1、全国自考（证券投资分析）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 技术分析的优点是( )（A）同市场接近考虑问题比较直接（B）能够比较全面地把握证券价格的基本走势（C）应用起来相对简单（D）进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长2 甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，估算该股票的价格是( )（A）15 元（B） 13 元（C） 20 元（D）25 元3 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率与其票面利率的关系是( )（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定4 在贷款和融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分
2、替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )（A）市场预期理论（B）合理分析理论（C）流动性偏好理论（D）市场分割理论5 表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是( )（A）PSY（B） BIAS（C） RSI（D）WMS6 用以衡量公司产品生命周期、判断公司发展所处阶段的指标是( )（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）主营业务收入增长率7 在马柯威茨均值方差模型中，由一种无风险证券和一种风险证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的( )（A）一个区域（B）一条折线（C）一条直线（D）一条光滑的曲线8 由股票和债券构成并追求股息收入和债息收入的证券组合属
3、于( )（A）增长型组合（B）收入型组合（C）平衡型组合（D）指数型组合9 投资基金的单位资产净值是( )（A）经常发生变化的（B）不断上升的（C）不断减少的（D）一直不变的10 一般地 兑，在投资决策过程中，投资者应选择进行投资的行业是( )（A）增长型（B）周期型（C）防御（D）初创型11 在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于( )（A）繁荣阶段（B）衰退阶段（C）萧条阶段（D）复苏阶段12 基于持续整理形态的是( )（A）菱形（B）钻石形（C）旗形（D）W 形态13 下列说法正确的是( )（A）分散化投资使系统风险减少（B）分散化投资使因素
4、风险减少（C）分散化投资使非系统风险减少（D）分散化投资既降低风险又提高收益14 按道琼斯分类法，大多数股票被分为( )（A）制造业、建筑业、邮电通信业（B）制造业、交通运输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业15 由股票的上涨家数和下降家数的比值，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况的是( )（A）ADI（B） ADR（C） OBOS（D）WMS16 某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元，投资的年利率为 10%，请分别用单利和复利的方法计算，则其投资现值是( )（A）单利：6.7 万元 复利：6.2 万元（B）单利：2.4 万元
5、 复利：2.2 万元（C）单利：5.4 万元 复利：5.2 万元（D）单利：7.8 万元 复利：7.6 万元17 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。_只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。( )（A）PSY（B） ADL（C） BIAS（D）WMS18 证券价格反映 r 全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的时市场称为( )（A）无效市场（B）弱式有效市场（C）半强式有效市场（D）强式有效市场19 有如下两种国债：债券 A 和债券 B。国债到期期限息票率 A10 年 8%，B10 年5%。上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从
6、理论说，当利率发生变化时，下列说法正确的是( )（A）债券 B 的价格变化幅度等于 A 的价格变化幅度（B）债券 B 的价格变化幅度小于 A 的价格变化幅度（C）债券 B 的价格变化幅度大于 A 的价格变化幅度（D）无法比较20 一张债券的票面价值为 100 元，票面利率 10%，不记复利，期限 5 年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是 8%，按复利计算，这张债券的价格是( )（A）100 元（B） 93.18 元（C） 107.14 元（D）102.09 元二、多项选择题21 投资证券的预期收益率与风险之间的关系有( )（A）正向互动关系（B）反向互动关系（C）预期收益率越高，承担
7、的风险越大（D）预期收益率越低，承担的风险越大（E）证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化22 基本分析的内容有( )（A）宏观经济分析（B）行业分析（C）区域分析（D）公司分析（E）行情数据分析23 债券的收益率曲线有( )（A）正常的（B）相反的（C）水平的（D）拱形的（E）波浪形的24 一国汇率会因该国_的变化而波动。( )（A）国际收支状况（B）通货膨胀率（C）就业率（D）利率（E）经济增长率25 货币政策的调控作用表现在( )（A）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（C）通过货币政策来改变经济运
8、行趋势（D）调节斟民收入中消费与储蓄的比例（E）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置26 完全垄断市场类型的特点有( )（A）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质（D）企业是价格的接受者（E）生产者可以自由进入这个市场27 在甘氏线中，最重要的三条线是( )（A）26.25 度线（B） 33.75 度线（C） 45 度线（D）56.25 度线（E）63.75 度线28 关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下列表述正确的有( )（A）票面利率到期收益率债券价格票面价值（B）票面利率到
9、期收益率债券价格票面价值（C）票面利率= 到期收益率债券价格= 票面价值（D）票面利率到期收益率债券价格票面价值（E）票面利率到期收益率债券价格票面价值29 下列通货膨胀对证券市场的影响中，描述正确的有( )（A）温和的，稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小（B）如果通货膨胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股价也将持续上升（C）在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈利水平上升（D）当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀（E）通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性30 涉及黄金分割线的数字中，能使股价极易在黄金分割线处产生支撑和压力的有(
10、 )（A）0.618（B） 1.618（C） 2.618（D）3.236（E）4.236三、名词解释31 债券的利率期限结构32 市盈率33 股票的净现值34 收盘价35 MACD四、简答题36 政府实行扩张性的财政政策如何影响证券市场?37 上海证券交易所将上市公司按行业分为哪几大类?38 移动平均线有何优缺点?39 不同证券投资回报相关系数 的不同取值代表什么经济意义?五、计算题40 某公司的可转换债券，票面利率 10.25%，2000 年 12 月 31 日到期，其转换价格为 30 元，其股票基准价格为 20 元，该债券价格为 1200 元，每张债券可转换为40 股普通股，计算该可转债的
11、转换升水比率。41 某公司 2004 年 1 月 30 日，流动资产净额 600 万元，流动负债额是 320 万元，存货为 300 万元，计算该公司的流动比率和速动比率。42 某一投资者在现货价与期货价分别为 61.25 与 66.10 时，以期货来规避现货涨价的风险，最后在基差为-9.50 时结平期货部位，该避险操作之净损益为多少?六、论述题43 试论艾略特波浪理论的主要内容，我们在运用波浪理论时应该注意哪些问题?全国自考（证券投资分析）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A2 【正确答案】 A3 【正确答案】 C4 【正确答案】 D5 【正确答案】 D6 【正确答案】
12、D7 【正确答案】 C8 【正确答案】 B9 【正确答案】 A10 【正确答案】 A11 【正确答案】 D12 【正确答案】 C13 【正确答案】 C14 【正确答案】 D15 【正确答案】 B16 【正确答案】 A17 【正确答案】 B18 【正确答案】 C19 【正确答案】 C20 【正确答案】 D二、多项选择题21 【正确答案】 A,C,E22 【正确答案】 A,B,C,D23 【正确答案】 A,B,C,D24 【正确答案】 A,B,D,E25 【正确答案】 A,B,D,E26 【正确答案】 A,B27 【正确答案】 A,C,E28 【正确答案】 A,C,E29 【正确答案】 B,D,E
13、30 【正确答案】 A,B,E三、名词解释31 【正确答案】 债券的利率企业结构就是债券的到期收益率与到期期限之间的关系，可通过收益率曲线反映出来。32 【正确答案】 又称价格收益比，是每股价格与每股收益之间的比率。33 【正确答案】 股票的净现值等于股票的内在价值与成本之差，净现值大于 0 的股票才有投资价值。34 【正确答案】 是指一种股票在一个交易日内最后一笔成交的价格，是多空双方在该交易日最后的价量平衡点。35 【正确答案】 称为平滑异同移动平均线，是以快速移动平均线(短期线)与慢速移动平均线(长期线) 相对距离的变化提示买卖时机的指标。四、简答题36 【正确答案】 政府采取扩张性的财
14、政政策，增加政府总支出，购买物品和劳务或减少征税，可以激励厂家增加投入，提高产出，增加利润，带来股价上升；同时居民在经济复苏中增加了个人收入，持有货币增加，景气的趋势更增加了，居民的投资信心，买气增强，股市活跃，股价也随之上扬。37 【正确答案】 工业、商业、地产业、公共事业和综合类五大类。38 【正确答案】 (1)移动平均线的优点在于这一技术指标适用广泛，构造简便，它的参数易于检验，它的客观性和精确性好，同时利用移动平均线原理去买卖交易时可以界定风险，将亏损降至最低。(2)移动平均线的缺点是在行情调整时发出的买卖信号无法给出充足的依据，一般还要靠其他技术指标的辅助。39 【正确答案】 相关系
15、数 衡量证券间的联动关系， 的取值总介于-1 和 1 之间。的值为正，表明两种证券的收益有同向变动倾向； 的值为负，表明两种证券的收益有相反变动倾向；的值为零，表面两种证券之间没有联动倾向。=1 和 p=-1是两种极端情况：前者表明两种证券间存在完全的同向的联动关系；后者表明存在完全反向的联动关系。随着 p 的绝对值的下降，两种证券间的联动关系也逐渐减弱。五、计算题40 【正确答案】 转换价格=债券价格转换股数=120040=30(元) 转换升水=转换价格 -基准价格=30-20=10( 元) 转换升水比率=转换升水基准价格=1020=50%41 【正确答案】 流动比率=流动资产流动负债=60
16、0320=1.875 速动比率=(流动资产-存货 )流动负债=600-300)320=0.9442 【正确答案】 设乎仓时的期货价为 X 现货价为 Y，则已知 Y-X=-9.50， 每单位现货的盈利为 61.25-Y 每单位期货的盈利为 X-66.10 每单位的净损益为(61.25-Y)+(X-66.10)=4.65六、论述题43 【正确答案】 (1) 艾略特波浪理论的核心内容 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。这个模式就是要
17、介绍的 8 个过程，即每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程组成。这 8 个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。 (2) 波浪理论考虑的因索 波浪理论考虑的因素主要是三个方面：第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间长短。 二三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格
18、可能达到的位置。完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时问卜足相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。 以上三个方面可以简单地概括为：形态、比例和时间。这三个方面是波浪理论首先应考虑的，其中，以形态最为重要。 (3) 应用波浪理论的应注意的问题 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是 8 浪结构完成一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。 波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且，都有道理，谁也说不服了谁。我们知道，不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。 波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。
