1、资产评估-长期投资性资产评估(三)及答案解析(总分：56.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：24，分数：24.00)1.上市交易的债券最适合运用 _ 进行评估。（分数：1.00）A.成本法B.市场法C.收益法D.期权法2.对距评估基准日 1年内到期的非上市债券，采用 _ 方法进行评估较为合适。（分数：1.00）A.本利和折现B.市场询价C.账面值D.本金加持有期利息3.从理论上讲，无风险报酬率是受 _ 影响的。（分数：1.00）A.资金的使用成本B.资金的投资成本C.资金的经营成本D.资金的机会成本4.被评估债券为 2006年发行，面值 100元，年利率 10%，3 年期。2
2、008 年评估时，债券市场上同种同期债券，面值 100元的交易价为 110元，该债券的评估值最接近于 _ 元。（分数：1.00）A.120B.98C.100D.1105.被评估债券为非上市企业债券，3 年期，年利率为 17%，单利计息，按年付息到期还本，面值 100元，共 1000张，评估时债券购入已满 1年，第 1年利息已经收账，若折现率为 10%，被评估企业债券的评估值最接近于 _ 元。（分数：1.00）A.112159B.117000C.134000D.1154706.被评估债券为 4年期一次还本付息债券 10000元，年利率 18%，不计复利，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券
3、利率为 10%，评估人员通过对债券发行企业的了解，认为应该考虑 2%的风险报酬率，该被评估债券的评估值最有可能是 _ 元。（分数：1.00）A.15400B.17200C.11800D.153387.站在资产评估的角度，在股市发育不全、交易不规范的情况下，股票的评估价值应以股票的 _ 为基本依据。（分数：1.00）A.市场价格B.发行价格C.内在价值D.票面价格8.股票的内在价值属于股票的 _ 。（分数：1.00）A.账面价值B.理论价值C.无面额价值D.发行价格9.股票的内在价值是由 _ 决定的。（分数：1.00）A.股票的净资产额B.股票的总资产额C.股票未来收益折现值D.股票的利润总额1
4、0.股票的清算价格是 _ 。（分数：1.00）A.企业的资产总额与企业股票总数的比值B.企业的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数C.企业的净资产总额与企业股票总数的比值D.企业的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数11.受托对某公司甲进行评估，甲公司拥有乙公司非上市普通股股票 10万股，每股面值 1元。在持有期间，每年股利收益率均在 15%左右。评估人员对该乙公司进行调查分析，认为前 3年保持 15%收益率是有把握的；第 4年乙公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高 5个百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为 3%，因为乙公司是风险投资企业，所以风险利率确
5、定为 9%，折现率为 12%，则甲公司持有的乙公司的股票的评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.285300B.321327C.154664D.38545112.被评估企业曾以实物资产(机器设备)与 B企业进行联营投资，投资额占 B企业资本总额的 20%。双方协议联营 10年，联营期满，B 企业将按机器设备折余价值 20万元返还投资方。评估时双方联营已有 5年，前 5年 B企业的税后利润保持在 50万元水平，投资企业按其在 B企业的投资份额分享收益，评估人员认定被评估企业未来 5年的收益水平不会有较大的变化，折现率设定为 12%，投资企业的直接投资的评估值最有可能是 _ 元。（分数：1.00
6、）A.500000B.473960C.700000D.48396013.被评估企业以无形资产向 A企业进行长期股权投资，协议规定投资期 10年，A 企业每年以运用无形资产生产的产品销售收入的 5%作为投资方的回报，10 年后投资方放弃无形资产产权及股权。评估时此项投资已满 5年，评估人员根据前 5年 A企业产品销售情况和未来 5年市场预测，认为今后 5年 A企业产品销售收人保持在 200万元水平，折现率为 12%，该项无形资产的评估值最有可能是 _ 元。（分数：1.00）A.180240B.72099000C.360480D.50000014.固定红利模型是评估人员对被评估股票 _ 。（分数：
7、1.00）A.预期收益的一种假设B.预期收益的客观认定C.历史收益的一种客观认定D.预期收益的一种估计15.到期后一次性还本付息债券的评估，其评估的标的是 _ 。（分数：1.00）A.债券本金B.债券本金加利息C.债券利息D.债券本金减利息16.非上市债券的风险报酬率主要取决于 _ 。（分数：1.00）A.发行主体的具体情况B.债券市场状况C.债券购买方的具体情况D.股票市场状况17.作为评估对象的长期待摊费用的确认标准是 _ 。（分数：1.00）A.是否已摊销B.摊销方式C.能否带来预期收益D.能否变现18.运用资产基础法评估企业价值时， _ 一般不应再作为评估对象。（分数：1.00）A.预
8、付费用B.固定资产大修理费、摊余价值C.房租摊余价值D.书报费摊余价值19.对长期待摊费用等其他资产的评估通常发生在 _ 。（分数：1.00）A.资产转让时B.企业财务检查时C.企业整体产权变动时D.企业纳税时20.下列融资工具，按风险由小到大排列，正确的排列顺序是 _ 。（分数：1.00）A.股票、国家债券、金融债券、企业债券B.国家债券、金融债券、企业债券、股票C.企业债券、股票、国家债券、金融债券D.股票、企业债券、金融债券、国家债券21.被评估企业甲持有 A企业发行的 3年期一次性还本付息非上市债券 100000元，年利率 10%，单利计息，评估基准日距债券到期日尚有两年。企业甲还持有
9、 B上市公司发行的可流通的股票 20万股，每股面值 1元，评估基准日市场收盘价 15元；企业甲还持有 C上市公司发行的非流通股 20万股，每股面值 1元，每年股票收益率 13%。已知 C企业将保持 3%的经济发展速度，每年以净利润的 50%发放股利，另 50%用于追加投资，其净资产收益率将保持 16%的水平。企业甲还持有 D公司发行的优先股 1000股，每股面值 100元，股息率为年息 18%。已知 A企业债券风险报酬率为 3%，B、C、D 三家企业的股票风险报酬率均为 4%，国库券利率为 10%，则该企业债券评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.101809B.108109C.108910
10、D.18910022.承上题，甲企业持有的 B公司可流通股票评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.2000000B.3000000C.4000000D.500000023.承上题，甲企业持有的 C公司非上市流通股票评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.466667B.433333C.185714D.47272724.承上题，甲企业持有的 D公司优先股评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.180000B.125871C.714286D.128571二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)25.非上市债券作为一种投资工具和股票投资相比，具有 _ 的特点。（分数：2.00）A.风险较小
11、B.投资报酬率高C.较强的流动性D.收益相对稳定26.债券评估的折现率包含的内容是 _ 。（分数：2.00）A.无风险报酬率B.企业收益率C.风险报酬率D.债券利息27.非上市债券的评估类型可分为 _ 。（分数：2.00）A.固定红利模型B.红利增长模型C.每年支付利息、到期还本型D.到期后一次还本付息型28.按股票持有人享有的股利和承担责任的角度，股票可分为 _ 。（分数：2.00）A.无面额股票B.面额股票C.优先股D.普通股29.非上市流通股票评估的基本类型有 _ 。（分数：2.00）A.到期一次还本型B.红利增长型C.固定红利型D.分段型 E逐期分红、到期还本型30.股票评估通常与股票
12、的 _ 估测有关。（分数：2.00）A.内在价值B.账面价值C.市场价格D.清算价格 E票面价格31.股票的内在价值主要取决于 _ 。（分数：2.00）A.公司的财务状况B.公司的获利能力C.公司的技术开发能力D.公司面临的各种风险 E公司发展潜力32.在确定风险报酬率时，需考虑被评估企业的 _ 。（分数：2.00）A.经营风险B.财务风险C.倒闭风险D.行业风险 E突发事件33.长期投资性资产评估是对被投资方的 _ 。（分数：2.00）A.投资品评估B.偿债能力评估C.获利能力评估D.变现能力评估34.企业对外进行长期投资的目的是为了 _ 。（分数：2.00）A.规避风险B.获取收益C.随时
13、变现D.资本增值35.在红利增长型中股利增长率 g的计算方法主要有 _ 。（分数：2.00）A.重置核算法B.市场法C.统计分析法D.趋势分析法36.债券评估时的风险报酬率，其高低与 _ 有关。 A投资者的竞争能 B发行者的竞争能力 C投资者的财务能力 D发行者的财务能力 （分数：2.00）A.B.C.D.37.属于直接投资的经济行为有 _ 。（分数：2.00）A.以现金投入到被投资企业B.以实物资产投入到被投资企业C.购买被投资企业的股票D.购买被投资企业的债券 E以专有技术投入到被投资企业38.直接投资的收益分配形式主要有 _ 。（分数：2.00）A.以股息的形式参与分配B.按投资比例参与
14、净收益分配C.按一定比例从销售收入中提成D.按出资额的一定比例收取使用费39.长期投资性资产评估中需明确的具体内容主要有 _ 。（分数：2.00）A.原始投资额B.物价变动指数C.投资收益计算方法D.投资比例 E历史收益水平40.长期投资性资产评估的特点有 _ 。（分数：2.00）A.长期股权投资评估是对资本的评估B.债权投资评估是对被投资企业的偿债能力的评估C.长期股权投资评估是对被投资企业的获利能力的评估D.长期股权投资评估是对企业重置成本的评估资产评估-长期投资性资产评估(三)答案解析(总分：56.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：24，分数：24.00)1.上市交易的
15、债券最适合运用 _ 进行评估。（分数：1.00）A.成本法B.市场法 C.收益法D.期权法解析：2.对距评估基准日 1年内到期的非上市债券，采用 _ 方法进行评估较为合适。（分数：1.00）A.本利和折现B.市场询价C.账面值D.本金加持有期利息 解析：3.从理论上讲，无风险报酬率是受 _ 影响的。（分数：1.00）A.资金的使用成本B.资金的投资成本C.资金的经营成本D.资金的机会成本 解析：4.被评估债券为 2006年发行，面值 100元，年利率 10%，3 年期。2008 年评估时，债券市场上同种同期债券，面值 100元的交易价为 110元，该债券的评估值最接近于 _ 元。（分数：1.0
16、0）A.120B.98C.100D.110 解析：5.被评估债券为非上市企业债券，3 年期，年利率为 17%，单利计息，按年付息到期还本，面值 100元，共 1000张，评估时债券购入已满 1年，第 1年利息已经收账，若折现率为 10%，被评估企业债券的评估值最接近于 _ 元。（分数：1.00）A.112159 B.117000C.134000D.115470解析：6.被评估债券为 4年期一次还本付息债券 10000元，年利率 18%，不计复利，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券利率为 10%，评估人员通过对债券发行企业的了解，认为应该考虑 2%的风险报酬率，该被评估债券的评估值最有可
17、能是 _ 元。（分数：1.00）A.15400B.17200C.11800D.15338 解析：7.站在资产评估的角度，在股市发育不全、交易不规范的情况下，股票的评估价值应以股票的 _ 为基本依据。（分数：1.00）A.市场价格B.发行价格C.内在价值 D.票面价格解析：8.股票的内在价值属于股票的 _ 。（分数：1.00）A.账面价值B.理论价值 C.无面额价值D.发行价格解析：9.股票的内在价值是由 _ 决定的。（分数：1.00）A.股票的净资产额B.股票的总资产额C.股票未来收益折现值 D.股票的利润总额解析：10.股票的清算价格是 _ 。（分数：1.00）A.企业的资产总额与企业股票总
18、数的比值B.企业的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数C.企业的净资产总额与企业股票总数的比值 D.企业的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数解析：11.受托对某公司甲进行评估，甲公司拥有乙公司非上市普通股股票 10万股，每股面值 1元。在持有期间，每年股利收益率均在 15%左右。评估人员对该乙公司进行调查分析，认为前 3年保持 15%收益率是有把握的；第 4年乙公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高 5个百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为 3%，因为乙公司是风险投资企业，所以风险利率确定为 9%，折现率为 12%，则甲公司持有的乙公司的股票的评估值为
19、_ 元。（分数：1.00）A.285300B.321327C.154664 D.385451解析：12.被评估企业曾以实物资产(机器设备)与 B企业进行联营投资，投资额占 B企业资本总额的 20%。双方协议联营 10年，联营期满，B 企业将按机器设备折余价值 20万元返还投资方。评估时双方联营已有 5年，前 5年 B企业的税后利润保持在 50万元水平，投资企业按其在 B企业的投资份额分享收益，评估人员认定被评估企业未来 5年的收益水平不会有较大的变化，折现率设定为 12%，投资企业的直接投资的评估值最有可能是 _ 元。（分数：1.00）A.500000B.473960 C.700000D.48
20、3960解析：13.被评估企业以无形资产向 A企业进行长期股权投资，协议规定投资期 10年，A 企业每年以运用无形资产生产的产品销售收入的 5%作为投资方的回报，10 年后投资方放弃无形资产产权及股权。评估时此项投资已满 5年，评估人员根据前 5年 A企业产品销售情况和未来 5年市场预测，认为今后 5年 A企业产品销售收人保持在 200万元水平，折现率为 12%，该项无形资产的评估值最有可能是 _ 元。（分数：1.00）A.180240B.72099000C.360480 D.500000解析：14.固定红利模型是评估人员对被评估股票 _ 。（分数：1.00）A.预期收益的一种假设 B.预期收
21、益的客观认定C.历史收益的一种客观认定D.预期收益的一种估计解析：15.到期后一次性还本付息债券的评估，其评估的标的是 _ 。（分数：1.00）A.债券本金B.债券本金加利息 C.债券利息D.债券本金减利息解析：16.非上市债券的风险报酬率主要取决于 _ 。（分数：1.00）A.发行主体的具体情况 B.债券市场状况C.债券购买方的具体情况D.股票市场状况解析：17.作为评估对象的长期待摊费用的确认标准是 _ 。（分数：1.00）A.是否已摊销B.摊销方式C.能否带来预期收益 D.能否变现解析：18.运用资产基础法评估企业价值时， _ 一般不应再作为评估对象。（分数：1.00）A.预付费用B.固
22、定资产大修理费、摊余价值 C.房租摊余价值D.书报费摊余价值解析：19.对长期待摊费用等其他资产的评估通常发生在 _ 。（分数：1.00）A.资产转让时B.企业财务检查时C.企业整体产权变动时 D.企业纳税时解析：20.下列融资工具，按风险由小到大排列，正确的排列顺序是 _ 。（分数：1.00）A.股票、国家债券、金融债券、企业债券B.国家债券、金融债券、企业债券、股票 C.企业债券、股票、国家债券、金融债券D.股票、企业债券、金融债券、国家债券解析：21.被评估企业甲持有 A企业发行的 3年期一次性还本付息非上市债券 100000元，年利率 10%，单利计息，评估基准日距债券到期日尚有两年。
23、企业甲还持有 B上市公司发行的可流通的股票 20万股，每股面值 1元，评估基准日市场收盘价 15元；企业甲还持有 C上市公司发行的非流通股 20万股，每股面值 1元，每年股票收益率 13%。已知 C企业将保持 3%的经济发展速度，每年以净利润的 50%发放股利，另 50%用于追加投资，其净资产收益率将保持 16%的水平。企业甲还持有 D公司发行的优先股 1000股，每股面值 100元，股息率为年息 18%。已知 A企业债券风险报酬率为 3%，B、C、D 三家企业的股票风险报酬率均为 4%，国库券利率为 10%，则该企业债券评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.101809 B.108109C
24、.108910D.189100解析：22.承上题，甲企业持有的 B公司可流通股票评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.2000000B.3000000 C.4000000D.5000000解析：23.承上题，甲企业持有的 C公司非上市流通股票评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.466667B.433333 C.185714D.472727解析：24.承上题，甲企业持有的 D公司优先股评估值为 _ 元。（分数：1.00）A.180000B.125871C.714286D.128571 解析：二、多项选择题(总题数：16，分数：32.00)25.非上市债券作为一种投资工具和股票投资相比，具有
25、 _ 的特点。（分数：2.00）A.风险较小 B.投资报酬率高C.较强的流动性D.收益相对稳定 解析：26.债券评估的折现率包含的内容是 _ 。（分数：2.00）A.无风险报酬率 B.企业收益率C.风险报酬率 D.债券利息解析：27.非上市债券的评估类型可分为 _ 。（分数：2.00）A.固定红利模型B.红利增长模型C.每年支付利息、到期还本型 D.到期后一次还本付息型 解析：28.按股票持有人享有的股利和承担责任的角度，股票可分为 _ 。（分数：2.00）A.无面额股票B.面额股票C.优先股 D.普通股 解析：29.非上市流通股票评估的基本类型有 _ 。（分数：2.00）A.到期一次还本型B
26、.红利增长型 C.固定红利型 D.分段型 E逐期分红、到期还本型 解析：30.股票评估通常与股票的 _ 估测有关。（分数：2.00）A.内在价值 B.账面价值C.市场价格 D.清算价格 E票面价格 解析：31.股票的内在价值主要取决于 _ 。（分数：2.00）A.公司的财务状况 B.公司的获利能力 C.公司的技术开发能力 D.公司面临的各种风险 E公司发展潜力 解析：32.在确定风险报酬率时，需考虑被评估企业的 _ 。（分数：2.00）A.经营风险 B.财务风险 C.倒闭风险D.行业风险 E突发事件 解析：33.长期投资性资产评估是对被投资方的 _ 。（分数：2.00）A.投资品评估B.偿债能
27、力评估 C.获利能力评估 D.变现能力评估解析：34.企业对外进行长期投资的目的是为了 _ 。（分数：2.00）A.规避风险B.获取收益 C.随时变现D.资本增值 解析：35.在红利增长型中股利增长率 g的计算方法主要有 _ 。（分数：2.00）A.重置核算法B.市场法C.统计分析法 D.趋势分析法 解析：36.债券评估时的风险报酬率，其高低与 _ 有关。 A投资者的竞争能 B发行者的竞争能力 C投资者的财务能力 D发行者的财务能力 （分数：2.00）A.B. C.D. 解析：37.属于直接投资的经济行为有 _ 。（分数：2.00）A.以现金投入到被投资企业 B.以实物资产投入到被投资企业 C
28、.购买被投资企业的股票D.购买被投资企业的债券 E以专有技术投入到被投资企业解析：38.直接投资的收益分配形式主要有 _ 。（分数：2.00）A.以股息的形式参与分配B.按投资比例参与净收益分配 C.按一定比例从销售收入中提成 D.按出资额的一定比例收取使用费 解析：39.长期投资性资产评估中需明确的具体内容主要有 _ 。（分数：2.00）A.原始投资额 B.物价变动指数C.投资收益计算方法 D.投资比例 E历史收益水平 解析：40.长期投资性资产评估的特点有 _ 。（分数：2.00）A.长期股权投资评估是对资本的评估 B.债权投资评估是对被投资企业的偿债能力的评估 C.长期股权投资评估是对被投资企业的获利能力的评估 D.长期股权投资评估是对企业重置成本的评估解析：
