1、证券投资分析真题 2005 年下半年及答案解析(总分：95.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.证券投资的目的是( )（分数：1.00）A.收益最大化B.风险最小化C.证券投资净效用最大化D.收益率最大化和风险最小化2.波浪理论的创始人是( )（分数：1.00）A.马柯威茨B.威廉C.林特D.艾略特3.中央银行采取宽松的货币政策时( )（分数：1.00）A.将从多方面促使股价上升B.将从多方面促使股价下降C.对股价没有影响D.企业运行成本加大4.如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会( )（分数：1.0
2、0）A.较小B.较大C.一样D.不确定5.反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是( )（分数：1.00）A.资产负债表B.损益表C.现金流量表D.利润表6.市盈率是一个重要的分析指标，它的计算方法是( )（分数：1.00）A.每股净资产除以每股市价B.每股价格除以每股收益C.每股净资产除以每股收益D.每股市价除以每股净资产7.利用移动平均线进行操作的重要理论依据是它的( )（分数：1.00）A.不稳定性B.超前性C.支撑和阻力作用D.准确性8.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )（分数：1.00）A.应收账款周转率B.流动比率C.速动比率D.利息支付倍数9.在行业分析中，计算机行业属
3、于( )（分数：1.00）A.增长型行业B.周期性行业C.防御型行业D.不确定10.甘氏线中，最重要的是( )（分数：1.00）A.30 度线，60 度线，90 度线B.45 度线，63.75 度线，26.25 度线C.25 度线，45 度线，75 度线D.30 度线，45 度线，60 度线11.证券投资是指投资者为获得红利或利息的投资行为和投资过程，其购买的种类为( )（分数：1.00）A.有价证券B.股票C.股票及债券D.有价证券及其衍生品12.投资于行业生命周期处于成长阶段的公司股票，其具有如下特征( )（分数：1.00）A.高风险高收益B.高风险低收益C.低风险高收益D.低风险低收益1
4、3.速度线也称为( )（分数：1.00）A.甘氏线B.三分法C.趋势线D.压力线14.市场风险、利率风险属于( )（分数：1.00）A.系统风险B.非系统风险C.微观风险D.异常风险15.属于持续整理形态的有( )（分数：1.00）A.菱形B.钻石形C.旗形D.w 形态16.BR 选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的( )（分数：1.00）A.开盘价B.收盘价C.中间价D.最高价17.关于开放式基金，下列表述正确的是( )（分数：1.00）A.开放式基金赎回价格恒等于基金的资产净值B.开放式基金赎回价格与基金的资产净值没有直接关系C.开放式基金赎回价格与基金的资产净值成正
5、比关系D.开放式基金赎回价格和股票价格一样18.一般情况下，本国货币升值，以出口为主的企业的股价将( )（分数：1.00）A.上升B.下跌C.不受影响D.不确定19.关于波浪理论表述正确的是( )（分数：1.00）A.牛市行情中一个完整的波浪包括 3 个上升浪，2 个下降浪B.在熊市中，波浪理论失效C.牛市行情中一个完整的波浪包括 5 个上升浪，3 个下降浪D.判断波浪具有统一的定义和标准20.下列表述正确的是( )（分数：1.00）A.持续整理形态与反转突破形态有明显的界限B.持续整理形态所需的时间通常比反转突破形态短暂C.反转突破形态较为常见D.持续整理形态与反转突破形态没有明显的界限二、
6、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，常见的证券组合类型包括( )（分数：2.00）A.增长型B.指数化型C.收入型D.货币市场型E.收入和增长混合型22.在下列 K 线组合的典型范式中，反映多方力量强的是( ) （分数：2.00）A.B.C.D.E.23.证券投资风险的来源包括( )（分数：2.00）A.市场风险B.通货膨胀风险C.利率风险D.汇率风险E.流动性风险24.切线理论的趋势分析中，趋势的方向有( )（分数：2.00）A.上升方向B.下降方向C.水平方向D.垂直向上方向E.垂直向下方向25.技术分析的要素是( )
7、（分数：2.00）A.宏观政策B.汇率政策C.价格D.时问E.成交量26.下列属于非系统风险的是( )（分数：2.00）A.破产风险B.违约风险C.市场风险D.利率风险E.政治风险27.影响债券定价的内部因素有( )（分数：2.00）A.通货膨胀水平B.市场性C.提前赎回规定D.拖欠的可能性E.期限长短28.企业基本的会计报表包括( )（分数：2.00）A.资产负债表B.损益表C.权益表D.现金流量表E.利润分配表29.下列指标中既可以应用到个股，又可以应用到综合指数的是( )（分数：2.00）A.ADRB.ADLC.BLASD.WMSE.OBOS30.下列表述正确的有( )（分数：2.00）
8、A.轨道线和趋势线一样重要，均可以独立存在B.轨道线没有趋势线重要，轨道线不能独立存在C.先有趋势线，后有轨道线D.先有轨道线，后有趋势线E.轨道线和趋势线是两条平行线三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.系统风险（分数：3.00）_32.主动债券组合管理（分数：3.00）_33.资产负债率（分数：3.00）_34.收盘价（分数：3.00）_35.市场证券组合（分数：3.00）_四、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述影响股票价格的宏观经济因素。（分数：5.00）_37.简述移动平均线的特点。（分数：5.00）_38.简述高效市场的特征。（分数：5.00）
9、_39.简述期权合约与期货合约的异同点。（分数：5.00）_五、B计算题/B(总题数：2，分数：10.00)40.假设某投资组合有 A、B、C 三种证券，它们的 值分别为 0.3、0.8、3，投资比例分别为60%、30%、10%，求在无风险资产收益率为 6%，市场证券组合期望收益率为 10%时，三种证券以及该投资组合的期望收益率。（分数：5.00）_41.若某股票三天内的股价情况如下表所示(单位：元)： （分数：5.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)42.常用的技术分析方法有哪些分类?在使用中应注意的问题是什么?（分数：10.00）_证券投资分析真题 2005 年下半年答
10、案解析(总分：95.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.证券投资的目的是( )（分数：1.00）A.收益最大化B.风险最小化C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化解析：2.波浪理论的创始人是( )（分数：1.00）A.马柯威茨B.威廉C.林特D.艾略特 解析：3.中央银行采取宽松的货币政策时( )（分数：1.00）A.将从多方面促使股价上升 B.将从多方面促使股价下降C.对股价没有影响D.企业运行成本加大解析：4.如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会( )（分数：1.00）A.较小 B
11、.较大C.一样D.不确定解析：5.反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是( )（分数：1.00）A.资产负债表 B.损益表C.现金流量表D.利润表解析：6.市盈率是一个重要的分析指标，它的计算方法是( )（分数：1.00）A.每股净资产除以每股市价B.每股价格除以每股收益 C.每股净资产除以每股收益D.每股市价除以每股净资产解析：7.利用移动平均线进行操作的重要理论依据是它的( )（分数：1.00）A.不稳定性B.超前性C.支撑和阻力作用 D.准确性解析：8.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )（分数：1.00）A.应收账款周转率B.流动比率C.速动比率D.利息支付倍数 解析：9.在
12、行业分析中，计算机行业属于( )（分数：1.00）A.增长型行业 B.周期性行业C.防御型行业D.不确定解析：10.甘氏线中，最重要的是( )（分数：1.00）A.30 度线，60 度线，90 度线B.45 度线，63.75 度线，26.25 度线 C.25 度线，45 度线，75 度线D.30 度线，45 度线，60 度线解析：11.证券投资是指投资者为获得红利或利息的投资行为和投资过程，其购买的种类为( )（分数：1.00）A.有价证券B.股票C.股票及债券D.有价证券及其衍生品 解析：12.投资于行业生命周期处于成长阶段的公司股票，其具有如下特征( )（分数：1.00）A.高风险高收益
13、B.高风险低收益C.低风险高收益D.低风险低收益解析：13.速度线也称为( )（分数：1.00）A.甘氏线B.三分法 C.趋势线D.压力线解析：14.市场风险、利率风险属于( )（分数：1.00）A.系统风险 B.非系统风险C.微观风险D.异常风险解析：15.属于持续整理形态的有( )（分数：1.00）A.菱形B.钻石形C.旗形 D.w 形态解析：16.BR 选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的( )（分数：1.00）A.开盘价B.收盘价 C.中间价D.最高价解析：17.关于开放式基金，下列表述正确的是( )（分数：1.00）A.开放式基金赎回价格恒等于基金的资产净值B.
14、开放式基金赎回价格与基金的资产净值没有直接关系C.开放式基金赎回价格与基金的资产净值成正比关系 D.开放式基金赎回价格和股票价格一样解析：18.一般情况下，本国货币升值，以出口为主的企业的股价将( )（分数：1.00）A.上升B.下跌 C.不受影响D.不确定解析：19.关于波浪理论表述正确的是( )（分数：1.00）A.牛市行情中一个完整的波浪包括 3 个上升浪，2 个下降浪B.在熊市中，波浪理论失效C.牛市行情中一个完整的波浪包括 5 个上升浪，3 个下降浪 D.判断波浪具有统一的定义和标准解析：20.下列表述正确的是( )（分数：1.00）A.持续整理形态与反转突破形态有明显的界限B.持续
15、整理形态所需的时间通常比反转突破形态短暂C.反转突破形态较为常见D.持续整理形态与反转突破形态没有明显的界限 解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，常见的证券组合类型包括( )（分数：2.00）A.增长型 B.指数化型 C.收入型 D.货币市场型 E.收入和增长混合型 解析：22.在下列 K 线组合的典型范式中，反映多方力量强的是( ) （分数：2.00）A.B.C. D. E. 解析：23.证券投资风险的来源包括( )（分数：2.00）A.市场风险 B.通货膨胀风险 C.利率风险 D.汇率风险 E.流动性风险 解
16、析：24.切线理论的趋势分析中，趋势的方向有( )（分数：2.00）A.上升方向 B.下降方向 C.水平方向 D.垂直向上方向E.垂直向下方向解析：25.技术分析的要素是( )（分数：2.00）A.宏观政策B.汇率政策C.价格 D.时问 E.成交量 解析：26.下列属于非系统风险的是( )（分数：2.00）A.破产风险 B.违约风险 C.市场风险D.利率风险E.政治风险解析：27.影响债券定价的内部因素有( )（分数：2.00）A.通货膨胀水平B.市场性 C.提前赎回规定 D.拖欠的可能性 E.期限长短 解析：28.企业基本的会计报表包括( )（分数：2.00）A.资产负债表 B.损益表 C.
17、权益表D.现金流量表 E.利润分配表解析：29.下列指标中既可以应用到个股，又可以应用到综合指数的是( )（分数：2.00）A.ADRB.ADLC.BLAS D.WMS E.OBOS解析：30.下列表述正确的有( )（分数：2.00）A.轨道线和趋势线一样重要，均可以独立存在B.轨道线没有趋势线重要，轨道线不能独立存在 C.先有趋势线，后有轨道线 D.先有轨道线，后有趋势线E.轨道线和趋势线是两条平行线 解析：三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.系统风险（分数：3.00）_正确答案：()解析：系统风险是与市场的整体运动相关联的，表现为某个领域、某个金融市场或某个行业部门的
18、整体变化，它的断裂层大，涉及面广，往往使整个一类或一组证券产牛价格波动。32.主动债券组合管理（分数：3.00）_正确答案：()解析：主动债券组合管理是建立在债券市场的效果并非理想的这种假设基础上的，这种管理方法的目的是鉴别出非正确的债券，并力求通过对市场利息率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机。33.资产负债率（分数：3.00）_正确答案：()解析：资产负债率是指公司负债总额占其全部资产总额的比率，它是衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力和反映债权安全程度的一个指标。其计算公式为：资产负债率=(负债总额资产总额)100%。34.收盘价（分数：3.00）_正确答案：()解析：收盘价
19、是指一种股票在一个交易日内最后一笔成交的价格，是多空双方经过一天的争斗最终达到认同的价格，也是双方在该交易日最后的价量平衡点，具有指明目前价格的重要功能。35.市场证券组合（分数：3.00）_正确答案：()解析：市场证券组合是包含对所有证券投资的证券组合，其中每一种证券的投资比例等于它的相对市场价值。四、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述影响股票价格的宏观经济因素。（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)经济增长和经济周期；(2)通货膨胀；(3)利率水平；(4)汇率水平；(5)货币政策；(6)财政政策。37.简述移动平均线的特点。（分数：5.00）_正确答案：()解析
20、：(1)追踪趋势；(2)滞后性；(3)稳定性；(4)助涨助跃性；(5)支撑和阻力作用。38.简述高效市场的特征。（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1) 证券价格应迅速准确地反映收集到的未来关于定价的新资料和信息。 (2) 证券价格从一个阶段到下一阶段的变化应该是随机的。 (3) 区别将来某段时期的有利和无利的投资不可能以现阶段已知的这些投资的任何特征为依据。 (4) 如果我们把“投资专家”和“无知的投资者”区分开，将发现我们不能找到这两组人投资绩效怕重要区别。39.简述期权合约与期货合约的异同点。（分数：5.00）_正确答案：()解析：相同点：它们都是衍生工具，都是一种合约，都是买卖合
21、约在先，实际交割在后，都具有杠杆投资功能。 主要区别：期货合约中买卖双方的权利与义务是对等的，合约的执行对买卖双方都具有强制性；期权合约中买卖双方的权利和义务是不对等的，合同只对卖方具有强制性，对买方不具强制性。五、B计算题/B(总题数：2，分数：10.00)40.假设某投资组合有 A、B、C 三种证券，它们的 值分别为 0.3、0.8、3，投资比例分别为60%、30%、10%，求在无风险资产收益率为 6%，市场证券组合期望收益率为 10%时，三种证券以及该投资组合的期望收益率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：A 的期望收益率为：6%+(10%-6%)0.37=7.2% B 的期望收益
22、率为：6%+(10%-6%)0.8=9.2% C 的期望收益率为：6%+(10%-6%)3=18% 该投资组合的期望收益率为： 60%7.2%+309.2%+10%18%=8.88%41.若某股票三天内的股价情况如下表所示(单位：元)： （分数：5.00）_正确答案：()解析：3 日 WMS=(Hn-Ct)/(HnLn)100 =(12.45-12.25)/(12.45-10.45)100=10 WMS 低于 20，当天价格处于较高位置，行情可能见顶，操作上应考虑减仓(卖出)。六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)42.常用的技术分析方法有哪些分类?在使用中应注意的问题是什么?（分数：10.00）_正确答案：()解析：常用的技术分析方法的分类：(1)K 线法；(2)切线法；(3)形态法；(4)波浪法；(5)指标法。 技术分析方法运用时应注意的问题： (1) 技术分析必须与基本面分析结合使用，才能提高其准确程度。 (2) 注意多种技术分析方法的结合使用，切忌片面地使用某一种方法。 (3) 运用技术分析方法得出的结论应经由实践检验并作出总结。
