金融远期、期货与互换及答案解析.doc

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1、金融远期、期货与互换及答案解析(总分：53.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：37，分数：18.50)1.有些交易所规定了一系列涨跌幅限制，达到这些限幅之后交易暂停，十分钟后再恢复交易，目的是( )。（分数：0.50）A.寻找交易对手B.给市场充分的时间以消化特定信息的影响C.维持期货价格稳定D.防范期货市场风险2.1975年 10月，利率期货产生于( )。（分数：0.50）A.美国证券交易所B.堪萨斯农产品交易所C.纽约证券交易所D.芝加哥期货交易所3.关于股票价格指数期货，下列论述不正确的是( )。（分数：0.50）A.股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交

2、易B.股票指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的4.下列各项不属于金融期货交易制度的是( )。（分数：0.50）A.逐日盯市制度B.连续交易制度C.限仓制度D.保证金制度5.目前工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币协议 FRA报价，参考利率为( )个月期Shibor。（分数：0.50）A.2B.3C.4D.66.套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易( )的期货交易。（分数：0.50）A.品种不同、

3、数量相当、期限相当、方向相同B.品种相当、数量不同、期限不同、方向相反C.品种相当、数量相当、期限相当、方向相反D.品种不同、数量不同、期限相当、方向相同7.关于期货市场价格发现功能，下列论述不正确的是( )。（分数：0.50）A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D.期货市场价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过分散竞价形成期货价格的功能8.2005年，( )推出了以美元、日元、欧元报价和现金结算的人民币期货及期货期权交易。（

4、分数：0.50）A.CBOTB.CMEC.SGXD.SSE9.下列不属于 CME上市交易的基金期货合约品种的是( )。（分数：0.50）A.恒生指数基金期货B.SPDR期货C.iShare Russell 2000指数基金期货D.QQQQ期货10.率先推出外汇期货交易的交易所是( )。（分数：0.50）A.美国证券交易所B.堪萨斯农产品交易所C.纽约证券交易所D.芝加哥商业交易所所属的国际货币市场11.( )是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。（分数：0.50）A.无负债结算制度B.大户报告制度C.保证金制度D.限仓制度12.首先推出价值线指

5、数期货的交易所是( )。（分数：0.50）A.纽约期货交易所B.中国台湾证券交易所C.美国堪萨斯期货交易所D.中国香港交易所13.若持有现货空头的交易者担心将来现货价格上涨，于是在期货市场上买入期货合约，这种交易方式称( )。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.牛市套期保值D.熊市套期保值14.股票价格指数的出现主要是为了规避( )。（分数：0.50）A.市场风险B.非系统性风险C.系统性风险D.违约风险15.目前，与我国证券市场直接相关的全国银行间债券市场的债券远期交易接受( )的监管。（分数：0.50）A.中国人民银行B.中国银监会C.上海证券交易所D.国务院证券委员会1

6、6.金融期货中最先产生的品种是( )。（分数：0.50）A.股票指数期货B.外汇期货C.利率期货D.股票期货17.关于外汇期货，下列叙述不正确的是( )。（分数：0.50）A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B.外汇期货主要用于规避外汇风险C.外汇期货交易由 1972年芝加哥商业交易所(CM 所属的国际货币市场(IM 率先推出D.外汇期货主要用于规避利率风险18.( )是指交易双方约定在未来某一日、交换协议期间内，在一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。（分数：0.50）A.远期利率协议B.利率互换协议C.利率期货D.利率期权19.关于信用违约互换(CDS)，下列

7、说法错误的是( )。（分数：0.50）A.2007年全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换B.信用违约一方当事人向另一方出售的是信用C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿20.2006年 2月 9日，中国人民银行发布了关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知，通知发布当天( )完成首笔交易。（分数：0.50）A.国家开发银行和中国农业银行B.国家开发银行和中国光大银行C.中国进出口银行和中国农业银行D.中国进出口银行和中国光大银行21.在金融期货交易中，大多数期货合约采取(

8、 )的结算方式。（分数：0.50）A.对冲B.实物交割C.现金交割D.转手交易22.2008年 3月 9日，某投资者持有价值为 1000万美元的 SPDR(以 S&P500指数为模板的交易所交易基金)，为防范在 6月份之前出现系统性风险，可_CME 的 6月份 S&P500指数期货进行保值。3 月 9日，S&P500指数期货报价为 1282.25点。该合约名义金额为_美元，若_张合约，则基本可以规避6月份之前 S&P500 指数大幅下跌的风险。( )（分数：0.50）A.买进；320562.5；买进 31B.卖出；320562.5；卖出 31C.买进；310652.5；卖出 30D.卖出；31

9、0652.5；买进 3023.利率期货交易的标的物是( )。（分数：0.50）A.浮动利率B.固定利率C.市场利率D.固定利率的有价证券24.设某股票报价为 3元，该股票在 2年内不发放任何股利。若 2年期期货报价为 3.5元，按 5%年利率借入 3000元资金，并购买 1000股该股票，同时卖出 1000股 2年期期货， 2 年后盈利为( )元。（分数：0.50）A.157.5B.192.5C.307.5D.500.025.为了控制期货交易所的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳( )。（分数：0.50）A.交易保证金B.初始保证金C.结算保证金D.维持保证金26

10、.为防止期货价格出现大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段的最大波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的多头(空头)委托( )。（分数：0.50）A.延迟成交B.择日成交C.无效D.部分无效27.投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，这时可采取的措施为( )。（分数：0.50）A.空头套期保值B.多头套期保值C.套利D.股票指数期货投机28.关于限仓制度以及大户报告制度，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.限仓制度能防止市场风险过度集中B.是对交易者持仓数量加以限制的制度C.限仓制度能有效防范操纵市场的行

11、为D.限仓制度能防范操纵市场的行为，而大户报告制度不能29.若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，则两种头寸的盈亏情况是( )。（分数：0.50）A.盈亏恰好抵消B.盈大于亏C.盈小于亏D.盈亏情况需根据两种头寸具体情况进行分析30.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( )。（分数：0.50）A.互换B.期货C.期权D.远期31.由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现

12、金流，由此带来的风险称为( )。（分数：0.50）A.基差风险B.保值风险C.替代风险D.流动性风险32.利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价的金融技术，称之为( )。（分数：0.50）A.套期B.套利C.投机D.投资33.买卖双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易称为( )。（分数：0.50）A.现货交易B.期权交易C.期货交易D.远期交易34.关于现货交易与期货交易，下列表述错误的是( )。（分数：0.50）A.期货交易中，交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具B.现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结

13、算C.成熟市场中，现货交易通常也允许进行保证金买入或卖空D.期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的35.下列有关金融期货的叙述不正确的是( )。（分数：0.50）A.金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易B.金融期货交易的主要目的是套期保值C.金融期货交易是非标准化交易D.金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度36.人民币利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据_计算，另一方的现金流根据 _计算。( )（分数：0.50）A.存款利率；浮动利率B.固定利率；浮动利率C.贷款利率；浮动利率D.固定利率；贷款利率37.2006年 9

14、月 5日，( )推出了以新华富时 50指数为基础变量的全球首个中国 A股指数期货。（分数：0.50）A.新加坡交易所(SGB.中国台湾证券交易所(TSEC.中国香港交易所D.中国金融期货交易所二、B多选题/B(总题数：26，分数：13.00)38.利率期货主要是各类固定收益金融工具，其品种主要包括( )。（分数：0.50）A.交叉汇率期货B.股票价格指数期货C.主要参考利率期货D.债券期货39.下列关于主要参考利率期货合约品种的报价方式描述正确的有( )。（分数：0.50）A.1个月期港元利率期货的报价方式为 100-1个月期香港银行间同业拆放利率B.3个月期港元利率期货的报价方式为 100-

15、3个月期香港银行间同业拆放利率C.伦敦银行间同业拆放利率期货的报价方式为 100-3个月期美元伦敦同业拆放利率D.联邦基金利率期货的报价方式为 100-交割月隔夜联邦基金利率平均值40.根据基础资产划分，常见的金融远期合约类别包括( )。（分数：0.50）A.期货类资产的远期合约B.债权类资产的远期合约C.股权类资产的远期合约D.远期汇率协议42.下列关于欧洲美元期货的说法正确的有( )。（分数：0.50）A.其报价指数为 100与合约最后交易日的三个月期经特别处理的伦敦银行同业拆放利率的差B.其报价指数为 100与合约最后交易日的三个月期伦敦银行同业拆放利率的差C.其合约规模为 300万美元

16、D.其基础资产是 3个月期欧洲美元定期存款43.人民币利率互换的参考利率应为( )。（分数：0.50）A.贷款利率B.经中国人民银行授权的全国银行问同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率C.经中国人民银行公布的基准利率D.LIBOR44.关于期货交易的制度，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，是期货市场的核心B.期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金C.由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用D.期货交易所承担着组织、监督期货交易的重要职能45.常见的参考利率有( )。（分数：0.50）A.国债利

17、率B.联邦基金利率C.伦敦银行问同业拆放利率D.欧洲美元定期存款单利率46.CDS交易的危险来源于( )。（分数：0.50）A.CDS交易具有较高的杠杆性B.信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具C.一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失D.场外市场缺乏充分的信息披露和监管47.关于人民币远期利率协议交易，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易B.全国银行间债券市场参与者中，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易C.全国银行间债券市场参与者中，非金融机构只能

18、与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易D.远期利率协议交易既可以通过全国银行间同业拆借中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成48.金融期货交易中，由交易所明确规定的内容包括( )。（分数：0.50）A.报价方式B.持仓限额C.价格波动限制D.交易的具体内容49.下列关于债券远期交易的说法正确的有( )。（分数：0.50）A.共有 9个期限品种B.交易数额最小为债券面额 10万元C.交易成员可在 2365 天内自由选择交易期限D.交易单位为债券面额 1万元50.与现货市场投机相比，期货市场投机的区别表现在( )。（分数：0.50）A.有效缓

19、解市场价格波动B.目前我国期货市场实行 T+0清算制度，可以进行日内投机C.期货投机具有较高的杠杆率，盈亏相应放大，具有更高的风险性D.投机交易保障了期货市场投机功能的实现51.套期保值的基本类型有( )。（分数：0.50）A.多头套期保值B.空头套期保值C.跨市场套利D.跨期限套利52.下列属于金融互换交易类别的有( )。（分数：0.50）A.利率互换B.股权互换C.货币互换D.信用互换53.根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，市场交易的组织形态有( )。（分数：0.50）A.金融互换B.远期交易C.现货交易D.期货交易54.目前，我国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括( )。（分数

20、：0.50）A.一年期定期存款利率B.金融债利率C.ShiborD.国债回购利率(5 天)55.金融期货合约对( )作了统一规定。（分数：0.50）A.交易单位B.合约月份C.基础金融工具的交易价格D.交割日56.对金融期货的主要交易制度和机构的表述，下列各项正确的有( )。（分数：0.50）A.只有大户报告制度才能降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正的市场环境B.大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为C.限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度D.结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不附属于交易所57.关于结算所和无负债结算制度，下列论述正确的有( )。（分

21、数：0.50）A.结算所是期货交易的专门清算机构B.逐日盯市制度能及时调整保证金账户，控制市场风险C.结算所是交易所的下属机构D.结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度58.金融期货的基本功能有( )。（分数：0.50）A.套期保值功能B.价格发现功能C.投机功能D.套利功能59.下列属于金融期货合约基础工具的有( )。（分数：0.50）A.债券B.外汇C.股价指数D.股票60.作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别包括 ( )。（分数：0.50）A.交易场所和交易组织形式不同B.交易的监管程度不同C.金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定D.

22、保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同61.与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在( )。（分数：0.50）A.结算方式不同B.交易对象不同C.交易价格不同D.交易目的不同62.关于金融现货交易和金融期货交易的比较，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约B.金融现货交易和金融期货交易的主要目的都是套期保值C.金融现货的交易价格是实时的成交价，而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期D.金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上是相似的63.关于利率期货，下列描述正确的有( )。（分数：0.50）

23、A.利率期货基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具B.利率期货主要是为了规避利率风险而产生的C.利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOD.利率期货是金融期货中最先产生的品种三、B判断题/B(总题数：44，分数：22.00)64.从理论上讲，当期货合约临近到期日时，基差将接近于现货价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误65.在期货交易中，大多数期货合约是通过相反交易对冲了结。( )（分数：0.50）A.正确B.错误66.现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误67.现货交易是在交易所

24、进行的标准化的远期交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误68.多数情况下，期货交易合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易平仓了结；而且，交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误69.金融远期合约是交易双方在场内市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误70.全国银行间证券市场参与者中，非金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误71.人民币利率互换交易必须通过交易中心

25、的交易系统进行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误72.远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。( )（分数：0.50）A.正确B.错误73.债权类资产的远期合约主要包括活期存款单、短期债券等风险收益证券的远期合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误74.自 2007年 11月以来，人民币远期利率协议的参考利率均为 Shibor。( )（分数：0.50）A.正确B.错误75.金融期货交易与现货交易相似，也可以通过金融期货交易进行套利、投机活动，但通常前者具有更高的交易杠杆。( )（分数：0.50）A.正确B.错误76.金融工具现货交易的首要目的是套

26、期保值，而金融期货交易的主要目的是筹资或投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误77.金融期货交易的对象是某一具体形态的金融工具，通常它是代表着一定所有权或债权关系的股票、债券或其他金融工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误78.金融期货合约是指交易双方约定在将来某日以当日收盘价交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误79.金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。( )（分数：0.50）A.正确B.错误80.期货交易的目的是为不愿承担价格风险的生产者与经营者提供稳定成本的条件，从而保证生产经营活动的正常进行。( )（分

27、数：0.50）A.正确B.错误81.远期交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所(或期货清算公司)为交易对手，基本不用担心交易违约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误82.虽然在期货交易中买卖双方都有可能在最后结算时发生亏损，但是只有一方需要缴纳保证金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误83.期货交易采取保证金制度，在收益可能成倍放大的同时，投资者所承担的风险与损失却是一定的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误84.限仓制度是交易所建立大户报告制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查

28、大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误85.期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方进行实物交割。( )（分数：0.50）A.正确B.错误86.利率期货又称货币期货，是以外汇汇率为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避汇率风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误87.股权类期货是以股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误88.股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用实物结算。( )（分数：0.50）A.正

29、确B.错误89.股票价格指数期货是为了适应人们管理股市风险，尤其是非系统性风险的需要而产生的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误90.2006年 9月 8日，中国金融期货交易所正式成立，计划推出以沪深 300指数为基础资产的首个中国内地股票价格指数期货，并于 2006年 10月开始了仿真交易。( )（分数：0.50）A.正确B.错误91.事实上，股票期货均实行实物交割。( )（分数：0.50）A.正确B.错误92.为了防止操纵市场行为，并不是所有上市交易的股票均有期货交易，交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。( )（分数：0.

30、50）A.正确B.错误93.股票组合的期货是金融期货中最新的一类，是以非标准化的股票组合为基础资产的金融期货。( )（分数：0.50）A.正确B.错误94.套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立同向的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误95.期货价格具有预期性、连续性、权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误96.期货价格发现功能是指由于集中竞价的特点，未来的期货价格就是未来的现货价格，这样期货价格就成为现货成交价的基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误97.期货市场将众多影响供求关系的

31、因素集中于交易所内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。这一价格一旦形成，立即向世界各地传播，并影响供求关系，从而形成新的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误98.现货价格与期货价格具有市场走势的收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋合，它们之间的价差将接近于零。( )（分数：0.50）A.正确B.错误99.在现实中，投资者多利用股指期货对投资组合的贝塔系数进行修正。( )（分数：0.50）A.正确B.错误100.价格发现意味着期货价格必然等于未来的现货价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误101.由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套

32、期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则可以完全锁定未来现金流，从而降低风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.期货市场上的投机者会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货空头，反之则建立多头。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.2009年 3月 18日，沪深 300指数开盘报价为 2335.42点，9 月份仿真期货合约开盘价为 2648点，若期货公司要求的初始保证金等于交易所规定的最低交易保证金 10%，则该策略投入资金为 7944000元。( )（分数：0.50）

33、A.正确B.错误104.行业内通常根据不同品种、不同期限合约之间的比价关系进行双向操作，分别称为跨品种套利和跨期限套利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.人民币远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率，具体由交易双方共同约定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列期货交易的组合。( )（分数：

34、0.50）A.正确B.错误金融远期、期货与互换答案解析(总分：53.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：37，分数：18.50)1.有些交易所规定了一系列涨跌幅限制，达到这些限幅之后交易暂停，十分钟后再恢复交易，目的是( )。（分数：0.50）A.寻找交易对手B.给市场充分的时间以消化特定信息的影响 C.维持期货价格稳定D.防范期货市场风险解析：2.1975年 10月，利率期货产生于( )。（分数：0.50）A.美国证券交易所B.堪萨斯农产品交易所C.纽约证券交易所D.芝加哥期货交易所 解析：解析 1975 年 10月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)。3.关于

35、股票价格指数期货，下列论述不正确的是( )。（分数：0.50）A.股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易B.股票指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的 D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的解析：解析 股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用现金结算。4.下列各项不属于金融期货交易制度的是( )。（分数：0.50）A.逐日盯市制度B.连续交易制度 C.限仓制度D.保证金制度解析：解析 除 ACD三项外，金融期货的交易制度还包括集中交易制度、

36、标准化的期货合约和对冲机制、每日价格波动限制及断路器规则、大户报告制度。5.目前工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币协议 FRA报价，参考利率为( )个月期Shibor。（分数：0.50）A.2B.3 C.4D.6解析：6.套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易( )的期货交易。（分数：0.50）A.品种不同、数量相当、期限相当、方向相同B.品种相当、数量不同、期限不同、方向相反C.品种相当、数量相当、期限相当、方向相反 D.品种不同、数量不同、期限相当、方向相同解析：解析 套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做

37、一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。7.关于期货市场价格发现功能，下列论述不正确的是( )。（分数：0.50）A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D.期货市场价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过分散竞价形成期货价格的功能 解析：解析 D 项，期货市场价格发现功能其指在一个公开、公平

38、、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。8.2005年，( )推出了以美元、日元、欧元报价和现金结算的人民币期货及期货期权交易。（分数：0.50）A.CBOTB.CME C.SGXD.SSE解析：9.下列不属于 CME上市交易的基金期货合约品种的是( )。（分数：0.50）A.恒生指数基金期货 B.SPDR期货C.iShare Russell 2000指数基金期货D.QQQQ期货解析：10.率先推出外汇期货交易的交易所是( )。（分数：0.50）A.美国证券交易所B.堪萨斯农产品交易所C.纽约证券交易所D.芝加哥商业交易所所属的国际货币市场 解析：解析 外汇期货交易于 197

39、2年在芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM)率先推出。11.( )是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。（分数：0.50）A.无负债结算制度B.大户报告制度C.保证金制度D.限仓制度 解析：12.首先推出价值线指数期货的交易所是( )。（分数：0.50）A.纽约期货交易所B.中国台湾证券交易所C.美国堪萨斯期货交易所 D.中国香港交易所解析：解析 1982 年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)首先推出价值线指数期货。13.若持有现货空头的交易者担心将来现货价格上涨，于是在期货市场上买入期货合约，这种交易方式称( )。（分数：0.

40、50）A.多头套期保值 B.空头套期保值C.牛市套期保值D.熊市套期保值解析：解析 套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值，是指持有现货空头(如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。二是空头套期保值，是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。14.股票价格指数的出现主要是为了规避( )。（分数：0.50）A.市场风险B.

41、非系统性风险C.系统性风险 D.违约风险解析：解析 股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的，在股票现货市场和股票价格指数期货市场进行相反的操作，并通过 系数进行调整，就可以在一定程度上抵消股票市场面临的系统风险。15.目前，与我国证券市场直接相关的全国银行间债券市场的债券远期交易接受( )的监管。（分数：0.50）A.中国人民银行 B.中国银监会C.上海证券交易所D.国务院证券委员会解析：解析 目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。该交易从 2005年 6月 15日起开始在全国银行间同业拆借中心进行，中心为市场参与者债券

42、远期交易提供报价、交易和信息服务，并接受中国人民银行的监管。16.金融期货中最先产生的品种是( )。（分数：0.50）A.股票指数期货B.外汇期货 C.利率期货D.股票期货解析：17.关于外汇期货，下列叙述不正确的是( )。（分数：0.50）A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B.外汇期货主要用于规避外汇风险C.外汇期货交易由 1972年芝加哥商业交易所(CM 所属的国际货币市场(IM 率先推出D.外汇期货主要用于规避利率风险 解析：解析 外汇期货主要用于规避外汇风险；利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。18.( )是指交易双方约定在未来某一日、交换协议期间内，在一定名义本金基础上分别

43、以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。（分数：0.50）A.远期利率协议 B.利率互换协议C.利率期货D.利率期权解析：19.关于信用违约互换(CDS)，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.2007年全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换B.信用违约一方当事人向另一方出售的是信用 C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿解析：解析 信用违约一方当事人向另一方出售的是信用保护。20.2006年 2月 9日，中国人民银行发布了关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知

44、，通知发布当天( )完成首笔交易。（分数：0.50）A.国家开发银行和中国农业银行B.国家开发银行和中国光大银行 C.中国进出口银行和中国农业银行D.中国进出口银行和中国光大银行解析：21.在金融期货交易中，大多数期货合约采取( )的结算方式。（分数：0.50）A.对冲 B.实物交割C.现金交割D.转手交易解析：解析 与金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手不同，金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。22.2008年 3月 9日，某投资者持有价值为 1000万美元的 SPDR(以 S&P500指数为模板的交易所交易基金)，为防

45、范在 6月份之前出现系统性风险，可_CME 的 6月份 S&P500指数期货进行保值。3 月 9日，S&P500指数期货报价为 1282.25点。该合约名义金额为_美元，若_张合约，则基本可以规避6月份之前 S&P500 指数大幅下跌的风险。( )（分数：0.50）A.买进；320562.5；买进 31B.卖出；320562.5；卖出 31 C.买进；310652.5；卖出 30D.卖出；310652.5；买进 30解析：解析 空头套期保值是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。该合约名义金额为：1282.25

46、250=320562.5(美元)；可卖出合约 10000000320562.5= 31.231(张)。23.利率期货交易的标的物是( )。（分数：0.50）A.浮动利率B.固定利率C.市场利率D.固定利率的有价证券 解析：解析 利率期货交易的标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。24.设某股票报价为 3元，该股票在 2年内不发放任何股利。若 2年期期货报价为 3.5元，按 5%年利率借入 3000元资金，并购买 1000股该股票，同时卖出 1000股 2年期期货， 2 年后盈利为( )元。（分数：0.50）A.157.5B.192.5 C.307.5D.500.

47、0解析：解析 2 年后，期货合约交割获得现金 3500元，偿还贷款本息=3000(1+0.05) 2=3307.5(元)，盈利为3500-3307.5=192.5(元)。25.为了控制期货交易所的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳( )。（分数：0.50）A.交易保证金B.初始保证金C.结算保证金 D.维持保证金解析：26.为防止期货价格出现大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段的最大波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的多头(空头)委托( )。（分数：0.50）A.延迟成交B.择日成交C.无效 D.部分无效解析：27.投资者拥有较多资

48、金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，这时可采取的措施为( )。（分数：0.50）A.空头套期保值B.多头套期保值 C.套利D.股票指数期货投机解析：解析 如果有投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，也可以采取多头套期保值，即在期货上建立相应多头头寸，利用期货盈余抵消现货成本上升的风险。28.关于限仓制度以及大户报告制度，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.限仓制度能防止市场风险过度集中B.是对交易者持仓数量加以限制的制度C.限仓制度能有效防范操纵市场的行为D.限仓制度能防范操纵市场的行为，而大

49、户报告制度不能 解析：解析 大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。29.若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，则两种头寸的盈亏情况是( )。（分数：0.50）A.盈亏恰好抵消 B.盈大于亏C.盈小于亏D.盈亏情况需根据两种头寸具体情况进行分析解析：解析 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。30.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( )。（分数：0.50）A.互换 B.期货C.期权D.远期解析：31.由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的