1、金融专业知识与实务-投资银行业务与经营及答案解析(总分：109.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：31，分数：31.00)1.投资银行证券经纪业务的资金账户中，允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券的账户是( )。（分数：1.00）A.股票账户B.现金账户C.保证金账户D.债券回购账户2.参照美国著名金融专家罗伯特库恩的观点，投资银行的最佳定义是指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构，按照这一定义，不属于现代投资银行主要业务的有( )。（分数：1.00）A.证券发行与承销B.公司理财C.私募发行D.向客户零售证券3.最广义的投资银行定义是指( )。（分数：1.00）
2、A.任何经营华尔街金融业务的银行B.指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构C.投资银行是指经营资本市场某些业务的金融机构D.在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构4.收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售的并购方式被称为( )。（分数：1.00）A.杠杆收购B.要约收购C.白衣骑士D.黑衣骑士5.在证券承销结束之后，投资银行代表着买卖双方，按照客户提出的价格代理进行交易，这时投资银行扮演的角色是( )。（分数：1.00）
3、A.证券经纪商B.证券发行商C.证券交易商D.证券做市商6.商业银行业务的本源和实质是( )。（分数：1.00）A.负债业务B.表外业务C.证券发行与承销D.资金存贷业务7.证券发行人以发行证券的方式筹集资金的市场是指( )。（分数：1.00）A.交易所市场B.次级市场C.一级市场D.二级市场8.下列不属于投资银行主要利润来源的是( )。（分数：1.00）A.佣金B.资金运营收人C.存贷利差D.利息收入9.投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再融资(或投资管理)以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供专业性财务意见，这属于投资银行的( )。（分数：1.00）A.资产证券化业务B.
4、项目融资业务C.财务顾问和投资咨询业务D.证券经纪与交易业务10.靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场是( )。（分数：1.00）A.交易所市场B.柜台市场C.第三市场D.第四市场11.在投资银行发挥融资媒介作用时，投资者投资的是( )。（分数：1.00）A.投资银行发行的直接金融工具B.资金需求者发行的直接金融工具C.商业银行发行的直接金融工具D.资金需求者发行的间接金融工具12.在公司并购业务中，可以用公式“A+B=A”表示的并购结果是( )。（分数：1.00）A.吸收合并B.新设合并C.控股D.横向并购13.在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票
5、，这体现了投资银行在媒介资金供需过程中的( )。（分数：1.00）A.期限中介作用B.流动性中介作用C.风险中介作用D.信息中介作用14.商业银行的核心收入是( )。（分数：1.00）A.表外业务的佣金收入B.证券投资收益C.存贷利差D.承销证券获取的佣金15.关于净额结算的说法正确的是( )（分数：1.00）A.结算价款时，同一结算期内发生的不同种类的证券买卖价款不可以合并计算B.结算价款时，不同结算期发生的价款能合并计算C.结算证券时，只有在同一清算期内的证券才能合并计算D.在一个结算期内，对每个经纪商价款的结算只计其各笔应收、应付款项相抵之后的净额16.在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价
6、时间为( )。（分数：1.00）A.9:159:20B.9:159:25C.9:159:30D.9:009:1017.最常用的并购方式是( )。（分数：1.00）A.用现金购买资产B.用股票交换股票C.用现金购买股票D.用股票购买资产18.目前我国证券交易所的组织形式是( )。（分数：1.00）A.公司制B.会员制C.委员会制D.理事会制19.20 世纪 70 年代以来国际金融市场最重要、最持久的特点是( )。（分数：1.00）A.金融工程化B.业务综合化C.金融创新D.金融管制的放松20.投资银行股票发行承销业务中，不是我国股票 IP0 询价制的询价步骤的是( )。（分数：1.00）A.发行
7、人及其保荐机构应向不少于 20 家的符合证监会规定条件的机构投资者进行询价，确定发行价格区间以及相应的市盈率区间B.发行人及其保荐机构应在以确定的发行价格区间内向询价对象进行累积投标询价，并根据累计投标询价结果确定发行价格C.在累计投标询价结束后，发行人及其保荐机构应将其余股票确定的发行价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行D.将新售股票分售给除股东以外的本公司职员、往来客户等与公司有特殊关系的第三者，或按照股票面值向原有股东分配该公司新股认购权21.将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程
8、称为( )。（分数：1.00）A.资产流动化B.资产证券化C.项目融资D.金融衍生品创新22.以下法案中，废除了美国投资银行与商业银行分业经营管理制度的法案是( )。（分数：1.00）A.金融服务现代化法案B.金融制度改正法C.格拉斯斯蒂格尔法D.第二号银行业务指令23.在 IPO 中的“绿鞋期权”行使期内，若市场股价低于股票发行价，则主承销商应当作出的操作是( )。（分数：1.00）A.用 15%的超额资金在市场按市场价购进股票并按发行价配售给投资者B.按发行价额外配发募集总量 15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者C.用 15%的超额资金在市场按市场价购进股票并持有至股价上涨至发
9、行价D.按发行价额外配发募集总量 15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者24.下列属于柜台市场的是( )（分数：1.00）A.第四市场B.第三市场C.深圳证券交易所D.NASDAQ 系统25.投资银行的最核心业务之一是( )。（分数：1.00）A.证券经济与交易业务B.收购兼并业务C.风险投资业务D.证券发行与承销业务26.我国证券交易过程中，证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验依照的原则是( )。（分数：1.00）A.“最大成交量”原则B.“集合竞价、连续竞价”原则C.“数量优先、价格优先”原则D.“价格优先、时间优先”原则27.( )是指 A 公司通过收购 B 公司股权的方式，掌
10、控 B 公司的经营管理和决策权，但 A 与 B 公司仍旧是相互独立的企业法人。（分数：1.00）A.控股与被控股关系B.吸收合并C.新设合并D.公司控制28.按照并购前企业的市场关系分类，加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业，这种并购的方式是( )。（分数：1.00）A.多元化经营收购B.横向并购C.纵向并购D.混合并购29.1992 年日本颁布了( )，允许商业银行通过设立证券子公司的形势进入证券业务。（分数：1.00）A.银行法B.证券交易法C.金融制度改正法D.投资信托法30.下面关于间接融资的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.资金存款人与借款人之间直接发生权利与义
11、务B.投资银行是间接融资的中介C.间接金融工具有债券、股票等D.商业银行是间接融资的中介31.按照我国证监会规定，我国首次发行股票的价格确定方式采用( )。（分数：1.00）A.固定价格方式B.询价制C.竞价方式D.混合方式二、B多项选择题/B(总题数：39，分数：78.00)32.投资银行最本源、最基础的业务活动包括( )。（分数：2.00）A.证券发行与承销业务B.兼并收购C.基金管理D.风险投资E.证券经纪与交易33.投资者向投资银行下达买卖指令应包括( )。（分数：2.00）A.买卖证券的具体名称B.买进或卖出的数量C.报价方式D.委托有效期E.佣金比例34.在投资银行的 IPO 业务
12、中，根据股票供求双方在价格决定中的作用，新股发行的主要方式有( )。（分数：2.00）A.询价方式B.固定价格方式C.浮动价格方式D.竞价方式E.混合方式35.在资产证券化过程中，投资银行进行的金融创新包括( )。（分数：2.00）A.组建特别目的机构B.设置特别包装程序C.分散规避风险D.信用构造及提升E.现金流量再包装36.我国 IPO 监管制度经历的主要阶段有( )。（分数：2.00）A.“额度管理”阶段B.“指标管理”阶段C.“通道制”阶段D.“分配制”阶段E.“保荐制”阶段37.我国投资银行业面临的主要问题有( )。（分数：2.00）A.规模大小相差悬殊B.盈利模式同质C.行业集中度
13、不足D.证券公司治理结构和内部控制机制不完善E.整体创新能力不足38.证券经纪业务的基本要素主要有( )。（分数：2.00）A.委托人B.证券交易的标的物C.证券交易所D.证券经纪商E.证券交易形式39.在投资银行证券经纪业务中，不属于其业务流程的有( )。（分数：2.00）A.开立证券账户和资金账户B.进行交易委托C.股票的询价D.委托成交E.股票登记、证券存管40.投资银行发挥其媒介资金供求功能的渠道包括( )。（分数：2.00）A.期限中介B.风险中介C.交易中介D.信息中介E.流动性中介41.在发挥金融中介作用的过程中，下列符合投资银行运作方式的有( )。（分数：2.00）A.资金供需
14、双方是金融工具的买卖而不是借贷B.资金供需双方是资金借贷而不是金融工具的买卖C.在媒介过程中只发生资金供需双方之间的一次金融合约关系D.在资金媒介过程中发生资金供需双方的两次金融合约关系E.投资银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份42.以下属于债券私募发行特点的有( )。（分数：2.00）A.多采用直接销售方式，可以节省承销费用B.因有确定的投资人，不必担心发行失败C.私募发行的债券可以自由转让D.不必向证券管理机关办理发行注册手续，可以节省发行时间和注册费用E.由于私募债券转让受限制，债券的发行条件由发行人和投资人直接商定43.广义并购中的所有权结构变更形式包括( )。（分数：2.0
15、0）A.股票回购B.转为非上市公司C.交换发盘D.子股换母股E.管理层收购44.证券经纪业务中，按照目前上市品种和证券账户用途，可以分为( )。（分数：2.00）A.股票账户B.债券(回购)和基金账户C.现金账户D.保证金账户E.B 股账户45.MBO 主要的价格确定方法有( )。（分数：2.00）A.市场增加值法B.市净率法C.贴现现金流量法D.经济增加值法E.市盈率法46.连续竞价的成交价格决定原则包括( )。（分数：2.00）A.最高买进申报与最低卖出申报相同，取该价位B.卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时，取即时最高买入申报价格C.卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时
16、，取即时最高卖出申报价格D.买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时最低卖出的申报价格E.买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时最低买入的申报价格47.投资银行在项目融资中的主要工作包括( )。（分数：2.00）A.确定项目的资金来源、承担的风险、筹措成本B.通过贷款人或从第三方获得承诺，转移或减少项目风险C.项目的可行性与风险的全面评估D.采用私募的方式为这些企业募集资本E.以项目融资专家的身份充当领头谈判人，在设计项目融资方案中起关键作用48.下列关于恶意收购的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.有利于降低并购行为的风险与成本，使并购双方能够充分交流、沟通
17、信息B.通常无法从目标公司获取其内部实际运营、财务状况等重要资料，给公司估价带来困难C.并购行动节奏快、时间短，可有效控制并购成本D.并购公司不得不牺牲自身的部分利益，以换取目标公司的合作E.并购公司完全处于主动地位，不用被动权衡各方利益49.从广义看，并购实际上是通过资本市场对企业进行一切有关资本经营和资产重组形式的代称，主要形式有( )。（分数：2.00）A.扩张B.售出C.公司控制D.所有权结构变更E.上市50.按持股对象针对性，并购分为( )。（分数：2.00）A.善意收购B.要约收购C.协议收购D.恶意收购E.杠杆收购51.作为资本市场的直接金融机构，投资银行的基本功能包括( )。（
18、分数：2.00）A.媒介资金供需B.构造证券市场C.优化资源配置D.创造流动性E.促进产业集中52.对于投资银行自身而言，证券经纪业务的特点主要有( )。（分数：2.00）A.业务对象的广泛性B.价格波动性C.客户指令的权威性D.客户资料的保密性E.证券交易的风险性53.股票账户可以用于( )。（分数：2.00）A.买卖股票B.买卖债券C.买卖基金D.买卖上市债券(回购)E.买卖股指期货54.投资银行的业务有( )的特点。（分数：2.00）A.流动性B.专业性C.广泛性D.创新性E.安全性55.投资银行与基金有着密切的联系，其表现有( )。（分数：2.00）A.投资银行可以作为投资者认购基金的
19、份额B.投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金C.投资银行可作为基金管理者管理基金D.基金公司本身也可以从事投资银行业务E.投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售收益凭证56.证券交易委托的种类主要有( )。（分数：2.00）A.整数委托B.零数委托C.市价交易D.竞价委托E.限价委托57.2008 年美国金融危机后，当前全球投资银行的发展趋势有( )。（分数：2.00）A.以综合化金融集团方式经营投资银行业务B.投资银行交易驱动特征会减弱C.投资银行监管有加强倾向D.投资银行业务的多样化和专业化E.投资银行监管有放松倾向58.在投资银行的股票承销业务中，按照投资银行在
20、承销过程中承担的责任和风险大小，投资银行可以选择的承销方式有( )。（分数：2.00）A.包销B.公开招标C.代销D.股东分摊或第三者分摊E.余额包销59.以下各项属于现代投资银行业务能力的有( )。（分数：2.00）A.良好的金融产品配销能力和产业分析能力B.敏锐的经济、社会与政治动向的研究能力C.丰富的金融、会计、税务与法律知识和应变能力D.强大的资金借贷能力和风险防范能力E.广泛的社交能力60.私募发行相对于公募发行的缺点有( )。（分数：2.00）A.不利于企业扩大知名度B.发行价格和交易价格可能会比较低，不利于筹资者C.容易泄露公司商业机密D.受到法律法规约束较多E.可能被投资者操纵
21、61.从各国证券市场的实践来看，股票的发行审核制度主要有( )。（分数：2.00）A.审批制B.核准制C.备案制D.通道制E.保荐制62.投资银行介入企业并购的途径主要有( )。（分数：2.00）A.为收购方设计收购方案并协助实施B.对企业进行直接投资成为其股东C.通过价值评估和分析确定合理价格D.实施过程中进行风险套利操作E.为被收购方设计反收购方案和措施63.按并购的出资方式划分，并购形式可分为( )。（分数：2.00）A.现金购资产B.现金购股票C.用股票购买资产D.杠杆收购E.管理层收购64.资产证券化的应用领域有( )。（分数：2.00）A.政府担保的住房抵押贷款B.私人担保的住房抵
22、押贷款C.商业抵押贷款D.信用卡贷款E.住房公积金贷款65.管理层收购(MBO)的主要融资渠道有( )。（分数：2.00）A.银行借贷B.民间借贷C.延期支付及 MBO 基金D.担保融资E.出售垃圾债券66.下列属于我国国债目前的发行方式的有( )。（分数：2.00）A.行政分配方式B.尽力推销方式C.余额包销方式D.承购包销方式E.公开招标方式67.根据证券公司风险管理能力评价的计分，下列说法正确的有( )（分数：2.00）A.A 类公司应为风险管理能力高，应对市场变化能力强，在新业务、新产品方面具有较强的风险控制能力的证券公司B.B 类应为风险管理能力较好地覆盖其现有业务规模，应对市场变化
23、能力较强的公司C.C 类为风险管理能力与其现有业务规模基本匹配，应对市场变化能力一般的公司D.D 类为风险管理能力低，但潜在风险仍在公司可承受范围之内的公司E.E 类为潜在风险很可能变为现实风险，需要采取风险处置措施的公司68.兼并与收购的区别有( )。（分数：2.00）A.在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让B.在兼并中，被合并企业作为法人实体仍可以存在；而在收购中，被收购企业不复存在C.兼并后，兼并企业并不承担被兼并企业的债权、债务；而在收购中，收购企业要承担被收购企业的全部债权、债务，并对债务承担无限连带责任D.兼并后，
24、兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险E.兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和69.适合 MBO 的企业应该具备的特点包括( )。（分数：2.00）A.有高价值资产B.管理效率高，已无提升空间C.现金流稳定D.产品需求稳定E.良好的经营团队70.投资银行与商业银行的区别有( )。（分数：2.00）A.功能不同B.资金媒介机制不同C.本源业务不同D.利润来
25、源和构成不同E.经营管理风格不同金融专业知识与实务-投资银行业务与经营答案解析(总分：109.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：31，分数：31.00)1.投资银行证券经纪业务的资金账户中，允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券的账户是( )。（分数：1.00）A.股票账户B.现金账户C.保证金账户 D.债券回购账户解析：解析 保证金账户允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。在保证金账户下，客户可以用少量的资金进行大量的证券交易，其余的资金由经纪商垫付，作为给投资者的贷款，所有的信用交易和期权交易均在保证金账户进行，成为保证金交易。2.参照美国著名金融专家罗伯特库恩的
26、观点，投资银行的最佳定义是指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构，按照这一定义，不属于现代投资银行主要业务的有( )。（分数：1.00）A.证券发行与承销B.公司理财C.私募发行D.向客户零售证券 解析：解析 投资银行是指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构。这是投资银行第二广义的定义。这里的资本市场主要指为资金需求者提供中长期(1 年或 1 年以上)资金的市场，包括证券发行与承销、公司理财、收购兼并、商人银行业务、基金管理、风险资本运作、私募发行、咨询服务，以及风险管理和风险工具的创新等。但是不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及其他类似的业务。3.最广义的投资银行定义是指
27、( )。（分数：1.00）A.任何经营华尔街金融业务的银行 B.指经营一部分或者全部资本市场业务的金融机构C.投资银行是指经营资本市场某些业务的金融机构D.在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构解析：解析 任何经营华尔街金融业务的银行都被称为投资银行。这是投资银行最广义的定义，它既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司，从事与华尔街金融活动有关的所有内容，如国际银团承销、企业证券发行和房地产及保险等。4.收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标
28、公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售的并购方式被称为( )。（分数：1.00）A.杠杆收购B.要约收购C.白衣骑士D.黑衣骑士 解析：解析 善意收购又称为“白衣骑士”，是指收购公司通常事先与目标公司经营者接触，愿意给目标公司提出比较公道的价格，提供较好的条件，双方在相互认可的基础上通过谈判达成收购条件的一致意见，协商制定收购计划而完成收购活动的并购方式。恶意收购又称为“黑衣骑士”，是指收购公司首先通过秘密收集被收购的目标公司分散在外的股票等非公开手段对之进行隐蔽而有效的控制，然后在事先未与目标公司协商的情况下突然提出收购要约，使目标公司最终不得不接受苛刻的条件把公司出售。5.在证券承销结束之
29、后，投资银行代表着买卖双方，按照客户提出的价格代理进行交易，这时投资银行扮演的角色是( )。（分数：1.00）A.证券经纪商 B.证券发行商C.证券交易商D.证券做市商解析：解析 投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。作为证券经纪商，在证券承销结束之后，投资银行代表着买卖双方，按照客户提出的价格代理进行交易。作为证券交易商，投资银行有自营买卖证券的需要，这是因为投资银行接受客户的委托，管理着大量的资产，必须保证其保值增值。作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。6.商业银行业务的本源和实质是( )。（分数
30、：1.00）A.负债业务B.表外业务C.证券发行与承销D.资金存贷业务 解析：解析 从事间接金融的商业银行，其主要业务包括负债业务、资产业务和派生出来的表外业务。资金存贷业务是商业银行业务的本源和实质，其他业务则是在此基础上的延伸和扩展，商业银行在本质上是存贷款银行。证券发行和承销是投资银行的一项最核心的业务。7.证券发行人以发行证券的方式筹集资金的市场是指( )。（分数：1.00）A.交易所市场B.次级市场C.一级市场 D.二级市场解析：解析 证券发行市场是证券发行人以发行证券的方式筹集资金的市场，又称为一级市场、初级市场。它通常没有固定场所，是一个无形市场。证券交易市场是买卖已发行的证券的
31、市场。又称为二级市场、次级市场。8.下列不属于投资银行主要利润来源的是( )。（分数：1.00）A.佣金B.资金运营收人C.存贷利差 D.利息收入解析：解析 投资银行的利润来源包括三个方面：佣金，包括一级市场上承销证券获取的佣金，二级市场上作为证券交易经纪商收取的佣金，以及金融工具创新中资产及投资优化组合管理中收取的佣金；资金运营收入，包括投资收益与其他收入，是投资银行参与债券、股票、外汇以及衍生金融工具投资，参与企业兼并、包装、上市和资金对外融通而获取的收入；利息收入，它既包括信用交易中的证券抵押贷款的利息收入，又包括客户存入保证金的存差利息收入。C 项存贷利差是商业银行的利润来源之一。9.
32、投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再融资(或投资管理)以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供专业性财务意见，这属于投资银行的( )。（分数：1.00）A.资产证券化业务B.项目融资业务C.财务顾问和投资咨询业务 D.证券经纪与交易业务解析：解析 投资银行的财务顾问业务主要包括公司的财务顾问业务和政府机构的财务顾问业务。公司的财务顾问业务是指以公司的融资为主体的一系列资本运营的策划和咨询业务的总称。主要是投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再融资(或投资管理)以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。10.靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成
33、的市场是( )。（分数：1.00）A.交易所市场B.柜台市场C.第三市场 D.第四市场解析：解析 证券交易所是有组织的市场，又称为“场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规制集中买卖已发行证券而形成的市场。柜台交易市场是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场(也就是没有集中场所的资产交易网络)。第三市场又称为“店外市场”，它是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。第四市场是指投资者完全绕过证券商，自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。11.在投资银行发挥融资媒介作用时，投资者投资的是( )。（分数：1.00）A.投资银行发行的直接金融工具B.
34、资金需求者发行的直接金融工具 C.商业银行发行的直接金融工具D.资金需求者发行的间接金融工具解析：解析 直接融资是通过投资银行的服务，主要在资本市场上直接实现资金融通的活动，资金关系是金融工具的买卖而不是借贷。投资银行作为直接融资的中介，仅充当中介人的角色，它为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。因此，如图 51 所示，投资银行的媒介过程中只发生资金需求者和资金供给者之间的一次金融合约关系。可见，在此过程中，投资者投资的是资金需求者发行的股票、债券等直接金融工具，投资银行起到发行承销直接金融工具，沟通资金供求双方的作用。 12.在公司并购业务中，可以用公式“A+B=A”表示的
35、并购结果是( )。（分数：1.00）A.吸收合并 B.新设合并C.控股D.横向并购解析：解析 吸收合并是指一个或几个公司并；一个存续公司的商业交易行为，因而也称为存续合并，用公式表示就是 A+B=A；新设合并是指两个或两个以上企业合成一个新的企业，特点是伴有产权关系的转移，多个法人变成一个新法人(新设公司)，原合并各方法人地位都消失，用公式表示就是 A+B=C。13.在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了投资银行在媒介资金供需过程中的( )。（分数：1.00）A.期限中介作用B.流动性中介作用 C.风险中介作用D.信息中介作用解析：解析 投资银行为客户提
36、供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的投资银行可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。而在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。通过这些方式，投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介。14.商业银行的核心收入是( )。（分数：1.00）A.表外业务的佣金收入B.证券投资收益C.存贷利差 D.承销证券获取的佣金解析：解析 从收入结构看，商业银行的核心收入是存贷利差，排在商业银行收入的第一位，表外业务的佣金收入则排在次要位置。15.关于净额结算的说法正确的是( )（分数：1.00）A.结算价款时，同一结算期
37、内发生的不同种类的证券买卖价款不可以合并计算B.结算价款时，不同结算期发生的价款能合并计算C.结算证券时，只有在同一清算期内的证券才能合并计算D.在一个结算期内，对每个经纪商价款的结算只计其各笔应收、应付款项相抵之后的净额 解析：解析 对于净额结算，结算价款时，同一结算期内发生的不同种类的证券买卖价款可以合并计算，但不同结算期发生的价款不能合并计算；结算证券时，只有在同一清算期内且同一证券才能合并计算。16.在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间为( )。（分数：1.00）A.9:159:20B.9:159:25C.9:159:30D.9:009:10解析：解析 在我国开盘价是集合竞价的结果，
38、竞价时间 9:159:25，其余时间进行连续竞价。17.最常用的并购方式是( )。（分数：1.00）A.用现金购买资产B.用股票交换股票 C.用现金购买股票D.用股票购买资产解析：解析 用股票交换股票(交换发盘)又叫“换股”，是指并购公司采取直接向目标公司的股东增加发行本公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票。特点是无需支付现金，不影响并购的现金流状况，同时目标公司的股东不会失去其股份，只是股权从目标公司转到并购公司，从而丧失了对目标公司的控制权，这也是最常用的并购方式。18.目前我国证券交易所的组织形式是( )。（分数：1.00）A.公司制B.会员制 C.委员会制D.理事会制解析：解析
39、 证券交易所的组织形式分为会员制和公司制两种，我国采用会员制。19.20 世纪 70 年代以来国际金融市场最重要、最持久的特点是( )。（分数：1.00）A.金融工程化B.业务综合化C.金融创新 D.金融管制的放松解析：解析 金融创新是 20 世纪 70 年代以来国际金融市场最重要、最持久的特点。金融创新的主要内容是以投资银行专家为代表的金融从业人员对金融衍生产品的开发和运用，促进金融市场向国际化、高级化方向发展。20.投资银行股票发行承销业务中，不是我国股票 IP0 询价制的询价步骤的是( )。（分数：1.00）A.发行人及其保荐机构应向不少于 20 家的符合证监会规定条件的机构投资者进行询
40、价，确定发行价格区间以及相应的市盈率区间B.发行人及其保荐机构应在以确定的发行价格区间内向询价对象进行累积投标询价，并根据累计投标询价结果确定发行价格C.在累计投标询价结束后，发行人及其保荐机构应将其余股票确定的发行价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行D.将新售股票分售给除股东以外的本公司职员、往来客户等与公司有特殊关系的第三者，或按照股票面值向原有股东分配该公司新股认购权 解析：21.将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程称为( )。（分数：1.00）A.资产流动化B.资产证券化 C.
41、项目融资D.金融衍生品创新解析：解析 资产证券化是指将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。资产证券化的交易结构是资产的原始权益人将需证券化的资产剥离出来，出售给一个特设机构，这个机构以该资产的未来现金收益作为担保，向投资者发行证券，并以证券发行收人支付购买证券化资产的价款，并用证券化资产产生的现金向投资者支付本息。22.以下法案中，废除了美国投资银行与商业银行分业经营管理制度的法案是( )。（分数：1.00）A.金融服务现代化法案 B.金融制度改正法C.格拉斯斯蒂格尔法D.第二号银行业务指令解析：解析 1
42、999 年 11 月金融服务现代化法案得以通过，从而废除了格拉斯斯蒂格尔法及其代表的金融分业管理的教条。23.在 IPO 中的“绿鞋期权”行使期内，若市场股价低于股票发行价，则主承销商应当作出的操作是( )。（分数：1.00）A.用 15%的超额资金在市场按市场价购进股票并按发行价配售给投资者 B.按发行价额外配发募集总量 15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者C.用 15%的超额资金在市场按市场价购进股票并持有至股价上涨至发行价D.按发行价额外配发募集总量 15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者解析：解析 在绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行
43、价额外配发多达该次募集总量 15%的股票，主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的 15%的资金在市场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。24.下列属于柜台市场的是( )（分数：1.00）A.第四市场B.第三市场C.深圳证券交易所D.NASDAQ 系统 解析：解析 柜台市场是按标购标售方式进行交易的市场，其典型代表是美国的 NASDAQ 系统。25.投资银行的最核心业务之一是( )。（分数：1.00）A.证券经济与交易业务B.收购兼并业务C.风险投资业务D.证券发行与承销业务 解析：解析 从事直接金融的投资银行，虽然业务范围十分广泛，一般包括证券一级市场、二级市场
44、、项目融资、资产管理、咨询服务等，但是证券发行和承销是投资银行的一项最核心的业务，没有证券发行和承销业务，证券的发行与交易就不能实现。投资银行是证券市场的主角和关键环节，而证券发行和承销是投资银行业务的轴心。从本质上讲，投资银行就是证券承销商。26.我国证券交易过程中，证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验依照的原则是( )。（分数：1.00）A.“最大成交量”原则B.“集合竞价、连续竞价”原则C.“数量优先、价格优先”原则D.“价格优先、时间优先”原则 解析：解析 证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验，按照“价格优先、时间优先”的原则，自动撮合以确定成交价格。27.( )是指
45、A 公司通过收购 B 公司股权的方式，掌控 B 公司的经营管理和决策权，但 A 与 B 公司仍旧是相互独立的企业法人。（分数：1.00）A.控股与被控股关系 B.吸收合并C.新设合并D.公司控制解析：解析 公司控制属于广义的并购。28.按照并购前企业的市场关系分类，加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业，这种并购的方式是( )。（分数：1.00）A.多元化经营收购B.横向并购C.纵向并购 D.混合并购解析：解析 纵向并购是并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，分处于生产和流通过程的不同阶段，是大企业全面控制原料生产、销售的各个环节，建立垂直结合控制体系的基本手
46、段。如加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业。其主要目的是组织专业化生产和实现产销一体化。纵向并购较少受到各国有关反垄断法律或政策的限制。29.1992 年日本颁布了( )，允许商业银行通过设立证券子公司的形势进入证券业务。（分数：1.00）A.银行法B.证券交易法C.金融制度改正法 D.投资信托法解析：解析 1992 年日本颁布了金融制度改正法，允许商业银行通过设立证券子公司的形式进入证券业务。1994 年日本大藏省允许第一劝业银行、富士银行、三和银行、樱花银行和三菱银行分别设立专门从事投资银行业务的分支机构。1996 年底日本开始推行的“大爆炸”式的金融改革，于 1998 年推
47、出了证券交易法、投资信托法、银行法和保险法等 24 个金融改革法的“金融体系改革一揽子法”，这些法律和外汇法、日本银行法共同构成了日本金融法规的新体系，扫清了银证混业经营的障碍。30.下面关于间接融资的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.资金存款人与借款人之间直接发生权利与义务B.投资银行是间接融资的中介C.间接金融工具有债券、股票等D.商业银行是间接融资的中介 解析：解析 投资银行是直接融资的中介，股票、债券是直接金融工具。间接融资时，资金存款人与借款人之间并不直接发生权利与义务，而是通过商业银行间接发生关系，双方不存在直接的合同约束。31.按照我国证监会规定，我国首次发行股票的价格确
48、定方式采用( )。（分数：1.00）A.固定价格方式B.询价制 C.竞价方式D.混合方式解析：解析 根据 2004 年 12 月 12 日证监会发布的关于首次公开发行股票实行询价制度若干问题的通知的规定，我国的询价制要求，首次公开发行股票的公司(以下简称发行人)及其保荐机构应通过向机构投资者询价的方式确定发行价格，询价应采用累计投标询价的方式。二、B多项选择题/B(总题数：39，分数：78.00)32.投资银行最本源、最基础的业务活动包括( )。（分数：2.00）A.证券发行与承销业务 B.兼并收购C.基金管理D.风险投资E.证券经纪与交易 解析：解析 投资银行的主要业务包括：证券发行与承销、
49、证券经纪与交易、兼并收购、基金管理、风险投资、项目融资、金融衍生产品创新与交易、财务顾问和投资咨询、资产证券化。其中，证券发行与承销业务和证券经纪与交易是投资银行最本源、最基础的业务活动。33.投资者向投资银行下达买卖指令应包括( )。（分数：2.00）A.买卖证券的具体名称 B.买进或卖出的数量 C.报价方式 D.委托有效期 E.佣金比例解析：解析 指令应包括：买卖证券的具体名称；买进或卖出的数量；报价方式；委托有效期。佣金比例是事先已经确定的。34.在投资银行的 IPO 业务中，根据股票供求双方在价格决定中的作用，新股发行的主要方式有( )。（分数：2.00）A.询价方式 B.固定价格方式 C.浮动价格方式D.竞价方式 E.混合方式 解析：解析 IP0 发行方式是指 IPO 定价和将股票分配出售给投资者的整个机制和过程。根据股票供求双方在价格决定中的作用，可以将各个国家和地区的新股发行方式分为询价方式
