证券投资分析-20及答案解析.doc

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1、证券投资分析-20 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、_和时间性方面的特点。A价格的多变性 B价值的不确定性C流动性 D个股筹码的分配（分数：0.50）A.B.C.D.2.基本分析流派对证券价格波动原因的解释是_。A对价格与价值间偏离的调整 B对市场心理平衡状态偏离的调整C对市场供求与均衡状态偏离的调整 D对价格与所反映信息内容偏离的调整（分数：0.50）A.B.C.D.3.预期收益水平和风险之间存在_的关系。A正相关 B负相关C非相关 D线性相关（分数：0

2、.50）A.B.C.D.4.某无息债券的面值为 1000 元，期限为 2 年，发行价为 880 元，债券到期后按面值一次性偿还。该债券的复利到期收益率为_。A5.50% B6.00%C6.60% D7.12%（分数：0.50）A.B.C.D.5.证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论是_。A道氏理论 B费雪资本价值理论C波浪理论 D证券组合理论（分数：0.50）A.B.C.D.6.预期收益水平和风险之间存在_关系。A没有关系 B正相关C负相关 D无规律（分数：0.50）A.B.C.D.7.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求_。A资本利得 B现金流量C资本升值 D基本收益（分数

3、：0.50）A.B.C.D.8.在市场分割理论下，市场划分为_。A股票市场和债券市场 B股票市场和资金市场C股票市场和期货市场 D短期资金市场和长期资金市场（分数：0.50）A.B.C.D.9.在道琼斯指数中，公用事业类股票取自_家公用事业公司。A6 B10C15 D30（分数：0.50）A.B.C.D.10.著名的有效市场假说理论是由_提出的。A巴菲特 B本杰明格雷厄姆C法默 D凯恩斯（分数：0.50）A.B.C.D.11.假定某公司在未来每期支付的每股股息为 8 元钱，必要收益率为 10%，该公司股票当前的市场价格为70 元，请运用零增长模型计算，投资该公司股票可获得的净现值为_。A10

4、元 B15 元C20 元 D30 元（分数：0.50）A.B.C.D.12.可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值_。A之下 B之上C之间 D之和（分数：0.50）A.B.C.D.13.下列何种类型的债券具有较高的内在价值_。A具有较高提前赎回可能性的债券 B流通性好的债券C信用等级较低的债券 D高利附息的债券（分数：0.50）A.B.C.D.14.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率_。A高 B低C不确定 D二者之间无必然关系（分数：0.50）A.B.C.D.15.甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则_的价格折扣会较小。

5、A两者一样 B甲C乙 D不能判断（分数：0.50）A.B.C.D.16.利用回归分析得出的估计方程具有很强的时效性的原因不包括_。A市场兴趣的变化B数据值的变化C尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素D数据取样不准确（分数：0.50）A.B.C.D.17.下列有关内部收益率的描述不正确的是_。A是一种贴现率B前提是 NPV 取 0C内部收益率大于必要收益率，有投资价值D内部收益率小于必要收益率，有投资价值（分数：0.50）A.B.C.D.18.下列有关期货套期保值的说法中，正确的是_。A以规避现货的价格风险为目的B以规避购买力风险为目的C现货与期货交易的方向相同，价格不同D现货与期货交易的方向相同

6、，价格相同（分数：0.50）A.B.C.D.19.属于收益率曲线类型的是_。A反向的 B矩形C双曲线 D垂直形（分数：0.50）A.B.C.D.20.某债券期限 5 年，面值 1000 元，年息 60 元，市场售价 1020 元，则该债券的到期收益率应为_。A6% B高于 6%C低于 6% D30%（分数：0.50）A.B.C.D.21.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10%。当前股票市价为 45 元，其投资价值_。A可有可无 B有C没有 D条件不够，无法确定（分数：0.50）A.B.C.D.22.确定基金价格最根本的依据是_。A宏观经济状况 B市场供求关系C基

7、金单位资产净值 D证券市场状况（分数：0.50）A.B.C.D.23.以下不属于简单估计法的是_。A利用历史数据进行估计 B市场决定法C回归估计法 D市场归类决定法（分数：0.50）A.B.C.D.24.某 3 年期债券，年利率固定为 8%，票面值为 1000 元，必要收益率假定为 10%，按复利计算的债券价格为_。A800 元 B1243 元C950 元 D760 元（分数：0.50）A.B.C.D.25.某上市公司去年支付每股股利为 0.80 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5%的速度增长，假定必要收益率为 10%，该股票的内在价值是_。A32.5 B16.5C32.0 D16

8、.8（分数：0.50）A.B.C.D.26._类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A正常的 B反向的C双曲线 D拱形的（分数：0.50）A.B.C.D.27._往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。A普通缺口 B突破缺口C持续性缺口 D消耗性缺口（分数：0.50）A.B.C.D.28.如果债券按单利计息，复利贴现，并且一次还本附息，其价格决定公式为_(面值为 M)。AP=M(1+in)/(1+r) n BP=Min/(1+rn)CP=M(1+i) n/(1+r)n DP=Min/(1+r) n（分数：0.50）A.B.C.D.29.以下有

9、关收入政策的描述不正确的是_。A收入政策是在分配方面制定的原则和方针B收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标C收入政策制约财政，货币政策的作用方向和力度D财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现（分数：0.50）A.B.C.D.30.以下行业处在生命周期衰退期的是_。A太阳能行业 B遗传工程行业C超级市场行业 D自行车制造行业（分数：0.50）A.B.C.D.31.目前，多数国家和组织以_投入占产业或行业销售收入的比重，来划分或定义技术产业群。AR&D BC&VCP&G DS&M（分数：0.50）A.B.C.D.32.根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是_

10、。A渔业 B建筑业C房地产业 D制造业（分数：0.50）A.B.C.D.33.下面的说法中，属于强式有效市场的特点的是_。A证券价格只能及时、充分地反映公开的信息B证券价格只能及时、充分地反映内幕信息C任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益D要想取得超额回报，必须寻求客观准确的内幕信息（分数：0.50）A.B.C.D.34.下面行业中处于行业生命周期成熟期的是_。A太阳能 B生物医药C电力 D纺织（分数：0.50）A.B.C.D.35.推动产业形成和产业升级的重要力量是_。A技术创新 B服务创新C制度创新 D产业组织创新（分数：0.50）A.B.C.D.36.在西方的证券投资

11、领域，_是目前西方投资界的主流派别。A基本分析流派 B技术分析流派C心理分析流派 D学术分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.37.以下属于控制权变更型资产重组的是_。A公司的分立 B资产配负债剥离C收购公司 D股权的无偿划拨（分数：0.50）A.B.C.D.38.评价企业收益质量的财务指标是_。A资产负债比率 B现金满足投资比率C营运指数 D存货周转率（分数：0.50）A.B.C.D.39.利息支付倍数的计算中，经营业务收益是指_。A税息前利润 B损益表中扣除利息费用之后的利润C利息费用 D税后利润（分数：0.50）A.B.C.D.40.影响应收账款周转率正确计算的因素是_。A现金等价物

12、的增加 B存货的减少C大量的销售使用分期付款方式结算 D销售额的大幅增长（分数：0.50）A.B.C.D.41.减弱公司变现能力的因素有_。A可动用的银行贷款指标 B未作记录的或有负债C偿付能力的声誉 D一年期以下应收账款的增加（分数：0.50）A.B.C.D.42.下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是_。A主营业务收入增长率 B股息发放率C利息支付倍数 D销售净利率（分数：0.50）A.B.C.D.43.关于存货周转速度，下列说法错误的是_。A存货周转速度快慢与存货占用资金水平高低反向变动B存货的变现能力和存货周转天数变化的方向相同C存货周转比率与销售收入无直接关系D存货周转天数可以反映企

13、业短期偿债能力（分数：0.50）A.B.C.D.44.公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的，具体的标准不包括_。A公司过去的最好水平 B公司以往几年的平均水平C公司当年的计划预测水平 D同行业的先进水平或平均水平（分数：0.50）A.B.C.D.45.某公司某会计年度末的总资产为 200 万元，其中无形资产为 10 万元，长期负债为 60 万元，股东权益为 80 万元。根据上述数据，陔公司的有形资产净值债务率为_。A1.50 B1.71C3.85 D0.80（分数：0.50）A.B.C.D.46.以下属于扩张型资产重组的是_。A公司的分立 B资产配负债剥离C收购公司 D股

14、权的无偿划拨（分数：0.50）A.B.C.D.47.规范的股权结构的含义不包括_。A降低股权集中度，改变一股独大的局面B普通股股权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用C股权的普遍流动性D完善的独立董事制度（分数：0.50）A.B.C.D.48.一般地讲，在证券分析使用的技术指标中，OBV 指标侧重反映_。A股价变化 B市场指数变化C市场价格变化 D成交量变化（分数：0.50）A.B.C.D.49.根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是_。A持续整理形态 B多重顶形C矩形 D楔形（分数：0.50）A.B.C.D.50.在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与_的长度有关。A上影

15、线 B下影线C价格 D成交量（分数：0.50）A.B.C.D.51.下列有关技术分析的论述错误的有_。A认为证券价格是由供需关系所决定 B偏重证券价格的分析C研究供需变化发生的原因 D分析证券市场行情表上的变化（分数：0.50）A.B.C.D.52.就单根 K 线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的 K 线形状是_。A带有较长下影线的阴线 B光头光脚大阴线C光头光脚大阳线 D大十字形（分数：0.50）A.B.C.D.53.当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现_K 线图。A大十字形 B光头阴线C光头阳线 DT 字形（分数：0.50）A.B.C.D.54.资本资产定价模型主要不能用于_方

16、面。A分散风险 B资源配置C资金成本预算 D资产估值（分数：0.50）A.B.C.D.55.根据中华人民共和国证券法的规定，以下属于财务顾问的业务主体的是_。A经纪类证券公司 B综合类证券公司C会计师事务所 D律师事务所（分数：0.50）A.B.C.D.56.销售毛利率_。A是销售收入与成本之差 B是毛利与销售净利的百分比C是毛利占销售收入的百分比 D反映 1 元销售收入带来的净利润（分数：0.50）A.B.C.D.57.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是_。A资产负债表 B所有者权益变动表C利润表 D现金流量表（分数：0.50）A.B.C.D.58.融资租赁_。A实际上等于变相的分期付

17、款，购买固定资产B租入的固定资产不作为公司的固定资产入账C相应的租赁费用作为待摊费用D不包括在债务指标比率的计算之中（分数：0.50）A.B.C.D.59.假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为 1，假如对拥有的 100000 英镑进行套期保值，每份英镑期货合约的价值为 25000 英镑，需购买_份英镑期货合约。A1 B2C3 D4（分数：0.50）A.B.C.D.60.由于我国人民币实行_项目下的自由兑换和资本项目的严格控制，官方的人民币汇率不容易受到国际金融市场的冲击。A投资 B消费C金融 D经常（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.0

18、0)61.技术分析的理论基础是建立在_假设之上的。（分数：1.00）A.市场的行为包含一切信息B.价格沿趋势移动C.市场有效性存在瑕疵D.历史会重复62.依据有效市场假说，证券市场可分为_。（分数：1.00）A.半弱式有效市场B.弱式有效市场C.半强式有效市场D.无效市场63.根据货币时间价值概念，货币终值的大小取决于_。（分数：1.00）A.计息的方法B.现值的大小C.利率D.市场价格64.以下变量与债券的理论价格有关的是_。（分数：1.00）A.债券的票面利率B.债券的偿还期限C.债券的必要收益率D.债券的市场价格65.以下属于影响债券投资价值的内部因素的选项是_。（分数：1.00）A.信

19、用级别B.票面利率C.外汇汇率D.税收待遇66.行业分析历史资料研究法的资料来源包括_。（分数：1.00）A.政府部门B.专业研究机构C.高等学校D.相关企业和公司67.利率期限理论的基础是_。（分数：1.00）A.对未来利率变动方向的预期B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价C.资金从长期市场向短期市场流动可能存在障碍D.市场效率低下68.下列说法不正确的是_。（分数：1.00）A.社会消费品零售总额包括报社直接售给居民的报纸收入B.社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具C.社会消费品零售总额包括服务业的劳务收入D.社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品69.扩张性财政政策对证

20、券市场的影响有_。（分数：1.00）A.增发国债导致流向股票市场的资金减少B.减少税收可导致证券市场价格的上涨C.扩大财政支出可造成证券市场价格下跌D.增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨70.技术作为生产要素的收入包括_。（分数：1.00）A.技术劳动收入B.技术专利转让收入C.技术入股收入D.资本贡献收入71.下列表述中能体现货币政策作用的有_。（分数：1.00）A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡B.通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定D.引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置72.经济萧条时期的表现为_

21、。（分数：1.00）A.需求严重不足、生产相对严重过剩B.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩C.出现大量破产倒闭、失业率增大D.经济处于崩溃期73.以下属于汇率上升可能带来的结果是_。（分数：1.00）A.出口型企业股价上涨B.导致本国资本外流C.国内物价上涨，导致通货膨胀D.国家回购国债，国债市场价格上扬74.下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.通货膨胀会使股票的价格下降B.增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激供给增加C.回购部分短期国债有利于股票价格上扬D.提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬75.某投资者将 1500 元现金按 5%的年利率投资 5 年，那么_。（分数：1.00

22、）A.该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1789 元B.该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1875 元C.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1914.42 元D.该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1895.40 元76.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有_。（分数：1.00）A.征收银行存款利息所得税B.允许部分证券公司进行股票质押贷款C.引入“战略投资者”D.股票发行制度实行核准制77.比较而言，下列行业中组织创新活跃的行业是_。（分数：1.00）A.计算机行业B.通信行业C.生物医药行业D.自行车行业78.在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资

23、料与国民经济综合指标进行对比，可以得出的结论是_。（分数：1.00）A.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率B.确定该行业是否属于周期行业C.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重D.该行业内的市场结构和分布79.一个行业处于成熟期时，主要的特点有_。（分数：1.00）A.企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高B.出现买方市场C.构成支柱产业地位D.市场需求也趋于饱和80.行业分析的主要任务包括_。（分数：1.00）A.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值B.分析影响行业发展的各种因素及其影响力度C.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位D.揭示

24、行业投资风险81.在上市公司调研中，进行基本分析的主要方面包括_。（分数：1.00）A.公司的市场销售B.公司所属行业C.公司的工资奖励制度D.公司的研究和开发费用占销售收入的比重82.品牌所具有的功能为_。（分数：1.00）A.创造市场B.联合市场C.巩固市场D.规范市场83._会增强公司的变现能力。（分数：1.00）A.银行贷款指标B.短期可变现资产C.良好的偿债能力信誉D.未作记录的或有负债84.重置成本的估算一般可以采用的方法有_。（分数：1.00）A.直接法B.物价指数法C.功能价值法D.市价法85.关于增值税的出口退税额说法正确的是_。（分数：1.00）A.计入会计利润B.不征收企

25、业所得税C.不计入应纳税所得额D.不增加销售收入86.以下属于关联方的是_。（分数：1.00）A.一方有能力直接或间接控制另一方B.多方共同控制另一方C.一方对另一方施加重大影响D.一方受两方或多方控制87.公司基本分析主要包括_。（分数：1.00）A.行业地位分析B.产品分析、成长性分析C.公司经营能力分析D.公司经济区位分析88.关于每股收益，下列说法中正确的是_。（分数：1.00）A.每股收益不反映股票所含的风险B.每股收益与股利支付率存在正相关关系C.每股收益多，不一定意味着多分红D.每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标89.在综合评价方法中，一般认为，公司财务评价的内容是_。（分

26、数：1.00）A.偿债能力B.盈利能力C.成长能力D.抵抗风险的能力90.假设当股价涨至 10 元时开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有_。（分数：1.00）A.8.09B.6.18C.3.82D.8.8891.在 RSI 应用法则中投资操作为买入的是_。（分数：1.00）A.RSI 值在 80100B.RSI 值在 5080C.RSI 值在 2050D.RSI 值在 02092.对波浪理论有重大贡献的人包括_。（分数：1.00）A.柯林斯B.威廉C.艾略特D.布朗93.投资组合业绩评价的依据是_。（分数：1.00）A.流动性强弱B.投资的回报率C.投资

27、者所承担的风险D.基准94.下列说法中，符合证券组合管理理论的是_。（分数：1.00）A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示B.证券或证券组合的风险则由其期望收益率的方差来衡量C.证券的期望收益率由于受某些因素的影响而呈现出正相关、负相关或不相关D.符合风险厌恶假设和不满足假设的证券组合被称为有效组合95.依据证券组合分析法，理性投资者具有以下两个特征_。（分数：1.00）A.在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券B.选择风险最小的证券C.在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券D.选择收益最高的证券96.资本资产定价模型主要应用于_。（分数：1.00）A.测算证券的期望收益B.资

28、产估值C.资源配置D.评估判断证券是否被市场错误定价97.下述关于可行域的描述中正确的有_。（分数：1.00）A.可行域可能是平面上的一条线B.可行域可能是平面上的一个区域C.可行域可能是平面上的一条曲线D.可行域可能是平面上的一个点98.用詹森指数、特雷诺指数、夏普指数评价组合的业绩不是建立在_基础之上。（分数：1.00）A.马柯威茨模型B.资本资产定价模型C.套利模型D.因素模型99.证券投资分析师执业的原则包括_。（分数：1.00）A.遵纪守法B.谨慎客观C.勤勉尽职D.独立诚信100.根据道氏理论，股价变动趋势有_。（分数：1.00）A.主要趋势B.次要趋势C.波动趋势D.短暂趋势三、

29、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.基本分析法不适用于周期相对比较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。（分数：0.50）A.正确B.错误102.依据综合评价方法，一般认为，公司财务评价的内容主要是偿债能力，其次是盈利能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按 5:3:2 来分配比重。（分数：0.50）A.正确B.错误103.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不会有高出风险补偿的超额受益。（分数：0.50）A.正确B.错误104.一般地讲，影响利率期限结构的因素是风险状况。（分数：0.50）A.正确B.错误105.公司今年年末预期支付每股股利 5

30、 元，从明年起股利按每年 10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80 元。（分数：0.50）A.正确B.错误106.具有较高提前赎回可能性债券具有较高的票面利率，而投资风险较低。（分数：0.50）A.正确B.错误107.收益率曲线的形状是由对未来利率变动方向的预期。（分数：0.50）A.正确B.错误108.在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。（分数：0.50）A.正确B.错误109.转换平价可视为一个盈亏平衡点。（分数：0.50）A.正确B.错误110.一般地讲，公司增发新股的行为会造成本公司股票的市场价格下跌。（分数：0.50）A.正确B

31、.错误111.零增长模型和不变增长模型都可以看做是二元增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，就是零增长模型；当两个阶段股息增长率相等但不为零时，就是不变增长模型。（分数：0.50）A.正确B.错误112.可转换债券的价格通常在理论价值之下，转换价值之上。（分数：0.50）A.正确B.错误113.股票发行制度从额度控制转变为市场化，必然导致股票市场主体的供给增加。（分数：0.50）A.正确B.错误114.资本市场的开放包括两方面的含义，即投资性开放和贸易性开放。（分数：0.50）A.正确B.错误115.公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场

32、货币供应量的财政政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上购进有价证券(主要是政府债券)；反之就售出所持有的有价证券。（分数：0.50）A.正确B.错误116.中央银行的一般性货币政策工具之一是窗口指导。（分数：0.50）A.正确B.错误117.在完全竞争的市场结构中，只有少数大企业可以控制市场的价格。（分数：0.50）A.正确B.错误118.行业分析的主要任务是对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。（分数：0.50）A.正确B.错误119.随着全球经济一体化进程的加快，国际分工的模式发生了重大变化，体现在公司内贸易大幅增加。（分数：0.50）A.正

33、确B.错误120.绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律引起的规模萎缩、功能衰退、产品老化。（分数：0.50）A.正确B.错误121.移动平均法只能预测最近一期数值，逐期移动，逐期预测。（分数：0.50）A.正确B.错误122.所谓市场结构就是指市场中不同产品的差异程度。（分数：0.50）A.正确B.错误123.当经济衰退时，所有行业无一例外都会衰退。（分数：0.50）A.正确B.错误124.一般而言，市场容量较大的行业成长能力也较强。（分数：0.50）A.正确B.错误125.行业的成长能力主要是指行业核心技术的更新能力。（分数：0.50）A.正确B.错误126.资产的出售和剥离并未减少资产规模，

34、而只是公司资产形式的转化。（分数：0.50）A.正确B.错误127.总资产周转率的高低也可以反映企业的长期偿债能力。（分数：0.50）A.正确B.错误128.市盈率指标不能用于不同行业公司的比较。（分数：0.50）A.正确B.错误129.一般来说，应收账款周转天数的高低能够反映其平均回收期的长短。（分数：0.50）A.正确B.错误130.资产负债表是一种静态报表，应反映公司在一定时期的经营状况。（分数：0.50）A.正确B.错误131.利用净利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。（分数：0.50）A.正确B.错误132.评估公司业务人员的团队意识和业务技能是公司业务人员素质分析的内容之一。（

35、分数：0.50）A.正确B.错误133.品牌具有规范市场的功能。（分数：0.50）A.正确B.错误134.在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越高，股东所得到的利润就越大。（分数：0.50）A.正确B.错误135.实际操作过程中，关联交易实际上是一种内幕交易，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资。（分数：0.50）A.正确B.错误136.在计算销售现金比率时使用的“销售额”一般包括相应收取的增值税金额。（分数：0.50）A.正确B.错误137.未作记录的或有负债会减弱公司的变现

36、能力。（分数：0.50）A.正确B.错误138.普通股每股净收益等于净利润与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。（分数：0.50）A.正确B.错误139.公司通过配股融资后权益负债比率不变。（分数：0.50）A.正确B.错误140.公司增发新股的行为会影响公司的负债结构。（分数：0.50）A.正确B.错误141.市盈率等于每股股票的票面价值除以每股收益。（分数：0.50）A.正确B.错误142.净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高；反之，投资价值越低。（分数：0.50）A.正确B.错误143.一般来说，采取收购公司形式进行资产重组的效果并不会受到被收购方生产及经营现状的影响。（分数：0.5

37、0）A.正确B.错误144.财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到反映的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，可以是投资需求或承诺支付等。（分数：0.50）A.正确B.错误145.技术分析在应用时必须与基本分析联合使用。（分数：0.50）A.正确B.错误146.技术分析的分析对象是市场过去和现在的行为，得出的结论是对未来变化的预测。（分数：0.50）A.正确B.错误147.当运用不同种类的 K 线组合得到的结论不同时，应尽量使用根数多的 K 线组合的结论。（分数：0.50）A.正确B.错误148.技术分析认为市场具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影响证券市场的因素，都

38、必然体现在股票价格的变动上。（分数：0.50）A.正确B.错误149.WMS 值越小，当日股价相对位置越低。（分数：0.50）A.正确B.错误150.轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线后有轨道线。（分数：0.50）A.正确B.错误151.双重顶、双重底属于持续整理形态。（分数：0.50）A.正确B.错误152.道氏理论具有很强的操作性。（分数：0.50）A.正确B.错误153.参数较小的移动平均线比参数较大的移动平均线具有更好的稳定性。（分数：0.50）A.正确B.错误154.循环周期理论重点考虑的是时间因素、关系价格，不考虑成交量。（分数：0.50）A.正确B.错误155.V 形反转

39、的顶或底有时也可能出现多次，这一点同其他反转形态比较近似。（分数：0.50）A.正确B.错误156.资本资产定价模型认为：当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些低 系数的证券或组合。（分数：0.50）A.正确B.错误157.特雷诺指数的公式为： （分数：0.50）A.正确B.错误158.证券市场线方程式的内容是：E(r P)=rP+E(rM)+rF P。（分数：0.50）A.正确B.错误159.从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。（分数：0.50）A.正确B.错误160.基本分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变

40、化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-20 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、_和时间性方面的特点。A价格的多变性 B价值的不确定性C流动性 D个股筹码的分配（分数：0.50）A.B.C. D.解析：考点 本题是对证券资产特点的考查。所谓流动性是指资产可随时变现的能力。在投资决策时，投资者应正确认识每一种证券的风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性

41、和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。本题的最佳答案是 C 选项。2.基本分析流派对证券价格波动原因的解释是_。A对价格与价值间偏离的调整 B对市场心理平衡状态偏离的调整C对市场供求与均衡状态偏离的调整 D对价格与所反映信息内容偏离的调整（分数：0.50）A. B.C.D.解析：考点 本题是对基本分析流派对证券价格波动原因的解释的考查。B 选项为技术分析流派对证券价格波动原因的解释；C 选项为心理分析流派对证券价格波动原因的解释；D 选项为学术分析流派对证券价格波动原因的解释。本题的最佳答案是 A 选项。3.预期收益水平和风险之间存在_的关系。A正相关 B负相关C非相关

42、D线性相关（分数：0.50）A. B.C.D.解析：考点 本题是对风险与收益之间关系的考查。投资者从事证券投资是为了获得投资回报(预期收益)，但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。本题的最佳答案是 A 选项。4.某无息债券的面值为 1000 元，期限为 2 年，发行价为 880 元，债券到期后按面值一次性偿还。该债券的复利到期收益率为_。A5.50% B6.00%C6.60% D7.12%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：考点 本题是对债券

43、到期收益率的计算公式的考查。依据债券到期收益率的计算公式：5.证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论是_。A道氏理论 B费雪资本价值理论C波浪理论 D证券组合理论（分数：0.50）A. B.C.D.解析：考点 本题是对道氏理论在证券投资分析中地位的考查。道氏理论证券投资分析是最古老、最著名的股票价格分析理论。查理士道(Charles H.Dow)在19001902 年担任华尔街日报总编辑期间，发表了许多关于股价变动情况的文章和评论，基本确立了技术分析的总体思路，奠定了技术分析理论的基础。本题的最佳答案是 A 选项。6.预期收益水平和风险之间存在_关系。A没有关系 B正相关C负相关 D无规

44、律（分数：0.50）A.B. C.D.解析：考点 本题是对收益与风险之间的关系的考查。总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者要承担的风险也就越小。本题的最佳答案是 B 选项。7.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求_。A资本利得 B现金流量C资本升值 D基本收益（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：考点 本题是对收入型证券组合追求的侧重点的考查。收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有：附息债券、优先股及一些避税债券。本题的最佳答案是 D 选项。8.在市场分

45、割理论下，市场划分为_。A股票市场和债券市场 B股票市场和资金市场C股票市场和期货市场 D短期资金市场和长期资金市场（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：考点 本题是对在市场分割理论下市场分类的考查。市场分割理论认为预期理论的假设条件在现实中是不成立的，因此也不存在预期形成的收益曲线；事实上整个金融市场是被不同期限的债券所分割开来的，而且不同期限的债券之间完全不能替代。市场分割理论把市场分为短期资金市场和长期资金市场。本题的最佳答案是 D 选项。9.在道琼斯指数中，公用事业类股票取自_家公用事业公司。A6 B10C15 D30（分数：0.50）A. B.C.D.解析：考点 本题是对道琼斯指

46、数所包含股票的考查。在道琼斯指数中，公用事业类股票取自 6 家公用事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。本题的最佳答案是 A 选项。10.著名的有效市场假说理论是由_提出的。A巴菲特 B本杰明格雷厄姆C法默 D凯恩斯（分数：0.50）A.B.C. D.解析：考点 本题是对有效市场理论的提出者姓名的考查。这是一道常识题，考生应该熟练掌握。20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出了有效市场假说理论。本题的最佳答案是 C 选项。11.假定某公司在未来每期支付的每股股息为 8 元钱，必要收益率为 10%，该公司股票当前的市场价格为70 元，请运用零增长模型计算，投资该公司股票可获得的净现值为_。A10 元 B15 元C20 元 D30 元（分数：0.50）A. B.C.D.解析：考点 本题是对零增长模型下股票净现值的计算方式的考查。依据零增长模型内部收益率公式：股票的净现值=股票的内在价值-投资成本=每期收益/必要收益率-投资成本=8/10%-70=10(元)，由此可以得出本题的最佳答案是 A 选项。12.可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值_。A之下 B之上C之间 D之和（分数：0.50）A.B. C.D.解析：考点 本题是对可转换证券市场价格的考查。可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格，一般保持在可转换证券的投资价值和