1、金融衍生工具概述及答案解析(总分：27.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：21，分数：10.50)1.下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是( )。（分数：0.50）A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性2.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相连，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具
2、的( )。（分数：0.50）A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性或高风险性3.政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，这种金融体制称为( )。（分数：0.50）A.金融自由化B.金融抑制C.金融市场化D.金融深化4.金融衍生工具交易_般只需要支付少量的保证金就可以签约，这是衍生工具的( )。（分数：0.50）A.跨期性B.风险性C.杠杆性D.投机性5.买卖双方规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定的金融衍生工具是指( )。（分数：0.50）A.金融期权B.金融远期合约C.信用衍生工具D.金融期货6.下列各项
3、中，( )不属于利率金融衍生工具。（分数：0.50）A.远期利率协议B.利率期权C.信用联结票据D.利率互换7.金融衍生工具，又称金融衍生商品，它是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于( )价格变动的派生产品。（分数：0.50）A.基础金融工具或基础金融变量B.股票市场C.外汇市场D.债券市场8.美国1980 年银行法废除了 Q 条例，规定从 1980 年 3 月起分 6 年逐步取消对定期存款和储蓄存款的( )。（分数：0.50）A.最低利率限制B.最高利率限制C.最低和最高利率限制D.最低和最高存款额限制9.使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格
4、或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整的衍生工具是( )。（分数：0.50）A.货币衍生工具B.嵌入式衍生工具C.信用衍生工具D.独立衍生工具10.除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( )（分数：0.50）A.奇异型期权B.现货期权C.期货期权D.看跌期权11.1988 年，巴塞尔协议规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在 8以上，其中核心资本至少为总资本的( )。（分数：0.50）A.40B.50C.60D.7012.关于金融自由化的作用，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.金融自由化使利
5、率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具B.金融自由化促进了金融竞争C.迫使银行业的经营方式以存、贷款业务为主D.由于允许各金融机构业务交叉、相互渗透，直接或迂回地夺走了银行业很大一块阵地13.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于( )。（分数：0.50）A.内置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用创造型的衍生工具D.OTC 交易的衍生工具14.关于衍生工具的特征，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B.一般在当期结算C
6、.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D.在未来某一日期结算15.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。（分数：0.50）A.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险16.下列属于交易所交易的衍生工具的是( )。（分数：0.50）A.公司债券条款中包含的赎回条款B.公司债券条款中包含的返售条款C.公司债券条款中包含的转股条款D.在期货交易所交易的期货合约17.1998 年美国财务会计准则委员会(FASB)所发布的衍生工具与避险
7、业务会计准则，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和( )两大类。（分数：0.50）A.内置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.嵌入式衍生工具D.OTC 交易的衍生工具18.股权类产品的衍生工具不包括( )。（分数：0.50）A.股票期货B.股票期权C.股票指数期货D.货币互换19.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势做出判断，这是衍生工具的( )所决定的。（分数：0.50）A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性20.若期货交易保证金为合约金额的 5，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的( )倍。（分数：0.50）A.5B.10C.2
8、0D.5021.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是( )。（分数：0.50）A.股票期货B.股票价格期权C.远期外汇合约D.利率互换二、B多选题/B(总题数：14，分数：7.00)22.交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列属于这类交易衍生工具的有( )。（分数：0.50）A.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易B.在期货交易所交易的各类期货合约C.在专门的期权交易所交易的各类期权合约D.在股票交易所交易的股票期权产品23.金融自由化的主要内容包括( )。（分数：0.50）A.取消对存款利率的最高限额B.打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制C.放松外汇
9、管制D.开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制24.按照自身交易的方法及特点分类，金融衍生工具可分为( )等。（分数：0.50）A.金融期货B.金融远期合约C.信用互换D.金融互换25.金融衍生工具按照基础工具的种类划分，其类型包括( )等。（分数：0.50）A.信用衍生工具B.股权类产品的衍生工具C.独立衍生工具D.货币衍生工具26.衍生产品的普及改变了整个市场结构，主要表现在( )。（分数：0.50）A.连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分B.衍生品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场C.其杠杆交易特征撬动了巨大的交
10、易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌D.其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品27.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有( )。（分数：0.50）A.金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格B.金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念C.金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品D.金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具28.下列对金融衍生工具基本特征的叙述错误的有( )。（分数：0.50）A.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动B.金融衍生工具交易一般只需要支
11、付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具C.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投资性和高风险性D.金融衍生工具的交易结果取决于交易者对衍生工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度29.股权式衍生工具的种类有( )。（分数：0.50）A.股票期货B.股票期权C.股票指数期货D.股票指数期权30.金融中介积极参与金融衍生工具开发的主要原因有( )。（分数：0.50）A.金融衍生工具是表外业务B.衍生工具可以规避风险C.金融机构可以自营以扩大利润来源D.新技术革命的支持31.金融衍生工具可能存在的风险有( )。（分数：0.50）A.信用风险B.市场风险C.流
12、动性风险D.结算风险32.关于金融衍生工具的产生和发展，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.20 世纪 70 年代，金融衍生工具为规避市场风险而产生B.20 世纪 80 年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展C.金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因D.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段33.下列各项属于金融衍生工具特征的有( )。（分数：0.50）A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性34.金融衍生工具按交易场所分类，包括( )。（分数：0.50）A.信用衍生工具B.利率衍生工具C.OTC 交易的衍生工具D.交易所交易的衍生工
13、具35.关于信用衍生工具，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等B.用于转移或防范信用风险C.OTC 交易的信用衍生工具名义金额已经超过交易所交易的传统衍生产品D.信用衍生工具是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类衍生产品三、B判断题/B(总题数：19，分数：9.50)36.金融衍生工具产生的最基本原因是避险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误37.衍生工具在特定条件下可能酝酿出巨大的金融灾难，因此强化对金融衍生产品的政府监管、信息披露以及市场参与者的自律是必要之举。( )（分数：0.50）A.正确B.错误38.衍生产品具有
14、灵活方便、设计精巧、高效率等特征，它从根本上消除了金融风险的源头。( )（分数：0.50）A.正确B.错误39.作为金融衍生工具基础的变量可以是利率、各类价格指数甚至天气(温度)指数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误40.可转换公司债券是嵌入式衍生工具与主合同构成的一种混合工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误41.金融衍生工具业务属于商业银行的表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等收入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误42.金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系表现为线性关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误43.在非
15、金融变量的基础上开发的衍生工具，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等称为非金融衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误44.在金融衍生工具的交易中，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的风险属于市场风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.金融衍生工具是建立在基础金融工具或金融变量之上的，其价格取决于后者的价格的派生产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.金融衍生工具的跨期性交易特点意味着投资者对未来利率、汇率、估价等因素的预测准确与否决定了交易的盈亏。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47
16、.衍生工具交易通过杠杆作用能够放大风险，故我国不应发展金融衍生工具市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.杠杆效应使期货交易者收益可能成倍放大的同时，所承担的风险与损失也成倍放大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.期权合约、期货合约或者互换交易合约属于信用衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款属于嵌入式衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误51.OTC 交易的衍生工具指通过各种通讯方式，以及通过集中的交易所，一对一交易的衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.金融
17、机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易属于交易所交易的衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作结构化金融衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误54.金融衍生工具产生的直接原因是投资者为了规避风险、进行套期保值，所以应该杜绝市场上投机者的行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误金融衍生工具概述答案解析(总分：27.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：21，分数：10.50)1.下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是( )。（分数：0.50）A.无论是哪一种金融衍生
18、工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性 解析：解析 因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性是衍生工具的运作风险。结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割可能带来的风险。2.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相连，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的( )。（分数：0.50）A.跨期性B.期限性C.
19、联动性 D.不确定性或高风险性解析：解析 联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联 动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。3.政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，这种金融体制称为( )。（分数：0.50）A.金融自由化 B.金融抑制C.金融市场化D.金融深化解析：解析 金融自由化是指政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，以形成一个较宽松、自由、更符合市场运行机制的新的金融体制。
20、4.金融衍生工具交易_般只需要支付少量的保证金就可以签约，这是衍生工具的( )。（分数：0.50）A.跨期性B.风险性C.杠杆性 D.投机性解析：5.买卖双方规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定的金融衍生工具是指( )。（分数：0.50）A.金融期权B.金融远期合约 C.信用衍生工具D.金融期货解析：解析 金融远期合约是指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。6.下列各项中，( )不属于利率金融衍生工具。（分数：0.50）A.远期利率协议
21、B.利率期权C.信用联结票据 D.利率互换解析：解析 C 项，信用联结票据属于信用衍生工具。7.金融衍生工具，又称金融衍生商品，它是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于( )价格变动的派生产品。（分数：0.50）A.基础金融工具或基础金融变量 B.股票市场C.外汇市场D.债券市场解析：8.美国1980 年银行法废除了 Q 条例，规定从 1980 年 3 月起分 6 年逐步取消对定期存款和储蓄存款的( )。（分数：0.50）A.最低利率限制B.最高利率限制 C.最低和最高利率限制D.最低和最高存款额限制解析：9.使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格
22、或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整的衍生工具是( )。（分数：0.50）A.货币衍生工具B.嵌入式衍生工具 C.信用衍生工具D.独立衍生工具解析：解析 嵌入式衍生工具(Embedded Derivatives)是指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整。10.除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( )（分数：0.50）A.奇异型期权 B.现货期权C.期货期权D.看跌期权解析：解析 金融期权是指
23、合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。11.1988 年，巴塞尔协议规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在 8以上，其中核心资本至少为总资本的( )。（分数：0.50）A.40B.50 C.60D.70解析：解析 巴塞尔协议规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8以上，其中核心资本至少为总资本的 50。这一要求促使各国银行大力拓展表外业务，相继开发了既能增进收益、又不扩大资产规
24、模的金融衍生工具，如期权、互换、远期利率协议等。12.关于金融自由化的作用，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.金融自由化使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具B.金融自由化促进了金融竞争C.迫使银行业的经营方式以存、贷款业务为主 D.由于允许各金融机构业务交叉、相互渗透，直接或迂回地夺走了银行业很大一块阵地解析：解析 金融自由化使银行业不得不寻找新的收益来源，改变以存、贷款业务为主的传统经营方式，把金融衍生工具视作未来的新增长点。13.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于( )。（分数：0.50）A.内
25、置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用创造型的衍生工具D.OTC 交易的衍生工具 解析：解析 OTC 交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。14.关于衍生工具的特征，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B.一般在当期结算 C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与
26、合同的任一方不存在特定关系D.在未来某一日期结算解析：解析 B，项衍生金融工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。15.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。（分数：0.50）A.信用风险B.市场风险 C.法律风险D.结算风险解析：解析 A 项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C 项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D 项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。16.下列属于交易所交易的衍生工具的是( )。（分数：0.50）A.公司债券条款中包含的赎回条款
27、B.公司债券条款中包含的返售条款C.公司债券条款中包含的转股条款D.在期货交易所交易的期货合约 解析：解析 交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。17.1998 年美国财务会计准则委员会(FASB)所发布的衍生工具与避险业务会计准则，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和( )两大类。（分数：0.50）A.内置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.嵌入式衍生工具 D.OTC 交易的衍生工具解析：18.股权类产品的衍生工具不包括( )。（分数：0.50）A.股
28、票期货B.股票期权C.股票指数期货D.货币互换 解析：解析 D 项，货币互换属于货币衍生工具。19.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势做出判断，这是衍生工具的( )所决定的。（分数：0.50）A.跨期性 B.杠杆性C.风险性D.投机性解析：20.若期货交易保证金为合约金额的 5，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的( )倍。（分数：0.50）A.5B.10C.20 D.50解析：解析 金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，若期货交易保证金为合约金额的 5，则期货交易者 可
29、以控制 20 倍于所投资金额的合约资产，即 1/5=20(倍)。21.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是( )。（分数：0.50）A.股票期货B.股票价格期权C.远期外汇合约 D.利率互换解析：解析 AB 两项属于股票衍生工具；D 项属于利率衍生工具。二、B多选题/B(总题数：14，分数：7.00)22.交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列属于这类交易衍生工具的有( )。（分数：0.50）A.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易B.在期货交易所交易的各类期货合约 C.在专门的期权交易所交易的各类期权合约 D.在股票交易所交易的股票期权产品 解析：解析 A
30、 项，金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易是 OTC 交易的衍生工具。23.金融自由化的主要内容包括( )。（分数：0.50）A.取消对存款利率的最高限额 B.打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制 C.放松外汇管制 D.开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制 解析：24.按照自身交易的方法及特点分类，金融衍生工具可分为( )等。（分数：0.50）A.金融期货 B.金融远期合约 C.信用互换D.金融互换 解析：解析 按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类，可将金融衍生工具分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。C 项，信用互换属于按 照基础工具种类划
31、分的信用衍生工具。25.金融衍生工具按照基础工具的种类划分，其类型包括( )等。（分数：0.50）A.信用衍生工具 B.股权类产品的衍生工具 C.独立衍生工具D.货币衍生工具 解析：解析 金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。26.衍生产品的普及改变了整个市场结构，主要表现在( )。（分数：0.50）A.连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分 B.衍生品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场 C.其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派
32、生能力使所有的现货交易都相形见绌 D.其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品 解析：27.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有( )。（分数：0.50）A.金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格 B.金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念C.金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品D.金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具 解析：解析 A 项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品；D 项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银 行定
33、期存款单等等)，也包括金融衍生工具。28.下列对金融衍生工具基本特征的叙述错误的有( )。（分数：0.50）A.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具C.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投资性和高风险性 D.金融衍生工具的交易结果取决于交易者对衍生工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度 解析：解析 C 项，金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性；D 项，金融衍生工具交易双方要对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，不仅限于价格
34、一个方面，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。29.股权式衍生工具的种类有( )。（分数：0.50）A.股票期货 B.股票期权 C.股票指数期货 D.股票指数期权 解析：解析 股权式衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述合约的混合交易合约。30.金融中介积极参与金融衍生工具开发的主要原因有( )。（分数：0.50）A.金融衍生工具是表外业务 B.衍生工具可以规避风险C.金融机构可以自营以扩大利润来源 D.新技术革命的支持解析：解析 金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因：在金融机构进行资产负债管理的
35、背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等收入；金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。31.金融衍生工具可能存在的风险有( )。（分数：0.50）A.信用风险 B.市场风险 C.流动性风险 D.结算风险 解析：解析 除 ABCD 四项外，金融衍生工具存在的风险还包括运作风险和法律风险。32.关于金融衍生工具的产生和发展，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.20 世纪 70 年代，金融衍生工具为规避市场风险而产生 B.20 世纪 80 年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展 C.金融机构的利润驱动是
36、金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因 D.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段 解析：33.下列各项属于金融衍生工具特征的有( )。（分数：0.50）A.跨期性 B.期限性C.联动性 D.不确定性 解析：解析 金融衍生工具有四个方面的特征，即：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。34.金融衍生工具按交易场所分类，包括( )。（分数：0.50）A.信用衍生工具B.利率衍生工具C.OTC 交易的衍生工具 D.交易所交易的衍生工具 解析：解析 金融衍生工具按交易场所可以分为两类：交易所交易的衍生工具，是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具；OTC 交易的衍生工具，是指通过
37、各种通讯方式，不 通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。35.关于信用衍生工具，下列论述正确的有( )。（分数：0.50）A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等B.用于转移或防范信用风险 C.OTC 交易的信用衍生工具名义金额已经超过交易所交易的传统衍生产品D.信用衍生工具是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类衍生产品 解析：解析 A 项，信用衍生工具的主要品种包括信用互换、信用联结票据等；C 项，OTC 交易的衍生工具交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额。三、B判断题/B(总题数：19，分数：9.50)36.金融衍生工具产生的最基本原因是避险。( )
38、（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：37.衍生工具在特定条件下可能酝酿出巨大的金融灾难，因此强化对金融衍生产品的政府监管、信息披露以及市场参与者的自律是必要之举。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：38.衍生产品具有灵活方便、设计精巧、高效率等特征，它从根本上消除了金融风险的源头。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 对微观个体分散风险有利的衍生工具，并没有从根本上消除金融风险的源头，反而可能引起风险总量的净增长。39.作为金融衍生工具基础的变量可以是利率、各类价格指数甚至天气(温度)指数。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：40.可转换公司债券是
39、嵌入式衍生工具与主合同构成的一种混合工具。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：41.金融衍生工具业务属于商业银行的表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等收入。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：42.金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系表现为线性关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。43.在非金融变量的基础上开发的衍生工具，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期
40、货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等称为非金融衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品同样属于金融衍生工具。44.在金融衍生工具的交易中，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的风险属于市场风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在金融衍生工具的交易中，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的风险属于流动性风险。45.金融衍生工具是建立在基础金融工具或金融变量之上的，其价格取决于后者的价格的派生产品。( )（分数：0.
41、50）A.正确B.错误 解析：解析 金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的 价格变动的派生金融产品。46.金融衍生工具的跨期性交易特点意味着投资者对未来利率、汇率、估价等因素的预测准确与否决定了交易的盈亏。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：47.衍生工具交易通过杠杆作用能够放大风险，故我国不应发展金融衍生工具市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 虽然衍生工具通过杠杆作用对风险有放大效应，但其也可对冲风险，增大资本流动性。因此，我国可以通过有效监管，驱使交易者加强自律、控制风险，使市场上各种财务信息及政策变量更为透明，在宏观和微观
42、两个层面上构建化解和冲销风险的机制，以此来发展金融衍生工具市场。48.杠杆效应使期货交易者收益可能成倍放大的同时，所承担的风险与损失也成倍放大。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：49.期权合约、期货合约或者互换交易合约属于信用衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 独立衍生工具是指本身即为独立存在的金融合约。期权合约、期货合约或者互换交易合约属于独立衍生工具。50.目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款属于嵌入式衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：51.OTC 交易的衍生工具指通过各种通讯方式，以及通过集中的交
43、易所，一对一交易的衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 OTC 交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、 一对一交易的衍生工具。52.金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易属于交易所交易的衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易属于OTC 交易的衍生工具。53.金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作结构化金融衍生工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具。54.金融衍生工具产生的直接原因是投资者为了规避风险、进行套期保值，所以应该杜绝市场上投机者的行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 金融衍生工具产生的直接原因是投资者为了规避风险、进行套期保值，但投机者的行为取决于金融衍生工具的高杠杆性，无法杜绝。 券业从业人员执业行为准则第十七条对中国证券业协会自律监察的职权及机构和从业人员申请复议的权利作出了原则性的规定。根据本条规定，中国证券业协会是自律监察专业委员会作出的纪律惩戒的复议机构。
