1、财务报表分析(二)及答案解析(总分：177.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。A利用短期借款增加对流动资产的投资B为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D提高流动负债中的无息负债比率（分数：1.00）A.B.C.D.2.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。A企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B企业从某国有银行取得 3 年期 500 万元的贷款C企业向战略投资者进行定向增发D企业向股东发放股票股利（分数：1.00）
2、A.B.C.D.3.以下关于财务报表分析的说法错误的是( )。A财务报表分析的目的是将有用的信息转换成财务报表数据，帮助报表使用人改善决策B由于财务报表使用的概念越来越专业化，提供的信息越来越多，报表分析的技术日趋复杂C财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性D财务分析更强调分析的系统性和有效性，并强调运用财务数据发现公司的问题（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列关于比较分析法的说法不正确的是( )。A按比较对象分，可以分为趋势分析、横向比较和预算差异分析B是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法C按内容分为比较结构百分比、比较会计要
3、素的总量和比较财务比率D比较财务比率把资产负债表、利润表、现金流量表转换成结构百分比报表（分数：1.00）A.B.C.D.5.国内某公司今年年初流动资产为 800 万元，年末流动资产为 1000 万元，年初流动负债为 200 万元，年末流动负债为 280 万元，那么该公司今年的营运资本为( )。A720 万元 B600 万元 C520 万元 D800 万元（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列关于营运资本的公式中，表述错误的是( )。A营运资本=流动资产-流动负债B营运资本=(总资产-非流动资产)-(总资产-股东权益-非流动负债)C营运资本=(总资产-非流动负债)-非流动资产D营运资本=长
4、期资本-长期资产（分数：1.00）A.B.C.D.7.某国内知名企业，去年的流动资产为 9000 万元，流动负债为 3600 万元，那么该企业去年 1 元的流动负债需要偿还( )。A0.4 元 B0.6 元 C0.5 元 D0.8 元（分数：1.00）A.B.C.D.8.某企业去年的流动资产为 500 万元，流动负债为 200 万元；今年的流动资产为 810 万元，流动负债为300 万元，那么该企业今年的偿债能力比去年( )。A下降了 B增强了 C不变 D无法判断（分数：1.00）A.B.C.D.9.某公司去年的流动资产为 1000 万元，流动负债为 600 万元；该公司今年的流动资产为 15
5、00 万元，流动负债为 800 万元，那么该公司今年 1 元流动负债提供的流动资产保障比去年( )。A不变 B减少 C增加 D无法判断（分数：1.00）A.B.C.D.10.以下关于长期偿债能力比率的说法不正确的是( )。A资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，它可以衡量企业清算时对股东利益的保护程度B产权比率表明每 1 元股东权益借入的债务额，权益乘数表明每 1 元股东权益拥有的资产额，它们是两种常用的财务杠杆比率C长期资本负债率反映企业长期资本结构D反映长期偿债能力的存量比率是总资产、总债务和股东权益之间的比例关系（分数：1.00）A.B.C.D.11.某公司今年的总资产为 2
6、000 万元，总负债为 1200 万元；上年度的总资产为 1500 万元，总负债为 800万元，那么下列关于该公司的说法不正确的是( )。A该公司偿债没有保证，贷款不安全 B该公司的举债能力不高C该公司的债权人的利益有保障 D该公司的举债不会容易（分数：1.00）A.B.C.D.12.如果利息保障倍数小于 1，以下说法正确的是( )。A企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模B企业自身产生的经营收益可以支持现有的债务规模C企业拥有的偿还利息的缓冲资金越多D企业息税前的利润很稳定（分数：1.00）A.B.C.D.13.下列关于在计算和使用存货周转率时应注意的问题，说法不正确的是( )。A存货
7、周转天数是越少越好B应注意应付账款、存货和应收账款(或销售收入)之间的关系C应关注构成存货的原材料、在产品、半成品、产成品和低值易耗品之间的比例关系D计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的（分数：1.00）A.B.C.D.14.某公司上年平均负债年利率为 8%，现金流量比率为 0.9，平均流动负债为 1000 万元，占平均负债总额的 65%，则上年现金流量利息保障倍数为( )。A6.3 B7.3 C7.4 D8.1（分数：1.00）A.B.C.D.15.某国内公司有优先股 8 万股，清算价值为每股 12 元，拖欠股利为每股 3 元；2011 年 12 月
8、31 日普通股每股市价 28 元，流通在外普通股股数为 90 万股，该公司普通股股东权益为 980 万元。那么该公司该年度每股净资产为( )元/股。A7.6 B8.6 C9.1 D9.6（分数：1.00）A.B.C.D.16.以下关于杜邦分析体系的表述不正确的是( )。A杜邦分析体系是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法B杜邦分析体系是以资产净利率为龙头，以权益净利率和权益乘数为分支C杜邦分析体系重点揭示企业获得能力及杠杆水平对权益净利率的影响D杜邦分析体系重点揭示各相关指标间的相互作用关系（分数：1.00）A.B.C.D.17.下列各项中关于净经营
9、资产的计算公式中，不正确的是( )。A净经营资产=(经营性流动资产+经营性短期资产)-(经营性流动负债+经营性长期负债)B净经营资产=经营资产-经营负债C净经营资产=经营劳动资本+净经营性长期资产D净经营资产=(经营性流动资产-经营性流动负债)+(经营性长期资产-经营性长期负债)（分数：1.00）A.B.C.D.18.G 公司上年在改进的财务分析体系中，权益净利率为 30%，净经营资产净利率为 20%，税后利息率为 12%，则净财务杠杆为( )。A1.25 B1.5 C2.1 D1.32（分数：1.00）A.B.C.D.19.H 公司为国企，上年税前经营利润为 1000 万元，净负债为 600
10、 万元，股东权益为 800 万元，净经营资产净利率为 12%，税后利息率为 8%，则该公司的权益净利率为( )。A15% B25% C42% D39%（分数：1.00）A.B.C.D.20.AB 公司上年权益净利率为 30%，净经营资产净利率为 22%，税后利息率为 11%，净利润为 200 万元，则该公司的杠杆贡献率为( )。A12% B10% C8% D11%（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：22，分数：22.00)21.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。（分数：1.00）A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算B.从使用应收
11、账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算22.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有( )。（分数：1.00）A.未决诉讼B.债务担保C.长期租赁D.或有负债23.企业的下列经济活动中，影响经营现金流量的有( )。（分数：1.00）A.经营活动B.投资活动C.分配活动D.筹资活动24.下列关于财务报表的使用表述正确的有( )。（分数：1.00）A.注册会计师为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析
12、财务数据的异常变动而使用B.经理人员为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题而使用C.政府为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况而使用D.股权投资人为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，更需要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构而使用25.以下关于财务报表分析原则的表述正确的有( )。（分数：1.00）A.要注重人与物之间的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题B.要发展地看问题，反对静止地看问题。要注意过去、现在和将来之间的联
13、系C.要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题D.要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断、结论先行、搞数字游戏26.下列关于企业偿债能力的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强B.如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力强C.在偿债能力问题上，债权人和股东的利益是一致的D.偿债能力分析分为长期偿债能力分析和短期偿债能力分析27.下列关于企业营运资本的表述正确的有( )。（分数：1.00）A.营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价B.当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产C.营运资本不可以成为流动负债
14、的“缓冲垫”D.营运资本是指流动资产超过流动负债的部分28.下列关于企业流动比率的表述正确的有( )。（分数：1.00）A.流动比率是对短期偿债能力的粗略估计B.营业周期越短的行业，合理的流动比率越低C.流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明每 1 元流动资产可为多少流动负债作为偿债保障D.不存在统一、标准的流动比率数值29.以下关于影响短期偿债能力的表外因素说法正确的有( )。（分数：1.00）A.经营租赁合同中的承诺付款会降低短期偿债能力B.准备很快变现的非流动资产会增强短期偿债能力C.可动用的银行贷款指标会降低短期偿债能力D.建造合同、长期资产购置合同中的分期付款会降低短期偿
15、债能力30.下列各项关于长期偿债能力比率的公式中，正确的有( )。（分数：1.00）A.权益乘数=总资产股东权益B.资产负债率=(总负债总资产)100%C.产权比率=总负债股东权益D.长期资本负债率=流动负债(流动负债+股东权益)100%31.以下属于影响长期偿债能力的因素的有( )。（分数：1.00）A.短期租赁B.债务担保C.长期租赁D.未决诉讼32.下列关于营运能力的公式表达正确的有( )。（分数：1.00）A.应收账款周转天数=365(销售收入应收账款)B.存货周转天数=365(销售收入存货)C.流动资产周转天数=365(销售收入营运资本)D.营运资本周转天数=365(销售收入营运资本
16、)33.在计算和使用应收账款周转率时应注意的问题有( )。（分数：1.00）A.存货周转天数不是越少越好B.应关注构成存货的原材料、在产品、半成品、产成品和低值易耗品之间的比例关系C.计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的D.应注意应付账款、存货和应收账款之间的关系34.以下关于营运能力比率的计算方法表述正确的有( )。（分数：1.00）A.应收账款周转次数，表明 1 年中应收账款周转的次数，或者说明每 1 元应收账款投资支持的销售收入B.存货周转次数，表明 1 年中存货周转的次数，或者说明每 1 元存货支持的销售收入C.流动资产周转次数，表明 1 年中流
17、动资产周转的次数，或者说明每 1 元固定资产支持的销售收入D.非流动资产周转次数，表明 1 年中非流动资产周转的次数，或者说明每 1 元非流动资产支持的销售收入35.关于盈利能力比率的计算公式，下列表述正确的有( )。（分数：1.00）A.销售净利率=(净利润销售收入)100%B.权益净利率=(总利润股东权益)100%C.权益净利率=(净利润股东权益)100%D.总资产净利率=(净利润总资产)100%36.在计算和使用市盈率和每股收益时，应注意的问题有( )。（分数：1.00）A.优先股股东对收益有要求权B.对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单C.每股市价实际上反映了投资者对未来收益
18、的预期D.每股市价无法反映投资者对未来收益的预期37.以下关于传统杜邦分析体系的局限性说法正确的有( )。（分数：1.00）A.没有区分总资产与总负债B.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配C.没有区分金融负债与经营负债D.没有区分经营活动损益和金融活动损益38.企业的金融负债包括( )。（分数：1.00）A.应付利息B.应付账款C.优先股的应付股利D.普通股的应付股利39.如果实体现金流量是正数，它的使用途径包括( )。（分数：1.00）A.购买金融资产B.向股东支付股利C.向债权人支付利息D.发行新的股份40.以下关于杠杆贡献率的表述正确的有( )。（分数：1.00）A.权益净利
19、率被分解为净经营资产净利率和杠杆贡献率两部分，为分析杠杆贡献率提供了方便B.杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积C.依靠提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率是有限度的D.杠杆贡献率是衡量借款是否合理的重要依据之一41.光华公司上年的流动资产为 860 万元，流动负债为 360 万元，股东权益为 600 万元，经统计该公司的总负债为 400 万元，上年的销售收入为 2000 万元，权益净利率为 21%，下列说法中正确的有( )。（分数：1.00）A.光华公司的营运资本为 500 万元B.光华公司营运资本一年的周转次数为 4 次C.光华公司的产权比率为 67%D.光华公司的月周转次数为 4 次42.
20、S 公司上年的净经营资产净利率为 20%，税后利息率为 9%，净财务杠杆为 30%，则以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.S 公司的经营差异率为 32%B.S 公司上年的杠杆贡献率为 3.3%C.S 公司上年的权益净利率为 23.3%D.S 公司的税后经营利率为 25%三、计算分析题(总题数：5，分数：30.00)43.B 公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司 2009 年、2010 年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：单位：元金 额项 目2010 年 2009 年资产负债表项目(年末)：净负债 600 400股东权益 1600 1000净经营资
21、产 2200 1400利润表项目(年度)：销售收入 5400 4200税后经营净利润 440 252减：税后利息费用 48 24净利润 392 228要求：(1)假设 B 公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算 B 公司 2009 年、2010 年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。(2)利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2010 年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度(以百分数表示)。(3)B 公司 2011 年的目标权益净利率为 25%。假设该公司 2011 年保持 201
22、0 年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到 3 次，税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标?（分数：6.00）_44.A 公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是 4.6 元，预期股东权益净利率是 16%，当前股票价格是 48 元。为了对 A 公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下 4 个可比公司的有关数据。可比公司名称 市净率 预期股东权益净利率田 8 15%乙 6 13%丙 5 11%丁 9 17%要求：(1)使用市净率(市价/净资产比率)模型估计目标企业股票价值时，如何选择可比企业?(2)使用修正市净率的股价平均法计算 A 公司的每股价值。
23、(3)分析市净率估价模型的优点和局限性。（分数：6.00）_45.甲公司有关资料如下：(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008 年为实际值，2009 年至 2011 年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。单位：万元实际值 预测值2008 年 2009 年 2010 年 2011 年利润表项目：一、主营业务收入 1000.001070.001134.201191.49减：主营业务成本 600.00 636.00 674.16 707.87二、主营业务利润 400.00 434.00 460.04 483.62减：销售和管理费用(不包含折旧费用) 200.00 214
24、.00 228.98 240.43折旧费用 40.00 42.42 45.39 47.66财务费用 20.00 21.40 23.35 24.52三、利润总额 140.00 156.18 162.32 171.01减：所得税费用(40%) 56.00 62.47 64.93 68.40四、净利润 84.00 93.71 97.39 102.61加：年初未分配利润 100.00 116.80 140.09 159.30五、可供分配的利润 184.00 210.51 237.48 261.91减：应付普通股股利 67.20 70.42 78.18 82.09六、未分配利润 116.80 140.0
25、9 159.30 179.82资产负债表项目：营业流动资产 60.00 63.63 68.09 71.49固定资产原值 460.00 529.05 607.10 679.73减：累计折旧 20.00 62.42 107.81 155.47固定资产净值 440.00 466.63 499.29 524.26资产总计 500.00 530.26 567.38 595.75短期借款 118.20 127.45 141.28 145.52应付账款 15.00 15.91 17.02 17.87长期借款 50.00 46.81 49.78 52.54股本 200.00 200.00 200.00 200
26、.00年末未分配利润 116.80 140.09 159.30 179.82股东权益合计 316.80 340.09 359.30 379.82负债和股东权益总计 500.00 530.26 567.38 595.75(2)甲公司 2009 年和 2010 年为高速成长时期，年增长率在 6%7%之间：2011 年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为 5%；2012 年进入均衡增长期，其增长率为 5%(假设可以无限期持续)。(3)甲公司的加权平均资本成本为 10%，甲公司的所得税税率为 40%。要求：(1)根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列答案中给定的
27、“甲公司预计自由现金流量表”的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“净营运资本增加”、“固定资本支出”和“自由现流量”等项目。(2)假设债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和自由现金流量评估 2008 年年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)，结果填入答案中给定的“甲公司企业估价计算表”中。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“债务价值”和“股权价值”等项目。（分数：6.00）_46.甲公司上年度财务报表的主要资料如下：资产负债表单位：万元资产 年初余额 年末余额 负债及股东权益 年初余额 年末余额货币资金 44 25 应付账款 100 1
28、09应收账款 398 199 应付票据 5 4存货 119 326 其他流动负债 53 5流动资产合计 700 610 流动负债合计 300 220固定资产 1238 955 非流动负债 740 580交易性金融资产 6 12 股东权益 960 880资产总额 2000 1680 负债及股东权益 2000 1680利润表单位：万元项目 年初金额 年末金额营业收入 2850 3000营业成本 2503 2644管理费用 40 46财务费用 96 110利润总额 235 200所得税费用 75 64净利润 160 136要求：(1)计算填下表的该公司财务比率(试点指标用平均数，计算存货周转次数时用
29、营业成本计算，天数计算结果取整，一年按照 365 天计算)：名称 本公司 行业平均数流动比率 2.0资产负债率 50%利息保障倍数 3.6存货周转天数 14应收账款周转次数 6.8非流动资产周转天数 155总资产周转天数 230现金比率 0.15权益乘数 3.5(2)上年初该公司的发行在外的普通股股数为 820 万股，6 月 1 日增发 94 万股，10 月 1 日回购 60 万股，公司上年末的市盈率为 21，计算该公司上年的每股收益、上年末的市净率和市销率，并根据计算情况进行说明。（分数：6.00）_47.某国内大型企业上年年末相关财务信息如下所示：该公司应收账款为 1800 万元，速冻资产
30、的 45%，流动资产的 25%，是固定资产的 2.5 倍；长期借款是交易性金融资产的 3 倍；速动比率为 2；现金比率为 1.5；在货币资金中，现金占 80%；股东权益总额等于净营运资本，股本是留存收益的 5 倍，资本公积是留存收益的 2 倍。要求：根据以上数据，将资产负债表的空白处填写完整。资产负债表单位：万元资产 金额 负债及股东权益 金额货币资金 应付账款交易性金融资产 长期借款应收账款 股本存货 资本公积固定资产 留存收益合计 合计（分数：6.00）_四、综合题(总题数：7，分数：105.00)48.G 公司是一家生产企业，2009 年度的资产负债表和利润表，如下所示：资产负债表编制单
31、位：G 公司 2009 年 12 月 31 日 单位：万元资产 金额 负债和股东权益 金额货币资金 95 短期借款 300交易性金融资产 5 应付账款 535应收账款 400 应付职工薪酬 25存货 450 应付利息 15其他流动资产 50 流动负债合计 875流动资产合计 1000长期借款 600可供出售金融资产 10 长期应付款 425固定资产 1900非流动负债合计 1025其他非流动资产 90 负债合计 1900非流动资产合计 2000股本 500未分配利润 600股东权益合计 1100资产总计 3000负债和股东权益总计 3000利润表编制单位：G 公司 2009 年 单位：万元项
32、目 金额一、营业收入 4500减：营业成本 2250销售及管理费用 1800财务费用 72资产减值损失 12加：公允价值变动收益 -5二、营业利润 361加：营业外收入 8减：营业外支出 6三、利润总额 363减：所得税费用(税率 25%) 90.75四、净利润 272.25G 公司没有优先股，目前发行在外的普通股为 500 万股，2010 年初的每股价格为 20 元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。G 公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司
33、的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：财务比率 行业平均数据净经营资产净利率 16.60%税后利息率 6.30%经营差异率 10.30%净财务杠杆 0.5236杠杆贡献率 5.39%权益净利率 21.99%为进行 2010 年度财务预测，G 公司对 2009 年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下： 单位：万元年 份 2009 年(修正后基期数据)利润表项目(年度)营业收入 4500税后经营净利润 337.5减：税后利息费用 54净利润合计 283.5资产负债表项目(年末)：净经营性营运资本 435净经营性长期资产 1565净经营资产合计 2000净
34、负债 900股本 500未分配利润 600股东权益合计 1100G 公司 2010 年的预计销售增长率为 8%，净经营性营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与 2009 年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为 2010 年的目标资本结构。公司 2010 年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。G 公司适用的所得税税率为 25%。加权平均资本成本为 10%。要求：(1)计算 G 公司 2009 年度的净经营资产(年末数)、净负债(年
35、末数)、税后经营净利润和金融损益。(2)计算 G 公司 2009 年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。(3)预计 G 公司 2010 年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。(4)如果 G 公司 2010 年及以后年度每年的现金流量保持 8%的稳定增长，计算其每股股权价值，并判断2010 年年初的股价被高估还是被低估。（分数：15.00）_49.甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来，甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资入股，
36、现在正对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业。甲酒店和乙洒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示：2008 年 12 月 31 日两家酒店的资产负债表对比单位：万元甲酒店 乙酒店年末余额 年初余额 年末余额 年初余额货币资金 21376 22659 74173 67775应收票据 0 900 2 11应收账款 7985 4924 3271 4092预计款项 33372 15237 1765 198应收利息 0 0 1046 169应收股利 0 0 277 151其它应收款 9190 10617 2657 3210存货 2410
37、6 45672 1257 1081其它流动资产 39 0 0 0流动资产合计 96068 100009 84448 76687可供出售金融资产 0 0 90921 395650长期股权投资 6121 6174 95143 99223固定资产 164917 93684 25556 27989在建工程 6148 9337 699 865工程物资 136 0 0 0无形资产 15479 8958 21614 22086商誉 0 0 1100 1100长期待摊费用 22389 10475 2678 1667递延所得税资产 2 307 528 37 983非流动资产合计 217498 129156 23
38、7748 549563资产总计 313565 229165 322196 626250短期借款 70200 50200 550 1100应付票据 2000 0 0 0应付账款 6336 4299 5471 5592预收款项 8089 5101 2286 2428应付职工薪酬 1043 1095 7392 7948应交税费 5028 5442 1847 4033应付股利 0 69 18 643其它应付款 31380 15134 3310 4168一年内到期的非流动负债 6773 6500 0 0其它流动负债 4 0 0 0流动负债合计 130853 87840 20874 25912长期借款 3
39、3784 41564 204 204长期应付款 12713 10288 0 0专项应付款 0 2635 0 0预计负债 0 0 221 0递延所得税负债 1081 1441 18111 95105其它非流动税负债 6477 8368 0 0非流动负债合计 54055 64296 18536 95309负债合计 184908 152136 39410 121221股本 36868 34568 60324 60324资本公积 49002 14793 133909 362350盈余公积 1290 1159 44387 41835未配利润 41497 26509 44166 40520股东权益合计 1
40、28657 77029 282786 505029负债及股东权益总计 313565 229165 322196 6262502008 年度两家酒店的利润表对比单位：万元甲酒店 乙酒店年末余额 年初余额 年末余额 年初余额营业收入 90137 61182 79363 83476营业成本 42406 23385 24855 25441营业税金及附加 4938 3056 3266 3419销售费用 1736 1097 23056 23154管理费用 27586 21355 17504 18648财务费用 6638 3736 -1745 -742资产减值损失 904 172 32 -28投资收益(股权
41、) -53 55 17909 18565营业利润 5876 8436 30304 32149营业外收入 8957 11236 1901 341营业外支出 134 167 82 35利润总额 14699 19505 32123 32455所得税费用 1436 2342 3269 4495净利润 13263 17163 28854 27960注：设利息费用等于财务费用。要求：(1)按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店 2008 年度的经营资产、经营负债、金额资产、金融负债、净经营资产、净负债、经营利润和净利息的金额，结果填入给定的表格中。小数点后取三位小数。(2)根据改进杜邦财务分析体系
42、分别计算甲酒店与乙酒店 2008 年度的经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率，结果填入给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其它百分率指标小数点后取三位小数。(3)以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产利润率差异、净利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店和乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。(4)根据要求(2)计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒店相比，在哪些方面存在不足?(5)使用传统杜邦分析体
43、系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异?并简要说明理由。（分数：15.00）_50.某公司上年的销售收入为 50000 万元，税前经营利润为 3000 万元，利息费用为 500 万元，平均所得税税率为 25%，上年末的相关资料如下表：单位：万元货币资金(金融) 100交易性金融资产 50可供出售金融资产 70应收利息 10持有至到期投资 80总资产 9000短期借款 500交易性金融负债 40长期借款 520应付债券 350应付利息 30一年内到期的非流动负债 60总负责 4500股东权益 5000要求：(1)计算上年的税后经营净利润、税后利息、
44、税后经营净利率。(2)计算上年的税后净利润。(3)计算上年末的净经营资产和净负债。(4)计算上年的净经营资产净利率、净经营资产周转次数、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率(资产负债表的数据用年末数)。(5)如果本年净财务杠杆不能提高了，请指出提高权益净利率和杠杆贡献率的有效途径。(6)在不改变经营差异率的情况下，本年想通过增加借款的方法提高权益净利率，请分析是否可行。(7)假设本年预计净经营资产净利率回避上年下降 10%，打算增加借款 200 万元(其中有 90%投资于资本市场)，不想减少股东报酬，计算借款的利息率的上限。(8)在第(7)问中，假设借款的利息率为 3%，
45、计算增加借款可以增加的净利润。（分数：15.00）_51.甲公司上年度财务报表主要数据如下：单位：万元销售收入 4000税后利润 400股利 80收益留存 320年末负债 2400年末股东权益 1600年末总资产 4000要求：(1)计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率。(2)假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入。(3)假设本年销售净利率提高到 9%，收益留存率降低到 0.3，不增发新股或回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率。(4)假设本年销售增长率计划达到 20%，不增发新股
46、或回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少。(5)假设本年销售增长率计划达到 20%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少。(6)假设本年销售增长率计划达到 20%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。（分数：15.00）_52.M 公司 2010 年有关财务资料如下：资产负债表单位：万元资产 年初金额 年末金额 负债和股东权益 年初金额 年末金额货币资金 25 44 流动负债 220 300交易性金融资产 12 6 非流动负债 580 740应收票据 11 14 负债合计 800 1040应收账款 199 398 股本资本 100 100其他应收款 22 12 资本公积 10 10预付账款 4 22 盈余公积 40 60存货 326 119 未分配利润 730 790一年内到期的非流动资产 11 77 减：库存股 0 0流动资产合计 610 700 股东权益合计 880 960资产总计 1680 2000 负债和股东权益总计 1680 2000利润表单位：万元项目 本年金额 上年金额一、营业收入 3000 2850减：营业成本 2644 2503营业税费 28 28减：销售费用 22 20管理费用 46 40财务费用 110 96加：投资收益 6 0三、营业利润 156 1
