1、银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 25及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：9，分数：27.00)1.下列关于影响客户投资风险承受能力的因素，说法错误的是_。（分数：3.00）A.客户年龄越大，能承受的投资风险越大B.理财目标的弹性越小，承受风险能力越强C.投资期限越长，购置的可承受风险能力越强D.绝对抗风险能力随着财富增加而增加E.个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好2.关于不同理财价值观客户所对应的不同的营销策略，下列描述正确的是_。（分数：3.00）A.对于后享受型，应建议其购买养老保险B.对于后享受型，应建议其购买投资保
2、单C.对于购房型，应建议其购买中短期比较看好的基金D.对于子女中心型，建议其购买中长期期稳定基金E.对于先享受型，应建议去购买单一指数型基金3.处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法不正确的是_。（分数：3.00）A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主C.家庭成熟期的信贷安排以购置还清贷款为主D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主E.家庭维持期财务投资以中高风险的组合投资为主要手段4.假设证券 A历史数据表明，年收益率为 50%的概率为 20%，年收益率为 30%的概率为 40%，年收益率为10%的概率为 40%，那么证券 A_。（
3、分数：3.00）A.期望收益率为 30.3%B.期望收益率为 26%C.估计期望方差为 12.4%D.估计期望方差为 15.3%E.到期收益率为 26.3%5.资本资产定价模型的假设条件可概括为_。（分数：3.00）A.资本市场是强型有效市场B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平C.投资者都依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平D.资本市场对资本和信息自由流动没有阻碍E.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期6.以下有关货币的时间价值的说法，正确的有_。（分数：3.00）A.货币的时间价值认为等量资金在不同时点上的价值量不相等B.货币的时间价值是指货币经历一定
4、时间的投资和再投资所增加的价值C.货币的时间价值也被称为资金的时间价值D.不同时间单位的货币收入在不换算到相同时间单位的情况下，其经济价值也具有可比性E.货币随时间的增长过程与利息的增值过程在数学上相似，因此，在换算时广泛使用复利的方法进行折算7.关于递延年金，下列说法错误的有_。（分数：3.00）A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大E.递延年金没有终值8.可以近似地视为永续年金的项目有_。（分数：3.00）A.存本取息B.养老保险金C.优先股D.无期限债券E.股利稳定的普
5、通股股票9.风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用_进行衡量。（分数：3.00）A.方差B.标准差C.期望收益率D.算术平均数E.必要收益率二、判断题(总题数：36，分数：73.00)10.信用风险属于系统风险。 （分数：2.00）A.正确B.错误11.储蓄产品组合的特点是安全性高、流动性好、收益性差。 （分数：2.00）A.正确B.错误12.如果用于投资的一项资金要准备随时变现，那么这项投资可承受的风险能力就较弱。 （分数：2.00）A.正确B.错误13.强型有效市场假设理论认为基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。 （分数：2.00）A.正确B.错误14.方差和标准差刻画的是随机
6、变量可能值与期望值的偏离程度，所以可以用来衡量金融投资的风险。 （分数：2.00）A.正确B.错误15.通过调查问卷来收集信息，并将信息转化为某种形式的数值，来判断客户风险承受能力的方法为定量评估方法。 （分数：2.00）A.正确B.错误16.理财价值观因人而异，理财规划师的责任是改变客户的价值观，以使客户的利益最大化。 （分数：2.00）A.正确B.错误17.永续年金的现值无穷大。 （分数：2.00）A.正确B.错误18.如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者。 （分数：2.00）A.正确B.错误19.为避免客户做出错误决定，金融理财师应替客户决定其风险承受能力。 （
7、分数：2.00）A.正确B.错误20.金融资产的期望收益率等于过去各期实际收益率的平均值。 （分数：2.00）A.正确B.错误21.相对于 1000元的确定收益而言，风险追求者更倾向于 50%的概率得 2000元。 （分数：2.00）A.正确B.错误22.有效市场假说理论认为，投资者根据证券市场充分的信息和全面的分析所进行的交易不存在非正常报酬。 （分数：2.00）A.正确B.错误23.市场达到有效的重要前提：一是投资者具有正确判断证券价格变动的能力；二是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。 （分数：2.00）A.正确B.错误24.如果某项投资是为了子女未来的教育做储备，那么这项投资因为时间
8、长，可以选择风险偏高的理财工具。 （分数：2.00）A.正确B.错误25.在弱有效市场，每位投资者对所披露的信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断。 （分数：2.00）A.正确B.错误26.资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的风险 p与收益是否具有正相关关系。 （分数：2.00）A.正确B.错误27.在证券组合完全负相关的情况下，可获得无风险组合。 （分数：2.00）A.正确B.错误28.在弱有效市场中，投资者可以寻求历史价格信息以外的信息获取超额回报。 （分数：2.00）A.正确B.错误29.在强有效市场中，证券组合的投资者通常采取主动投资策略。 （分数：2.00）A.正确B
9、.错误30.将终值转换成现值的过程被称为“折现”。 （分数：2.00）A.正确B.错误31.与预期收益率相同的投资项目，其风险不一定相同。 （分数：2.00）A.正确B.错误32.含有高成长性和高投资收益的投资产品的资产组合比较适合少年成长期的人群。 （分数：2.00）A.正确B.错误33.家庭成长期的收入以薪酬为主，支出随家庭成员增加而上升。 （分数：2.00）A.正确B.错误34.按年龄层把个人生命周期分为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。 （分数：2.00）A.正确B.错误35.处于老年养老期的理财客户的理财理念通常是避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。
10、（分数：2.00）A.正确B.错误36.家庭生命周期各阶段，核心资产配置中债券比重最高的一般为夫妻 2535岁时。 （分数：2.00）A.正确B.错误37.一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取被动投资策略。 （分数：2.00）A.正确B.错误38.根据生命周期理论，家庭成长阶段的个人理财优先顺序应该是子女教育规划资产增值管理应急基金特殊目标规划。 （分数：2.00）A.正确B.错误39.个人理财风险和报酬的关系是反相关。 （分数：2.00）A.正确B.错误40.最初的生命周期模型是由弗朗哥莫迪利阿尼(Franco Modigliani，1952)提出，该模型将一生分为两个阶段：一个是退休前
11、，它是积累财富的阶段；另一个是退休后，它是支出大于收入的阶段。 （分数：2.00）A.正确B.错误41.一个家庭的子女教育财务安排的时间弹性是非常低的。 （分数：2.00）A.正确B.错误42.生命周期理论认为，个人应当在整个生命周期内实现消费的最佳配置。 （分数：2.00）A.正确B.错误43.商业银行可承受的风险程度应当是可定性化指标，可以与商业银行的资本总额相联系，也可以与个人理财业务收入等其他指标相联系。 （分数：2.00）A.正确B.错误44.风险是对预期的不确定性，是不可以被度量的。 （分数：2.50）A.正确B.错误45.商业银行在向客户说明有关投资风险时，应使用通俗易懂的语言，
12、配以必要的示例，说明最不利的投资情形和投资结果。 （分数：2.50）A.正确B.错误银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 25答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：9，分数：27.00)1.下列关于影响客户投资风险承受能力的因素，说法错误的是_。（分数：3.00）A.客户年龄越大，能承受的投资风险越大 B.理财目标的弹性越小，承受风险能力越强 C.投资期限越长，购置的可承受风险能力越强D.绝对抗风险能力随着财富增加而增加E.个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好解析：解析 一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。理财目标的弹性越大，承
13、受风险能力越强。AB错误。故选 AB。2.关于不同理财价值观客户所对应的不同的营销策略，下列描述正确的是_。（分数：3.00）A.对于后享受型，应建议其购买养老保险 B.对于后享受型，应建议其购买投资保单 C.对于购房型，应建议其购买中短期比较看好的基金 D.对于子女中心型，建议其购买中长期期稳定基金 E.对于先享受型，应建议去购买单一指数型基金 解析：解析 不同理财价值观的理财特点及投资建议 后享受型 先享受型 购房型 以子女为中心 型 特征 习惯于将大部分析选择 性支出都存起来，储蓄 投资的最重要目标就是 期待退休后享受更高品 质的生活水平 把选择性支出大部 分用在当前消费上， 提升当前的
14、生活水 平 义务性支出以房贷 为主，或将选择性 支出都储蓄起来准 备购房 当前投入子女教育 经费的比重偏高， 其首要储蓄动机也 是筹集未来子女的 高等教育经费 理财特点 储蓄率高 储蓄率低 购房本息支出占收 入的 25%以上，牺 牲目前与未来的享 受换得拥有自己的 房子 子女教育支出占一 生总收入的 10%以 上，牺牲自己目前 与未来的消费，将 大部分资产留给子 女 理财目标 退休规划 目前消费 购房规划 教育金规划 付出的代 在年轻时过于苛待自 这种心态使他们 在工作期的收 可能把太多资价 己， 想留到退休后消费，但 是届时可能没有精力享 受，反而会引起遗产问 题 在 工作期储蓄率偏低， 赚
15、多少花多少，一 旦退休，其累积的 净资产大多不够老 年生活所需，必须 大幅降低生活水平 或靠社会救济维持 生活 入扣 除房贷支出后，既 不能维持较好的生 活水平，也没有多 少余钱可以储蓄起 来准备退休，因此 会影响退休生活的 质量 源投 入到子女身上，在 资源有限的情况下 会妨碍到自己退休 目标所需的财源 投资建议 投资：收益较为稳定的 基金或股票，如平衡型 基金投资组合 保险：购买养老保险或 投资型保单 投资：稳定型基金 或股票，如单一指 数型基金 保险：基本需求养 老险 投资：中短期表现 稳定基金 保险：短期储蓄险 或房贷寿险 投资：中长期比较 看好的基金 保险：子女教育基 金 故选 AB
16、CDE。3.处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法不正确的是_。（分数：3.00）A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主 C.家庭成熟期的信贷安排以购置还清贷款为主 D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主E.家庭维持期财务投资以中高风险的组合投资为主要手段 解析：解析 家庭形成期可承受风险较高的投资。故 A错误。家庭衰老期为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主。故 D错误。故选 BCE。4.假设证券 A历史数据表明，年收益率为 50%的概率为 20%，年收益率为 30%的概率为 40%，年收益率为10%的概率为 40%，那么证券 A
17、_。（分数：3.00）A.期望收益率为 30.3%B.期望收益率为 26% C.估计期望方差为 12.4% D.估计期望方差为 15.3%E.到期收益率为 26.3%解析：解析 期望收益率=50%20%+30%40%+10%40%=26%。估计期望方差=(50%-26%) 2 20%+(30%-26%) 2 40%+(10%-26%) 2 40%=12.4%。故选 BC。5.资本资产定价模型的假设条件可概括为_。（分数：3.00）A.资本市场是强型有效市场B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平 C.投资者都依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平 D.资本市场对资本和信息自由流动没
18、有阻碍 E.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 解析：解析 资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的，概括为：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，采用证券投资组合方法选择最优证券组合。投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。资本市场没有“摩擦”，即是指市场对资本和信息自由流动没有阻碍。故选 BCDE。6.以下有关货币的时间价值的说法，正确的有_。（分数：3.00）A.货币的时间价值认为等量资金在不同时点上的价值量不相等 B.货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 C.货币
19、的时间价值也被称为资金的时间价值 D.不同时间单位的货币收入在不换算到相同时间单位的情况下，其经济价值也具有可比性E.货币随时间的增长过程与利息的增值过程在数学上相似，因此，在换算时广泛使用复利的方法进行折算 解析：解析 一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的。人们通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，必须将它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和有关计算，D 错误。故选 ABCE。7.关于递延年金，下列说法错误的有_。（分数：3.00）A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列
20、等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大 E.递延年金没有终值 解析：解析 年金现值需要折现，与期限成反比，递延期越长，递延年金的现值越小，D 错误；没有终值的是永续年金的特点，E 错误。故选 DE。8.可以近似地视为永续年金的项目有_。（分数：3.00）A.存本取息 B.养老保险金 C.优先股 D.无期限债券 E.股利稳定的普通股股票 解析：解析 永续年金是指无限期支付的年金，即一系列没有到期日的现金流。由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。五个选项都可以视为永续年金。故选 ABCDE。9.风险
21、是指资产收益率的不确定性，通常可以用_进行衡量。（分数：3.00）A.方差 B.标准差 C.期望收益率D.算术平均数E.必要收益率解析：解析 风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用方差和标准差进行衡量。故选 AB。二、判断题(总题数：36，分数：73.00)10.信用风险属于系统风险。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 信用风险属于非系统风险。故题目错误。11.储蓄产品组合的特点是安全性高、流动性好、收益性差。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 在经济增长放缓、处于收缩阶段时，个人和家庭应考虑增持防御性资产如储蓄产品，储蓄产品组合的特点是安全性高、流动性好、收益性
22、差，故题目正确。12.如果用于投资的一项资金要准备随时变现，那么这项投资可承受的风险能力就较弱。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 如果用于投资的一项资金要准备随时变现，那么这项投资可承受的风险能力就较弱，应该选择更安全、流动性更好的理财产品。故题目正确。13.强型有效市场假设理论认为基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 半强型有效市场假设理论认为基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。故题目错误。14.方差和标准差刻画的是随机变量可能值与期望值的偏离程度，所以可以用来衡量金融投资的风险。 （分数：2.00）A.正确
23、 B.错误解析：解析 就投资而言，风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用标准差和方差进行衡量。故题目正确。15.通过调查问卷来收集信息，并将信息转化为某种形式的数值，来判断客户风险承受能力的方法为定量评估方法。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 通过调查问卷来收集信息，并将信息转化为某种形式的数值，来判断客户风险承受能力的方法为定量评估方法。故题目正确。16.理财价值观因人而异，理财规划师的责任是改变客户的价值观，以使客户的利益最大化。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。价值观因人而异，没有对错标准，理财规划师
24、的责任不在于改变客户的价值观，而是让客户了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。故答案错误。17.永续年金的现值无穷大。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 永续年金是指无期限支付的年金。现实中，如果投资者投资了优先股就相当于获得了永续年金。其现值的计算公式为：V 0 =A/i。故题目错误。18.如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 金融理财师在提供理财服务时会询问客户更看重本金安全性还是盈利性，看重本金安全性的人很可能是风险厌恶者，而看重盈利性的客户可能就是风险追随者。故题目正确。19.为避免客户做出错误
25、决定，金融理财师应替客户决定其风险承受能力。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定。故题目错误。20.金融资产的期望收益率等于过去各期实际收益率的平均值。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 金融资产期望收益率等于无风险收益率加上风险溢价。故题目错误。21.相对于 1000元的确定收益而言，风险追求者更倾向于 50%的概率得 2000元。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 看重盈利性的客户可能就是风险追随者，因此相对于 1000元的确定收益而言，风险追求者更倾
26、向于 50%的概率得 2000元，故题目正确。22.有效市场假说理论认为，投资者根据证券市场充分的信息和全面的分析所进行的交易不存在非正常报酬。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整后的平均市场报酬率。故题目正确。23.市场达到有效的重要前提：一是投资者具有正确判断证券价格变动的能力；二是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。 （分数：2.0
27、0）A.正确 B.错误解析：解析 市场达到有效的重要前提：一是投资者具有正确判断证券价格变动的能力；二是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。故题目正确。24.如果某项投资是为了子女未来的教育做储备，那么这项投资因为时间长，可以选择风险偏高的理财工具。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 为子女的教育做储备，投资目标既缺乏金额弹性和时间弹性，必须在保证资金安全性的前提下在特定时间内获得理想的收益，因此对理财工具的风险偏好较低。故题目错误。25.在弱有效市场，每位投资者对所披露的信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 弱型有效
28、市场的股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以得到。信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”。投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害。并不是每位投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。故题目错误。26.资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的风险 p与收益是否具有正相关关系。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 资本资产定价模型是
29、建立在对现实市场简化的基础上，因而现实市场中的风险 P与收益是否具有正相关关系，是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别，就是所谓的资本资产定价模型的有效性问题。即资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的风险 P与收益是否具有正相关关系。故题目正确。27.在证券组合完全负相关的情况下，可获得无风险组合。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，完全负相关的情况下，可获得无风险组合。故题目正确。28.在弱有效市场中，投资者可以寻求历史价格信息以外的信息获取超额回报。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 在弱有效
30、市场中，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，投资者可以通过历史价格信息以外的信息获取超额回报，故题目正确。29.在强有效市场中，证券组合的投资者通常采取主动投资策略。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。在强有效市场中，没有任何资料来源和加工方式能够稳定的增加收益，任何专业投资者的边际市场价值为零，因此，证券组合的投资者通常采取被动投资策略。故题目错误。30.将终值转换成现值的过程被称为“折现”。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 “折现”是指将未来收入折算成
31、等价的现值。该过程将一个未来值以一个折现率加以缩减，折现率应恰当地体现利率。将终值转换成现值的过程被称为“贴现”。故题目错误。31.与预期收益率相同的投资项目，其风险不一定相同。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 预期收益率也称为期望收益率，是指如果风险事件不发生的话可以预计到的收益率。投资项目的风险是由方差或标准差来衡量，预期收益率不能反映出项目的风险，故题目正确。32.含有高成长性和高投资收益的投资产品的资产组合比较适合少年成长期的人群。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 少年成长期，这个人群的特点是没有或有较低的收入，富余的一点钱就都存到银行里，基本没有理财需
32、求；而青年人收入上升，年少气盛，追求快速增加资本积累，愿意承担高风险，获得高收益；人到中年，开始追求稳定，风险厌恶程度提高。高成长性和高投资收益的投资产品更注重未来的收益，一般风险较高，属于积极的投资策略，适合青年成长期的人群。故题目错误。33.家庭成长期的收入以薪酬为主，支出随家庭成员增加而上升。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 家庭的生命周期是指家庭形成期(建立家庭生养子女)、家庭成长期(子女长大就学)、家庭成熟期(子女独立和事业发展到巅峰)和家庭衰老期(退休到终老而使家庭消灭)的整个过程。家庭形成期的收入以薪酬为主，支出随家庭成员增加而上升。而家庭成长期的收入以酬薪为主，
33、支出随家庭成员固定而趋于稳定，子女上大学费用负担重。故题目错误。34.按年龄层把个人生命周期分为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为 6个阶段，即探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。对应年龄为 1524岁、2534 岁、3544 岁、4554 岁、5560 岁、60岁以后。故题目正确。35.处于老年养老期的理财客户的理财理念通常是避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 一般来说，进入六七十岁的退休终老期后，主要
34、的人生目标就是安享晚年，社会交际会明显减少，这一时期的主要理财任务就是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出。故题目正确。36.家庭生命周期各阶段，核心资产配置中债券比重最高的一般为夫妻 2535岁时。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 夫妻年龄 60岁以后进入家庭衰老期，此时的收益性需求最大，因此投资组合中债券比重应该最高。故题目错误。37.一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取被动投资策略。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 投资者的投资策略的选择与市场有效有密切的关系。一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者
35、将采取被动投资策略。故题目错误。38.根据生命周期理论，家庭成长阶段的个人理财优先顺序应该是子女教育规划资产增值管理应急基金特殊目标规划。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 根据生命周期理论，家庭成长阶段，是指青年夫妇生育到子女上大学前的这段时间。家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育、智力开发费用。同时，随着子女的自理能力增强，父母精力充沛，又积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。该阶段个人理财按照优先顺序如下排列：子女教育规划资产增值管理应急基金特殊目标规划。故题目正确。39.个人理财风险和报酬的关系是反相关。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 个人理
36、财活动是在有风险的环境下进行的，投资者希望得到与该风险相匹配的收益。风险和报酬是均衡的，个人理财风险和报酬是正相关的关系。风险越大，期望得到的报酬也越大；反之亦然。故题目错误。40.最初的生命周期模型是由弗朗哥莫迪利阿尼(Franco Modigliani，1952)提出，该模型将一生分为两个阶段：一个是退休前，它是积累财富的阶段；另一个是退休后，它是支出大于收入的阶段。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 生命周期理论是由 F奠迪利安尼与 R布伦博格、A安多共同创建的。其中，F莫迪利安尼作出了尤为突出的贡献，并因此获得诺贝尔经济学奖。最初的生命周期模型是由弗朗哥莫迪利阿尼(Fra
37、nco Modigliani，1952)提出，该模型将一生分为两个阶段：一个是退休前，它是积累财富的阶段；另一个是退休后，它是支出大于收入的阶段。它认为人们总是在一生消费不超过收入的约束下，试图使自己一生的效用最大化。故题目正确。41.一个家庭的子女教育财务安排的时间弹性是非常低的。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 子女教育财务安排的时间基本固定，弹性是非常低的。故题目正确。42.生命周期理论认为，个人应当在整个生命周期内实现消费的最佳配置。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 生命周期理论是由 F奠迪利安尼与 R布伦博格、A安多共同创建的。生命周期理论对人们的消费
38、行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持适当的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。故题目正确。43.商业银行可承受的风险程度应当是可定性化指标，可以与商业银行的资本总额相联系，也可以与个人理财业务收入等其他指标相联系。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 商业银行的董事会或高级管理层应根据本行理财计划的发展策略、资本实力和管理能力，确定本行理财计划所能承受的总体
39、风险程度，并明确每个理财计划所能承受的风险程度。可承受的风险程度应当是量化指标，可以与商业银行的资本总额相联系，也可以与个人理财业务收入等其他指标相联系。故题目错误。44.风险是对预期的不确定性，是不可以被度量的。 （分数：2.50）A.正确B.错误 解析：解析 从投资角度来看，风险是指资产收益率的不确定性。从收益率的不确定性出发，投资风险是可度量的，通常可用标准差和方差进行测定。故题目错误。45.商业银行在向客户说明有关投资风险时，应使用通俗易懂的语言，配以必要的示例，说明最不利的投资情形和投资结果。 （分数：2.50）A.正确 B.错误解析：解析 商业银行在向客户说明有关投资风险时，应使用通俗易懂的语言，配以必要的示例，说明最不利的投资情形和投资结果。故题目正确。
