证券投资分析-36及答案解析.doc

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1、证券投资分析-36 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.( )通常需要买入某个看好的资产或资产组合，同时卖空另外一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额。A交易型策略 B多空组合策略C事件驱动型策略 D投资组合保险策略（分数：0.50）A.B.C.D.2.根据( )不同，常见的投资策略分为主动型策略与被动型策略。A投资决策的灵活性 B策略适用期限C投资品种 D投资者群体特征（分数：0.50）A.B.C.D.3.作为信息发布主体，( )所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A

2、政府部门 B证券交易所 C上市公司 D证券中介机构（分数：0.50）A.B.C.D.4.通常来讲，当证券的市场价格高于内在价值( )。A价格被低估，买入证券 B价格被低估，卖出证券C价格被高估，买入证券 D价格被高估，卖出证券（分数：0.50）A.B.C.D.5.对于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业，不适合用( )来对证券进行估值。A市盈率 B市净率C股价/销售额比率 D市值回报增长比（分数：0.50）A.B.C.D.6.利率期限结构的形成主要是由( )决定的。A对未来利率变化方向的预期 B流动性溢价C市场分割 D市场供求关系（分数：0.50）A.B.C.D.7.债券的贴现率是投

3、资者对该债券要求的( )回报率。A最低 B最高 C无风险 D以上均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.8.下列不属于基本分析法特点的是( )。A以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据B对决定证券价值及价格的基本要素进行分析C根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法D评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议（分数：0.50）A.B.C.D.9.( )是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。A资产净值 B总资产 C总负债 D股票股利（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )就是将股票各年的市盈率历史数据排成序列，剔除异常数据，求取算术平均数或中间数

4、，以此作为对未来市盈率的预测。A中间数法 B平均数法C加权平均数法 D几何平均数法（分数：0.50）A.B.C.D.11.可转换证券的转换贴水是指( )。A可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值0B可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值0C可转换证券的面值-可转换证券的转换价值0D可转换证券的面值-可转换证券的转换价值0（分数：0.50）A.B.C.D.12.工业总产值按企业工业生产活动的最终成果来计算，( )不允许重复计算。A企业内部 B企业之间 C行业之间 D地区之间（分数：0.50）A.B.C.D.13.( )是衡量通货膨胀的潜在性指标。A生产者价格指数 B消费物价指数C潜在 G

5、DP 的变动 D失业率（分数：0.50）A.B.C.D.14.长期资本是指合同规定偿还期超过( )的资本或未定偿还期的资本。A半年 B1 年 C2 年 D3 年（分数：0.50）A.B.C.D.15.不属于松的货币政策的主要政策手段是( )。A增加货币供应量 B降低利率C放松信贷控制 D提高利率（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列哪些是中国人民银行公开市场业务交易的品种( )。A回购交易 B现券交易C发行中央票据 D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.17.假定某公司在未来每期支付的每股股息都为 8 元，必要收益率为 1%，当股票价格为 65 元时，该公司股票价格( )。A被高

6、估 B被低估C不存在被高估或低估现象 D以上说法均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.18.按内在价值分类，可将权证分为( )。A股权类权证 B认沽权证 C平价权证 D其他权证（分数：0.50）A.B.C.D.19.所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额是国内生产总值( )的表现。A价值形态 B收入形态 C产品形态 D价格形态（分数：0.50）A.B.C.D.20.( )指数是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。APPI BCPI CPMI DGDP（分数：0.50）A.B.C.D.21.证券市场需求，即证

7、券市场资金量的供给，主要是指( )。A能够进入股市购买股票的资金总量B能够进入证券市场的资金总量C二级市场的资金总量D一级市场的资金总量（分数：0.50）A.B.C.D.22.我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类( )个，行业大类 95 个。A6 B10 C13 D20（分数：0.50）A.B.C.D.23.下列属于上市公司行业分类指引编码规则特性的是( )。A总体编码采用层次编码法 B类别编码采用顺序编码法C门类编码采用顺序编码法 D门类编码采用单字母升序编码法（分数：0.50）A.B.C.D.24.技术高度密集型行业一般属于( )市场。A完全竞争型 B垄断竞争型 C寡头垄断型 D完全

8、垄断型（分数：0.50）A.B.C.D.25.对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于( )。A增长型 B周期型 C防守型 D幼稚型（分数：0.50）A.B.C.D.26.下列不属于行业生命周期分析内容的是( )。A在幼稚期，只有少数投资公司投资这个行业B成长期企业竞争风险也大，破产率与被兼并率很高C一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长D行业的衰退期往往比生命周期的其他三个阶段的总和还要长（分数：0.50）A.B.C.D.27.下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。A生产者众多，各种生产资料可以流动B生产的产品同种但不同质C这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中

9、小企业的进入D生产者对其产品的价格有一定的控制能力（分数：0.50）A.B.C.D.28.线性回归是对两个具有( )的数量指标进行线性拟合获得最佳直线回归方程。A相同关系 B不同关系 C相关关系 D相似关系（分数：0.50）A.B.C.D.29.下列哪项不是筹资活动产生的现金流量( )。A取得借款收到的现金 B偿还债务支付的现金C处置固定资产收回的现金 D分配股利支付的现金（分数：0.50）A.B.C.D.30.一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是( )。A1 B2 C3 D4（分数：0.50）A.B.C.D.31.公司的总资产周转率是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主

10、要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50 应付账款 209 200应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 10 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551

11、1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：主营业务成本 2503 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费用 20 20管理费用 40 46财务费用 96 110资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、，营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六

12、、其他综合收益七、综合收益总额A1.76 B1.62 C1.84 D1.94（分数：0.50）A.B.C.D.32.某公司 2009 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25%，利息费用为 40 万元，则该公司 2009 年已获利息倍数为( )。A7.70 B8.25 C6.45 D6.70（分数：0.50）A.B.C.D.33.公司的销售毛利率是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50 应付账款 209 2

13、00应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 10 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551 1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：主营业务成本 2503

14、 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费用 20 20管理费用 40 46财务费用 96 110资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额A12.18% B11.19% C10.93% D11.87%（分数：0.50）A.B.C.D.34.我国证券分析师的内涵可以从( )来理解。A发布证券研究报告暂行

15、规定B证券投资顾问业务暂行规定C证券、期货投资咨询管理暂行办法D证券法（分数：0.50）A.B.C.D.35.香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起( )天内不得发布关于该发行人的研究报告。A20 B30 C40 D50（分数：0.50）A.B.C.D.36.香港地区相关规则规定，证券公司担任上市公司二次公开发行的管理者或承销商，自定价日起( )天内不得发布关于该上市公司的研究报告。A1 B3 C5 D10（分数：0.50）A.B.C.D.37.投资咨询机构、财务顾问机构从事证券服务业务，须经( )批准。A证监会B证券业协会C国务院证券监督管

16、理机构D国务院证券监督管理机构分支机构（分数：0.50）A.B.C.D.38.发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于( )年。A1 B3 C5 D10（分数：0.50）A.B.C.D.39.证券投资顾问服务费用应当以( )收取。A证券投资顾问人员以个人名义 B证券投资顾问人员通过个人账户C现金 D公司账户（分数：0.50）A.B.C.D.40.中国证券业协会证券分析师专业委员会于( )正式加入亚洲证券分析师联合会。A2000 年 1 月 B2000 年 11 月C2001 年 1 月 D2001 年 11 月（分数：0.50）A.B.C.D.41.下列关于权益乘

17、数的计算正确的是( )。A资产总额/股东权益 B1/(1-资产负债率)C1/(1-负债总额/资产总额100%)D以上均正确（分数：0.50）A.B.C.D.42.用每股收益进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司的( )。A盈利能力的变化趋势 B相对的盈利能力C管理能力 D内部控制能力（分数：0.50）A.B.C.D.43.某上市公司近 5 年经营活动现金净流量为 8000 万元，资本支出为 4500 万元，存货平均增加 50 万元，现金股利平均每年 5100 万元，则现金满足投资比率( )。A1.76 B0.83 C1.78 D1.57（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )是指有

18、权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。A控制 B共同控制 C重大影响 D关联交易（分数：0.50）A.B.C.D.45.增值税改革试点先在上海市的( )行业开展。A部分现代服务业 B交通运输业C建筑业 DA 和 B（分数：0.50）A.B.C.D.46.切线类技术分析方法中，常见的切线不包括( )。A趋势线 B黄金分割线C平滑异同移动平均线 D角度线（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。A证券投资组合原理 B资本资产定价模型C单一指数模型 D证券组合选择（分数：0.50）A.B.C.D.48.完全正相关的证券 A 和证

19、券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的期望收益为( )。A16.8% B17.5% C18.8% D19%（分数：0.50）A.B.C.D.49.关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些( )。A不显著影响证券收益的次要因素 B显著影响证券收益的主要因素C显著影响证券收益的次要因素 D不显著影响证券收益的主要因素（分数：0.50）A.B.C.D.50.( )就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优

20、劣的工具。A业绩评估指数 B特雷诺指数 C夏普指数 D道琼斯指数（分数：0.50）A.B.C.D.51.衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是( )。A 系数 B詹森指数 C夏普指数 D特雷诺指数（分数：0.50）A.B.C.D.52.对基金评价不应考虑的内容有( )。A基金的风险收益特征B基金投资觉得系统及交易系统的有效性和一贯性C基金招募说明书和基金合同约定的投资方向、投资范围、投资方法和业绩比较基准D基金管理公司及其人员的合规性（分数：0.50）A.B.C.D.53.( )是将一种债券与另一种与其非常相似的理想替代品债券进行掉换，目的是为了获取暂时的价格优势。A替代掉换 B市场内

21、部价差掉换C利率预期掉换 D纯收益率掉换（分数：0.50）A.B.C.D.54.无风险套利机会存在的充分必要条件( )。A初始净投资为零 B套利组合终值大于零C套利组合期望值大于零 D以上说法均正确（分数：0.50）A.B.C.D.55.当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货( )的品种，以其作为替代品进行套期保值。A在功能上互补性强 B期限相近C功能上比较相近 D地域相同（分数：0.50）A.B.C.D.56.通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称( )。A静态套期保值策略 B动态套期保值策略C主动套期保值策略 D被动套

22、期保值策略（分数：0.50）A.B.C.D.57.市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按( )的顺序，选取前 N 只股票模拟股票指数。A从大到小 B从小到大 C随机 D统计抽样（分数：0.50）A.B.C.D.58.在股指期货运行过程中，若产生与现货或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度( )各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。A小于 B大于 C小于等于 D大于等于（分数：0.50）A.B.C.D.59.( )是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A名义值法 B敏感性法 C波动性法 DVaR 法（分数：0.50）A.B.C.D.60.国际清算银行规定的作为计算银行

23、监管资本 VaR 持有期为 10 天，置信水平通常选择( )。A90%99% B90%95% C95%99% D95%99.9%（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.资本结构理论的两个重要理论结果( )。（分数：1.00）A.资本结构与企业价值无关B.资本结构与企业价值有关C.企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数D.企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数62.行为金融理论挑战了经典投资理论的两大假设，经典投资理论两大假设的内容是( )。（分数：1.00）A.投资者是理性的B.投资者并非都是理性的C.竞争市场条件下不会

24、长期存在套利机会D.竞争市场条件下不会长期存在套利机会63.基本分析流派的两个假设为( )。（分数：1.00）A.股票的价值决定其价格B.股票的价格围绕价值波动C.市场的行为包含一切信息D.历史会重复64.若 FV 代表终值，PV 代表本金(现值)，i 代表每期利率，n 代表期数，则以下公式正确的有( )。（分数：1.00）A.FV=PV(1+i)nB.FV=PV(1+i)-nC.PV=FV(1+i)nD.PV=FV(1+i)-n65.下列属于零息债券特性的是( )。（分数：1.00）A.不计利息B.溢价发行C.折价发行D.66.下列属于赎回收益率特性的是( )。（分数：1.00）A.当预期市

25、场利率上升时，发行人会发行可赎回债券B.可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值C.对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率D.当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券67.关于股票价值计算方法的表述正确的有( )。（分数：1.00）A.零增长模型假定股息增长率等于零B.零增长模型适用于股息固定的优先股C.如果股票的内部收益率大于其必要收益率，说明股票价格被低估了D.如果股票的内部收益率大于其必要收益率，说明股票价格被高估了68.按权证持有人行权时间不同，权证可分为( )。（分数：1.00）A.欧式权证B.美式权证C.日式权证D.以上说法均正确69.国际储备主要包括( )。（

26、分数：1.00）A.外汇储备B.黄金储备C.特别提款权D.在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸70.外汇占款的含义是( )。（分数：1.00）A.中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放B.统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币投放C.中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的外汇投放D.统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系收购外汇所形成的向非实体经济的人民币投放71.财政支出的项目主要包括( )。（分数：1.00）A.企业挖潜改造资金B.科技三项费用C.行政管理费D.国有企业职工工资72.下列哪些指标用

27、于对债务风险的判断( )。（分数：1.00）A.国债负担率B.赤字率C.债务依存度D.偿债率73.我国财政补贴主要包括( )。（分数：1.00）A.职工出差补贴B.企业亏损补贴C.财政贴息D.房租补贴74.货币政策工具的一般性政策工具包括( )。（分数：1.00）A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制75.影响证券市场供给的制度因素主要有( )。（分数：1.00）A.发行上市制度B.市场设立制度C.证企合作制度D.股权流通制度76.下列关于“新老划断”后新的 IPO 公司产生受限股的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上

28、市之日起 36 个月内不得流通B.战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市之日起 36 个月内不得流通C.战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市之日起 12 个月内不得流通D.特定机构投资者网下配售股份自本次公开发行股票上市之日起 12 个月内不得流通77.成长能力主要体现在( )。（分数：1.00）A.生产能力和规模的扩张B.区域的横向渗透能力C.自身组织结构的变革能力D.政府的扶持力度78.当前技术进步的行业特征是( )。（分数：1.00）A.以信息通信技术为核心的高新技术成为 21 世纪国家产业竞争力的决定性因素之一B.信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传

29、统产业C.研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺D.技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁79.产业组织创新的直接效应包括( )。（分数：1.00）A.实现规模经济B.专业化分工与协作C.提高产业集中度D.促进技术进步和有效竞争80.经济全球化对各国产业发展的重大影响有( )。（分数：1.00）A.制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B.使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低C.将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中D.导致贸易理论与国际直接投资理论一体化81.最常见的时间数列预测方法有( )。（分数：1.00）A.趋势外推

30、法B.移动平均法C.因子分析法D.指数平滑法82.分析公司长期偿债能力应考虑的因素( )。（分数：1.00）A.盈利能力B.投资效果C.权益资金的增长与稳定程度D.企业经营现金流量83.分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有( )。（分数：1.00）A.成本优势B.技术优势C.质量优势D.区位优势84.企业的经理人员应该有的素质包括( )。（分数：1.00）A.从事管理工作的愿望B.专业技术能力C.良好的道德品质修养D.人际关系协调能力85.利润表主要反映的内容包括( )。（分数：1.00）A.营业收入由主营业务收入和其他业务收入组成B.营业利润等于营业收入减去营业成本、营业税金及附加、营业

31、费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加公允价值变动收益、投资收益C.利润总额由营业收入加营业外收入，减营业外支出后得到D.净利润在营业利润的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出86.财务报表的比较分析方法包括( )。（分数：1.00）A.单个年度的财务比率分析B.对公司不同时期的财务报表比较分析C.与同行业其他公司之间比较分析D.与不同行业其他公司的比较分析87.消极债券投资策略包括( )。（分数：1.00）A.久期免疫策略B.收益曲线骑乘策略C.子弹型策略D.指数化投资策略88.金融类上市公司要计提的准备有( )。（分数：1.00）A.存货跌价准备B.委托贷款减值准备C.贷款损失准

32、备D.抵债资产减值准备89.常见的关联交易主要有( )。（分数：1.00）A.关联购销B.资产租赁C.担保D.关联方共同投资90.企业的年度会计报表附注一般披露的内容有( )。（分数：1.00）A.不符合会计核算前提的说明B.重要会计政策和会计估计的说明C.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明D.或有事项的说明91.普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在( )等形态中。（分数：1.00）A.矩形B.对称三角形C.旗形D.楔形92.判断巨额买卖单虚实的根据为( )。（分数：1.00）A.是否存在频繁挂单、撤单B.当日成交量是否很大C.涨跌停是否经常被打开D.以上都不

33、对93.追求市场平均收益水平的投资者会选择( )。（分数：1.00）A.市场指数基金B.指数化型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合94.投资目标的确定应包括( )。（分数：1.00）A.风险B.收益C.证券投资的资金数量D.投资的证券品种95.下列属于单个证券的风险度量特性的是( )。（分数：1.00）A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B.单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大C.实际中我们也可使用历史数据来估计方差D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量96.在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当

34、比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（分数：1.00）A.-1B.-0.5C.0.5D.197.A 公司 2009 年每股股息为 0.8 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.035，市场组合的风险溢价为 0.07，A 公司股票的 B 值为 1.5。以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.A 公司必要收益率为 14%B.A 公司预期收益率为 12%C.A 公司当前合理价格为 15 元D.A 公司当前合理价格为 20 元98.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括( )。（分数：1.00）A.

35、金融产品设计B.金融产品定价C.交易策略设计D.金融风险管理99.股指期货买进套期保值主要情况有( )。（分数：1.00）A.机构大户手中持有大量股票，但看空后市B.长期持股的大股东C.交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D.机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票100.1964 年、1965 年和 1966 年，( )3 人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型( CAPM)。（分数：1.00）A.威廉夏普B.约翰林特耐C.简摩辛D.马柯威茨三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.1907 年，美国经济学家埃尔文费雪首次提出：任何资本项目均应按其现值进行评

36、估。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而缩小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.在期货市场上，期货市场价格总是围绕着理论价格而波动。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.一种期权有无内在价值以及内在价值的大小取决于该期权的协定价格与其标的物市场价格之间的关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.通常，权力期间与时间价值存在同方向线性的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。( )（分数：

37、0.50）A.正确B.错误107.制造业 PMI 以制造业法人企业为抽样单位，抽样方法采用分层 PPS 抽样。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.在市场预期理论中，在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，此时市场是均衡的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息。（分数：0.50）A.正确B.错误111.在债券定价公式中，即期利率就是

38、用来进行现金流贴现的贴现率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.市盈率与增长率标准差成正比。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.金融期货合约是约定在未来时间以事先协定

39、的价格买卖某种金融工具的双边合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.国内生产总值是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和国内生产总值的低增长。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.同步性指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。( )（分数：0.50）A.正确B.错误1

40、22.公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.中经产业景气指数截止 2011 年末所监测的行业从最初的 3 个增加到 12 个。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.所谓战略产业，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.一切关系到上市公司盈利的对象都应当受到证券分析师的关注。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.变现能力是

41、公司产生现金的能力，是考察公司短期偿债能力的关键。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.公司从银行借来一笔款项，总资产增加，资产负债率降低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.实践中，在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.证券分析师在跨墙期间不得依据投资银行项目的非公开信息，对外发布相关上市公司的研究报告。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.从美国、中国香港地区证券市场的法律界定看，是否收取特别报酬，是投资顾问业务与证券经纪业务(附带免费顾问服务情形)的区别之一。( )（分数：0

42、.50）A.正确B.错误132.发布证券研究报告业务应当与证券资产管理业务严格隔离。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效管理措施，防止制作发布证券研究报告的相关人员利用发布证券研究报告为自身及其利益相关者谋取不当利益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.证券分析师自律性组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.资产负债表是反映企业在某一段时间的财务状况的会计报表。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.如果区位内上市公司的销售业务符合当地政府的产业政策，对上市公司

43、的进一步发展有利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.企业流动资产的流动性越强，相应的短期偿债能力也越强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.F 检验只是检验回归模型中各个系数(参数)的显著性，而 t 检验是检验整个回归关系的显著性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.1890 年美国制定了克雷顿反垄断法等法律对行业的经营活动进行管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.EVAR 衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润。( )（分数：0.50）A.

44、正确B.错误142.因前期已披露的信息存在差错、未按规定披露或者虚假记载被有关机关责令改正或者经董事会决定进行更正属于重大事件。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.收购股份通常是指获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.技术分析假说认为，即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.三角形、矩形、喇叭形和楔形

45、都是整理形态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.分散化投资使非系统风险减少。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，即 E(rA)=E(rB)，而 （分数：0.50）A.正确B.错误149.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面且可以相交的曲线簇。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.投资者的偏好通过无差异曲线来反映。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.当市场处于牛市时，应选择 B 系数较小的股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实

46、际情况一致。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.金融工程通过设计融资方案可以达到传统金融工具难以满足的特定融资需要，降低融资成本。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.套利是期货投机的特殊方式，使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，而更多地转向期货合约相对价格的水平变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的政策风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.在实际中，我们经

47、常使用历史数据来估计期望收益率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.当今，多因素模型已被广泛应用在证券组合中普通股之间的投资分配上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.组建证券投资组合是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.收入型组合要实现的目标是风险最小、收入稳定、股价增长较快。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-36 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.( )通常需要买入某个看好的资产或资产组合，同时卖空另外一个看淡的资产或资

48、产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额。A交易型策略 B多空组合策略C事件驱动型策略 D投资组合保险策略（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P17。2.根据( )不同，常见的投资策略分为主动型策略与被动型策略。A投资决策的灵活性 B策略适用期限C投资品种 D投资者群体特征（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P15。3.作为信息发布主体，( )所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A政府部门 B证券交易所 C上市公司 D证券中介机构（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P21。4.通常来讲，当证券的市场价格高于内在价值( )。A价格被低估，买入证券 B价格被低估，卖出证券C价格被高估，买入证券 D价格被高估，卖出证券（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P24。5.对于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业，不适合用( )来对证券进行估值。A市盈率 B市净率C股价/销售额比率 D市值回报增长比（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 熟悉掌握绝对估值和相