股指期货和股票期货及答案解析.doc

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1、股指期货和股票期货及答案解析(总分：18.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：18，分数：9.00)1.在沪深 300 股指期货合约到期交割时，根据( )计算双方的盈亏金额。A当日成交价 B当日结算价 C交割结算价 D当日收量价（分数：0.50）A.B.C.D.2.沪深 300 股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的( )。A8% B5% C10% D12%（分数：0.50）A.B.C.D.3.沪深 300 股指期货的当日结算价是指某一期货合约的( )。A最后一小时成交量加权平均价B收量价C最后二小时的成交价格的算术平均价D全天成交价格（分数：0.50）A.B.C.D.4.若

2、某沪深 300 股指期货合约报价为 3000 点，则 1 手该合约的价值为( )万元。A75 B90 C30 D9（分数：0.50）A.B.C.D.5.沪深 300 指数的基日是( )。A2003 年 12 月 31 日 B2004 年 12 月 31 日C2003 年 8 月 31 日 D2004 年 8 月 31 日（分数：0.50）A.B.C.D.6.沪深 300 股指期货的合约价值为指数点乘以( )元人民币。A400 B300 C200 D100（分数：0.50）A.B.C.D.7.沪深 300 指数采用( )作为加权比例。A非自由流通股本B自由流通股本C总股本D对自由流通股本分级靠档

3、，以调整后的自由流通股本为权重（分数：0.50）A.B.C.D.8.关于股票期货的描述，不正确的是( )。A股票期货比股指期货产生晚 B股票期货的标的物是相关股票C股票期货可以采用现金交割 D市场上通常将股票期货称为个股期货（分数：0.50）A.B.C.D.9.目前，芝加哥商业交易所 SP500 指数期货的原乘数为( )美元。A200 B100 C250 D500（分数：0.50）A.B.C.D.10.目前，( )的成分股就是由香港交易所上市的较有代表性的 43 家公司的股票构成。A恒生指数 B国企指数 C红筹股指数 DH 股金融指数（分数：0.50）A.B.C.D.11.沪深 300 指数中

4、成分股名单( )定期调整一次。A每半年 B每月 C每季度 D每年（分数：0.50）A.B.C.D.12.在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数( )来计算。A乘以 100 B乘以 100% C乘以乘数 D除以乘数（分数：0.50）A.B.C.D.13.CME 标准普尔 500 指数期货合约的乘数为( )美元。A20 B50 C100 D250（分数：0.50）A.B.C.D.14.股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割?( )A现金交割 B依卖方决定将股票交给买方C依买方决定以何种股票交割 D由交易所决定交割方式（分数：0.50）A.B.C.D.15.当香港恒生

5、指数从 16000 点跌到 15990 点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为( )港元。A10 B500 C799500 D800000（分数：0.50）A.B.C.D.16.全球期货(期权)交易量中，所占比重最大的品种是( )。A股指期货 B商品期货 C利率期货 D能源期货（分数：0.50）A.B.C.D.17.某投机者 4 月 10 日买入 2 张某股票期货合约，价格为 47.85 港元/股，合约乘数为 5000 港元。5 月 15日，该投机者以 49.25 港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其它费用的情况下，其净收益是( )港元。A5000 B7000 C10000 D14000

6、（分数：0.50）A.B.C.D.18.沪深 300 股指期货报价的最小变动量是 0.1 点，沪深 300 股指期货合约的乘数为 300 元，则一份合约的最小变动金额是( )元。A0.3 B3 C30 D6（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：8，分数：4.00)19.关于标准普尔 500 指数，以下说法正确的有( )。（分数：0.50）A.最初的指数由 233 种股票组成B.最初的指数由 500 种股票组成C.在 1957 年样本股票数扩大到 500 种D.是美国标准普尔公司编制的20.关于沪深 300 指数的描述，正确的有( )。（分数：0.50）A.沪深 300 指数

7、以调整股本为权重B.成分股数目不会变化C.成分股名单每一年定期调整一次D.以 2004 年 9 月 31 日为基础21.目前道琼斯指数中负有盛名的是“平均”系列价格指数，该系列包括( )。（分数：0.50）A.道琼斯综合平均指数B.道琼斯公用事业平均指数C.道琼斯运输业平均指数D.道琼斯工业平均指数22.以下属于股指期货的是( )。（分数：0.50）A.Nasdaq-100 指数期货B.道琼斯欧洲 STOXX50 指数期货C.香港恒生指数期货D.标准普尔 500 指数期货23.与股票投资相比，股票期货的主要优点包括( )。（分数：0.50）A.卖空股票期货比卖空股票更便捷B.具有杠杆效应C.交

8、易费用较低D.可以对冲单一股票的风险24.为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也为了避免在单个交易日内发生太大的交易损失，一些交易所规定了每日价格波动限制。以下设有每日价格波动限制的有( )。（分数：0.50）A.中国香港的恒指期货交易B.英国的 FT-SE 100 指数期货交易C.中国的沪深 300 股指期货交易D.新加坡交易的日经 225 指数期货交易25.关于股票指数，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.不同股票市场有不同的股票指数；同一股票市场也可以有不同的股票指数B.它是从所有上市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同D.股

9、票指数应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性26.世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数是( )。（分数：0.50）A.沪深 300 指数B.香港恒生指数C.道琼斯平均价格指数D.标准普尔 500 指数三、判断题(总题数：10，分数：5.00)27.沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为 0.01 点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误28.沪深 300 指数是成分指数，尽管成分股会有调整，但股票的数目不会变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误29.沪深 300 股指期货合约的每日价格最低波动幅度是上一交易日结算价的正负 10%。( )（分数：0.50）A.

10、正确B.错误30.标准普尔 500 指数包括股票数量多，对美国股市的覆盖面与代表性高于道琼斯指数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误31.香港恒生指数采用几何平均法进行计算。( )（分数：0.50）A.正确B.错误32.假设标准普尔 500 期货指数的点数为 1400 点，合约乘数为 250 美元，则一张合约的价值为 35 万美元。( )（分数：0.50）A.正确B.错误33.芝加哥商业交易所的 SP500 与 E-mini SP500 期货合约和中国金融期货交易所(CFFEX)的沪深 300指数期货合约的最小变动点一致。( )（分数：0.50）A.正确B.错误34.中国金融期货交易所对

11、“熔断”制度的规定是：在开盘之后，当某一合约申报价触及上一交易日结算价的上下 5%且持续 5 分钟的，启动熔断机制。( )（分数：0.50）A.正确B.错误35.股指期货的最后结算价都是依据现货指数确定的，这样做的目的是防止被人操纵。( )（分数：0.50）A.正确B.错误36.股票指数期货和股票期货的合约标的物是相同的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误股指期货和股票期货答案解析(总分：18.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：18，分数：9.00)1.在沪深 300 股指期货合约到期交割时，根据( )计算双方的盈亏金额。A当日成交价 B当日结算价 C交割结算价 D当日

12、收量价（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 股指期货交易中，在最后结算日，所有的未平仓合约必须按逐日盯市的方法结算，即按最后结算价结算盈亏，这意味着所有的未平仓合约已按照最后结算价全部平仓。2.沪深 300 股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的( )。A8% B5% C10% D12%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 沪深 300 股指期货是国内沪、深两家证券交易所联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数，其合约的最低交易保证金是合约价值的 10%。3.沪深 300 股指期货的当日结算价是指某一期货合约的( )。A最后一小时成交量加权平均价B收量价C最后二小时的成交

13、价格的算术平均价D全天成交价格（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 沪深 300 股指期货以期货合约最后一小时成交量加权平均价作为当日结算价。其最后结算价的产生方法为：到期日沪深 300 现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价。4.若某沪深 300 股指期货合约报价为 3000 点，则 1 手该合约的价值为( )万元。A75 B90 C30 D9（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 沪深 300 股指期货合约的合约乘数为每点 300 元，合约价值=沪深 300 指数点300 元=3000300=900000(元)=90(万元)。5.沪深 300 指数的基日是( )。A20

14、03 年 12 月 31 日 B2004 年 12 月 31 日C2003 年 8 月 31 日 D2004 年 8 月 31 日（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 沪深 300 指数是国内沪、深两家证券交易所联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数，300只指数成分股从沪深两家交易所选出。该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以该日 300 只成分股的调整市值为基期，基期指数定为 1000 点。6.沪深 300 股指期货的合约价值为指数点乘以( )元人民币。A400 B300 C200 D100（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 我国的沪深 300 股指期

15、货合约乘数为每点 300 元，每份合约价值=沪深 300 指数点300 元。7.沪深 300 指数采用( )作为加权比例。A非自由流通股本B自由流通股本C总股本D对自由流通股本分级靠档，以调整后的自由流通股本为权重（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 沪深 300 指数是国内沪、深两家证券交易所联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数，300只指数成分股从沪深两家交易所选出。沪深 300 指数是成分指数，尽管成分股会有调整，但股票数目不会变化，永远为 300 只。在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本作为权重，调整股本是对自由流通股本分级靠档后获得的，以调整后的自由流通股本

16、为权重。8.关于股票期货的描述，不正确的是( )。A股票期货比股指期货产生晚 B股票期货的标的物是相关股票C股票期货可以采用现金交割 D市场上通常将股票期货称为个股期货（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 A 项，股票期货比股指期货产生早，股票期货最早产生于 20 世纪 70 年代，股指期货产生于 1982 年的美国；B 项，股票期货是以股票为标的物的期货合约；C 项，由于某些股票在国外证券交易所上市，无法进行实物交割，部分交易所对股票期货便采用现金交割方式；D 项，股票期货合约的对象是指单一的股票，市场上也通常将股票期货称为个股期货(Single Stock Future，简称 S

17、SF)。9.目前，芝加哥商业交易所 SP500 指数期货的原乘数为( )美元。A200 B100 C250 D500（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 鉴于指数上升导致合约价值过高这一原因，芝加哥商业交易所在 1997 年 11 月将 SP500指数的原乘数由 500 美元调至 250 美元，以缩小合约价值。10.目前，( )的成分股就是由香港交易所上市的较有代表性的 43 家公司的股票构成。A恒生指数 B国企指数 C红筹股指数 DH 股金融指数（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 恒生指数是由香港恒生银行于 1969 年 11 月 24 日开始编制的用以反映香港股市行情

18、的一种股票指数。该指数的成分股最初由在中国香港上市的较有代表性的 33 家公司的股票构成，其中金融业 4种、公用事业 6 种、地产业 9 种、其他行业 14 种。目前，恒生指数成分股数量已增至 43 个。11.沪深 300 指数中成分股名单( )定期调整一次。A每半年 B每月 C每季度 D每年（分数：0.50）A. B.C.D.解析：12.在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数( )来计算。A乘以 100 B乘以 100% C乘以乘数 D除以乘数（分数：0.50）A.B.C. D.解析：13.CME 标准普尔 500 指数期货合约的乘数为( )美元。A20 B50 C100

19、 D250（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：14.股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割?( )A现金交割 B依卖方决定将股票交给买方C依买方决定以何种股票交割 D由交易所决定交割方式（分数：0.50）A. B.C.D.解析：15.当香港恒生指数从 16000 点跌到 15990 点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为( )港元。A10 B500 C799500 D800000（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 恒生指数期货合约的乘数为 50 港元，当恒生指数下跌 10 点时，其实际价格波动为1050=500(港元)。16.全球期货(期权)交易量中，所占比重最大

20、的品种是( )。A股指期货 B商品期货 C利率期货 D能源期货（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 目前，股指期货交易已成为金融期货也是所有期货交易品种中的第一大品种。17.某投机者 4 月 10 日买入 2 张某股票期货合约，价格为 47.85 港元/股，合约乘数为 5000 港元。5 月 15日，该投机者以 49.25 港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其它费用的情况下，其净收益是( )港元。A5000 B7000 C10000 D14000（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 该投机者净收益=(49.25-47.85)25000=14000(港元)。18.沪深

21、300 股指期货报价的最小变动量是 0.1 点，沪深 300 股指期货合约的乘数为 300 元，则一份合约的最小变动金额是( )元。A0.3 B3 C30 D6（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 一份沪深 300 股指期货合约的最小变动金额是 0.1300=30(元)。二、多项选择题(总题数：8，分数：4.00)19.关于标准普尔 500 指数，以下说法正确的有( )。（分数：0.50）A.最初的指数由 233 种股票组成 B.最初的指数由 500 种股票组成C.在 1957 年样本股票数扩大到 500 种 D.是美国标准普尔公司编制的 解析：解析 标准普尔指数是美国标准普尔公司(

22、Standard Poors)编制的，常被简称为 SP 指数。标准普尔公司是美国最大的证券研究机构，早在 20 世纪 20 年代就开始编制股价指数。最初的指数由 233种股票组成，1957 年调整后，样本数扩大到 500 种，其中包括工业股 425 种、铁道股 15 种、公用事业股60 种。但历年以来经数次调整，除样本总数 500 不变外，入选成分股还是有着很大变化的。20.关于沪深 300 指数的描述，正确的有( )。（分数：0.50）A.沪深 300 指数以调整股本为权重 B.成分股数目不会变化 C.成分股名单每一年定期调整一次D.以 2004 年 9 月 31 日为基础解析：解析 C 项

23、，成分股名单每半年定期调整一次；D 项，沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以该日 300 只成分股的调整市值为基期，基期指数定为 1000 点。21.目前道琼斯指数中负有盛名的是“平均”系列价格指数，该系列包括( )。（分数：0.50）A.道琼斯综合平均指数 B.道琼斯公用事业平均指数 C.道琼斯运输业平均指数 D.道琼斯工业平均指数 解析：解析 目前的道琼斯指数实际上是一个指数大家庭，该家族拥有 300 多个形形色色的指数，小到仅反映一个证券交易所中某个行业的情况，大到反映全球证券交易情况的世界指数。然而，其中最负盛名的还是“平均”系列指数。该系列指数包括：道琼斯

24、工业平均指数(DJIA)、道琼斯运输业平均指数(DJTA)、道琼斯公用事业平均指数(DJUA)和道琼斯综合平均指数(DJCA)。22.以下属于股指期货的是( )。（分数：0.50）A.Nasdaq-100 指数期货B.道琼斯欧洲 STOXX50 指数期货 C.香港恒生指数期货 D.标准普尔 500 指数期货 解析：解析 目前，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数有道琼斯平均价格指数、标准普尔500 指数、道琼斯欧洲 STOXX50 指数、香港恒生指数、沪深 300 指数。针对这些指数形成的期货品种都是股指期货。23.与股票投资相比，股票期货的主要优点包括( )。（分数：0.50）A.卖空股

25、票期货比卖空股票更便捷 B.具有杠杆效应 C.交易费用较低 D.可以对冲单一股票的风险 解析：解析 与股票投资相比，股票期货的优点主要包括：交易费用低廉；卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷；具有杠杆效应；投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险；股票期货使投资者能够进行单一股票的套利策略。24.为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也为了避免在单个交易日内发生太大的交易损失，一些交易所规定了每日价格波动限制。以下设有每日价格波动限制的有( )。（分数：0.50）A.中国香港的恒指期货交易B.英国的 FT-SE 100 指数期货交易C.中国的沪深 300 股指期货交易 D.新

26、加坡交易的日经 225 指数期货交易 解析：解析 为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也为了避免在单个交易日内发生太大的交易损失，一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降幅度。香港的恒指期货交易、英国的 FT-SE 100指数期货交易都没有这种规定。25.关于股票指数，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.不同股票市场有不同的股票指数；同一股票市场也可以有不同的股票指数 B.它是从所有上市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的 C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同 D.股票指数应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性 解析：26.世界上影响范围较

27、大、具有代表性的股票指数是( )。（分数：0.50）A.沪深 300 指数 B.香港恒生指数 C.道琼斯平均价格指数 D.标准普尔 500 指数 解析：三、判断题(总题数：10，分数：5.00)27.沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为 0.01 点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 根据沪深 300 股指期货期货合约表，沪深 300 股指期货合约的最小变动价位为 0.2 点。28.沪深 300 指数是成分指数，尽管成分股会有调整，但股票的数目不会变化。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 沪深 300 指数是国内沪、深两家证券交易所联合发布的反映 A

28、 股市场整体走势的指数，300只指数成分股从沪深两家交易所选出。沪深 300 指数是成分指数，尽管成分股会有调整，但股票数目不会变化，永远为 300 只。29.沪深 300 股指期货合约的每日价格最低波动幅度是上一交易日结算价的正负 10%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 沪深 300 股指期货合约的价格限制为：上一交易日结算价正负 10%，熔断点为正负 6%；最后交易日为上一交易日结算价正负 20%，不设熔断。30.标准普尔 500 指数包括股票数量多，对美国股市的覆盖面与代表性高于道琼斯指数。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：31.香港恒生指数采用几何平

29、均法进行计算。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 恒生指数最初以 1964 年 7 月 31 日为基期，基期指数为 100，以成分股的发行股数为权数，采用加权平均法计算；后由于技术原因改为以 1984 年 1 月 13 日为基期，基期指数定为 975.47。32.假设标准普尔 500 期货指数的点数为 1400 点，合约乘数为 250 美元，则一张合约的价值为 35 万美元。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 合约价值为 2501400=350000(美元)。33.芝加哥商业交易所的 SP500 与 E-mini SP500 期货合约和中国金融期货交易所(C

30、FFEX)的沪深 300指数期货合约的最小变动点一致。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 SP500 指数在现货市场上的最小变动量是 0.01 点，SP500 指数期货合约的最小变动价位是 0.1 点，E-miniSP500 期货合约的最小变动点为 0.25 个指数点，沪深 300 股指期货报价的最小变动量是 0.1 点。34.中国金融期货交易所对“熔断”制度的规定是：在开盘之后，当某一合约申报价触及上一交易日结算价的上下 5%且持续 5 分钟的，启动熔断机制。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 中国金融期货交易所的“熔断”制度规定：在开盘之后，当某一合约申报价触及上一交易日结算价的上下 6%且持续 5 分钟时，启动熔断机制。该合约在随后的连续 5 分钟内，买卖申报不得超越熔断价，但可继续撮合成交。启动熔断机制 5 分钟后，10%涨跌停板生效。35.股指期货的最后结算价都是依据现货指数确定的，这样做的目的是防止被人操纵。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：36.股票指数期货和股票期货的合约标的物是相同的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 股票指数期货和股票期货的合约标的物是不同的，股票期货合约的对象是单一的股票，股指期货合约的对象是代表一组股票价格的指数。