1、银行业专业人员资格考试公司信贷-26 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：20，分数：40.00)1.新进入者是否进入一个行业取决于他对进入行业花费的成本、收益及潜在收益的主观评价。 （分数：2.00）A.正确B.错误2.低经营杠杆企业一般对销售量比较敏感，其信用风险也相对较高。 （分数：2.00）A.正确B.错误3.行业风险评估表采用的是行业风险分析框架，将所有风险分为 7 类，每类包含低、中、高 3 个级别。 （分数：2.00）A.正确B.错误4.一般来说，行业内竞争程度在行业发展阶段后期、经济周期达到高点时，竞争程度较大。 （分数：2.00）A.正确
2、B.错误5.在行业成熟度划分的 4 个不同阶段，只有在成长期和成熟期银行有贷款机会。 （分数：2.00）A.正确B.错误6.在区域风险分析当中，银行必须重视对区域政府行为的分析，重视对区域产业政策合理性的判断。 （分数：2.00）A.正确B.错误7.区域风险一般由区域自然条件、社会条件等导致，因而只需从外部因素分析区域风险即可。 （分数：2.00）A.正确B.错误8.受政策法规影响较大的企业，其风险较小。 （分数：2.00）A.正确B.错误9.盈亏平衡点的高低与企业的经营杠杆无关。 （分数：2.00）A.正确B.错误10.若某行业几乎所有成本都是变动成本，在达到收支平衡点后，销售每增加一个单位
3、，营业利润就会增加几乎相同的单位。 （分数：2.00）A.正确B.错误11.一个行业的成熟期有可能持续几年甚至几十年，然后它会慢慢衰退；也有可能由于科学技术、消费者需求、产品成本等出现较大改变而重新复苏。 （分数：2.00）A.正确B.错误12.行业成熟度模型中的四阶段模型认为行业发展的四个阶段是启动阶段、初级阶段、成长阶段、成熟阶段。 （分数：2.00）A.正确B.错误13.如果买方拥有讨价还价能力，则购买者可以影响供方行业中现有企业的盈利能力。 （分数：2.00）A.正确B.错误14.行业壁垒是指新企业在进入该行业时所遇到的有利因素。 （分数：2.00）A.正确B.错误15.行业风险是指由
4、于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性。 （分数：2.00）A.正确B.错误16.体现银行内控能力常用的内部指标包括三个方面：信贷资产质量、盈利性和流动性。 （分数：2.00）A.正确B.错误17.采用世界市场研究中心的方法计算国别风险时，分值越小风险越高。 （分数：2.00）A.正确B.错误18.用 PRS 集团的计算方法计算国别风险时，如果分值在 050 分之间，则说明风险非常高。 （分数：2.00）A.正确B.错误19.信贷资产的流动性越高，区域风险越小。 （分数：2.00）A.正确B.错误20.行业风险管理运用相关指标和数学模型等多个
5、方面的风险因素，全面反映行业的周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险。 （分数：2.00）A.正确B.错误二、单项选择题(总题数：19，分数：38.00)21.某公司第一年的销售收入为 100 万元，销售成本比率为 40%；第二年的销售收入为 200 万元，销售成本比率为 50%，则销售成本比率的增加消耗掉了_万元的现金。（分数：2.00）A.60B.50C.40D.2022.如果某公司的固定资产使用率_，就意味着投资和借款需求很快将会上升，具体由_决定。（分数：2.00）A.小于 20%或 30%；行业技术变化比率B.小于 20%或 30%；设备使
6、用年限C.大于 60%或 70%；行业技术变化比率D.大于 60%或 70%；设备使用年限23.借款需求分析中，通过了解借款企业导致_的关键因素和事件，银行能够更有效地评估风险。（分数：2.00）A.盈利B.资金短缺C.现金流入D.现金流出24.如果某公司固定资产的累计折旧为 50 万元，总固定资产为 100 万元，总折旧固定资产为 80 万元，则该公司的固定资产使用率为_。（分数：2.00）A.62.5%B.50%C.80%D.100%25.某企业向银行申请短期季节性融资，银行经借款需求分析，发现该企业比以往季节性融资时所持现金少很多，原因是该企业新近购买了一台长期设备，此时银行应向企业提供
7、_。（分数：2.00）A.短期贷款B.长期贷款C.固定资产贷款D.长、短期贷款相结合的贷款26.某公司 2014 年的销售收入为 2000 万元，应收账款为 400 万元，则该公司 2014 年度的应收账款周转天数为_天。（分数：2.00）A.5B.73C.85D.20027.某公司 2015 年初拥有总资产 8500 万元，总负债 4500 万元，公司 2014 全年共实现销售净利润 600 万元，计划将其中 270 万元发放红利，则公司的可持续增长率为_。（分数：2.00）A.3.25%B.4%C.7.24%D.8.99%28.下列选项中，公司发放红利不是合理的借款需求原因的是_。（分数：
8、2.00）A.公司股息发放的压力很大B.公司的营运现金流不能满足偿还债务、资本支出和预期红利发放的需要C.定期支付红利的公司现有的红利支付水平无法满足未来发展速度下的红利支付D.公司的投资者不愿在经营状况不好时削减红利29.当公司_时，资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。（分数：2.00）A.现金需求低于现金供给B.现金需求高于现金供给C.现金需求增加D.现金供给减少30.借款需求是公司对_的需求超过自身储备，从而需要借款。（分数：2.00）A.流动资金B.资产C.资金D.现金31.对于长期销售增长企业，_对于销售收入增长显得非常重要。（分数：2.00）A.科学技术B.资产效率C
9、.资产增加D.季节因素32.下列情形中，可能导致长期资产增加的是_。（分数：2.00）A.季节性销售增长B.长期销售增长C.资产效率下降D.固定资产扩张33.下列关于借款需求和借款目的的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.借款需求是指公司对现金的需求超过了公司的现金储备，从而需要借款B.未分配利润增加会产生借款需求C.借款目的主要指借款用途D.一般来说，长期贷款用于长期融资的目的34.对于长期销售增长的企业，下列比率最适合作为判断公司是否需要银行借款依据的是_。（分数：2.00）A.可持续增长率B.年度增长率C.成本节约率D.生产效率35.下列关于应付账款的说法，不正确的是_。（分数：2
10、.00）A.应付账款被认为是公司的无成本融资来源B.当公司出现现金短缺时，通常会向供应商请求延期支付应付账款C.如果公司经常无法按时支付应付账款，其商业信用会减少D.应付账款还款期限延长，可能造成公司的现金短缺，从而形成借款需求36.季节性资产增加中，应付账款、应计费用属于_融资渠道。（分数：2.00）A.季节性负债B.季节性资产C.间接融资D.直接融资37.营运资本投资是指公司对_的投资。（分数：2.00）A.流动资金B.季节性资产C.季节性负债D.季节性资产超过季节性负债部分38.用于支持企业长期销售增长的资本性支出，主要包括内部留存收益与_。（分数：2.00）A.内部短期融资B.内部长期
11、融资C.外部短期融资D.外部长期融资39.在估计可持续增长率时，通常假设内部融资资金的主要来源是_。（分数：2.00）A.净资本B.留存收益C.增发股票D.增发债券三、多项选择题(总题数：10，分数：22.00)40.对于借款公司的债务重构，银行应当评价的因素包括_。（分数：4.00）A.公司的信誉状况B.公司进行债务重构的必要性C.公司的融资结构状况D.公司的偿债能力E.重构债务的期限41.从损益表来看，_可能影响企业的收入支出，进而影响企业的借款需求。（分数：2.00）A.固定资产重置B.商业信用的减少C.债务重构D.一次性或非预期支出E.利润率下降42.就银行借款而言，公司债务重构的原因
12、可能是_。（分数：2.00）A.对现在银行不满意B.优化贷款期限结构C.降低现有贷款的利率D.想同多家银行合作以拓宽融资渠道E.规避现有贷款协议的某些规定43.某公司上一年度的净利润为 570 万元，销售收入为 9700 万元，总资产为 12000 万元，所有者权益为6700 万元，则该公司上一年度的_。（分数：2.00）A.ROE 为 9%B.ROE 为 8.5%C.净利润率为 5.9%D.净利润率为 6.9%E.资产使用效率为 80.8%44.固定资产使用率指标的不足之处有_。（分数：2.00）A.虽然固定资产基础可能相对较新，但有一些资产可能仍需要重置B.公司可能使用完全折旧但未报废的机
13、械设备C.公司可能在设备完全折旧之前就重置资产D.固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错误地理解E.在计算时没有考虑土地45.下列关于季节性融资的说法，正确的有_。（分数：2.00）A.季节性融资一般是短期的B.公司不需要外部融资来弥补季节性资金的短缺C.银行对公司的季节性融资的还款期应安排在季节性销售高峰之前或之中D.银行应保证季节性融资不被用于长期投资E.银行应保证发放的短期贷款只用于公司的短期投资46.银行判断公司销售收入增长是否会产生借款需求的方法有_。（分数：2.00）A.判断其持续销售增长率是否足够高B.判断利润增长率C.判断成本节约率D.判断其资产效率是否相
14、对稳定，销售收入是否保持稳定、快速增长，且经营现金流是否不足以满足营运资本投资和资本支出增长E.比较若干年的“可持续增长率”与实际销售增长率47.通过对某公司现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以_。（分数：2.00）A.知道该公司是否具有季节性销售模式B.知道该公司是否有季节性借款需求C.评估该公司营运资本投资需求的时间和金额D.决定合适的季节性贷款结构E.决定季节性贷款的偿还时间表48.下列选项中，属于季节性资产的有_。（分数：2.00）A.应收账款B.应付账款C.应计费用D.存货E.证券49.下列融资需求中，银行受理时需要格外慎重决定贷款期的有_。（分
15、数：2.00）A.利润率下降B.支付分红C.额外的或非预期性支出D.持续销售增长E.债务重构银行业专业人员资格考试公司信贷-26 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：20，分数：40.00)1.新进入者是否进入一个行业取决于他对进入行业花费的成本、收益及潜在收益的主观评价。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 新企业进入一个行业的可能性大小，取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险这三者的相对大小情况。2.低经营杠杆企业一般对销售量比较敏感，其信用风险也相对较高。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析
16、低经营杠杆行业的变动成本占较高比例，在经济恶化或者销售量降低的情况下，这些行业可以较快和较容易地减少变动成本，以保证盈利水平。但是，在经济增长、销售上升时，低经营杠杆行业的增长速度要比高经营杠杆行业的增长速度缓慢得多。3.行业风险评估表采用的是行业风险分析框架，将所有风险分为 7 类，每类包含低、中、高 3 个级别。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 行业风险评估表采用的是行业风险分析框架风险分类，将所有风险分为 7 类，每类又分 10个级别，而非 3 个级别。4.一般来说，行业内竞争程度在行业发展阶段后期、经济周期达到高点时，竞争程度较大。 （分数：2.00）A.正确B.错误
17、解析：解析 一般来说，在行业发展阶段的后期、经济周期达到低点时，行业内的竞争程度会加大。在行业发展的后期，大量的企业开始进入此行业分享利润，此时市场会逐渐达到饱和并开始出现生产能力过剩，价格战争爆发，竞争趋向白热化。而在经济周期达到低点时，企业间的竞争程度也将达到最大，此时行业内竞争程度最大。尤其是在经营杠杆较高的行业，这一情况更为严重。5.在行业成熟度划分的 4 个不同阶段，只有在成长期和成熟期银行有贷款机会。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 在行业成熟度划分的四个阶段中，银行在各阶段均有贷款机会，但不同阶段的借款条件和风险程度区别很大，如行业的启动阶段就很难找到安全的贷款机
18、会。6.在区域风险分析当中，银行必须重视对区域政府行为的分析，重视对区域产业政策合理性的判断。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 由于在当前和未来相当长时间内，政府投资仍在经济发展中起着关键作用。地方政府拥有大量资源，其经济行为对金融运行的影响非常明显，因此必须重视对其行为分析和区域产业政策合理性的判断。7.区域风险一般由区域自然条件、社会条件等导致，因而只需从外部因素分析区域风险即可。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 区域风险是指受特定区域的自然、社会、经济、文化和银行管理水平的影响所致的风险，对其分析不仅要从外部因素进行，还须兼顾内部因素，因为银行对区域信贷内
19、部管理若不当，也可能导致区域风险发生。8.受政策法规影响较大的企业，其风险较小。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 贷款企业受政策法规的影响程度决定了风险水平，企业受政策法规的影响越大，风险就越大。9.盈亏平衡点的高低与企业的经营杠杆无关。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 盈亏平衡点与经营杠杆有着直接的联系，高经营杠杆行业中的企业需要达到较高水平的销售收入来抵消较高的固定成本，这些企业的盈亏平衡点普遍也较高。10.若某行业几乎所有成本都是变动成本，在达到收支平衡点后，销售每增加一个单位，营业利润就会增加几乎相同的单位。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解
20、析 若某一行业几乎所有成本都是固定成本，经营杠杆相对也会较高。在达到收支平衡点后，销售每增加一个单位，营业利润就会增加几乎相同的单位。因为不管生产量有多大，成本几乎都没有变化。另外，如果某一行业的成本几乎全部是变动成本，在产量和销售上升时，营业利润并不会出现较大的涨幅，因为成本也会随之增加。11.一个行业的成熟期有可能持续几年甚至几十年，然后它会慢慢衰退；也有可能由于科学技术、消费者需求、产品成本等出现较大改变而重新复苏。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 一个行业的成熟期有可能持续几年甚至几十年，然后它会慢慢衰退，也有可能由于科学技术、消费者需求、产品成本等出现较大改变而重新复
21、苏。12.行业成熟度模型中的四阶段模型认为行业发展的四个阶段是启动阶段、初级阶段、成长阶段、成熟阶段。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 行业发展的四个阶段为启动阶段或初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。13.如果买方拥有讨价还价能力，则购买者可以影响供方行业中现有企业的盈利能力。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 如果买方拥有讨价还价能力，则买方一定会利用它。购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力来影响行业中现有企业的盈利能力。14.行业壁垒是指新企业在进入该行业时所遇到的有利因素。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 行业壁垒，
22、即行业进入壁垒，指行业内已有企业对准备进入或正在进入该行业的新企业所拥有的优势，或者说是新企业在进入该行业时所遇到的不利因素和限制。15.行业风险是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 行业风险是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性。16.体现银行内控能力常用的内部指标包括三个方面：信贷资产质量、盈利性和流动性。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 银行内控能力通常会体现在银行的经营指标和数据上，常用的内部指标包括三个
23、方面：信贷资产质量(安全性)、盈利性和流动性。17.采用世界市场研究中心的方法计算国别风险时，分值越小风险越高。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 世界市场研究中心计算国别风险的思路是将每个国家六项考虑因素中的每一项都给出风险评分，分值 15，1 表示最低风险，5 表示最高风险，最终计算结果的分值为 1.01.24 代表风险非常小，分值为 4.55.0 则代表风险极高。也就是说，在这种计算方法中，分值越小风险越低。18.用 PRS 集团的计算方法计算国别风险时，如果分值在 050 分之间，则说明风险非常高。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 在 PRS 集团的计算方
24、法中，分值 100 代表风险最低，0 代表风险最高。分值在 050 分之间，代表风险非常高；而 85100 分则代表风险非常低。19.信贷资产的流动性越高，区域风险越小。 （分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 流动性过高或过低都可能意味着区域风险的上升。过高的流动性可能意味着资金利用效率不足，信贷经营处于低效率中；而过低的流动性意味着资金周转不畅或出现信贷资金固化。20.行业风险管理运用相关指标和数学模型等多个方面的风险因素，全面反映行业的周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险。 （分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 行业风险管理
25、是运用相关指标和数学模型等多个方面的风险因素，全面反映行业的周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险等各个方面的风险因素。二、单项选择题(总题数：19，分数：38.00)21.某公司第一年的销售收入为 100 万元，销售成本比率为 40%；第二年的销售收入为 200 万元，销售成本比率为 50%，则销售成本比率的增加消耗掉了_万元的现金。（分数：2.00）A.60B.50C.40D.20 解析：解析 如果第二年保持第一年的销售成本比率 40%，那么第二年的销售成本应当是20040%=80(万元)，但销售成本比率的增加使得实际销售成本达到了 20050%
26、=100(万元)。因此，销售成本比率的增加消耗掉了 20 万元的现金。22.如果某公司的固定资产使用率_，就意味着投资和借款需求很快将会上升，具体由_决定。（分数：2.00）A.小于 20%或 30%；行业技术变化比率B.小于 20%或 30%；设备使用年限C.大于 60%或 70%；行业技术变化比率 D.大于 60%或 70%；设备使用年限解析：解析 如果一个公司的固定资产使用率大于 60%或 70%，这就意味着投资和借款需求很快将会上升，具体由行业技术变化比率决定。23.借款需求分析中，通过了解借款企业导致_的关键因素和事件，银行能够更有效地评估风险。（分数：2.00）A.盈利B.资金短缺
27、 C.现金流入D.现金流出解析：解析 借款需求分析中，通过了解借款企业在资本运作中导致资金短缺的关键因素和事件，银行可以找到潜在风险源，更全面、更有效地评估风险，更合理地确定贷款期限，并为企业提供融资结构方面的建议。24.如果某公司固定资产的累计折旧为 50 万元，总固定资产为 100 万元，总折旧固定资产为 80 万元，则该公司的固定资产使用率为_。（分数：2.00）A.62.5% B.50%C.80%D.100%解析：解析 该公司固定资产使用率=(累计折旧/总折旧固定资产)100%=(5080)100%=62.5%。25.某企业向银行申请短期季节性融资，银行经借款需求分析，发现该企业比以往
28、季节性融资时所持现金少很多，原因是该企业新近购买了一台长期设备，此时银行应向企业提供_。（分数：2.00）A.短期贷款B.长期贷款C.固定资产贷款D.长、短期贷款相结合的贷款 解析：解析 题中该企业真正的资金需求应为购买新设备导致的需求，因而其除了短期季节性融资需求外，还需要长期的设备融资，相应地，银行应当使用短期贷款和长期贷款相结合的方式来满足公司贷款的不同需求。26.某公司 2014 年的销售收入为 2000 万元，应收账款为 400 万元，则该公司 2014 年度的应收账款周转天数为_天。（分数：2.00）A.5B.73 C.85D.200解析：解析 应收账款周转天数=应收账款/销售收入
29、365=4002000365=73(天)。27.某公司 2015 年初拥有总资产 8500 万元，总负债 4500 万元，公司 2014 全年共实现销售净利润 600 万元，计划将其中 270 万元发放红利，则公司的可持续增长率为_。（分数：2.00）A.3.25%B.4%C.7.24%D.8.99% 解析：解析 根据题中信息可得：该公司的净资产=总资产-总负债=8500-4500=4000(万元)，ROE=净利润/净资产=6004000=0.15；红利支付率=股息分红/净利润=270600=0.45，留存比率=1-红利支付率=1-0.45=0.55，则该公司的可持续增长率为 SGR=ROER
30、R/(1-ROERR)=0.150.55(1-0.150.55)=0.0899，即为 8.99%。28.下列选项中，公司发放红利不是合理的借款需求原因的是_。（分数：2.00）A.公司股息发放的压力很大B.公司的营运现金流不能满足偿还债务、资本支出和预期红利发放的需要C.定期支付红利的公司现有的红利支付水平无法满足未来发展速度下的红利支付 D.公司的投资者不愿在经营状况不好时削减红利解析：解析 银行可以通过以下方面来衡量公司发放红利是否为合理的借款需求：银行要判断红利发放的必要性，如果公司的股息发放压力并不是很大，那么红利就不能成为合理的借款需求原因。若公司经营状况不好而投资者不愿削减红利，公
31、司面临较大的股息发放压力，可以成为合理的借款需求原因。通过营运现金流量分析来判断公司的营运现金流是否仍为正，是否能够满足偿还债务、资本支出和预期红利发放的需要。如果不能满足，可以作为合理的借款需求原因。对于定期支付红利的公司来说，银行要判断其红利支付率和发展趋势。如果公司未来的发展速度已经无法满足现在的红利支付水平，那么红利发放就不能成为合理的借款需求原因。29.当公司_时，资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。（分数：2.00）A.现金需求低于现金供给B.现金需求高于现金供给 C.现金需求增加D.现金供给减少解析：解析 如果公司的现金需求超过了现金供给，资产效率的下降和商业信用的
32、减少可能成为公司贷款的原因。因为资产效率的下降和商业信用的减少可能导致公司经营周期发生变化(暂时或永久的)，这必然会要求企业增加额外的现金。通常，应收账款和存货的增加、应付账款的减少(反映商业信用的减少)将导致企业的借款需求。30.借款需求是公司对_的需求超过自身储备，从而需要借款。（分数：2.00）A.流动资金B.资产C.资金D.现金 解析：解析 借款需求是指公司对现金的需求超过了公司现金的储备，从而需要借款。这里现金是指央行发行的处于流通中的人民币，包含纸币与硬币，它只是货币的一部分，而货币就是资金。31.对于长期销售增长企业，_对于销售收入增长显得非常重要。（分数：2.00）A.科学技术
33、B.资产效率C.资产增加 D.季节因素解析：解析 对于一个企业，要维持销售收入持续稳定的增长，只有通过资产增加或资产效率上升，但通常资产效率很难实现长期持续增长，此时资产的增加对销售收入增长就十分重要。32.下列情形中，可能导致长期资产增加的是_。（分数：2.00）A.季节性销售增长B.长期销售增长C.资产效率下降D.固定资产扩张 解析：解析 从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加。固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加。33.下列关于借款需求和借款目的的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.借款需求是指公司对现金的需求超过了公司的现金储
34、备，从而需要借款B.未分配利润增加会产生借款需求 C.借款目的主要指借款用途D.一般来说，长期贷款用于长期融资的目的解析：解析 借款需求是指公司由于各种原因造成了资金的短缺，即公司对现金的需求超过了公司的现金储备，从而需要借款。借款目的主要指借款用途，一般来说，长期贷款用于长期融资的目的，短期贷款用于短期融资的目的。未分配利润增加会增加现金，不产生借款需求。34.对于长期销售增长的企业，下列比率最适合作为判断公司是否需要银行借款依据的是_。（分数：2.00）A.可持续增长率 B.年度增长率C.成本节约率D.生产效率解析：解析 可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可实现的长期销售增长率，也
35、就是指主要依靠内部融资可实现的增长率。在得到若干年的可持续增长率之后，可将其与公司的实际销售增长率相比较，如果实际销售增长率明显高于可持续增长率，表明仅靠内部融资难以长久支撑如此高的销售增长率，即企业需要借款。但可持续增长率需在满足一定假设条件下才可用。35.下列关于应付账款的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.应付账款被认为是公司的无成本融资来源B.当公司出现现金短缺时，通常会向供应商请求延期支付应付账款C.如果公司经常无法按时支付应付账款，其商业信用会减少D.应付账款还款期限延长，可能造成公司的现金短缺，从而形成借款需求 解析：解析 应付账款被认为是公司的无成本融资来源，因为公司在应
36、付账款到期之前可以充分利用这部分资金购买商品和服务。当公司出现现金短缺时，通常会向供应商请求延期支付应付账款。但如果公司经常无法按时支付货款，商业信用就会大幅减少，供货商就会要求公司交货付款。如果应付账款还款期限缩短了，那么公司的管理者将不得不利用后到期的应付账款偿还已经到期的应付账款，从而减少在其他方面的支出，这就可能造成公司的现金短缺，从而形成借款需求。应付账款还款期限延长，不会导致公司借款需求的产生。36.季节性资产增加中，应付账款、应计费用属于_融资渠道。（分数：2.00）A.季节性负债 B.季节性资产C.间接融资D.直接融资解析：解析 应付账款、应计费用均属于随着季节性企业销售收入和
37、资产的季节性波动而发生季节性波动的负债，因而被称为季节性负债。在生产经营中，由于应付账款、应计费用从发生到支付有一定的时间间隔，因而在此期间这两笔费用可等同为自有资金，被拿来为企业季节性资产增加融资。37.营运资本投资是指公司对_的投资。（分数：2.00）A.流动资金B.季节性资产C.季节性负债D.季节性资产超过季节性负债部分 解析：解析 通常状况下，季节性负债增加难以满足季节性资产增长所产生的资金需求，当季节性资产数量超过季节性负债时，超出部分就需要通过公司内部融资或银行贷款来补充，这部分融资就称为营运资本投资。38.用于支持企业长期销售增长的资本性支出，主要包括内部留存收益与_。（分数：2
38、.00）A.内部短期融资B.内部长期融资C.外部短期融资D.外部长期融资 解析：解析 资本性支出主要包括内部留存收益与外部长期融资两种，其中，内部留存收益是靠公司生产经营积累的、未作为红利发放出去的收益。但即使是利润率很高的公司，仅靠内部融资也很难满足持续、快速的销售收入增长的需求，此时就要从外部融资，如银行贷款。39.在估计可持续增长率时，通常假设内部融资资金的主要来源是_。（分数：2.00）A.净资本B.留存收益 C.增发股票D.增发债券解析：解析 内部融资的资金来源主要是净资本、留存收益和增发股票。一般情况下，企业不能任意发行股票，因此，在估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要
39、是留存收益。三、多项选择题(总题数：10，分数：22.00)40.对于借款公司的债务重构，银行应当评价的因素包括_。（分数：4.00）A.公司的信誉状况 B.公司进行债务重构的必要性 C.公司的融资结构状况 D.公司的偿债能力 E.重构债务的期限 解析：解析 银行除了评价公司的信誉状况和重构的必要性，还应当判断所要重构的债务是长期的还是短期的。主要的相关因素包括：借款公司的融资结构状况；借款公司的偿债能力。41.从损益表来看，_可能影响企业的收入支出，进而影响企业的借款需求。（分数：2.00）A.固定资产重置B.商业信用的减少C.债务重构D.一次性或非预期支出 E.利润率下降 解析：解析 一般
40、固定资产重置、商业信用减少、债务重构反映在资产负债表中，其中固定资产重置可能导致长期资产增加，商业信用减少、债务重构可能导致资本净值的减少。而从损益表来看，一次性或非预期性支出、利润率下降可能影响企业收入支出，进而影响企业借款需求。42.就银行借款而言，公司债务重构的原因可能是_。（分数：2.00）A.对现在银行不满意 B.优化贷款期限结构 C.降低现有贷款的利率 D.想同多家银行合作以拓宽融资渠道 E.规避现有贷款协议的某些规定 解析：解析 在某些情况下，公司可能仅仅想用一个债权人取代另一个债权人，原因可能是：对现在的银行不满意；想要降低目前的融资利率；想与更多的银行建立合作关系，增加公司的
41、融资渠道；为了规避债务协议的种种限制，想要归还现有的借款；优化贷款期限结构。在这种情况下，银行要通过与公司管理层的详细交谈了解债务重构的原因是否真实，并进一步判断是否适合发放贷款。43.某公司上一年度的净利润为 570 万元，销售收入为 9700 万元，总资产为 12000 万元，所有者权益为6700 万元，则该公司上一年度的_。（分数：2.00）A.ROE 为 9%B.ROE 为 8.5% C.净利润率为 5.9% D.净利润率为 6.9%E.资产使用效率为 80.8% 解析：解析 该公司上一年度的 ROE=净利润/所有者权益=57067008.5%；净利润率=净利润/销售收入=570970
42、05.9%；资产使用效率=销售收入/总资产=97001200080.8%。44.固定资产使用率指标的不足之处有_。（分数：2.00）A.虽然固定资产基础可能相对较新，但有一些资产可能仍需要重置 B.公司可能使用完全折旧但未报废的机械设备 C.公司可能在设备完全折旧之前就重置资产 D.固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错误地理解 E.在计算时没有考虑土地解析：解析 固定资产使用率粗略地反映了固定资产的折旧程度，但也存在以下不足之处：该比率中的固定资产价值代表了一个公司的整个固定资产基础，而固定资产基础可能相对较新，但有一些资产可能仍需要重置。折旧并不意味着用光。就公司而言
43、，使用完全折旧但未报废的机械设备是很正常的。为了提高生产力，公司可能在设备完全折旧之前就重置资产。固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错误理解。在计算固定资产使用率时，总折旧固定资产要排除不需要折旧的固定资产。比如，在会计上，土地是不折旧的。45.下列关于季节性融资的说法，正确的有_。（分数：2.00）A.季节性融资一般是短期的 B.公司不需要外部融资来弥补季节性资金的短缺C.银行对公司的季节性融资的还款期应安排在季节性销售高峰之前或之中D.银行应保证季节性融资不被用于长期投资 E.银行应保证发放的短期贷款只用于公司的短期投资 解析：解析 季节性融资一般是短期的，在季节性
44、营运资本投资增长期间，往往需要外部融资来弥补公司资金的短缺，特别是在公司利用了内部融资之后。银行对公司的季节性融资还款期安排在季节性销售低谷(而非高峰)之前或之中，此时，公司的营运投资下降，能够收回大量资金。银行要确保季节性融资不被用于长期投资，比如营运资金投资。这样做的目的就是为了保证银行发放的短期贷款只用于公司的短期投资，从而确保银行能够按时收回所发放的贷款。46.银行判断公司销售收入增长是否会产生借款需求的方法有_。（分数：2.00）A.判断其持续销售增长率是否足够高 B.判断利润增长率C.判断成本节约率D.判断其资产效率是否相对稳定，销售收入是否保持稳定、快速增长，且经营现金流是否不足
45、以满足营运资本投资和资本支出增长 E.比较若干年的“可持续增长率”与实际销售增长率 解析：解析 银行判断公司长期销售收入增长是否会产生借款需求的方法主要有 3 种：快速简单的方法是判断持续的销售增长率是否足够高。更为准确的方法是确定是否存在以下情况：销售收入保持稳定、快速增长；经营现金流不足以满足营运资本投资和资本支出的增长；资产效率相对稳定。确定若干年的“可持续增长率”并将其同实际销售增长率相比较。47.通过对某公司现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以_。（分数：2.00）A.知道该公司是否具有季节性销售模式 B.知道该公司是否有季节性借款需求 C.评估
46、该公司营运资本投资需求的时间和金额 D.决定合适的季节性贷款结构 E.决定季节性贷款的偿还时间表 解析：解析 通过对现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以：判断季节性销售模式是否创造季节性借款需求，即公司是否具有季节性销售模式，如果有的话，季节性模式是否足以使公司产生季节性借款需求；评估营运资本投资需求的时间和金额；决定合适的季节性贷款结构及偿还时间表。48.下列选项中，属于季节性资产的有_。（分数：2.00）A.应收账款 B.应付账款C.应计费用D.存货 E.证券解析：解析 应收账款和存货应属于季节性资产，因为其会随季节性销售变化而发生波动。其中存货增长主要出现于销售旺季期间或之前，应收账款增加则主要随销售增长而增加。应付账款、应计费用属于季节性负债，证券一般不属于季节性资产。49.下列融资需求中，银行受理时需要格外慎重决定贷款期的有_。（分数：2.00）A.利润率下降 B.支付分红 C.额外的或非预期性支出D.持续销售增长E.债务重构解析：解析 银行受理因利润率下降导致的借款需求申请时需格外慎重，原因在于在缺少内部融资渠道(如股东融资)的情况下，盈利能力不足会引起其他借款需求，还可能会增加公司的财务杠杆，从而加大债权人的风险暴露。对支付分红引起的贷款需求，银行同样需要格外慎重，分析其具体原因，从而决定贷款期限。
