1、银行业从业人员资格考试风险管理分类模拟题 22及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：30，分数：40.00)1.缺口分析和久期分析采用的都是_敏感性分析。（分数：1.00）A.股票价格B.商品价格C.利率D.汇率2.下列各项中，不属于中国银监会商业银行压力测试指引中第九条规定的市场风险的压力测试内容的是_。（分数：1.00）A.利率重新定价缺口突然加大B.基准利率出现有利于银行的情况C.主要货币汇率出现大的变化D.市场上资产价格出现不利变动3.某商业银行上期税前净利润为 2亿，经济资本为 20亿，税率为 20%，资本预期收益率为 5%，则该商业银行上期经济增
2、加值(EVA)为_万。（分数：1.00）A.8000B.10000C.11000D.60004.当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，即出现_。（分数：1.00）A.负债敏感型缺口B.负债缺口C.资产缺口D.资产敏感型缺口5.利用 5年期政府债券的空头头寸为 10年期政府债券多头头寸进行保值，当正向收益率变陡时，该 10年期政府债券的市场价格_。（分数：1.00）A.保持不变B.下降C.上升D.无法判断6.下列各项不属于单币种敞口头寸的是_。（分数：1.00）A.总敞口头寸B.即期净敞口头寸C.远期净敞口头寸D.调整后的期权敞口头寸7.用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损
3、失的要素是_。（分数：1.00）A.风险价值B.预期损失C.非预期损失D.违约概率8.下列金融衍生工具中，具有不对称支付特征的是_。（分数：1.00）A.远期B.货币互换C.期权D.期货9.关于风险度量中的 VaR，下列说法不正确的是_。（分数：1.00）A.该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术B.P 为金融资产在持有期 t 内的损失C.在 VaR的定义中，有两个重要参数持有期 t 和预测损失水平 P，任何 VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义D.VaR是指在一定的持有期 t 内和给定的置信水平 x%下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机
4、构造成的潜在最大损失10.股票 X的价格为 30元每股。某投资者花 7.0元购得股票 X的买方期权，规定该投资者可以在 12个月后以每股 30元的价格购买 1股 X股票。现知 6个月后，股票 X的价格上涨为 45元，则此时该投资者手中期权的损益为_（分数：1.00）A.-3.0B.3.0C.-5.0D.5.011.商业银行资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期备自计量的 VaR值分别为 300万元及400万元，则资金交易部门当期的整体 VaR值约为_。（分数：1.50）A.100万元B.700万元C.至少 700万元D.至多 700万元12.从现代商业银行管理，特别是风险管理的角度来看
5、，市场交易人员(或业务部门)的收入和奖金应当以_为参照基准。（分数：1.50）A.风险价值B.经济增加值C.经济资本D.市场价值13.如果利率变动对存款人有利，存款人就可能选择重新安排存款，从而对银行产生不利影响，这是_。（分数：1.50）A.期权性风险B.基准风险C.收益率曲线风险D.重新定价风险14.关于公允价值，下列说法正确的是_。（分数：1.50）A.若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值不存在B.与公允价值相比，市场价值的定义更广、更概括C.公允价值的计量不允许使用企业特定的数据D.直接使用可获得的市场价格是公允价值的计量方式之一15.某商业银行具有一笔 5000万元的贷款，期限
6、为 8年，固定贷款利率为 8%，支持该笔贷款的是 5000万元的浮动利率活期存款池，则该银行的资产负债面临_。（分数：1.50）A.重新定价风险B.收益率曲线风险C.基准风险D.期权性风险16.参考国际银行的最佳实践，市场风险报告的频度最好是，在正常市场条件下，_向高级管理层报告一次，在市场剧烈波动下，需要进行实时报告。（分数：1.50）A.每天B.每周C.每月D.每季度17.商业银行可以同时利用多种金融衍生品构造复杂的_，以有效地降低其银行账户和交易账户中的市场风险。（分数：1.50）A.风险管理系统B.超限额监控和处理程序C.经济资本配置方式D.对冲机制18.在其它条件保持不变的情况下，金
7、融工具的到期日或距下次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的绝对值_。（分数：1.50）A.越小B.越大C.无法判断D.不受影响19.当市场资金紧张导致供需不平衡时，资金可能会出现期限短而收益率高、期限长而收益率低的情况，这种情况表现的是_。（分数：1.50）A.水平收益率曲线B.反向收益率曲线C.被动收益率曲线D.正向收益率曲线20.下列关于风险价值(VaR)模型置信水平的描述，正确的是_。（分数：1.50）A.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越小B.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越大C.置信水平越低，意味着在持
8、有期内 VaR的值越大D.置信水平越低，意味着在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越小21.关于久期分析，下列说法正确的是_。（分数：1.50）A.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性B.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响C.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险D.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险22.商业银行在实施限额管理的过程中，除了要制定交易限额、风险限额和止损限额外，还需要制定并实施合理的_和处理程序。（分数：1.50）A.返回检验B.上报程序C.授权管理D.超限额监控23.假设商业银行根据过去 100天的历史数据计算交易账户的 VaR值为 10
9、00万元人民币(置信区间为 99，持有期为 1天)。则该银行在未来 100个交易日内，预期交易账户至少会有_的损失超过 1000万元。（分数：1.50）A.3天B.10天C.2天D.1天24.采用_得到的各业务单位所占用的经济资本，通常用于绩效考核。（分数：1.50）A.经济增加值法B.自上而下法C.自下而上法D.黄金分割法25.根据巴塞尔新资本协议的规定，商业银行交易账户中的头寸通常按市场价格计价，当缺乏可参考的市场价格时，可参照_定价。（分数：1.50）A.公允价值B.历史成本C.模型D.预期损失26.投资者持有 1份三个月到期的美式股票看跌期权(Put Option)，其执行价格为 28
10、元，期权费为 8元。如果当前股票价格为 22元，则该期权的内在价值为_元。（分数：1.50）A.6B.0C.14D.-227.在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值是指_。（分数：1.50）A.市场价值B.账面价值C.公允价值D.名义价值28.假设某商业银行利用内部模型计算出某投资组合的当期 VaR为 10万美元，监管当局为该银行设定的附加因子为 0.5，则当期需要为该组合配置_市场风险监管资本才能满足监管要求。（分数：1.50）A.35万美元B.10万美元C.62.5万美元D.5万美元29.假设其他条件保持不变，则下列关于商业银行利率风
11、险的表述，正确的是_。（分数：1.50）A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险C.购买票面利率为 3%的国债，当期资金成本为 2%，则该交易不存在利率风险D.以 3个月 LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加30.国内投资者投资国外公司的普通股，该投资者希望规避本国货币_的风险，可以通过_外汇远期来规避汇率风险。（分数：1.50）A.贬值；购入B.升值；出售C.升值；购入D.贬值；出售二、多选题(总题数：20，分数：60.00)31.市场风险中的期权性风险包括_。（分数：3.00）A.场外的期权合同B
12、.场内(交易所)交易的期权C.债券或存款的提前兑付D.银行资产、负债之间的币种不匹配E.贷款的提前偿还等选择性条款32.即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，它可以_。（分数：3.00）A.用来调整持有不同外汇头寸的比例B.满足客户对不同货币的需求C.防范市场风险D.避免市场风险E.控制汇率风险33.金融期货按照交易对象的不同，可分为_。（分数：3.00）A.大豆期货B.货币期货C.指数期货D.利率期货E.黄金期货34.商业银行对交易账户进行市值重估，通常采用的方法有_。（分数：3.00）A.盯模B.盯市C.按照成本价值计值D.按照账面价值计值E.按照历史价值计值35.止损限额适用的时期为_。
13、（分数：3.00）A.三年B.一年C.一个月D.半个月E.一日36.以下关于缺口分析的陈述正确的有_。（分数：3.00）A.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入上升B.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入下降C.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入下降D.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升E.当处于资产敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升37.蒙特卡洛模拟法的优点包括_。（分数：3.00）A.如果一个因素的准确性要提高 10倍，就必须将模拟次数增加 100倍以上B.比历史模拟方法更精确和可靠C.计算量较小
14、，且准确性提高速度较快D.它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题E.可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地做出反应38.下列关于各类期权的说法正确的有_。（分数：3.00）A.美式期权是期权的买方可在到期日的任意时点内要求期权的卖方按期权的协议内容买人特定数量的某种交易的标的物B.即期的执行价格优于现在的即期市场价格的是价内期权C.买方期权是卖方卖出约定数量的交易标的的权利D.卖方期权是买方向卖方卖出约定数量的交易标的的权利E.欧式期权是期权的买方可在到期日的任意时点内要求期权的卖方按期权的协议内容买人特定数量的某种交易的标的物39.下列关于市场计量方法
15、的说法正确的有_。（分数：3.00）A.缺口分析是一种比较高级的利率风险计量方法B.外汇敞口方法是商业银行最早采用的汇率风险计量方法C.久期分析是衡量利率变化对银行经济价值的影响D.缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一E.缺口分析是比久期分析方法先进的利率风险计量方法40.下列各项中关于远期和期货的说法正确的有_。（分数：3.00）A.远期合约的流动性较差，而期货合约的流动性较好B.远期合约一般在交易所交易，期货合约一般通过金融机构或经纪商柜台交易C.远期是在确定的未来时间按确定的价格购买某项资产的协议D.远期合约是非标准化的，期货合约是标准化的E.期货合约可以在确定的未来时间按不确定
16、的价格购买某项资产的协议41.公允价值的计量方式包括_。（分数：3.00）A.实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)B.既可以直接使用名义价值，也可以直接使用市场价值C.如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格D.直接使用可获得的市场价格E.允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突42.计算 VaR的值的参数选择应注意的事项有_。（分数：3.00）A.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性B.如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平应该取低C.一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而减少D.VaR的计算涉及置信水平和持有期E
17、.如果资产组合变动频繁，则时间间隔应该长43.下列关于即期外汇买卖的说法，正确的有_。（分数：3.00）A.属于衍生产品交易B.即期是指现金交易或现货交易C.在实践中通常简称为即期D.是外汇交易中最基本的交易E.可以用于调整持有不同外汇头寸的比例，以避免发生汇率风险44.下列关于市场风险计量的说法正确的是_。（分数：3.00）A.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响B.久期分析是衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法C.缺口分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法D.久期分析是衡量利率变动对银行经济
18、价值影响的一种方法E.缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法45.市场风险中的期权性风险包括_。（分数：3.00）A.贷款的提前偿还等选择性条款B.债券或存款的提前兑付C.场外的期权合同D.场内(交易所)交易的期权E.贷款利率由借款人自主选择的条款46.某中国出口商将于 3个月后收到货款 100万美元，为规避汇率风险，该出口商可以在当前利用的金融衍生工具有_。（分数：3.00）A.期权B.货币互换C.货币期货D.远期外汇交易合约E.即期外汇交易47.汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险，它一般因为从事一些活动而产生，这些活动主要有_。（分数：3.00）A.商
19、业银行从事的银行账户中的外币业务活动B.商业银行增加期权的活动C.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动D.商业银行因商品价格变动E.商业银行因利率变动采取的应对活动48.记入交易账户的头寸应当具有明确的头寸管理政策和程序，包括_。（分数：3.00）A.设置头寸限额并进行监控B.交易头寸至少应逐日按照公允价值计价C.交易员可以在批准限额内，按照批准的交易政策和程序管理头寸D.按照银行的风险管理程序，交易头寸定期报告给高级管理层E.根据市场信息来源，对交易头寸予以密切监控49.商业银行下列情形中，主要面临汇率风险的有_。（分数：3.00）A.银行因对外币走势具有某种预期而持有的外币
20、头寸B.为容户提供外汇交易服务时未能立即轧平的外币头寸C.外币贷款的借款人出现违约行为D.外汇衍生产品的交易对手未能如期履行合约E.银行资产与负债之间的币种不匹配50.情景分析中所用的情景通常包括_。（分数：3.00）A.标准情景B.基准情景C.最好的情景D.一般的情景E.最坏的情景银行业从业人员资格考试风险管理分类模拟题 22答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：30，分数：40.00)1.缺口分析和久期分析采用的都是_敏感性分析。（分数：1.00）A.股票价格B.商品价格C.利率 D.汇率解析：解析 缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一。久期分析是
21、衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法，久期分析也是对利率变动进行敏感性分析的方法之一。因此，两者都是对利率变动进行敏感性分析的方法。2.下列各项中，不属于中国银监会商业银行压力测试指引中第九条规定的市场风险的压力测试内容的是_。（分数：1.00）A.利率重新定价缺口突然加大B.基准利率出现有利于银行的情况 C.主要货币汇率出现大的变化D.市场上资产价格出现不利变动解析：解析 商业银行压力测试指引中第九条规定的市场风险的压力测试包括但不局限于以下内容：市场上资产价格出现不利变动；主要货币汇率出现大的变化；利率重新定价缺口突然加大；基准利率出现不利于银行的情况；收益率曲线出现不利于银行的移动；
22、附带期权工具的资产负债，其期权集中行使可能为银行带来损失等。3.某商业银行上期税前净利润为 2亿，经济资本为 20亿，税率为 20%，资本预期收益率为 5%，则该商业银行上期经济增加值(EVA)为_万。（分数：1.00）A.8000B.10000C.11000D.6000 解析：解析 根据经济增加值(EVA)的计算公式为，可得该交易部门的经济增加为：EVA=税后净利润-资本成本=税后净利润-经济资本资本预期收益率=20000(1-20%)-200005%=6000(万)。4.当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，即出现_。（分数：1.00）A.负债敏感型缺口 B.负债缺口C.资产缺
23、口D.资产敏感型缺口解析：解析 当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时市场利率上升会导致银行的净利息收入下降，相反，当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。5.利用 5年期政府债券的空头头寸为 10年期政府债券多头头寸进行保值，当正向收益率变陡时，该 10年期政府债券的市场价格_。（分数：1.00）A.保持不变B.下降 C.上升D.无法判断解析：解析 当正向收益率曲线变陡时，投资者一般会买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品。此时，该 10年期政府债
24、券的市场价格会下降。6.下列各项不属于单币种敞口头寸的是_。（分数：1.00）A.总敞口头寸 B.即期净敞口头寸C.远期净敞口头寸D.调整后的期权敞口头寸解析：解析 外汇敞口头寸分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。其中，单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。7.用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是_。（分数：1.00）A.风险价值 B.预期损失C.非预期损失D.违约概率解析：解析 风险价值(VAR)是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。风险价
25、值已成为计量市场风险的主要指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。8.下列金融衍生工具中，具有不对称支付特征的是_。（分数：1.00）A.远期B.货币互换C.期权 D.期货解析：解析 期权是指期权买方(Buyer)在签订期权合约时，通过支付期权卖方(Writer) 一笔权利金后，取得一项可在选择权合约的存续期内或到期日当日(Expiry Date)以约定的执行价格(Strike Price)与期权卖方进行约定数量标的交割的权利。可见，期权的买方和卖方之间具有不对等的支付特征。9.关于风险度量中的 VaR，下列说法不正确的是_。（分数：1.00）A.该方法完全是一种基于统计分析基
26、础上的风险度量技术B.P 为金融资产在持有期 t 内的损失C.在 VaR的定义中，有两个重要参数持有期 t 和预测损失水平 P，任何 VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义 D.VaR是指在一定的持有期 t 内和给定的置信水平 x%下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失解析：解析 在 VaR的定义中，有两个重要参数持有期 t 和置信水平 x%(而非预测损失水平 P)，任何 VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。10.股票 X的价格为 30元每股。某投资者花 7.0元购得股票 X的买方期权，规定该投资者可以在 12个月后以每股
27、 30元的价格购买 1股 X股票。现知 6个月后，股票 X的价格上涨为 45元，则此时该投资者手中期权的损益为_（分数：1.00）A.-3.0B.3.0 C.-5.0D.5.0解析：解析 内在价值是指在期权的存续期间，执行期权所能获得的收益或利润。如果期权的执行价格优于即期市场价格时，则该期权具有内在价值。题中的 6个月后即期股票价格为 45元，执行价格为 30元，看涨期权的内在价值=即期市场价格-执行价格=45-30=10(元)，该投资者的损益为 10-7=3(元)。11.商业银行资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期备自计量的 VaR值分别为 300万元及400万元，则资金交易部门
28、当期的整体 VaR值约为_。（分数：1.50）A.100万元B.700万元C.至少 700万元D.至多 700万元 解析：解析 根据投资组合原理，投资组合的整体 VaR小于于其所包合的每个单体 VaR之和，因此，部门当期的整体 VaR值要小于 700万元。12.从现代商业银行管理，特别是风险管理的角度来看，市场交易人员(或业务部门)的收入和奖金应当以_为参照基准。（分数：1.50）A.风险价值B.经济增加值 C.经济资本D.市场价值解析：解析 从现代商业银行管理，特别是风险管理的角度来看，市场交易人员(或业务部门)的激励机制应当以经风险调整的资本收益率和经济增加值为参照基准。如果交易人员(或业
29、务部门)在交易过程中承担了很高的风险，则其所占用的经济资本必然很多，因此即便交易人员(或业务部门)在当期获得了很高的收益，其真正创造的价值(经济增加值)也是有限的。13.如果利率变动对存款人有利，存款人就可能选择重新安排存款，从而对银行产生不利影响，这是_。（分数：1.50）A.期权性风险 B.基准风险C.收益率曲线风险D.重新定价风险解析：解析 期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权性条款。期权性工具因具有不对称支付特征而给期权出售方带来的风险，称为期权性风险。一般而言，期权和期权性条款都是在对期权持有者有利时执行的。本题中的存款重新安排就是存款业务
30、中的一个隐性期权性条款，当利率变动对存款人有利时，存款人选择执行这一期权，从而给期权出售方(银行)带来不利影响。14.关于公允价值，下列说法正确的是_。（分数：1.50）A.若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值不存在B.与公允价值相比，市场价值的定义更广、更概括C.公允价值的计量不允许使用企业特定的数据D.直接使用可获得的市场价格是公允价值的计量方式之一 解析：解析 在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值，但若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值可通过收益法或成本法来获得，所以选项 A是错的；与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括，因此选项 B是错的；允许使用企业特定的数据，该
31、数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突，C项错误。选项 D的说法是正确的，本题答案是 D。15.某商业银行具有一笔 5000万元的贷款，期限为 8年，固定贷款利率为 8%，支持该笔贷款的是 5000万元的浮动利率活期存款池，则该银行的资产负债面临_。（分数：1.50）A.重新定价风险 B.收益率曲线风险C.基准风险D.期权性风险解析：解析 重新定价风险也称期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。例如，如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出会随着利率的
32、上升而增加，从而导致银行的未来收益减少、经济价值降低。据此可知，本题答案是 A。16.参考国际银行的最佳实践，市场风险报告的频度最好是，在正常市场条件下，_向高级管理层报告一次，在市场剧烈波动下，需要进行实时报告。（分数：1.50）A.每天B.每周 C.每月D.每季度解析：解析 市场风险报告的路径和频度可以参考以下的国际银行业最佳实践：在正常市场条件下，通常每周向高级管理层报告一次，在市场剧烈波动的情况下，需要进行实时报告，但主要通过信息系统直接传递；后台和前台所需的头寸报告，应当每日提供，并完好打印、存档、保管；风险值和风险限额报告必须在每日交易结束之后尽快完成；应高级管理层或决策部门的要求
33、，风险管理部门应当有能力随时提供各种满足特定需要的风险分析报告，以辅助决策。本题答案是 B。17.商业银行可以同时利用多种金融衍生品构造复杂的_，以有效地降低其银行账户和交易账户中的市场风险。（分数：1.50）A.风险管理系统B.超限额监控和处理程序C.经济资本配置方式D.对冲机制 解析：解析 风险管理实践中，商业银行可以同时利用多种金融衍生产品构造复杂的对冲机制，以更有效地降低其银行账户和交易账户中的市场风险。18.在其它条件保持不变的情况下，金融工具的到期日或距下次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的绝对值_。（分数：1.50）A.越小B.越大 C.无法判断D.
34、不受影响解析：解析 一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。久期分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一。本题的答案是 B。19.当市场资金紧张导致供需不平衡时，资金可能会出现期限短而收益率高、期限长而收益率低的情况，这种情况表现的是_。（分数：1.50）A.水平收益率曲线B.反向收益率曲线 C.被动收益率曲线D.正向收益率曲线解析：解析 收益率曲线通常表现为四种形态：(1)正向收益率曲线，它意味看在某一时点上，投资期限越长，收益率越高，这是收益率曲线最为常见的形态；(2)反向
35、收益率曲线，它表明在某一时点上，投资期限越长，收益率越低。当资金紧张导致供需不平衡时，也可能出现期限短的收益率高于期限长的收益率的反向收益率曲线；(3)水平收益率曲线，表明收益率的高低与投资期限的长短无关；(4)波动收益率曲线，表明收益率随投资期限的不同，呈现出波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。20.下列关于风险价值(VaR)模型置信水平的描述，正确的是_。（分数：1.50）A.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越小 B.置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越大C.置信水平越低，意味着在持有期内 VaR的值越大D.置信水平越低，意味着
36、在持有期内最大损失超出 VaR的可能性越小解析：解析 VaR 值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出 VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。21.关于久期分析，下列说法正确的是_。（分数：1.50）A.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性B.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响C.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险 D.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险解析：解析 缺口分析侧重于计量利率变动对银行当期收益的影响，而久期分析则计量利率风险对银行整体经济价值的影响，久期分析的局限性包括：如果在计算敏感性权重时对每一时
37、段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险，对于利率的大幅变动(大于 1%)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果不准确，需要进行更为复杂的技术调整。22.商业银行在实施限额管理的过程中，除了要制定交易限额、风险限额和止损限额外，还需要制定并实施合理的_和处理程序。（分数：1.50）A.返回检验B.上报程序C.授权管理D.超限额监控 解析：解析 商业银行在实施限额管理的过程中，需要制定并实施合理的超限额监控和处理程序。负责市场风险管理
38、的部门应当通过风险管理信息系统监测对市场风险限额的遵守情况，并及时将超限额情况报告给相应级别的管理层。据此可知，本题答案是 D。23.假设商业银行根据过去 100天的历史数据计算交易账户的 VaR值为 1000万元人民币(置信区间为 99，持有期为 1天)。则该银行在未来 100个交易日内，预期交易账户至少会有_的损失超过 1000万元。（分数：1.50）A.3天B.10天C.2天D.1天 解析：解析 由题意，该银行在 1个交易日内有 1%(100%-99%)的可能性超过 1000万元，则在 100个交易日内将有 1(1001%)天的可能性超过 1000万元。24.采用_得到的各业务单位所占用
39、的经济资本，通常用于绩效考核。（分数：1.50）A.经济增加值法B.自上而下法C.自下而上法 D.黄金分割法解析：解析 自下而上法通常用于当期绩效考核。商业银行可根据各业务部门、交易员或交易产品的实际风险状况分别计算其所占用的经济资本，然后自下而上逐级累积。同样根据投资组合原理，累积所得的整体层面的经济资本应小于各单个经济资本的简单加总。25.根据巴塞尔新资本协议的规定，商业银行交易账户中的头寸通常按市场价格计价，当缺乏可参考的市场价格时，可参照_定价。（分数：1.50）A.公允价值B.历史成本C.模型 D.预期损失解析：解析 交易账户中的项目通常按市场价格计价(盯市)，当缺乏可参考的市场价格
40、时，可以按模型定价(盯模)，按模型定价是指将从市场获得的其他相关数据输入模型，计算鼓推算出交易头寸的价值。当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。据此可知，本题的答案是 C。26.投资者持有 1份三个月到期的美式股票看跌期权(Put Option)，其执行价格为 28元，期权费为 8元。如果当前股票价格为 22元，则该期权的内在价值为_元。（分数：1.50）A.6 B.0C.14D.-2解析：解析 期权的内在价值是指在期权的存续期间，执行期权所能获得的收益。如果期权的执行价格优于即期市场价格，则该期权具有内在价值。当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期
41、权，内在价值=28-22=6(元)。27.在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值是指_。（分数：1.50）A.市场价值 B.账面价值C.公允价值D.名义价值解析：解析 国际评估准则委员会(IVSC)发布的国际评估准则将市场价值定义为：“在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。”28.假设某商业银行利用内部模型计算出某投资组合的当期 VaR为 10万美元，监管当局为该银行设定的附加因子为 0.5，则当期需要为该组合配置_市场风险监管资本才能满足监管要求。（分数：1.50）A.35万美元
42、 B.10万美元C.62.5万美元D.5万美元解析：解析 根据巴塞尔委员会的规定，市场风险监管资本的计算公式为：市场风险监管资本=(最低乘数因子+附加因子)VaR=(3+0.5)10=35(万美元)。其中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为 3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在 01 之间；VaR 的计算采用 99%的单尾置信区间，持有期为 10个营业日。本题答案是 A。29.假设其他条件保持不变，则下列关于商业银行利率风险的表述，正确的是_。（分数：1.50）A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险 C.购买票
43、面利率为 3%的国债，当期资金成本为 2%，则该交易不存在利率风险D.以 3个月 LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加解析：解析 对发行人来说，发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风险。A 项当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少；C 项该交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；D 项以 3个月 LIBOR为参照的浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险。30.国内投资者投资国外公司的普通股，该投资者希望规避本国货币_的风险，可以通过_外汇远期来规避汇率风险。（分数：1.50）A.贬值
44、；购入B.升值；出售 C.升值；购入D.贬值；出售解析：解析 远期外汇交易是最常用的对冲汇率风险、锁定外汇成本的方法。通过外汇远期交易，就可以预先将对外贸易结算、跨境投资、外汇借款还贷等国际业务的外汇成本固定，从而达到控制汇率风险的目的。投资者投资国外公司普通股，将面临未来外币贬值即本币相对升值的风险，可通过出售外汇远期规避。据此可知本题答案是 B。二、多选题(总题数：20，分数：60.00)31.市场风险中的期权性风险包括_。（分数：3.00）A.场外的期权合同 B.场内(交易所)交易的期权 C.债券或存款的提前兑付 D.银行资产、负债之间的币种不匹配E.贷款的提前偿还等选择性条款 解析：解
45、析 期权风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权性条款。期权可以是单独的金融工具，如场内(交易所)交易的期权和场外的期权合同，由此可知 AB是正确的；也可以隐含于其他的标准化金额工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等，选项CE是正确的。通常，期权和期权性条款都是在对期权持有者有利时执行。因此，期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险，被称为期权性风险。D 选项为汇率风险。32.即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，它可以_。（分数：3.00）A.用来调整持有不同外汇头寸的比例 B.满足客户对不同货币的需求 C.防范市场风险D.避免市
46、场风险E.控制汇率风险解析：解析 在实践中，即期通常是指即期外汇买卖，即交割日为交易日以后的第二个工作日的外汇交易。即期外汇买卖除了可以满足客户对不同货币的需求外，还可以用于调整持有不同外汇头寸的比例以降低汇率风险。故 A、B 选项正确。远期外汇交易可以预先将对外贸易结算、跨境投资、外汇借款还贷等国际业务的外汇成本固定，从而达到控制汇率风险的目的。33.金融期货按照交易对象的不同，可分为_。（分数：3.00）A.大豆期货B.货币期货 C.指数期货 D.利率期货 E.黄金期货解析：解析 期货(Futures)是在场内(交易所)进行交易的标准化远期合约，包括金融期货和商品期货等交易品种。金融期货主
47、要有三大类：(1)利率期货；(2)货币期货；(3)指数期货。AE 选项属于商品期货。34.商业银行对交易账户进行市值重估，通常采用的方法有_。（分数：3.00）A.盯模 B.盯市 C.按照成本价值计值D.按照账面价值计值E.按照历史价值计值解析：解析 市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。商业银行在进行市值重估时通常采用盯市与盯模两种方法。盯市即按市场价格计值，按市场价格对头寸的计值至少应逐日进行，其好处是收盘价往往有独立的信息来源，并且很容易得到。盯模即按模型计值，当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。35.止损限额适用的时期为_。（分数：3.00）A.三年
48、B.一年C.一个月 D.半个月E.一日 解析：解析 止损限额是指所允许的最大损失额。通常，当某个头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或立即变现。止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间内的累计损失。36.以下关于缺口分析的陈述正确的有_。（分数：3.00）A.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入上升B.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入下降 C.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入下降 D.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升E.当处于资产敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升 解析：解析
