1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 44 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 保守稳健型投资者最主要的考虑因素是( )。（A）安全性（B）流动性（C）收益性（D）风险性2 行业经济活动是( ) 分析的主要对象之一。（A）微观经济（B）宏观经济（C）中观经济（D）市场3 投资者作为战略投资者,通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理念（C）价值培养型投资理念（D）以上都不是4 比较而言，下列行业创新不够
2、活跃的是( )。（A）通讯（B）生物（C）计算机（D）自行车5 行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为( )。（A）初创型行业、成长型行业、衰退型行业（B）增长型行业、周期型行业、防御型行业（C）幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业（D）增长型行业、周期型行业、衰退型行业6 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由高风险、低收益变为高风险、高收益（C）由低风险、高收益变为高风险、高收益（D）由高风险、低收益变为低风险、高收益7 ( )是
3、学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。（A）战胜市场（B）获取平均的长期收益率（C）收益最大化（D）风险最小化8 ( )是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。（A）股东大会制度（B）董事会制度（C）独立董事制度（D）监事会制度9 在分析比较本企业连续几年的利息支付倍数指标时，可作为参照标准的数据是( )。（A）最高指标年度（B）最接近平均指标年度（C）最低指标年度（D）上年度10 以下属于融资租赁特点的是( )。（A）租入的固定资产并不作为固定资产入账（B）相应的租赁费作为当期的费用处理（C）由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，且一般情况下，在承租方付清最
4、后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有（D）租赁期满，资产的所有权不发生转移11 下列属于扩张型资产重组的是( )。（A）公司的分（B）资产配负债剥离（C）收购公司（D）股权的无偿划拨12 股份回购属于( ) 。（A）扩张型公司重组（B）收缩型公司重组（C）调整型公司重组（D）控制权变更型公司重组13 技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。（A）多空双方力量大小（B）股价趋势的变动（C）股份高低（D）股价形态14 下列图形中，光脚阴线的图形为( )。（A）（B）（C）（D）15 在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是( )。（A）两头少，中间多（B）两头多，中间少（C）开始多，尾
5、部少（D）开始少，尾部多16 以 KD 指标的交叉作为买入信号时，下列各项中说法不正确的是( )。（A）K 线从下向上与 D 线形成交叉的位置越低越好（B） KD 形成交叉的次数以两次为最少，越多越好（C） K 是在 D 已经抬头向上时才同 D 交叉，比 D 还在下降时与之交叉要可靠（D）K 是在 D 还在下降时与之交叉，比 D 已经抬头向上时与之交叉要可靠17 ( ) 主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。（A）单一化（B）个别证券选择（C）投资时机选择（D）多元化18 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。（A）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方，该
6、管理者比市场经营得好（C）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差19 某一年付息一次的债券票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利贴现，其内在价值为( )。（A）926.40 元（B） 993.47 元（C） 927.90 元（D）998.52 元20 某公司上年年末支付每股股息 2 元,预期回报率为 15%,未来 3 年中超常态增长率为 20%,随后的增长率为 8%,则股票的价值为( )。（A）41.60 元（B） 34.29 元（C） 48 元（D）30 元21 下列属于选择性货币政策工
7、具的是( )。（A）法定存款准备金率（B）再贴现政策（C）公开市场业务（D）直接信用控制22 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由高风险、低收益变为高风险、高收益（C）由低风险、高收益变为高风险、高收益（D）由高风险、低收益变为低风险、高收益23 关于流动比率说法中,错误的是( )。（A）流动比率是流动资产除以流动负债的比值（B）流动比率可以反映短期偿债能力（C）一般认为,生产型公司合理的最低流动比率是 2（D）流动比率又称为速动比率24 关于存货周转率,以下说法中,错误的是( )。（
8、A）只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是 “标准的”存货周转率（B）通货膨胀条件下,采用先进先出法计算出的存货周转率偏低（C）上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下,存货周转率必然变大（D）存货周转率=营业收入 /平均存货25 评估证券组合业绩的詹森指数是指( )。（A）证券组合的预期平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（B）证券组合的实际平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（C）证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差（D）证券组合的预期平均收益率与由资本市场线所给
9、出的该证券组合的期望收益率之间的差26 以下属于衍生金融工具的是( )。（A）互换交易（B）外汇（C）货币（D）债券27 下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是( )。（A）开放式基金（B）封闭式基金（C）普通股票（D）债券28 假设证券组合 P 由两个证券组合 和构成，组合的期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在 P 中的投资比重分别为 0.48 和 0.52，那么( )。（A）组合 P 的期望收益水平高于的期望收益水平（B）组合 P 的总风险水平高于 的总风险水平（C）组合 P 的总风险水平高于 的总风险水平（D）组合 P 的期望收益水平高于的期望收益水平29 循环周期理论着
10、重关心的是( )。（A）成交价（B）时间因素（C）成交量（D）宏观经济状况30 下列选项中，不适合短线买进的股票是( )。（A）无量大幅急跌（B）遇个股利空但放量不跌，（C）买卖量都较小，股价轻度下跌（D）分红除权后上涨31 ( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。（A）演绎法（B）归纳法（C）比较分析法（D）数理统计法32 技术分析的缺点是( )。（A）预测的时间跨度相对较长（B）考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断（C）对短线投资者的指导作用比较弱（D）预测的精确度相对较低33 在国务院领导下制定和实施贷币政策的宏观
11、调控部门是( )。（A）商务部（B）中国证券监督管理委员会（C）中国人民银行（D）国务院国有资产监督管理委员会34 哪种增资行为提高公司的资产负债率?( )（A）发行债券（B）增发新股（C）配股（D）首次发行新股35 假定某公司在未来每期支付的每股股息为 10 元，必要收益率为 10%，当时股价为 85 元，运用零增长模型，该股票被低估的价值是( )元。（A）5（B） 10（C） 15（D）2036 测算股价与移动平均线偏离程度的指标是( )。（A）PSY（B） BIAS（C） RSI（D）WMS37 根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即
12、期利率的预期( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）不确定38 ( ) 指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反应投资者对每 1 元净利润所需支付的价格，是市场对公司的共同期望指标。（A）股利支付率（B）每股收益（C）市净率（D）市盈率39 上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。（A）20（B） 13（C） 10（D）840 下面一般不宜作为趋势分析对象的是( )。（A）长期趋势（B）中期趋势（C）中长期趋势（D）短期趋势41 股市中常说的黄金交叉是指( )。（A）短期移动平均线向上突破长期移动平均线（B）长期移动平均线向上突破短期移动平均线（C）短期移动平均线向下突破长期移动
13、平均线（D）长期移动平均线向下突破短期移动平均线42 证券组合管理的第一步是( )。（A）进行证券投资分析（B）确定证券投资政策（C）组建证券投资组合（D）投资组合业绩评估43 甲以 75 元的价格买入某企业发行的面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有 2 年以后试图以 1O.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以 10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。（A）90.83 元（B） 90.91 元（C）在 90.83 元与 90.91 元之间（D）不能确定44 下列调整型资产重组活动中，一般不属于实质性重组的是( )。（A）某上市公司与其母公司 60%的资产进行了资产
14、置换（B）某上市公司将 10%的资产进行了剥离（C）某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起（D）某上市公司与被并购公司 70%的资产进行了股权一资产置换45 贴水出售债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。（A）到期收益率等于票面利率（B）到期收益率大于票面利率（C）到期收益率小于票面利率（D）无法比较46 ( ) 降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数47 关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是( )。（A）套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成
15、（B）确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响（C）先后进行股指期货合约和股票交易（D）套利头寸的了结有三种选择48 RSI 指标值大于 80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是所谓的( ) 。（A）底背离（B）顶背离（C）双重底（D）双重顶49 就我国目前情况而言，法定利率由( )公布和实施。（A）中国人民银行（B）国务院（C）商业银行（D）货币政策委员会50 有效边界 FT 上的切点证券组合 T 具有 3 个重要的特征，下列不属于其特征的是( )（A）T 是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合（B）有效边界 FT 上的任意证券组
16、合，即有效组合，均可视为无风险证券 F 与 T的再组合（C）切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关（D）切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关51 我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为( )（A）技术分析（B）基本分析（C）定性分析（D）定量分析52 遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期53 套利定价理论( )（A）取代了 CAPM 理论（B）与 CAPM 理论的假设完全不同（C）研究套利活动的机理（D）是由罗斯提出的54 投资基金的单位资产净值是( )（A）经常发生变化的（B）不断上升的（C）不断减少的（D）一
17、直不变的55 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段( )（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期 56 四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是( )（A）连续多日平均换手率在 7%8%的水平上（B）突然有一日换手高达 20%，随后几天交投清淡（C）连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30%（D）十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加 57 下列不属于评价宏观经济形势的指标是( )（A）超买超卖指标（B）投资指标（C）消费指标（D）货币供应量指标58 一般而言，期
18、权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是( )（A）协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小（B）协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值（C）协定价格与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高（D）协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低59 技术分析主要技术指标中，( )是预测股市短期波动的重要研判指标。（A）趋势线（B）轨道线（C）百分比线（D）OBV 线60 当风险从 2 增加到 3 时，期望收益率将得到补偿E(r A)-E(rB)，若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以 A 与 B 两种证券组合的满意程度相同，证券
19、组合 A 与证券组合 B 无差异。则该投资者是 ( )。（A）保守投资者（B）进取投资者（C）中庸投资者（D）难以判断61 与可认购股票价格下跌的速度相比，认购权证价格下跌的速度( )。（A）相等（B）更慢（C）不确定（D）更快62 在 K 线理论中，十字星的出现表明( )，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，交易清淡。（A）多头双方获利（B）多头止损（C）多空双方力量暂时平衡（D）空头回补63 某公司普通股股价为 18 元，该公司转换比率为 20 的可转换债券的转换价值为( )（A）0.9 元（B） 1.1 元（C） 2 元（D）360 元64 熟练掌握专业技术对( )更重要。（A）公司高层
20、管理人员（B）公司董事会成员（C）公司中层管理人员（D）公司基层管理人员65 在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因之一在于流动资产中( )（A）存货的价格变动较大（B）存货的质量难以保障（C）存货的变现能力最低（D）存货的数量不易确定66 关于 K 线理论，说法正确的是（ ）（A）在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强（B）在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方（C）在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方（D）在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于多方67 对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。（A）资产使用效率是否合理（B）存货周转率是否理想（C）是否存在
21、偿债风险（D）盈利能力是否处于较高水平68 下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是（ ）。（A）目的不同（B）风险水平不同（C）操作方式及价位观不同（D）在现货市场上所处的地位不同69 关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法中，错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化（B）在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化（C）在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化（D）在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化70 行业分析方法中，历史资料研究法的不足之处是( )。（A）缺乏客观性
22、（B）不能反映行业近期发展状况（C）只能囿于现有资料开展研究（D）不能预测行业未来发展状况二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括( )。（A）长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率（B）投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物（C）利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比（D）利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较72 下列各项中，某行
23、业( )的出现一般表明该行业进入了衰退期。（A）产品价格不断下降（B）公司经营风险加大（C）公司的利润减少并出现亏损（D）公司数量不断减少73 一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。（A）潜在进入者（B）替代品（C）需求方（D）行业内现有竞争者74 以下关于“ 积矩相关系数 ”(用厂表示)的说法正确的有 ( ) 。（A）其计算公式为（B）当 |r|0 时，表示两指标变量完全线性相关（C） 0|r|0.3 为微弱相关（D）0.8|r|1 为显著相关75 ( ) ，K 线表现为红色。（A）当日开盘价等于当日收盘价但高于昨日收盘价（B）当日开盘价高于当日收盘价同时高于昨日收盘价（C）当日最高价等于
24、当日收盘价且高于昨日收盘价（D）当日最高价等于当日开盘价同时低于昨日收盘价76 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为( )。（A）对称三角形（B）等边三角形（C）上升三角形（D）下降三角形77 某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，这两种证券的分析数据如下：证券甲的收益率期望值和标准差分别为 0.08 和 10%；证券乙的收益率期望值和标准差分别为 0.16 和 14%；证券甲和证券乙的相关系数为 1； 证券甲和证券乙的投资比重分别为 0.45 和 0.55。刀口么，( )。（A）该投资者的投资组合的期望收益率等于 0.124（B）该投资者的投资组合的标准差等于 14.2%（
25、C）该投资者的投资组合的期望收益率等于 0.14（D）该投资者的投资组合的标准差等于 12.2%78 下面属于詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数缺点的有( )。（A）三类指数均以资本资产定价模型为基础，而后者存在与现实情况不符的可能（B）三类指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择（C）三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性（D）它们均以证券市场线为基准79 计算 VaR 的历史模拟法存在许多不足，包括( )。（A）需要大量的历史数据（B）计算量非常大（C）无法处理市场大幅波动的情况（D）它假定市场因子的未来变化与历
26、史完全一样，这与实际金融市场的变化不一致80 下列属于中观分析的有( )。（A）区域分析（B）行业分析（C）产业分析（D）区位分析81 除了用负债比率来评价和分析企业的长期偿债能力外,能够影响企业长期偿债能力的因素还包括( ) 。（A）长期租赁（B）季节性因素（C）担保责任（D）或有项目82 EVA 与传统会计方法的区别为( )。（A）传统的会计方法没有全面考虑资本的成本（B）传统的会计方法忽略了股权资本的成本（C） EVA 只以利息费用的形式反映债务融资成本（D）EVA 忽略了股权资本的成本83 企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为( )。（A）5:3:2（B
27、） 2:5:3（C） 3:2:5（D）3:5:284 道氏理论的主要原理有( )。（A）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为（B）市场波动具有某种趋势（C）趋势必须得到交易量的确认（D）一个趋势形成后将持续,直到趋势出现明显的反转信号85 下述关于可行域的描述中,正确的是( )。（A）可行域可能是平面上的一条线（B）可行域可能是平面上的一个区域（C）可行域就是有效边界（D）可行域是由有效组合构成的86 国际伦理纲领、职业行为标准中投资分析师执业行为操作规则包括( )。（A）在做出投资建议和操作时,应注意适宜性（B）合理的分析和表述（C）信息披露（D）保存客户机密、资金以及证券87 2
28、001 年发布的关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知其核心内容是( ) 。（A）执业监管（B）执业回避（C）执业披露（D）执业隔离88 在下列 K 线的主要性状中，没有实体的有( )。（A）光头阳线（B）光脚阳线（C）十字形（D）T 字形（E）光头阴线89 从程度上划分，通货膨胀有( )等几种。（A）被预期（B）未被预期（C）温和的（D）严重的（E）恶性的90 利润表主要反映了哪些内容?( )（A）未分配利润和资本公积（B）构成营业收入的各项要素（C）每股收益（D）构成利润总和的各项要素（E）构成营业利润的各项要素91 证券市场里的投资者可以分为( )。（A）多头（B）持币
29、观望者（C）空头（D）持股观望者（E）机构92 通常，利率水平的变化主要影响着人们的( )行为。（A）储蓄（B）就业（C）生活（D）消费（E）投资93 大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是( )。（A）旗形（B）楔形（C）菱形（D）喇叭形（E）W 形94 下列结论正确的有( )（A）同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交（B）特征线模型是均衡模型（C）由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合（D）因素模型是均衡模型（E）APT 模型是均衡模型95 证券中介机构包括( )。（A）证券经营机构（B）证券投资咨询机构（C）证券登记结算机构（D）会计师事务所、资产评估事务所9
30、6 下列选项中，不属于技术分析流派的主要理论假设是( )。（A）市场行为包含一切信息（B）股票的价格围绕价值波动（C）历史会重演（D）价格沿趋势移动（E）市场总是对的97 技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）市场是有效率的98 有效市场假设理论是 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出的，主要内容包括( ) 。（A）股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值（B）在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓（C）股票市场的竞争将会
31、驱使证券价格充分且及时反映该组信息（D）只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”99 税收具有的特征包括( )。（A）灵活性（B）强制性（C）无偿性（D）固定性100 国际上现有行业划分方法有( )。（A）道琼斯行业分类法（B）联合国国际标准行业分类（C）全球行业分类标准(CICS)（D）北美行业分类体系101 货币市场型证券组合多投资于( )。（A）普通股（B）市政债券（C）国库券（D）高信用等级的商业票据102 下列选项属于完全估值法的有( )。（A）回归分析法（B）德尔塔-正态分布法（C）历史模拟法（D）蒙特卡罗模拟法103 在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。（A）-1（B） -0.5（C） 0（D）1
