财务与会计-1及答案解析.doc

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1、财务与会计-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：24，分数：48.00)1.下列有关利益冲突与协调的说法中，不正确的是_。（分数：2.00）A.协调相关者利益冲突，要尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡B.接收是一种通过股东约束经营者的办法C.债权人为了保障自己的利益，可以事先规定借债的用途限制，也可以收回借款或停止借款D.激励通常包括股票期权和绩效股两种方式2.下列关于利润最大化财务管理目标的表述中，正确的是_。（分数：2.00）A.利润最大化反映了企业所创造利润与投入资本之间的关系B.利润最大化没有考虑风险问题C.利润

2、最大化将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为D.利润最大化强调的更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够3.关于企业价值最大化，下列说法不正确的是_。（分数：2.00）A.企业价值最大化可以避免企业过多受外界市场因素的干扰B.企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险价值C.企业价值最大化目标反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求D.会导致经营行为短期化4.作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是_。（分数：2.00）A.体现了前瞻性和现实性的统一B.考虑了风险因素C.可以适用于非上市公司D.克服了过多受外界市场因素的

3、干扰5.财务管理的核心是_。（分数：2.00）A.财务预测B.财务计划与预算C.财务决策D.财务控制6.下列有关财务管理环节的说法中，错误的是_。（分数：2.00）A.依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的方法是定性预测法B.财务计划是财务战略的具体化，是财务预算的分解和落实C.财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种D.财务决策是财务管理的核心，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败7.下列关于每股收益最大化的表述中，不正确的是_。（分数：2.00）A.每股收益最大化是利润最大化的另一种表现形式B.每股收益最大化没有考虑资金时间价值，也没有反映创造的利润

4、与投入资本之间的关系C.每股收益最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展D.每股收益最大化没有考虑风险问题8.以金融市场的融资对象为标准，可将金融市场划分为_。（分数：2.00）A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.资本市场、外汇市场和黄金市场D.货币市场和资本市场9.下列关于利率的表述中，不正确的是_。（分数：2.00）A.利率是衡量资金增值的基本单位B.利率由无风险利率和风险补偿率两部分构成C.通货膨胀预期补偿率与当前的通货膨胀水平有关D.一定时期内利率变动幅度越大，期限风险越大10.下列表达式中，不正确的是_。（分数：2.00）A.名义利率=纯利率+通货

5、膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率+流动性风险补偿率B.无风险利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率C.名义利率=无风险收益率+风险补偿率D.无风险利率=纯利率11.A 企业购建一条新的生产线，该生产线预计可以使用 5 年，估计每年年末的现金净流量为 25 万元。假设年利率为 12%，则该生产线未来现金净流量的现值为_万元。已知(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048（分数：2.00）A.14.19B.90.12C.92D.10012.假设以 10%的年利率借得 30000 万元，投资于某个寿命为 10 年的项目，为使该投资项目成为盈利的项目，每年至少应

6、收回的现金数额为_万元。已知(P/A，10%，10)=6.1446，(F/A，10%，10)=15.937（分数：2.00）A.6000.15B.3000.00C.5374.29D.4882.3413.北方公司拟购建一条新生产线，项目总投资 1000 万元，建设期为 2 年，可以使用 6 年。若公司要求的年报酬率为 10%，该项目每年产生的最低现金净流量为_万元。已知(P/A，10%，8)=5.3349，(F/A，10%，8)=11.436，(P/A，10%，2)=1.7355，(F/A，10%，2)=2.1000（分数：2.00）A.186.41B.183.33C.249.96D.277.8

7、214.某研究所准备设立永久性奖励基金，每年末计划颁发 160000 元，若年利率为 5%，该所现在应存入_元。（分数：2.00）A.900000B.3200000C.700000D.72000015.下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，正确的是_。（分数：2.00）A.如果相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数B.如果相关系数为-1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于 0C.如果相关系数为 0，则投资组合不能分散风险D.如果相关系数为-1，则投资组合不能分散风险16.已知 A 资产与市场组合之间的相关系数为 0.8，A 资产的标准差为 54%，市场组合的标准差

8、为 45%，则A 资产的 系数为_。（分数：2.00）A.0.96B.2.667C.13.33D.6.6517.如果 A、B 两种资产的相关系数为-1，A 的标准差为 15%，B 的标准差为 7%，在等比例投资的情况下，该资产组合的标准差等于_。（分数：2.00）A.8%B.11%C.10%D.4%18.宏发公司股票的 系数为 1.5，无风险利率为 4%，股票的必要收益率为 10%，则市场上所有股票的平均收益率为_。（分数：2.00）A.4%B.12%C.8%D.10%19.下列不属于资本资产定价模型的局限性的是_。（分数：2.00）A.某些资产或企业的 值难以估计B.依据历史数据估算出来的

9、值对未来的指导作用要打折扣C.CAPM 的假设条件与实际情况存在较大偏差D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述20.已知甲方案投资收益率的期望值为 15%，乙方案投资收益率的期望值为 12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是_。（分数：2.00）A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率21.某房地产开发商在某市开发的商品房现价为 2000 元/平方米，某购房者拟购买一套 100 平方米的住房，但由于资金问题，向开发商提出分期付款。开发商要求首期支付 10 万元，然后分 6 年每年年末支付 3 万元。如果目前利率为 6%，则下列各项中错误的是_。已知(P/

10、A，6%，6)=4.9173（分数：2.00）A.所有支付款项的现值为 24.75 万元B.6 年中每年年末付款 3 万元，其现值为 14.75 万元C.采用一次付款方式，应支付的金额为 28 万元D.一次付款优于分期付款22.关于投资的风险价值，下列说法不正确的是_。（分数：2.00）A.风险价值是指投资者因在投资活动中冒风险而取得的超过资金时间价值的额外报酬B.投资者冒的风险越大，实际获得的投资收益就越多C.风险价值可以用风险报酬率和风险报酬额来表示D.投资者冒的风险越大，投资的预期收益率就越高23.下列不属于市场比较法的比较基准的是_。（分数：2.00）A.息税前利润率B.市盈率法C.托

11、宾 QD.价格/分红率24.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 330 万元。下列结论中正确的是_。（分数：2.00）A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小二、多项选择题(总题数：12，分数：24.00)25.下列说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.财务预测为决策提供可靠的依据B.财务预算是财务战略的具体化C.财务评价与奖惩紧密联系，是构建激励与约束机制的关键环节D.

12、财务控制措施一般包括前馈控制、过程控制、反馈控制E.财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等26.下列说法中，通货膨胀对企业财务活动的影响包括_。（分数：2.00）A.造成企业资金流失B.增加企业的筹资困难C.降低企业的权益资本成本D.增加企业的资金需求E.降低企业的筹资门槛27.下列关于股东财富最大化目标的表述中，正确的有_。（分数：2.00）A.考虑了风险因素B.在一定程度上能避免企业短期行为C.股价受众多因素影响D.没有考虑时间价值以及风险因素E.避免了过多受外界市场因素的干扰28.在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标有_。（分数：2.00）A.利润最大化B.股东财

13、富最大化C.企业价值最大化D.市盈率最大化E.每股收益最大化29.作为财务管理的目标，下列关于股东财富最大化和企业价值最大化的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.都考虑了风险因素B.对于非上市公司都很难应用C.都可以避免企业的短期行为D.都不易操作E.股价均可以完全准确反映企业财务管理状况30.下列关于金融环境的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式均属于金融市场的构成要素B.货币市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场C.资本市场的资本借贷量大，期限长(至少一年以上)，收益较低，风险也较低D.票据市场包括票据

14、承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行E.金融工具具有流动性、收益性和风险性的特征31.为了解决股东与经营者的利益冲突，通常采取的措施有_。（分数：2.00）A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股E.现金股票增值权32.下列影响企业风险补偿率的因素有_。（分数：2.00）A.纯利率B.流动性风险补偿率C.通货膨胀预期补偿率D.违约风险补偿率E.期限风险补偿率33.某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 次，共100 万元，假设该公司的资金成本率为 10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为_万元。（分数：2.00

15、）A.10(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)B.10(P/A，10%，10)(P/F，10%，5)C.10(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)D.10(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)E.10(P/A，10%，17)-(P/A，10%，7)34.下列关于证券市场线表述正确的有_。（分数：2.00）A.证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”B.证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是贝塔系数C.证券市场线的斜率越大，资产的必要收益率受其系统风险的影响越大D.证券市场线对任何公司、任何资产都是适用的E.证券市场线上每个点的横、纵坐标值分别

16、代表一项资产的系统风险系数和必要收益率35.影响某项资产 系数的因素包括_。（分数：2.00）A.该项资产收益率和市场组合收益率的相关系数B.该项资产的比重C.该项资产收益率的标准差D.市场组合收益率的标准差E.协方差36.在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有_。（分数：2.00）A.单项资产在资产组合中所占价值比重B.单项资产的预期收益率C.单项资产的方差D.两种资产的协方差E.单项资产的标准离差率三、计算题(总题数：2，分数：28.00)现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的 系数分别为0.91、1.17、1.8

17、 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。 根据上述资料，回答下列问题。（分数：14.00）(1).A 股票的必要收益率为_。（分数：3.50）A.12.1%B.13.1%C.14.1%D.15%(2).假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1:3:6，则 A、B、C 投资组合的 系数和必要收益率分别为_。（分数：3.50）A.1.52 和 20.2%B.1.31 和 20%C.1.52 和 10%D.1.31 和 20.2%(3).已知市场组合收益率的标准差为 0.6，则 A 股票的收益率与市场组合收益率的协方差为_。（分数：3.50）A.

18、54.6%B.36%C.30.25%D.32.76%(4).假定甲投资者按照 1:1 的比例购买 A、B 股票，A 股票的标准差为 40%，B 股票的标准差为 55%，两者的相关系数为 0.5，则该资产组合收益率的方差为_。（分数：3.50）A.52.25%B.22.56%C.17.06%D.90.25%甲公司欲购置一台设备，销售方提出四种付款方案，具体如下。 方案 1：第一年年初付款 10 万元，从第二年开始，每年年末付款 28 万元，连续支付 5 次； 方案 2：第一年年末付款 5 万元，从第二年开始，每年年初付款 25 万元，连续支付 6 次； 方案 3：第一年年初付款 20 万元，以后

19、每间隔半年付款一次，每次支付 15 万元，连续支付 8 次； 方案 4：前三年不付款，后六年每年年初付款 30 万元。 假设按年计算的折现率为 10%。(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，5%，8)=6.4632，(P/F，10%，2)=0.8264 根据上述资料，回答下列问题。（分数：14.00）(1).如果采用方案 1，付款额的现值为_万元。（分数：3.50）A.98.46B.102.42C.106.49D.112.28(2).如果采用方案 2，付款额的现值为_万元。（分数：3.50）A.102.42B

20、.106.49C.113.43D.113.88(3).如果采用方案 3，付款额的现值为_万元。（分数：3.50）A.102.49B.116.95C.112.46D.113.88(4).甲公司应该选择_付款。（分数：3.50）A.方案 1B.方案 2C.方案 3D.方案 4财务与会计-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：24，分数：48.00)1.下列有关利益冲突与协调的说法中，不正确的是_。（分数：2.00）A.协调相关者利益冲突，要尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡B.接收是一种通过股东约束经营者的办法 C.债权人为了保

21、障自己的利益，可以事先规定借债的用途限制，也可以收回借款或停止借款D.激励通常包括股票期权和绩效股两种方式解析：解析 接收是一种通过市场约束经营者的办法，选项 B 不正确。2.下列关于利润最大化财务管理目标的表述中，正确的是_。（分数：2.00）A.利润最大化反映了企业所创造利润与投入资本之间的关系B.利润最大化没有考虑风险问题 C.利润最大化将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为D.利润最大化强调的更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够解析：解析 选项 A，每股收益最大化反映了企业创造利润与投入资本之间的关系，利润最大化没有反映；选项 C，企业

22、价值最大化将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；选项 D，股东财富最大化强调的更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。3.关于企业价值最大化，下列说法不正确的是_。（分数：2.00）A.企业价值最大化可以避免企业过多受外界市场因素的干扰B.企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险价值C.企业价值最大化目标反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求D.会导致经营行为短期化 解析：解析 企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险价值，考虑了企业的长远利益，可以避免经营行为短期化的问题。4.作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其

23、优点是_。（分数：2.00）A.体现了前瞻性和现实性的统一B.考虑了风险因素C.可以适用于非上市公司D.克服了过多受外界市场因素的干扰 解析：解析 股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况，而企业价值最大化，用价值代替了价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。5.财务管理的核心是_。（分数：2.00）A.财务预测B.财务计划与预算C.财务决策 D.财务控制解析：解析 财务管理的核心是财务决策。所以，正确答案为选项 C。6.下列有关财务管理环节的说法中，错误的是_。（分数：2.00）A.依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事

24、物未来的状况和趋势作出预测的方法是定性预测法B.财务计划是财务战略的具体化，是财务预算的分解和落实 C.财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种D.财务决策是财务管理的核心，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败解析：解析 财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，选项 B 的说法不正确。7.下列关于每股收益最大化的表述中，不正确的是_。（分数：2.00）A.每股收益最大化是利润最大化的另一种表现形式B.每股收益最大化没有考虑资金时间价值，也没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 C.每股收益最大化可

25、能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展D.每股收益最大化没有考虑风险问题解析：解析 每股收益最大化没有考虑资金时间价值，但是反映了所创造利润与投入资本之间的关系。8.以金融市场的融资对象为标准，可将金融市场划分为_。（分数：2.00）A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.资本市场、外汇市场和黄金市场 D.货币市场和资本市场解析：解析 选项 A，以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场；选项 B，按所交易金融工具的属性，可以分为基础性金融市场和金融衍生品市场；选项 D，以期限为标准，可以分为货币市场和资本市场。9.下列关于利率的表述中，不正确的是_。（分数：2.

26、00）A.利率是衡量资金增值的基本单位B.利率由无风险利率和风险补偿率两部分构成C.通货膨胀预期补偿率与当前的通货膨胀水平有关 D.一定时期内利率变动幅度越大，期限风险越大解析：解析 通货膨胀预期补偿率与将来的通货膨胀水平有关，与当前的通货膨胀水平关系不大。10.下列表达式中，不正确的是_。（分数：2.00）A.名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率+流动性风险补偿率B.无风险利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率C.名义利率=无风险收益率+风险补偿率D.无风险利率=纯利率 解析：解析 无风险利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率11.A 企业购建一条新的生产线，该生产线预计

27、可以使用 5 年，估计每年年末的现金净流量为 25 万元。假设年利率为 12%，则该生产线未来现金净流量的现值为_万元。已知(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048（分数：2.00）A.14.19B.90.12 C.92D.100解析：解析 未来现金净流量的现值=25(P/A，12%，5)=253.6048=90.12(万元)12.假设以 10%的年利率借得 30000 万元，投资于某个寿命为 10 年的项目，为使该投资项目成为盈利的项目，每年至少应收回的现金数额为_万元。已知(P/A，10%，10)=6.1446，(F/A，10%，10)=15.937（分数

28、：2.00）A.6000.15B.3000.00C.5374.29D.4882.34 解析：解析 A=P/(P/A，10%，10)=30000/6.1446=4882.34(万元)13.北方公司拟购建一条新生产线，项目总投资 1000 万元，建设期为 2 年，可以使用 6 年。若公司要求的年报酬率为 10%，该项目每年产生的最低现金净流量为_万元。已知(P/A，10%，8)=5.3349，(F/A，10%，8)=11.436，(P/A，10%，2)=1.7355，(F/A，10%，2)=2.1000（分数：2.00）A.186.41B.183.33C.249.96D.277.82 解析：解析

29、本题考查递延年金现值的计算，假设建设期每年现金净流量为 A，则 A(P/A，10%，8)-A(P/A，10%，2)=1000，所以每年产生的最低现金净流量 A=1000/(5.3349-1.7355)=277.82(万元)。14.某研究所准备设立永久性奖励基金，每年末计划颁发 160000 元，若年利率为 5%，该所现在应存入_元。（分数：2.00）A.900000B.3200000 C.700000D.720000解析：解析 按照永续年金的计算公式 P=A/r，现在应存入的金额=160000/5%=3200000(元)。15.下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，正确的是_。（分数：2.0

30、0）A.如果相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数B.如果相关系数为-1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于 0 C.如果相关系数为 0，则投资组合不能分散风险D.如果相关系数为-1，则投资组合不能分散风险解析：解析 根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项 A 的说法不正确；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，选项 B 的说法正确。只要相关系数小于 1 就可以分散组合的风险，所以选项 CD 不正确

31、。16.已知 A 资产与市场组合之间的相关系数为 0.8，A 资产的标准差为 54%，市场组合的标准差为 45%，则A 资产的 系数为_。（分数：2.00）A.0.96 B.2.667C.13.33D.6.65解析：解析 =0.8(54%45%)=0.9617.如果 A、B 两种资产的相关系数为-1，A 的标准差为 15%，B 的标准差为 7%，在等比例投资的情况下，该资产组合的标准差等于_。（分数：2.00）A.8%B.11%C.10%D.4% 解析：解析 标准差=50%15%-50%7%=4%18.宏发公司股票的 系数为 1.5，无风险利率为 4%，股票的必要收益率为 10%，则市场上所有

32、股票的平均收益率为_。（分数：2.00）A.4%B.12%C.8% D.10%解析：解析 R=R f +(R m -R f ) R m =(R-R f )/+R f =(10%-4%)/1.5+4%=8%19.下列不属于资本资产定价模型的局限性的是_。（分数：2.00）A.某些资产或企业的 值难以估计B.依据历史数据估算出来的 值对未来的指导作用要打折扣C.CAPM 的假设条件与实际情况存在较大偏差D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述 解析：解析 尽管 CAPM 已经得到了广泛的认可，但在实际运用中，仍存在着一些明显的局限，主要表现在：(1)某些资产或企业的 值难以估计，特别是对一些缺

33、乏历史数据的新兴行业。 (2)由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的 值对未来的指导作用必然要打折扣。(3)CAPM 是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得 CAPM 的有效性受到质疑。选项 D 是 CAPM 有效性的一种表现。20.已知甲方案投资收益率的期望值为 15%，乙方案投资收益率的期望值为 12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是_。（分数：2.00）A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率 解析：解析 在比较期望值不相等的投资方案的风险时，应使用标准离差率指标。21.某房地产开发商在某市开发的商品房现

34、价为 2000 元/平方米，某购房者拟购买一套 100 平方米的住房，但由于资金问题，向开发商提出分期付款。开发商要求首期支付 10 万元，然后分 6 年每年年末支付 3 万元。如果目前利率为 6%，则下列各项中错误的是_。已知(P/A，6%，6)=4.9173（分数：2.00）A.所有支付款项的现值为 24.75 万元B.6 年中每年年末付款 3 万元，其现值为 14.75 万元C.采用一次付款方式，应支付的金额为 28 万元 D.一次付款优于分期付款解析：解析 选项 A，分期付款的总现值=10+14.75=24.75(万元)；选项 B，6 年中每年年末付款 3 万元，其现值=34.9173

35、=14.75(万元)；选项 C，采用一次付款方式，应该支付 0.2100=20(万元)；选项 D，因为分期付款的现值 24.75 万元大于一次付款的现值 20 万元，所以采用一次付款优于分期付款。22.关于投资的风险价值，下列说法不正确的是_。（分数：2.00）A.风险价值是指投资者因在投资活动中冒风险而取得的超过资金时间价值的额外报酬B.投资者冒的风险越大，实际获得的投资收益就越多 C.风险价值可以用风险报酬率和风险报酬额来表示D.投资者冒的风险越大，投资的预期收益率就越高解析：解析 投资者冒的风险越大，要求得到的风险报酬就越多，但实际获得的收益不一定高，所以选项 B 的说法不正确。23.下

36、列不属于市场比较法的比较基准的是_。（分数：2.00）A.息税前利润率 B.市盈率法C.托宾 QD.价格/分红率解析：解析 市场比较法的比较基准包括市盈率、市净率、托宾 Q、价格/现金流比率、价格/分红率等。24.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 330 万元。下列结论中正确的是_。（分数：2.00）A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小解析：解析 因为期望值不同，衡量

37、风险应该使用标准离差率。 甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。二、多项选择题(总题数：12，分数：24.00)25.下列说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.财务预测为决策提供可靠的依据 B.财务预算是财务战略的具体化 C.财务评价与奖惩紧密联系，是构建激励与约束机制的关键环节 D.财务控制措施一般包括前馈控制、过程控制、反馈控制E.财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等 解析：解析 财务控制措施一般包括：预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等，所以选项 D 不正确。26.下列说法中，通货膨胀对企业财务活

38、动的影响包括_。（分数：2.00）A.造成企业资金流失 B.增加企业的筹资困难 C.降低企业的权益资本成本D.增加企业的资金需求 E.降低企业的筹资门槛解析：解析 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：(1)引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；(2)引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；(3)引起利润上升，加大企业的权益资本成本；(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；(5)引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。27.下列关于股东财富最大化目标的表述中，正确的有_。（分数：2.00）A.考虑了风险因素 B.在一定程度上能避免企业短期行为 C.股价受

39、众多因素影响 D.没有考虑时间价值以及风险因素E.避免了过多受外界市场因素的干扰解析：解析 选项 D，股东财富最大化考虑了风险因素；选项 E，企业价值最大化目标避免了过多受外界市场因素的干扰。28.在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标有_。（分数：2.00）A.利润最大化B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.市盈率最大化E.每股收益最大化解析：解析 利润最大化目标和每股收益最大化目标，可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展，股东财富最大化目标和企业价值最大化目标能不同程度的避免企业短期行为。选项 D 是迷惑项，不属于企业财务管理目标。29.作为财务管理的目标，下列关于

40、股东财富最大化和企业价值最大化的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.都考虑了风险因素 B.对于非上市公司都很难应用 C.都可以避免企业的短期行为 D.都不易操作E.股价均可以完全准确反映企业财务管理状况解析：解析 选项 D，对于上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖励。选项 E，股东财富最大化目标，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况。30.下列关于金融环境的说法中，正确的有_。（分数：2.00）A.资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式均属于金融市场的构成要素 B.货币市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场 C.资本

41、市场的资本借贷量大，期限长(至少一年以上)，收益较低，风险也较低D.票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行 E.金融工具具有流动性、收益性和风险性的特征 解析：解析 资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：(1)融资期限长。至少 1 年以上，最长可达 10 年甚至 10 年以上。(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。(3)资本借贷量大。(4)收益较高但风险也较大。所以，选项 C 的说法不正确。31.为了解决股东与经营者的利益冲突，通常采取的措施有_。（分数：2.00）A.解聘 B.接收 C.股票期权 D

42、.绩效股 E.现金股票增值权解析：解析 股东和经营者利益冲突与协调的方式有：解聘、接收、激励：其中激励又包括股票期权和绩效股。32.下列影响企业风险补偿率的因素有_。（分数：2.00）A.纯利率B.流动性风险补偿率 C.通货膨胀预期补偿率D.违约风险补偿率 E.期限风险补偿率 解析：解析 纯利率受货币供求关系、平均利润率和国家调节的影响，与风险大小无关。通货膨胀预期补偿率与将来的通货膨胀水平有关，与风险大小无关。33.某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 次，共100 万元，假设该公司的资金成本率为 10%，则相当于该公司现在一次付款的金

43、额为_万元。（分数：2.00）A.10(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5) B.10(P/A，10%，10)(P/F，10%，5) C.10(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)D.10(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)E.10(P/A，10%，17)-(P/A，10%，7)解析：解析 递延年金现值的计算(s：递延期 n：总期数)： 递延年金现值=A(P/A，i，n-s)(P/A，i，s)=A1(P/A，i，n)-(P/A，i，s) 现值的计算(如遇到期初问题可转化为期末)该题的年金从第 7 年年初开始，即第 6 年年末开始，所以，递延期为 5 期；另截止第

44、 16 年年初，即第 15 年年末，所以，总期数为 15 期。34.下列关于证券市场线表述正确的有_。（分数：2.00）A.证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿” B.证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是贝塔系数C.证券市场线的斜率越大，资产的必要收益率受其系统风险的影响越大 D.证券市场线对任何公司、任何资产都是适用的 E.证券市场线上每个点的横、纵坐标值分别代表一项资产的系统风险系数和必要收益率 解析：解析 证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是(R m -R f )。35.影响某项资产 系数的因素包括_。（分数：2.00）A.该项资产收益率和市场组合收益率的相关系

45、数 B.该项资产的比重C.该项资产收益率的标准差 D.市场组合收益率的标准差 E.协方差 解析：解析 某项资产 系数的大小取决于三个因素：该项资产收益率和市场组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差。某项资产占资产组合的比重影响的是资产组合的 系数，并不影响某项资产的 系数。36.在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有_。（分数：2.00）A.单项资产在资产组合中所占价值比重B.单项资产的预期收益率C.单项资产的方差 D.两种资产的协方差 E.单项资产的标准离差率 解析：解析 根据资产组合预期收益率的计算公式，计算资产组合收益率时需要考虑单项资产

46、在资产组合中所占价值比重和单项资产的预期收益率。三、计算题(总题数：2，分数：28.00)现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的 系数分别为0.91、1.17、1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。 根据上述资料，回答下列问题。（分数：14.00）(1).A 股票的必要收益率为_。（分数：3.50）A.12.1%B.13.1%C.14.1% D.15%解析：解析 A 股票必要收益率=5%+0.91(15%-5%)=14.1%(2).假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1:3:

47、6，则 A、B、C 投资组合的 系数和必要收益率分别为_。（分数：3.50）A.1.52 和 20.2% B.1.31 和 20%C.1.52 和 10%D.1.31 和 20.2%解析：解析 投资组合中 A 股票的投资比例=1/(1+3+6)=10% 投资组合中 B 股票的投资比例=3/(1+3+6)=30% 投资组合中 C 股票的投资比例=6/(1+3+6)=60% 投资组合的 系数=0.9110%+1.1730%+1860%=1.52 投资组合的必要收益率=5%+1.52(15%-5%)=20.2%(3).已知市场组合收益率的标准差为 0.6，则 A 股票的收益率与市场组合收益率的协方差为_。（分数：3.50）A.54.6%B.36%C.30.25%D.32.76% 解析：解析 该资产收益率与市场组合收益率的协方差=该资