1、财务与会计-5-1 及答案解析(总分：40.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：40，分数：40.00)1.甲公司有一项递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入 200 万元，折现率为 10%，则关于其现值的计算表达式不正确的是( )。A.200(P/F，10%，2)+200(P/F，10%，3)+200(P/F，10%，4)+200(P/F，10%，5)B.200(P/A，10%，6)-(P/A，10%，2)C.200(P/A，10%，3)+1(P/F，10%，2)D.200(F/A，10%，5)-1(P/F，10%，6)（分数：1.00）A.B.C.D.2.某企业投
2、资一个新项目，经测算其标准离差率为 48%，如果该企业以前投资相似项目的投资报酬率为 16%，标准离差率为 50%，无风险报酬率为 6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目的预计投资报酬率为( )。A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%（分数：1.00）A.B.C.D.3.甲股份有限公司所有的股票均为普通股，均发行在外，每股面值 1 元。甲公司 210 年度部分业务资料如下：(1)210 年初股东权益金额为 24500 万元，其中股本 10000 万元。 (2)2 月 18 日，公司董事会制订 209 年度的利润分配方案：分别按净利润的 10%计提法定盈余公积；分配现金股利
3、 500 万元，以 10 股配送 3 股的形式分配股票股利。该利润分配方案于 4 月 1 日经股东大会审议通过。(3)7 月 1 日增发新股 4500 万股。(4)为了奖励职工，11 月 1 日回购本公司 1500 万股。(5)210 年度公司可供股东分配的净利润为 5270 万元。 甲公司 210 年的基本每股收益为( )。A.0.53 元/股B.0.22 元/股C.0.35 元/股D.0.34 元/股（分数：1.00）A.B.C.D.4.甲公司 2012 年与 2011 年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，资产总额增加 12%，负债总额增加9%。由此可以判断甲公司 2012 年
4、权益净利率比 2011 年( )。A.提高B.降低C.不变D.不确定（分数：1.00）A.B.C.D.5.甲公司原有资本 700 万元，其中债务资本 200 万元(每年负担利息 24 万元)，普通股资本 500 万元(发行普通股 10 万股，每股面值 50 元)。由于扩大业务，需追加筹资 300 万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三个：方案一：全部按面值发行普通股：增发 6 万股，每股发行价 50 元；方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为 12%，利息 36 万元；方案三：增发新股 4 万股，每股发行价 47.5 元；剩余部分用发行债券筹集，债券按 10%溢价发行，票面利率为 10%；公司
5、的变动成本率为 60%，固定成本为 180 万元，所得税税率为 25%。则在使用每股收益无差别点法确定甲公司筹资方式的表述中不正确的是( )。A.当 EBIT 小于 104 万元时，应该采用方案一B.当 EBIT 介于 104125 万元之间时，应采用方案三C.当 EBIT 大于 125 万元时，应采用方案二D.当 EBIT 介于 104125 万元之间时，应采用方案二（分数：1.00）A.B.C.D.6.甲公司拟采用以下几种方式筹资 1000 万元，其中：发行公司债券筹集资金 200 万元，该债券 3 年期，每年付息一次，面值 1000 元，票面年利率为 10%，拟以每张 990 元折价发行
6、；发行优先股筹集资金 100万元，固定年股利率为 12%，按面值发行，发行价为 30 元/股；发行普通股筹资 300 万元，预计第一次支付股利为 3 元/股，该股票共发行 10 万股，预计股利固定增长，增长率为 5%，公司债券、优先股、普通股的筹资费率分别为 2%、3%、4%。另外，以留存收益筹资 400 万元。假设企业发行股票价格与市场相等。公司所得税税率为 25%。则甲公司综合资金成本为( )。A.12.20%B.19.30%C.13.12%D.19.90%（分数：1.00）A.B.C.D.7.甲企业计划投资某项目，该项目全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，经营期为 8 年，投产后
7、每年产生的现金净流量相等，若该项目的静态投资回收期为 5 年，则该项目的内含报酬率是( )。(已知PVA 11%，8 =5.1461，PVA 12%，8 =4.9676)A.9.38%B.11.82%C.11.36%D.12.42%（分数：1.00）A.B.C.D.8.某企业 2009 年年末敏感资产总额为 40000 万元，敏感负债总额为 20000 万元。该企业预计 2010 年度的销售额比 2009 年度增加 10%，增加总额为 5000 万元，销售净利率 5%，股利支付率为 40%，则该企业 2010年度应从外部追加的资金量为( )万元。A.0B.200C.300D.350（分数：1.
8、00）A.B.C.D.9.某企业计划 2011 年度甲产品的市场售价为 40 元，单位变动成本为 20 元，固定成本为 150000 元，则下列说法不正确的是( )。A.该企业销售额的保本点销售额为 30 万元B.该企业甲产品的盈亏临界点如果提高 25%，则企业的抗风险能力会下降C.销售数量超过 7500 件时，销售量增加时，成本会相应增加，利润也会相应增加D.该企业销售 8000 件产品时是盈利的（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列股利分配政策中，容易造成公司的股利支付与其实现的盈余相脱节的是( )。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策 C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利政策
9、（分数：1.00）A.B.C.D.11.下列各项中，符合收入会计要素定义，可以确认为收入的是( )。A.出售无形资产收取的款项B.可供出售金融资产的公允价值变动C.出售原材料收取的不含增值税价款D.出售增值税应税产品收取的全部款项（分数：1.00）A.B.C.D.12.甲公司 2010 年 12 月 1 日取得乙公司应收票据一张，票据面值为 2000 万元，6 个月期限，票面年利率为 2%；2011 年 3 月 1 日企业以不附追索权方式将该票据贴现给丙银行，贴现月利率是 0.5%。则甲公司应收票据的贴现额是( )万元。A.2215.525B.2007.5C.2112.5D.1989.7（分数
10、：1.00）A.B.C.D.13.丁公司按应收款项余额的 5%计提坏账准备，2010 年 1 月 1 日“坏账准备”科目贷方余额 72 万元。2010 年 12 月 31 日应收账款余额 2320 万元(其中含预收乙公司账款 80 万元)、其他应收款余额 200 万元。2010 年丁公司实际发生坏账 92 万元，已转销的坏账又收回 60 万元，则丁公司 2010 年末应计提的坏账准备为( )万元。A.76B.82C.86D.90（分数：1.00）A.B.C.D.14.企业因经营所处的主要经济环境发生重大变化，确需变更记账本位币的，应当采用( )将所有项目折算为变更后的记账本位币。A.当期平均汇
11、率B.变更当日的即期汇率的近似汇率C.当期期末汇率D.变更当日的即期汇率（分数：1.00）A.B.C.D.15.海森公司为增值税的一般纳税人。2009 年 6 月 1 日“材料成本差异”科目借方余额为 2000 元，“原材料”科目余额为 400000 元。本月购入原材料 60000 公斤，计划单位成本 10 元。增值税专用发票上注明的价款 550000 元，增值税税款 93500 元，销货方给予的现金折扣条件为：2/10，n/30，海森公司在折扣期限内支付了全部的价款和税款。另外还支付运杂费 8000 元，保险费 50000 元，途中仓储费 2000 元。本月生产领用原材料 50000 公斤，
12、在建工程领用原材料 20000 公斤。则海森公司 2009 年 6 月 30 日结存的原材料实际成本为( )元。A.300000B.323000C.303600D.320500（分数：1.00）A.B.C.D.16.北方公司系上市公司，2009 年年末库存乙原材料、丁产成品的账面余额分别为 1100 万元和 800 万元；年末计提跌价准备前库存乙原材料、丁产成品计提的跌价准备的账面余额分别为 0 万元和 100 万元。库存乙原材料将全部用于生产丙产品，预计丙产成品的市场价格总额为 1200 万元，预计生产丙产成品还需发生除乙原材料以外的总成本为 300 万元，预计为销售丙产成品发生的相关税费总
13、额为 60 万元。丙产成品销售中有固定销售合同的占 80%，合同价格总额为 900 万元。丁产成品的市场价格总额为 550 万元，预计销售丁产成品发生的相关税费总额为 18 万元。假定不考虑其他因素，北方公司 2009 年 12 月 31 日应计提的存货跌价准备为( )万元。 A.168B.250C.320D.488（分数：1.00）A.B.C.D.17.甲公司以融资租赁方式租入设备一台，租赁合同规定租赁期满该设备的所有权归甲公司。租赁开始日该设备的原账面价值为 470 万元，公允价值为 480 万元，最低租赁付款额为 500 万元，最低租赁付款额的现值为 460 万元，另发生运杂费 16 万
14、元，安装调试费 23 万元，租赁业务人员的差旅费 0.6 万元，印花税2.4 万元。该设备租赁期为 9 年，同类设备的折旧年限为 10 年，预计净残值为 0。若甲公司对该设备采用平均年限法计提折旧，则下列说法正确的是( )。A.固定资产的入账价值为 502 万元B.租赁期开始日计入未确认融资费用的金额为 42 万元C.固定资产的入账价值为 522 万元D.固定资产的年折旧额为 52.2 万元（分数：1.00）A.B.C.D.18.下列关于固定资产处置的说法中，错误的是( )。A.固定资产满足“预期通过使用或处置不能产生经济利益”时，应当予以终止确认B.用固定资产对外投资时，应将其处置收入扣除账
15、面价值后的金额计入对外投资成本C.企业持有待售的固定资产，应对其预计净残值进行调整D.持有待售的固定资产从划归为持有待售之日起停止计提折旧（分数：1.00）A.B.C.D.19.某企业 2009 年 2 月 1 日购入待安装的生产设备一台，价款 1500 万元，增值税款 255 万元均尚未支付。为安装此设备购入价值 50 万元的专用物资一批，增值税款 8.5 万元，签发不带息商业承兑汇票一张结算该物资款，期限 6 个月。安装工程于 3 月 1 日开工，领用所购入的全部专用物资。另外还领用企业生产用的原材料一批，实际成本为 100 万元，适用的增值税税率为 17%；分配工程人员工资 190 万元
16、，企业辅助生产车间为工程提供有关劳务支出 9.86 万元，安装工程到 2009 年 9 月 20 日完成并交付使用。原先领用的工程物资尚有部分剩余，价值 2 万元，可作为本企业库存材料使用，该材料适用的增值税税率为 17%。该设备估计可使用 10 年，估计净残值 11.86 万元，该企业采用双倍余额递减法计提固定资产折旧。该项固定资产业务将增加该企业 2010 年度折旧费用金额为( )。A.3511580 元B.3515380 元C.2956576 元D.3510934 元（分数：1.00）A.B.C.D.20.2009 年 1 月 1 日，安达公司以银行存款 666 万元购入一项专有技术，其
17、预计使用年限为 6 年，采用直线法按月摊销。2009 年末由于技术进步，该项专有技术为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响。公司经分析，2009 年年末，该专有技术公允价值总额为 520 万元，直接归属于该无形资产的处置费用为20 万元，预计未来现金流量现值为 450 万元；2010 年年末，该专有技术公允价值总额为 415 万元，直接归属于该无形资产的处置费用为 15 万元，预计未来现金流量现值为 420 万元。假定该公司于每年年末对无形资产计提减值准备，计提减值准备后，原预计的使用年限保持不变，不考虑其他因素，2011 年 6 月30 日该无形资产的账面价值为( )万元。A.405B.3
18、50C.666D.388.5（分数：1.00）A.B.C.D.21.M 公司于 2010 年 1 月 1 日购入 N 公司当日发行的债券作为持有至到期投资，公允价值为 60500 万元的公司债券，期限为 3 年、票面年利率为 3%，面值为 60000 万元，交易费用为 100 万元，实际利率为2.5%。每年年末付息，采用实际利率法摊销，假定 2011 年年末该债券的市场价格为 60000 万元，则 2011年末该债券的摊余成本为( )万元。A.60022.9B.60000C.60315D.60600（分数：1.00）A.B.C.D.22.某股份有限公司于 2010 年 4 月 1 日购入面值为
19、 1000 万元的 3 年期债券，并划分为可供出售金融资产，实际支付的价款为 1050 万元，其中包含已到付息期但尚未领取的债券利息 50 万元。该债券票面利率为 6%，每年 1 月 1 日付息。2010 年末公允价值变为 900 万元，公司预计该债券的价格下跌是暂时的。2011 年，发行公司因投资决策失误，发生严重财务困难，债券的公允价值下降为 700 万元。公司预计，该债券的公允价值预计会持续下跌。则 2012 年该可供出售金融资产确认的利息收入为( )万元。A.42B.54C.60D.45（分数：1.00）A.B.C.D.23.甲公司以定向增发股票的方式购买非同一控制下的 A 公司 60
20、%股权。为取得该股权，甲公司增发 2000万股普通股，每股面值为 1 元，每股公允价值为 4 元；支付证券承销商佣金 50 万元。取得该股权时，A公司可辨认净资产账面价值为 9000 万元，公允价值为 12000 万元，支付的评估费和审计费等共计 80 万元。假定甲公司和 A 公司采用的会计政策相同，甲公司取得该股权的初始投资成本为( )万元。A.8080B.5400C.8000D.7200（分数：1.00）A.B.C.D.24.2010 年 1 月 1 日，甲公司将一栋自用的写字楼对外出租，采用成本模式进行后续计量。2011 年 1 月 1日，甲公司认为该房地产所在地的房地产交易市场比较成熟
21、，具备了采用公允价值模式计量的条件，决定对该项投资性房地产从成本模式转换为公允价值模式计量。2011 年 1 月 1 日，该写字楼的账面余额 5000万元，已计提折旧 500 万元，公允价值为 5200 万元。假定不考虑所得税的影响，针对该事项甲公司的下列处理正确的是( )。A.该项投资性房地产的入账价值为 4500 万元B.确认资本公积 700 万元C.调整留存收益 700 万元D.确认公允价值变动损益 700 万元（分数：1.00）A.B.C.D.25.下列税金中，应计入存货成本的是( )。A.由受托方代收代缴的委托加工直接用于对外销售的商品负担的消费税B.由受托方代收代缴的委托加工继续用
22、于生产应纳消费税的商品负担的消费税C.一般纳税企业进口原材料缴纳的增值税D.债务重组取得商品的增值税（分数：1.00）A.B.C.D.26.2008 年 1 月 1 日，B 公司为其 100 名中层以上管理人员每人授予 100 份现金股票增值权，这些人员从2008 年 1 月 1 日起必须在该公司连续服务 4 年，即可自 2011 年 12 月 31 日起根据股价的增长幅度获得现金，该增值权应在 2012 年 12 月 31 日之前行使完毕。2008 年 12 月 31 日“应付职工薪酬”科目期末余额为 100 000 元。2009 年 12 月 31 日每份现金股票增值权公允价值为 50 元
23、，至 2009 年末有 20 名管理人员离开 B 公司，B 公司估计两年中还将有 9 名管理人员离开，2009 年 12 月 31 日“应付职工薪酬”贷方发生额为( )元。A.177500B.100000C.150000D.77500（分数：1.00）A.B.C.D.27.甲公司于 2010 年 1 月 1 日发行了 50 万份每份面值为 100 元、分期付息、到期一次还本的可转换公司债券，发行价格总额为 5100 万元，发行费用为 40 万元。该债券期限为 3 年，自 2010 年 1 月 1 日至 2012年 12 月 31 日止；可转换公司债券的票面年利率为：第一年 1%，第二年 2%，
24、第三年 3%；利息于次年 1 月1 日支付；每份债券均可在债券发行 1 年后转换为该公司普通股，初始转股价为每股 10 元，股票面值为每股 1 元。该公司发行该债券时，二级市场上与之类似但没有转股权的债券的市场利率为 5%。2010 年 1月 1 日该交易对所有者权益的影响金额为( )万元。(P/A,5%,1)=0.9524，(P/A,5%,2)=0.9070，(P/A,5%,3)=0.8638A.513.11B.509.09C.40D.473.11（分数：1.00）A.B.C.D.28.A 企业于 2008 年 12 月 31 日将一台公允价值为 2800 万元的大型专用设备以融资租赁方式租
25、赁给 B 企业。双方签订合同，从 2009 年 1 月 1 日起 B 企业租赁该设备 3 年，每年末支付租金 800 万元，B 企业的母公司担保的资产余值为 500 万元，另外担保公司担保金额为 300 万元，租赁合同规定的租赁年利率为 7%，租赁届满日估计资产余值为 900 万元，则 B 企业 2009 年末因此业务影响资产负债表中“长期应付款”项目的金额为( )万元。(计算结果保留两位小数)A.215B.210C.1883.13D.187.55（分数：1.00）A.B.C.D.29.甲公司有一笔应收乙公司的账款 150000 元，由于乙公司发生财务困难，无法按时收回，双方协商进行债务重组。
26、重组协议规定，乙公司以其持有的丙上市公司 10000 股普通股抵偿该账款。甲公司对该应收账款已计提坏账准备 9000 元。债务重组日，丙公司股票市价为每股 11.5 元，假定债务重组日投资账面价值等于公允价值。相关债务重组手续办理完毕。假定不考虑相关税费。债务重组日，甲公司应确认的债务重组损失和乙公司应确认的债务重组利得分别为( )。A.26000 元和 26000 元B.26000 元和 35000 元C.35000 元和 26000 元D.35000 元和 35000 元（分数：1.00）A.B.C.D.30.丙公司向乙银行贷款 1000 万元，甲公司为其担保 70%，丙公司逾期无力偿还借
27、款，被乙银行起诉，乙银行要求甲公司与被担保单位共同偿还贷款本息 1050 万元，并要求丙公司支付罚息 50 万元，会计期末该诉讼正在审理中。甲公司估计承担担保责任的可能性为 60%，且丙公司无偿还能力，期末甲公司应确认的预计负债为( )万元。A.630B.660C.735D.770（分数：1.00）A.B.C.D.31.A 股份有限公司截至 208 年 12 月 31 日共发行股票 3000 万股，股票面值为 1 元，资本公积(股本溢价)600 万元，盈余公积 400 万元。经股东大会批准，A 公司以现金回购本公司股票 300 万股并注销。假定A 公司按照 4 元/股回购股票，不考虑其他因素，
28、则在注销股份时应当冲减的“盈余公积”科目金额为( )万元。A.900B.300C.30D.600（分数：1.00）A.B.C.D.32.甲公司采用分期收款方式销售商品给乙公司，2011 年 1 月 10 日发出商品 1000 件，价款总计 500 万元，销售成本率为 80%，增值税税率为 17%。合同约定当日支付 40%的合同价款，余款分 3 年于每年 12 月 31日支付，该笔价款的公允价值是 450 万元。假定甲公司在合同签订当日开出增值税专用发票，收取增值税税额 85 万元，折现率为 9.5%。则甲公司 2011 年末“长期应收款”的列报额为( )万元。A.150B.250C.173.7
29、5D.171.5（分数：1.00）A.B.C.D.33.2011 年度，甲公司销售各类商品共计 60000 万元(不包括客户使用奖励积分购买的商品)，授予客户奖励积分共计 60000 万分，假设奖励积分的公允价值为每分 0.01 元。客户使用奖励积分共计 30000 万分。2011 年末，甲公司估计 2011 年度授予的奖励积分将有 80%使用。则企业 2011 年度应确认的收入总额为( )万元。A.60000B.59775C.59800D.59400（分数：1.00）A.B.C.D.34.企业发生的下列各项业务中，可能影响企业当期利润表中营业利润的是( )。A.可供出售金融资产在资产负债表日
30、的暂时性波动B.出售固定资产取得的收入与账面价值的差额C.交易性金融资产发生的公允价值变动D.收到因享受税收优惠而返还的营业税（分数：1.00）A.B.C.D.35.某股份有限公司 206 年 12 月 31 日购入一台设备，原价为 3010 万元，预计净残值为 10 万元，税法规定的折旧年限为 5 年，按直线法计提折旧，会计上按照 3 年计提折旧，折旧方法与税法相一致。208年 1 月 1 日，公司所得税税率由 33%降为 25%。除该事项外，历年来无其他纳税调整事项。公司采用资产负债表债务法进行所得税会计处理。该公司 208 年年末资产负债表中反映的“递延所得税资产”项目的金额为( )万元
31、。A.12B.60C.200D.192（分数：1.00）A.B.C.D.36.甲公司 20*3 年 12 月 31 日购入的一台管理用设备，原价 1 890 万元，原估计使用年限为 8 年，预计净残值 90 万元，按直线法计提折旧。由于技术因素以及更新办公设施的原因，已不能继续按原定使用年限计提折旧，于 20*8 年 1 月 1 日将该设备的折旧年限改为 6 年，预计净残值为 45 万元，所得税税率各年均为 25%。此项会计估计变更使本年度净利润减少了( )万元。A.185.63B.247.5C.57D.472.5（分数：1.00）A.B.C.D.37.下列关于长期待摊费用的说法中，正确的是(
32、 )。A.企业经营租入固定资产发生的改良支出，应该计入“在建工程”核算，待改良工程达到预定可使用状态交付使用时由“在建工程”转入“固定资产”核算。B.企业发生的应由当期负担的借款利息、租金等，应作为特殊项目在长期待摊费用中核算C.长期待摊费用应单独核算，必须在费用项目的受益期限内平均摊销，直至摊销完毕D.企业经营租入固定资产发生的改良支出，应该作为长期待摊费用核算，同时应在租赁期限与预计尚可使用年限两者孰短的期限内平均摊销（分数：1.00）A.B.C.D.38.2011 年 10 月 12 日，甲公司以每股 10 元的价格从二级市场购入乙公司股票 10 万股，支付价款 100 万元，另支付交易
33、费用 2 万元。甲公司将购入的乙公司股票作为可供出售金融资产核算。2011 年 12 月 31日，乙公司股票市场价格为每股 18 元。2012 年 3 月 15 日，甲公司收到乙公司分派的现金股利 4 万元。2012 年 4 月 4 日，甲公司将所持有乙公司股票以每股 16 元的价格全部出售，在支付相关交易费用 2.5 万元后实际取得款项 157.5 万元。则甲公司因投资乙公司股票对 2012 年度的损益影响为( )。A.追加利润 51.5 万元 B.追加利润 59.5 万元 C.冲减利润 59.5 万元 D.冲减利润 51.5 万元（分数：1.00）A.B.C.D.39.某企业年末“应收账款
34、”科目的借方余额为 1 000 万元，“预收账款”科目贷方余额为 500 万元，其中，“应收账款A 公司”明细账的借方余额为 1 500 万元，“应收账款B 公司”明细账贷方余额为 500 万元，“预收账款C 公司”明细账的贷方余额为 800 万元，“预收账款D 公司”明细账借方余额为 300 万元。年末计提坏账准备后与应收账款有关的“坏账准备”科目的贷方余额为 200 万元。该企业年末资产负债表中“应收账款”项目的金额为( )万元。A.800B.1600C.1800D.1500（分数：1.00）A.B.C.D.40.甲公司 2009 年度发生的管理费用为 5200 万元，其中：以现金支付退休
35、职工统筹退休金 250 万元和管理人员工资 800 万元，支付印花税 2 万元，存货盘亏损失 30 万元，计提固定资产折旧 500 万元，无形资产摊销 300 万元，厂部办公楼折旧费 100 万元，其余均以现金支付。假定不考虑其他因素，甲公司 2009年度现金流量表中“支付其他与经营活动有关的现金”项目的金额为( )万元。A.3470B.455C.4300D.3468（分数：1.00）A.B.C.D.财务与会计-5-1 答案解析(总分：40.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：40，分数：40.00)1.甲公司有一项递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入 200 万元
36、，折现率为 10%，则关于其现值的计算表达式不正确的是( )。A.200(P/F，10%，2)+200(P/F，10%，3)+200(P/F，10%，4)+200(P/F，10%，5)B.200(P/A，10%，6)-(P/A，10%，2)C.200(P/A，10%，3)+1(P/F，10%，2)D.200(F/A，10%，5)-1(P/F，10%，6)（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题中从第 3 年初开始每年有 200 万元流入，直到第 6 年初。选项 A 的表达式是根据“递延年金现值=各项流入的复利现值之和”得出的，“200(P/F，10%，2)”表示的是第 3 年初的
37、200 的复利现值，“200(P/F，10%，3)”表示的是第 4 年初的 200 的复利现值，“200(P/F，10%，4)” 表示的是第 5 年初的 200 的复利现值，“200(P/F，10%，5)”表示的是第 6 年初的 200 的复利现值。选项 B 是按照教材中介绍的第二种方法计算，其中的 n 表示的是等额收付的次数，即 A 的个数，本题中共计有 4 个 200，因此，n=4；但是注意，第 1 笔流入发生在第 3 年初，相当于第 2 年末，而如果是普通年金则第 1 笔流入发生在第 2 年末，所以，本题的递延期 m=2-1=1，因此，m+n=1+4=5，所以，选项 B 的正确表达式应该
38、是 200(P/A，10%，5)-(P/A，10%，1)。选项 C 和选项 D 是把这 4 笔现金流入当作预付年金考虑的，200(P/A，10%，3)+1表示的是预付年金在第 3 年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第 1 年初的现值)时还应该再折现 2 期，所以，选项 C 的表达式正确；200(F/A，10%，5)-1表示的是预付年金在第 6 年末的终值，因此，计算递延年金现值(即第 1 年初的现值)时还应该再复利折现 6 期，即选项 D 的表达式正确。2.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为 48%，如果该企业以前投资相似项目的投资报酬率为 16%，标准离差率为 50%，无风险报酬
39、率为 6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目的预计投资报酬率为( )。A.15.6%B.15.9%C.16.5%D.22.0%（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 投资报酬率 K=KF+KR=KF+V,根据相似项目的投资报酬率、标准离差率和无风险报酬率，可以计算出新项目的风险报酬系数 =(16%-6%)/50%=0.2，从而可以计算出新项目的投资报酬率=6%+48%0.2=15.6%3.甲股份有限公司所有的股票均为普通股，均发行在外，每股面值 1 元。甲公司 210 年度部分业务资料如下：(1)210 年初股东权益金额为 24500 万元，其中股本 10000 万元。 (2)2
40、月 18 日，公司董事会制订 209 年度的利润分配方案：分别按净利润的 10%计提法定盈余公积；分配现金股利 500 万元，以 10 股配送 3 股的形式分配股票股利。该利润分配方案于 4 月 1 日经股东大会审议通过。(3)7 月 1 日增发新股 4500 万股。(4)为了奖励职工，11 月 1 日回购本公司 1500 万股。(5)210 年度公司可供股东分配的净利润为 5270 万元。 甲公司 210 年的基本每股收益为( )。A.0.53 元/股B.0.22 元/股C.0.35 元/股D.0.34 元/股（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 甲公司 210 年发行在外的普通股
41、加权平均数=10000130%12/12+45006/12-15002/12=15000(万股)甲公司 210 年的基本每股收益=5270/15000=0.35(元/股)。4.甲公司 2012 年与 2011 年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，资产总额增加 12%，负债总额增加9%。由此可以判断甲公司 2012 年权益净利率比 2011 年( )。A.提高B.降低C.不变D.不确定（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 根据杜邦财务分析体系：权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数=(净利润销售收入)(销售收入资产总额)1(1资产负债率)，2012 年与 2011 年相
42、比，销售净利率的分母(销售收入)增长 10%，分子(净利润)增长 8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母(资产总额)增加 12%，分子(销售收入)增长 10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母(资产总额)增加 12%，分子负债总额增加 9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。2012 年和 2011 年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比 2011 年下降了。5.甲公司原有资本 700 万元，其中债务资本 200 万元(每年负担利息 24 万元)，普通股资本 500 万元(发行普通股 10 万股，每股面值 50 元)
43、。由于扩大业务，需追加筹资 300 万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三个：方案一：全部按面值发行普通股：增发 6 万股，每股发行价 50 元；方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为 12%，利息 36 万元；方案三：增发新股 4 万股，每股发行价 47.5 元；剩余部分用发行债券筹集，债券按 10%溢价发行，票面利率为 10%；公司的变动成本率为 60%，固定成本为 180 万元，所得税税率为 25%。则在使用每股收益无差别点法确定甲公司筹资方式的表述中不正确的是( )。A.当 EBIT 小于 104 万元时，应该采用方案一B.当 EBIT 介于 104125 万元之间时，应采用方案三C.
44、当 EBIT 大于 125 万元时，应采用方案二D.当 EBIT 介于 104125 万元之间时，应采用方案二（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 方案一和方案二比较：(EBIT-24)(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-36)(1-25%)/10得：EBIT=120(万元)方案一和方案三比较：方案三的利息=(300-447.5)/(1+10%)10%=10(万元)(EBIT-24)(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-10)(1-25%)/(10+4)得：EBIT=104(万元)方案二和方案三比较：(EBIT-24-36)(1-25%)/10=(EBIT-24
45、-10)(1-25%)/(10+4)得：EBIT=125(万元)根据上述分析：当 EBIT 小于 104 万元时，应该采用方案一；当 EBIT 介于 104125 万元之间时，应采用方案三；当 EBIT 大于 125 万元时，应采用方案二。6.甲公司拟采用以下几种方式筹资 1000 万元，其中：发行公司债券筹集资金 200 万元，该债券 3 年期，每年付息一次，面值 1000 元，票面年利率为 10%，拟以每张 990 元折价发行；发行优先股筹集资金 100万元，固定年股利率为 12%，按面值发行，发行价为 30 元/股；发行普通股筹资 300 万元，预计第一次支付股利为 3 元/股，该股票共
46、发行 10 万股，预计股利固定增长，增长率为 5%，公司债券、优先股、普通股的筹资费率分别为 2%、3%、4%。另外，以留存收益筹资 400 万元。假设企业发行股票价格与市场相等。公司所得税税率为 25%。则甲公司综合资金成本为( )。A.12.20%B.19.30%C.13.12%D.19.90%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 公司债券筹资的资金成本=100010%(1-25%)/990(1-2%)=7.73%。优先股票筹资的资金成本=10012%/100(1-3%)=12.37%。普通股的发行价格应等于 300/10(1-4%)=31.25，所以普通股筹资的资金成本=3/3
47、1.25(1-4%)+5%=15%留存收益的资金成本=3/31.25+5%=14.6%综合资金成本=7.73%200/1000+12.37%100/1000+15%300/1000+14.6%400/1000=13.12%7.甲企业计划投资某项目，该项目全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，经营期为 8 年，投产后每年产生的现金净流量相等，若该项目的静态投资回收期为 5 年，则该项目的内含报酬率是( )。(已知PVA 11%，8 =5.1461，PVA 12%，8 =4.9676)A.9.38%B.11.82%C.11.36%D.12.42%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析
48、 假设项目投资额为 1，因为该项目的静态投资回收期为 5 年，因此每年现金流为 1/5，内含报酬率是使得 1/5PVAR，8 -1=0 成立的贴现利率，即 PVAR，8 =5。内含报酬率=12%-(4.9676-5)/(4.9676-5.1461)(12%-11%)=11.82%。8.某企业 2009 年年末敏感资产总额为 40000 万元，敏感负债总额为 20000 万元。该企业预计 2010 年度的销售额比 2009 年度增加 10%，增加总额为 5000 万元，销售净利率 5%，股利支付率为 40%，则该企业 2010年度应从外部追加的资金量为( )万元。A.0B.200C.300D.3
49、50（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 2009 年度的销售额=5000/10%=50000(万元)，2010 年度预计销售额=50000+5000=55000(万元)，2010 年需要的资金增加额=(40000/50000-20000/50000)5000=2000(万元)，2010 年应从外部追加的资金量=2000-(50000+5000)5%(1-40%)=350(万元)。9.某企业计划 2011 年度甲产品的市场售价为 40 元，单位变动成本为 20 元，固定成本为 150000 元，则下列说法不正确的是( )。A.该企业销售额的保本点销售额为 30 万元B.该企业甲产品的盈亏临界点如果提高 25%，则企业的抗风险能力会下降C.销售数量超过 7500 件时，销售量增加时，成本会相应增加，利润也会相应增加D.该企业销售 8000 件产品时是盈利的（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 选项 AD，盈亏临界点的销售量=固定成本总额/(单位产品销售价格-单位变动成
