1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 23 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下列关于结算机构的说法，不正确的是( )。（A）目前，我国期货结算机构是交易所的一个内部机构（B）结算机构通常采用会员制，只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务（C）在国外，期货交易所会员未必同时是结算机构会员（D）对结算机构的所有会员资格持有人或股东的资本要求相同2 下列关于股票期货的说法，正确的是( )。（A）只能以单只股票作为期货合约的标的物（B）美国历史上一度禁止股票期货交易（C）股票期货的产生早于股指期货（D）美国芝加哥期货交易所于 2001 年首次推
2、出以美国、英国、欧洲大陆的蓝筹股为标的物的股票期货交易3 世界上最主要的畜产品期货交易中心是( )。（A）芝加哥期货交易所 （B）伦敦金属交易所（C）芝加哥商业交易所 （D）纽约商业交易所4 下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是( )。（A）加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况（B）供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨（C）需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨（D）储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌5 2007 年 7 月份，大豆市场上基差为-50 元/吨。某生产商由于担心 9 月份收获出售时价格下跌，在期货市场
3、上进行了卖出套期保值操作。8 月份，有一经销商愿意购买大豆现货，双方协定以低于 9 月份大豆期货合约价格 10 元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定由 9 月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。则下列说法不正确的是( )。（A）生产商卖出大豆时，基差一定为-10 元/吨（B）生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损（C）不论经销商选择的基准期货价格为多少，生产商的盈亏状况都相同（D）若大豆价格不跌反涨，则生产商将蒙受净亏损6 在大连商品交易所和东京谷物交易所之间进行玉米期货的跨市套利时，下列说法不正确的是( ) 。（A）两地之间运输费用是决定价差的主要因素（B
4、）在大连商品交易所买入 1 手玉米合约，应同时在东京谷物交易所卖出 1 手玉米合约（C）需要考虑人民币兑日元的汇率风险（D）需要同时在两个市场缴纳保证金和佣金7 如果欧洲某公司预计将子 3 个月后收到 1 000 万欧元，并打算将其投资子 3 个月期的定期存款。由于担心 3 个月后利率会下跌，该公司应当通过( )进行套期保值。（A）买入 CME 的 3 个月欧洲美元期货合约（B）卖出 CME 的 3 个月欧洲美元期货合约（C）买入伦敦国际金融期货交易所的 3 个月欧元利率期货合约（D）卖出伦敦国际金融期货交易所的 3 个月欧元利率期货合约8 下列四个选项中，期货市场价格因人为投机而引起异常波动
5、可能性最大的是( )。（A）某大豆期货合约持仓集中度下降 10%，市场资金集中度上升 20%（B）某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中度下降 20%（C）某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中度上升 10%（D）某大豆期货合约持仓集中度下降 20%，市场资金集中度上升 10%9 期货市场的功能是( ) 。（A）规避风险和获利 （B）规避风险和价值发现（C）规避风险、价格发现和资产配置 （D）规避风险和套现10 绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有( )的特点。（A）集中化交易（B）当日无负债结算（C）保证金交易（D）对冲了结11 交易所根据工作职能
6、需要设置相关业务部门，一般不包括( )。（A）交易部门 （B）研发部门（C）财务部门 （D）人事部门12 期货交易所可以( )。（A）间接参与期货交易活动（B）参与期货价格形成（C）拥有合约标的商品（D）设计期货合约13 以规避风险为目的的交易者称为( )。（A）商业性交易者 （B）非商业性交易者（C）须报告头寸交易者 （D）不需报告头寸交易者14 要求将某一指定指令取消的指令称为( )。（A）限时指令（B）撤单（C）止损指令（D）限价指令15 从 1995 年下半年开始，中国证监会对期货交易所进行( )改造。（A）会员制（B）公司制（C）股份制（D）注册制16 ( )是经国务院同意、中国证监
7、会决定设立的期货保证金安全存管机构。（A）中国期货保证金监控中心（B）中国期货保证金监管中心（C）中国期货保证金管理中心（D）中国期货保证金监督中心17 2008 年 1 月 9 日，我国黄金期货合约在( )上市交易。（A）郑州商品交易所（B）大连商品交易所（C）上海期货交易所（D）中国金融期货交易所18 下列关于持仓限额的说法，正确的是( )。（A）一般按照各合约在交易全过程中所处的不同时期，分别确定不同的限仓数额（B）套期保值交易头寸的持仓受到限制（C）同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一公司的持仓合计不得超出该客户的持仓限额（D）会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，可以同方向
8、开仓交易19 客户办理开户登记的正确程序依次是( )。（A）签署期货经纪合同、阅读并签署期货风险说明书、申请开户、申请交易编码并确认资金账号（B）申请开户、阅读并签署期货风险说明书、签署期货经纪合同、申请交易编码并确认资金账号（C）申请开户、申请交易编码并确认资金账号、阅读并签署期货风险说明书、签署期货经纪合同（D）申请开户、申请交易编码并确认资金账号、签署期货经纪合同、阅读并签署期货风险说明书20 经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率( )。（A）上升 （B）下降 （C）无变化（D）无规律变化21 量化交易的特点不包括( )。（A）纪律性（B）系统性（C）数量取胜（D）套利思想22
9、 利用利率期货进行卖出套期保值，主要是担心( )。（A）市场利率会上升（B）市场利率会下跌（C）市场利率波动变大（D）市场利率波动变小23 以下反向套利操作能够获利的是( )。（A）实际的期指低于上界（B）实际的期指低于下界（C）实际的期指高于上界（D）实际的期指高于下界24 3 月 17 日，某投资者买入 5 月玉米的看涨期权，权利金为 1825 美分，敲定价格为 280 美分蒲式耳，当时 5 月玉米期货的市场价格为 2905 美分蒲式耳。该看涨期权的时间价值为( )美分蒲式耳。（A）525（B） 675（C） 75（D）77525 商品基金的( ) 负责具体的投资运作。（A）CPO（B）
10、FCM（C） CTA（D）TM26 下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。（A）设计期货合约 （B）行使表决权、申诉权（C）联名提议召开临时会员大会 （D）按规定转让会员资格27 ( )是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。（A）交割日期 （B）交割等级（C）最小变动价位 （D）交易手续费28 利用同一商品但不同交割月份之间价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的方法属于 ( ) 。（A）跨期价差交易（B）跨市价差交易（C）跨商品价差交易（D）跨地域价差交易29 持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则( )。（A）追加的投资额应等于上次的投资额（B）追加的投
11、资额应小于上次的投资额（C）追加的投资额应大于上次的投资额（D）立即平仓，退出交易30 目前，全球最大的商品期货品种是( )期货。（A）畜产品（B）农产品（C）有色金属（D）石油31 EuroBOBL 债券期货属于( )。（A）外汇期货 （B）股指期货（C）利率期货 （D）商品期货32 在我国，设立期货交易所，由( )审批。（A）中国证监会派出机构（B）中国期货业协会（C）国务院期货监督管理机构（D）国家工商管理局33 若 K 线呈阳线；说明( )。（A）收盘价高于开盘价（B）开盘价高于收盘价（C）收盘价等于开盘价（D）最高价等于开盘价34 当标的物的市场价格高于协定价格时，( )为实值期权。
12、（A）看涨期权（B）看跌期权（C）欧式期权（D）美式期权35 下面属于熊市套利做法的是( )。（A）买入 1 手 3 月大豆期货合约，同时卖出 1 手 5 月大豆期货合约（B）卖出 1 手 3 月大豆期货合约，第二天买入 1 手 5 月大豆期货合约（C）买入 1 手 3 月大豆期货合约，同时卖出 2 手 5 月大豆期货合约（D）卖出 1 手 3 月大豆期货合约，同时买入 1 手 5 月大豆期货合约36 由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的( )。（A）期间性（B）权威性（C）离散性（D）滞后性37 若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会( )。（A）走强（B）
13、走弱（C）不变（D）不确定38 套利行为能( ) 市场的流动性。（A）提高（B）降低（C）消除（D）不确定39 在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是( )。（A）得到部分的保护（B）盈亏相抵（C）没有任何的效果（D）得到全部的保护40 一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能( )。（A）出售美国中长期国债期货合约（B）在小麦期货中做多头（C）买入标准普尔指数期货和约（D）在美国中长期国债中做多头41 通过期货市场相关主体采取措施，可以控制或可以管理的风险被称为( )。（A）可控风险（B）不可控风险（C）代理风险（D）交易风险42 交易指令中，( ) 是指执行时必
14、须按限定价格或更好的价格成交的指令。（A）市场指令（B）取消指令（C）限价指令（D）止损指令43 最早出现的交易所交易的金融期货品种是( )。（A）外汇期货 （B）国债期货（C）股指期货 （D）利率期货44 根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在( ) 闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。（A）申请日 （B）交收日（C）配对日 （D）最后交割日45 下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是( )。（A）K 线图 （B）条形图（C）点数图 （D）移动平均线46 在美国，10 年期国债期货的交割，卖方可以使用( )来进
15、行交割。（A）10 年期国债（B）大于 10 年期的国债（C）小于 10 年期的国债（D）任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债47 下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是( )。（A）处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易（B）期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大（C）在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利（D）当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证金，做到“ 当日无负债 “48 正向市场中，发生以下( )情况时应采取牛市套利策略。（A）近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约（B）近期月份合约价格上升幅度等于远期
16、月份合约（C）近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约（D）近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约49 套利下单报价时，要明确指出( )。（A）价格差（B）买入价（C）卖出价（D）成交价50 价格向下跌破支撑线或移动平均线，同时出现大成交量，价格将( )。（A）继续下跌（B）反转（C）持续上升（D）无法确定51 ( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。（A）合理的投资方式（B）健全的组织机构（C）资金的有效监管（D）有效的风险管理52 期权的权利金不可能为( )。（A）正数（B）零（C）负数（D）大于 153 国际上最早的金属期货交易所是( )。（A）伦敦国际金融交易所(UFFE)（B）伦
17、敦金属交易所(LME)（C）纽约商品交易所(COMEX)（D）东京工业品交易所(TOCOM)54 下列机构中，不属于会员制期货交易所的设置机构的是( )。（A）会员大会（B）董事会（C）理事会（D）各业务管理部门55 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是( )。（A）政治中心城市（B）经济、金融中心城市（C）沿海港口城市（D）人口稠密城市56 某大豆种植者在 5 月份开始种植大豆，并预计在 11 月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为 80 吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确做法是( )。（A）买入 80 吨 11 月份到期的大豆期货合约（B）卖
18、出 80 吨 11 月份到期的大豆期货合约（C）买入 40 吨 4 月份到期的大豆期货合约（D）卖出 40 吨 4 月份到期的大豆期货合约57 基差交易是指按一定的基差来确定( )，以进行现货商品买卖的交易形式。（A）现货与期货价格之差（B）现货价格与期货价格（C）现货价格（D）期货价格58 下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是( )。（A）加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况（B）供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨（C）需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨（D）储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌59 以不含
19、利息的价格进行交易的债券交易方式是( )。（A）套利交易 （B）全价交易（C）净价交易 （D）投机交易60 在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能( )。2012年 9 月真题（A）进行玉米期现套利（B）进行玉米期转现交易（C）买入玉米期货合约（D）卖出玉米期货合约二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 下列关于熔断制度的说法，正确的有( )。（A）熔断制度为股指期货交易提供了一个减震器的作用（B）在国际上，熔断制度一般有“熔而断”和“ 熔而不断” 两种表现形式（C）熔断制度是指在股指期货价格触及熔断点随后的一段时间内停止交易（D）根据中国金融期
20、货交易所风险控制管理办法 规定，当股指期货价格触及熔断点后立即停止交易62 期货市场技术分析法的理论基础包括( )。（A）市场行为反映一切（B）期货价格呈趋势变动（C）期货市场价格完全随机波动（D）历史会重演63 下列关于基差交易的说法，正确的有( )。（A）基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式（B）采取基差交易的方式，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果（C）只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值（D）如果套期保值者与现货交
21、易的对方协商得到的基差，比开始做套期保值时的基差更有利，套期保值就能实现盈利64 世界上有色金属期货交易主要集中在( )。（A）伦敦金属交易所（B）纽约商业交易所（C）东京工业品交易所（D）芝加哥商业交易所65 在制定期货合约标的物的质量等级时，常采用国内或国际贸易中( )的标准品的质量等级为标准交割等级。（A）质量最优（B）价格最低（C）最通用（D）交易量较大66 上海期货交易所风险控制管理办法规定，在某一期货合约的交易过程中，当出现下列哪些情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平?( )（A）持仓量达到一定的水平时（B）临近交割期时（C）连续出现涨跌停板时（D）连续数个交易日的累
22、计涨跌幅达到一定水平时67 期货实物交割方式包括( )。（A）现货交割 （B）现金交割（C）滚动交割 （D）集中交割68 期货公司股东会的职责包括( )。（A）修改公司章程（B）决定公司的经营方针和投资计划（C）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案（D）审议并决定期货经纪公司的风险管理、内部控制制度69 在期货合约标的的选择上应考虑的方面有( )。（A）规格或质量易于量化和评级（B）价格波动幅度大且频繁（C）标的的保质时间长短（D）供应量较大，不易为少数人控制和垄断70 基差可以用来表示市场所处的状态，它是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。当期货价格高于现货价格时，基差为负值，
23、这种市场状态称为( )。（A）正向市场 （B）正常市场（C）负向市场 （D）反向市场71 套利交易的特点有( )。（A）风险小 （B）收益大（C）成本低 （D）交易时间短72 下列关于供求变动对均衡价格的共同影响，正确的是( )。（A）当需求曲线和供给曲线同时向右移动时，均衡数量增加，均衡价格不确定（B）当需求曲线和供给曲线同时向左移动时，均衡数量减少，均衡价格不确定（C）当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量不确定（D）当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格降低，均衡数量不确定73 下列关于竹线图的说法，正确的是( )。（A）竹线图中竖线是最高价与最低价的连
24、线（B）竹线图中一般标出了开盘价、收盘价、最高价和最低价（C）左侧横线表示开盘价（D）右侧横线表示收盘价74 下列哪几项货币的汇率主要采用间接标价法?( )（A）美元 （B）英镑 （C）人民币 （D）马克75 香港交易所推出的人民币期货合约基本上符合国内外投资者的需求，其特点为( )。（A）全球首个能够进行现货交割的人民币期货合约（B）在衍生产品市场电子交易平台上交易，透明度高（C）由香港交易所下属的香港期货结算有限公司作为每笔交易的中央对手方（D）选定星展、美林国际和汇丰三家银行为做市商以提供足够的流动性76 外汇期货交易一般分为( )。（A）外汇期货套期保值交易（B）外汇期货投机交易（C）
25、外汇期货套利交易（D）外汇期货互换交易77 在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括( ) 。（A）国内生产总值（B）工业生产指数（C）生产者物价指数（D）失业率78 风险异常监控系统可设立的指标包括( )。（A）市场资金集中度 （B）会员持仓总量变动比率 （C）市场资金总量变动率 （D）现价期价偏离率79 下列对卖出看跌期权交易的分析中正确的有( )。（A）预测后市已经见底或有上升趋势时运用（B）一般运用于市场波动幅度较小的市场状况下（C）其盈亏平衡点是执行价格一权利金（D）其履约部位是空头80 风险的预测一般包括哪几个方面?( )（A）预测风险的概率（B
26、）预测风险的类型（C）预测风险的强度（D）预测风险的频率81 期货公司在期货交易中的地位，决定其风险主要来源于( )。（A）自身管理（B）客户素质（C）同业竞争（D）监管水平82 A、B、C 三种股票的 系数分别为 0.75、0.9、1.25，下列组合中的百分比分别代表投资 A、B、C 三种股票的资金比例，则 系数大于 1 的组合有( )。（A）A20%，B50%，C30%（B） A40%，B20%，C40%（C） A30%，B20%，C50%（D）A20%，B40%，C40%83 以下关于公开喊价方式的两种形式，划分正确的是( )。（A）连续竟价制和动盘（B）一节一价制和静盘（C）连续竞价制
27、和一节一价制（D）动盘和静盘84 沪深 300 股指期货合约的交割月份为( )。（A）当月（B）下月及随后一个季月（C）下月及随后两个季月（D）下月及随后三个季月85 下述对系统风险的描述正确的是( )。（A）这种风险对投资者来说是不可抗拒的（B）系统地作用于整个市场（C）可通过投资组合策略加以控制（D）是根据风险发生的普遍程度划分的86 通过期货交易形成的价格的特点有( )。（A）公开性（B）权威性（C）预期性（D）周期性87 期货市场在宏观经济中的作用主要包括( )。（A）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济（B）为政府制定宏观经济政策提供参考依据（C）可以促使企业关注产品质量
28、问题（D）有助于市场经济体系的建立与完善88 利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有( )。（A）商业票据期货（B）国债期货（C）欧洲美元定期存款期货（D）资本市场利率期货89 以下属于 CPO 在投资管理方面职责的有( )。（A）制定投资目标（B）设计交易程序（C）确定投资组合中投资品种的范围（D）对 CTA 投资风险的监控90 期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括( )。（A）围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段（B）协会资金实行自行资助形式，由期货行业自身解决（C）协会的财务管理应该保密（D）会员
29、要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行91 由股票衍生出来的金融衍生品有( )。（A）股票期货（B）股票指数期货（C）股票期权（D）股票指数期权92 在正向市场中，下列描述正确的有( )。（A）期货的价格高于现货的价格（B）现货的价格高于期货的价格（C）在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数（D）正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现93 建仓时必须要决定( )。（A）买卖何种期货合约（B）何时买卖期货合约（C）确定获利的比例（D）确定合约的交割月份94 套利者和投机者的区别有( )。（A）交易方式的不同（B）利润的来源不同（C）交易目的不同（D
30、）承担风险程度不同95 下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有( )。（A）通货膨胀率（B）利率（C）预期心理（D）仓储成本96 下列哪些情况将有利于促使本国货币升值?( )（A）本国顺差扩大 （B）降低本币利率（C）本国逆差扩大 （D）提高本币利率97 按执行时间划分，期权可以分为( )。（A）看涨期权 （B）看跌期权（C）欧式期权 （D）美式期权98 金融期货市场的规则主要包括以下( )等几个方面。（A）规范的期货合约（B）保证金制度（C）期货价格制度（D）交割期制度99 下列对公募期货基金描述不正确的有( )。（A）公募期货基金从组织形式上看它和投资于股票债券的共同基金类似，往往采取公
31、司型基金的组织形式（B）公募期货基金通常在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点，这一点使其可以被中小投资者所采用（C）公募期货基金的投资回报率一般高于私募期货基金（D）公募期货基金在操作上比私募期货基金和个人管理账户更为灵活，运作成本较低100 如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则( )。（A）买方会执行该看涨期权（B）买方会获得盈利（C）因为执行期权而必须卖给买方带来损失（D）当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物101 通常来说，金融期货可分为( )。（A）能源期货（B）外汇期货
32、（C）利率期货（D）股票指数期货102 跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有( )。（A）小麦玉米套利 （B）玉米大豆套利（C）大豆提油套利 （D）反向大豆提油套利103 正向市场牛市套利的市场特征有( )。（A）供给过旺，需求不足（B）近期合约价格高于远期合约价格（C）近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约（D）近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约104 与商品期货相比，金融期货的特点有( )。（A）交割便利（B）全部采用现金交割方式交割（C）期现套利更容易进行（D）容易发生逼仓行情105 外汇汇率的标价方法有( )。（A）商接标价法（B）间接标价法（C）美元标价法（D）澳元标价法106 交易手续费过高会( )。（A）增加期货市场的交易成本
