定公司的相应税率为 35,则 Hustings 公司的加权平均资本成本(WACC)是多少?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:Hustings 公司的加权平均资本成本应为: )解析:2.根据项目 A 和 B 的现金流量表,问答下面的问题: (分数:2.00)_正确答案:(正确答案:(1)项目 A 的回收期: )解析:二、简答题(总题数:7,分数:14.00)3.请简要论述中国的货币制度。(分数:2.00)_正确答案:
4、(正确答案:我国货币制度的特点是: (1)人民币由中国人民银行发行,发行原则是统一发行,经济发行,计划发行。人民币有无限法偿力。 (2)发行程序是发行库与发行制度相结合。流通中的全部是不兑换的纸币,黄金已经不用于国内的流通。由于纸币和黄金完全没有关系,所以发行量由央行自行控制。(3)但是我国央行独立性相对较差,故货币发行量时而过多。)解析:4.请简要论述可贷资金理论。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:古典学派的储蓄投资理论,也称为“真实的利率理论”。该理论认为投资来源于储蓄,储蓄是当期放弃的消费,利率在本质上是由于人们放弃了当期的消费而得到的报酬。投资者以投资于资本所得的资本边际生产力
5、来支付利息,储蓄者因为牺牲当期的消费而获得利息。该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定,认为通过社会存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动到达一致,从而使经济体系维持在充分就业的均衡状态;在这种状态下,储蓄和投资的真实数量都是利率的函数,利率决定于储蓄和投资的相互作用。预期通货膨胀将减少可带资金的供给,使供给曲线向左移动,即可贷资金供给减少,在任意给定的利率水平下,由于预期通货膨胀增加了,贷款变得没有吸引力了。同时,预期通货膨胀的上升也增加了对可贷资金的需求。这是因为用借来的资金购买的商品或资产的价格或名义价值预期将随通货膨胀的上升而升高,而贷款本金的名义价值则不会变。)解析
6、:5.请解释“中央银行是政府的银行(或者国家的银行)”。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:中央银行是政府的银行。政府的银行职能是指中央银行为政府提供服务,是政府管理国家金融的专门机构。具体体现在: (1)代理国库。国家财政收支一般不另设机构经办具体业务,而是交由中央银行代理,主要包括按国家预算要求代收国库库款、拨付财政支出、向财政部门反映预算收支执行情况等。 (2)代理政府债券发行。中央银行代理发行政府债券,办理债券到期还本付息。 (3)为政府融通资金。在政府财政收支出现失衡、收不抵支时,中央银行具有为政府融通资金以解决政府临时资金需要的义务。 (4)为国家持有和经营管理国际储备。国际
7、储备包括外汇、黄金、在国际货币基金组织中的储备头寸、国际货币基金组织分配的尚未动用的特别提款权等。 (5)代表政府参加国际金融活动进行金融事务的协调与磋商,积极促进国际金融领域的合作与发展。参与国际金融重大决策,代表本国政府与外国中央银行进行两国金融、贸易事项的谈判、协调与磋商,代表政府签订国际金融协定,管理与本国有关的国际资本流动,办理政府间的金融事务往来及清算,办理外汇收支清算和拨付等国际金融事务。 (6)为政府提供经济金融情报和决策建议,向社会公众发布经济金融信息。中央银行处于社会资金运动的核心,能够掌握全国经济金融活动的基本信息,为政府的经济决策提供支持。)解析:6.请简要论述影响货币
8、乘数的主要因素有哪些?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:完整的货币(政策)乘数的计算公式是:k=(Rc+1)(Rd+Re+Rc)。其中 Rd、Re、Rc分别代表法定准备率、超额准备率和现金在存款中的比率。而货币(政策)乘数的基本计算公式是:货币供给基础货币。货币供给等于通货(即流通中的现金)和活期存款的总和;而基础货币等于通货和准备金的总和。 银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款,即通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。而货币乘数的大小又由以下四个因素决定: (1)法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直接决定
9、。通常,法定准备金率越高,货币乘数越小;反之,货币乘数越大。 (2)超额准备金率。商业银行保有的超过法定准备金的准备金与存款总额之比,称为超额准备金率。显而易见,超额准备金的存在相应减少了银行创造派生存款的能力,因此,超额准备金率与货币乘数之间也呈反方向变动关系,超额准备金率越高,货币乘数越小;反之,货币乘数就越大。 (3)现金比率。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此,凡影响货币需求的因素,都可以影响现金比率。例如银行存款利息率下降,导致生息资产收益减少,人们就会减少在银行的存款而宁愿多持有现金,这样就加大了现金比率。现金比率与货币乘数
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