1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 90 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 在企业财务管理的各种外部环境中，最为重要的是( )。（A）金融环境（B）技术环境（C）经济环境（D）法律环境2 企业组织体制中，M 型组织的具体形式不包括( )。（A）事业部制（B）矩阵制（C）多维结构（D）职能部制3 现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的制度安排，它不具有的特征是( )。（A）产权统一（B）责任明确
2、（C）政企分开（D）管理科学4 在协调所有者与经营者的利益冲突中，通过所有者约束经营者的办法是( )。（A）接收（B）解聘（C）股票期权（D）绩效股5 某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料结存量为 400 千克，季度生产耗用量为 2500 千克，预计期末结存量为 300 千克，材料采购单价为15 元，若材料采购贷款有 50%当期付清，另外 50%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“ 应付账款 ”项目为( )元。（A）10800（B） 18000（C） 23000（D）162006 下列各项，不属于现金支出总额的部分的是( )。（A）直接材料采购支出（B）支付借款利息（
3、C）预交所得税（D）销售及管理费用支出7 下列关于预算的说法，不正确的是( )。（A）全面预算体系由财务预算、专门决策预算和总预算组成（B）预算可以实现企业内部各部门之间的协调（C）数量化和可执行性是预算最主要的特征（D）预算是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具8 某企业编制“ 现金预算”，预计 6 月初短期借款为 100 万元(其中 4 月初发生 60 万元，5 月初发生 40 万元)，月利率为 I%，该企业不存在长期负债，预计 6 月现金余缺为 80 万元。现金不足或多余时，通过短期银行借款调整(利率不变)，借款额(或还款额)为 1 万元的倍数，6 月末现金余额要求不低于
4、10 万元。假设在还款时支付利息，借款在期初，还款在期末，先借先还，则应归还银行借款的最高金额为( )万元。（A）7（B） 9（C） 8（D）109 已知某普通股的 值为 1.2，无风险利率为 6%，市场组合的风险收益率为10%，该普通股的市价为 21 元/股，筹资费用为 1 元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为 2 元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为( )。（A）0.06（B） 0.02（C） 0.08（D）0.00810 提前偿还债券，是指在债券尚未到期之前就予以偿还，下列关于提前偿还的说法，正确的是( ) 。（A）具有
5、提前偿还条款的债券时公司筹资失去弹性（B）提前偿还所支付的价格通常要低于债券的面值（C）当公司资金有结余时，可以提前赎回债券（D）当预测利率上升时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率发行新债券11 关于价值权数的说法，不正确的是( )。（A）采用账面价值权数计算的资本成本，不适合评价现时的资本结构（B）采用市场价值权数计算的资本成本，能够反映现时的资本成本水平（C）目标价值权数是用未来的市场价值确定的（D）计算边际资金成本时应使用目标价值权数12 下列指标中，不属于投资项目动态评价指标的是( )。（A）净现值（B）净现值率（C）内部收益率（D）总投资收益率13 已知甲项目的原始投资额为 500
6、 万元，建设期为 2 年，投产后 1 至 5 年的每年净现金流量为 90 万元，第 6 至 10 年的每年净现金流量为 80 万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。（A）7.5（B） 5（C） 8（D）7.62514 对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是( )。（A）只考核本中心的责任成本（B）只对本中心的可控成本负责（C）责任成本是成本中心考核和控制的主要内容（D）只对直接成本进行控制15 某投资方案，当贴现率为 16%时其净现值为 38 万元，当贴现率为 18%时其净现值为-22 万元。该方案的内部收益率是( )。（A）0.1588（B） 0.1612（C） 0
7、.1727（D）0.181416 对现金折扣的表述正确的是( )。（A）现金折扣的比率越高越好（B）企业的现金折扣率一般只有一个（C）现金折扣可以加快应收账款的收回（D）采取现金折扣比不采取现金折扣有利17 对于存货的 ABC 控制系统而言，根据企业存货的重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为 A、B、C 三类，以下关于三类存货的表述错误的是( ) 。（A）A 类高价值库存，品种数量约占整个库存的 10%15%（B） B 类中等价值库存，价值约占全部库存的 20%25%（C） C 类低价值库存，品种数量约占整个库存的 60%70%（D）A 类库存实行重点控制，严格管理，B、C 类存货的重视程
8、度则可依次降低，采取一般控制18 应收账款管理中( ) 是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般” 的管理方法，又称重点管理法。（A）ABC 分析法（B） ABC 控制系统（C）余额管理模式（D）账龄分析法19 某企业全年耗用 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为 1600 元，每吨材料年储备成本 12 元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为( )次。（A）12（B） 6（C） 3（D）420 内部转移价格包括市场价格、协商价格、双重价格和以成本为基础的转移定价，下列说法正确的是( ) 。（A）如果采用市场价格作为内部转移价格，市场价格是根据产品或劳务的现行价格作为计价基础（B）
9、协商价格的上限是市价，下限是单位成本（C）采用双重价格，买卖双方通常采取同一价格，只不过这种价格需要双方多次协商（D）采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点，能激励各有关部门为提高公司整体利益而努力21 按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金 60%，债务资金40%，明年计划投资 1000 万元，该公司本年的净利润是 900 万，法定盈余公积的计提比例是 10%，那么本年应该留存的利润是( )万元。（A）540（B） 510（C） 690（D）60022 亚历山大.沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了 10 个财
10、务指标，下列指标中没有被选用的是( )。（A）总资产报酬率（B）资产负债率（C）自有资本比率（D）总资产增长率23 下列债务筹资的税务管理中，对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是( )。（A）银行借款的税务管理（B）发行债券的税务管理（C）企业间拆借资金的税务管理（D）租赁的税务管理24 下列说法不正确的是( )。（A）加速折旧法起到了延期纳税的作用（B）企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实在税前扣除，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制（C）从节税的角度讲，在社会经济处于通货紧缩时期，对于存货的计价采用先进先出法比较合适（D）对于商家而言，税款缴
11、纳最少的方案一定是首选方案25 在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为( ) 。（A）项目总投资（B）现金流量（C）建设投资（D）原始投资二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 关于财务管理环节的相关表述，正确的有( )。（A）财务分析的方法通常有比较分析和比率分析（B）财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实（C）财务决策是财务管理的核心（D）计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算27 为了弥补固定预算的缺点而
12、产生的预算，其优点包括( )。（A）预算范围宽（B）不受现行预算的束缚（C）不受现有费用项目的限制（D）可比性强28 下列各项，属于业务预算的有( )。（A）直接人工预算（B）销售预算（C）经营费用与管理费用预算（D）现金预算29 股权筹资的缺点包括( )。（A）容易分散公司的控制权（B）财务风险较大（C）信息沟通与披露成本较大（D）资本成本负担较重30 在独立方案中，选择某一个方案并不排斥选择另一个方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件有( )。（A）投资资金来源无限制（B）各投资方案需要的人力、物力均能得到满足（C）每 方案是否可行，需要考虑其他方案的影响（D）投资资金无优先使用
13、的排序31 延期支付账款的方法包括( )。（A）邮政信箱法（B）银行业务集中法（C）合理利用现金“浮游量”（D）采用汇票付款32 在收款管理中，电子支付方式对比纸质支付方式，以下属于电子支付方式特点的有( )。（A）结算时间和资金可以预测（B）支付具有灵活性，不受人工干扰（C）客户的汇款信息可与支付同时送到，更容易更新应收账款（D）减少或消除了收款浮动期33 公司在制定收益分配政策时应考虑的因素有( )。（A）通货膨胀因素（B）股东因素（C）法律因素（D）公司因素34 直接人工工资率差异的形成因素包括( )。（A）工资制度的变动（B）工人技术状况（C）临时工的增减（D）工作环境的好坏35 税务
14、管理的目标包括( )。（A）规范企业纳税行为（B）降低税收支出（C）防范纳税风险（D）规避涉税风险三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。( )（A）正确（B）错误37 制造费用预算与直接人工预算性质样，预算中的制造费用总额就是制造费用产生的现金支出。( )（A）正确（B）错误38 当平均资本成本率最小时，此时的资本结构是企业最理想的最佳资
15、本结构。( )（A）正确（B）错误39 利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。( )（A）正确（B）错误40 计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。( )（A）正确（B）错误41 应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。( )（A）正确（B）错误42 标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。( )（A）正确（B）错误43 资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业利润最大
16、化。( )（A）正确（B）错误44 某企业(一般纳税人) 采购货物时面临两种运输方式：直接由销货方运输(可以与货款开具一张货物销售发票，增值税税率为 17%)和自行选择运输公司运输，运费分别为 10 万元和 9 万元，则前一种运输方式较好。( )（A）正确（B）错误45 某公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，平均资产总额增加 12%，平均负债总额增加 9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应
17、与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司年息税前利润为 2000 万元，资金全部来源于普通股筹资，该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费用)购回部分股票的办法予以调整，假定债券的市场价值等于其面值，公司所得税税率为 30%。经过调查，目前的债务平均利息率和普通股成本的情况如表所示：要求：使用公司价值分析法计算公司的市场价值，比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳，并计算此时公司的平均资金成本。47 某企业只生产和销售 A 产品，2008 年的其他有关资料
18、如下：(1)总成本习性模型 (单位：元) 为 y=100000000-30000X；(2)A 产品产销量为 10000 件，每件售价为 5 万元；(3)平均产权比率为 2，平均所有者权益为 10000 万元，负债的平均利率为 10%；(4)年初发行在外普通股股数为 5000 万股，7 月 1 日增发新股 2000 万股；(5)发行在外的普通股的加权平均数为 6000 万股；(6)适用的所得税税率为 25%。要求：(1)计算 2008 年该企业的下列指标：边际贡献总额、息税前利润、税前利悯、净利润、每股收益。(2)计算 2009 年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。48 某公司
19、为扩大销售，拟定了两个备选方案： (1)将信用条件放宽到“n/45”，预计年销售收入 5000 万元，坏账损失为销售额的 3%，收账费用为 60 万元。 (2)将信用条件改为“2/10，1/30，n/45”。预计销售收入是 5500 万元，估计约有 60%的客户 (按销售额计算) 会利用 2%的现金折扣，20% 的客户会利用 1%的现金折扣，坏账损失为销售额的 2%，收账费用为 55 万元。已知该公司的变动成本率为 60%，资金成本率为 10%。一年按 360 天计算。 要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。49 东方公司生产甲产品，2009 年 2 月份生产甲产品 50 件
20、，实际用工 260 小时，实际应付直接人工工资 1118 元，直接人工效率差异为 40 元。该公司甲产品的标准成本卡如下：注：变动制造费用和固定制造费用均按人工工时分配。 要求： (1)填充标准成本卡的空白部分(要求在表外保留计算过程)； (2) 计算本月甲产品的标准成本总额； (3)计算本月直接人工工资率差异； (4)计算本月直接人工成本差异。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应
21、的文字阐述。50 永昌公司有关资料如下：(1)全年销售收入 6000 万元，变动成本率 60%，含折旧摊销在内的固定成本为1500 万元，所得税税率为 25%。(2)公司所有者权益为 2000 万元，全部为普通股股本，普通股 200 万股，市价 10元；负债率 40%，全部为长期债务，利率为 8%，各种筹资费用忽略不计。(3)根据分析，该公司股票 系数为 1.6，短期国债收益为 4.6%，市场风险溢价率为 9%。(4)公司执行固定股利支付率政策，股利支付率为 40%，未来 2 年公司快速成长，增长率为 15%，未来 35 年增长率为 10%，以后各年进入稳定不变阶段。(5)下一年度公司拟投产新
22、产品，预计增加资金 500 万元，可采用以 10%的年利率发行债券或以每股 10 元价格增发股票方式追加资金，预计新产品投产后增加息税前利润 66 万元。要求：(1)计算该年该公司息税前利润；(2)计算该年净利润和每股收益、每股股利；(3)用资本资产定价模式计算股票投资人期望的收益率、加权平均资金成本；(4)计算股票的内在价值(三阶段模型) ；(5)计算每股收益无差别点下的息税前利润；(6)公司应采用哪种方式筹资?(7)在无差别点条件下，该公司的财务杠杆系数是多少?51 华南公司近期准备投资一个项目，该项目的有关资料如下：(1)项目的原始投资 1200 万元，其中固定资产投资 800 万元，流
23、动资金投资 230万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款 200 万元，年利率 10%。(2)该项目的建设期为 2 年，经营期为 10 年。固定资产投资和无形资产投资分 2年平均投入(年初投入) ，流动资金投资在项目完工时(第二年年末)投入。(3)固定资产的寿命期为 10 年，按照直线法来计提折旧，期满有 50 万元的残值收入；无形资产从投资年份算起分 10 年摊销完毕；流动资金在终点一次收回。(4)预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600 万元和 200 万元，所得税税率为 25%。要求：(1)计算该项目的下列指标：项目计算期；固定资产年折旧额；无形
24、资产年摊销额；经营期每年的总成本；经营期每年的息税前利润。(2)计算该项目的下列现金流量指标：建设期各年的净现金流量；投产后 19 年每年的自由现金流量；项目计算期期末回收额；结点净现金流量。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 90 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核财务管理的环境。在影响企业财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。 2 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核 M 型组织的具体形式。M 型组织的具体形式包括事业
25、部制、矩阵制、多维结构等，不包括职能部制。 3 【正确答案】 A【试题解析】 现代企业制度具有“产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学”的特征。 4 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核所有者与经营者利益冲突的协调。解聘是一种通过所有者约束经营者的办法；接收是一种通过市场约束经营者的办法；激励是将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施，包括股票期权和绩效股。 5 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核材料采购预算的编制。材料采购量=生产耗用量+ 期末结存量期初结存量=2500+300-400=2400(千克)，采购金额=240015=36000( 元)，期末应付账
26、款=3600050%=18000( 元)。 6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核现金预算的内容。现金预算是将业务预算各表中反映的现金收支额和决策预算的现金投资额汇总列出现金收入总额、现金支出总额、现金余缺数及投资、融资数额的预算。选项 A、C、D 都属于现金支出总额的部分，选项 B 属于投资、融资数额的部分。 7 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核预算的相关内容。全面预算体系由业务预算、专门决策预算和财务预算(总预算) 组成，所以选项 A 不正确。 8 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核现金预算的编制。假设还款 60 万元，则期末现金余额=80-60-601%3=18.2(万元)
27、10 万元，所以还需要归还 40 万元的一部分，假设归还万元。则 80-60-601%3-X-X1%2=18.2-1.02X10 ，X8.04 万元，由于X 为 1 的倍数，所以 X 为 8 万元。 9 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是普通股筹资的成本。先根据资本资产定价模型计算普通股的资金成本=6%+1.210%=18% ，根据股利增长模型则有 18%=2/(21-1)+g，所以 g=8%。 10 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核债券的提前偿还。提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，所以 B 不正确；具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大的
28、弹性，所以选项 A 不正确；当公司的资金有结余时，可提前赎回债券，所以选项 C 正确；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率发行新债券，所以选项 D 不正确。 11 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核价值权数的确定。目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值。 12 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核投资决策评价指标的类型。评价指标按是否考虑时间价值，可分为静态评价指标和动态评价指标。动态评价指标包括净现值、净现值率、内部收益率；静态指标包括投资回收期和总投资收益率。 13 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核静态投资回收期的计算。根据题意可知
29、，第七年末时累计净现金流量为：905-500=-50 万元，第八年末时累计净现金流量为：905+80-500=30 万元，所以，包括建设期的投资回收期=7+50/80=7.625 年。 14 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核成本中心的特点。成本中心特点：(1)成本中心不考核收益，只考核成本；(2)成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本；(3)责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。 15 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核内部收益率的计算。按照内部收益率(IRR)计算得出的净现值为 0，根据内插法可知，(IRR-16%)/(18%-16%)=(0-38)/(-22-38)，IRR
30、=16%+(18%-16%)38/(38+22)=17.27%。 16 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核现金折扣的相关内容。采取现金折扣方式有利于刺激销售，但是也需要付出一定的代价，如果加速收款的机会收益不能补偿现金折扣成本的话，现金优惠条件便被认为是不恰当的，所以 A、D 选项不正确。企业可以采取阶段性的现金折扣期和不同的现金折扣率，如“3/10，2/20，n/45”，所以 B 选项不正确。 17 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核存货的 ABC 控制系统。对于存货的 ABC 控制系统中的B 类而言，品种数量约占全部库存的 20%25%，价值约占全部库存的15%20%，所以选项 B
31、 是错误的。 18 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核 ABC 分析法的基本概念。ABC 分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。 19 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核存货经济订货批量的计算。经济订货批量，最佳订货次数=2400/800=3(次 ) 20 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核内部转移价格的相关内容。根据教材相关内容可知，选项A 的说法正确。协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，所以，选项 B 的说法不正确；采用双重价格的买卖双方可以采取不同的价格，所以，选项 C 的说法不正确；采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、
32、客观的特点，但存在信息和激励方面的问题。 21 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核剩余股利政策的计算。需要留存的利润=100060%=600万元。 22 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是对于沃尔评分法的掌握情况。现在使用的沃尔评分法共计选用了 10 个财务指标，分为三类，即盈利能力指标(3 个)，总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标(4 个)，自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标(3 个)，销售增长率、净利增长率、总资产增长率。 23 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是企业间拆借资金的税务管理的特点。企业间拆借资金在利息计算及资
33、金回收方面与银行贷款相比有较大弹性和回旋余地，此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显。因为集团财务公司或财务中心(结算中心)能起到“内部”银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利用集团内各企业在税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。 24 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是生产过程的税务管理和销售过程的税务管理。对于商家而言，税款缴纳最少的方案并不一定就是首选方案，因为商家往往更看重如何实现既定的目标，如争夺消费者、占领某一市场份额等，还要考虑哪种促销手段对消费者
34、的刺激最大，或者说最能扩大商家销售规模。 25 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是原始投资的概念。原始投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两部分。 二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核财务管理环节的相关内容。财务分析的方法通常有比较分析、比率分析和综合分析，所以选项 A 不正确。 27 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考核弹性预算的优点。弹性预算是为
35、了弥补固定预算的缺点而产生的预算，弹性预算的优点表现在：(1)预算范围宽；(2)可比性强。 28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核业务预算的内容。业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算，主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用与管理费用预算等。现金预算属于财务预算的内容。 29 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考核股权筹资的优缺点。股权筹资的优点：(1)是企业稳定的资本基础；(2)是企业良好的信誉基础；(3) 财务风险小。其缺点： (1)资本成本负担较重；(2)容易分散公司的铝
36、制权；(3) 信息沟通与披露成本较大。 30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核完全独立方案的前提条件。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是 (1)投资资金来源无限制；(2)投资资金无优先使只的排序；(3)各投资方案所需要的人力、物力均刨得到满足；(4)不考虑地区、行业之间的相互关勇及其影响；(5)每一投资方案是否可行，仅取决刁本方案的经济效益，与其他方案无关。 31 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题考核延缓现金支出的方法。延缓现金支出时间，主要包括以下方法：(1)使用现金浮游量；(2) 推迟应付款的支付；(3)汇票代替支票；(4) 改进员工工资支付模式；(5)透支；
37、 (6) 争取现金流出与现金流入同步；(7)使用零余额账户。 32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核电子支付方式的优点。电子支付方式对比纸质支付是一种改进。电子支付方式提供了如下好处：(1)结算时间和资金可用性可以预计；(2)向任何一个账户或任何金融机构的支付具有灵活性，不受人工干扰；(3)客户的汇款信息可与支付同时传送，更容易更新应收账款；(4)客户的汇款从纸质方式转向电子化，减少或消除了收款浮动期，降低了收款成本，收款过程更容易控制，并且提高了预测精度。 33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核制定收益分配政策时应考虑的因素。公司在制定收益分配政策时应考虑
38、的因素主要包括：法律因素、股东因素、公司因素、债务契约以及通货膨胀等。 34 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题考核直接人工工资率差异的形成因素。直接人工效率差异的形成原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低。由此可知，选项 B、D 不是答案；直接人工工资差异的形成原因也比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等等，都将导致工资率差异。由此可知，本题答案为 AC。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核的是税务管理的目标。税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。 三、判断题本类题共 10 小题，每小题
39、1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核预算的分类。短期预算是指预算期在一年以内(含一年)的预算，一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。 37 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核制造费用预算的相关内容。由于制造费用中有非付现费用，所以制造费用总额扣除非付现费用之后才是制造费用产生的现金支出。 38 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核资本结构的含义。最佳资本结构，是指在一定
40、条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。 39 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核动态指标的评价特性。在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的。 40 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核多个互斥方案的比较决策。计算期统一法是指通过对计算期不相等的多个互斥方案选定一个共同的计算分析期，以满足时间可比性的要求，进而根据调整后的评价指标来选择最优方案的方法，具体包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。 41 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核应收账款的保理。应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购
41、货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。 42 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核标准成本的概念。标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在有效的经营条件下所能达到的目标成本。 43 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是企业加强税收管理的必要性。税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业“价值最大化”，而不是原题中说的“利润最大化”。 44 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是购货运费的税收筹划。直接由销货方运输，购货运费可以抵扣的增值
42、税=1017%=1.7( 万元)，实际支付的购货运费相当于 10-1.7=8.3(万元)，自行选择运输公司运输时，购货运费可以抵扣的增值税=97%=0.63(万元)，实际支付的购货运费相当于 9-0.63=8.37(万元)。因此，直接由销货方运输较好。 45 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是杜邦财务分析体系的核心公式。根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率总资产周转率 权益乘数= (净利润销售收入)( 销售收入平均资产总额)11(1-资产负债率)，今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长 10%，分子净利润增长 8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增
43、加 12%，分子销售收入增长 10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加 12%，分子平均负债总额增加 9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。 四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 根据
44、已知条件可以计算普通股的资金成本分别为：债券价值=0 时，普通股资金成本=8%+1.2(10%-8%)=10.4%债券价值=500 万元时，普通股资金成本=8%+1.3(10%-8%)=10.6%债券价值=800 万元时，普通股资金成本=8%+1.4(10%-8%)=10.8%债券价值=1000 万元时，普通股资金成本=8%+1.5(10%-8%)=11%公司的市场价值=股票的市场价值+ 债券的市场价值由于本题中假定债券的市场价值等于其面值，所以：公司的市场价值=股票的市场价值+债券面值股票的市场价值=( 息税前利润-利息)(1- 所得税税率)/ 普通股成本债券市场价值为 0 时：股票市场价值
45、=(2000-0)(1-30%)/10.4%=13461.54(万元)公司的市场价值=13461.54+0=13461.54( 万元)债券市场价值为 500 万元时：股票市场价值=(2000-5004%)(1-30%)/10.6%=13075.47(万元)公司的市场价值=13075.47+500=13575.47(万元)债券市场价值为 800 万元时：股票市场价值=(2000-8005%)(1-30%)/10.8%=12703.7(万元)公司的市场价值=12703.7+800=13503.7( 万元)债券市场价值为 1000 万元时：股票市场价值=(2000-10006%)(1-30%)/11
46、%=12345.45(万元)公司的市场价值=12345.45+1000=13345.45(万元)通过上面的计算可以看出：在债务为 500 万元时，公司的市场价值最大，所以，债务为 500 万元的资本结构为最佳资本结构。此时公司的平均资金成本=13075.47/13575.4710.6%+500/13575.474%(1-30%)=10.31%47 【正确答案】 (1)边际贡献总额=100005-100003=20000( 万元)息税前利润=20000-10000=10000( 万元)平均负债总额=210000=20000( 万元)利息=2000010%=2000(万元)税前利润=息税前利润 -
47、利息=10000-2000=8000( 万元 )净利润=8000(1-25%)=6000( 万元)每股收益=6000/6000=1( 元/股)(2)经营杠杆系数 =20000/10000=2财务杠杆系数=10000/8000=1.25总杠杆系数=21.25=2.548 【正确答案】 通过两个方案的比较可知，B 方案较优。49 【正确答案】 (1)计算过程：根据“直接人工效率差异=(实际人工工时-实际产量下标准人工工时)标准工资率”有：40=(260-50A)4，解之得：A=5(小时) B=54=20(元) C=5(小时) D=52=10(元)E=5(小时) F=56=30(元) G=120+2
48、0+10+30=180(元 ) (2)本月甲产品标准成本总额=50180=9000(元) (2)直接人工工资率差异=1118-4260=78(元) (4)直接人工成本差异=40+78=118(元) 或=1118-5020=119(元)五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)息税前利润=6000(1-60%)-1500=900(万元) (2)净利润=
49、900(1-25%)=675(万元) 每股收益=675/200=3.38(元) 每股股利=3.3840%=1.35( 元) (3)权益资金成本=4.6%+1.69%=19% 加权平均资金成本=19%60%+8%(1-25%)40%=13.8% (4)计算股票的内在价值项目 股票的内在价值=1.36+1.37+1.32+1.28+1.24+2.38/14%0.5194 =15.40(元) (5) 计算每股收益无差别点下的息税前利润(设负债为 1，股票为 2) 则，无差别点下的 EBIT0=(N2I1-N1I2)/(N2-N1) =(250114-20064)/(250-200) =314(万元) (6)因为，增加新产品后，预计息税前利润=900+66=966314(万元) 所以，选择债券追加资金。 (7)财务杠杆系数=966/(966-114)=1.1351 【正确答案】 (1)该项目的各项指标 项目计算期=2+10=12(年) 固定资产年折旧额=(800-50)10=75(万元 ) 无形资产年摊销额=(1200-800-230)10=17(万元) 经营期每
