1、中级财务管理-169 及答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.在资本限量情况下，如果主要考虑投资效益，最佳投资组合方案必然是( )。（分数：1.00）A.获利指数合计最大的投资组合B.净现值合计最高的投资组合C.内部收益率合计最高的投资组合D.净现值率合计最大的投资组合2.( )属于吸收直接投资的特点，不属于普通股筹资的特点。（分数：1.00）A.有利于增强企业的信誉B.有利于尽快形成生产能力C.资金成本较高D.容易分散企业控制权3.下列关于成本中心的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.应用范围最广B.只考评成本费用而不
2、考评收益C.只对可控成本负责D.技术性成本的控制应放在预算总额的审批上4.某企业于每年年初存入 200 元，连续存 10 年，如果银行利率为 5%，则该存款的终值为( )元。(P/A，5%，9)=7.1078；(P/A，5%，10)=7.7217；(P/A，5%，11)= 8.3064；(F/P，5%，10)=1.6289（分数：1.00）A.2380.28B.2999.46C.2641.36D.2289.135.与本期经营现金收入的计算无关的是( )。（分数：1.00）A.本期销售收入B.期初应收账款C.期初现金余额D.期末应收账款6.在长期筹资与短期筹资组合策略问题上，下列表述错误的是(
3、)。（分数：1.00）A.临时性流动资产大于临时性负债，属于保守型组合策略B.长期资金大于永久性资产，属于激进型组合策略C.短期资金大于临时性流动资产，属于积极型组合策略D.临时性流动资产等于临时性负债，属于平稳型组合策略7.关于融资租赁筹资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.对于出租方来说，杠杆租赁与直接租赁并无区别B.融资租赁租金包括设备价款和融资成本，不包括租赁手续费C.对于同一项租赁业务，如果折现率相同：则先付租金一定小于后付租金D.融资租赁筹资的资金成本较低8.关于资本结构理论表述正确的是( )。（分数：1.00）A.净收益理论认为，资本结构与企业的价值无关B.MM 理论
4、认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构C.等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好股票筹资D.净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构9.证券按其收益的决定因素不同，可分为( )。（分数：1.00）A.所有权证券和债权证券B.原生证券和衍生证券C.公募证券和私募证券D.凭证证券和有价证券10.如果企业原来的流动比率大于 1，则用银行存款偿付应付账款所导致的结果是( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高11.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的是( )。（分数：1.00）A.市场对公司强行接收或吞并B.债权
5、人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款12.某种债券面值为 1000 元，季度利率为 2%，年市场利率为 9%，那么该债券的发行价格可能为( )元。（分数：1.00）A.1000B.980C.1050D.110013.下列股利理论中，认为公司应采用高股利政策的是( )。（分数：1.00）A.股利无关论B.所得税差异理论C.代理理论D.“在手之鸟”理论14.下列各项中不属于转移风险措施的是( )。（分数：1.00）A.联营B.合资C.计提资产减值准备D.租赁经营15.企业债务风险指标主要反映企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险，其基本指标包括( )。（分数：1.0
6、0）A.速动比率B.已获利息倍数C.带息负债比率D.或有负债比率16.某公司 2006 年度净利润为 500 万元，预计 2007 年投资所需的资金为 1000 万元，假设目标资金结构是负债资金占 57.5%，企业按照 15%的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则 2006 年度企业可向投资者支付的股利为( )万元。（分数：1.00）A.25B.0C.500D.7517.下列指标中，属于效率比率的是( )。（分数：1.00）A.流动负债占负债总额的百分比B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重18.下列因素中不影响企业为应付紧急情况所持有的现金余额的是( )。（
7、分数：1.00）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.企业对待风险的态度D.企业对现金流量预测的可靠程度19.不属于现金支出管理方法的是( )。（分数：1.00）A.合理利用“浮游量”B.推迟支付应付款C.采用汇票付款D.银行业务集中法20.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.非系统风险又称为市场风险或可分散风险B.企业的特有风险分为经营风险和财务风险C.系统风险是不能通过风险的分散来消除的D.在资产组合中资产数目增加到一定程度时，增加资产的个数，分散风险的效应会逐渐减弱21.对于责任业绩考核的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.以责任预算为依据B.分析、评价
8、各责任中心责任预算的实际执行情况C.考核各责任中心工作成果D.促使各责任中心积极纠正行为偏差22.某公司正在重新评价是否投产一个一年前曾经评估但搁置的项目，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流出量的是( )。（分数：1.00）A.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益 100 万元B.新产品销售会使本公司同类产品减少收益 20 万元C.动用为其他产品储存的原材料约 50 万元D.一年前的评估费用23.下列不属于内部控制基本要素的是( )。（分数：1.00）A.外部环境B.风险评估C.控制措施D.信息与沟通24.下列资金结构的调整方式中属于减量调整的是( )
9、。（分数：1.00）A.债转股B.融资租赁C.企业分立D.举借新贷款25.增量预算方法的假定条件不包括( )。（分数：1.00）A.现有业务活动是企业必需的B.原有的各项开支都是合理的C.需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准D.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.下列关于套利定价理论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.讨论资产的收益率如何受风险因素的影响B.认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素影响C.认为对于所有不同的资产来说，之所以有不同的预期收益，只是因为对同一风险因素的响应程度不同D.同时考虑了
10、多种因素对资产收益率的影响27.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债务人之间财务关系的有( )。（分数：2.00）A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系28.下列各项中属于年金形式的有( )。（分数：2.00）A.每年相等的债券利息B.融资租赁先付租金C.按照双倍余额递减法计提的年折旧D.零存整取的整取额29.下列有关作业成本控制表述正确的有( )。（分数：2.00）A.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与
11、传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同B.在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价C.在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业D.在作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同30.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.理想标准成本大于正常标准成本，但小于历史平均成本B.正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本C.理想标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点D.正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点31.下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.
12、与其他长期负债筹资相比，长期借款的筹资速度快，借款弹性较大B.与发行普通股筹资相比，借款筹资更能增加公司的信誉C.借款合同的内容包括基本条款和一般性限制条款，不包括特殊性限制条款D.长期借款与发行债券一样，筹资数量都有限32.在决定是否对股东派发股利以及确定股利支付率时，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.企业所处的成长周期B.企业的筹资能力及筹资成本C.企业的资本结构D.通货膨胀33.企业筹资应遵循的基本原则包括( )。（分数：2.00）A.规模适当B.筹措及时C.来源广泛D.方式经济34.对于应收账款周转率的计算，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.公式中的“应收账款
13、”已经扣除了坏账准备B.只能按照年初和年末应收账款余额来计算应收账款平均占用额C.分子分母的数据在时间口径上要一致D.公式中的“应收账款”包括应收票据35.下列属于静态评价指标的有( )。（分数：2.00）A.净现值B.投资收益率C.获利指数D.回收期三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.使用企业价值最大化作为企业财务管理的目标时，由于所有发行股票的企业都可以很方便地确定市价，所以企业价值的确定比较容易。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.某商业企业编制“应交税金及附加预算”时，采用简捷法预计垃交增值税，预计 5 月份和 6 月份不含税销售收入总额分别为 100 万元和
14、 120 万元，不含税采购额为 50 万元，适用的增值税率为 17%，5 月份应交增值税为 11 万元，则预计 6 月份应交增值税为 13.2 万元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.协议回购，是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。协议价格一般高于当前的股票市场价格。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.在成本分析模式下，机会成本和固定性转换成本随着现金持有量的变动而呈反方向变动。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.资金的时间价值指的是没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.固定股利支付率政策容易
15、使公司面临较大的财务压力，因此从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.在具体实务中，如果被套期的商品与用于套期的商品相同，则属于直接保值；如果被套期的商品与用于套期的商品不同，则属于交叉保值。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.在其他因素不变、税前利润大于 0 且存在固定的利息支出的情况下，基期固定成本越大，基期财务风险就越大。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账成本和降低坏账损失风险等特点。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.因素分析法在应用时必须注意因素分解
16、的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的准确性。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.A 公司拟于 2009 年初购买一种债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为 7%。现有三家公司计划于 2009 年年初发行 3 年期，面值均为 1000 元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为 8%，每年末付息一次，到期还本，债券发行价格为 1041 元；乙公司债券的票面利率为 8%，复利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为 1050 元；丙公司债券的票面利率为 0，债券发行价格为 750 元，到期按面值还本。要求：(1)
17、 计算甲公司债券的价值和持有期年均收益率；(2) 计算乙公司债券的价值和持有期年均收益率；(3) 计算丙公司债券的价值和持有期年均收益率；(4) 根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并根据持有期年均收益率为 A公司做出购买何种债券的决策。已知：(P/F，7%，3)=0.8163；(P/F，6%，3)=0.8396；(P/A，7%，3)=2.6243(P/A，6%，3)=2.6730；(F/P，8%，3)=1.2597（分数：5.00）_47.2008 年 7 月 1 日某股东打算购入甲公司的认股权证和附权优先认股权，当日甲公司股票市价为 24 元。其他相关资料如下：资
18、料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为 1：3，新股票每股认购价格为 16 元。资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照 22.4 元的价格认购 3 股普通股。要求回答下列问题：(1) 计算附权优先认股权的价值和无优先认股权的股票价格；(2) 假设除权优先认股权价值为 0.8 元，其他条件不变，除权之前的原有股票每股市价为 20 元，计算除权之后每股市价下降幅度；(3) 计算 2008 年 7 月 1 日认股权证的理论价值；(4) 如果 A 投资者原来并未持有甲公司的股票，请回答 A 投资者能否使用认股权证购买股票，能否通过行使优先认股权获得新股。（分数：5.00）_
19、48.某商业企业预计月初现金余额 9600 元，月初应收账款 4800 元，预计本月可收回 96%；本月销货 60000元(不含税)，当期收到现金 60%；采购商品 9600 元(不含税)，购货金额当期付款 84%；月初应付账款余额6000 元，需在月内全部付清，本月工资 10080 元(本月支付)；间接费用 6000 元，其中折旧费 4800 元；预交所得税 1080 元；增值税税率为 17%，城建税率 7%，教育费附加率 3%并于当月支付；购买设备支付现金 24000 元。现金不足时，向银行借款，借款金额为 1000 元的倍数，本月不支付利息。期末现金余额范围为 3000-4000 元。要
20、求：(1) 计算月末预算现金余额；(2) 假设公司没有其他收益，销售毛利率为 40%，所得税率 25%，预计该商业企业本月的税后净利润；(3) 预计公司月末的应收账款、应付账款以及未交所得税额。（分数：5.00）_49.正保集团下设一个分公司，2007 年实现销售收入 3000 万元，变动成本率为 60%，固定成本(不包括折旧费)500 万元，折旧费为 100 万元。(1) 假设该公司为利润中心，折旧费是该利润中心负责人不可控的，由分公司负担，其他的固定成本该中心负责人可以控制。(2) 假设该分公司为投资中心，占用的资产平均总额为 2500 万元，其中负债占 800 万元，平均利息率为10%。
21、该公司股东要求的最低投资报酬率为 12%，所得税税率为 30%。要求：(1) 根据(1)的假设，计算： 该利润中心负责人可控利润总额； 该利润中心可控利润总额。(2) 根据(2)的假设，计算： 该投资中心的投资利润率； 该投资中心的剩余收益。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：30.00)50.甲企业 2007 年 12 月 31 日资产负债表(简表)如表 1 所示：表 1 资产负债表(简表)2007 年 12 月 31 日 单位：万元资产 金额 负债和所有者权益 金额现金应收账款存货固定资产净值750 (A) (B) (C)应交税费应付账款短期借款公司债券 (D) (E)400
22、400股本(500 万股)资本公积留存收益500600200资产合计 3030 负债和所有者权益合计 3030不变现金总额 400 万元，每万元销售收入占用变动现金 0.10 万元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表 2 所示：表 2 现金与销售收入变化情况表项目 年度不变资金(a) (万元) 每万元销售收入所需变动资金 (b)(万元)应收账款存货固定资产净值应交税费应付账款 450500105250500.190.1600.050.13该企业 2008 年的相关预测数据为：销售收入 4000 万元，变动成本率为 60%，固定经营成本为 300 万元，新增留存收益 25 万元；
23、如果 2008 年不增加负债，利息总额为 60 万元。如果需要对外筹资，有 A、B 两个筹资方案可供选择(假定股票与债券的发行费用均可忽略不计)：A 方案：发行普通股，预计每股发行价格为 5.5 元。B 方案：按 110 元的价格溢价发行面值为 100 元，票面年利率为 10%的公司债券。公司适用的所得税税率为 25%。要求：(1) 推断 2007 年的销售收入；(2) 结合表 2 的资料，确定表 1 中的字母代表的数值；(3) 计算 2008 年需要的不变资金总额；(4) 计算 2008 年需要的变动资金总额；(5) 计算 2008 年的资金需求总量；(6) 计算 2007 年末的资金需求总
24、量；(7) 计算 2008 年需要增加的资金总量；(8) 计算 2008 年的对外筹资额；(9) 计算 A 方案的下列指标： 增发普通股的股数； 2008 年公司的全年利息。(10) 计算 B 方案下列指标： 增发债券的数量； 2008 年公司的全年利息。(11) 计算 A、B 两方案的每股收益无差别点的销售收入； 为该公司做出筹资决策。（分数：15.00）_51.某公司拥有长期资金 4000 万元，其中长期借款 1000 万元，普通股 3000 万元。该资本结构为公司理想的目标结构。现该公司正考虑为一投资项目筹集资金，有关资料如下：资料一：随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：资金种类 新
25、筹资额(万元) 资金成本长期借款400 万元及以下，400 万元以上4%8%普通股825 万元及以下，825 万元以上10%12%资料二：投资项目(单纯固定资产投资)的原始投资额为 1000 万元，全部在建设期起点一次投入，并当年完工投产。投产后每年增加销售收入 900 万元、总成本费用 620 万元(其中含利息费用 20 万元，营业税金及附加 10 万元)，该固定资产预计使用 5 年，按照直线法计提折旧，预计净残值为 100 万元。该企业由于享受国家优惠政策，项目经营期第 1、2 年所得税税率为 0，经营期第 35 年的所得税税率为 30%。要求：(1) 计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围
26、的边际资金成本；(2) 根据资料二，计算投资方案的下列指标： 固定资产的入账价值； 运营期内每年的折旧额； 运营期内每年的息税前利润； 计算期内各年的税后现金净流量。(3) 计算投资项目的净现值，并判断该项目是否可行。已知：(P/F，8.5%，1)=0.9217；(P/F，8.5%，2)=0.8495；(P/F，8.5%，3)=0.7829；(p/F，8.5%，4)=0.7216；(P/F，8.5%，5)=0.6650（分数：15.00）_中级财务管理-169 答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.在资本限量情况下，如果主要考虑
27、投资效益，最佳投资组合方案必然是( )。（分数：1.00）A.获利指数合计最大的投资组合B.净现值合计最高的投资组合 C.内部收益率合计最高的投资组合D.净现值率合计最大的投资组合解析：解析 在资金总量受到限制时，在主要考虑投资效益的情况下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。2.( )属于吸收直接投资的特点，不属于普通股筹资的特点。（分数：1.00）A.有利于增强企业的信誉B.有利于尽快形成生产能力 C.资金成本较高D.容易分散企业控制权解析：解析 吸收直接投资可以直接获取投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力，而普通股筹资没有
28、该特点。3.下列关于成本中心的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.应用范围最广B.只考评成本费用而不考评收益C.只对可控成本负责D.技术性成本的控制应放在预算总额的审批上 解析：解析 技术性成本可以通过弹性预算予以控制，酌量性成本的控制应着重于预算总额的审批上。4.某企业于每年年初存入 200 元，连续存 10 年，如果银行利率为 5%，则该存款的终值为( )元。(P/A，5%，9)=7.1078；(P/A，5%，10)=7.7217；(P/A，5%，11)= 8.3064；(F/P，5%，10)=1.6289（分数：1.00）A.2380.28B.2999.46C.2641.36 D
29、.2289.13解析：解析 本题是求即付年金终值的问题，由于没有给出年金终值系数值，因此要先计算即付年金现值，即付年金现值=200(P/A，5%，10)(1+5%)=1621.56(元)，即付年金终值=即付年金现值复利终值系数=1621.561.6289=2641.36(元)。5.与本期经营现金收入的计算无关的是( )。（分数：1.00）A.本期销售收入B.期初应收账款C.期初现金余额 D.期末应收账款解析：解析 本期经营现金收入=本期销售收入(含销项税)+期初应收账款-期末应收账款，与期初现金余额无关。6.在长期筹资与短期筹资组合策略问题上，下列表述错误的是( )。（分数：1.00）A.临时
30、性流动资产大于临时性负债，属于保守型组合策略B.长期资金大于永久性资产，属于激进型组合策略 C.短期资金大于临时性流动资产，属于积极型组合策略D.临时性流动资产等于临时性负债，属于平稳型组合策略解析：解析 长期资金大于永久性资产，说明短期资金(临时性负债)小于临时性流动资产，因此属于保守型组合策略。7.关于融资租赁筹资，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.对于出租方来说，杠杆租赁与直接租赁并无区别B.融资租赁租金包括设备价款和融资成本，不包括租赁手续费C.对于同一项租赁业务，如果折现率相同：则先付租金一定小于后付租金 D.融资租赁筹资的资金成本较低解析：解析 在杠杆租赁中，出租方既是
31、出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务，所以选项 A 不正确；融资租赁资金包括设备价款和租息，租息包括融资成本和租赁手续费，所以选项 B 不正确；先付租金=P/(P/A，i，n)(1+ i)，后付租金=P/(P/A，i，n)，所以选项 C 正确；融资租赁筹资的主要缺点就是资金成本较高，所以选项 D 不正确。8.关于资本结构理论表述正确的是( )。（分数：1.00）A.净收益理论认为，资本结构与企业的价值无关B.MM 理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构C.等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好股票筹资D.净营业收益理论认为企业不
32、存在最佳资本结构 解析：解析 净收益理论认为，负债程度越高，综合资金成本越低，企业价值越大；MM 理论认为在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好债务筹资；代理理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构；净营业收益现金理论认为不论企业的财务杠杆程度如何，其整体的资金成本不变，企业的价值也就不受资本结构的影响，因而不存在最佳资本结构。9.证券按其收益的决定因素不同，可分为( )。（分数：1.00）A.所有权证券和债权证券B.原生证券和衍生证券 C.公募证券和私募证券D.凭证证券和有价证券解
33、析：解析 按照收益的决定因素，证券分为原生证券和衍生证券；按所体现的权益关系，证券分为所有权证券和债权证券；按照募集方式，证券分为公募证券和私募证券。10.如果企业原来的流动比率大于 1，则用银行存款偿付应付账款所导致的结果是( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高 解析：解析 用银行存款偿付应付账款，使得流动资产和流动负债等额减少，所以营运资金不会改变，选项 A、B 不正确；因为流动比率大于 1，即流动负债小于流动资产，所以等额减少的情况下，流动负债下降的幅度大于流动资产的下降幅度，从面导致流动比率提高，选项 c 不正确，选项 D 正确。也可
34、以代入数据验证：流动负债小于流动资产，假设流动资产是 300 万元，流动负债是 200 万元，那么流动比率是150%，如果以银行存款 100 万元偿付一笔应付账款，则流动资产变为 200 万元，流动负债变为 100 万元，流动比率变为 200%(增大)。原营运资金=300-200=100 万元，变化后的营运资金=200-100=100 万元(不变)。11.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的是( )。（分数：1.00）A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款解析：解析 为协调所有者与债权人的矛盾，通常采用的方式是：限制性借债；收
35、回借款或停止借款。选项 A 是协调所有者与经营者矛盾的方法。12.某种债券面值为 1000 元，季度利率为 2%，年市场利率为 9%，那么该债券的发行价格可能为( )元。（分数：1.00）A.1000B.980 C.1050D.1100解析：解析 季度利率为 2%，年票面利率=42%=8%，已知市场利率为 9%，票面利率小于市场利率，该债券应该折价发行，所以，发行价格应该是小于 1000 元，选项 B 是答案。13.下列股利理论中，认为公司应采用高股利政策的是( )。（分数：1.00）A.股利无关论B.所得税差异理论C.代理理论D.“在手之鸟”理论 解析：解析 股利无关论下，公司的投资决策与股
36、利决策无关，可以采用高股利政策，也可以采用低股利政策，选项 A 不正确；所得税差异理论认为公司应该采用低股利政策，选项 B 不正确；代理理论下，理想的股利政策是代理成本和外部融资成本之和最小的股利政策，选项 C 不正确；“在手之鸟”理论又称股利重要论，该理论认为支付较高的股利，公司的股票价格也会随之上升，所以公司应该保持较高的股利政策。14.下列各项中不属于转移风险措施的是( )。（分数：1.00）A.联营B.合资C.计提资产减值准备 D.租赁经营解析：解析 转移风险的措施包括向专业性保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。计提
37、资产减值准备属于接受风险中的风险自保。15.企业债务风险指标主要反映企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险，其基本指标包括( )。（分数：1.00）A.速动比率B.已获利息倍数 C.带息负债比率D.或有负债比率解析：解析 企业债务风险指标主要反映企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险，其基本指标包括资产负债率和已获利息倍数，选项 A、C、D 是修正指标。16.某公司 2006 年度净利润为 500 万元，预计 2007 年投资所需的资金为 1000 万元，假设目标资金结构是负债资金占 57.5%，企业按照 15%的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则 2006
38、年度企业可向投资者支付的股利为( )万元。（分数：1.00）A.25B.0C.500D.75 解析：解析 2006 年度企业可向投资者支付的股利=500-1000(1-57.5%)=75(万元)17.下列指标中，属于效率比率的是( )。（分数：1.00）A.流动负债占负债总额的百分比B.资本利润率 C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重解析：解析 效率比率是所得与所费的比率，通常利润与收入、成本或资本对比的比例属于效率比率；选项 A、D 属于构成比率；选项 C 属于相关比率。18.下列因素中不影响企业为应付紧急情况所持有的现金余额的是( )。（分数：1.00）A.企业销售水平的高低 B.企
39、业临时举债能力的强弱C.企业对待风险的态度D.企业对现金流量预测的可靠程度解析：解析 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。19.不属于现金支出管理方法的是( )。（分数：1.00）A.合理利用“浮游量”B.推迟支付应付款C.采用汇票付款D.银行业务集中法 解析：解析 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，主要方法有合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款。选项 D 属于现金回收的管理方法。20.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.非系统风险又称为市场风
40、险或可分散风险 B.企业的特有风险分为经营风险和财务风险C.系统风险是不能通过风险的分散来消除的D.在资产组合中资产数目增加到一定程度时，增加资产的个数，分散风险的效应会逐渐减弱解析：解析 非系统风险又称为企业特有风险或可分散风险，系统风险又被称为市场风险或不可分散风险。21.对于责任业绩考核的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.以责任预算为依据 B.分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况C.考核各责任中心工作成果D.促使各责任中心积极纠正行为偏差解析：解析 责任业绩考核是指以责任报告为依据，分析、评价各责任中心责任预算的实际情况，找出差距，查明原因，借以考核各责任中心工作成果，实
41、施奖罚，促使各责任中心积极纠正行为偏差，完成责任预算的过程。22.某公司正在重新评价是否投产一个一年前曾经评估但搁置的项目，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流出量的是( )。（分数：1.00）A.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益 100 万元B.新产品销售会使本公司同类产品减少收益 20 万元C.动用为其他产品储存的原材料约 50 万元D.一年前的评估费用 解析：解析 本题的考点是现金流量确定时应注意的问题。选项 A 属于机会成本，应考虑；选项 B、C 属于项目对其他部门的影响，应该考虑；选项 D 是沉没成本，不应作为投资的现金流出量。23.下列不
42、属于内部控制基本要素的是( )。（分数：1.00）A.外部环境 B.风险评估C.控制措施D.信息与沟通解析：解析 内部控制的基本要素包括：内部环境、风险评估、控制措施、信息与沟通、监督检查。24.下列资金结构的调整方式中属于减量调整的是( )。（分数：1.00）A.债转股B.融资租赁C.企业分立 D.举借新贷款解析：解析 资金结构的调整方法包括存量调整、增量调整、减量调整。选项 A 属于存量调整，选项 B和 D 属于增量调整。25.增量预算方法的假定条件不包括( )。（分数：1.00）A.现有业务活动是企业必需的B.原有的各项开支都是合理的C.需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准 D.
43、未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果解析：解析 增量预算方法的假定条件包括现有业务活动是企业必需的：原有的各项开支都是合理的、未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.下列关于套利定价理论的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.讨论资产的收益率如何受风险因素的影响 B.认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素影响 C.认为对于所有不同的资产来说，之所以有不同的预期收益，只是因为对同一风险因素的响应程度不同D.同时考虑了多种因素对资产收益率的影响 解析：解析 套利定价理论简称 APT，也是讨论资产的收益率如何
44、受风险因素的影响。所不同的是，APT认为资产的预期收益率并不是只受单一风险因素影响，而是受若干个相互独立的风险因素(如通货膨胀率、利率、石油价格、国民经济的增长指标等)影响，是一个多因素的模型。不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同。27.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债务人之间财务关系的有( )。（分数：2.00）A.甲公司与乙公司之间的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系 C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系解析：解析
45、 甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是本企业与债权人之间的财务关系。28.下列各项中属于年金形式的有( )。（分数：2.00）A.每年相等的债券利息 B.融资租赁先付租金 C.按照双倍余额递减法计提的年折旧D.零存整取的整取额解析：解析 年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，按照加速折旧法计提的每年的折旧额是不同的，所以不属于年金的形式。另外，零存整取的整取额是一次性款项，即只取一次，所以不是年金形式。29.下列有关作业成本控制表述正确的有( )。（分数：2.00）A.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配
46、，则与传统的成本计算方法不同 B.在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价C.在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业 D.在作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同 解析：解析 在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。30.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.理想标准成本大于正常标准成本，但小于历史平均成本B.正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本 C.理想标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点D.正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性的特点 解析：解
47、析 正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本，所以选项 A 不正确，选项 B 正确；正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性等特点，所以选项 C 不正确，选项 D 正确。31.下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.与其他长期负债筹资相比，长期借款的筹资速度快，借款弹性较大B.与发行普通股筹资相比，借款筹资更能增加公司的信誉 C.借款合同的内容包括基本条款和一般性限制条款，不包括特殊性限制条款 D.长期借款与发行债券一样，筹资数量都有限解析：解析 普通股筹资可以增加公司的信誉，而借款筹资没有该优点，所以选项 B 不正确；借款合同的内容包括基本条款和限制条款，而限制条款包括一般性限制条款、例行性限制条款和特殊性限制条款，所以选项 C 不正确。32.在决定是否对股东派发股利以及确定股利支付率时，需要考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.企业所处的成长周期 B.企业的筹资能力及筹资成本 C.企业的资本结构 D.通货膨胀 解析：解析 是否对股东派发股利以及股利支付率高低的确定，取决于企业对下列因素的权衡：(1) 企业所处的成长周期；(2) 企业的投资机会；(3) 企业的筹资能力及筹资成本； (4) 企业的资本结构；(5)
