证券投资分析及答案解析.doc

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1、证券投资分析及答案解析(总分：152.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：51，分数：51.00)1.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，还能获得高出风险补偿的超额收益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误2.对于证券组合的管理者来说，如果市场是弱势有效或者半强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。( )（分数：1.00）A.正确B.错误3.基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接；基本分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。( )（分数：1.00）A.正确B.

2、错误4.在证券投资的行为分析流派中，个体心理分析主要研究投资者在投资过程中如何保证正确的观察视角的问题。( )（分数：1.00）A.正确B.错误5.在证券投资的行为分析流派中，群体心理分析主要解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )（分数：1.00）A.正确B.错误6.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料，也可以以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。( )（分数：1.00）A.正确B.错误7.证券组合分析模型以“对价格与所反映信息内容偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。( )（分数：1.00

3、）A.正确B.错误8.如果市场是半强势有效的，通过“内幕消息”可以获得非正常的超额收益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误9.在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现向上倾斜的趋势。( )（分数：1.00）A.正确B.错误10.某公司在未来每期支付的每股股息为 3 元，必要收益率为 10%，此时的股票价格为 35 元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。( )（分数：1.00）A.正确B.错误11.市净率越大，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。( )（分数：1.00）A.正确B.错误12.当转换平价大于标的股

4、票的市场价格时，可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格。如果不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。( )（分数：1.00）A.正确B.错误13.面值为 1000 元、票面利率为 6%、距到期日还有 10 年、到期一次还本付息(按面值还本)、必要收益率为 10%的债券按单利计算的当前市场合理价格为 800 元。( )（分数：1.00）A.正确B.错误14.如果可转换证券市场价格在转换价值之下，购买该证券并立即转换为股票就有利可图。( )（分数：1.00）A.正确B.错误15.通常在预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券。( )（分数：1.00）A.正确B.错误16.市盈率又

5、称价格收益比率，其计算公式是每股收益除以每股价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误17.当套期保值资产价格与标的资产的期货价格的相关系数等于 1 时，为了使套期保值后的风险最小，套期比率应等于 1。( )（分数：1.00）A.正确B.错误18.从实践来看，只要股票指数期货价格与现货(股票指数)或各不同到期合约之间的价格产生了偏离，就可进行股指期货的套利交易。( )（分数：1.00）A.正确B.错误19.一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越大；反之，则时间价值越小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误20.国内生产总值包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在国

6、内取得的收入；相反，国民生产总值不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入。( )（分数：1.00）A.正确B.错误21.经济周期处于最繁荣时期，股价也处于最高点；经济周期处于最萧条时，股价也最低。股票价格和经济周期同步。( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.通货膨胀有利于经济增长，则股价上升；通货紧缩将导致经济衰退和经济萧条，则股价下跌。( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.扩大外汇储备会减少国内需求。( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.以外币为基准，当汇率降低时，本币贬值，国外对本币的需求增大以及流出增加，对国内的进口增加，这就使国内需求减少，

7、国内供给增加。总体效应就是：降低汇率会缩减国内总需求，提高汇率会扩大国内总需求。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.经济运行具有周期性，股票市场作为经济的晴雨表，总是同步反映经济形势的变化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.根据开盘价和收盘价的关系，K 线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，无需多加注意。( )（

8、分数：1.00）A.正确B.错误29.支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止股价向一个方向继续运动，所以应当在这根线上大胆买入或果断卖出。( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头小、中间大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误31.根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的 1/4 到 1/2 的某个位置。( )（分数：1.00）A.正确B.错误32.由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。( )（分数：1.00）A.正确B.

9、错误33.如果股价在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这说明趋势将要加速。( )（分数：1.00）A.正确B.错误34.一般地讲，在涨跌停板制度下，大跌趋势的继续，是以成交量的萎缩为条件的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误35.若巨额买卖单存在频繁挂单、撤单行为且涨跌停经常被打开，当日成交量也很大，此时的巨额买卖单多是实单。( )（分数：1.00）A.正确B.错误36.在 V 形走势的转势点不一定要有大成交量的配合。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.头肩顶形态走到了右肩最高点并调头向下，就能说头肩顶反转形态已经形成。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.封

10、住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.圆弧顶是一种反转形态。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.持续性缺口一般不会在短期内被封闭，因此，投资者可在向上运动的缺口附近卖出证券或者在向下运动的缺口附近买进证券。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.可行域满足一个共同的特点，即右边界必然向外凸或呈线性。( )（分数：1.00）A.正确B.错误

11、43.当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些 系数低的证券或组合。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.由证券 A 和 B 形成的证券组合 C 的收益率总是介于证券 A 和证券 B 的收益率之间。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.如果同时买入两种风险资产而形成资产组合 A，则该组合的方差介于这两种风险资产的方差之间。( )（分数：1.00）A.正确B.错误46.证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。( )（分数：1.00）A.正确B.错误47.资本资产定价模型中，投资者投资于由无风险证券和风险证券组成的投资组合，所有投资者

12、拥有各不相同的有效边界。( )（分数：1.00）A.正确B.错误48.图 3-1 描述的是特雷诺指数。( )（分数：1.00）A.正确B.错误49.詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以资本市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。( )（分数：1.00）A.正确B.错误50.如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。( )（分数：1.00）A.正确B.错误51.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。( )（分数：1.0

13、0）A.正确B.错误二、单项选择题(总题数：56，分数：56.00)52.在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。A弱势有效市场 B强势有效市场C半弱势有效市场 D半强势有效市场（分数：1.00）A.B.C.D.53.下面的说法中，属于强势有效市场的特点的是( )。A证券价格只能及时、充分地反映公开的信息B证券价格只能及时、充分地反映内幕信息C任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益D要想取得超额回报，必须寻求客观准确的内幕信息（分数：1.00）A.B.C.D.54.下列不属于证券投资分析主要方法的是( )。A基本分析 B技术分析 C学术分析 D证券组合分析（分

14、数：1.00）A.B.C.D.55.证券投资技术分析是建立在( )基础之上的。A市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B经济学、财政金融学、财务管理学、投资学C宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析D波浪理论（分数：1.00）A.B.C.D.56.与基本分析相比，技术分析具有( )的特点。A对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强B比较全面地把握证券的基本走势C应用起来比较简单D适用于周期相对比较长的证券价格预测（分数：1.00）A.B.C.D.57.波浪理论和循环周期理论属于( )。A技术分析 B行业和区域分析C公司分析 D证券组合分析（分数：1.00）A.B.C.D.58

15、.关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是( )。A市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物C市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分D在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较（分数：1.00）A.B.C.D.59.下列关于利率期限结构类型表述错误的是( )。A反向的 B拱形的 C水平的 D垂直的（分数：1.00）A.B.C.D.60.某投资者将 10000 元投资于票面利率 10%、五年期的债券，则此项投

16、资的终值按复利计算是( )元。A16105.1 B17232 C17823 D19023（分数：1.00）A.B.C.D.61.2010 年某公司支付每股股息为 1.80 元，预计在未来日子里该公司股票的股息按每年 5%的速率增长，假定必要收益率为 11%，则该公司股票的价值为( )元。A31.7 B30.0 C16.4 D31.5（分数：1.00）A.B.C.D.62.假定某上市公司在未来每期支付的每股股息为 1.5 元，必要收益率为 10%，当前该公司股票市场定价合理。那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )元。A45 B450 C500 D600（分数：1.00）A.B

17、.C.D.63.某公司的可转换债券的转换平价为 30 元，股票的基准价格为 40 元，该债券的市场价格为 1200 元，则( )。A债券的转换升水比率为 33.33% B债券的转换贴水比率为 33.33%C债券的转换升水比率为 25% D债券的转换贴水比率为 25%（分数：1.00）A.B.C.D.64.如果以 EVt表示期权在 t 时点的内在价值，x 表示期权合约的协定价格，S t表示该期权标的物在 t 时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位，当 x=9980、S t=10000、m=10 时，则每一看涨期权在 t 时点的内在价值为( )。A0 B200 C-200 D20（分数：1.0

18、0）A.B.C.D.65.某人持有一份 160 万美元的股指现货，现对其持有的 40%进行套期保值，他选择了 3 份 6 个月期的股指期货(400 点，每点 500 美元)进行套期保值，则套期保值比率是( )。A0.31 B0.94 C1 D0.5（分数：1.00）A.B.C.D.66.某股票的市场价格为 100 元，而通过认股权证购买的股票价格为 30 元，认股权证的内在价值为( )元。A70 B30 C130 D100（分数：1.00）A.B.C.D.67.假设某认沽权证标的股票的价格为 4.3 元，权证的行权价为 3.73 元，标的股票的历史波动率为0.25，存续期为 0.75 年，无风

19、险年利率为 5%。已知累积正态分布函数的值是：N(0.12)=0.5478，N(0.42)=0.6628，N(0.72)=0.7642，N(0.94)=0.8264，那么该认沽权证的价值为( )元。(保留小数点后一位)A0.4 B0.3 C0.2 D0.1（分数：1.00）A.B.C.D.68.某公司发行认股权证，规定在债券到期前的 5 年时间内，每 5 个认股权证可按 15 元的执行价格来购买1 股该公司普通股票。那么，当普通股价格为 30 元时，认股权证的价值等于( )元。A1 B1.5 C2 D3（分数：1.00）A.B.C.D.69.下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是( )。A

20、一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨C如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬（分数：1.00）A.B.C.D.70.下列关于国际金融市场动荡对证券市场的影响，错误的是( )。A一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B一般而言，以外币为基准，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得

21、本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑（分数：1.00）A.B.C.D.71.一般而言，能够刺激经济发展并导致证券市场走强的财政政策是( )。A弹性财政政策 B扩张性财政政策C中性财政政策 D紧缩性财政政策（分数：1.00）A.B.C.D.72.收入政策的总量目标着眼于近期的( )。A产业结构优化 B经济与社会协调发展C宏观经济总量平衡 D国民收入公平分配（分数：1.00）A.B.C.D.73.与以“国民原则”为核算标准的国民生产总值 GNP 相比，以“国土原则”为核算标准的国内生产总

22、值GDP( )。A不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入B包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在国内取得的收入C不包含本国公民在国外取得的收入，不包含外国居民在国内取得的收入D包含本国公民在国外取得的收入，也包含外国居民在国内取得的收入（分数：1.00）A.B.C.D.74.下列关于通货膨胀的说法，不正确的是( )。A如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升B严重的通货膨胀可能导致经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时原材料、劳务成本等价格飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，

23、甚至倒闭C通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险（分数：1.00）A.B.C.D.75.关于现金流量分析，以下内容错误的是( )。A现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析B现金流量分析只需要依靠现金流量表C现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分D现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素（分数：1.00）A.B.C.D.76.下列关于每股收益的说法，不正确的是( )。A每股收益不反映股票所含的风险B每股

24、收益与股利支付率存在正相关关系C每股收益多，不一定意味着多分红D每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标（分数：1.00）A.B.C.D.77.一般而言，当( )时，股价形态不构成反转形态。A股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B股价完成旗形形态C股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度（分数：1.00）A.B.C.D.78.在多根 K 线的组合中，( )。A最后一根 K 线的位置越低，越有利于多方B最后一根 K 线的位置越高，越有利于空方C越是靠后的 K 线越重要D越是靠前的 K 线越重要（分数：1.00）A.B.C.D.79.下面关

25、于单根 K 线应用的说法，错误的是( )。A有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优C十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D小十字星表明窄幅盘整，交易清淡（分数：1.00）A.B.C.D.80.相比之下，能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是( )。A股价会上升 B股价的走势将反转C股价会下降 D股价的走势将加速（分数：1.00）A.B.C.D.81.十字星形态的 K 线表示( )。A多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号B空方已取得优势地位，是一种跌势的信号C多空双方争斗很激烈，

26、双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽强地拉回D多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的 K 线图形（分数：1.00）A.B.C.D.82.当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现( )K 线。A十字形 B光头阴线 C光头阳线 DT 字形（分数：1.00）A.B.C.D.83.下列关于趋势线的说法，正确的是( )。A趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种B反映价格变动的趋势线是一成不变的C价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条D在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，

27、将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线（分数：1.00）A.B.C.D.84.一般来说，( )是确认支撑线重要性时应考虑的因素。A股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小B股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度C支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短D支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低（分数：1.00）A.B.C.D.85.下列关于圆弧形态的说法，正确的是( )。A圆弧形态又被称为碟形形态B圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强C圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律D圆弧形态是一种持续整理形态（分数：1.00）A.B.C.D.86.

28、下列关于头肩顶形态的说法，错误的是( )。A头肩顶形态是一个可靠的沽出时机B头肩顶形态是一种反转突破形态C一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜D就成交量而言，左肩最小，头部次之，而右肩成交量最大，即呈梯状递增（分数：1.00）A.B.C.D.87.下面不属于持续整理形态的是( )。A三角形 B矩形 CV 形 D楔形（分数：1.00）A.B.C.D.88.与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成( )。A其他各种形态 B圆弧顶形态C反转突破形态 D持续整理形态（分数：1.00）A.B.C.D.89.根据技术分析的形态理论，喇叭形态的标志是( )。A有三个高点和两个低点

29、 B有两个高点和三个低点C有三个高点和三个低点 D有两个高点和两个低点（分数：1.00）A.B.C.D.90.使用技术分析方法应注意( )。A结合多种技术分析方法综合研判B不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C不同时期选择不同的理论D资本资产定价模型产生的历史背景（分数：1.00）A.B.C.D.91.技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。A多空双方力量大小 B股价趋势的变动C股价高低 D股价形态（分数：1.00）A.B.C.D.92.下列关于缺口的说法，错误的是( )。A缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域B缺口的出现往往伴随着向

30、某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口越宽，运动的动力越大；反之，则越小C持续性缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在 3 日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者D一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位(指数)的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入；向下突破缺口被确认立即卖出，因为突破缺口一旦形成，行情走势必将向突破方向纵深发展（分数：1.00）A.B.C.D.93.( )往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。A普通缺口 B突破缺口 C持续性缺口 D消耗性缺口（分数：1.00）A.B.C.D.

31、94.与趋势线平行的切线为( )。A压力线 B轨道线 C速度线 D角度线（分数：1.00）A.B.C.D.95.支撑线和压力线( )。A可以相互转化 B不能相互转化C是否可以转化不能确定 D是一条抛物线（分数：1.00）A.B.C.D.96.下列关于波浪理论的说法，错误的是( )。A波浪理论把大的运动周期分成时间相同的周期B每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程组成C浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D波浪理论的一个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法（分数：1.00）A.B.C.D.97.下列关于

32、价量关系理论的说法，正确的是( )。A价格随着成交量的递减而上涨，为市场行情的正常特性，此种量减价升的关系，表示股价将继续上升B在一波段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量高于第一谷底时，是股价将要上升的信号C当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，则股价必然会下跌D在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的（分数

33、：1.00）A.B.C.D.98.涨停板上有频繁挂单撤单，涨停被多次打开，成交量很大，一般应采取何种策略?( )A买方踊跃，应积极买入B卖方踊跃，应积极卖出C买方有制造买入踊跃嫌疑，谨慎卖出D无法判断买卖方力量，继续持有（分数：1.00）A.B.C.D.99.下列关于证券组合管理方法的说法，错误的是( )。A根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法大致可分为被动管理和主动管理两种类型B被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D采用主动管理方

34、法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略（分数：1.00）A.B.C.D.100.完全负相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，汪券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的标准差为( )。A3.8% B4.7% C5.9% D6.2%（分数：1.00）A.B.C.D.101.A 公司今年每股股息为 0.9 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.04，市场组合的风险溢价为 0.12，A 公司股票的卢值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合

35、理价格 P0是( )元。A5 B7.5 C10 D15（分数：1.00）A.B.C.D.102.对图 3-6 表述错误的是( )。（分数：1.00）A.B.C.D.103.以下与无差异曲线特点不符的是( )。A无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线B每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇C无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高D无差异曲线向上弯曲的程度越大，表示投资者对风险补偿的要求越低（分数：1.00）A.B.C.D.104.以下四种无差异曲线图中，表示投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意的是( )。（分数：1.00）A.B.C.D.105.在

36、无风险资产与风险证券的组合线上有切点证券组合 T(如图 3-7 所示)，关于该组合，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.B.C.D.106.关于证券市场线，下列说法错误的是( )。A市场组合 M 的方差 可分解为： 其中 xi iM可被视为投资比重为 xi的第 i 种成员证券对市场组合 M 的风险贡献大小的相对度量B期望收益率E(r M)-rF可被视为市场对市场组合 M 的风险补偿，也即相当于对方差 的补偿，于是分配给单位资金规模的证券 i 的补偿按其对 做出的相对贡献应为：C记 （分数：1.00）A.B.C.D.107.经实验测定后得知，证券市场在某一时期的证券市场线近似于 EP=

37、0.06+0.09；基金 A 和 B 在该期间内的经营结果为：基金 A 的实际收益率=10%，基金 A 的 系数=0.8；基金 B 的实际收益率=15%，基金 B的 系数=1.2。那么，( )。A从收益水平的绝对数值看，基金 A 的收益水平高于市场平均收益水平B从收益水平的绝对数值看，基金 B 的收益水平高于市场平均收益水平C根据特雷诺指标，基金 A 的业绩优于市场平均业绩D根据特雷诺指标，基金 B 的业绩优于市场平均业绩（分数：1.00）A.B.C.D.三、不定项选择题(总题数：45，分数：45.00)108.在下列( )中，专业投资者的边际市场价值不一定为零。（分数：1.00）A.弱势有效

38、市场B.强势有效市场C.半弱势有效市场D.完全强势有效市场E.半强势有效市场109.群体心理分析是基于( )。（分数：1.00）A.心理理论B.存在价值欲望C.思维理论110.以下关于“有效市场”的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.在有效市场中，证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息B.在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益C.在有效市场中，投资者可获得高出风险补偿的超额收益D.在有效市场中，存在非正常报酬E.在有效市场中，“公平原则”能得以充分体现111.G技术分析的重点是公司分析（分数：1.00）A.基本分析是主要根据证券市场自身变化规

39、律得出结果的分析方法B.技术分析是主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法C.证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法D.基本分析是主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法E.技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法112.波浪理论考虑的因素主要有( )。（分数：1.00）A.股价走势所形成的形态B.股价走势图中各个高点所处的相对位置C.各个高点和低点所伴随的成交量的多少D.股价走势图中各个低点所处的相对位置E.完成某个形态所经历的时间长短113.基本分析流派是

40、指以( )作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（分数：1.00）A.宏观经济形势B.行业特征C.地区特征D.证券的市场价格E.上市公司的基本财务数据114.下列属于直接信用控制具体手段的有( )。（分数：1.00）A.规定利率限额与信用配额B.窗口指导C.信用条件限制D.道义劝告E.规定金融机构流动性比率115.下列关于市净率的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.市净率又称价格收益比或本益比，是每殷价格与每股收益之间的比率B.市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平C.市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平D.市净

41、率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视E.市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平116.某投资者将 1500 元现金按 5%的年利率投资 5 年，那么( )。（分数：1.00）A.该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1789 元B.该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1875 元C.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1914.42 元D.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 2010.14 元E.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1995.40 元117.F转换升水比率=(20-15)20100%=25%（分数：1.00）A.转换

42、比例=1000/20=50B.转换升水=20-15=5(元)C.转换升水比率=15/20100%=75%D.转换升水比率=(20-15)15100%=33.3%E.转换比例=1000/15=67118.若某可转换债券的面值为 1000 元，票面利率为 10%，剩余期限为 3 年，必要收益率为 12%，该可转换债券的转换比例为 35，实施转换时每股市场价格为 28 元，则下面计算正确的有( )。（分数：1.00）A.该债券的投资价值为 951.96 元B.该债券的转换价值为 980 元C.该债券的转换价格为 1000 元D.该债券的转换价值为 951.96 元E.该债券的投资价值为 980 元1

43、19.某分析师当前预测，某公司 2 年内不会发放股息，第 3 年会发放每股 0.2 元股息，随后按 10%的增长率每年发放股息，预计必要收益率为 11%。因此该分析师断定( )。（分数：1.00）A.该公司股票当前的合理价格应介于 19.80 元至 20.10 元之间B.该公司股票当前的合理价格应介于 16.00 元至 16.50 元之间C.应当使用现金流贴现模型的不变增长模型来估计该公司股票当前的合理价格D.应当使用现金流贴现模型的零增长模型来估计该公司股票当前的合理价格E.应当使用现金流贴现模型的两阶段增长模型来估计该公司股票当前的合理价格120.金融期货价格反映的是市场对标的资产现货价格

44、未来的预期。因此，金融期货理论价格决定于( )。（分数：1.00）A.持有现货的时间B.现货的收益率C.现货的品级D.现货的数量E.融资利率121.影响期限结构的形状的因素有( )。（分数：1.00）A.对未来利率变动方向的预期B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价C.市场效率低下D.资金从短期市场向长期市场流动可能存在的障碍E.资金从长期市场向短期市场流动可能存在的障碍122.F金融期权时间价值也称内在价值，通常以高于内在价值的价格买卖（分数：1.00）A.协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越大B.在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，这是因为时间价值的存在C.

45、期权的时间价值可以直接计算D.金融期权时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值E.金融期权时间价值是指期权内在价值超过该期权的买方购买期权而实际支付价格的那部分价值123.某公司未清偿的认股权证允许持有者以 20 元的价格认购股票，该公司股票市场价格由 25 元升到 30元时，认股权证的市场价格由 6 元升到 10.5 元，则( )。（分数：1.00）A.认股权证的内在价值变为 10 元B.股价上涨 20%C.认股权证的内在价值上涨 100%D.杠杆作用为 3.75 倍E.杠杆作用为 3.5 倍124.现有四种关于“反向的”收益率曲线的表述：长期债券收益率比

46、短期债券收益率高；短期债券收益率比长期债券收益率高；预期市场收益率会下降；预期市场收益率会上升。其中正确的表述有( )。（分数：1.00）A.和B.和C.D.和E.125.当出现高通胀下 GDP 增长时，下列说法不正确的有( )。（分数：1.00）A.上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B.如果不采取调控措施，必将导致未来的滞胀，企业将面临困境C.人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D.居民的实际收入降低，人们对经济形势悲观E.国民收入和个人收入都将快速增加126.与财政政策、货币政策相比，收入政策( )。（分数：1.00）A.具有更高一层次的调节功能B.具有较低一层次的调

47、节功能C.能够调节货币供应量D.最终需要通过财政政策和货币政策来实现E.制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度127.收入政策目标包括( )。（分数：1.00）A.收入总量目标B.转移支付目标C.收入结构目标D.投资总量目标E.消费总量目标128.通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全可能产生反方向影响。以下关于通货膨胀对证券市场影响的分析正确的有( )。（分数：1.00）A.通货膨胀对股价的影响都很大B.温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小C.通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响D.通货膨胀使得各种商品价

48、格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险E.通货膨胀对企业的微观影响表现为：无论在通货膨胀之初还是长期情况，严重的通货膨胀必然恶化经济环境、社会环境129.国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括( )。（分数：1.00）A.国际金融市场动荡导致出口增幅下降B.国际金融市场动荡导致外商直接投资更加积极C.国际金融市场动荡导致失业率下降D.国际金融市场动荡导致上市公司业绩上升E.国际金融市场动荡导致投资者信心下降130.影响我国证券市场需求的因素包括( )。（分数：1.00）A.宏观经济环境B.居民金融资产结构的调整C.股票发行主体资格的

49、审核制度变化D.金融监管政策E.市场准入政策131.经济衰退时期的表现为( )。（分数：1.00）A.需求严重不足、生产相对严重过剩B.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩C.企业大量破产倒闭、失业率增大D.投资者信心十足E.经济处于崩溃期132.根据现金来源不同，现金流量表被分为若干个项目。这些项目主要包括( )。（分数：1.00）A.经营活动的现金流量B.投资活动的现金流量C.销售活动的现金流量D.生产活动的现金流量E.筹资活动的现金流量133.一般而言，进行现金流量分析中的流动性分析时的主要判断指标有( )。（分数：1.00）A.现金流动负债比率B.现金长期负债比率C.现金债务总额比率D.现金满足投资比率E.现金到期债务比率134.盘局的末端出现大阳线实体，说明( )。（分数：1.00）A.多方已经取得