证券投资分析-74及答案解析.doc

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1、证券投资分析-74 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的是_。 A.外汇储备 B.黄金储备 C.特别提款权 D.IMF储备头寸（分数：2.00）A.B.C.D.2.某公司某会计年度的无形资产净值为 10万元，负债总额 60万元，股东权益 80万元，根据上述数据，公司的有形资产净值债务率为_。 A.1.71 B.1.5 C.2.85 D.0.86（分数：2.00）A.B.C.D.3.技术指标 BIAS的参数是_。 A.天数 B.开盘价 C.收盘价 D.MA（分数：2.00）A.B

2、.C.D.4.目前，多数国家和组织以_来划分或定义技术产业群。 A.R&D投入占 GDP的比重 B.R&D投入占产业或行业销售收入的比重 C.R&D投入占 GNP的比重 D.高新技术开发区的数量（分数：2.00）A.B.C.D.5.基本分析的理论基础建立在_之上。 A.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动，历史会重复 B.博弈论 C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等 D.金融资产的真实价值等于预期现金流的现值（分数：2.00）A.B.C.D.6.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于行业生命周期的_阶段

3、。 A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期（分数：2.00）A.B.C.D.7._是反映公司在某一特定日期财务状况的静态报表。 A.资产负债表 B.损益表 C.现金流量表 D.利润表（分数：2.00）A.B.C.D.8.MACD指标出现顶背离时应_。 A.买入 B.卖出 C.观望 D.无参考价值（分数：2.00）A.B.C.D.9.营业成本被平均存货所除得到的比率是指_。 A.存货周转率 B.销售净利率 C.资产负债比率 D.销售毛利率（分数：2.00）A.B.C.D.10.信息产业中流行的两个定律，一是“摩尔定律”，指的是微处理器的速度每_个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越

4、来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜；另外一个是“吉尔德定律”，指的是在未来 25年，主干网的带宽将每_个月增加 1倍。 A.12；6 B.18；12 C.18；6 D.12；12（分数：2.00）A.B.C.D.11.关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是_。 A.市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，由于某一时点上各种期限债券的收益率不同，长短期债券不可完全替代 B.流动性偏好理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，利率曲线的形状是由对未来利率的预期决定的 C.在市场分割理论中，资金借贷方在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分存在

5、障碍，利率期限结构在此理论下，取决于长短期资金市场的供求状况 D.从三种利率的期限结构理论看来，期限结构的形成主要是由于未来利率的变动决定的，流动性溢价可起一定的作用（分数：2.00）A.B.C.D.12.期权价格受到多种因素的影响，但从理论上来说，期权价格由_构成。 A.内在价值和时间价值 B.内在价值和履约价值 C.协定价值与市场价值 D.理论价值与实际价值（分数：2.00）A.B.C.D.13._指标用以衡量公司偿付借款利息能力。 A.已获利息倍数 B.流动比率 C.速动比率 D.应收账款周转率（分数：2.00）A.B.C.D.14._指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关

6、系，反映公司基本财务结构是否稳定。 A.有形资产净值债务率 B.资产负债率 C.产权比率 D.权益乘数（分数：2.00）A.B.C.D.15._反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。 A.现金流量表 B.资产负债表 C.利润表 D.利润分配表（分数：2.00）A.B.C.D.16._是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。 A.自然衰退 B.偶然衰退 C.绝对衰退 D.相对衰退（分数：2.00）A.B.C.D.17.PSY的取值在_范围内，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出此范围，则是超买或超卖。

7、A.1585 B.2080 C.2575 D.3070（分数：2.00）A.B.C.D.18._的增资行为提高公司的资产负债率。 A.配股 B.增发新股 C.发行债券 D.首次发行新股（分数：2.00）A.B.C.D.19.在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是_。 A.MACD B.BIAS C.RSI D.PSY（分数：2.00）A.B.C.D.20._是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。 A.外汇占款 B.外汇储备 C.央行外汇占款 D.银行间市场外汇占款（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.反映投资收益的指标有

8、_。 A.毛利率 B.股息支付率 C.普通股每股收益 D.市盈率（分数：2.00）A.B.C.D.22.下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是_。 A.配股增加了公司的资产负债率 B.增发新股降低了公司的资产负债率 C.公司发行债券增加了公司的资产负债率 D.公司向银行贷款增加了公司的资产负债率（分数：2.00）A.B.C.D.23.下列关于资产负债表的说法中，正确的有_。 A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表 B.我国资产负债表按账户式反映 C.总资产=负债+净资产 D.右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目（分数：2.00）A.B.C.D.24.下列

9、关于可行域的描述，说法正确的是_。 A.可能是平面上的一条直线 B.可能是平面上的一个区域 C.可能是平面上的一条曲线 D.可能是平面上的一个点（分数：2.00）A.B.C.D.25._属于债券组合的被动管理。 A单一支付负债下的免疫策略 B多重支付负债下的免疫策略 C骑乘收益率曲线 D现金流匹配策略（分数：2.00）A.B.C.D.26.金融工程的核心技术包括_。 A.组合技术 B.风险转移技术 C.分解技术 D.整合技术（分数：2.00）A.B.C.D.27.关于道氏理论的优缺点，说法正确的是_。 A.道氏理论仅对主要趋势判断的作用比较大 B.道氏理论对每日发生的小波动无能为力 C.道氏理

10、论的结论落后于价格的变化 D.道氏理论也会因得到一些不明确的信号而产生困惑（分数：2.00）A.B.C.D.28.关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是_。 A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性 B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素 C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化 D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化（分数：2.00）A.B.C.D.29.需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有_。 A.销售净利率 B.存货周转天数 C.应收账款周转天数 D.总资产周转率（分数：2.00）A.B.C.D.30.根据技术指标理论，_。

11、 A.WMS值越大，当日股价相对位置越低 B.WMS值越小，当日股价相对位置越低 C.WMS值越大，当日股价相对位置越高 D.WMS值越小，当 H股价相对位置越高（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：20，分数：40.00)31.股价移动是按多空力量大小决定的。（分数：2.00）A.正确B.错误32.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这通常意味着下一步的走向是下跌。（分数：2.00）A.正确B.错误33.在实际核算中，国内生产总值有三种计算方式，生产法、收入法和支出法，以常

12、用的生产法为例，计算 GDP的公式为：GDP=C+I+G+(X-M)。（分数：2.00）A.正确B.错误34.成长性好的新兴行业市盈率普遍比较高，传统行业的市盈率普遍比较低，说明后者的股票不具投资价值。（分数：2.00）A.正确B.错误35.套利定价模型有助于研究不同证券具有不同收益的原因。（分数：2.00）A.正确B.错误36.资产的出售和剥离并未减少资产规模，而只是公司资产形式的转化。（分数：2.00）A.正确B.错误37.资产负债表是反映公司在某一特定时段财务状况的动态报告。（分数：2.00）A.正确B.错误38.PPI是衡量通货膨胀的潜在性指标。（分数：2.00）A.正确B.错误39.

13、一般来说，应收账款周转天数的高低能够反映其平均回收期的长短。（分数：2.00）A.正确B.错误40.资产负债表是一种静态报表，应反映公司在一定时期的经营状况。（分数：2.00）A.正确B.错误41.ADR、RSI 和 OBOS既可以用于判断个股，也可以用于判断指数。（分数：2.00）A.正确B.错误42.应收账款周转天数=(平均应收账款360)/销售收入，其中，“平均应收账款”为扣除坏账准备后应收账款净额。（分数：2.00）A.正确B.错误43.利率提高抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票市场的资金量。（分数：2.00）A.正确B.错误44.主动债券组合管理为了寻找市场错误定价的债券，

14、力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机。（分数：2.00）A.正确B.错误45.流动比率是一种比速动比率更能评价流动资产总体的变现能力的指标。（分数：2.00）A.正确B.错误46.消费品业和耐用消费品业及其他需求收入弹性较小的行业，就属于典型的周期性行业。（分数：2.00）A.正确B.错误47.零增长模型对于决定优先股的内在价值非常有用。（分数：2.00）A.正确B.错误48.期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所需支付的净成本，这个净成本是指持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额，因此，这一差额为正值。（分数：2.00）A.正确B.错误

15、49.心理线 PSY给出的买卖信号一般出现在事后，在一个投机气氛浓厚，投资者心态不稳的市况中，指标运用受到局限。（分数：2.00）A.正确B.错误50.公司业绩的好坏表现于盈利水平的高低，从而影响股价，股价的涨跌与公司盈利的变化几乎同步发生。（分数：2.00）A.正确B.错误证券投资分析-74 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的是_。 A.外汇储备 B.黄金储备 C.特别提款权 D.IMF储备头寸（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 经济账户和资本与金融账户的交易，都

16、会引起外汇储备的频繁变动，因此，它是国际储备中可能发生较大变动的项目。故选 A。2.某公司某会计年度的无形资产净值为 10万元，负债总额 60万元，股东权益 80万元，根据上述数据，公司的有形资产净值债务率为_。 A.1.71 B.1.5 C.2.85 D.0.86（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 有形资产净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比。计算公式是：有形净值债务率=负债总额(股东权益-无形资产净值)100%。本题中有形资产净值债务率=60(80-10)0.86。故选 D。3.技术指标 BIAS的参数是_。 A.天数 B.开盘价 C.收盘价 D.MA（分数：2.00

17、）A. B.C.D.解析：解析 BIAS 测算股价与移动平均线的偏离程度，指标选择的参数为天数。故选 A。4.目前，多数国家和组织以_来划分或定义技术产业群。 A.R&D投入占 GDP的比重 B.R&D投入占产业或行业销售收入的比重 C.R&D投入占 GNP的比重 D.高新技术开发区的数量（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 研发活动的投入强度是划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺，从技术进步的方式上看，研究与开发的投资强度比以设备更新投资为主要形式的技术改造更能体现一个国家和一个产业技术进步的实力。目前，多数国家和组织以 RD 投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。

18、故选B。5.基本分析的理论基础建立在_之上。 A.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动，历史会重复 B.博弈论 C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等 D.金融资产的真实价值等于预期现金流的现值（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 基本分析法是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。故选 C。6.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于行业生命周期的_阶段。 A.

19、幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 题干中表述的是成熟期行业的特征。故选 C。7._是反映公司在某一特定日期财务状况的静态报表。 A.资产负债表 B.损益表 C.现金流量表 D.利润表（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，由于是一个时点数，所以是静态的报表。故选 A。8.MACD指标出现顶背离时应_。 A.买入 B.卖出 C.观望 D.无参考价值（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 此题考查 MACD的运用法则中的指标背离原则。当 MACD出现顶背离时，此为超买状态，

20、此时应该卖出。故选 B。9.营业成本被平均存货所除得到的比率是指_。 A.存货周转率 B.销售净利率 C.资产负债比率 D.销售毛利率（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。故选 A。10.信息产业中流行的两个定律，一是“摩尔定律”，指的是微处理器的速度每_个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜；另外一个是“吉尔德定律”，指的是在未来 25年，主干网的带宽将每_个月增加 1倍。 A.12；6 B.18；12 C.18；6 D.12；12（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解

21、析 信息产业中有两个流行的定律，“摩尔定律”指的是计算机微处理器的速度上的规律；“吉尔德定律”指的是宽带网的带宽发展规律。二者不能混淆。故选 C。11.关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是_。 A.市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，由于某一时点上各种期限债券的收益率不同，长短期债券不可完全替代 B.流动性偏好理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，利率曲线的形状是由对未来利率的预期决定的 C.在市场分割理论中，资金借贷方在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分存在障碍，利率期限结构在此理论下，取决于长短期资金市场的供求状况 D.从三

22、种利率的期限结构理论看来，期限结构的形成主要是由于未来利率的变动决定的，流动性溢价可起一定的作用（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 市场预期理论认为，在特定的时期内，市场上预期所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，所以 A选项不正确；在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，还包含了流动性溢价，所以 B选项不正确；从这三种理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率变动方向的预期决定的，所以 D选项不正确。故选 C。12.期权价格受到多种因素的影响，但从理论上来说，期权价格由_构成。 A.内在价值和时间价值 B.内在价值和履约价值

23、C.协定价值与市场价值 D.理论价值与实际价值（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 期权的实际价格一内在价值+时间价值。故选 A。13._指标用以衡量公司偿付借款利息能力。 A.已获利息倍数 B.流动比率 C.速动比率 D.应收账款周转率（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，已获利息倍数=税息前利润/利息费用。故选 A。14._指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。 A.有形资产净值债务率 B.资产负债率 C.产权比率 D.权益乘数（分数：2.00）

24、A.B.C. D.解析：解析 产权比率是负债总额与股东权益之间的比率，反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。故选 C。15._反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。 A.现金流量表 B.资产负债表 C.利润表 D.利润分配表（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。故选 A。16._是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。 A.自然衰退 B.偶然衰退

25、 C.绝对衰退 D.相对衰退（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 自然衰退是一种自然状态下到来的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作用下，提前或延后发生的衰退；相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。故选 C。17.PSY的取值在_范围内，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出此范围，则是超买或超卖。 A.1585 B.2080 C.2575 D.3070（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 PSY 心理指标取值范围是 0100，以 50为中心，50 以上是多方市场，50 以下是空方市场，2575 是多空双方基本处于平衡状态，小于 1

26、0或大于 90分别是强烈的买入和卖出信号。故选 C。18._的增资行为提高公司的资产负债率。 A.配股 B.增发新股 C.发行债券 D.首次发行新股（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 资产负债率=负债总额/资产总额=负债总额/(负债总额+股东权益总额)，要提高公司的资产负债率，就要使得负债在总资产的比重相对提高。发行债券，公司的负债增加，而所有者权益没有增加，故负债的比重相对提高，从而提高了公司的资产负债率。故选 C。19.在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是_。 A.MACD B.BIAS C.RSI D.PSY（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 PSY 心理线

27、就是反映人们一种市场心态的一个数量尺度。它是利用一段时间内市场上涨的时间与该段时间的比值曲线来研判市场多或空的倾向性，该指标并没有用到收盘价。故选 D。20._是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。 A.外汇占款 B.外汇储备 C.央行外汇占款 D.银行间市场外汇占款（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 外汇占款具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。故选 A。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00

28、)21.反映投资收益的指标有_。 A.毛利率 B.股息支付率 C.普通股每股收益 D.市盈率（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 投资收益指标包括每股收益、市盈率、股息支付率、每股净资产和市盈率。故选 BCD。22.下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是_。 A.配股增加了公司的资产负债率 B.增发新股降低了公司的资产负债率 C.公司发行债券增加了公司的资产负债率 D.公司向银行贷款增加了公司的资产负债率（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 A 项中，配股即配股发行，是增资发行的一种，是指上市公司在获得有关部门的批准后，向现有股东提出配股建议，使现有

29、股东可按其所持有股份的比例认购配售股份的行为。配股增加了公司的净资产，而负债不变，则公司的资产负债率被降低，而不是提高。故选 BCD。23.下列关于资产负债表的说法中，正确的有_。 A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表 B.我国资产负债表按账户式反映 C.总资产=负债+净资产 D.右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项故 AD项错误。故选 BC。24.下列关于可行域的描述，说法正确的是_。 A.可能是平面上的一条直线 B

30、.可能是平面上的一个区域 C.可能是平面上的一条曲线 D.可能是平面上的一个点（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 两证券组合的可行域可能是平面上的一条直线或曲线，多证券组合的可行域可能是一个区域。故选 ABC。25._属于债券组合的被动管理。 A单一支付负债下的免疫策略 B多重支付负债下的免疫策略 C骑乘收益率曲线 D现金流匹配策略（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 债券组合的被动管理分为两类：一类是“单一支付负债下的免疫策略”又叫“利率消毒”；另一类是“多重支付负债下的免疫策略”和“现金流匹配策略”。故选 ABD。26.金融工程的核心技术包括_。 A.组合技术

31、 B.风险转移技术 C.分解技术 D.整合技术（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 金融工程的核心分析技术是组合和分解技术。是指利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品，或者将原有相关金融产品的收益和风险进行剥离，并加以重新配置，以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能，有效满足交易者的偏好和需要。故选 AC。27.关于道氏理论的优缺点，说法正确的是_。 A.道氏理论仅对主要趋势判断的作用比较大 B.道氏理论对每日发生的小波动无能为力 C.道氏理论的结论落后于价格的变化 D.道氏理论也会因得到一些不明确的信号而产生困惑（分数：2.00）A. B.

32、 C. D. 解析：解析 道氏理论对于个股的操作效果差。故选 ABCD。28.关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是_。 A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性 B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素 C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化 D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 当市场兴趣发生变化时，权重会有所变化。但是所有模型有一个共同点：能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化。导致这种缺陷的原因可能有以下三种：市场兴趣的变化；数据的值的变化；尚有该模型没有捕捉到

33、的其他重要因素。故选 ABC。29.需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有_。 A.销售净利率 B.存货周转天数 C.应收账款周转天数 D.总资产周转率（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 营运能力指标是衡量公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为公司资产管理及资产利用的效率。故选 BCD。30.根据技术指标理论，_。 A.WMS值越大，当日股价相对位置越低 B.WMS值越小，当日股价相对位置越低 C.WMS值越大，当日股价相对位置越高 D.WMS值越小，当 H股价相对位置越高（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析

34、 WMS 值越大，当日股价相对位置越低；WMS 值越小，当日股价相对位置越高，故选 AD。三、B判断题/B(总题数：20，分数：40.00)31.股价移动是按多空力量大小决定的。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 题干正确表述了股价移动规律。32.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这通常意味着下一步的走向是下跌。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 题干是对支撑线与压力线的作用的表述。33.在实际核算中，国内生产总值有三种计算方式，生产法、收入法和支出法，以常用的生产法为例

35、，计算 GDP的公式为：GDP=C+I+G+(X-M)。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 题干的计算方法为常用的支出法，不是生产法。34.成长性好的新兴行业市盈率普遍比较高，传统行业的市盈率普遍比较低，说明后者的股票不具投资价值。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 后者有收益，而且风险小，仍具有投资价值。35.套利定价模型有助于研究不同证券具有不同收益的原因。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 这是套利定价模型比资本资产定价模型优越的地方之一，它可以进行多因素分析，研究哪些因素影响证券的收益。36.资产的出售和剥离并未减少资产规模，而只是公司资产形式的转化

36、。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 资产出售和剥离并未减少资产规模，而只是公司资产形式的转化，即从实物资产转化为货币资产。37.资产负债表是反映公司在某一特定时段财务状况的动态报告。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。38.PPI是衡量通货膨胀的潜在性指标。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 PPI 的上涨反映了生产者价格的提高，相应的生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致 CPI的上涨。因此，PPI

37、 是衡量通货膨胀的潜在性指标。39.一般来说，应收账款周转天数的高低能够反映其平均回收期的长短。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。40.资产负债表是一种静态报表，应反映公司在一定时期的经营状况。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 资产负债表是一种静态报表，反映企业在某一特定日期财务状况。41.ADR、RSI 和 OBOS既可以用于判断个股，也可以用于判断指数。（分数：2.00）A.正确B.错误

38、解析：解析 这些指标可以对整个证券市场的多空进行描述，只能用于研判证券市场整体形势。42.应收账款周转天数=(平均应收账款360)/销售收入，其中，“平均应收账款”为扣除坏账准备后应收账款净额。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 不必扣除坏账准备，以反映公司应收账款发生的水平。43.利率提高抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票市场的资金量。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 储蓄与证券投资相互竞争的关系，利率提高，增加了储蓄的收益，从而挤占了部分证券投资。44.主动债券组合管理为了寻找市场错误定价的债券，力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机。（

39、分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 主动管理建立在市场效率不理想假设基础上，通过发现不合理价格而获利，并纠正市场的定价。45.流动比率是一种比速动比率更能评价流动资产总体的变现能力的指标。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 速动比率是一种比流动比率更能评价流动资产总体的变现能力的指标。46.消费品业和耐用消费品业及其他需求收入弹性较小的行业，就属于典型的周期性行业。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 消费品业和耐用消费品业属于需求收入弹性较高的行业，价格下降，需求提高得更多。47.零增长模型对于决定优先股的内在价值非常有用。（分数：2.00）A.正确 B.错误

40、解析：解析 优先股每年都有股息，而且金额固定，因此股利每年增长率为零，这一特性符合零增长模型的估值。48.期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所需支付的净成本，这个净成本是指持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额，因此，这一差额为正值。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 这一差额可能为正值，也可能为负值。49.心理线 PSY给出的买卖信号一般出现在事后，在一个投机气氛浓厚，投资者心态不稳的市况中，指标运用受到局限。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 PSY 是从投资者的买卖倾向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标，其计算方法决定了该指标有题干中所述的不足。50.公司业绩的好坏表现于盈利水平的高低，从而影响股价，股价的涨跌与公司盈利的变化几乎同步发生。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 在现实中，股票价格的涨跌与公司的盈利并不完全同时发生。