1、全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 我国物流企业 85%的收益来自 ( )（A）增值服务（B）物流信息服务（C）基础性服务（D）财务收益服务2 货币时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的 ( )（A）企业的成本利润率（B）企业的销售利润率（C）企业利润率（D）社会平均利润3 某人在 3 年内每年年初存入银行 2000 元，利率为 6%，3 年后可获取的款项是( )（A）6850.08 元（B） 6750.08 元（C） 6530.08 元（D）6650.08 元4 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是 ( )（A）经营租赁（B）售后租
2、回（C）杠杆租赁（D）直接租赁5 营业杠杆系数影响企业的 ( )（A）息税前利润（B）税后利润（C）财务费用（D）营业利润6 最佳资本结构是物流企业在一定时期内_最低，同时公司价值最大的资本结构。 ( )（A）个别资本成本（B）边际资本成本（C）综合资本成本（D）资本总成本7 市场利率与债券价格成_变化，债券到期时间越长，利率风险( )（A）反比越小（B） iE 比越大（C）正比越小（D）反比越大8 非系统性风险 ( )（A）可归因于广泛的价格趋势和事件（B）源于公司本身的商业活动和财务活动（C）不能通过投资组合得以分散（D）通常是以 系数进行衡量的9 在成本分析模型和存货模型下确定最佳货币资
3、金持有量时，都须考虑的成本是( )（A）现金的机会成本（B）短缺成本（C）管理成本（D）转换成本10 下列选项中，_属于应收账款的机会成本。 ( )（A）对客户的资信调查费用（B）收账费用（C）坏账损失（D）赊销业务占用资金的应计利息11 企业的法定公积金应当从_中提取。 ( )（A）利润总额（B）税后净利润（C）营业利润（D）营业收入12 下列不属于利润分配的项目是 ( )（A）盈余公积金（B）公益金（C）所得税（D）股利13 _是启动绩效评价的关键点，是绩效评价的基础。( )（A）绩效实施（B）绩效计划（C）绩效考核（D）绩效契约14 _是整个绩效评价系统周期运行的终点，在此之后，又开始下
4、一轮由绩效计划开始的循环。 ( )（A）绩效结果的应用（B）绩效实施（C）绩效考核（D）绩效诊断15 破产财产支付清算费用后，应当首先 ( )（A）支付职工欠款（B）支付欠缴税金（C）清偿经营债务（D）支付应付账款二、多项选择题16 下列属于权益资金的有( )（A）融资租赁（B）公司发行债券（C）发行股票（D）利用留存收益（E）吸收直接投资17 资本成本的高低排列正确的是( )（A）长期借款低于长期债券（B）长期债券低于优先股（C）优先股低于普通股（D）长期债券低于留存收益（E）普通股资本成本最高18 传统债券投资的风险包括( )（A）违约风险（B）利率风险（C）通货膨胀风险（D）变现能力风险
5、（E）汇率风险19 股票投资与债券投资相比具有以下特点( )（A）股票投资是股权性投资（B）股票投资风险大（C）股票投资收益高（D）股票投资收益不稳定（E）股票价格波动性大20 影响股利支付政策的公司因素包括( )（A）举债能力（B）现金流量（C）未来投资机会（D）资本成本（E）规避所得税三、填空题21 递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期_发生等额的系列收付款项，因此其终值可比照的终值计算。22 企业常见的混合性资金的筹集包括_、可转换债券筹资和_。23 留存收益主要是指对物流企业_进行分配所形成的公积金。24 营业杠杆影响企业的_利润；财务杠杆影响企业的_利润。25
6、 _是公司筹资决策中的核心问题。26 常见的贴现现金流量指标有净现值、_和获利指数三种。27 系统性风险主要包括经济周期风险、购买力风险和_等。28 在最佳现金持有量的成本分析模型中要考察的因素有现金的持有成本和_。29 订货点就是订购下一批存货时本批存货的_。30 用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的_。四、名词解释31 永续年金32 浮动利率33 留存收益34 营运资金35 绩效考核五、简答题36 简述发行债券筹资的优缺点。37 简述投资决策中采用现金流量的原因。38 简述现金管理的目标。39 简述 ABC 控制法。六、计算题40 某物流公司向银行借入一笔款项
7、，银行贷款年利息率为 8%，银行规定前 10 年不用不本付息，但从第 11 年至第 20 年每年年末偿还本息 1000 元，问这笔款项的现值为多少?41 某物流企业 1998 年平均占用现金为 1000 万元，经分析其中有 50 万元为不合理占用额，1999 年销售收入预计较 1998 年增长 10%，则 1999 年最佳现金余额为多少?41 某物流公司 2005 年准备投资购买股票，现有 A、B 两家公司可供选择。从 A公司、B 公司 2004 年 12 月 31 日的有关会计报表及补充资料中获知：2004 年 A 公司发放的每股股利为 7 元，股票每股市价为 40 元；2004 年 B 公
8、司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 20 元。预期 A 公司未来股利固定；预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4%。假定目前无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 12%，A 公司股票的 系数为 2，B 公司股票的 系数为 1.5。 试计算：42 通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否值得购买。43 若该物流公司购买这两种股票各 100 股，该投资组合的综合 系数为多少?该投资组合的预期收益率为多少?44 某物流公司全年需要甲零件 1500 件，每订购一次的订货成本为 500 元，每件年储存成本为 8 元，问最优经济订购批量，订货批数和全年总成本分别是
9、多少?七、分析题45 分析认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点?全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C2 【正确答案】 D3 【正确答案】 B4 【正确答案】 C5 【正确答案】 A6 【正确答案】 C7 【正确答案】 D8 【正确答案】 B9 【正确答案】 A10 【正确答案】 D11 【正确答案】 B12 【正确答案】 C13 【正确答案】 B14 【正确答案】 A15 【正确答案】 A二、多项选择题16 【正确答案】 C,D,E17 【正确答案】 A,B,C,D,E18 【正确答案】 A,B,C,D,E19 【正确答案】 A,B,C,D
10、,E20 【正确答案】 A,B,C,D三、填空题21 【正确答案】 期末 后付年金22 【正确答案】 优先股筹资 认股权证券资23 【正确答案】 税后利润24 【正确答案】 税前 税后25 【正确答案】 资本结构26 【正确答案】 内部报酬率27 【正确答案】 市场利率风险28 【正确答案】 短缺成本29 【正确答案】 储存量30 【正确答案】 25%四、名词解释31 【正确答案】 永续年金是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金，它也是后付年金的一种特殊形式，存本取息可视为永续年金的例子。此外，也可将利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。32 【正确答案】 浮动利率是指在借贷期内可
11、以调整的利率。33 【正确答案】 留存收益主要是指对物流企业税后利润进行分配所形成的公积金。34 【正确答案】 营运资金有广义和狭义之分。广义的营运资金是指企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指企业的流动资产减流动负债后的余额。35 【正确答案】 绩效考核是对员工在特定时间的绩效(行为、态度及结果)进行考核评定的过程，是对以前时间工作的总结，同时评估结果可为相关人事决策(晋升、解雇、加薪和发放资金等)提供依据。五、简答题36 【正确答案】 债券筹资的优点： (1) 资本成本较低。 (2) 可以发挥财务杠杆作用。(3) 有利于保持股东控制权。 (4) 筹资范围较广。 债券筹资的缺点： (1) 财
12、务风险较高。 (2) 由于受承销协议的限制，发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁融资的限制条件要多且严格，从而影响发行公司的筹资能力。37 【正确答案】 (1) 采用现金流量有利于科学地考虑货币的时间价值。利润是根据权责发生制确定的，它不考虑资金收付的具体时间；而现金流量是根据收付实现制确定的，它反映了每一笔资金收付的具体时间。由于科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，因此与利润相比，现金流量是更好的选择。 (2) 采用现金流量使投资决策更加客观。利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。这些人为因素还有存货计价方法、间接费
13、用的分配方法等。38 【正确答案】 企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的闲置现金，提高现金使用效率，获取最大的长期收益。39 【正确答案】 ABC 控制法，亦称 ABC 分类管理法，是 19 世纪意大利经济学家巴雷特引入经济管理领域的，其后在生产经营实践中，被广泛应用到物资管理、成本管理和生产管理等多方面。ABC 控制法是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为 A、B、C 三类。其中 A 类物资的品种不多，数量也只占企业存货总量的 15%至 20%，但其价格在存货总价中所占的份额却最大，是价
14、值高、重要性大的产品；B 类物资占企业存货总量的 30%左右，占有一定的价值份额，重要性一般；C 类物资占企业存货总量的 50%或更多，价值低，重要性差，但品种繁多。A 类物资是企业存货控制的重点，要加强管理，通常要随时核对物资的库存状况，采取定量订货方式管理，而且应减少保险储备。B 类物资需要给予一定的重视，并在管理方面投入适当的力量。C 类物资相对只需要较少的管理和关注，常采用定期订货方式订货并保持较高的安全存货。ABC 控制法便于物流企业抓住存货管理的重点，保证存货管理的高效率，同时也有助于有效地减少存货资金的占用。六、计算题40 【正确答案】 V=1000.PVIFA 8%10 .PV
15、IF8%，10 =10006.7100.463 =3107(元) 或V=1000.(PVIFA8%，20 -PVIFA8%，10 ) =1000(9.818-6.710) =3108(元)41 【正确答案】 (1000-50)(1+10%)=1045(万元)42 【正确答案】 首先，根据资本资产定价模型，计算 A、B 公司股票的预期收益率分别为： A 公司：Ki=8%+2(12%-8%)=16% B 公司：Ki=8%+1.5(12%-8%)=14% 其次根据多年期股利不变的股票估价模型和多年期股利固定增长的股票估价模型，计算 A 公司和 B 公司股票的投资价值分别为： A 公司股票价值 B 公
16、司股票价值 由于A、B 公司股票价值都大于其市价，所以均可以购买。43 【正确答案】 该投资组合的 系数为 该证券组合的预期收益率为： 该投资组合预期收益率=8%+1.83(12%-8%)=15.32%44 【正确答案】 最佳经济订货批量七、分析题45 【正确答案】 可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本；有利于筹集更多资金；有利于调整资本结构。可转换债券筹资的缺点：可转换债券转换后，股东增加，会分散公司原有股东的控制权；若公司业绩不佳，可转换债券可能不能转换为普通股，将会带来较大的财务风险；可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处。认股权证筹资的优点：有利于吸引投资者；有利于降低资本成本。认股权证筹资的缺点：当认股权行使后，公司股东数增加，这就会分散原有股东对公司的控制权；在认股权行使时，如股票价格大大高于认股权证约定的价格，则实际上加大了公司的资本成本，出现筹资损失。 认股权证与可转换债券既有相同之处又有不同之处。可转换债券与认股权证所筹集的资金都具有债务与和权益双重性质，都属于混合性筹资。但发行认股权证筹资和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。
