1、全国自考（证券投资分析）模拟试卷 6 及答案与解析一、单项选择题1 下列被称为相对强弱指标的是( )（A）KDJ（B） MACD（C） RSI（D）BIAS2 转换贴水的计算公式是( )（A）基准股价加转换平价（B）基准股价减转换平价（C）基准股价乘以转换平价（D）基准股价除以转换平价3 反映普通股获利水平的指标是( )（A）普通股每股净收益（B）股息发放率（C）普通股获利率（D）股东权益收益率4 波浪理论认为一个完整的循环包括( )（A）上升 3 浪，下降 5 浪（B）上升 5 浪，下降 3 浪（C）上升 4 浪，下降 4 浪（D）上升 6 浪，下降 2 浪5 如果某股票某交易日开盘封涨停，
2、之后涨停板打开，收市再次封涨停，那么该日这支股票的 K 线为( )（A）P500 指数的 系数分别是 1、12、16、0.9、1.1，为了防止股市下跌带来的损失，该投资者拟卖出 6 月到期的 SP500 指数期货合约进行套期保值，4 月 1 日的现货指数为 1415 点，6 月到期的期货合约为 1485 点，到了 6 月 1 日，股市大跌，现货指数跌至 1240 点，期货指数跌至 1303 点， 问：(1) 该投资者的股票组合的 系数是多少? (2) 该投资者应卖出多少份期货合约进行套期保值? (3) 该投资者套期保值的结果如何?42 某 1 年期银行存款，票面金额为 1000 元，票面利率为
3、 8%，现距到期日还有 6个月，且市场利率水平为 10%，则该笔银行存款的现在的市场价格为多少?六、论述题43 住证券投资分析中如何正确地看待和使用基本分析与技术分析?全国自考（证券投资分析）模拟试卷 6 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C2 【正确答案】 B3 【正确答案】 A4 【正确答案】 B5 【正确答案】 B6 【正确答案】 C7 【正确答案】 A8 【正确答案】 C9 【正确答案】 B10 【正确答案】 A11 【正确答案】 C12 【正确答案】 B13 【正确答案】 A14 【正确答案】 C15 【正确答案】 D16 【正确答案】 A17 【正确答案】 C18 【正确答
4、案】 B19 【正确答案】 B20 【正确答案】 B二、多项选择题21 【正确答案】 A,B,C,D,E22 【正确答案】 A,C,D23 【正确答案】 C,E24 【正确答案】 A,B,E25 【正确答案】 A,C,E26 【正确答案】 C,E27 【正确答案】 B,C28 【正确答案】 A,B29 【正确答案】 A,D,E30 【正确答案】 A,B,E三、名词解释31 【正确答案】 是股东权益总额与资产总额的比率，反映所有者提供的资本在总资产中的比重。32 【正确答案】 投资者利用同一资产或证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。33 【正确答案】 指一种相对长期的持有证券，不经常而且很少改
5、变证券组合的保守管理方法。34 【正确答案】 指资产以合理的预期的价格及时地转换为现金的能力。35 【正确答案】 称为相对强弱指标，以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比来预测未来股价的运动方向。四、简答题36 【正确答案】 (1)指标的背离；(2) 指标的交叉；(3)指标的高位和低位；(4) 指标的徘徊；(5)指标的转折；(6) 指标的盲点。37 【正确答案】 投资者根据马柯威茨均值一方差筛选原则“在给定相同期望收益率水平的组合中选择方差最小的组合；在给定相同方差水平的组合中选择期望收益率最高的证券组合” 从可行域中筛选出的组
6、合构成可行域的左边界的顶部，这个顶部被称为有效边界。有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。38 【正确答案】 期货合约与期权合约的主要区别在于： (1)合约标的物不同。 (2)买卖双方的权利义务不同。(3)保证金规定不同。(4) 市场风险程度不同。(5)获利机会不同。39 【正确答案】 (1) 宏观经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。 (2) 行业分析。主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及产业的业绩对于证券市场价格的影响。 (3) 公司分析。公司分析是基本分析的重点。侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩及
7、潜在风险等进行分析，藉此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。五、计算题40 【正确答案】 根据证券市场线方程：E(R)=R F+E(RM)-RF=3%+5%2=13%。41 【正确答案】 该股票组合的 系数=构成组合的股票 系数按资金量的加权平均：30%1+15%1.2+15%1.6+20%0.4+20%1.1=1.12 (2)卖出合约数量 =371.25 万/(1485250)=10 份 (3)现货价值亏损幅度 =1.12(1415-1240)/1415=13.85%，亏损金额为13.85%371.25=51.43 万美元， 期货合约盈利为(1485-1303)10250=45
8、.5 万美元， 总亏损为 5.93 万美元，现货价格下跌损失大部分被期货市场盈利所弥补。42 【正确答案】 P=(1000+10008%)/(1+10%/2)=1080/1.05=1028.57六、论述题43 【正确答案】 (1)成交量和成交价是市场行为最基本的表现，涵盖了影响市场行为的一切因素。成交量和成交价的关系是技术分析的合理性所在和一个逻辑手段，价、址是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量为主要研究对象，目的就是分析、预测未来股票价格的变动趋势，为投资决策提供依据。(2)通常情况下，多空双方对股票价格的认同通过成交量的大小得以确认：认同度高，成交量大；认同度低，成交量小。双
9、方市场行为的相互作用和制约使价量之问的变动呈现这样的规律：价升量增；价跌量减。(3)成交量是价格动态的确认。如果没有成交皱埘股价的确认，价格上的动态将是虚的，其中很可能会有庄家的策略，股价将大幅波动的风险将会比较大。(4)成交量是测量股市行情变化的风向标，也是股价的先行指标。凭借成交量增加或减少的速动可以推断多空规模大小与股价涨跌的幅度。(5)从趋势上看，量是价的先行者，当量增时，价迟早会跟上来；当价增而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上说，价是虚的，而只有量才是真实的。(6)特别在一个投机市场中，机构大户打压、拉抬股价，投资者不能仅从价上来看，而要从量上去探寻庄家操纵的可能性，并采取相应对策。
