1、证券投资分析-7-2 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.影响债券定价的外部因素是( )（分数：1.00）A.通货膨胀水平B.市场性C.提前赎回规定D.拖欠的可能性2.可转换证券的_是指当它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。( )（分数：1.00）A.市场价格B.转换平价C.转换价值D.理论价值3.有一张债券的票面价值为 100元，票面利率 10%，期限 5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是 8%，试分别按单利和复利计算，这张债券的价格是( )（分数：1.00）A.单利：107.14 元 复利：1
2、02.09 元B.单利：105.99 元 复利：101.80 元C.单利：103.25 元 复利：98.46 元D.单利：111.22 元 复利：108.51 元4.描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是( )（分数：1.00）A.RSIB.PSYC.WRD.BIAS5.与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成( )（分数：1.00）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态6.农业的市场结构属于( )（分数：1.00）A.完全竞争B.不完全竞争C.寡头垄断D.完全垄断7.在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为( )（分数：1.00）A.大类、中类、小类B.A类、B 类
3、、C 类C.甲类、乙类、丙类D.都不是8.四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是( )（分数：1.00）A.连续多日平均换手率在 7%8%的水平上B.突然有一日换手高达 20%，随后几天交投清淡C.连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30%D.十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加9.一般地说，在投资决策过程中，投资者选择进行投资的是( )（分数：1.00）A.增长型行业B.周期型行业C.防御型行业D.初创型行业10.在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是( )（分数：1.00）A.均值标准差平面上的有限区域B.均值标准差平面上的无限区域C.可能是均值
4、标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D.均值标准差平面上的一条弯曲的曲线11.OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是( )（分数：1.00）A.OBV线上升，此时股价下跌B.OBV线下降，此时股价上升C.OBV线从正的累积数转为负数D.OBV线与股价都急速七升12.基本分析的优点主要是( )（分数：1.00）A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单B.同市场接近，考虑问题比较直接C.进行证券买卖见效快D.获得利益的周期短13.根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么( )（分数：1.00）A.甲的最优证券组合比乙的好B.甲的无差异曲
5、线的弯曲程度比乙的大C.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高D.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低14.转换平价的计算公式是( )（分数：1.00）A.可转换证券的市场价格除以转换比率B.转换比率除以可转换证券的市场价格C.呵转换证券的市场价格乘以转换比率D.转换比率除以基准股价15.反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )（分数：1.00）A.多因素模型B.特征线模型C.资本资产定价模型D.套利定价模型16.学术分析流派对股票价格波动原因的解释是( )（分数：1.00）A.对价格与所反映信息内容偏离的调整B.对价格与价值偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调
6、整D.对市场供求均衡状态偏离的调整17.构建证券组合的原因是( )（分数：1.00）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险C.增加系统性收益D.增加非系统性收益18.股票在会计上被分类为流动资产，是鉴于它的( )（分数：1.00）A.波动性B.流动性C.风险性D.收益性19.出现在顶部的看跌形态是( )（分数：1.00）A.菱形B.旗形C.楔形D.三角形20.反映公司在一定暑期内经营成果的财务报表是( )（分数：1.00）A.资产负债表B.损益表C.现金流量表D.以上都不是二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.本金安全性原则是构建证券组合应遵循的基本原则之一，其基本含义包
7、括( )（分数：2.00）A.在构建证券组合时应考虑本金原值的无损性B.在构建证券组合时应考虑当前基本收益的稳定性C.在构建证券组合时应考虑所选证券的流动性D.在构建证券组合时应考虑本金购买力的无损性E.在构建证券组合时应考虑资本的增长性22.下列关于公司股份分割说法正确的有( )（分数：2.00）A.股本增加B.净资产增加C.投资者持股占总股本的比例不变D.每股利润下降，投资者得到的股利总额减少E.每股净资产减少23.增长型证券组合一般会选择的股票应具有的特征有( )（分数：2.00）A.收入和股息稳步增长B.收入增长率非常稳定C.高派息D.高预期收益E.高收益，高风险24.影响股票投资价值
8、的外部因素有( )（分数：2.00）A.投资者对股票价格走势的预期B.公司净资产C.货币政策D.经济周期E.公司每股收益25.构建平衡型证券组合的方法包括( )（分数：2.00）A.选择收入型证券和增长型证券构建组合，并使二者达到投资者所要求的平衡水平B.同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合C.在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组合，在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合D.选择既能带来基本收益，又具有增长潜力的证券构建证券组合E.在构建时要考虑本金购买力的无损性26.趋势的方向包括( )（分数：2.00）A.上升方向B.下降方向C.水平方向D.垂直方向E.无趋势方向27
9、.主要的投资分析流派有( )（分数：2.00）A.基本分析流派B.技术分析流派C.市场分析流派D.心理分析流派E.学术分析流派28.公司分析的侧重点主要包括( )（分数：2.00）A.公司竞争能力分析B.公司盈利能力分析C.公司经营管理能力分析D.发展潜力和潜在风险分析E.财务状况和经营业绩分析29.下列属于技术分析理论的有( )（分数：2.00）A.随机漫步理论B.切线理论C.相反理论D.道一琼斯理论E.资产组合理论30.资本资产定价模型的假设条件包括( )（分数：2.00）A.证券的收益率具有单因素模型所描述的牛成过程B.不允许卖空C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的
10、预期D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合E.资本市场没有摩擦三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.可转换债券（分数：3.00）_32.国内生产总值（分数：3.00）_33.通货膨胀（分数：3.00）_34.周期型行业（分数：3.00）_35.套期保值（分数：3.00）_四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.某公司的可转换债券，票面利率 10.25%，2000 年 12月 31日到期，其转换价格为 30元，其股票基准价格为 20元，该债券价格为 1200元，每张债券可转换为 40股普通股，计算该可转债的转换升水比率。（分数：5.00）_37.某公
11、司 2004年 1月 30日，流动资产净额 600万元，流动负债额是 320万元，存货为 300万元，计算该公司的流动比率和速动比率。（分数：5.00）_38.某一投资者在现货价与期货价分别为 61.25与 66.10时，以期货来规避现货涨价的风险，最后在基差为-9.50 时结平期货部位，该避险操作之净损益为多少?（分数：5.00）_五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)39.简述通货膨胀对股票价格的影响。（分数：5.00）_40.利率上升如何影响股票价格波动?（分数：5.00）_41.简述 KDJ指标设置的核心原理。（分数：5.00）_42.什么足证券的 系数?它有什么经济意义?（
12、分数：5.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试分析主要宏观经济指标对证券市场的影响并阐述其传导机制。（分数：10.00）_证券投资分析-7-2 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.影响债券定价的外部因素是( )（分数：1.00）A.通货膨胀水平 B.市场性C.提前赎回规定D.拖欠的可能性解析：2.可转换证券的_是指当它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。( )（分数：1.00）A.市场价格B.转换平价C.转换价值D.理论价值 解析：3.有一张债券的票面价值为 100元，票面利率 10%，期
13、限 5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是 8%，试分别按单利和复利计算，这张债券的价格是( )（分数：1.00）A.单利：107.14 元 复利：102.09 元 B.单利：105.99 元 复利：101.80 元C.单利：103.25 元 复利：98.46 元D.单利：111.22 元 复利：108.51 元解析：4.描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是( )（分数：1.00）A.RSIB.PSYC.WRD.BIAS 解析：5.与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成( )（分数：1.00）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态 D.其他各种形态解析：6.农业的市
14、场结构属于( )（分数：1.00）A.完全竞争B.不完全竞争C.寡头垄断D.完全垄断 解析：7.在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为( )（分数：1.00）A.大类、中类、小类 B.A类、B 类、C 类C.甲类、乙类、丙类D.都不是解析：8.四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是( )（分数：1.00）A.连续多日平均换手率在 7%8%的水平上B.突然有一日换手高达 20%，随后几天交投清淡C.连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30%D.十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加 解析：9.一般地说，在投资决策过程中，投资者选择进行投资的是( )（分数：1.00）A.增长
15、型行业 B.周期型行业C.防御型行业D.初创型行业解析：10.在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是( )（分数：1.00）A.均值标准差平面上的有限区域B.均值标准差平面上的无限区域C.可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域 D.均值标准差平面上的一条弯曲的曲线解析：11.OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是( )（分数：1.00）A.OBV线上升，此时股价下跌 B.OBV线下降，此时股价上升C.OBV线从正的累积数转为负数D.OBV线与股价都急速七升解析：12.基本分析的优点主要是( )（分数：1.00）A.能够比较全面地把握证券
16、价格的基本走势，应用起来相对简单 B.同市场接近，考虑问题比较直接C.进行证券买卖见效快D.获得利益的周期短解析：13.根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么( )（分数：1.00）A.甲的最优证券组合比乙的好B.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大C.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高 D.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低解析：14.转换平价的计算公式是( )（分数：1.00）A.可转换证券的市场价格除以转换比率 B.转换比率除以可转换证券的市场价格C.呵转换证券的市场价格乘以转换比率D.转换比率除以基准股价解析：15.反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡
17、关系的模型是( )（分数：1.00）A.多因素模型B.特征线模型C.资本资产定价模型D.套利定价模型 解析：16.学术分析流派对股票价格波动原因的解释是( )（分数：1.00）A.对价格与所反映信息内容偏离的调整 B.对价格与价值偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对市场供求均衡状态偏离的调整解析：17.构建证券组合的原因是( )（分数：1.00）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险C.增加系统性收益D.增加非系统性收益 解析：18.股票在会计上被分类为流动资产，是鉴于它的( )（分数：1.00）A.波动性 B.流动性C.风险性D.收益性解析：19.出现在顶部的看跌形态是( )（分
18、数：1.00）A.菱形 B.旗形C.楔形D.三角形解析：20.反映公司在一定暑期内经营成果的财务报表是( )（分数：1.00）A.资产负债表B.损益表 C.现金流量表D.以上都不是解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.本金安全性原则是构建证券组合应遵循的基本原则之一，其基本含义包括( )（分数：2.00）A.在构建证券组合时应考虑本金原值的无损性 B.在构建证券组合时应考虑当前基本收益的稳定性C.在构建证券组合时应考虑所选证券的流动性D.在构建证券组合时应考虑本金购买力的无损性 E.在构建证券组合时应考虑资本的增长性解析：22.下列关于公司股份分割说法正确的有( )
19、（分数：2.00）A.股本增加 B.净资产增加C.投资者持股占总股本的比例不变 D.每股利润下降，投资者得到的股利总额减少E.每股净资产减少 解析：23.增长型证券组合一般会选择的股票应具有的特征有( )（分数：2.00）A.收入和股息稳步增长 B.收入增长率非常稳定 C.高派息D.高预期收益 E.高收益，高风险解析：24.影响股票投资价值的外部因素有( )（分数：2.00）A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司净资产C.货币政策 D.经济周期 E.公司每股收益解析：25.构建平衡型证券组合的方法包括( )（分数：2.00）A.选择收入型证券和增长型证券构建组合，并使二者达到投资者所要求的平
20、衡水平 B.同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合 C.在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组合，在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合D.选择既能带来基本收益，又具有增长潜力的证券构建证券组合 E.在构建时要考虑本金购买力的无损性解析：26.趋势的方向包括( )（分数：2.00）A.上升方向 B.下降方向 C.水平方向 D.垂直方向E.无趋势方向 解析：27.主要的投资分析流派有( )（分数：2.00）A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.市场分析流派D.心理分析流派 E.学术分析流派 解析：28.公司分析的侧重点主要包括( )（分数：2.00）A.公司竞争能力分析 B.
21、公司盈利能力分析 C.公司经营管理能力分析 D.发展潜力和潜在风险分析 E.财务状况和经营业绩分析 解析：29.下列属于技术分析理论的有( )（分数：2.00）A.随机漫步理论 B.切线理论 C.相反理论 D.道一琼斯理论E.资产组合理论解析：30.资本资产定价模型的假设条件包括( )（分数：2.00）A.证券的收益率具有单因素模型所描述的牛成过程B.不允许卖空C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 E.资本市场没有摩擦 解析：三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.可转换债券（分数：3.00）_正确
22、答案：()解析：指在规定的期限内按规定的条件可以转换为股票的债券。32.国内生产总值（分数：3.00）_正确答案：()解析：一定时期内(通常是一年)在一国领土范围内所产生的产品和劳务的价值总和。33.通货膨胀（分数：3.00）_正确答案：()解析：是指用某种价格指数衡量的一般价格水平的普遍上涨。34.周期型行业（分数：3.00）_正确答案：()解析：指行业的盈利发展状况与经济周期相关的行业，这些行业随经济发展而扩张随经济衰退而衰退。35.套期保值（分数：3.00）_正确答案：()解析：指对一个已存在或即将存在风险暴露的金融工具，投资者通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的金融工具来消除风险，保
23、持特定价值的行为四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.某公司的可转换债券，票面利率 10.25%，2000 年 12月 31日到期，其转换价格为 30元，其股票基准价格为 20元，该债券价格为 1200元，每张债券可转换为 40股普通股，计算该可转债的转换升水比率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：转换价格=债券价格转换股数=120040=30(元) 转换升水=转换价格-基准价格=30-20=10(元) 转换升水比率=转换升水基准价格=1020=50%37.某公司 2004年 1月 30日，流动资产净额 600万元，流动负债额是 320万元，存货为 300万元，计算该公司
24、的流动比率和速动比率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：流动比率=流动资产流动负债=600320=1.875 速动比率=(流动资产-存货)流动负债=600-300)320=0.9438.某一投资者在现货价与期货价分别为 61.25与 66.10时，以期货来规避现货涨价的风险，最后在基差为-9.50 时结平期货部位，该避险操作之净损益为多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析：设乎仓时的期货价为 X现货价为 Y，则已知 Y-X=-9.50， 每单位现货的盈利为 61.25-Y 每单位期货的盈利为 X-66.10 每单位的净损益为(61.25-Y)+(X-66.10)=4.65五、B简答
25、题/B(总题数：4，分数：20.00)39.简述通货膨胀对股票价格的影响。（分数：5.00）_正确答案：()解析：通货膨胀对股票价格影响有两个方面：一方面，通货膨胀会促使人们为了避免损失而竞购股票，加之通货膨胀伊始，也会刺激生产和物价，增加企业利润与股利，股市随之看涨；另一方面，通货膨胀会使企业成本相对增加，经营恶化，当政府采取严厉的紧缩政策时，会使企业资金周转失灵，企业利润减少，股利下跌，因而带来股价的下跌。40.利率上升如何影响股票价格波动?（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)当利率上升时，公司的借款成本增加，获得必要的资金更加困难，未来利润减少，股票价格因而会下跌。(2)利率上
26、升时，一部分资金将从证券市场转向银行，投资于股票的机会成本加大，股价会下降。(3)利率上升时，投资者评估股票价值所用的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而股票价格相应下降。41.简述 KDJ指标设置的核心原理。（分数：5.00）_正确答案：()解析：KDJ 指标设置的核心原理是平衡的观点，即股价的任何动荡都将向平衡位置回归。这一指标把一定周期的最高股价和最低股价的中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低于此位置过远将向上回归。在分析中，没置快指标 K和慢指标 D，K 指标反应灵敏，但容易出错，D 指标的反应稍慢，但稳定可靠，另外，为了反映 D和 K的差值，即两者的位置关系，设置了
27、J指标。42.什么足证券的 系数?它有什么经济意义?（分数：5.00）_正确答案：()解析：证券的仅系数表示实际市场中证券 I的预期收益率 E(ri)与资本资产定价模型中证券 I的均衡预期收益率 Ei之间的差异，即有 i E(ri)-Ei征券的 系数反映证券价格是否被误定。当 i0 时，市场对征券 I的收益率的预期高于均衡的期望收益率，表驯市场价格偏低；当 i0 时，市场对证券 I的收益率的预期低于均衡的期望收益率，表明市场价格偏低。六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试分析主要宏观经济指标对证券市场的影响并阐述其传导机制。（分数：10.00）_正确答案：()解析：(1)国内
28、生产总值和经济增长率。一般而言证券价格与经济增长率同向变化，比如经济繁荣时期，企业利润增加，股票价格上涨。(2)失业率的高低往往与经济发展的兴衰反方向变动，经济繁荣时，失业率下降，证券市场兴旺。(3)适度的通货膨胀对证券市场投资有一定的益处，此时，人们更愿意通过征券投资来获得资金的保值和增值，弥补通货膨胀所带来的损失；若出现通货膨胀过度，则会加大证券投资的风险，证券价格下跌，因为这时任何资本市场的投资都难以保值，人们纷纷将资金撤出证券市场。(4)利率的升降从两个方面直接传导其对证券价格的影响力。比如利率提高时，投资者投资于证券的比较利益下降，便会将投资转向储蓄，证券的价格便因供求关系的改变而下降；利率提高还会使企业的成本开支增加，利润下降，企业发行的证券价格便会因业绩下降而下降。(5)汇率对证券投资活动有着多方面的影响。而且一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大。比如外币汇率上升，本币贬值时，证券的价格或是会因为企业出口的增加而上涨，或是会因为资本的流出而下跌；若外币汇率下降，本币升值，则会产生相反效果。
