【学历类职业资格】证券投资分析-8-1及答案解析.doc

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1、证券投资分析-8-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )（分数：1.00）A.市场指数型证券组合B.收入型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合2.构建证券组合的原因是( )（分数：1.00）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险C.增加系统性收益D.增加非系统性收益3.股票市场资金量的供给是指( )（分数：1.00）A.能够进入股市购买股票的资金总量B.能够进入股市的资金总量C.二级市场的资金总量D.一级市场的资金总量4.道一琼斯分类法把大多数股票分为(

2、 )（分数：1.00）A.三类B.五类C.六类D.十类5.股票价格产生通过_方式达成。( )（分数：1.00）A.买卖双方协商B.交易所报价C.结算中心报价D.公开竞价6.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是( )（分数：1.00）A.严重的通货膨胀是很危险的B.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C.通货膨胀有时能够刺激股价上升D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性7.某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )（分数：1.00）A.需要调整B.是短期转势的警告讯号C.要看慢线的位置D.不说明问题8.传统证券组合管理方法对证券组合进行

3、分类所依据的标准是( )（分数：1.00）A.证券组合的期望收益率B.证券组合的风险C.证券组合的投资目标D.证券组合的分散化程度9.MACD指标出现顶背离时应( )（分数：1.00）A.买入B.卖出C.观望D.无参考价值10.构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则是( )（分数：1.00）A.流动性原则B.本金安全性原则C.良好市场性原则D.市场时机选择原则11.外盘大于内盘，通常股价会( )（分数：1.00）A.上涨B.下跌C.盘整D.无法判断12.影响债券定价的内部因素是( )（分数：1.00）A.银行利率B.外汇汇率风险C.税收

4、待遇D.市场利率13.以下不属于税收具有的特征的是( )（分数：1.00）A.强制性B.无偿性C.灵活性D.固定性14.看涨期权的买方具有在约定期限内按_价格买入一定数量金融资产的权利。( )（分数：1.00）A.市场价格B.买入价格C.卖出价格D.约定价格15.费波纳奇数列正确的排列是( )（分数：1.00）A.1，3，5，7B.2，4，6，8C.2，3，5，8D.1，2，3，616.技术分析的理论基础是( )（分数：1.00）A.经济分析、行业分析、公司分析B.公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析C.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复D.经济

5、学、财政金融学、财务管理学、投资学17.一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是( )（分数：1.00）A.股价变化领先于赢利变化B.股价变化滞后于赢利变化C.股价变化同步于赢利变化D.股价变化与赢利变化无直接关系18.证券组合管理的具体内容包括( )（分数：1.00）A.计划、选择、执行、监督B.汁划、分析、选择、监督、评价C.计划、分析、选择时机、修正、评价D.计划、选择时机、选择证券、监督19.证券问的联动关系由相关系数 来衡量， 的取值总是介于-1 和 1之间， 的值为正，表明( )（分数：1.00）A.两种证券间存在完全的同向的联动关系B.两种证券的收益有反向变动倾向C.两种证

6、券的收益有同向变动倾向D.两种证券间存在完全反向的联动关系20.可转换证券实际上是一种普通股票的( )（分数：1.00）A.长期看涨期权B.长期看跌期权C.短期看涨期权D.短期看跌期权二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.根据现金来源的不同，现金流量表主要分为( )（分数：2.00）A.经营活动的现金流量B.投资活动的现金流量C.研发活动的现金流量D.销售活动的现金流量E.筹资活动的现金流量22.道氏理论认为价格的波动趋势可以分为( )（分数：2.00）A.超级趋势B.重要趋势C.次要趋势D.短暂趋势E.细微趋势23.下列属于深证分类指数的有( )（分数：2.00）A.工

7、业类指数B.农业类指数C.运输业类指数D.服务业类指数E.综合类指数24.财务报表分析的原则有( )（分数：2.00）A.坚持全面原则B.坚持客观原则C.坚持公正原则D.坚持独立原则E.坚持考虑个性原则25.受经济周期影响较为明显的行业有( )（分数：2.00）A.耐用消费品B.钢铁C.生活必需品D.石油E.公用事业26.假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括( )（分数：2.00）A.在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低B.在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高C.有效组合的非系统风险为零D.除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全

8、正相关关系E.有效组合的 d系数大于零27.政府促进行业发展的手段主要有( )（分数：2.00）A.补贴B.政府投资C.优惠税法D.限制外国竞争的关税E.保护某一行业的附加法规28.总是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线的有( )（分数：2.00）A.趋势线B.黄金分割线C.甘氏线D.速度线E.扇形线29.公司经营管理能力分析包括( )（分数：2.00）A.公司管理人员的素质和能力分析B.公司管理风格及经营理念分析C.公司业务人员素质和创新能力分析D.公司管理人员的管理知识水平分析E.公司业务人员的业务能力分析30.现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如( )（分数：

9、2.00）A.构建证券组合时应考虑证券的收益与市场平均收益之间的相关关系B.构建证券组合时应考虑公司的盈利能力C.构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系D.构建证券组合时应考虑税收的影响E.构建证券组合时应考虑公司的增长性三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.股东权益比率（分数：3.00）_套利_33.被动管理（分数：3.00）_34.流动性（分数：3.00）_35.RSI（分数：3.00）_四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.A公司今年每股股息为 0.5元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风

10、险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 P0是多少?（分数：5.00）_37.已知某投资组合的标准差 6P为 2，市场组合的标准差 6M为 1，无风险利率 RF为 3%，市场组合的期望收益率 E(RM)为 8%，求该组合的期望收益率 E(RP)。（分数：5.00）_38.8月 12日，某投机者在交易所买入 10张 12月份到期的欧元期货合约，每张金额为 12.5万欧元，成交价为 0.9675美元/欧元。9 月 20日，该投机者以 0.9978美元/欧元的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，计算该投机者的净收益。（分数：5.00）_

11、五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)39.简述技术分析运用时应当注意的问题。（分数：5.00）_40.符合增长型证券组合标准的股票一般具有哪些特征?（分数：5.00）_41.资本市场线有什么经济意义?（分数：5.00）_42.传统证券投资组合管理的基本步骤是什么?（分数：5.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.股票的市盈率是怎样计算的?使用市盈率估计股票的近期市场价格是否合理?如何改进?（分数：10.00）_证券投资分析-8-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.通常，认为证券市场

12、是有效市场的机构投资者倾向于选择( )（分数：1.00）A.市场指数型证券组合 B.收入型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合解析：2.构建证券组合的原因是( )（分数：1.00）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险 C.增加系统性收益D.增加非系统性收益解析：3.股票市场资金量的供给是指( )（分数：1.00）A.能够进入股市购买股票的资金总量 B.能够进入股市的资金总量C.二级市场的资金总量D.一级市场的资金总量解析：4.道一琼斯分类法把大多数股票分为( )（分数：1.00）A.三类 B.五类C.六类D.十类解析：5.股票价格产生通过_方式达成。( )（分数：1.00）A.买卖双

13、方协商B.交易所报价C.结算中心报价D.公开竞价 解析：6.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是( )（分数：1.00）A.严重的通货膨胀是很危险的B.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动 C.通货膨胀有时能够刺激股价上升D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性解析：7.某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )（分数：1.00）A.需要调整B.是短期转势的警告讯号 C.要看慢线的位置D.不说明问题解析：8.传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是( )（分数：1.00）A.证券组合的期望收益率B.证券组合的风险C.证券组合

14、的投资目标 D.证券组合的分散化程度解析：9.MACD指标出现顶背离时应( )（分数：1.00）A.买入B.卖出 C.观望D.无参考价值解析：10.构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则是( )（分数：1.00）A.流动性原则B.本金安全性原则C.良好市场性原则 D.市场时机选择原则解析：11.外盘大于内盘，通常股价会( )（分数：1.00）A.上涨 B.下跌C.盘整D.无法判断解析：12.影响债券定价的内部因素是( )（分数：1.00）A.银行利率B.外汇汇率风险C.税收待遇 D.市场利率解析：13.以下不属于税收具有的特征的是( )

15、（分数：1.00）A.强制性B.无偿性C.灵活性 D.固定性解析：14.看涨期权的买方具有在约定期限内按_价格买入一定数量金融资产的权利。( )（分数：1.00）A.市场价格B.买入价格C.卖出价格D.约定价格 解析：15.费波纳奇数列正确的排列是( )（分数：1.00）A.1，3，5，7B.2，4，6，8C.2，3，5，8 D.1，2，3，6解析：16.技术分析的理论基础是( )（分数：1.00）A.经济分析、行业分析、公司分析B.公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析C.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 D.经济学、财政金融学、财务管理学、投

16、资学解析：17.一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是( )（分数：1.00）A.股价变化领先于赢利变化 B.股价变化滞后于赢利变化C.股价变化同步于赢利变化D.股价变化与赢利变化无直接关系解析：18.证券组合管理的具体内容包括( )（分数：1.00）A.计划、选择、执行、监督B.汁划、分析、选择、监督、评价C.计划、分析、选择时机、修正、评价D.计划、选择时机、选择证券、监督 解析：19.证券问的联动关系由相关系数 来衡量， 的取值总是介于-1 和 1之间， 的值为正，表明( )（分数：1.00）A.两种证券间存在完全的同向的联动关系B.两种证券的收益有反向变动倾向C.两种证券的收益

17、有同向变动倾向 D.两种证券间存在完全反向的联动关系解析：20.可转换证券实际上是一种普通股票的( )（分数：1.00）A.长期看涨期权 B.长期看跌期权C.短期看涨期权D.短期看跌期权解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.根据现金来源的不同，现金流量表主要分为( )（分数：2.00）A.经营活动的现金流量 B.投资活动的现金流量 C.研发活动的现金流量D.销售活动的现金流量E.筹资活动的现金流量 解析：22.道氏理论认为价格的波动趋势可以分为( )（分数：2.00）A.超级趋势B.重要趋势 C.次要趋势 D.短暂趋势 E.细微趋势解析：23.下列属于深证分类指数的

18、有( )（分数：2.00）A.工业类指数 B.农业类指数C.运输业类指数D.服务业类指数E.综合类指数 解析：24.财务报表分析的原则有( )（分数：2.00）A.坚持全面原则 B.坚持客观原则C.坚持公正原则D.坚持独立原则E.坚持考虑个性原则 解析：25.受经济周期影响较为明显的行业有( )（分数：2.00）A.耐用消费品 B.钢铁 C.生活必需品D.石油 E.公用事业解析：26.假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括( )（分数：2.00）A.在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低 B.在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高 C.有效

19、组合的非系统风险为零 D.除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系 E.有效组合的 d系数大于零解析：27.政府促进行业发展的手段主要有( )（分数：2.00）A.补贴 B.政府投资C.优惠税法 D.限制外国竞争的关税 E.保护某一行业的附加法规 解析：28.总是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线的有( )（分数：2.00）A.趋势线B.黄金分割线C.甘氏线 D.速度线 E.扇形线 解析：29.公司经营管理能力分析包括( )（分数：2.00）A.公司管理人员的素质和能力分析 B.公司管理风格及经营理念分析 C.公司业务人员素质和创新能力分析 D.公司管理人员的管理知识水平

20、分析E.公司业务人员的业务能力分析解析：30.现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如( )（分数：2.00）A.构建证券组合时应考虑证券的收益与市场平均收益之间的相关关系 B.构建证券组合时应考虑公司的盈利能力C.构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系 D.构建证券组合时应考虑税收的影响E.构建证券组合时应考虑公司的增长性解析：三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.股东权益比率（分数：3.00）_正确答案：()解析：是股东权益总额与资产总额的比率，反映所有者提供的资本在总资产中的比重。套利_正确答案：()解析：投资者利用同一资产或证券的不同价格来

21、赚取无风险利润的行为。33.被动管理（分数：3.00）_正确答案：()解析：指一种相对长期的持有证券，不经常而且很少改变证券组合的保守管理方法。34.流动性（分数：3.00）_正确答案：()解析：指资产以合理的预期的价格及时地转换为现金的能力。35.RSI（分数：3.00）_正确答案：()解析：称为相对强弱指标，以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比来预测未来股价的运动方向。四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.A公司今年每股股息为 0.5元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.

22、03，市场组合的风险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 P0是多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析：根据证券市场线：K(必要收益率)=R F+E(RM)-RF8=0.03+0.081.5=0.15A公司股票当前的合理价格 P0=0.5/(K-0.10)=0.5/(0.15-0.10)=10元。37.已知某投资组合的标准差 6P为 2，市场组合的标准差 6M为 1，无风险利率 RF为 3%，市场组合的期望收益率 E(RM)为 8%，求该组合的期望收益率 E(RP)。（分数：5.00）_正确答案：()解析：根据资本资产定价模型 E(RP)=RF

23、+(E(RM)一 KF)/6。6 M=3%+5%2=13%。38.8月 12日，某投机者在交易所买入 10张 12月份到期的欧元期货合约，每张金额为 12.5万欧元，成交价为 0.9675美元/欧元。9 月 20日，该投机者以 0.9978美元/欧元的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，计算该投机者的净收益。（分数：5.00）_正确答案：()解析：该投资者的净收益=10(0.9978-0.9675)12.5 万=37875(美元)五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)39.简述技术分析运用时应当注意的问题。（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)技术分析必须

24、与基本面分析结合使用，才能提高其准确程度。(2)注意多种技术分析方法的结合使用，切忌片面地使用某一种技术分析方法。(3)运用技术分析方法得出的结论应经由实践检验并作出总结。40.符合增长型证券组合标准的股票一般具有哪些特征?（分数：5.00）_正确答案：()解析：符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征：(1)收入和股息稳步增长；(2)收入增长率非常稳定；(3)低派息；(4)高预期收益；(5)总收益高，风险低。41.资本市场线有什么经济意义?（分数：5.00）_正确答案：()解析：资本市场线对有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系提供了十分完整的阐述。有效组合的期望收益率由两部分构成：一

25、部分是无风险利率 Ef它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是对承担风险(标准差)的补偿，通常称为风险溢价，它与承担的风险(标准差)成正比，其中的系数(也就是资本市场线的斜率)代表了对单位风险的补偿，通常称为风险的价格。42.传统证券投资组合管理的基本步骤是什么?（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)确定投资政策；(2)实施证券分析；(3)构建证券组合资产；(4)修订证券组合资产结构；(5)对证券组合资产的经济效果进行分析。六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.股票的市盈率是怎样计算的?使用市盈率估计股票的近期市场价格是否合理?如何改进?（分数：10.00

26、）_正确答案：()解析：股票的市盈率是指股票价格与每股收益的比率，又称本益比，其计算公式为市盈率=每股价格/每股收益。如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益，那么我们就能由此公式估算出股票的价格。使用市盈率估计股票的价格有其合理的一面，市盈率反映的是收回股票投资大概需要花费的时间。一般而言，同一行业同一类型的股票其市盈率大致相同，市盈率高的股票其风险相对较大。通过市盈率指标人们可以直观的感觉到股票价格的高低，投资风险的大小，在没有其他更好指标的情况下，市盈率是一种估计股票价格的较好方法。但是使用市盈率指标也有很多不足：首先，股票的价格反映的是资产的价格，而资产的价格是由未来的盈利能力决定的，而市盈率指标只能反映当前的收益不能反映未来资产的收益，这就有可能给某些成长性的股票造成价值低估。其次，股票的收益受经营环境影响很大，有些公司收益波动很大，造成市盈率的波动也很大，难以反映真实价值。最后，公司的净资产是公司价值的重要基础，而市盈率不能反映这一指标。所有再采用市盈率定价时，要综合采用其他指标和长期平均数，这样估计的股票价格更为客观合理。