1、证券投资分析-2-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.假设深发展的总资产是 100亿，其中负债为 43亿，那么深发展的股东权益比是( )（分数：1.00）A.43%B.57亿C.57%D.43亿2.当看涨期权的执行价格高于当时的相关期货和约价格时，该期权为( )（分数：1.00）A.实值期权B.虚值期权C.两平期权D.看跌期权3.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为 6亿元，基金的各种费用为 50万元，基金单位数量为 l亿份，试计算该基金的单位资产净值( )（分数：1.00）A.5.995元/份B.6
2、.125元/份C.7.203元/份D.5.812元/份4.如果一切信息都在证券价格中反映出来，这样的证券市场被称为( )（分数：1.00）A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场5.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )（分数：1.00）A.狭义货币供应量 M1B.货币供应量 M0C.广义货币供应量 M2D.准货币 M2-M16.反映普通股获利水平的指标是( )（分数：1.00）A.普通股每股净收益B.股息发放率C.普通股获利率D.股东权益收益率7.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数额可能会( )（分数：1.00）A.大幅上升
3、B.大幅下降C.基本不变D.无法判断8.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( )（分数：1.00）A.总量分析和结构分析是互不相干的B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究C.结构分析侧重于分析经济指标速度的考察D.总量分析比结构分析重要9.S公司发行认股权证，每股认股权证的认股价格为 20己，每份认股权证可以换为 10股该公司的普通股，该公司的股票目前市场为 40元，则目前该公司每份认股权证的内在价值为( )（分数：1.00）A.20元B.40元C.200元D.2元10.恶性通货膨胀的年通胀率达( )（分数：1.00）A.10
4、%以下B.两位数C.三位数以上D.四位数以上11.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种( )（分数：1.00）A.股权证券的总称B.流通证券的总称C.有价证券的总称D.上市证券的总称12.在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于( )（分数：1.00）A.繁荣阶段B.衰退阶段C.萧条阶段D.复苏阶段13.下图中的哪一个代表了买入看涨期权的盈亏( ) （分数：1.00）A.B.C.D.14.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )（分数：1.00）A.每股净收益B.每股净资产C.股东权益收益率D.本利比15.如果某股票某交易日开盘封涨停，之后涨停板
5、打开，收市再次封涨停，那么该日这支股票的 K线为( ) （分数：1.00）A.B.C.D.16.适合入选收入型组合的证券有( )（分数：1.00）A.高收益的普通股B.高收益的债券C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股17.下列被称为相对强弱指标的是( )（分数：1.00）A.KDJB.MACDC.RSID.BIAS18.波浪理论认为一个完整的循环包括( )（分数：1.00）A.上升 3浪，下降 5浪B.上升 5浪，下降 3浪C.上升 4浪，下降 4浪D.上升 6浪，下降 2浪19.下列无差异曲线中，表明投资者只在乎收益，不在乎风险的是( ) （分数：1.00）A.B.C.D.
6、20.转换贴水的计算公式是( )（分数：1.00）A.基准股价加转换平价B.基准股价减转换平价C.基准股价乘以转换平价D.基准股价除以转换平价二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.下列说法正确的有( )（分数：2.00）A.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率(必要收益率)时，可以考虑购买这种股票B.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率(必要收益率)时，可以考虑购买这种股票C.零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利D.零增长模型适用于确定优先股的价值E.不变增长模型是零增长模型的一个特例22.中央银行进行直接信用控制的具体手段包括(
7、 )（分数：2.00）A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制C.道义劝告D.窗口指导E.直接干预23.下列属于上证分类指数的有( )（分数：2.00）A.工业类指数B.农业类指数C.商业类指数D.金融类指数E.其他类指数24.GDP变动的情况有( )（分数：2.00）A.持续、稳定、高速的 GDP增长B.高通胀下的 GDP增长C.宏观调控下 GDP减速增长D.波动形的 GDP调整E.转折性的 GDP变动25.具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有( )（分数：2.00）A.菱形B.三角形C.矩形D.旗形E.楔形26.宏观经济分析的意义有( )（分数：2.00）A.把握证券市场
8、的总体变动趋势B.判断整个证券市场的投资价值C.为投资组合提供指导D.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向E.为决策部门服务27.完全垄断市场可以分为( )（分数：2.00）A.自然完全垄断类型B.政府完全垄断类型C.机构完全垄断类型D.市场完全垄断类型E.私人完全垄断类型28.波浪理论考虑的因素主要有( )（分数：2.00）A.股价走势所形成的形态B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C.股价移动的趋势D.波浪移动的级别E.完成某个形态所经历的时间长短29.国债的主要功能有( )（分数：2.00）A.调节国民收入初次分配形成的格局B.调节国民收入的使用结构和产业结构C.调节社会总
9、供求结构D.调节国际收支平衡E.调节资金供求和货币流通量30.开放式基金的价格可以分为( )（分数：2.00）A.发行价格B.申购价格C.交易价格D.赎回价格E.成交价格三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.速动比率（分数：3.00）_32.技术分析（分数：3.00）_33.系统风险（分数：3.00）_34.有效边界（分数：3.00）_35.风险容忍度（分数：3.00）_四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.某公司 2000年产品销售收入为 3000万，年初流动资产为 610万，年末流动资产为 700万，计算该公司的流动资产周转率。（分数：5.00）_37.
10、已知某股票昨日 K值为 80，今日收盘价 C为 30元，在所选定的周期内的最高价 H为 50元、最低价 L为 20元，计算该股票今日的 KDJ值。（分数：5.00）_38.投机者 4月 10日买入 2张某股票期货合约，价格为 47.85港元/股，合约乘数为 5000。5 月 15日，该投机者以 49.25港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，计算该投资者的净收益情况。（分数：5.00）_五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)39.公司的基本素质分析包括哪些方面?（分数：5.00）_40.财务比率分析包括哪些方面?（分数：5.00）_41.传统证券组合管理方式如何划
11、分投资政策的类型?（分数：5.00）_42.什么是套利证券组合?（分数：5.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试论艾略特波浪理论的主要内容，我们在运用波浪理论时应该注意哪些问题?（分数：10.00）_证券投资分析-2-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.假设深发展的总资产是 100亿，其中负债为 43亿，那么深发展的股东权益比是( )（分数：1.00）A.43%B.57亿C.57% D.43亿解析：2.当看涨期权的执行价格高于当时的相关期货和约价格时，该期权为( )（分数：1.00）A.实
12、值期权B.虚值期权 C.两平期权D.看跌期权解析：3.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为 6亿元，基金的各种费用为 50万元，基金单位数量为 l亿份，试计算该基金的单位资产净值( )（分数：1.00）A.5.995元/份 B.6.125元/份C.7.203元/份D.5.812元/份解析：4.如果一切信息都在证券价格中反映出来，这样的证券市场被称为( )（分数：1.00）A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场 D.无效市场解析：5.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )（分数：1.00）A.狭义货币供应量 M1 B.货币供应量 M0C.广义货币供应量 M
13、2D.准货币 M2-M1解析：6.反映普通股获利水平的指标是( )（分数：1.00）A.普通股每股净收益 B.股息发放率C.普通股获利率D.股东权益收益率解析：7.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数额可能会( )（分数：1.00）A.大幅上升B.大幅下降 C.基本不变D.无法判断解析：8.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( )（分数：1.00）A.总量分析和结构分析是互不相干的B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究C.结构分析侧重于分析经济指标速度的考察D.总量分析比结构分析重要 解析：9.S
14、公司发行认股权证，每股认股权证的认股价格为 20己，每份认股权证可以换为 10股该公司的普通股，该公司的股票目前市场为 40元，则目前该公司每份认股权证的内在价值为( )（分数：1.00）A.20元B.40元C.200元 D.2元解析：10.恶性通货膨胀的年通胀率达( )（分数：1.00）A.10%以下B.两位数C.三位数以上 D.四位数以上解析：11.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种( )（分数：1.00）A.股权证券的总称B.流通证券的总称C.有价证券的总称 D.上市证券的总称解析：12.在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于( )（分数：1
15、.00）A.繁荣阶段B.衰退阶段 C.萧条阶段D.复苏阶段解析：13.下图中的哪一个代表了买入看涨期权的盈亏( ) （分数：1.00）A. B.C.D.解析：14.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )（分数：1.00）A.每股净收益B.每股净资产 C.股东权益收益率D.本利比解析：15.如果某股票某交易日开盘封涨停，之后涨停板打开，收市再次封涨停，那么该日这支股票的 K线为( ) （分数：1.00）A.B. C.D.解析：16.适合入选收入型组合的证券有( )（分数：1.00）A.高收益的普通股B.高收益的债券 C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股解析：17.下列被
16、称为相对强弱指标的是( )（分数：1.00）A.KDJB.MACDC.RSI D.BIAS解析：18.波浪理论认为一个完整的循环包括( )（分数：1.00）A.上升 3浪，下降 5浪B.上升 5浪，下降 3浪 C.上升 4浪，下降 4浪D.上升 6浪，下降 2浪解析：19.下列无差异曲线中，表明投资者只在乎收益，不在乎风险的是( ) （分数：1.00）A. B.C.D.解析：20.转换贴水的计算公式是( )（分数：1.00）A.基准股价加转换平价B.基准股价减转换平价 C.基准股价乘以转换平价D.基准股价除以转换平价解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.下列说法正确
17、的有( )（分数：2.00）A.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率(必要收益率)时，可以考虑购买这种股票 B.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率(必要收益率)时，可以考虑购买这种股票C.零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利 D.零增长模型适用于确定优先股的价值 E.不变增长模型是零增长模型的一个特例解析：22.中央银行进行直接信用控制的具体手段包括( )（分数：2.00）A.规定利率限额与信用配额 B.信用条件限制 C.道义劝告D.窗口指导E.直接干预 解析：23.下列属于上证分类指数的有( )（分数：2.00）A.工业类指数 B.农业类指数C.商
18、业类指数 D.金融类指数E.其他类指数解析：24.GDP变动的情况有( )（分数：2.00）A.持续、稳定、高速的 GDP增长 B.高通胀下的 GDP增长 C.宏观调控下 GDP减速增长 D.波动形的 GDP调整E.转折性的 GDP变动 解析：25.具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有( )（分数：2.00）A.菱形B.三角形C.矩形D.旗形 E.楔形 解析：26.宏观经济分析的意义有( )（分数：2.00）A.把握证券市场的总体变动趋势 B.判断整个证券市场的投资价值 C.为投资组合提供指导D.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向 E.为决策部门服务解析：27.完全垄断
19、市场可以分为( )（分数：2.00）A.自然完全垄断类型B.政府完全垄断类型 C.机构完全垄断类型D.市场完全垄断类型E.私人完全垄断类型 解析：28.波浪理论考虑的因素主要有( )（分数：2.00）A.股价走势所形成的形态 B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置 C.股价移动的趋势D.波浪移动的级别E.完成某个形态所经历的时间长短 解析：29.国债的主要功能有( )（分数：2.00）A.调节国民收入初次分配形成的格局B.调节国民收入的使用结构和产业结构 C.调节社会总供求结构D.调节国际收支平衡E.调节资金供求和货币流通量 解析：30.开放式基金的价格可以分为( )（分数：2.00）A
20、.发行价格B.申购价格 C.交易价格D.赎回价格 E.成交价格解析：三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)31.速动比率（分数：3.00）_正确答案：()解析：是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。32.技术分析（分数：3.00）_正确答案：()解析：就是通过分析股票市场过去和目前的行为，对般票市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。33.系统风险（分数：3.00）_正确答案：()解析：是与市场的整体运动相关联的风险，来源于宏观因素变化对市场整体的影响，往往使整个一类或一组证券产生价格波动。34.有效边界（分数：3.00）_正确答案：()解析：证券投资组合中满足在各
21、种风险水平条件下，提供最大预期收益率和在各种预期收益率水平条件下，提供最小风险的证券组合。35.风险容忍度（分数：3.00）_正确答案：()解析：在给定某个预期收益率增长幅度时，客户愿意接受的最大风险量。四、B计算题/B(总题数：3，分数：15.00)36.某公司 2000年产品销售收入为 3000万，年初流动资产为 610万，年末流动资产为 700万，计算该公司的流动资产周转率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：该公司的平均流动资产为(610+700)/2=655 万元，存货周转率=3000/655=4.58 次。37.已知某股票昨日 K值为 80，今日收盘价 C为 30元，在所选定的
22、周期内的最高价 H为 50元、最低价 L为 20元，计算该股票今日的 KDJ值。（分数：5.00）_正确答案：()解析：RSV=(C-L)/(H-L)=(30-20)/(50-20)=66，今日 K值=2/3昨日 K值+1/3今日 RSV=75，今日 D值：2/3昨日 K值+1/3今日 K值=78，J=3K-2D=69。38.投机者 4月 10日买入 2张某股票期货合约，价格为 47.85港元/股，合约乘数为 5000。5 月 15日，该投机者以 49.25港元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，计算该投资者的净收益情况。（分数：5.00）_正确答案：()解析：该投资者的净收
23、益=25000(49.25-47.85)=1-4000 港元。五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)39.公司的基本素质分析包括哪些方面?（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)资本密集度与规模经济。(2)产品生命周期。(3)企业技术水平。(4)研究开发能力。(5)经营管理能力。(6)市场占有率和生产开拓能力。40.财务比率分析包括哪些方面?（分数：5.00）_正确答案：()解析：偿债能力分析、资本结构分析、经营效率分析、盈利能力分析和投资者获利能力分析。41.传统证券组合管理方式如何划分投资政策的类型?（分数：5.00）_正确答案：()解析：传统的证券组合管理一般按投资型、增
24、长型还是混合型来对投资政策进行分类。这种分类方法强调投资者获得收益的形式是基本收益还是资本收益。收入型组合将重点放在基本收益的最大化上，不太注重资本收益和增长。增长型组合强调投资的资本升值。混合型证券组合的目标是既获得基本收入，又获得资本收益，并保持两者的均衡。42.什么是套利证券组合?（分数：5.00）_正确答案：()解析：套利证券组合是指满足下述三个条件的证券组合： (1)组合中各单种证券权数 xi满足：X 1+X2+Xn=0；(2)套利组合不承担因素风险：X1b2i+X2b2i+Xnbni=0；(3)套利组合应具有正的预期收益率，即有 X1E1+X2E2+XnEn0 其中 Ei表示证券
25、I的期望收益率。六、B论述题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试论艾略特波浪理论的主要内容，我们在运用波浪理论时应该注意哪些问题?（分数：10.00）_正确答案：()解析：(1) 艾略特波浪理论的核心内容 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。这个模式就是要介绍的 8个过程，即每个周期都是由上升(或下降)的 5个过程和下降(或上升)的 3个过程组成。这 8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。新的周
26、期仍然遵循上述的模式。 (2) 波浪理论考虑的因索 波浪理论考虑的因素主要是三个方面：第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间长短。 二三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时问卜足相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。 以上三个方面可以
27、简单地概括为：形态、比例和时间。这三个方面是波浪理论首先应考虑的，其中，以形态最为重要。 (3) 应用波浪理论的应注意的问题 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是 8浪结构完成一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。 波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且，都有道理，谁也说不服了谁。我们知道，不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。 波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。
