1、证券投资分析自考题分类模拟 1及答案解析(总分：59.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.债券价格波动的基本特征是_。（分数：1.00）A.债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动B.债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C.利率上升，债券价格上涨D.利率下降，债券价格下跌2.关于开放式基金，下列表述正确的是 _（分数：1.00）A.开放式基金赎回价格恒等于基金的资产净值B.开放式基金赎回价格与基金的资产净值没有直接关系C.开放式基金赎回价格与基金的资产净值成正比关系D.开放式基金赎回价格和股票价格一样3.关于投资组合 X、Y 的相关系数，下列说法
2、正确的是_。（分数：1.00）A.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于完全负相关B.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于正相关C.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于不相关D.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于完全正相关4.以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是_。 A撮合主机 B通信网络 C交易监控 D柜台终端 （分数：1.00）A.B.C.D.5.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值之间的关系是 _（分数：1.00）A.不等于B.等于C.肯定大于D.肯定小于6.保证金卖
3、空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存保证金数量计算公式是_。（分数：1.00）A.所借证券卖出时的市场价值保证金最低维持率B.所借证券买回时的市场价值保证金最低维持率C.所借证券卖出时的市场价值法定保证金率D.所借证券买回时的市场价值保证金最低维持率7.看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是_。 A协议价减去期权费 B协议价加上期权费 C协议价 D基础金融工具的市场价格 （分数：1.00）A.B.C.D.8.某投资者以 900元的价格购买了面额为 1000元、票面利率为 12%、期限为 5年的债券，那么该投资者的当前收益率为_。（分数：1.00）A.12%B.13
4、.33%C.8%D.11.11%9.行业分析法中，调查研究法的优点是_。 A只能对于现有资料研究 B可以获得最新的资料和信息 C可以预知行业未来发展 D可以主动地提出问题并解决问题 （分数：1.00）A.B.C.D.10.以下属于行业开拓阶段的特点的是_。（分数：1.00）A.企业销量稳定，利润也比较稳定之处B.企业研发成本很高，销量很小C.企业间竞争加强，产品价格下降D.企业产量下降，利润下降二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)11.下列通货膨胀对证券市场的影响中，描述正确的有 _（分数：2.00）A.温和的，稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小B.如果通货膨胀在可容忍的范围内持续
5、，而经济处于扩张阶段，那么股价也将持续上升C.在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈利水平上升D.当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀E.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性12.关于弱式有效市场的描述中，正确的有 _（分数：2.00）A.证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料B.技术分析失效C.投资者不可能战胜市场D.如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格E.内幕信息无助于改善投资绩效13.利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_。 A债券的未来收益 B债券的面值 C债券的期限 D债券
6、的当前市场价格 （分数：2.00）A.B.C.D.14.NASDAQ市场的特征是_。 A报价驱动型市场 B采用多个做市商制度 C是电子化的市场 D上市费用低、上市标准也低 （分数：2.00）A.B.C.D.15.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由_所决定的。（分数：2.00）A.投资者的筹码分布B.持有成本C.投资者的心理因素D.机构主力的斗争三、名词解释题(总题数：3，分数：9.00)16.内生到期收益率 （分数：3.00）_17.市场证券组合 （分数：3.00）_18.基差 （分数：3.00）_四、计算题(总题数：2，分数：10.00)19.某债券的市场价格为 100
7、0元，到期收益率为 8%，假定债券持续期 D为 10年。如果初始到期收益率由8%上升到 9%，求该债券新的市场价格。 （分数：5.00）_20.投机者 4月 10日买入 2张某股票期货合约，价格为 47.85港元/股，合约乘数为 5000。5 月 15日，该投机者以 49.25港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，计算该投资者的净收益情况。 （分数：5.00）_五、简答题(总题数：2，分数：10.00)21.简述道氏理论的圭要内容。 （分数：5.00）_22.简述技术分析运用时应当注意的问题。 （分数：5.00）_六、论述题(总题数：1，分数：10.00)23.资本市场的有
8、效性有哪几种形式?它们的区别是什么?哪一种形式更接近市场的现实? （分数：10.00）_证券投资分析自考题分类模拟 1答案解析(总分：59.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.债券价格波动的基本特征是_。（分数：1.00）A.债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动 B.债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C.利率上升，债券价格上涨D.利率下降，债券价格下跌解析：2.关于开放式基金，下列表述正确的是 _（分数：1.00）A.开放式基金赎回价格恒等于基金的资产净值B.开放式基金赎回价格与基金的资产净值没有直接关系C.开放式基金赎回价格与基金的资产净
9、值成正比关系 D.开放式基金赎回价格和股票价格一样解析：3.关于投资组合 X、Y 的相关系数，下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于完全负相关 B.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于正相关C.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于不相关D.一个只有两种资产的投资组合，当 PXY=-1时两种资产属于完全正相关解析：当 PXY=1时，X 和 Y完全正相关；当 PXY=-1时，X 和 Y完全负相关；当 PXY=0时，X 和 Y不相关。4.以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是_。 A撮合主机
10、 B通信网络 C交易监控 D柜台终端 （分数：1.00）A.B.C. D.解析：5.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值之间的关系是 _（分数：1.00）A.不等于B.等于 C.肯定大于D.肯定小于解析：6.保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存保证金数量计算公式是_。（分数：1.00）A.所借证券卖出时的市场价值保证金最低维持率B.所借证券买回时的市场价值保证金最低维持率C.所借证券卖出时的市场价值法定保证金率 D.所借证券买回时的市场价值保证金最低维持率解析：7.看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是_。 A协议价减去期权费
11、B协议价加上期权费 C协议价 D基础金融工具的市场价格 （分数：1.00）A.B. C.D.解析：8.某投资者以 900元的价格购买了面额为 1000元、票面利率为 12%、期限为 5年的债券，那么该投资者的当前收益率为_。（分数：1.00）A.12%B.13.33% C.8%D.11.11%解析：9.行业分析法中，调查研究法的优点是_。 A只能对于现有资料研究 B可以获得最新的资料和信息 C可以预知行业未来发展 D可以主动地提出问题并解决问题 （分数：1.00）A.B. C.D.解析：调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进
12、行研究时采用。10.以下属于行业开拓阶段的特点的是_。（分数：1.00）A.企业销量稳定，利润也比较稳定之处B.企业研发成本很高，销量很小 C.企业间竞争加强，产品价格下降D.企业产量下降，利润下降解析：二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)11.下列通货膨胀对证券市场的影响中，描述正确的有 _（分数：2.00）A.温和的，稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小B.如果通货膨胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股价也将持续上升 C.在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈利水平上升D.当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀 E.通货膨胀使
13、得各种商品价格具有更大的不确定性 解析：12.关于弱式有效市场的描述中，正确的有 _（分数：2.00）A.证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料 B.技术分析失效 C.投资者不可能战胜市场D.如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格 E.内幕信息无助于改善投资绩效解析：13.利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_。 A债券的未来收益 B债券的面值 C债券的期限 D债券的当前市场价格 （分数：2.00）A. B. C. D. 解析：14.NASDAQ市场的特征是_。 A报价驱动型市场 B采用多个做市商制度 C是电子化的市场 D上市费用低
14、、上市标准也低 （分数：2.00）A. B. C. D. 解析：15.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由_所决定的。（分数：2.00）A.投资者的筹码分布 B.持有成本 C.投资者的心理因素 D.机构主力的斗争解析：三、名词解释题(总题数：3，分数：9.00)16.内生到期收益率 （分数：3.00）_正确答案：()解析：把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资额的贴现收益率。17.市场证券组合 （分数：3.00）_正确答案：()解析：包含对所有证券投资的证券组合，其中每一种证券的投资比例等于它的相对市场价值。18.基差 （分数：3.00）_正确答案：()解析：资产
15、的现货价与期货价的价差。四、计算题(总题数：2，分数：10.00)19.某债券的市场价格为 1000元，到期收益率为 8%，假定债券持续期 D为 10年。如果初始到期收益率由8%上升到 9%，求该债券新的市场价格。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：P/P=-D(R/(1+R)=-10(0.09-0.08)/(1+0.08)=-10(0.926%)=-9.26%。P=-100.01/1.081000=-92.6元，该债券新的市场价格 P0=P+P=1000-92.6=907.4(元)20.投机者 4月 10日买入 2张某股票期货合约，价格为 47.85港元/股，合约乘数为 5000。5
16、月 15日，该投机者以 49.25港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，计算该投资者的净收益情况。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：该投资者的净收益=25000(49.25-47.85)=1-4000 港元。五、简答题(总题数：2，分数：10.00)21.简述道氏理论的圭要内容。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理沦对证券期货市场的重大贡献。(2)市场波动的三种趋势。道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将他们分为三种趋势，即，主要趋势(Primary Trend)、次要趋势(Se
17、condary Trend)和短暂趋势(Near Term Trend)。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。(3)交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。(4)收盘价是最重要的价格。道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。22.简述技术分析运用时应当注意的问题。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)技术分析必须与基本面分析结合使用，才能提高其准确程度。(2)注意多种技术分析方法的结合使用，切忌片面地使用某一种技术分析方法。(3)运用技术分析方法得出的结论应经由实践检验并
18、作出总结。六、论述题(总题数：1，分数：10.00)23.资本市场的有效性有哪几种形式?它们的区别是什么?哪一种形式更接近市场的现实? （分数：10.00）_正确答案：()解析：资本市场的有效性包括三种形式：弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场。 弱势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此，试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的。也就是说，如果市场是弱势有效的，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。 半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等。因此，试图通过分析公开信息，是不可能取得超额收益的。这样，半强势有效市场假设又进一步否定了基本分析存在的基础。 强势有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，是对任何内幕信息的价值持否定态度。 一般而言弱势有效市场假设更接近市场的现实。
