证券投资基金-15及答案解析.doc

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1、证券投资基金-15 及答案解析(总分：99.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.一般投资者都是风险厌恶者。他们的无差异曲线簇表现为_的曲线。 A.从左至右向下弯曲 B.从左至右向上弯曲 C.从右至左向下弯曲 D.从右至左向上弯曲（分数：2.00）A.B.C.D.2.法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，但不包括_。 A.具有 5 年以上金融、法律或财务的工作经历 B.有履行职责所需要的时间 C.直系亲属不在拟任取的基金管理公司任职 D.与拟任职的基金管理公司的高级管理人员有朋友关系（分数：2.00）A.B.C.D.3.为安全保管基金资产，基

2、金管理公司在托管银行内部以_的名义开立银行存款账户即资金账户。 A.银行 B.托管人 C.基金 D.管理人（分数：2.00）A.B.C.D.4.因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，托管人应该_。 A.不承担责任 B.承担全部责任 C.承担连带责任 D.承担小部分责任（分数：2.00）A.B.C.D.5.证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是_。 A.降低投资风险 B.利益共享风险共担 C.独立托管保障安全 D.降低投资成本（分数：2.00）A.B.C.D.6.关于依法处分基金财产的说法正确的是_。 A.基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金清算交割

3、B.基金托管人可以单独处分基金财产 C.基金托管人可以自行运用基金的分红资产 D.托管人应该完全执行基金管理人的指令（分数：2.00）A.B.C.D.7.关于风险调整衡量方法的区别与联系，下列说法不正确的是_。 A.一般而言，当基金完全分散投资或高度分散，用夏普指数和特雷诺指数所进行的业绩排序是一致的 B.夏普指数可以同时对组合的深度与广度加以考察 C.一个分散程度差的组合的特雷诺指数可能很好，但夏普指数可能很差 D.基金组合的绩效可以从深度与广度两个方面进行（分数：2.00）A.B.C.D.8._的监控与预警是中国证监会日常监控中最为关注的。 A.流动性风险 B.系统性风险 C.信用风险 D

4、.利率风险（分数：2.00）A.B.C.D.9.我国证券投资基金管理暂行办法规定，作为基金托管人的商业银行实收资本不少于_。 A.20 亿元人民币 B.50 亿元人民币 C.60 亿元人民币 D.80 亿元人民币（分数：2.00）A.B.C.D.10.目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为_。 A.1% B.0.05% C.1.5% D.2.5%（分数：2.00）A.B.C.D.11.目前我国开放式基金的最低认购金额为_元人民币。 A.10000 B.5000 C.1000 D.500（分数：2.00）A.B.C.D.12.下面_是货币市场基金所不能投资的。 A.剩余期限在

5、397 天以内的债券 B.可转换债券 C.期限在 1 年以内的金融债券 D.期限在 1 年以内的央行票据（分数：2.00）A.B.C.D.13.收益率为 9%时某 5 年期零息债券的价格为 64.3928 元，收益率为 9.02%时其价格为 64.3380 元，则该债券的基点价值为_元。 A.0.0548 B.0.0274 C.0.0254 D.0.0200（分数：2.00）A.B.C.D.14.开放式基金的买卖价格以_为基础。 A.市场供求关系 B.市场存款利率 C.基金份额净值 D.基金份额总额（分数：2.00）A.B.C.D.15.某零利息债券的偿还期限为 5 年，到期收益率为 5%，则

6、其凸性为_。 A.10 B.20 C.27 D.30（分数：2.00）A.B.C.D.16.在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为_。 A.营销控制 B.营销实施 C.营销计划 D.营销分析（分数：2.00）A.B.C.D.17.基金发起人就发起设立基金的权利与义务、基金募集方案等有关事项达成一致的协议是_。 A.基金契约 B.发起人协议 C.基金托管协议 D.基金招募协议（分数：2.00）A.B.C.D.18._是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与

7、控制措施而形成的系统。 A.直接控制 B.外部控制 C.内部控制 D.间接控制（分数：2.00）A.B.C.D.19.证券的贝塔系数大于零表明_。 A.证券与市场收益正相关 B.证券与市场收益负相关 C.证券与市场收益无关 D.以上说法均不正确（分数：2.00）A.B.C.D.20.下列内容不属于 ETF 的特点的是_。 A.被动操作的指数型基金 B.实行一级市场与二级市场并存的交易制度 C.招募说明书中明确规定了相关的担保条款 D.独特的实物申购赎回机制（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：15，分数：30.00)21.中国证监会基金监管部主要通过_方式实现基金监管

8、。 A.市场准入监管 B.市场退出监管 C.基金管理人监管 D.日常持续监管（分数：2.00）A.B.C.D.22.以下属于基金管理费的来源的是_。 A.基金的股息 B.基金的利息收益 C.基金资产 D.另向投资者收取（分数：2.00）A.B.C.D.23.可以计入证券投资基金费用的有_。 A.基金管理费 B.基金认购费 C.基金上市年费 D.证券交易费用（分数：2.00）A.B.C.D.24.依照证券投资基金管理暂行办法实施准则，不列入基金费用的项目包括_。 A.基金管理人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失 B.基金上市费用 C.基金托管人为基金运作购置设备发生的费用 D

9、.基金份额持有人大会费用（分数：2.00）A.B.C.D.25.下列关于交易型开放式指数基金(ETF)的说法，正确的有_。 A.被动型的指数型基金 B.在场内和场外都可以进行申购和赎回 C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度 D.申购和赎回时基金份额与现金的对价（分数：2.00）A.B.C.D.26.基金管理公司开展特定客户资产管理业务应符合下列哪些条件?_ A.净资产不低于 2 亿元人民币 B.已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务 C.经营行为规范，管理证券投资基金 3 年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改 D.已经建立公平交易管理制度，明确了公平交

10、易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施（分数：2.00）A.B.C.D.27.货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括_。 A.1 年以内(含 1 年)的银行定期存款、大额存单 B.剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券 C.期限在 1 年以内(含 1 年)的债券回购 D.期限在 1 年以内(含 1 年)的商业银行票据（分数：2.00）A.B.C.D.28.影响债券收益率的因素包括_。 A.市场利率 B.违约风险度 C.基础利率 D.发行人的类型与信誉（分数：2.00）A.B.C.D.29.以下关于投资者所面临的投资风险与收益的关系的捕述正确的是_。 A.风险永远都与收益同方向

11、增减 B.市场对投资者承担的任何风险都会给予补偿 C.市场只对投资者承担的可分散化风险给予补偿 D.市场只对投资者承担的不可分散化风险给予补偿（分数：2.00）A.B.C.D.30.恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产所占比重固定不变的方式，以下说法中正确的包括_。 A.当股票价格相对上升时，投资者将买入股票并卖出其他资产 B.当股票价格相对上升时，投资者将卖出股票并买入其他资产 C.当股票价格相对下降时，投资者将买入股票并卖出其他资产 D.当股票价格相对下降时，投资者将卖出股票并买入其他资产（分数：2.00）A.B.C.D.31.以下资产配置方案中介于最积极与最消极之间的方案是_。 A.战

12、术性资产配置策略 B.买入并持有策略 C.固定比例策略 D.投资组合保险策略（分数：2.00）A.B.C.D.32.目前在我国，关于基金代销渠道的说法，正确的有_。 A.从本质上看，“银基通”属于基金营销渠道 B.保险公司已经成为基金销售主要渠道之一 C.证券公司拥有较多的专业投资咨询人员，在基金销售过程中可为投资者提供个性化服务 D.银行代销渠道有利于争取储蓄客户（分数：2.00）A.B.C.D.33.关于消极投资策略的正确表述是_。 A.简单型消极投资策略在投资组合确定后，不再进行频繁的股票买入和卖出活动 B.简单型消极投资策略在投资组合确定后，仍将进行频繁的股票买入和卖出活动 C.组合型

13、消极投资策略在投资组合确定后，不再进行股票买入和卖出活动 D.组合型消极投资策略在投资组合确定后，仍可能进行股票买入和卖出活动（分数：2.00）A.B.C.D.34.根据有关规定，基金运作费用包括_。 A.律师费 B.审计费 C.持有人大会费用 D.分红手续费（分数：2.00）A.B.C.D.35.以下选项中，属于进行资产配置主要考虑的因素有_。 A.影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素 B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 D.投资期限（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：20，分数：2

14、9.00)36.证券投资基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金参与者的行为进行的监督和管理。（分数：2.00）A.正确B.错误37.发生巨额赎回情形时，对于当日已接受的赎回申请，基金管理人应当足额兑付；如暂时不能足够兑付，可全部延迟兑付。（分数：2.00）A.正确B.错误38.尽管基金托管人的核心工作之一是基金资金清算，但是没有基金管理人的划款指令，基金托管人不得办理基金名下资金清算。（分数：2.00）A.正确B.错误39.基金管理公司内部控制的总体目标是确保股东获得投资收益。（分数：2.00）A.正确B.错误40.基金管理公司应平等对待每一个投资者，不得设置机构理财

15、部之类的部门专门服务于大额投资的机构。（分数：2.00）A.正确B.错误41.对基金托管人的资格核准由中国证监会全权负责。（分数：2.00）A.正确B.错误42.基金管理公司应建立与股东的业务和信息隔离制度。（分数：2.00）A.正确B.错误43.资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。（分数：2.00）A.正确B.错误44.在确定资产类别价格的基础上，可以计算不同资产类别之间的相关程度以及不同资产之间投资收益率的相关程度。（分数：2.00）A.正确B.错误45.我国规定，基金托管人的实收资本不少于 10 亿元人民币。（分数：2.00）A

16、.正确B.错误46.证券投资基金是指通过发行基金份额投资者的资金，进行股票、债券、实业等投资的一种集合投资方式。（分数：1.00）A.正确B.错误47.价值型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。（分数：1.00）A.正确B.错误48.基金管理公司投资决策程序的起点通常是投资决策委员会的总体投资计划。（分数：1.00）A.正确B.错误49.M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。A.正确B.错误50.资本资产定价模型将风险划分为系统风险和非系统风险，由于系统风险不可分散，因此将投资者和基金管理人的注意力吸引到可分散的非系统风险上。（分数：1.00）

17、A.正确B.错误51.在开放式基金条件下，基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（分数：1.00）A.正确B.错误52.收入型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。（分数：1.00）A.正确B.错误53.基金二级市场价格低于基金份额净值为折价交易。（分数：1.00）A.正确B.错误54.与封闭式基金不同，国务院证券监督管理机构应当自受理开放式基金募集申请之日起 3 个月内作出核准或者不予核准的决定。（分数：1.00）A.正确B.错误55.基金资产净值信息是基金资产运作成果的集中体现。（分数：1.00）A.正确B.错误证券投资

18、基金-15 答案解析(总分：99.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.一般投资者都是风险厌恶者。他们的无差异曲线簇表现为_的曲线。 A.从左至右向下弯曲 B.从左至右向上弯曲 C.从右至左向下弯曲 D.从右至左向上弯曲（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 对于厌恶风险的投资者而言，他们的无差异曲线簇都是从左至右向上弯曲的曲线。故选B。2.法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，但不包括_。 A.具有 5 年以上金融、法律或财务的工作经历 B.有履行职责所需要的时间 C.直系亲属不在拟任取的基金管理公司任职 D.与拟任职的基金管理公司

19、的高级管理人员有朋友关系（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 与拟任职的基金管理公司的高级管理人员有朋友关系不属于关联关系或利益关系，因此可以担任独立董事。故选 D。3.为安全保管基金资产，基金管理公司在托管银行内部以_的名义开立银行存款账户即资金账户。 A.银行 B.托管人 C.基金 D.管理人（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 为安全保管基金资产，基金管理公司在托管银行内部以基金的名义开立银行存款账户即资金账户。故选 C。4.因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，托管人应该_。 A.不承担责任 B.承担全部责任 C.承担连带责任 D.承担小部分责任（分数：2.0

20、0）A.B.C. D.解析：解析 因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，基金托管人应该承担连带责任。故选C。5.证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是_。 A.降低投资风险 B.利益共享风险共担 C.独立托管保障安全 D.降低投资成本（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 证券投资基金将众多个人投资者集合起来，进行集合，这样能够有效降低投资成本。故选D。6.关于依法处分基金财产的说法正确的是_。 A.基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金清算交割 B.基金托管人可以单独处分基金财产 C.基金托管人可以自行运用基金的分红资产 D.托管人应该完全执

21、行基金管理人的指令（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 基金托管人不得单独处分基金财产，不可以自行处置基金分红，且如果管理人的要求不合法，则不应当执行指令。故选 A。7.关于风险调整衡量方法的区别与联系，下列说法不正确的是_。 A.一般而言，当基金完全分散投资或高度分散，用夏普指数和特雷诺指数所进行的业绩排序是一致的 B.夏普指数可以同时对组合的深度与广度加以考察 C.一个分散程度差的组合的特雷诺指数可能很好，但夏普指数可能很差 D.基金组合的绩效可以从深度与广度两个方面进行（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 夏普指数不可以同时对组合的深度与广度加以考察。故选 B。8._

22、的监控与预警是中国证监会日常监控中最为关注的。 A.流动性风险 B.系统性风险 C.信用风险 D.利率风险（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 防范系统性风险是基金投资监管的一项重要内容，由于开放式基金日常面临申购赎回的压力，因此，流动性风险的监控与预警是中国证监会日常监控中最为关注的，与此相结合，同时也关注信用风险、利率风险等市场风险。A 项最符合题意。故选 A。9.我国证券投资基金管理暂行办法规定，作为基金托管人的商业银行实收资本不少于_。 A.20 亿元人民币 B.50 亿元人民币 C.60 亿元人民币 D.80 亿元人民币（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 商业银

23、行作为基金托管人的实收资本不低于 80 亿，且最近 3 个会计年度的年末净资产不低于 20 亿元人民币。故选 D。10.目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为_。 A.1% B.0.05% C.1.5% D.2.5%（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为 1.5%。故选 C。11.目前我国开放式基金的最低认购金额为_元人民币。 A.10000 B.5000 C.1000 D.500（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为 1000 元人民币。故选 C。12.下面_

24、是货币市场基金所不能投资的。 A.剩余期限在 397 天以内的债券 B.可转换债券 C.期限在 1 年以内的金融债券 D.期限在 1 年以内的央行票据（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 货币市场基金是主要投资于货币市场工具的基金，按照货币市场基金管理暂行规定以及其他有关规定，目前我国货币市场基金不得投资于以下金融工具：股票；可转换债券；剩余期限超过 397 天的债券；信用等级在 AAA 级以下的企业债券；国内信用评级机构评定的 A-1 级或相当于A-1 级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；流通受限的证券。故选 B。13.收益率为 9%时某 5 年期零息债券的价格为 64.39

25、28 元，收益率为 9.02%时其价格为 64.3380 元，则该债券的基点价值为_元。 A.0.0548 B.0.0274 C.0.0254 D.0.0200（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 收益率从 9%到 9.02%，变到了两个基点，价格从 64.3928 到 64.3380，变到了 0.0548 元，则该债券的基点价值为 0.0548/2=0.0274 元。故选 B。14.开放式基金的买卖价格以_为基础。 A.市场供求关系 B.市场存款利率 C.基金份额净值 D.基金份额总额（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合

26、同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。故选 C。15.某零利息债券的偿还期限为 5 年，到期收益率为 5%，则其凸性为_。 A.10 B.20 C.27 D.30（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 此题考查凸性的概念及计算，5(5+1)(1+5%) 227.21088。故选 C。16.在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为_。 A.营销控制 B.营销实施 C.营销计划 D.营销分析（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 在证券投资基金营销过程管理的

27、内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整属于营销控制。故选 A。17.基金发起人就发起设立基金的权利与义务、基金募集方案等有关事项达成一致的协议是_。 A.基金契约 B.发起人协议 C.基金托管协议 D.基金招募协议（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 基金发起人协议是基金管理公司成立时的协议，而基金托管协议是基金管理人和托管人之间的协议，基金募集协议是基金管理公司和基金持有人之间的协议。故选 A。18._是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。 A.直接控制

28、 B.外部控制 C.内部控制 D.间接控制（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。故选C。19.证券的贝塔系数大于零表明_。 A.证券与市场收益正相关 B.证券与市场收益负相关 C.证券与市场收益无关 D.以上说法均不正确（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 证券的贝塔系数大于零，证券的变化和市场同方向。故选 A。20.下列内容不属于 ETF 的特点的是_。 A.被动操作的指数型基金 B.实行一级市场与二级市场并

29、存的交易制度 C.招募说明书中明确规定了相关的担保条款 D.独特的实物申购赎回机制（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 ETF 的特点有被动操作的指数型基金、实行一级市场与二级市场并存的交易制度和独特的实物申购赎回机制。故选 C。二、B多项选择题/B(总题数：15，分数：30.00)21.中国证监会基金监管部主要通过_方式实现基金监管。 A.市场准入监管 B.市场退出监管 C.基金管理人监管 D.日常持续监管（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 中国证监会对基金的监管主要有市场准入监管和日常持续监管。故选 AD。22.以下属于基金管理费的来源的是_。 A.基金的股息 B.

30、基金的利息收益 C.基金资产 D.另向投资者收取（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 证券投资基金管理暂行办法第三十六条规定：基金托管人的托管费、基金管理人的报酬以及可以在基金资产中扣除的其他费用，应当按照国家有关规定执行并在基金契约和托管协议申明确约定。故选 ABC。23.可以计入证券投资基金费用的有_。 A.基金管理费 B.基金认购费 C.基金上市年费 D.证券交易费用（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 基金费用主要包括：基金管理费、基金托管费、证券交易费、基金运作费，其中基金运作费用主要包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费用、开

31、户费等。故选ACD。24.依照证券投资基金管理暂行办法实施准则，不列入基金费用的项目包括_。 A.基金管理人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失 B.基金上市费用 C.基金托管人为基金运作购置设备发生的费用 D.基金份额持有人大会费用（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 A 选项中基金管理人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失应由基金管理人以自身的资产承担；C 选项中基金托管人为基金运作购置设备发生的费用，应由基金托管人自身承担。故选 AC。25.下列关于交易型开放式指数基金(ETF)的说法，正确的有_。 A.被动型的指数型基金 B.在场内和场外

32、都可以进行申购和赎回 C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度 D.申购和赎回时基金份额与现金的对价（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 ETF 的申购和赎回通过交易所进行；ETF 与投资者交换的是基金份额与一揽子股票。故选AC。26.基金管理公司开展特定客户资产管理业务应符合下列哪些条件?_ A.净资产不低于 2 亿元人民币 B.已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务 C.经营行为规范，管理证券投资基金 3 年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改 D.已经建立公平交易管理制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施（分数：2.00

33、）A. B. C.D. 解析：解析 基金管理公司开展特定客户资产管理业务准入条件之一；经营行为规范，管理证券投资基金 2 年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查。C 项表述错误为 3 年，ABD 三项均符合开展特定客户资产管理准入相关条件。故选ABD。27.货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括_。 A.1 年以内(含 1 年)的银行定期存款、大额存单 B.剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券 C.期限在 1 年以内(含 1 年)的债券回购 D.期限在 1 年以内(含 1 年)的商业银行票据（分数：2.00）

34、A. B. C. D.解析：解析 货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：现金；1 年以内(含 1 年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券；期限在 1 年以内(1 年)的债券回购；期限在 1 年以内(含 1 年)的中央银行票据；剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的资产支持证券。故选ABC。28.影响债券收益率的因素包括_。 A.市场利率 B.违约风险度 C.基础利率 D.发行人的类型与信誉（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个

35、方面，而基础利率、发行人类型、发行人的信用度、期限结构、流动性、税收负担等可能影响上述三个方面，从而最终影响债券投资收益率。故选 CD。29.以下关于投资者所面临的投资风险与收益的关系的捕述正确的是_。 A.风险永远都与收益同方向增减 B.市场对投资者承担的任何风险都会给予补偿 C.市场只对投资者承担的可分散化风险给予补偿 D.市场只对投资者承担的不可分散化风险给予补偿（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 无法随着证券组合中证券数量的增多而得到分散的风险被称为系统风险或不可分散风险。不能由系统因素解释的风险，则被称为非系统风险，该部分风险会随着组合中包括的证券的增多而被分散掉，因此

36、又被称为可分散风险。由二者的定义可知，市场不对不可分散化风险给予补偿。故选 AC。30.恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产所占比重固定不变的方式，以下说法中正确的包括_。 A.当股票价格相对上升时，投资者将买入股票并卖出其他资产 B.当股票价格相对上升时，投资者将卖出股票并买入其他资产 C.当股票价格相对下降时，投资者将买入股票并卖出其他资产 D.当股票价格相对下降时，投资者将卖出股票并买入其他资产（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不

37、变。因此，恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。故选 BC。31.以下资产配置方案中介于最积极与最消极之间的方案是_。 A.战术性资产配置策略 B.买入并持有策略 C.固定比例策略 D.投资组合保险策略（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 根据资产配置调整的依据不同，可以将资产配置的动态调整过程分为战术性资产配置策略、买入并持有策略、固定比例策略和投资组合保险策略，其中，买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，战术性资产配置策略是积极型方式，C、D 项为介于两者之间的投资方案。故选 CD。32.目前在我国，关于基金代销渠道的说法，正确的有_。 A.从本质

38、上看，“银基通”属于基金营销渠道 B.保险公司已经成为基金销售主要渠道之一 C.证券公司拥有较多的专业投资咨询人员，在基金销售过程中可为投资者提供个性化服务 D.银行代销渠道有利于争取储蓄客户（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 此题是对基金销售渠道的考查。银基通业务实际上是指银行与基金公司的合作，以银行卡或活期存折账户下设的专门账户作为基金交易的保证金账户，通过网上、电话和柜台等渠道进行多种基金选择和交易的业务。因此，从本质上看，银基通属于基金营销渠道。在我国，保险公司还不是基金销售的渠道，在国外，保险公司的销售渠道也还没有成为一个开放式平台，保险公司只是在销售自己产品的时候搭

39、售其他基金公司的产品。故选 ACD。33.关于消极投资策略的正确表述是_。 A.简单型消极投资策略在投资组合确定后，不再进行频繁的股票买入和卖出活动 B.简单型消极投资策略在投资组合确定后，仍将进行频繁的股票买入和卖出活动 C.组合型消极投资策略在投资组合确定后，不再进行股票买入和卖出活动 D.组合型消极投资策略在投资组合确定后，仍可能进行股票买入和卖出活动（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 本题考查消极型投资策略的类型，简单型消极投资战略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后，在 35 年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为，进出场时机也不是投资者关注的重点。而采取组合型战

40、略的投资管理人力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果，在投资组合确定后，仍可能进行股票买入和卖出。故选 AD。34.根据有关规定，基金运作费用包括_。 A.律师费 B.审计费 C.持有人大会费用 D.分红手续费（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。故选 ABCD。35.以下选项中，属于进行资产配置主要考虑的因素有_。 A.影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素 B.影响各类资产的风险收益状况以及相关

41、关系的资本市场环境因素 C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 D.投资期限（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 属于进行资产配置主要考虑的因素有影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题、投资期限以及税收考虑。故选 ABCD。三、B判断题/B(总题数：20，分数：29.00)36.证券投资基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金参与者的行为进行的监督和管理。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 基金的监管包括法律的、经济的

42、及必要的行政手段监管。37.发生巨额赎回情形时，对于当日已接受的赎回申请，基金管理人应当足额兑付；如暂时不能足够兑付，可全部延迟兑付。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。38.尽管基金托管人的核心工作之一是基金资金清算，但是没有基金管理人的划款指令，基金托管人不得办理基金名下资金清算。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 尽管基金托管人的核心工作之一是基金资金清算，但是没有基金管理人的划款指令，基金托管人不得办理基金名下资金清算。39.基金管理公司内部控制的总体目标是确保股东获得投资收

43、益。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 确保股东获得投资收益并不是内控的总体目标之一。40.基金管理公司应平等对待每一个投资者，不得设置机构理财部之类的部门专门服务于大额投资的机构。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 设置机构理财总之类的部门专门服务于大额投资的机构与基金管理公司是否平等对待每一个投资者没有必然联系。事实上，投资者恰恰需要针对不同客户群体的专门服务。41.对基金托管人的资格核准由中国证监会全权负责。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 在我国，只有经中国证监会和中国银监会批准，取得基金托管资格的商业银行才能担任基金托管人。因此，对基金托管人的资

44、格核准并不是由中国证监会全权负责。42.基金管理公司应建立与股东的业务和信息隔离制度。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 基金管理公司应当建立适当的业务和信息隔离制度。43.资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 构造资本资产定价模型中的有效前沿，可以通过在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，或者在同一期望收益率下风险最小的资产组合。44.在确定资产类别价格的基础上，可以计算不同资产类别之间的相关程度以及不同资产之间投资收益率的相关程度。（分数：2.00）A.正确B

45、.错误 解析：解析 在确定资产类别收益预期的基础上，可以计算不同资产类别之间的相关程度以及不同资产之间投资收益率的相关程度。45.我国规定，基金托管人的实收资本不少于 10 亿元人民币。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 证券投资基金托管资格管理办法对托管业务准入有更详细的规定。如，最近 3 个会计年度的年末净资产均不低于 20 亿元人民币；设有专门的基金托管部门；基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于 5 人，并具有基金从业资格；有安全保管基金财产的条件等。46.证券投资基金是指通过发行基金份额投资者的资金，进行股票、债券、实业等投资的一种集合

46、投资方式。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 证券投资基金是进行证券投资的集合投资方式，这是一种间接投资方式，其投资对象不包括实业。47.价值型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。48.基金管理公司投资决策程序的起点通常是投资决策委员会的总体投资计划。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 基金管理公司投资决策程序的起点通常是公司研究发展部提出的研究报告。49.M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。A.正确 B.错误解析：解析 夏普指数以标准差为基准的，因此和 M2测度应该一致