1、2013 年 10 月全国自考（财务管理学）真题试卷及答案与解析一、单项选择题1 下列各项年金中，只有现值没有终值的是( )（A）普通年金（B）永续年金（C）递延年金（D）先付年金2 年偿债基金的计算是( )（A）后付年金现值的逆运算（B）先付年金现值的逆运算（C）后付年金终值的逆运算（D）先付年金终值的逆运算3 预期收益率相同的情况下，投资收益率的概率分布越集中，则表示( )（A）风险程度越高（B）风险程度越低（C）风险程度不变（D）风险程度无法确定4 下列能够降低企业财务风险的筹资方式是( )（A）发行债券（B）融资租赁（C）发行股票（D）向银行借款5 下列属于吸收投入资本筹资方式特点的是
2、( )（A）财务风险高（B）资本成本高（C）还款压力大（D）财务杠杆利益大6 普通股股票的账面价值是指( )（A）股票面值（B）股票市价（C）发行价格（D）每股净资产价值7 某企业从银行贷款，贷款利率为 10，企业所得税税率为 30，则此贷款的资本成本是( )（A）7（B） 10（C） 30（D）408 下列属于流动资金组成项目的是( )（A）机器设备（B）无形资产（C）应收账款（D）对外长期投资9 企业催收应收账款发生的费用属于( )（A）机会成本（B）管理成本（C）坏账成本（D）储存成本10 某投资项目年度净利润为 14 万元，年折旧额 30 万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为(
3、 )（A）14 万元（B） 16 万元（C） 30 万元（D）44 万元11 下列属于不可辨认无形资产的是( )（A）商誉（B）商标权（C）专利权（D）土地使用权12 按企业对外投资的回收期限划分，并购投资属于( )（A）直接投资（B）债权投资（C）长期投资（D）短期投资13 货币购买力下降引起的企业投资风险称为( )（A）外汇风险（B）市场风险（C）利率风险（D）通货膨胀风险14 计算企业每股收益时，不需要考虑的因素是( )（A）普通股股利（B）普通股股数（C）优先股股利（D）企业净利润15 企业为鼓励客户提前付款，对在规定日期前付款的客户给予一定的价格优惠，此优惠称为( )（A）现金折扣（
4、B）商业折扣（C）销售折让（D）销售费用16 认为投资者更倾向于获得现金股利收入的观点，在股利理论中称为( )（A）MM 理论（B）代理成本论（C）信息传播论（D）“一鸟在手 ”论17 对于投资机会较多而外部筹资成本又较高的企业，最适合的股利政策是( )（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策18 产权比率的计算公式是( )（A）负债总额资产总额（B）资产总额负债总额（C）负债总额所有者权益总额（D）所有者权益总额负债总额19 企业以赊购方式购入一批原材料，会导致( )（A）速动比率不变（B）速动比率上升（C）速动比率下降（D）速动比率变化不确
5、定20 下列各项中，不影响流动比率的业务是( )（A）现金购买短期债券（B）现金购买固定资产（C）从银行取得长期借款（D）用存货进行对外长期投资二、多项选择题21 下列能够用于计算 n 期先付年金现值的公式有( )（A）V=APVIFA i，n (1+i)（B） V=A.PVIFAi，n1 +A（C） V=A.PVIFAi，n .(1+i)（D）V=A.PVIFA i，n+1 A（E）V=A.PVIFA i，n +A22 下列关于投资方案评价选择的原则，正确的有( )（A）甲乙投资方案预期收益率相同，应选择标准离差率较低的方案（B）甲乙投资方案预期收益率相同，应选择标准离差率较高的方案（C）甲
6、乙投资方案标准离差率相同，应选择预期收益率较高的方案（D）甲乙投资方案标准离差率相同，应选择预期收益率较低的方案（E）甲方案预期收益率高于乙方案，其标准离差率低于乙方案，应选择甲方案23 下列属于企业扩张型筹资动机的经济行为有( )（A）发行债券用于股票回购（B）增发债券用于购置新设备（C）将到期债务转换为普通股（D）发行债券用于偿还到期债务（E）增发新股用于并购其他企业24 资金市场按融资期限长短可分为( )（A）初级市场（B）货币市场（C）外汇市场（D）资本市场（E）黄金市场25 企业持有现金的动机包括( )（A）支付动机（B）预防动机（C）保值动机（D）投机动机（E）积累动机26 企业应
7、收账款信用政策的内容包括( )（A）信用标准（B）信用期限（C）商业折扣（D）收账政策（E）现金折扣27 下列属于固定资产加速折旧方法的有( )（A）本量利法（B）工作量法（C）年数总和法（D）年限平均法（E）双倍余额递减法28 下列各项属于金融衍生工具的有( )（A）普通股（B）公司债券（C）金融期货（D）金融互换（E）金融期权29 下列销售收入预测方法中，属于趋势预测法的有( )（A）指数平滑法（B）季节预测法（C）简单平均法（D）移动平均法（E）加权移动平均法30 下列指标中，属于获利能力指标的有( )（A）流动比率（B）每股收益（C）资产负债率（D）销售净利润率（E）净资产利润率三、简
8、答题31 简述企业财务活动的内容。32 简述成本控制的概念及成本控制标准的类型。33 简述纵向并购的含义，并举例说明。34 简述发行债券筹资的优缺点。四、计算题35 A 企业需要一台专用设备，现有两种方案可供选择。第一种方案：以每年 4 万元的租金租入，租期 5 年，租金每年年初支付一次；第二种方案：以 60 万元的价格购买，并约定在第 5 年末以 50 万元的价格回售给出售方。要求：假定市场利率为 5，计算两方案的付款现值，说明企业应选择何种方案。(计算结果保留小数点后 2 位)36 某运输集团公司预计全年需要外购轮胎 10000 条，单位储存保管费用为 20 元，每次采购费用为 1000
9、元。要求：计算该公司轮胎的最佳采购批量及相应的存货费用。37 某投资方案预计现金净流量如下表所示。企业要求的投资回收期为 4 年。该项目适用的贴现率为 10。要求：(1)计算该投资方案的净现值；(2)计算该投资方案的获利指数；(3)计算该投资方案的投资回收期；(4)根据上述计算结果评价该投资方案的财务可行性。(计算结果保留小数点后 2 位)38 A 公司只生产一种产品，单位变动成本为 800 元，单位售价为 1000 元，固定成本总额为 50 万元。公司拟追加投资扩大生产规模，预计公司规模扩大后固定成本总额将增加 50 万元，其他条件不变。要求：(1)计算该产品的边际贡献率；(2)计算该产品扩
10、大生产规模前的保本销售量和保本销售额；(3)如果公司扩大规模后确定的目标利润为 120 万元，计算目标销售量。五、论述题39 试述财务分析的意义。2013 年 10 月全国自考（财务管理学）真题试卷答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 永续年金是只有现值没有终值的。2 【正确答案】 C【试题解析】 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金(实际上等于年金终值 F)而必须分次等额提取的存款准备金 (等于年金A)。3 【正确答案】 B【试题解析】 投资收益率又称投资利润率是指投资收益(税后)占投资成本的比率。在预期收益率相同的情况下，投资收益率的概
11、率分布越集中则表示风险程度越低。4 【正确答案】 C【试题解析】 筹资方式包括：吸收直接投资；发行股票；利用留存收益；向银行借款；利用商业信用；发行公司债券；融资租赁；杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金(风险较小)，后几种方式筹措的资金是负债资金(风险较大) 。5 【正确答案】 B【试题解析】 吸收投入资本的优点是能够增强企业信誉、能够早日形成生产经营能力、财务风险较低。其缺点是：资本成本较高、产权清晰程度差。6 【正确答案】 D【试题解析】 普通股的账面价值是每股净资产价值。7 【正确答案】 A【试题解析】 资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指
12、发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。本题中资本成本=10 (130)=7。8 【正确答案】 C【试题解析】 流动资产的内容包括货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资等。9 【正确答案】 B【试题解析】 应收账款的费用包括机会成本、管理成本、坏账成本。机会成本是企业将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。管理成本是应收账款的间接成本，包括对顾客的信用状况进行调查所需的费用，收集各种信用的费用，催收账款的费用以及其他用于应收账款的管理费用。坏账成本是指由于应收账款不能够及时收回发生坏账而给企业造成的损
13、失。10 【正确答案】 A【试题解析】 年营业现金净流量=货币资金收入总计一货币资金支出总计=(营业收入合计+其他业务收入合计)一(营业支出合计+其他业务支出合计)。所以本题的营业净现金流量为 14 万元。11 【正确答案】 A【试题解析】 无形资产按照能否辨认划分，可以分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。其中，商誉是不可辨认无形资产。12 【正确答案】 A【试题解析】 直接投资是企业对外投资的主要方式，在现实中企业对外直接投资的主要形式是并购投资。13 【正确答案】 D【试题解析】 通货膨胀风险是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下降而给投资者带来的损失。14 【正确答案】 A
14、【试题解析】 每股收益= ，故 A 项属于不需要考虑的因素。15 【正确答案】 A【试题解析】 现金折扣又称销售折扣是为敦促顾客尽早付清货款而提供的一种价格优惠。16 【正确答案】 D【试题解析】 “一鸟在手”论是认为投资者更倾向于获得现金股利收入的观点。17 【正确答案】 D【试题解析】 剩余股利政策适用于那种有良好的投资机会，对资金需求比较大，能准确地测定出目标(最佳)资本结构，并且投资收益率高于股票市场必要报酬率的公司，同时也要求股东对股利的依赖性不十分强烈，在股利和资本利得方面没有偏好或者偏好于资本利得。固定股利或稳定增长股利政策适用于成熟的、生产能力扩张的需求减少、盈利充分并且获利能
15、力比较稳定的公司，从公司发展的生命周期来考虑，稳定增长期的企业可用稳定增长股利政策，成熟期的企业可借鉴固定股利政策。固定股利支付率政策虽然有明显的优点，但是所带来的负面影响也是比较大的，所以很少有公司会单独的采用这种股利分配政策，而大都是充分考虑自身因素，和其他政策相结合使用。低正常股利加额外股利政策适用于处于高速增长阶段的公司。18 【正确答案】 C【试题解析】 产权比率=负债总额所有者权益总额。19 【正确答案】 C【试题解析】 速动比率=速动资产流动负债。企业以赊购方式购入一批原材料，速动资产不变同时流动负债增加，所以速动比率下降。20 【正确答案】 A【试题解析】 流动比率=流动资产流
16、动负债。A 项：流动资产内部变动，流动负债不变，流动比率不变；B、C、D 项：流动资产减少，流动负债不变，流动比率减小。二、多项选择题21 【正确答案】 A,B【试题解析】 A、B 项为先付年金现值计算公式。22 【正确答案】 A,D,E【试题解析】 投资方案选择的原则包括：如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的那一个投资方案；如果两个投资方案的标准离差率基本相同，应当选择预期收益率较高的那一个投资方案；如果甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于乙方案，则应当选择甲方案；如果甲方案预期收益高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，在此情况下则不能一概而论，而要取决
17、于投资者对风险的态度。23 【正确答案】 B,E【试题解析】 扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资产生的筹资动机。通过定义可知，BE 为扩张筹资动机。24 【正确答案】 B,D【试题解析】 资金市场按融资期限长短分为货币市场和资本市场。25 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 企业持有现金的动机主要有以下三个方面：支付动机、预防动机、投机动机。26 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 企业应收账款信用政策的内容包括信用标准、信用期限、收账政策、现金折扣。27 【正确答案】 C,D,E【试题解析】 固定资产的折旧方法包括工作量法、年数总和法、年限平均法、双倍余额递减法、年金
18、法。其中，年数总和法、年限平均法、双倍余额递减法、年金法属于加速折旧方法。28 【正确答案】 C,D,E【试题解析】 金融衍生工具按照自身交易的方法及特点分类可分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等。29 【正确答案】 A,B,C,D,E【试题解析】 趋势预测法包括：简单平均法、移动平均法、加权移动平均法、指数平滑法、季节预测法。30 【正确答案】 B,D,E【试题解析】 获利能力指标包括：销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率、基本获利率、每股收益。三、简答题31 【正确答案】 从生产经营企业来看，资金运动包括以下几个方面的经济内容。(1)资金筹集，企业要进行生产经营
19、活动，首先要从各个渠道筹集资金。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。(2)资金投放，投资是资金活动的中心环节。(3)资金耗费，资金耗费是资金运动的基础环节。(4)资金收入，资金收入是资金运动的关键环节。(5)资金分配，资金分配是一次资金运动的终点环节，又是下一次资金运动过程开始的前奏。32 【正确答案】 成本控制是指在企业的生产经营过程中，按照既定的成本目标，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发现有利差异，使产品实际成本被限定在预定的目标范围之内。成本控制标准的类型：(1)目标成本。(2)计划指标。(3)消耗定额。(4)费
20、用预算。33 【正确答案】 纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行并购，是生产、销售的连续性过程中互为购买者和销售者的企业之间的并购。举例说明：加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业。34 【正确答案】 优点：(1)资本成本较低。(2)具有财务杠杆作用。(3)可保障控制权。缺点：(1)财务风险高。(2)限制条件较多。(3)筹资额有限。四、计算题35 【正确答案】 第一种方案现值=4(PA，5，4)(1+5)=43546105=1489(万元)第二种方案现值=6050(PF ，5，5)=60 一 500784=2080(万元)所以，应采用第一种方案。36 【正确答案】
21、最佳采购批量= =1000(条)存货费用=2010002=10000( 元)37 【正确答案】 (1)净现值= 一 300+80(PA，10 ，4)+100(PF，10，5)=一 300+80317 十 1000621=157(万元)(2)获利指数=80(PA， 10，4)+100(PF，10，5)300=(80317+1000 621)300=105(3)回收期=3+(300 380)80=3 75(年)(4)净现值0 ，而且投资回收期低于要求的回收期，获利指数1，所以投资方案可行。38 【正确答案】 (1)边际贡献率=(1000 800)1000=20(2)保本销售量=500000 (10
22、00800)=2500(件)保本销售额=10002500=2500000( 元)(3)目标销售量=(120+50+50)10000 (1000800)=11000(件)五、论述题39 【正确答案】 (1)开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。社会主义市场经济为企业之间的平等竞争创造了有利条件，也给企业的生产经营带来风险。复杂的经营环境要求企业的经营管理者不仅要广泛、准确地了解社会信息、而且要全面、客观地掌握本企业的具体情况。只有这样，企业的经营管理者才能运筹帷幄，无往而不胜。评价企业财务状况、经营成果及其变动趋势，揭示企业内部各项工作出现的差异及其产生的原因，是帮助企业经
23、营管理者掌握本企业实际情况的重要方法，它对于开展企业经营决策和改善企业经营管理具有重要的意义。(2)开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策。企业的财务状况和经营成果如何，不仅是企业经营管理者需要掌握的，而且也是企业的投资者、债权人十分关心的，它直接关系到投资者和债权人的利益。为了提高投资收益，减少投资风险，投资者要正确进行投资决策；为了按时收回贷款或收取应收账款，减少呆账或坏账损失，债权人要制定正确的信用政策。因此，投资者、债权人对有关企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及其发展趋势，必须有深入的了解，这就要求对企业的财务报告进行深入的考察和分析，以利选择最佳投资目标或制定最佳信用政策。(3)开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。国家财税收入主要来自企业上缴的税收。为了保证国家财政收入，国家财税机关必须改善和加强对税收的征收管理工作，一方面要促进企业改进生产经营管理，增加企业收益；另一方面要监督企业遵纪守法，保证税收及时、足额纳入国库。另外，为了保证社会主义市场经济的稳定发展，国家财税机关等政府部门必须制定宏观调控措施，规范企业的生产经营行为。无论是加强税收的征收管理，还是制定宏观调控措施，国家财税机关及有关政府部门，都有必要进行财务分析，全面、深入地掌握企业的财务状况、经营成果及其变动趋势。
