证券投资分析真题2014年(1)及答案解析.doc

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1、证券投资分析真题 2014 年(1)及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：60，分数：30.00)1.关于评估证券的投资价值，下列说法不正确的是_。 A.证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化 B.债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化 C.影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等 D.投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域外时，投资该证券必然获得丰厚回报（分数：0.50）A.B.C.D.2.被称为“近代统计学之父”的是_。 A

2、.凯特勒 B.惠更斯 C.帕乔利 D.凯恩斯（分数：0.50）A.B.C.D.3.1970 年，美国著名教授_提出了著名的有效市场假说。 A.马柯威茨 B.尤金法玛 C.夏普 D.艾略特（分数：0.50）A.B.C.D.4.以下属于滞后性指标的是_。 A.消费者预期 B.失业率 C.GDP D.个人收入（分数：0.50）A.B.C.D.5.广泛应用于解决证券估值、组合构造和优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题的一种证券投资分析方法是指_。 A.基本分析法 B.技术分析法 C.量化分析法 D.股票分析法（分数：0.50）A.B.C.D.6.以下关于战略性投资策略的说法中，正

3、确的是_。 A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多一空组合策略和投资组合保险策略 B.战略性投资策略和战术性投资策略的划分是基于投资品种的不同 C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略 D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动（分数：0.50）A.B.C.D.7._向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。 A.上市公司 B.中介机构 C.证券登记结算公司 D.证券交易所（分数：0.50）A.B.C.D.8.债券报价的全价报价方式的缺点表现为_。 A.双方需要计算实际支付价格 B.无法

4、把利息累积因素从债券价格中剔除 C.含混了债券价格涨跌的真实原因 D.无法更好地反映债券价格的波动程度（分数：0.50）A.B.C.D.9.下列不属于影响股票投资价值外部因素的是_。 A.宏观经济因素 B.行业因素 C.股利政策因素 D.市场因素（分数：0.50）A.B.C.D.10.在决定优先股的内在价值时相当有用的模型是_。 A.不变增长模型 B.二元增长模型 C.贴现现金流模型 D.零增长模型（分数：0.50）A.B.C.D.11.市售率的计算公式为_。 A.每股价格/每股收益 B.每股价格/每股净资产 C.股票价格/每股销售收入 D.市盈率/增长率（分数：0.50）A.B.C.D.12

5、.某可转换债券面值 1000 元，转换价格 10 元，该债券市场价格 990 元，标的股票市场价格 8 元/股，则当前转换价值为_。 A.1990 元 B.1010 元 C.990 元 D.800 元（分数：0.50）A.B.C.D.13.在权证的价值分析中，BS 模型适用于_。 A.美式权 B.欧式权证 C.英式权证 D.中式权证（分数：0.50）A.B.C.D.14.在证券投资的宏观经济分析中，_主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。 A.总量分析 B.结构分析 C.线性分析 D.回归分析（分数：0.50）A.B.C.D.15.以下不是 GDP 的计算方法的是_。 A.生产法 B.支出法

6、C.增加值法 D.收入法（分数：0.50）A.B.C.D.16.依靠核心 CPI 来判断价格形势，这种方法最早是由美国经济学家_于 1975 年提出的。 A.詹森 B.凯恩斯 C.戈登 D.米勒（分数：0.50）A.B.C.D.17.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率是_。 A.贴现率 B.转贴现率 C.再贴现率 D.同业拆借率（分数：0.50）A.B.C.D.18.下列属于财政支出中的经常性支出的是_。 A.政府储备物资的购买 B.公共消费产品的购买 C.政府的公共性投资支出 D.政府在基础设施上的投资（分数：0.50）A.B.C.D.19.下列关于

7、货币政策对证券市场的影响，不正确的是_。 A.一般来说，利率下降时，股票价格将上升 B.如果中央银行采取宽松的货币政策，股票价格将上涨 C.如果中央银行提高法定存款准备金率，证券市场价格趋于上涨 D.如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势下跌（分数：0.50）A.B.C.D.20.可以作为证券市场的供给主体的是_。 A.上市公司 B.证券交易所 C.机构投资者 D.证券中介机构（分数：0.50）A.B.C.D.21.中国证监会正式批复中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约和业务规则是在_。 A.2010 年 2 月 B.2010 年 1 月 C.2009 年 8 月 D.2010

8、 年 5 月（分数：0.50）A.B.C.D.22.下列_行业不能构成一个产业。 A.建筑 B.服务业 C.国家机关 D.金融业（分数：0.50）A.B.C.D.23.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是_。 A.同经济周期及其振幅密切相关 B.同经济周期及其振幅并不紧密相关 C.大致上与经济周期的波动同步 D.有时候相关，有时候不相关（分数：0.50）A.B.C.D.24.某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的_。 A.成长期 B.成熟期 C.幼稚期 D.衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.25.当行业处于不同

9、的周期节点时呈现不同的市场景象是指_。 A.行业景气 B.行业同期波动 C.行业景气度 D.景气指数（分数：0.50）A.B.C.D.26._遵循以下原则：经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。 A.产业结构政策 B.产业组织政策 C.产业技术政策 D.产业布局政策（分数：0.50）A.B.C.D.27.在现代经济中，_是决定公司竞争成败的关键因素。 A.公司新产品的研究与开发能力 B.低廉的成本 C.质量保证 D.优良的服务（分数：0.50）A.B.C.D.28._是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。 A.财务指

10、标 B.财务目标 C.财务比率 D.财务分析（分数：0.50）A.B.C.D.29.下列公司变现能力最强的是_。 A.公司速动比率大于 1 B.公司酸性测试比率大于 2 C.公司流动比率大于 1 D.公司营运资金与流动负债之比大于 1（分数：0.50）A.B.C.D.30.营业成本被平均存货所除得到的比率是指_。 A.存货周转率 B.销售净利率 C.资产负债比率 D.销售毛利率（分数：0.50）A.B.C.D.31.某公司 2009 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25%，利息费用为 40 万元，则该公司 2009 年已获利息倍数为_。 A.7.70 B.6.45 C.6.70 D.8

11、.25（分数：0.50）A.B.C.D.32.每股股利与股票市价的比率称为_。 A.股利支付率 B.市净率 C.股票获利率 D.市盈率（分数：0.50）A.B.C.D.33.以下不属于上市公司重大事件的是_。 A.公司的经营方针的重大变化 B.公司发生重大亏损 C.对外提供重大担保 D.公司的 1/5 以上监事发生变动（分数：0.50）A.B.C.D.34.收益现值法中的指标不包括_。 A.折现率 B.汇率 C.收益期限 D.收益额（分数：0.50）A.B.C.D.35.进行证券投资技术分析的假设中，哪一条是从人的心理因素方面考虑的_。 A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动 C.历史会

12、重演 D.投资者都是理性的（分数：0.50）A.B.C.D.36.反转突破形态不包括_。 A.K 线形态 B.圆弧顶(底)形态 C.双重顶(底)形态 D.V 形反转形态（分数：0.50）A.B.C.D.37._一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。 A.消耗性缺口 B.普通缺口 C.持续性缺口 D.突破缺口（分数：0.50）A.B.C.D.38.股市中常说的黄金交叉是指_。 A.现在价位位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破长期 MA B.现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA C.现在价位位于长期与短期 MA 之下，长期 MA 又

13、向上突破短期 MA D.现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，长期 MA 又向上突破短期 MA（分数：0.50）A.B.C.D.39.技术分析指标 MACD 是由异同平均数和正负差两部分组成，其中_。 A.DEA 是核心 B.EMA 是核心 C.DIF 是核心 D.(EMA-DEA)是核心（分数：0.50）A.B.C.D.40.关于 WMS 指标，下列说法错误的是_。 A.WMS 的顶部数值为零 B.WMS 的底部数值为 100 C.WMS 最早起源于期货市场 D.WMS 指标又称随机指标（分数：0.50）A.B.C.D.41.关于随机指数理论上的转向讯号，下列说法正确的是_。 A.K 线和

14、D 线上升出现屈曲，表示长期内会转势 B.K 线和 D 线上升出现屈曲，表示短期内会转势 C.K 线在上升一段时期后，突然急速穿越 D 线，显示市势短期内会震荡 D.K 线在上升一段时期后，突然急速穿越 D 线，显示市势长期内会震荡（分数：0.50）A.B.C.D.42.关于 ADR 指标的应用法则，下列说法正确的是_。 A.ADR 在 0.51 是常态情况，此时多空双方处于均衡状态 B.超过 ADR 常态状况的上下限，就是采取行动的信号 C.ADR 从低向高超过 0.75，并在 0.75 上下来回移动几次，是空头进入末期的信号 D.ADR 从高向低下降到 0.5 以下，是短期反弹的信号（分数

15、：0.50）A.B.C.D.43.下列证券组合中，通常投资于免税债券的是_。 A.避税型证券组合 B.收入型证券组合 C.增长型证券组合 D.收入和增长混合型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.44.最优证券组合的特征是_。 A.最优组合是风险最小的组合 B.最优组合是收益最大的组合 C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高 D.最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合（分数：0.50）A.B.C.D.45.假定不允许构造证券组合，并且证券 1、2、3、4 的特征如下表所示： 证券 期望收益率(%) 标准差(%)1 15 122 13 83 14 74 16

16、11那么，对不知足且厌恶风险的投资者来说，具有投资价值的证券是_。 A.1 和 2 B.2 和 3 C.3 和 4 D.4 和 1（分数：0.50）A.B.C.D.46.OBV 指标是由_提出来的。 A.马柯威茨 B.卡尼曼 C.格兰维尔 D.科克斯（分数：0.50）A.B.C.D.47.某证券组合今年实际平均收益率为 0.16，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的 值为 1.2。那么，该证券组合的詹森指数为_。 A.-0.022 B.0 C.0.022 D.0.03（分数：0.50）A.B.C.D.48.采用主动管理方法的管理者认为_。 A.应坚持“买入

17、并长期持有”的投资策略 B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券 C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力 D.应购买分散化程度较高的投资组合（分数：0.50）A.B.C.D.49.金融工程的核心分析技术是_。 A.组合与分解技术 B.整合与分解技术 C.动态复制技术 D.分解与整合技术（分数：0.50）A.B.C.D.50.假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、20 元与 10 元，股数分别为 1 万、2万与 3 万股， 系数分别为 0.8、

18、1.5 与 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 10 万元。则进行套期保值所需的合约份数约为_份。 A.11 B.12 C.13 D.14（分数：0.50）A.B.C.D.51.日经 225 指数属于典型的_。 A.期现套利 B.市场内价差套利 C.市场间价差套利 D.跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C.D.52.未来净收益的不确定性最早的表现形式为_。 A.VaR 法 B.名义值法 C.波动性法 D.敏感性法（分数：0.50）A.B.C.D.53.在计算 VaR 的各方法中，_的计算涉及随机模拟过程。 A.局部估值法 B.蒙特卡罗模拟法 C.历史模拟法 D.德尔塔正态分布法（分数：

19、0.50）A.B.C.D.54._一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。 A.时滞 B.静默期 C.隔离墙 D.回避（分数：0.50）A.B.C.D.55._的基本特征是接收客户全权委托，管理客户的资产。 A.证券投资顾问业务 B.证券资产管理业务 C.证券经纪业务 D.证券承销保荐业务（分数：0.50）A.B.C.D.56.证券公司信息隔离墙制度指引实施于_。 A.2001 年 1 月 B.2002 年 1 月 C.2011 年 1 月 D.2012 年 1 月（分数：0.5

20、0）A.B.C.D.57.证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。这条原则对应的是_。 A.独立诚信原则 B.谨慎客观原则 C.勤勉尽职原则 D.公正公平原则（分数：0.50）A.B.C.D.58.中国证券业协会三届三次常务理事会于_通过关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案，同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。 A.2004 年 2 月 B.2003 年

21、 2 月 C.2002 年 3 月 D.2000 年 3 月（分数：0.50）A.B.C.D.59.国际注册投资分析师协会的发起者不包括_。 A.欧洲金融分析师协会 B.亚洲证券分析师联合会 C.巴西投资分析师协会 D.中国证券业协会证券分析师专业委员会（分数：0.50）A.B.C.D.60.CFA 协会的前身_。 A.ASFA B.AIMR C.EFFAS D.FLAAF（分数：0.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：50，分数：50.00)61.1990 年 10 月，诺贝尔经济学奖授予_，进一步确认了他们对证券投资理论的贡献。 A.威廉姆斯 B.马柯威茨 C.威廉夏普 D

22、.奥斯本（分数：1.00）A.B.C.D.62.以下经济指标中，属于先行性指标的有_。 A.GDP B.企业投资规模 C.消费者预期 D.库存量（分数：1.00）A.B.C.D.63.根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为_。 A.主动型策略 B.被动型策略 C.战略性策略 D.战术性策略（分数：1.00）A.B.C.D.64.证券投资策略的交易型策略的代表性策略包括_。 A.均值回归策略 B.动量策略 C.多空组合策略 D.趋势策略（分数：1.00）A.B.C.D.65.国家统计局的主要职责包括_。 A.拟订统计工作法规、统计改革和统计现代化建设规划 B.组织领导和监督检查各地区、各部

23、门的统计和国民经济核算工作 C.监督检查统计法律法规的实施 D.组织开展国际经济合作（分数：1.00）A.B.C.D.66.下列债券发行条款的因素中，影响债券现金流的有_。 A.票面利率 B.债券的嵌入式期权条款 C.债券的税收待遇 D.计付息间隔（分数：1.00）A.B.C.D.67.我国目前对于贴现发行的零息债券计息规定包括_。 A.计息天数算头不算尾 B.交易所停牌可顺延 C.按实际天数计算累计利息 D.闰年 2 月 29 日计息（分数：1.00）A.B.C.D.68.股票现金流贴现的不变增长模型可以分为_。 A.股息按照不变的增长率增长 B.净利润按照不变的增长率增长 C.股息按照不变

24、的绝对值增长 D.净利润按照不变的绝对值增长（分数：1.00）A.B.C.D.69.股票的相对估值方法包括_。 A.市盈率估值法 B.市净率估值法 C.市售率估值法 D.市值回报增长比（分数：1.00）A.B.C.D.70.在金融期货合约中对有关交易的_有标准化的条款规定。 A.标的物 B.合约规模 C.交割时间 D.标价方法（分数：1.00）A.B.C.D.71.影响权证理论价值的因素有_。 A.标的股票的价格 B.权证的行权价格 C.无风险利率 D.股价的波动率（分数：1.00）A.B.C.D.72.下列经济指标中属于国民经济总体指标的有_。 A.国内生产总值 B.工业增加值 C.货币供应

25、量 D.国际收支（分数：1.00）A.B.C.D.73.从程度上来看，通货膨胀可以分为_。 A.温和的通货膨胀 B.严重的通货膨胀 C.恶性的通货膨胀 D.危机性通货膨胀（分数：1.00）A.B.C.D.74.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为_层次。 A.准货币 B.广义货币供应量 C.流通中现金 D.狭义货币供应量（分数：1.00）A.B.C.D.75.“三元悖论”中的“三元”是指_。 A.自由的资本流动 B.固定的汇率 C.独立的财政政策 D.独立的货币政策（分数：1.00）A.B.C.D.76.财产性收入包括_。 A.出让财产使用权所获得的利息、租金 B.财产营运所获得的红利收入

26、C.财产增值收益 D.专利收入（分数：1.00）A.B.C.D.77.股权分置改革对我国沪深证券市场产生的深刻、积极的影响有_。 A.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化 B.大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出 C.上市公司重组并购行为增多 D.市场供给增加、流动性增强（分数：1.00）A.B.C.D.78.评价宏观经济形势的基本指标包括_。 A.国民经济总体指标 B.投资指标 C.消费指标 D.金融指标（分数：1.00）A.B.C.D.79.上市公司行业分类指引规定了上市公司分类的_。 A.原则 B.编码方法 C.框架 D.原因（分数：1.00）A.B.C.D.80.进行

27、产业链分析的意义有_。 A.有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择 B.有利于企业形成自己独特的产业竞争力 C.有利于企业增进自己的创新研发能力 D.有利于不同国家或地区的生产者在不同环节间形成有效协作和分工（分数：1.00）A.B.C.D.81.行业处于成熟期的特点有_。 A.企业规模空前，产品普及程度高 B.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和 C.行业的利润降低，行业的竞争加剧 D.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地（分数：1.00）A.B.C.D.82.当前技术进步的行业特征包括_。 A.技术进步速度加快，周期明

28、显缩短，产品更新换代频繁 B.研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺 C.以信息通信技术为核心的高新技术成为 21 世纪国家产业竞争力的决定性因素之一 D.信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业（分数：1.00）A.B.C.D.83.现代国际分工的模式中_。 A.资源禀赋所起到的作用越来越大 B.资源禀赋所起到的作用越来越小 C.行业间贸易的比重越来越高 D.行业内贸易和公司内贸易的比重越来越高（分数：1.00）A.B.C.D.84.运用归纳法进行行业分析的步骤包括_。 A.收集相关资料 B.观察数据 C.寻找模式 D.得到结果（分数：1.00）A

29、.B.C.D.85.相关关系按指标变量之间依存关系的形式可分为_。 A.线性相关(直线相关) B.非线性相关(曲线相关) C.一元相关(单相关) D.多元相关(复相关)（分数：1.00）A.B.C.D.86.公司的相关利益者包括_。 A.员工 B.竞争对手 C.债权人 D.客户（分数：1.00）A.B.C.D.87.规范的股权结构的含义包括_。 A.有效的股东大会制度 B.流通股股权适度集中 C.降低股权集中度 D.股权的流通性（分数：1.00）A.B.C.D.88.公司财务报表中最为重要的有_。 A.资产负债表 B.试算平衡表 C.附表 D.现金流量表（分数：1.00）A.B.C.D.89.

30、构成营业利润的要素包括_。 A.投资收益 B.公允价值变动收益 C.财务费用 D.折旧（分数：1.00）A.B.C.D.90.下列关于市盈率的论述，正确的有_。 A.不能用于不同行业公司的比较 B.市盈率低的公司股票没有投资价值 C.一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好 D.市盈率的高低受市价的影响（分数：1.00）A.B.C.D.91.一般认为，公司财务评价的内容有_。 A.偿债能力 B.盈利能力 C.成长能力 D.抗风险能力（分数：1.00）A.B.C.D.92.公司通过配股融资后_。 A.公司负债结构发生变化 B.公司净资产增加 C.公司权益负债比率下降 D.公司负债总额发生

31、变化（分数：1.00）A.B.C.D.93.下列关于交叉控股的说法中，正确的有_。 A.交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以互相控制运作 B.交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份 C.交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东 D.公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制（分数：1.00）A.B.C.D.94.收益现值法中的主要指标有_。 A.收益额 B.折现率 C.利率 D.收益期限（分数：1.00）A.B.C.D.95.在证券投资技术分析方法中，切线类的方法有_。 A.趋势线 B.

32、K 线 C.甘氏线 D.黄金分割线（分数：1.00）A.B.C.D.96.喇叭形态具有如下特征_。 A.喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义 B.在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态 C.喇叭形态源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态 D.喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大（分数：1.00）A.B.C.D.97.下列关于旗形的说法正确的有_。 A.旗形无测算功能 B.旗形持续时间可长于 3 周 C.旗形形成之前成交量很大 D.

33、旗形被突破之后成交量很大（分数：1.00）A.B.C.D.98.关于 OBOS，下列说法正确的有_。 A.OBOS 是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱 B.OBOS 的多空平衡位置是 0 C.参数选择可以确定，参数选择得越大，OBOS 一般越平稳 D.上市股票的总家数是不能确定的因素，这是 OBOS 的不足之处（分数：1.00）A.B.C.D.99.证券组合管理的基本步骤包括_。 A.确定证券投资政策 B.进行证券投资分析 C.构建证券投资组合 D.投资组合业绩评估（分数：1.00）A.B.C.D.100.反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系

34、的模型包括_。 A.证券市场线方程 B.证券特征线方程 C.资本市场线方程 D.套利定价方程（分数：1.00）A.B.C.D.101.将证券组合 A 的夏普指数与市场组合 B 的夏普指数比较，下列关于比较结果的描述正确的有_。 A.证券组合 A 的夏普指数高，则证券组合 A 的绩效好于市场组合 B 的绩效 B.证券组合 A 的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的下方 C.证券组合 A 的夏普指数低，则证券组合 A 的绩效不如市场组合 B 的绩效 D.证券组合 A 的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的上方（分数：1.00）A.B.C.D.102.关于利率消毒，下列说法正确的有_。 A.

35、实施“利率消毒”后，投资者就可以不必担心市场利率对债券投资收益的影响了 B.“利率消毒”假设利率期限结构是水平的 C.“利率消毒”假设利率期限结构的变动是平行的 D.按照利率消毒方法投资对利率风险的规避效果有限（分数：1.00）A.B.C.D.103.下列各项中属于原生金融工具的有_。 A.货币 B.债券 C.期货 D.外汇（分数：1.00）A.B.C.D.104.下列关于基差对套期保值效果的影响的说法中，正确的有_。 A.基差走强，对买进套期保值者有利 B.基差走强，对卖出套期保值者有利 C.基差走弱，对买进套期保值者有利 D.基差走弱，对卖出套期保值者有利（分数：1.00）A.B.C.D.

36、105.一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有_。 A.政策风险 B.市场风险 C.操作风险 D.资金风险（分数：1.00）A.B.C.D.106.了结套利头寸的选择包括_。 A.进行股指期货合约和股票交易 B.持有头寸直到交割时间 C.交割期前了结 D.套期头寸展期为下一最近交割的期货合约（分数：1.00）A.B.C.D.107.作为一种风险管理与控制方法，VaR 方法的优点包括_。 A.可以提供当前组合和市场风险因子波动特性方面的信息 B.结合了杠杆效应和头寸规模效应 C.允许人们汇总和分解不同市场和不同工具的风险 D.考虑了不同组合的风险分散效应（分数：1.00）A.B.C.D.10

37、8.证券业从业人员执业行为准则对证券业从业人员作出的特定禁止行为有_。 A.接受他人委托从事证券投资 B.与委托人约定分享证券投资收益 C.依据虚假信息、内幕信息撰写和发布分析报告 D.向委托人承诺证券投资收益（分数：1.00）A.B.C.D.109.CIIA 考试的基本规则包括_。 A.分析师考试内容分为由当地成员组织主办的当地国家知识 B.国际通用知识考试由经过成员组织提名的专家们严格挑选和过滤，由此避免对某成员组织的依赖 C.国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试 D.CIIA 考试每年举行两次，时间一般定于 3 月和 9 月（分数：1.00）A.B.C.D.110.通过中国证券业协

38、会举办的 CIIA 考试的考生_。 A.可以申请成为 CIIA 中国注册会员 B.可获得由中国证券业协会、ACIIA 联合颁发的 CIIA 证书 C.可免试申请 CFA 成员 D.可获得高级证券投资咨询人员资格（分数：1.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：40，分数：20.00)111.进行证券投资分析是投资者科学决策的基础，有利于减少投资决策的盲目性，从而提高决策的科学性。（分数：0.50）A.正确B.错误112.证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。（分数：0.50）A.正确B.错误113.趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过趋势

39、策略更侧重量化分析，而动量策略往往会与技术分析相联系。（分数：0.50）A.正确B.错误114.股票、债券均属虚拟资本的范畴。（分数：0.50）A.正确B.错误115.在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。（分数：0.50）A.正确B.错误116.市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。（分数：0.50）A.正确B.错误117.当转换平价大于标的股票的市场价格时，按可转换证券的市场价格购买该证券并立即转股对投资者有利。（分数：0.50）A.正确B.错误118.批发物价指数又称消费物价指数

40、或生活费用指数，反映某一时期生产领域价格变动情况。（分数：0.50）A.正确B.错误119.国际收支中的资本项目是最具综合性的对外贸易的指标。（分数：0.50）A.正确B.错误120.通货膨胀对企业的微观影响表现为：经济环境、社会环境恶化，股价将受大环境影响而下跌，即使在通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应、波纹效应也不可能刺激股价上涨。（分数：0.50）A.正确B.错误121.在资本自由流动的世界经济中，一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性。（分数：0.50）A.正确B.错误122.在垄断竞争型市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交

41、易具有一定的垄断能力。同时，只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响。（分数：0.50）A.正确B.错误123.向相关部门的官员咨询行业政策、从特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题，尤其适用归纳演绎法。（分数：0.50）A.正确B.错误124.判定系数 R2表明指标变量之间的依存程度，R 2越大，表明依存度越小。（分数：0.50）A.正确B.错误125.移动平均预测法需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差。（分数：0.50）A.正确B.错误126.公司分析主要包括公司财务报表分析、公司产品

42、与市场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。（分数：0.50）A.正确B.错误127.营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为利润总额。（分数：0.50）A.正确B.错误128.财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或有事项。（分数：0.50）A.正确B.错误129.对于两根 K 线的组合来说，第一天的 K 线是进行行情判断的关键。（分数：0.50）A.正确B.错误130.双重顶反转形态的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于

43、 1%就不会影响形态的分析意义。（分数：0.50）A.正确B.错误131.旗形与楔形为两个著名的持续整理形态。（分数：0.50）A.正确B.错误132.对于个股：BIAS(10)35%为抛出时机，BIAS(10)-15%为买入时机。（分数：0.50）A.正确B.错误133.证券组合管理者应把“只能赚钱不能赔钱”定为证券投资的最高目标。（分数：0.50）A.正确B.错误134.对于多个证券组合来说，其可行域仅依赖于其组成证券的期望收益率和方差。（分数：0.50）A.正确B.错误135.套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。（分数：0.50）A.正确B.错误136.

44、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。（分数：0.50）A.正确B.错误137.由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。（分数：0.50）A.正确B.错误138.金融工程运作的步骤中，根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案属于诊断步骤。（分数：0.50）A.正确B.错误139.转移系统风险的方法主要有：建立多样化的投资组合和将风险资产进行对冲。（分数：0.50）A.正确B.错误140.当资产 A 和资产 B 存在正相关关系时，如果某人拥有资产 A 面临贬值风险，他可以通过卖出资产 B 进行对冲。（分数：0.50）A.正确B.错误141.在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格的绝对价格水平。（分数：0.50）A.正确B.错误142.股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、通货膨胀水平、距离合约到期的时间。（分数：0.50）A.正确B.错误143.Alpha 套利策略又称为“绝对收益策略”。（分数：0.50）A.正确