1、证券投资及答案解析(总分：101.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)1.某公司发行期限为 15 年的可转换债券，面值 1 000 元，规定在 15 年内每张债券可转换为 25 股普通股票，则可转换债券的转换价格为( )。（分数：1.00）A.50 元B.25 元C.60 元D.40 元2.2007 年 12 月 31 日，某开放式基金拥有的金融资产总值为 3.8 亿元，总负债为 0.2 亿元，已售出 1 亿基金单位。认购费为基金净值的 1%，则当日该基金认购价为( )元。（分数：1.00）A.3.56B.3.60C.3.64D.3.763.限定了
2、基金单位的发行总额的基金是( )。（分数：1.00）A.契约型基金B.公司型基金C.开放式基金D.封闭式基金4.套期保值是企业防范金融风险的重要手段，如果被套期的商品与套期的商品不同，但价格联动关系密切，则这种套期保值形式称为( )。（分数：1.00）A.买入保值B.卖出保值C.直接保值D.交叉保值5.最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益的投资是( )。（分数：1.00）A.股票投资B.债券投资C.基金投资D.期货投资6.按照证券( )不同，可分为所有权证券和债权证券。（分数：1.00）A.发行主体B.募集方式C.稳定状况D.所体现的权益关系7.债券分为封闭式基金和开放式基金的分
3、类标志是( )。（分数：1.00）A.组织形态的不同B.变现方式的不同C.投资标的不同D.防范风险不同8.债券分为契约型基金和公司型基金的分类标志是( )。（分数：1.00）A.组织形态的不同B.变现方式的不同C.投资标的不同D.防范风险不同9.限定了固定期限的基金是( )。（分数：1.00）A.契约型基金B.公司型基金C.封闭式基金D.开放式基金10.按照证券的( )不同，可分政府证券、金融证券和公司证券。（分数：1.00）A.发行主体B.募集方式C.性质D.所体现的权益关系11.年末基金单位净值为 2.6 元，年初基金单位净值为 2.5 元，年末基金单位为 500 万份，年初基金单位为 4
4、007 份。则基金收益率为( )。（分数：1.00）A.25%B.30%C.4%D.0.1二、B多项选择题/B(总题数：14，分数：28.00)12.证券投资的基本程序包括( )。（分数：2.00）A.过户B.选择投资对象C.开户与委托D.交割与清算13.债券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.投资具有期限B.具有一定的权利和义务C.收益具有较强的稳定性D.投资风险小14.证券投资的目的主要有( )。（分数：2.00）A.暂时存放闲置资金B.满足未来的财务需求C.与筹集长期资金配合D.获得企业的控制权15.商品掰货投资的特点有( )。（分数：2.00）A.以小博大，交易便利B.信息公开，
5、交易效率高C.合约的履约有保证D.期货交易可以双向操作，简便、灵活16.按照证券收益的决定因素，可分为( )。（分数：2.00）A.固定收益证券B.原生证券C.变动收益证券D.衍生证券17.股票投资的特点主要有( )。（分数：2.00）A.权益性投资B.收益不稳定C.价格的波动性大D.投资收益率高、风险大18.股票投资的技术分析法的理论基础的三个假设有( )。（分数：2.00）A.历史会重演B.宏观调控情况C.价格沿趋势运动D.市场行为包含一切信息19.技术分析的内容主要有( )。（分数：2.00）A.指标法B.形态法C.波浪法D.K 线法与切线法20.可转换债券的基本要素包括( )。（分数：
6、2.00）A.基准股票B.票面利率C.转换比率D.转换期限21.封闭式基金与开放式基金比较主要有( )。（分数：2.00）A.期限、投资策略不同B.基金单位转让方式不同C.基金单位的发行规模要求不同D.基金单位的交易价格计算标准不同22.证券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.流动性强B.价格不稳定C.交易成本低D.投资风险大23.相对于实物投资而言，下列各项中，属于证券投资特征的有( )。（分数：2.00）A.流动性强B.交易成本高C.价格不稳定D.交易成本低24.下列各项中，属于商品期货构成内容的有( )。（分数：2.00）A.外汇期货B.能源期货C.农产品期货D.金属产品期货25.
7、契约型基金与公司型基金比较主要有( )。（分数：2.00）A.资金的性质不同B.投资者的地位不同C.基金的运营依据不同D.基金单位的发行规模要求不同三、B判断题/B(总题数：17，分数：17.00)26.在股票投资的技术分析法中，K 线法是指根据价格图表中过去一段时间价格轨迹的形态来预测股价未来趋势的方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.技术分析的主要目的在于分析股票的内在投资价值。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素分析。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.对于股
8、票投资者来说，技术分析法是最为重要的一种方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.封闭式基金限定了基金单位的发行总额。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误31.封闭式基金的基金单位在封闭期限内可以要求基金公司赎回。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误32.期货交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般不允许进行场外交易。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误33.投资商品期货只需要交纳 520%的履约保证金，就可控制 100%的虚拟资金。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误34.金融期货的规避、转移风险的功能主要通过套期保值实现。 ( )（分数：1.00）A.
9、正确B.错误35.期权投资是单向合约，一定要履行合约。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误36.期权投资者可以放弃权利。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.可转换债券的票面利率，通常高于普通债券利率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.投资基金的风险小于股票投资，但大于债券投资。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.投资基金证券的收益一般大于债券投资。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.投资基金证券的收益一般大于股票投资。 ( )（分数：1.00）A.
10、正确B.错误42.价格沿趋势运动所体现的规律是技术分析法的核心。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：9，分数：45.00)43.某公司发行认股权证进行筹资，规定每份认股权证可按 10 元认购 1 股普通股股票，若公司当前的普通股市价为 12 元，计算该公司发行的每份认股权证的理论价值。（分数：5.00）_44.持有某公司认股权证购买该公司股票的认购价为 10 元(假设认股权证的售价与理论价值一致)，每份认股权证可认购 1 股普通股。当股票市价为 12 元时，甲、乙两投资者分别为 60 元进行股票和认股权证的投资。 要求：计算当股价为 18 元时，甲、乙两投资者的
11、收益率。（分数：5.00）_45.如果分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为 1：5，每股认购价格为 30 元，原有股票每股市价为 42 元。 要求： (1)计算股权登记日前附权优先认股权的价值； (2)计算无优先认股权的股票价格。（分数：5.00）_46.接上题，计算除权后该认股权的价值。（分数：5.00）_47.某公司 2004 年初发行每张票面价值为 1 000 元的债券。规定 20 年内的任何时间，公司债券持有者可用每一债券调换成 25 股普通股。要求计算该债券的转换价格。（分数：5.00）_48.某公司发行可转换债券，每张面值为 1 000 元，若该可转换债券的转换价格为 50
12、 元。 要求：计算每张债券能够转换为股票的股数。（分数：5.00）_49.某基金公司发行的是开放基金，2007 年的相关资料如表：金额单位：万元 项目 年 初 年 末基金资产账面价值 2000 2400负债账面价值 600 420基金市场账面价值 2500 3000基金单位 500 万单位 600 万单位假设公司收取首次认购费，认购费为基金净值为 4%，不再收取赎回费。要求：(1)计算年初的下列指标：该基金公司基金净资产价值总额；基金单位净值；基金认购价；基金赎回价。(2)计算年末的下列指标：该基金公司基金净资产价值总额；基金单位净值；基金认购价；基金赎回价。(3)计算 2007 年基金的收益
13、率。（分数：5.00）_50.某公司在 2007 年 1 月 1 日以 1 050 元价格购买一张面值为 1 000 元的新发行债券，其票面利率为10%，5 年后到期，每年 12 月 31 日付息一次，到期归还本金。 要求：(1)假定该债券拟持有至到期，计算 2012 年 1 月 1 日该债券持有期收益率是多少? (2)假定 2011 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8%，那么此时债券的价值是多少? (3)假定 2011 年 1 月 1 日该债券的市场价格为 980 元，此时购买该债券的收益率是多少?（分数：5.00）_51.某公司于 2007 年 1 月 1 日发行一种三年期的新债券，该
14、债券的面值为 1 000 元，票面利率为 10%，每年付息一次。 要求：(1)如果债券的发行价为 940 元，计算其收益率是多少? (2)假定 2008 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，债券市价为 940 元，是否应购买该债券? (3)假定 2009 年 1 月 1 日的市场利率下降至 8%，那么此时债券的价值是多少? (4)假定 2009 年 1 月 1 日的债券市价为 940 元，若持有至到期，则债券收益率为多少?（分数：5.00）_证券投资答案解析(总分：101.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)1.某公司发行期限为 15 年的可转
15、换债券，面值 1 000 元，规定在 15 年内每张债券可转换为 25 股普通股票，则可转换债券的转换价格为( )。（分数：1.00）A.50 元B.25 元C.60 元D.40 元 解析：解析 转换比率债券面值转换价格 所以转换价格债券面值转换比率 1 0002540(元)2.2007 年 12 月 31 日，某开放式基金拥有的金融资产总值为 3.8 亿元，总负债为 0.2 亿元，已售出 1 亿基金单位。认购费为基金净值的 1%，则当日该基金认购价为( )元。（分数：1.00）A.3.56B.3.60C.3.64 D.3.76解析：3.限定了基金单位的发行总额的基金是( )。（分数：1.00
16、）A.契约型基金B.公司型基金C.开放式基金D.封闭式基金 解析：4.套期保值是企业防范金融风险的重要手段，如果被套期的商品与套期的商品不同，但价格联动关系密切，则这种套期保值形式称为( )。（分数：1.00）A.买入保值B.卖出保值C.直接保值D.交叉保值 解析：5.最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益的投资是( )。（分数：1.00）A.股票投资B.债券投资C.基金投资 D.期货投资解析：6.按照证券( )不同，可分为所有权证券和债权证券。（分数：1.00）A.发行主体B.募集方式C.稳定状况D.所体现的权益关系 解析：7.债券分为封闭式基金和开放式基金的分类标志是( )。（
17、分数：1.00）A.组织形态的不同B.变现方式的不同 C.投资标的不同D.防范风险不同解析：8.债券分为契约型基金和公司型基金的分类标志是( )。（分数：1.00）A.组织形态的不同 B.变现方式的不同C.投资标的不同D.防范风险不同解析：9.限定了固定期限的基金是( )。（分数：1.00）A.契约型基金B.公司型基金C.封闭式基金 D.开放式基金解析：10.按照证券的( )不同，可分政府证券、金融证券和公司证券。（分数：1.00）A.发行主体 B.募集方式C.性质D.所体现的权益关系解析：11.年末基金单位净值为 2.6 元，年初基金单位净值为 2.5 元，年末基金单位为 500 万份，年初
18、基金单位为 4007 份。则基金收益率为( )。（分数：1.00）A.25%B.30% C.4%D.0.1解析：二、B多项选择题/B(总题数：14，分数：28.00)12.证券投资的基本程序包括( )。（分数：2.00）A.过户 B.选择投资对象 C.开户与委托 D.交割与清算 解析：13.债券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.投资具有期限 B.具有一定的权利和义务 C.收益具有较强的稳定性 D.投资风险小 解析：14.证券投资的目的主要有( )。（分数：2.00）A.暂时存放闲置资金 B.满足未来的财务需求 C.与筹集长期资金配合 D.获得企业的控制权 解析：15.商品掰货投资的特点
19、有( )。（分数：2.00）A.以小博大，交易便利 B.信息公开，交易效率高 C.合约的履约有保证 D.期货交易可以双向操作，简便、灵活 解析：16.按照证券收益的决定因素，可分为( )。（分数：2.00）A.固定收益证券B.原生证券 C.变动收益证券D.衍生证券 解析：17.股票投资的特点主要有( )。（分数：2.00）A.权益性投资 B.收益不稳定 C.价格的波动性大 D.投资收益率高、风险大 解析：18.股票投资的技术分析法的理论基础的三个假设有( )。（分数：2.00）A.历史会重演 B.宏观调控情况C.价格沿趋势运动 D.市场行为包含一切信息 解析：19.技术分析的内容主要有( )。
20、（分数：2.00）A.指标法 B.形态法 C.波浪法 D.K 线法与切线法 解析：20.可转换债券的基本要素包括( )。（分数：2.00）A.基准股票 B.票面利率 C.转换比率 D.转换期限 解析：21.封闭式基金与开放式基金比较主要有( )。（分数：2.00）A.期限、投资策略不同 B.基金单位转让方式不同 C.基金单位的发行规模要求不同 D.基金单位的交易价格计算标准不同 解析：22.证券投资的特点有( )。（分数：2.00）A.流动性强 B.价格不稳定 C.交易成本低 D.投资风险大解析：23.相对于实物投资而言，下列各项中，属于证券投资特征的有( )。（分数：2.00）A.流动性强
21、B.交易成本高C.价格不稳定 D.交易成本低 解析：24.下列各项中，属于商品期货构成内容的有( )。（分数：2.00）A.外汇期货B.能源期货 C.农产品期货 D.金属产品期货 解析：25.契约型基金与公司型基金比较主要有( )。（分数：2.00）A.资金的性质不同 B.投资者的地位不同 C.基金的运营依据不同 D.基金单位的发行规模要求不同解析：三、B判断题/B(总题数：17，分数：17.00)26.在股票投资的技术分析法中，K 线法是指根据价格图表中过去一段时间价格轨迹的形态来预测股价未来趋势的方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：27.技术分析的主要目的在于分析股票的
22、内在投资价值。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：28.技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素分析。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：29.对于股票投资者来说，技术分析法是最为重要的一种方法。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：30.封闭式基金限定了基金单位的发行总额。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：31.封闭式基金的基金单位在封闭期限内可以要求基金公司赎回。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：32.期货交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般不允许进行场外交易。
23、( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：33.投资商品期货只需要交纳 520%的履约保证金，就可控制 100%的虚拟资金。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：34.金融期货的规避、转移风险的功能主要通过套期保值实现。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：35.期权投资是单向合约，一定要履行合约。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：36.期权投资者可以放弃权利。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：37.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：38.可转换债券的票面利率，通常高于普通
24、债券利率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：39.投资基金的风险小于股票投资，但大于债券投资。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：40.投资基金证券的收益一般大于债券投资。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：41.投资基金证券的收益一般大于股票投资。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：42.价格沿趋势运动所体现的规律是技术分析法的核心。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：四、B计算题/B(总题数：9，分数：45.00)43.某公司发行认股权证进行筹资，规定每份认股权证可按 10 元认购 1 股普通股股票，若公司当前的普通股
25、市价为 12 元，计算该公司发行的每份认股权证的理论价值。（分数：5.00）_正确答案：()解析：理论价值通股市价-执行价格)换股比率 (12-10)12(元)44.持有某公司认股权证购买该公司股票的认购价为 10 元(假设认股权证的售价与理论价值一致)，每份认股权证可认购 1 股普通股。当股票市价为 12 元时，甲、乙两投资者分别为 60 元进行股票和认股权证的投资。 要求：计算当股价为 18 元时，甲、乙两投资者的收益率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：甲投资者的收益率 100%50% 乙投资者的收益率 45.如果分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为 1：5，每股认购价格为
26、 30 元，原有股票每股市价为 42 元。 要求： (1)计算股权登记日前附权优先认股权的价值； (2)计算无优先认股权的股票价格。（分数：5.00）_正确答案：()解析：登记日前附权优先认股权的价值为： R46.接上题，计算除权后该认股权的价值。（分数：5.00）_正确答案：()解析：除权后认股权的价值 R47.某公司 2004 年初发行每张票面价值为 1 000 元的债券。规定 20 年内的任何时间，公司债券持有者可用每一债券调换成 25 股普通股。要求计算该债券的转换价格。（分数：5.00）_正确答案：()解析：转换率为 25。 转换价格48.某公司发行可转换债券，每张面值为 1 000
27、 元，若该可转换债券的转换价格为 50 元。 要求：计算每张债券能够转换为股票的股数。（分数：5.00）_正确答案：()解析：转换比率债券面值/转换价格 1 000/5020 也就是说每张债券能够转换为 20 张股票。49.某基金公司发行的是开放基金，2007 年的相关资料如表：金额单位：万元 项目 年 初 年 末基金资产账面价值 2000 2400负债账面价值 600 420基金市场账面价值 2500 3000基金单位 500 万单位 600 万单位假设公司收取首次认购费，认购费为基金净值为 4%，不再收取赎回费。要求：(1)计算年初的下列指标：该基金公司基金净资产价值总额；基金单位净值；基
28、金认购价；基金赎回价。(2)计算年末的下列指标：该基金公司基金净资产价值总额；基金单位净值；基金认购价；基金赎回价。(3)计算 2007 年基金的收益率。（分数：5.00）_正确答案：()解析：计算年初的有关指标： 基金净资产价值总额基金资产市场价值-负债总额 2 500-6001 900(元) 基金单位净值1 900/5003.8(元) 基金认购价基金单位净值+首次认购费3.8+3.84%3.952(元) 基金赎回价基金单位净值-基金赎回费3.8(元) (2)计算年末的有关指标： 基金净资产价值总额3 000-4202 580(万元) 基金单位净值2 580/6004.3(元) 基金认购价4
29、.34-4.34%4.472(元) 基金赎回价基金单位净值-基金赎回费4.3(元) (3)2007 年基金收益率 50.某公司在 2007 年 1 月 1 日以 1 050 元价格购买一张面值为 1 000 元的新发行债券，其票面利率为10%，5 年后到期，每年 12 月 31 日付息一次，到期归还本金。 要求：(1)假定该债券拟持有至到期，计算 2012 年 1 月 1 日该债券持有期收益率是多少? (2)假定 2011 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8%，那么此时债券的价值是多少? (3)假定 2011 年 1 月 1 日该债券的市场价格为 980 元，此时购买该债券的收益率是多少?
30、（分数：5.00）_正确答案：()解析：1 050100(P/A，i，5)4-1 000(P/F，i，5) 采用逐次测试法，按折现率 9%测试： V1003.889 7+1 0000.649 9388.97+649.901 038.87(元)(小于 1 050 元，应降低折现率再次测试) 按折现率 8%测试： V1003.992 74-1 0000.680 6399.27+680.601 079.87(元) 使用内插法： i8%+ (9%-8%) 8.73% 所以，该债券的收益率为 8.73% (2)债券价值100(P/A，8%，1)+1 000(P/F，8%，1) 1000.925 9+1
31、0000.925 9 1 018.49(元) (3)980 i51.某公司于 2007 年 1 月 1 日发行一种三年期的新债券，该债券的面值为 1 000 元，票面利率为 10%，每年付息一次。 要求：(1)如果债券的发行价为 940 元，计算其收益率是多少? (2)假定 2008 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，债券市价为 940 元，是否应购买该债券? (3)假定 2009 年 1 月 1 日的市场利率下降至 8%，那么此时债券的价值是多少? (4)假定 2009 年 1 月 1 日的债券市价为 940 元，若持有至到期，则债券收益率为多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析
32、：(1)9401 00010%(P/A，i，3)+1 000(P/F，i，3) 利用试算法进行测算： 当 i12%时， P1 00010%(P/A，12%，3)+1 000(P/F，12%，3)951.98(元) 当 i14%时， P1 00010%(P/A，14%，3)+1 000(P/F，14%，3)907.16(元) 则 i12%+ (14%-12%) 其到期收益率为 12.53%。 (2)V1 00010%(P/A，12%，2)+1 000(P/F，12%，2) 966.21(元) 由于债券的价值 966.21 元大于债券的价格 940 元，所以应该购买。 (3)V1 00010%(P/A，8%，1)+1 000(P/F，8%，1)1 018.49(元) (4)由 940可得，购买债券并持有至到期的收益率 i17.02%。
