1、高等教育自学考试物流企业财务管理真题 2012 年 1 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：150 分钟)一、课程代码：05374(总题数：1，分数：0.00)二、单项选择题(本大题共 15 小题，每小题 1 分(总题数：15，分数：15.00)1.在存货模型下，最佳货币资金持有量是使哪些成本之和保持最低的现金持有量? （分数：1.00）A.机会成本和短缺成本B.短缺成本和转换成本C.持有成本和转换成本D.短缺成本和机会成本2.平均应收账款指标反映了应收账款的 （分数：1.00）A.流动程度B.收回率C.数量D.收款效率3.某物流公司投入某一方案，初始投资额为 18000 元，第一年到
2、第五年的净现金流量分别为 6200 元、5720 元、5240 元、4760 元、12280 元，则此方案的投资回收期为 （分数：1.00）A.2.176 年B.2.273 年C.3.176 年D.3.273 年4.如果某物流公司以 100 元的价格购买 A 公司的股票，该股票上一年每股股利为 5 元，股利以每年 5的速度递增，则该股票的预期报酬率为 （分数：1.00）A.10.25B.10.6C.9.25D.9.65.下列不属于融资租赁形式的是 （分数：1.00）A.直接租赁B.间接租赁C.售后租回D.杠杆租赁6.下列哪个不是按照兼并双方劳务与产业的联系划分的兼并方式? （分数：1.00）A
3、.横向兼并B.纵向兼并C.股份交易式兼并D.混合兼并7.平衡计分卡的结构框架中，公司顾客角度的战略核心是 （分数：1.00）A.顾客关系B.产品领先C.顾客选择D.顾客价值主张8.平衡计分卡的四个角度中，代表员工观点的是 （分数：1.00）A.内部业务流程角度B.客户价值角度C.学习创新与成长角度D.财务角度9.能反映股利与股价比例关系的是 （分数：1.00）A.每股股利B.股利支付率C.留存收益比率D.股票获利率10.下列属于低正常股利加额外股利政策优点的是 （分数：1.00）A.能稳定股票的价格B.给物流企业较大的弹性C.有利于降低筹资成本D.保持理想的公司资本结构11.综合资本成本又称
4、（分数：1.00）A.优先股资本成本B.加权平均资本成本C.边际资本成本D.普通股资本成本12.按资本成本从高到低的顺序排列，下列五种筹资方式的正确顺序为 （分数：1.00）A.普通股留存收益优先股长期债券长期借款B.普通股优先股留存收益长期债券长期借款C.优先股普通股留存收益长期债券长期借款D.优先股普通股留存收益长期借款长期债券13.企业财务管理的最优目标是 （分数：1.00）A.利润最大化B.每股利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化14.货币时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的 （分数：1.00）A.企业的成本利润率B.企业的销售利润率C.企业利润率D.社会平均资金利润率15
5、.在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险 （分数：1.00）A.越小B.越大C.二者无关D.无法判断三、多项选择题(本大题共 5 小题，每小题 2 分，(总题数：5，分数：10.00)16.公益金可用于 （分数：2.00）A.建造职工食堂B.购置职工集体宿舍C.修建企业的医务室D.购买生产设备E.发放职工奖金17.常见的贴现现金流量指标主要有 （分数：2.00）A.投资回收期B.净现值C.内部报酬率D.获利指数E.平均报酬率18.资本成本主要包括 （分数：2.00）A.个别资本成本B.净收益C.债权资本成本D.综合资本成本E.边际资本成本19.下列属于间接筹资特点的有 （分数：2
6、.00）A.筹资效率低，筹资费用高B.筹资效率高，筹资费用低C.筹资的范围比较窄D.筹资范围广E.筹资渠道和筹资方式比较少20.风险报酬的表示方法有（分数：2.00）A.概率B.期望值C.风险报酬额D.风险报酬率E.期望报酬率四、填空题(本大题共 10 小题，每小题 1 分，共(总题数：10，分数：10.00)21.按性质不同企业清算可分为自愿清算、行政清算和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_22.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有实物股利和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_23.变现能力风险是指债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险，又称为 1。 （分数：1.00）
7、填空项 1:_24.资本成本是企业计划投资时预期可接受的 1。 （分数：1.00）填空项 1:_25.个别资本成本是指企业实际的资本占用费与 1 之间的比率。 （分数：1.00）填空项 1:_26.非正式财务重整主要包括债务和解、债务展期和 1 三种方式。 （分数：1.00）填空项 1:_27.信用条件包括信用期限、折扣期限和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_28.重点国有企业发行可转换债券时，应以 1 的价格为基准确定转换价格。 （分数：1.00）填空项 1:_29.后付年金现值是一定时期内每期 1 等额的系列收付款项的现值之和。 （分数：1.00）填空项 1:_30.筹集企业发展所需
8、的资金并合理地运用资金是企业的 1 对财务管理提出的要求。（分数：1.00）填空项 1:_五、名词解释题(本大题共 5 小题，每小题 3 分，(总题数：5，分数：15.00)31.营运风险（分数：3.00）_32.股权登记日（分数：3.00）_33.担保贷款（分数：3.00）_34.单利现值 （分数：3.00）_35.财务管理 （分数：3.00）_六、简答题(本大题共 4 小题，每小题 5 分，共 2(总题数：4，分数：20.00)36.简述营运资金管理的目标。 （分数：5.00）_37.简述股票投资的优缺点。 （分数：5.00）_38.简述边际资本成本规划的具体步骤。 （分数：5.00）_3
9、9.简述市场风险。 （分数：5.00）_七、计算题(本大题共 4 小题，每小题 5 分，共 2(总题数：4，分数：20.00)40.立达公司委托兴隆物流公司管理存货，已知立达公司每天正常耗用甲零件 200 件，订货的提前期为 15天，预计最大耗用量为每天 300 件，预计最大提前期为 20 天，求保险储备和订货点。（分数：5.00）_41.万立物流公司的一个项目于 2002 年动工，2004 年投产，从投产起，每年末可得到收益 40000 元，按年利率 6复利计息计算，求该公司投产 10 年的收益的终值是多少? (FVIF6,10=1.791；FVIFA6,10=13.181；PVIFA6,1
10、0=7.36)（分数：5.00）_42.元升物流公司全年需要现金 40 万元，有价证券与现金转换的成本为每次 100 元，有价证券的收益率为20，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。（分数：5.00）_43.某物流公司的有关材料见下表，分别计算 A、B 两个方案的平均报酬率。 （分数：5.00）_八、论述题(本大题共 1 小题，共 10 分)(总题数：1，分数：10.00)44.试述长期借款筹资的优缺点。（分数：10.00）_高等教育自学考试物流企业财务管理真题 2012 年 1 月答案解析(总分：100.00，做题时间：150 分钟)一、课程代码：05374(总题数：1，分数
11、：0.00)二、单项选择题(本大题共 15 小题，每小题 1 分(总题数：15，分数：15.00)1.在存货模型下，最佳货币资金持有量是使哪些成本之和保持最低的现金持有量? （分数：1.00）A.机会成本和短缺成本B.短缺成本和转换成本C.持有成本和转换成本 D.短缺成本和机会成本解析：2.平均应收账款指标反映了应收账款的 （分数：1.00）A.流动程度 B.收回率C.数量D.收款效率解析：3.某物流公司投入某一方案，初始投资额为 18000 元，第一年到第五年的净现金流量分别为 6200 元、5720 元、5240 元、4760 元、12280 元，则此方案的投资回收期为 （分数：1.00）
12、A.2.176 年B.2.273 年C.3.176 年 D.3.273 年解析：4.如果某物流公司以 100 元的价格购买 A 公司的股票，该股票上一年每股股利为 5 元，股利以每年 5的速度递增，则该股票的预期报酬率为 （分数：1.00）A.10.25 B.10.6C.9.25D.9.6解析：5.下列不属于融资租赁形式的是 （分数：1.00）A.直接租赁B.间接租赁 C.售后租回D.杠杆租赁解析：6.下列哪个不是按照兼并双方劳务与产业的联系划分的兼并方式? （分数：1.00）A.横向兼并B.纵向兼并C.股份交易式兼并 D.混合兼并解析：7.平衡计分卡的结构框架中，公司顾客角度的战略核心是 （
13、分数：1.00）A.顾客关系B.产品领先C.顾客选择D.顾客价值主张 解析：8.平衡计分卡的四个角度中，代表员工观点的是 （分数：1.00）A.内部业务流程角度B.客户价值角度C.学习创新与成长角度 D.财务角度解析：9.能反映股利与股价比例关系的是 （分数：1.00）A.每股股利B.股利支付率C.留存收益比率D.股票获利率 解析：10.下列属于低正常股利加额外股利政策优点的是 （分数：1.00）A.能稳定股票的价格B.给物流企业较大的弹性 C.有利于降低筹资成本D.保持理想的公司资本结构解析：11.综合资本成本又称 （分数：1.00）A.优先股资本成本B.加权平均资本成本 C.边际资本成本D
14、.普通股资本成本解析：12.按资本成本从高到低的顺序排列，下列五种筹资方式的正确顺序为 （分数：1.00）A.普通股留存收益优先股长期债券长期借款 B.普通股优先股留存收益长期债券长期借款C.优先股普通股留存收益长期债券长期借款D.优先股普通股留存收益长期借款长期债券解析：13.企业财务管理的最优目标是 （分数：1.00）A.利润最大化B.每股利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化 解析：14.货币时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的 （分数：1.00）A.企业的成本利润率B.企业的销售利润率C.企业利润率D.社会平均资金利润率 解析：15.在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方
15、案，则风险 （分数：1.00）A.越小B.越大 C.二者无关D.无法判断解析：三、多项选择题(本大题共 5 小题，每小题 2 分，(总题数：5，分数：10.00)16.公益金可用于 （分数：2.00）A.建造职工食堂 B.购置职工集体宿舍 C.修建企业的医务室 D.购买生产设备E.发放职工奖金解析：17.常见的贴现现金流量指标主要有 （分数：2.00）A.投资回收期B.净现值 C.内部报酬率 D.获利指数 E.平均报酬率解析：18.资本成本主要包括 （分数：2.00）A.个别资本成本 B.净收益C.债权资本成本D.综合资本成本 E.边际资本成本 解析：19.下列属于间接筹资特点的有 （分数：2
16、.00）A.筹资效率低，筹资费用高B.筹资效率高，筹资费用低 C.筹资的范围比较窄 D.筹资范围广E.筹资渠道和筹资方式比较少 解析：20.风险报酬的表示方法有（分数：2.00）A.概率B.期望值C.风险报酬额 D.风险报酬率 E.期望报酬率解析：四、填空题(本大题共 10 小题，每小题 1 分，共(总题数：10，分数：10.00)21.按性质不同企业清算可分为自愿清算、行政清算和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：司法清算）解析：22.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有实物股利和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：证券股利）解析：23.变现能力风
17、险是指债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险，又称为 1。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：流动性风险）解析：24.资本成本是企业计划投资时预期可接受的 1。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：最低报酬率）解析：25.个别资本成本是指企业实际的资本占用费与 1 之间的比率。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：实际有效筹资额）解析：26.非正式财务重整主要包括债务和解、债务展期和 1 三种方式。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：债权人控制）解析：27.信用条件包括信用期限、折扣期限和 1。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：现金
18、折扣）解析：28.重点国有企业发行可转换债券时，应以 1 的价格为基准确定转换价格。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：拟发行股票）解析：29.后付年金现值是一定时期内每期 1 等额的系列收付款项的现值之和。 （分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：期末）解析：30.筹集企业发展所需的资金并合理地运用资金是企业的 1 对财务管理提出的要求。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：发展目标）解析：五、名词解释题(本大题共 5 小题，每小题 3 分，(总题数：5，分数：15.00)31.营运风险（分数：3.00）_正确答案：(营运风险是指公司对未来经营环境不确定因素与多变性
19、无法全部正确预计而造成的预计报酬偏离实际报酬的风险。)解析：32.股权登记日（分数：3.00）_正确答案：(股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。)解析：33.担保贷款（分数：3.00）_正确答案：(担保贷款是指以一定的财产做抵押或以一定的保证人做担保为条件所取得的贷款。)解析：34.单利现值 （分数：3.00）_正确答案：(单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的现在的价值。)解析：35.财务管理 （分数：3.00）_正确答案：(财务管理是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。)解析：六、简答题(本大题共 4 小题，
20、每小题 5 分，共 2(总题数：4，分数：20.00)36.简述营运资金管理的目标。 （分数：5.00）_正确答案：(营运资金管理的目标如下： （1）实现企业价值最大化。 （2）保持充足的流动性。 （3）使财务风险最小化。)解析：37.简述股票投资的优缺点。 （分数：5.00）_正确答案：(一、股票投资的优点有： （1）投资收益高。 （2）购买力风险低。 （3）拥有经营控制权。二、股票投资的缺点有： （1）投资安全性差。 （2）股票价格不稳定。 （3）投资收益不稳定。)解析：38.简述边际资本成本规划的具体步骤。 （分数：5.00）_正确答案：(边际资本成本规划的具体步骤如下： （1）确定目标
21、资本结构。 （2）确定目标资本成本。 （3）计算筹资总额分界点。 （4）计算边际资本成本。)解析：39.简述市场风险。 （分数：5.00）_正确答案：(市场风险又称不可分散风险或系统性风险，是指由于某些因素的存在给市场上所有的证券都带来经济损失的风险。这类风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉，其主要包括经济周期风险、购买力风险和市场利率风险等。 )解析：七、计算题(本大题共 4 小题，每小题 5 分，共 2(总题数：4，分数：20.00)40.立达公司委托兴隆物流公司管理存货，已知立达公司每天正常耗用甲零件 200 件，订货的提前期为 15天，预计最大耗用量为每天 300 件，预
22、计最大提前期为 20 天，求保险储备和订货点。（分数：5.00）_正确答案：( )解析：41.万立物流公司的一个项目于 2002 年动工，2004 年投产，从投产起，每年末可得到收益 40000 元，按年利率 6复利计息计算，求该公司投产 10 年的收益的终值是多少? (FVIF6,10=1.791；FVIFA6,10=13.181；PVIFA6,10=7.36)（分数：5.00）_正确答案：(后付年金终值=AFVIFAi,n 该公司 10 年收益的终值=4000013.181=527240（元）)解析：42.元升物流公司全年需要现金 40 万元，有价证券与现金转换的成本为每次 100 元，有
23、价证券的收益率为20，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。（分数：5.00）_正确答案：( )解析：43.某物流公司的有关材料见下表，分别计算 A、B 两个方案的平均报酬率。 （分数：5.00）_正确答案：( )解析：八、论述题(本大题共 1 小题，共 10 分)(总题数：1，分数：10.00)44.试述长期借款筹资的优缺点。（分数：10.00）_正确答案：(一、长期借款筹资的优点 (1)长期借款的资本成本较低。利用长期借款筹资，其利息可在所得税前列支，具有抵税作用；与债券相比，借款利率一般低于债券利率；长期借款属于间接筹资，与发行股票、发行债券等直接筹资方式相比，筹资费用极少
24、。 (2)长期借款的筹资速度快。长期借款的程序较为简单，可以快速获得资金。 (3)长期借款的筹资弹性较大。在借款时，企业与银行或其他金融机构直接商定贷款的时间、数额和利率等；在用款期间，如企业财务状况发生某些变化，亦可与银行再行协商，变更借款数量及还款期限等。因此，长期借款筹资对企业具右较大的灵活性。 (4)长期借款有利于保持股东控制权。由于贷款机构无权参与公司的管理决策，因此不会分散股东对公司的控制权。 二、长期借款筹资的缺点 (1)长期借款的财务风险较高。长期借款通常有固定的偿付期限和固定的利息负担，因此财务风险较高。 (2)长期借款的限制较多。企业与银行或其他金融机构签订的借款合同中，一般都有一些限制条款，如不准改变借款用途、限制企业借人其他长期资金等，这些条款可能会妨碍企业的筹资、投资活动。 (3)长期借款的筹资数量有限。银行一般不愿意借出巨额的长期借款，因此从银行借款不像发行股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。)解析：
